对我国宏观经济政策的取向分析

1、对我国宏观经济政策的取向分析对我国宏观经济政策的取向分析摘要：我国经济在继续快速发展，但在发展中也存在不少问题，如通货膨胀，经济结构失衡，楼市泡沫等，通过了解这些问题，我们也能更好的理解我国宏观政策的取向。一、我国最近宏观政策及经济的变化从去年的10月22号，中国国务院召开了常务会，首次提出来在2009年，08年决定中国经济的主要任务是保增长、保稳定、保民生。10月22号就变了，变成正确处理好保持经济平稳较快发展，调整经济结构和管理通胀预期的关系。那时候我们的宏观调控政策发生了一些适当的变化，特别是货币政策，从比较宽松的状态转到了适度宽松的状态。2009年10月份之后宏观调控的目标调整之后，到

2、今年以来，一季度中国的宏观调控取得了比较好的成效。第一我国货币政策的调控节奏，包括货币供应量的增长速度跟货币投放量的增长速度得到了比较好的控制，大家看到中国的货币供应量的速度，从去年27.7降到了今年3月份的22.5。第二信贷投放规模2.6万亿，这个指标反映的比较好。第二宏观经济上，整个工业保持比较快的增长速度，增长了19.6%,GDP增长速度已经到了11.9%,增长速度来说是非常快的，比去年同期高出5个百分点。从需求上发生了什么变化呢，第一投资增长速度从去年第四季度逐步回落，今年一季度增长了25.6%,比去年同期回落了3.2个百分点。消费增长，我们看消费品零售总额比去年一季度回落了0.3个百

3、分点，第三个是进出口，出口比较快，进口也更快，3月份出现了75亿左右的逆差。工业生产、GDP的增长速度比去年同期快的多，接近快了6个百分点，而三大需求都是在下降的。这其中主要有两个原因，第一个是中国的库存，一到二月份，库存增长至少拉动了GDP2个百分点多一点。第二消费增长里，除了消费品零售总额增长比较缓慢，绿色、文化、电影院这一块的增长也拉动了经济增长。由于库存起了比较大的作用，所以去年一季度的库存下降非常快的，经过过去三个多季度的库存逐步回补，到了今年一季度，中国库存的回补过程基本结束了，未来库存增长速度会适当放缓。二、当前我国宏观经济存在的主要问题第一，通货膨胀是当前我国经济最大的隐患20

4、10年我国经济最大的隐患无疑是通胀。从2009年7月开始，围绕是否会发生通胀，各家学派观点针锋相对0“学者派”的吴敬琏、李稻葵、胡祖六和谢国忠等人，提出资产泡沫已经形成，天量信贷、国外资金、房地产泡沫和股市泡沫的因素影响，潜在的通胀概率较大；“官员派”的姚景源、贺铿、郑新立和范剑平则认为，通胀不会发生，只存在通胀预期口而中央经济工作会议对此的表述是“管理好通胀预期从理论上讲，引发通胀的先导条件主要有两个：一是货币供给大于货币实际需求；二是整体物价水平上升口就货币供应量看，中国人民银行数据显示,2009年171月，人民币各项贷款增加9.21万亿元。11月，居民户贷款增加2377亿元，存款增加53

5、3亿元。说明老百姓的投资加大，预计房地产投资和小型金属类产品囤积将是重点;非金融性公司及其他部门贷款增加570亿元，而存款增加4768亿元，其中，企业存款增加3154亿元。这说明，企业的信贷资产很大一部分又转入银行口国家统计局数据显示，仅是今年19月份,企业新增存款4.8万亿元；可以知道，在货币供给饱和实际需求的情况下，非金融性企业所持有的货币不会形成通胀元素。相反,一旦哄抬物价,兴起物品抢购风潮，居民所持有的信贷资产会迅速转化为引发通胀的主要因素。从目前物价走势看，受11月上旬的大雪影响，水、电、油（包括成品油和食用油）、菜、肉、蛋类价格持续上涨，物价水平迅速抬高，通胀预期加大。但是,只要宏

6、观调控得当，可以抑制通货膨胀，只要国内外经济形势的变化和政策的调整，都可能使通胀预期消失。第二，我国的经济结构失衡的问题在进一步凸现主要表现在以下几方面：1.内需和外需的结构上存在严重失衡。中国的经济增长对外需的依赖度过大，所以在世界金融危机冲击面前，中国经济增长的波动性和世界金融危机、世界经济危机的风险联系过于紧密，因此受到的影响过大。根据我们的净估算，危机前后国际市场变动对中国经济增长的净影响大约有四个百分点左右，影响很大。2.投资和消费的增长速度上存在着严重的结构性失衡。国民经济增长长期过于依靠投资需求的拉动，而消费需求长期低迷。根据我们的统计估算，中国经济增长率中差不多70%以上甚至接

