尼泊尔工程承包的风险分析

1、尼泊尔工程承包的风险分析摘要：尼泊尔水电站投资正成为中国企业“走出去到海外投资的目标工程。把握工程风险、做好投资分析有助于提高该类工程投资的成功率。关键词：尼泊尔；水电站；风险；投资 0 引言改革开放以来，特别是2001年参加世界贸易组织后，中国和世贸组织成员国之间相互扩大市场开放，为我国大型国企和有实力的民营企业“走出去到海外投资创造了广阔的空间。水电作为传统的可再生能源在日益开展的低碳经济中发挥着不可替代的作用。经过几十年的大力开发，国内的水电资源大都开发了。“走出去，开发世界水电资源就成为中国水电人和有意从事水电开发的企业的必然选择。尼泊尔有丰富的待开发水力资源，本文试从水电工程投资风险

2、分析着手，结合具体案例，分析尼泊尔水电站的投资可行性和注意点，为有意投资尼泊尔水电的企业提供参考。 1 尼泊尔水电站投资风险分析对水电站进展投资首先要关注投资风险，只有在充分分析、把握各种风险的根底上，才能做出正确的投资决定。通常，水电站的投资风险有投资环境风险、工程行业风险、投资管理风险三大类。投资环境风险包括政治风险、经济风险、法律风险、市场电力需求、根底设施电网等等方面。工程行业风险包括水文条件、水能、地质、水库淹没、征地移民、工程造价、工程技术经济条件等方面。投资管理风险包括前期勘探研究，可行性研究，工程经济评估，银行贷款评估，与政府签订开发协议，与电力局签订购电协议，资金筹措，工程设

3、计、施工、设备采购招标，建立期管理，运营管理等方面。下面结合尼泊尔的实际情况，从上述三个方面分析尼泊尔水电站的投资风险。 1.1 投资环境风险 政治风险2005年5月尼泊尔议会通过宣言剥夺国王权力，将“尼泊尔王国更名为“尼泊尔。11月，政党政府与尼共毛主义签署?全面和平协议?，宣布完毕11年的武装冲突。2021年5月，制宪会议通过决议，宣布建立尼泊尔联邦民主共和国，废除国王。2009年5月4日下午，尼泊尔总理普拉昌达因为尼军参谋长“革职事件宣布辞职。自尼共毛主义主席普拉昌达辞去总理以来，尼共毛主义不断在国内组织抗议活动。在联合国以及欧盟的斡旋和敦促下，现政府同意加快全国和平进程。总体说来，尼泊

4、尔当前的政局相对稳定，尼共毛主义主要采取和平的方式实现自身的权利，所以尼泊尔不太可能再次陷入内战。总体上，尼泊尔政局还比拟稳定，与周边国家均保持着良好的关系，经济也呈上升趋势。这对所有外国投资者来说无疑是具有吸引力的主要条件。 经济风险尼泊尔是一个内陆国家，也是联合国确定的最不兴旺国家之一，但因具有独特的地理以及历史、政治和经济原因，有着许多吸引外国投资的优势。尼泊尔有丰富的水力资源和良好地势，水电开发潜力和市场前景巨大。水电蕴藏量为8300万千瓦，约占世界水电蕴藏量的2.3，其中，4300万千瓦可开展水力发电。目前，尼泊尔水力发电装机为560MW。水电开发是尼泊尔重点开展的领域之一。根据尼泊

5、尔联邦共和国新政府发布的施政纲领，未来新政府要实现如下目标：力争在5年内实现经济的两位数增长；在未来10年内将年发电量提高至10000MW。尼泊尔主要依靠水力发电，但由于水电站建立缺乏，电力供给十分紧张，全国仅40的人口能用上电，首都加德满都到冬季时，每周停电的时间高达100小时。由于缺乏资金投资水电工程，政府鼓励私人投资水电工程并给予优惠的扶持政策。目前，尼泊尔电力局给私人投资的水电上网电价为旱季7卢比/Kwh约合9.7美分/度，雨季4卢比/Kwh约合5.5美分/度，比中国国内的水电上网价格高了许多。为帮助尼泊尔开展经济，亚行援助尼泊尔8300万美元改善和升级尼国内的输变电网络，为将尼境内的

6、水电输送到印度、孟加拉做准备。世行也方案在未来10年援助尼泊尔10亿美元开发水电资源。 法律风险尼泊尔是最早实施国际BOT工程的国家之一，因而相应的法规制度较为完备，吸引了国际上许多公司在该国开展BOT工程，包括水电站工程。政府出台了很多相关法律和法规，鼓励国际投资商开展BOT水电工程。尼泊尔是一个开展中国家，在环境保护等方面的要求没有兴旺国家的要求高，因而有利于我国企业进入。中尼两国于1955年8月1日建交。尼历届政府一贯支持中国在西藏、台湾和人权问题上的原那么立场。中国自20世纪50年代起向尼泊尔提供经济援助，两国先后签订贸易、经济技术合作、防止双重征税和防止偷漏税以及中国西藏自治区和尼泊

7、尔之间的通商、交通等协定。两国正在商签投资保护协定。 1.2 水电工程行业风险与投资管理风险行业风险是指水电站投资在一些重要方面区别于其他工程投资，其投资的成败与水电工程自身特点密切相关，如气候、水文、地质条件等有不确定性。后面的实例中将结合具体工程情况进展阐述。水电工程投资管理分为工程可行性研究与筹资方案研究阶段、投资决策阶段、工程公司组建与工程建立管理阶段、工程运营管理阶段。根据水电工程建立的特点，分别进展以下前期工作。 工程商情调查在着手水电工程投资之前，必须进展商情调查，收集水电工程信息。当今国际上的水电开发工程通常分两类，一类属流域规划阶段的工程，另一类是所在国已立项，进展了工程可行

