期货操盘手教程课件

1、期货操盘手教程辽阳财道信息咨询有限公司 经理高级金融分析师王成期货交易期货交易简介期货交易的产生 1848年CBOT的产生是现代期货交易的开端；1851年交易所引进现货远期合约交易， 1865年远期合同的标准化标志着期货交易的正式产生。 期货合约与期货交易一、期货合约 期货合约指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 除价格以外，期货合约的所有要素均是标准化的。二、期货交易 期货交易指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。 期货交易的特点期货交易的特点 一、保证金交易 二、 双向交易 1、低买高卖 多头看涨 2、高卖低买 空头看跌 三

2、、 期货做T+0交易期货在国民经济中的作用国家为什么让期货市场存在呢？ 正常的期货市场交易商主要有三种： 1.真正需要交割者占1% 2.套期保值者占10%-2% 3.投机者占90%-98%一、规避风险 期货市场的规避风险功能是通过套期保值来实现的 期货价格与现货价格的变动基本上受到共同经济因素的影响，升降趋势相同，而且随着交割期的临近，期货价格与现货价格有趋同性。在这两个因素作用下，套期保值者利用这两个市场，采取相反的部位操作，以一个市场的盈余来抵补另一个市场的亏损，就可以达到规避价格风险的目的。期货在国民经济中的作用二、价格发现功能 价格是市场的基本要素，是市场机制发挥作用的关键。期货交易通

3、过严格的组织和保障，聚合大量的供求和交易信息，在各种供求因素的完全竞争下，形成的价格具有： 1、预期性； 2、连续性；(投机者要多，才能体现其连续性，否则将是间断的) 3、公开性； 4、权威性。 正是基于这两点国家才会让它存在的。国家会从中得到好处，只有这样它才会让它存在的。期货交易的构成期货市场 一、交易所1、国内的期货交易所： 上海：铜、铝、橡胶、燃料油 大连：大豆、玉米、豆粕 郑州：棉花、小麦（硬麦、强筋麦）2、世界主要期货交易所 芝加哥期货交易所(CBOT) 芝加哥商业交易所（CME） 芝加哥期权交易所（CBOE） 纽约商业交易所(NYMEX) 纽约商品交易所(COMEX)期货交易基本

4、制度与规则 期货合约标准化1、合约名称 2、交易单位3、报价单位 4、每日价格最大波幅5、最小变动价位 6、交割月份7、交易时间 8、最后交易日9、交割日期 10、交割等级11、交割地点 12、保证金比例13、交易手续费 14、交割方式 15、交易代码 全球主要期货品种及上市交易所 品 种 主要上市交易所商品期货农产品玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油芝加哥期货交易所林产品木材芝加哥商业交易所经济作物棉花、糖、咖啡、可可纽约期货交易所畜产品生猪、活牛、小牛、猪腩、嫩鸡芝加哥商业交易所有色金属黄金、白银、钯纽约商业交易所铜、铝、铅、锌、镍伦敦金属交易所能源石油、天然气纽约商品交易所伦敦国际石油交易所

5、金融期货外汇英镑、德国马克、日元、瑞士法郎芝加哥商业交易所利率30、10、5、2年期美国政府债券、 10、5年期利率互换 、德国政府中长期债券 芝加哥期货交易所股票指数标准普尔500指数芝加哥商业交易所 芝加哥期货交易所大豆期货合约交易品种大豆交易单位5000蒲式耳报价单位(A+B/4)美分蒲式耳(B=1,2,3,A为大于零的整数)最小变动价位0.25美分蒲式耳（每手合约12.50美元）每日价格最大波动限制前一交易日结算价50美分蒲式耳(2500美元张合约)合约交割月份九月、十一月、一月、三月、五月、七月、八月交易时间公开喊价：星期一到星期五，芝加哥时间上午9:30下午1:15 电子交易：星期

6、日到星期五，芝加哥时间下午8:30上午6:00现货月合约在最后交易日交易到中午12：00最后交易日交割月十五日的前一交易日最后交割日最后交易日后第二日交割等级2号黄大豆，1号和3号升贴水为6美分/蒲式耳交易代码公开喊价：S 电子交易：ZS 大连商品交易所黄大豆1号期货合约交易品种黄大豆1号交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制上一交易日结算价的3%合约交割月份1.3.5.7.9.11交易时间上午9001130 下午130300最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第七日（遇法定节假日顺延）交割等级三等黄大豆，一等30元吨，二等10元吨，四等100

