我国创业板市场股票融资前后绩效分析2700字

1、我国创业板市场股票融资前后绩效分析2700字 本文通过对我国创业板首批上市公司在上市前后的绩效情况进展实证分析，考察创业板市场是否存在“IPO效应、分析上市公司上市前后绩效发生变化的原因，力求为创业板的开展和完善提供有参考价值的建议，从而使我国创业板市场的整体绩效得到进步。 毕业创业板 IPO 绩效一、首批创业板28家上市公司简要概况首批创业板上市公司根本情况。资料统计显示，28家首批上市公司主要分布在制造业、信息技术业、社会效劳业、批发和零售贸易、交通运输及仓储业、传播与文化产业 6个行业。在首批上市的28家公司中，制造业与信息技术业占比最高，合计到达75%。首批上市的优选公司大多分布在国家

2、重点行业，从上市公司的行业分布特点可以明确的感受到国家的政策导向，旨在支持关键领域的成长型创新性企业快速开展。二、创业板股票融资前后绩效实证分析本文为了研究这个问题，决定应用财务指标对2022年内上市的28家创业板公司的进展考察。需要做出说明的是上海佳豪已于2022年4月8日正式更名为天海防务。而其中的立思辰、华星创业、红日药业上市后进展了增资，因此本文不予研究这三个企业，而选取其余25个企业进展融资前后绩效分析研究。本文决定选取了一些具有代表性的财务指标，期望比照这些指标在创业板公司上市前后的差异，来综合考察这些公司绩效的变化。本文的研究主要从盈利才能、成长才能和流动性三个方面进展研究。为了

3、合理研究IPO对创业板上市企业在各方面的影响。本文选择了这25家创业板上市公司跨度为8年的财务数据，即IPO前1年、IPO当年、IPO后6年。为了系统考察IPO对创业板企业的各个指标的影响，本文将IPO当年的数据与IPO前一年的数据做比拟。这次比拟的结果主要想考察IPO对创业板上市企业的影响。然后再将IPO后6年的数据求加权平均后再与IPO当年比拟，这次比拟的结果主要想考察在上市6年后创业板企业在各方面的变化。在定性分析这些财务指标的时候，本文主要采用平均数，这是因为用平均数做指标可以较好的排除一些极值对总体的影响。25家创业板上市公司的平均净资产收益率在近八年根本呈下降趋势，而其中在IPO前

4、一年净资产收益率到达最高为37.94%。这是因为要想在创业板上市企业就必须拥有较高资产收益率，也即是成长才能高的企业才有资格，那么企业就会想尽一切方法来进步企业盈利才能。而在IPO当年，企业平均净资产收益率下降到22.01%，其中的原因可能是IPO导致了公司的股东增多，而相应的净利润却没有相应程度的上升，最终导致了净资产收益率剧烈的下降.而在接下来的五年，一直都是平稳中有下降趋势，除了2022年略有上升。这说明，在IPO后的的几年里，公司的净资产创造利润的才能根本保持了稳定且在2022年出现下滑。综合来看，我们可以发现，至少在五年的时间里IPO并没有显著改善以净资产收益率反映的盈利才能，这与理

5、论不符，但是却与中外大多数学者的研究结果相符。25家创业板上市公司的净利润增长率在IPO前后几年一直是呈下降的趋势，除了2022年有上升。甚至在IPO后三年、后四年出现了负数。而在这几年间，下降幅度最大的是IPO后一年到IPO后四年，平均净利润增长率从47.95%降到了-14.54%。反而在IPO当年净利润几乎保持平稳，仅仅从47.27%升到了了47.95%，而在IPO后一年，净利润又出现了比拟明显的下降。因此，我们可以直接得出的结论是IPO在短期内是对净利润增长率呈负面的影响的。综合这25家创业板公司在IPO前后这8年的表现，我们可以发现，作为表现这些公司的成长才能的净利润增长率在这8年间都

6、出现了不同程度的下滑，这也与大多数学者的研究结果一样。25家创业板上市企业在上市前保持着较低的流动比，分别为 2.31，这也比拟接近传统上认为的消费型企业创业板上市公司IPO前后绩效变动研究适宜的标准传统标准流动比为2，而在IPO当年，由于企业募集了大量的资金，这些企业的流动比有了迅速的提升，到达10.54，而在IPO后六年，流动比那么持续在下降，从8.76一直降到2.01。经过分析可以发现，IPO当年的募集的资金会显著的导致这些企业流动比的进步，甚至远远高于传统上认为比拟合理的比值，由于这些企业是在09年末上市，这么高的流动比在其当年的年报表现出来无可非议。但是，在随后五年里，这些企业的流动

7、比虽然下降并未出现大幅度的下降。直到2022年才降到2.01，也即比拟合理的程度。三、结论与政策建议综合上述我们可以得出如下分析，这些公司无论盈利才能还是成长才能在我们考察的这段时间都出现了显著的下滑，这很可能是由于这些公司为了到达上市要求对公司的财务进展了盈余管理。另外，这25家创业板上市企业在IPO后募集到大量的资金，直接增大了自身资产，而与此同时，这些募集到的巨额的资金却没有得到有效的利用，根据这些公司高流动比，募集到的资金很有可能以现金或是其他容易变现如股票或是短期债券等的资产形式存在，并没有很好的投入消费当中，这就造成了这些公司的盈利才能和成长才能的下降，而流动比却居高不下的为难场面

8、。通过我们对这些创业板公司业绩的考察，我们可以得结论，我国创业板市场股票融资前后绩效不升反降。政策建议：根据我国创业板目前的现状和文章结论，本文对中国创业板的开展提出如下的建议：1进步创业板企业上市条件。这个条件，不光只指上市企业财务指标应该到达的某种数额，更为重要的是尽快建立一套可以系统的评估公司的盈利才能、成长才能、技术程度等比拟完善的评价体系。2严格标准上市公司的内部治理。目前我国法规对创业板上市企业的管理主要是集中在上市的条件上，而对创业板公司内部的管理涉及不多。3强化创业板公司的信息披露。由于信息不对称，上市公司应该在有重大事项发生时第一时间的说明，让普通投资者及时的理解公司的最新的开展。4推出创业板合理的退市制度。合理退市制度能有效保持创业板活力，只有在创业板建立合理的退市制度才能让创