7、近80%都是由投资拉动的，而消费拉动仅仅是在20%-30%之间，这和国际社会恰恰相反，这也导致了中国国民经济的一系列结构性失衡。3.产业结构高度的提升落后于工业化的水平。突出表现为现在服务业发展的严重滞后。根据现有土地资料显示，中国原本力争在十一五”规划期间第三产业附加值的比重平均每年提高0.6个百分点，从2005年的40%略多的水平提高到43%以上，但是现在看来十一五”规划的服务业结构目标很难实现。那么，即使考虑到统计数据的缺失（第三产业统计有一些遗漏），但是和国际相比，特别是和国际上与中国发展水平相仿的国家相比，中国现在服务业的滞后已经是一个显著的事实。这种产业高度的落后实际上会严重制约中

8、国的城市化、市场化进程。或者从某种意义上说，这也是中国市场化和城市化发展不足的表现和结果，它们之间互为因果关系。4.中国的社会发展落后于经济发展，进一步讲就是中国的城市化水平滞后于工业化水平。按照现在的统计数据，中国的城市化率是45%左右。这里还有一定的伪城市化水份，即，1.4亿的农民工在统计时也算到了城市人口中，而事实上他们的生活方式很难说是市民。也就是说，目前中国的大部分人口（55%左右）还是农村居民，因此中国的城市化水平仍然较低，这和中国的工业化是不对称的。第三，房地产市场泡沫问题房地产泡沫，由于比较宽松的货币政策加上一些刺激房地产市场措施的实行，2009年房价急剧攀升，天价楼盘、地王不

9、断出现，而房地产价格离老百姓支付能力越来越远。从全球经验来看，由于房地产规模非常大、影响面巨大，而且是投资工具，所以很容易产生泡沫，严重的房地产泡沫最终会导致国家经济和金融的危机。房地产泡沫产生的主要原因是：1.房地产商品的特殊性。在一定时期内房地产商品供求不易均衡，而且合同期摊销交易成本低，这是泡沫载体所具有的一个条件。所以房地产容易产生泡沫，是泡沫的主要载体之一。2.土地的稀缺性。土地的自然供给是固定不变的，它是地球表面的陆地与水域的总和。城市面积在城市化过程中可以不断扩大但是土地资源是稀缺有限的，我国的土地资源相对匮乏，随着经济的发展，人口的增加，人们对稀缺的土地需求有无限扩大的趋势。这

10、种需求既有发展经济的客观需求又有对土地获利的需求，在土地获利需求的驱使下，把获取的土地权益作为谋利手段。土地权益是虚拟资本的一种，它可以反复转手。马克思曾指出：“没有价值的东西在形式上可以有价格。在这里，价值表现是虚幻的。”因此，土地的稀缺性及其虚拟资本使地价运动可脱离土地利用实绩而产生泡沫。3.地价具有虚构性。地价的虚构性是由于土地资源价格与其资产性价格的不一致现象。也就是说，由于人们预期的不合理土地利用收益贴现值之和与现实的市场地价（市场地价等于未来土地持有期间土地利用收益贴现值之和与未来土地转让收益的贴现值之和，如果人们的预期地价是合理的，现实的市场地价就等于未来无限年期的土地利用收益的

11、贴现值之和）之间总存在事实上的偏差。这种偏差越大，说明现实的市场地价中虚构部分越多或者说泡沫成分越多，反之越少。综观房地产泡沫的膨胀乃至破灭无不与发财致富的欲望与从众行为有关。“要挣钱，到海南；要发财，炒楼花”，成为当时海南房地产热时一些生意人的经典。这一点在东南亚房地产泡沫中无不表现得淋漓尽致。近几年来泰国的房地产市场发展过热，供过于求，但是仍有许多新的开发商挤进这个领域。他们认为在前几年冒出的两万家房地产开发公司中只有20家宣布破产，可见这个行业仍有大的赚头。许多开发商还想从继续建房中摆脱困境，在这种非理性的支持下，造成泰国房地产市场熊市漫。4.房地产市场是不充分市场。由于房地产市场与完全

12、自由竞争市场的四个条件（信息充分；商品品质；买卖者自由出入；交易双方数量众多）相差甚远，所以房地产市场是一个准市场。由于买者信息缺乏和信息的不对称，许多房地产交易和定价是悄悄进行的，这种成交价往往不能反映成交物业的真实价值。5.银行及金融系统发放房地产贷款的倾向性。由于房地产的不可移动性及其保值增值性，银行系统很愿意发放房地产贷款，在宏观经济一片看好的情况下，政府也鼓励投资，银行利率就比较低。信贷的盲目扩张及大量吸引短期外资，给泡沫的产生埋下了隐患。三、针对当前经济运行中出现的问题，对我国当前宏观政策取向的分析第一、坚持扩大内需的政策不动摇，继续实施积极地此证政策和适度宽松的货币政策当前我国经