7、元吨交割地点大连商品交易所指定定点仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费4元/手交割方式集中交割交易代码A上市交易所大连商品交易所大连商品交易所黄大豆2号期货合约交易品种黄大豆2号交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨 最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间上午9001130 下午130300最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级符合大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准(FB/DCE D001-2004) 交割地点大连商品交易所指定定点仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费不超过4元/手交割方式

8、实物交割交易代码B上市交易所大连商品交易所纽约商品交易所高级铜期货合约交易品种高级铜交易单位25 000磅（2 % 以内）报价单位美分/磅最小变动价位0.05美分/磅每日价格最大波动限制20美分/磅合约交割月份最近月份加上连续两个月，及未来23个月内的一月、三月、五月、七月、九月、十二月交割日交割月的倒数第三个营业日交易时间9:25-14:00（纽约时间）交割等级1号电解铜上海期货交易所铜期货合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价3%合约交割月份112月交易时间上午9001130下午130300最后交易日合约交

9、割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期合约交割月份的16日至20日（遇法定假日顺延）交割等级标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T4671997标准阴极铜规定替代品：1.高级阴极铜，符合国标GB/T4671997高纯阴极铜规定；2.LME注册阴极铜，符合BS60171981和AMD5725标准（阴极铜级别代号CUCATH1）交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码CU期货交易的构成期货市场 二、 会员1、经济类 经济公司 （可接受个人或法人的交易），不可以做自营，暂时的2、非经济类 期货市场组织结构 期货经纪公

10、司 客 户 交易所会员结算所 交易所 会员期货经纪公司 非会员期货 经纪公司结算会员 非结算会员 期货交易持仓规则价格优先，时间优先，平仓优先。Eg 目前有卖者出卖价2046报价，300张大豆。 但你在下单时，报价是2146买入，也可以以2046的价格买到。2146意味着2146以下的价格都要。但月份一定不能填错。Eg 大豆0609合约当前价格2800，你认为它过段时间可以涨到2850。 目前你的手中有十万可以买多少张合约？涨到了可赚多少钱？（手续费忽略） 推荐书期货市场技术分析约翰.莫菲 地震局出版社 （尽量不看港产的书） 主要看总论 形态分析 技术分析 平均移动线 摆动指数 中国期货市场发

11、展概况发展阶段 92年郑州粮食批发市场（郑州交易所前身） 金融品种期货 指数类期货 利率类期货 汇率类期货 目前我国的期货品种11种。未来将要上的期货品种主要有股指期货、国债（利率期货）.汇率期货. 上股指期货的分析：股改，权证的推出。日经指数在新加坡为什么？这么大的市场，我们不会就这么轻易的放弃的。 国债我国以前就有，出了很多事情所以把它取消了，但就国际期货的发展趋势，国债一定会再次推出的。(3.27国债事件，管金升)基本分析 气象，产量，供求关系，消息面影响等。基本分析一般不建议个人去用，你也不会有那么准确和迅速的消息，能用技术分析的大多都是一些大的基金，他们和他们的政府的关系非常密切，和

12、现货商也大都有来往，或者说他们当中有一些本身就是现货商。在别的方面他们也非常专业，如他们对天气情况的预报会比当地的天气预报还要准确，能预测的期限还要长，还有他们在产量上的预测，他们也拥有世界上最优秀的分析人员和预算人员，他们都是非常优秀的人员。 技术分析 用形态、价格走势变化来判断 一、行情判研基本功 二、交易策略及技巧 三、心态控制技术分析行情判研 看行情第一要认趋势，趋势形成很难更改，按趋势做成功的可能性比较大。 当有不和谐出现，并不能说明涨的趋势已经结束。第二个、第三个不和谐出现时，波会一个比一个底，然后低的趋势形成。技术分析双头一定在上涨的趋势里， 行情经过考验了。 这种就不是趋势，什

13、么也不说明，不要盲目的进入 无论看什么图形，都要知道原因，单单看一个图形什么也不能说明，这也就是专业和业余的区别。 技术分析Eg. 双头 业余的肯定就会有的以为是头尖顶，也会有人认为是双头。那么结果就会不一样了，有的会看多，有的会看空。 业余的还有很多毛病，如：补仓（忘记了自己做期货的初始目的）、逆市而为、满仓进入、易受外界条件影响等。技术分析六种形态 绝大多数情况下，顶底为尖。（逆否命题成立） 上涨趋势 上涨幅度：前次高度、大型阻力、横长。 横长不能太长，过长要买出。 成功率：70% （经长期验证过的） 操作方法：买入时机（突破点A、B或均线a、b以下）技术分析 下降趋势（同上涨趋势）技术分

