并购与重组策略ppt课件

1、第七章购并和重组战略Michael A. HittR. Duane IrelandRobert E. Hoskisson1999 South-Western College PublishingChapter 3内部环境Chapter 2外部环境 战略管理程序战略 意向战略 目的战略竞争势态超越平均水准的报答反响战略 制定Chapter 4运营-级别战略Chapter 5竞争动态Chapter 6公司-级别战略Chapter 8国际战略Chapter 9协作战略Chapter 7收买 &重组战略 执行Chapter 10公司治理构造Chapter 11构造& 控制Chapter 12战略指点C

2、hapter 13企业家精神 & 创新战略投入战略行动战略产出合并与收买合并(mergers)合并是企业之间的买卖行为， 指两间企业赞同在根本一样的根底上将它们的运营整合在一同， 由于资源和才干合在一同可以发明更强的竞争优势。合并与收买收买(Acquisitions)收买是一间企业购买另一间企业的买卖行为。 收买方企业置信将被收买企业作为运营组合之中可以更好地利用被收买企业的中心才干。合并和收买接纳(takeover)接纳是指目的企业并非情愿被收买但是抵御失败。收买收买是一间企业购买另一间企业的买卖行为。 收买方企业置信将被收买企业作为运营组合之中可以更好地利用被收买企业的中心才干。购并的缘由

3、加强市场权益购并试图减少工业的竞争平衡。 抑制准入妨碍收买可以抑制高本钱的市场准入妨碍， 进入那些假设从头做起并没有经济吸引力的市场。 购并的缘由加强市场权益购并试图减少工业的竞争平衡。 收买现成运营业务减少从头开场创业的风险。降低开发新产品的本钱和风险抑制准入妨碍收买可以抑制高本钱的市场准入妨碍， 进入那些假设从头做起并没有经济吸引力的市场。 购并的缘由加强市场权益购并试图减少工业的竞争平衡。 购并的缘由加快进入市场的速度与抑制市场准入妨碍类似， 是加快进入市场的时间多元化当企业短少阅历或在某一工业运转的深度时， 购并是快速进入新的运营领域的方式购并的缘由加快进入市场的速度与抑制市场准入妨碍

4、类似， 是加快进入市场的时间防止过度竞争企业也许收买那些在竞争不如本人中心业务猛烈的企业。 多元化当企业短少阅历或在某一工业运转的深度时， 购并是快速进入新的运营领域的方式购并的缘由加快进入市场的速度与抑制市场准入妨碍类似， 是加快进入市场的时间购并存在的问题整合困难不同的文化使企业整合困难对目的企业的评价不充分收买本钱太高购并存在的问题整合困难不同的文化使企业整合困难负债过大或过度过度举债收买能够呵斥现金流量的负担。 对目的企业的评价不充分收买本钱太高购并存在的问题整合困难不同的文化使企业整合困难没有才干实现综合效益客观判别的购并对预期收益估计过高的问题。购并的问题过度多元化收买方没有管理非

5、相关运营业务的专业知识没有才干实现综合效益客观判别的购并对预期收益估计过高的问题。购并的问题经理过分关注购并业务经理将过多的精神放在购并上将会忽视开展中心业务。 过度多元化收买方没有管理非相关运营业务的专业知识没有才干实现综合效益客观判别的购并对预期收益估计过高的问题。购并的问题规模过大规模过大导致官僚主义， 降低企业的创新与弹性。经理过分关注购并业务经理将过多的精神放在购并上将会忽视开展中心业务。 过度多元化收买方没有管理非相关运营业务的专业知识没有才干实现综合效益客观判别的购并对预期收益估计过高的问题。购并的问题互补的资产或资源收买方企业具有可以满足建立战略竞争势态的资产。有效购并的特点友

6、好收买友好买卖使整合变得平稳互补的资产或资源收买方企业具有可以满足建立战略竞争势态的资产。有效购并的特点精心挑选的过程细心的评价和谈判更能够到达整合和建立综合效益的目的友好收买友好买卖使整合变得平稳互补的资产或资源收买方企业具有可以满足建立战略竞争势态的资产。有效购并的特点坚持财务上的剩余形状提供足够的其他财务资源防止失去有盈利的工程精心挑选的过程细心的评价和谈判更能够到达整合和建立综合效益的目的友好收买友好买卖使整合变得平稳互补的资产或资源收买方企业具有可以满足建立战略竞争势态的资产。有效购并的特点低度到中等程度的负债被合并的企业坚持财务上的弹性有效购并的特点弹性具备管理变革的运营， 并坚持

7、弹性和可塑性低度到中等程度的负债被合并的企业坚持财务上的弹性有效购并的特点强调创新将继续在研讨与开发方面的投资作为整个企业战略的一部分。弹性具备管理变革的运营， 并坚持弹性和可塑性低度到中等程度的负债被合并的企业坚持财务上的弹性有效购并的特点削减规模减少全体员工人数重组(或称再造)活动减少范围减少运营范围有选择地出卖或封锁非中心业务更加集中和聚焦削减规模减少全体员工人数重组(或称再造)活动收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买普通发生在成熟工业， 在成熟工业研讨与开发和创新活动不再是增值的主要手段。收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买高负债要求保证现金流支付债务， 因此对管理层产生强大制约。

8、普通发生在成熟工业， 在成熟工业研讨与开发和创新活动不再是增值的主要手段。收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买添加股权的集中度高负债要求保证现金流支付债务， 因此对管理层产生强大制约。普通发生在成熟工业， 在成熟工业研讨与开发和创新活动不再是增值的主要手段。收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买管理层的留意力集中在股东的价值方面添加股权的集中度高负债要求保证现金流支付债务， 因此对管理层产生强大制约。普通发生在成熟工业， 在成熟工业研讨与开发和创新活动不再是增值的主要手段。收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买投资者或董事会付出更大的留意力进展监管。管理层的留意力集中在股东的价值方面添加股权

9、的集中度高负债要求保证现金流支付债务， 因此对管理层产生强大制约。普通发生在成熟工业， 在成熟工业研讨与开发和创新活动不再是增值的主要手段。收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买使决策更加关注增值问题。 投资者或董事会付出更大的留意力进展监管。管理层的留意力集中在股东的价值方面添加股权的集中度高负债要求保证现金流支付债务， 因此对管理层产生强大制约。普通发生在成熟工业， 在成熟工业研讨与开发和创新活动不再是增值的主要手段。收买所需的资金主要经过借贷筹集杠杆收买重组的效果活动短期效果长期效果削减规模减少范围杠杆收买重组的效果活动短期效果长期效果削减规模重组的效果活动短期效果长期效果减少劳动本钱削减规模重组的效果活动短期效果长期效果失去 人力资本降低绩效 减少劳动本钱削减规模重组的效果活动短期效果长期效果减少范围减少劳动本钱削减规模重组的效果活动短期效果长期效果失去 人力资本降低绩效 减少负债本钱强调 战略控制减少范围减少劳动本钱削减规模重组的效果活动短期效果长期效果失去 人力资本降低绩效 提高绩效减少负债本钱强调 战略控制减少范围减少劳动本钱削减规模重组的效果活动短期效果长期效果失去 人力资本降低绩效 杠杆收买提高绩效减少负债本钱强调 战略控制减少范围减少劳动本钱削减规模重组的效果活动短