13、济出现的回升态势是脆弱的，是不巩固、不稳定、不协调的。消费虽有较快增长，但不足以弥补出口下降的影响。社会投资增长速度还没有明显回升，在出口增速尚未止跌回升的情况下，如果减少财政政策对经济增长支持力度，经济回升的态势就有可能发生逆转，我们就不得不面临着二次启动的任务，付出的代价将会更大。只有经济依靠内生机制达到平稳增长之后，财政刺激政策才能退出。但是，明年的财税金融政策又不是今年的简单重复。财政政策的实施不应再把重点放在用财政投资启动了多少重点建设项目，而要着重在四个拉动上下功夫，充分发挥杠杆作用。一是要拉动居民消费，二是拉动民间投资，三是拉动银行贷款结构的优化，四是拉动出口。资金要通过贷款贴息

14、、资本金补助、税负调整等措施，以四两拨千斤，促进结构的优化。货币政策要根据实际情况适时适度地调整贷款投放力度。今年新增贷款将突破10万亿元，超过预期贷款规模一倍以上。明年贷款规模宜控制在8万亿元以内。同时要着力调整贷款结构，建立面向小型微型经济主体的金融服务体系，解决小企业、个体户和农民贷款难问题。着力支持群众性创业活动。要按照党的十七届三中全会关于建立现代金融制度的要求，大礼发展各种贷款公司、村镇银行、区域性金融机构、股份制金融机构，推进农村信用社改革。放宽社会资金进入金融领域的政策。为此要相应健全小型微型金融服务体系的监管。在银监会的指导下，强化地方政府的监管责任。要把这项改革作为明年推进

15、各项改革的突破口。第二、着力在发展方式上取得实质性进展，以解决我国经济结构失衡的问题党的十七大提出了转变发展方式的三项任务。这三项任务从调整需求结构、调整供给结构、调整要素结构方面指明了实现结构优化、产业升级的方向。这是2008年金融危机的冲击使转变发展方式具有更大的紧迫性。实现发展方式的转变，我们就能把金融危机的挑战变成机遇，把出口下降的压力变为结构优化的动力。2010年在发展方式转变上应突出重点，提出具有针对性的政策措施，努力在发展方式转变上取得突破。.要在双提高”上取得突破，即提高居民收入在国民收入中的比重，提高居民消费率争取用3年左右的时间，把居民收入占GDP比重由现在的45%提高10

16、个百分点，达到55%,恢复到10年以前的水平。要着力提高中低收入者的收入，特别是农民的收入。在初次分配中要适当提高劳动报酬的比重，在再分配中适当降大居民消费的支付能力。与此同时，把居民消费率从目前的35%提高到50%,用3年时间提高15个百分点。实现了这两个提高，使整个财富的分配向居民倾斜，每年增加的消费额将可达5万亿元左右，社会商品零售总额可提高40%50%,从而实现福利型的经济回升。我们要落实以人为本的科学发展观，实现了这两个提高，就是对科学发展观以人为本要求最好的贯彻落实。建议国务院有关部门结合明年宏观调控计划和十二五”规划的制定，研究提出一个双提高”的专项规划。.大力发展服务业，改变经

17、济增长过度依赖第二产业的情况我国强调重视发展第三产业的战略从20世纪90年代中期就已经提出，但是，始终见效不大，直到目前第三产业增加值占GDP的比重仍为39%,第三产业从业人员占全社会从业人员的比重只有34%,不仅远低于发达国家的70%左右的水平，而且明显低于发展中国家的平均水平。即使发展水平低于我国的印度，第三产业产值和就业的比重都已接近50%。我国第三产业发展之后的根本原因，一是税收负担较重，税负高于工业；二是各种行政性收费制约了第三产业的发展，三室服务短缺。第三产业中有大批小企业和个体户，他们在经营上需要的小额贷款缺乏供应主体。为生产服务的现代服务和社区服务时我国第三产业落后于发达国家的

18、两个突出薄弱环节，要采取有效政策鼓励物流、金融、保险、咨询、会计、审计、法律、技术的等现代服务业的发展。建立和完善社区组织，大力鼓励发展社区服务。发达国家社区服务的从业人员占全社会从业人员的比重高达30%40%,我国社区服务业刚刚起步。要通过大力发展服务业扩大就业容量。.建立国有企业自主创新的激励机制以此为重点，提高企业自主创新能力，加快建设创新型国家。深圳华为公司2008年研发投入达70亿元，申请国家专利达1600多项，在全球企业中排名第一。华为的成功给了我们很多启示，在自主创新上有投入才有回报。然而国有企业至今还没有建立起自主创新的激励机制，对国有资产保值增值的考核只考虑有形资产，不考虑无形资产，企业的研发投入及其形成的技术成果，还不能完全纳入考核的内容，这是国有企业研发投入少的根本原因。要认真落实中长期科技规划纲要配套的各项政策，鼓励企业尽可能多滴增加研发投入。当前要抓住金融危机总成部分国外企业经营困难的机遇，通过国际并购，利用国际市场的科技资源，提高自主创新能力。要推广引智创新的经验，吸引国外科技人才为我国技术创新服务。各级政府应当为企业的国际并购和引智创