14、析 三点必破上涨趋势 最高点有一次下去，有两次下去，第三次下去的希望较小。 操作方法：买入时机（突破点A）技术分析 下降趋势技术分析 尖的地方不尖了不会给太多人解套的机会 技术分析 下降趋势（同上涨趋势）技术分析 “面条”反向同理 技术分析 趋势反向相同 技术分析 反向三点必破 交易策略与技巧 一、少数人赚钱，多数人赔钱。 行情始终往多数人赔钱的方向走交易策略与技巧 a为空头套牢区，b为多头套牢区。接下来行情将会向哪个方向走？ 假如趋势向上则不可能下去，短期内将会持续上涨； 假如趋势向下则不可能上去，短期内将会持续下降。交易策略与技巧 二、靠概率，不靠机率。 这种形态（头肩顶）涨78%，跌22

15、%。 形态分析是可靠的。 交易策略与技巧 三、不要满仓做，因为错误是不可避免的！ 如：操作资金10万，赚钱比率80%，赔钱比率50%，赚钱和赔钱均个占50%。交易策略与技巧 满仓做如下：第1年：10+1080%=18（万）第2年：181850%=9（万）第3年：9+980%=16.2（万）第4年：16.216.250%=8.1（万）第5年：8.1+8.180%=14.58（万）第6年：14.5814.5850%=7.29（万）第7年：7.29+7.2980%=13.122（万）第8年：13.12213.12250%=6.561（万）资金缩水：106.561=3.439（万）交易策略与技巧 如果

16、每次以固定的10万投资如下：第1年：10+1080%=18（万）第2年：101050%+8=13（万）第3年：10+1080%+3=21（万）第4年：101050%+11=16（万）第5年：10+1080%+6=24（万）第6年：101050%+14=19（万）第7年：10+1080%+9=27（万）第8年：101050%+17=22（万）资金放大：2210=12（万）可见方法在期货投资中的重要性。 交易策略与技巧 还有其它的更好的方法 会使你亏损可以控制在5万以内，但赢利可以是10万，方法也很简单。 交易策略与技巧 四、每一次操作与上一次无关 如：现在我给大家每个人发￥30，同时你们也可以有

17、个选择，就是如果你们拿出其中的￥3，就可以有50%的机会得到￥35。你们有多少人会选择拿出￥3？交易策略与技巧 五、损益比测量 Eg. 止损（H）和止赢（h）的比要在可接受的范围之内，通常情况下是1：2这样才算是投入的时机。交易策略与技巧 六、抓大弯不抓小弯 大弯规律性强，大弯逆转也很难；小弯规律性差，方向更是难把握。操作次数多，则准确率降低了。 交易策略与技巧 七、简单系统好过复杂系统 波浪理论，用好了，准确率是挺高的，不过很少有人能用好这个理论，每个人查浪的结果都不一样，还有就是忌讳同时用多个理论。因为每个理论都有自己的使用条件，在不同的条件下一个理论可能会有不同的结果，如波浪理论就是在参

18、与者越多的时候越准确。 交易策略与技巧 八、止损要正确 （1）时间早，损失小 （2）行情有问题，看错行情了 两个条件必须全部满足。做行情必须先找止损然后量出来止损，这样才可以下单操作。 心态控制 建立节奏跟踪系统： 趋势线，SAR，平均移动线 还有就是实际模拟，这里也能体会出专业和业余的区别。因为无论什么人刚刚开始用一个模型时，都有一个熟悉的过程，还有就是并不是所有的人都适合做期货。但他们失败并不知道什么原因，所以要想进步也是不可能的。但专业的就不一样了，我介绍的这几个图形要是你都能准确、及时分析出来。坚持着做，过段时间总结一下，只要你没有做期货必死的毛病，不超过半年，你就是个成手了。 实际操作 确定判研工具 一、品种与品种的规律不同 确定两三个工具 一般用：平均移动线六个形态特定的指标（关键时刻） 二、一旦确定后，就不要改变，其它的外在信息不作为判断依据，不受其影响 三、每个月检讨