8、性研究等前期工作，供招商引资。中国企业到境外投资水电，一般从后一类工程中进展选择，原因是：后一类工程所在国已经数年前期规划、勘探研究工作，具有良好的根底；通常是被列为所在国电力系统规划的工程，建成后上网售电较有保证；企业可节省相当可观的前期费用；缩短了投资周期。前期调查最好选择经济效益佳、风险小的投资工程。小水电工程建立周期短、投资少、风险小、见效快，通过小水电工程投资摸索经历、积累资金，为中型水电工程投资创造条件，化解风险。投资企业可以采取工程承包与工程投资相组合的方式，还可以选择机电贸易与水电工程投资相组合的方式。 水电工程可行性研究水电工程可行性研究是投资开发决策活动中最重要的一环，可行

9、性研究工作对工程投资风险影响也比拟大，假设研究不细不准，就会遗漏很多问题，为投资留下很多隐患和不确定因素，甚至会导致投资失误，造成不可挽回的损失。但是，可行性研究工作本身也会给工程投资带来风险，因为可行性研究阶段无论工作质量多高，也不可能预见所有问题，所进展的分析判断也有可能与工程进入投资建立阶段的实际情况不一致。水电工程可行性研究工作十分繁重，范围广，涉及专业多，是一个综合系统性的研究工作。其目的，首先是为投资决策提供科学依据，其次是为银行贷款、合作者签约、工程设计提供依据和根底资料。可行性研究是决策科学化的必要步骤和手段。中国企业到境外投资水电工程，最便捷的方法是直接利用所在国已有的研究成

10、果，再做些补充调查论证。 水电工程筹资水电工程的筹资活动从工程可行性研究阶段开场直到工程建立完工，贯穿工程投资过程，工程运行后那么进入借款归还期和营利期。筹资过程为：摸清公司可用于工程的自有资金工程资金构成方案筹资方式研究商务谈判工程评估具体筹措。 2 尼泊尔水电工程实例 2.1 工程概况尼泊尔某水电站工程20MW为尼泊尔私人投资工程。工程已经通过环评并且与尼泊尔电力局签订了购电协议PPA，具备立即开工的条件。发起人自筹20的建立资金，80的建立资金拟在中国进展融资。在合作方式上，发起人承受任何方式的融资或者参股投资。由于该工程的私人开发性质，目前在国内不能得到国家政策性银行的支持。同时商业银

11、行的工程融资本钱非常高，对本工程明显不可行。可行的渠道是国内私人投资或者几家相关企业联合投资。为此，国内某大型水电设计院联合一家有实力的水电施工企业组成联合体拟对工程进展直接投资。 2.2 投资环境风险分析在对尼泊尔的政治、经济和法律风险前述评估后认为工程的投资环境风险较小，可以投资。 2.3 水电工程行业风险与投资管理风险分析设计院在研究发起人前期所做的可行性研究报告后做出了该水电站工程初步技术评估报告。 设计地震尼泊尔是邻近我国西藏的南亚山地国家，面积14万平方千米，地形狭长，主要领土位于喜马拉雅山的南坡。根据?中国地震动参数区划图?推断，尼泊尔领土根本上处于喜马拉雅山地震带上，地震设计烈

12、度为度，设计地震加速度为0.100.15。本工程的区域构造将在下阶段设计时详细研究，初步推断，对于本工程而言地震风险小。 水量分析某水电站没有水库库容进展水量调节，为径流式电站，不具备调节性能。在610月汛期时，来水超过引水量，将有大量弃水。115月枯水期，出力缺乏。根据逐月平均水量计算，某水电站的年利用小时约5400小时，根据水量分析，具备扩大装机容量的条件，具体将进展详细研究，取得尼泊尔政府认可并调整购电协议，以提高经济指标。 环境因素环境影响评价报告已经尼泊尔政府审批通过。 建筑物本工程首部枢纽、引水隧洞及厂房建筑物均比拟常规，首部枢纽最大高度为20m，引水洞直径3.6，电站装机20MW

13、，均为常规，无特殊技术问题。 地质首部枢纽所在河段左岸地形陡峻，基岩出露；右岸为缓坡，坡上冲积覆盖层深厚。厂址区地形平缓，地层提醒该处主要为深厚的岩石崩积体。下阶段设计将针对补充进展的地质勘察进展研究，并通过设计优化核定最终工程量。总体结论：本工程开发条件较好，周边区域现状严重缺电，本工程建成后，将会在当地的经济开展当中发挥重要作用，电站的经济指标良好。本电站属于常规电站，不存在特殊技术问题。需要在下阶段设计当中根据最新资料进展优化研究，进一步提高经济指标。 3 结语尼泊尔水电工程大多属于径流电站，对环境的影响小，社会、经济可行性很好，适宜投资。但同时，我们也应注意，尼泊尔水电工程投资属直接投资，是一项风险事业，需要系统地综合分析工程投资风险、自身特点、投资管理等方面情况。分析工程生命周期的全过程中会出现的各种不确定性及其可能造成的各种影响。采取相应的对策，从而到达降低风险的不利影响或减少其发生的可能性。广阔国内企业需从投资环境和工程本身两个方面进展工程可行性研究，加强工程建立