流动性与准备金管理策略及政策ppt课件

1、流动性与预备金管理战略及政策 美国东北部有一家存款银行，忽然有一天储户们听到银行资金遭侵占挪用的传言，于是忧心忡忡的储户开场到银行挤兑，潮水般的涌到该银行的分支行处，要求在一周之内取走银行将近13%的储蓄。这令管理层手忙脚乱了一阵子，想尽一切方法筹措足够的现金满足储户的需求，同时还要保证其资产组合不受损失。虽然后来该银行在联邦存款保险公司的协助下渡过了难关，但这件事还是给我们很重要的提示：1、金融机构在很大程度上必需依赖公众的自信心才干得以存活和开展；2、假设公众对一家或几家金融机构失去自信心，即使是暂时的，流动性这种生死攸关的“生命之水也将会快速流失。流动性的需求和供应需求：1、客户提取存款

2、； 2、客户的信贷要求； 3、其它流动性需求，例如从其他金融机构或 中央得到的贷款。供应：1、新的客户存款； 2、客户归还贷款和从投资组合中出卖资产； 3、非储蓄效力产生的收入费用收入和货币市场借款。净流动头寸金融机构的净 存款 非存款 客户 资产 从货币市 L = + + + +流动性头寸 流入 效力收入 还贷 出卖 场借款 存款提取 已接受的 归还 其它经 向股东支 - - - - - 流出 贷款要求 借款 营费用 付的红利L0时，出现流动性盈余。流动性有很强的时间性，有些流动性需求是即刻的，而长期流动性需求受季节性、周期性和趋势性要素的影响。金融机构的大多数流动性问题那么是来源于外部，是

3、客户从事金融活动的结果。 流动性的管理本质1、在恣意给定时点，流动性需求很少与流动性供应一样，金融机构必需不断处置其流动性赤字或盈余问题；2、流动性和盈利性之间存在着一个替代取舍，金融机构用于满足流动性需求占用的资源越多，其预期盈利才干就越小在其它要素坚持不变的情况下流动性管理政策1、从资产中获得流动性资产流动性管理2、依托借款获得流动性满足现金需求负债管理3、平衡流动性管理资产负债管理流动性资产的三大特点、资产流动性管理战略1、必需拥有可即刻变现的市场，保证变现不会拖延；2、必需有合理稳定的价钱，无论所售资产数目多么庞大，市场都足以立刻吸收这些资产并且不会呵斥价钱大幅下滑；3、必需是可逆的，

4、即卖方可以在几乎不接受任何损失的情况下，恢复其 初始投资切记：只需在金融机构能以合理的本钱在需求时获得所需数量的流动性资金时，才可以说它是具有流动性的。最古老的方法，即以持有流动性资产主要是现金和有价证券的方式来储存流动性资金资产流动性管理战略主要为小规模金融机构所采用，比起依赖借款，资产流动性管理是一种风险较小的流动性管理方法 弊端1、时机本钱2、其资产假设需在市场行情看跌的情况下出卖，将加大资本损失的风险3、出卖资产以添加流动性将会损害资产负债表的账面情况、借入流动性管理战略几十年来，世界上的大银行大都经过货币市场借款以筹集更多的流动性资金，这一借入流动性战略亦可称为购入的流动性或负债管理

5、，其最单纯的方式就是借入足够的流动性资金来满足预期流动性需求 假设金融机构对其现期持有资产感到称心，利用借入资金将可使其资产组合的数额和构成坚持不变，相反，以出卖资产的方式满足负债产生的流动性需求将使金融机构持有的总资产减少，从而减少了金融机构的规模缺乏：货币市场利率易变以及信贷信贷可得性变化极快，借入流动性是风险最大的处理流动性问题的方法；此外，堕入财务姿态的金融机构最需求借入流动性资金，因此当音讯传出去以后，储户就会开场提取存款、平衡流动性管理战略鉴于借入流动性存在的内在风险以及资产储存流动性本钱又较高，因此大多数金融机构在选择其流动性管理战略时采取中庸之道，既运用资产管理也运用负债管理。

6、一部分预期的流动性需求以资产方式储存，另一部分预期的流动性需求那么经过其他资金供应商预先安排信贷额度而获得支持，不可预料的现金需求主要由短期借款来满足，长期流动性需求可以预先方案，所需资金来自中短期贷款和证券，流动性需求添加时，可以将其转换成现金。流动性管理的指点准那么第一，流动性管理者必需跟踪机构内一切资金运用部门和资金筹集部门的活动，并且协调这些部门与流动性管理者所在部门的活动第二，对流动性管理担任者必需尽能够预先知道，最大的信贷客户或存款客户在什么时候方案提现或添加其存款，这就使管理部门能提早方案，并有效地处置突发的流动性盈余或赤字第三，流动性管理者在与高层及董事会沟通时，必需明确金融机

7、构流动性管理的优先权和其所要到达的目的第四，流动性需求和流动性决策必需延续进展分析，以防止流动性头寸过量或缺乏预测流动性需求 资金来源和运用法 资金构造法 流动性指示器法 市场信号或市场约束法 资金来源和运用法由于：存款添加、贷款减少导致流动性上升； 存款减少、贷款添加将导致流动性下降。二者变化会产生流动性缺口，因此资金来源和运用法的关键在于：给定方案期内，预测贷款和存款数量 在方案期内计算存款和贷款的变化量 经过存款的变化和贷款的变化估计经流动性资金是盈余还是缺乏。估计的下期流动性赤字-或盈余+=估计的总存款变化-估计的总贷款变化估计未来存款或贷款的一种比较简单的方法是将对未来存款及贷款的增

8、长的预测分为3个主要组成部分：1、趋势性部分，用过去至少10年的年终、季度、月度存款总额作为参考点，做出趋势线增长率不变，银行能依此做出估计。2、季节性部分，衡量在给定周、月中，存款和贷款比较上一年年终的存款或贷款会因季节性要素怎样变化3、周期性部分，与预期存款和贷款正向或负向的偏向，它取决于当前年份的经济表现，是强劲还是疲软。例：假定某银行过去10年中，银行存款总量年平均增长率10%，贷款为8%。年终时银行总存款12亿美圆，未归还的总贷款8亿美圆。在新的一年前6周中，银行每周存款和贷款是多少？时期存款趋势估计季节性因素周期性因素预测的总存款1月第1周12104612001月第2周121254

9、5811001月第3周12141219310001月第4周12161651019502月第1周1218703812502月第2周122032521200时期贷款趋势估计季节性因素周期性因素预测的总贷款1月第1周799658001月第2周8005998501月第3周801174259501月第4周8021663210002月第1周80327807502月第2周804982900单位：100万美圆趋势估计：上年对应周次的平均值增长率季节性要素：以第N年某周为例，该周与第N1年12月最后一周的差,10年差的平均值周期性要素：第N1年某月某周预测值与实践数值的差运用预测的存贷款数值估计下一期的流动性赤

10、字和盈余，详见下表时期估计的总存款估计的总贷款存款变化贷款变化估计流动性缺口1月第1周12008001月第2周1100850100+501501月第3周1000950100+1002001月第4周950100050+501002月第1周1250750+300250+5502月第2周120090050+150220 用资金来源和运用法预测流动性赤字和盈余 单位：100万美圆结论：管理层应在第2、3、4、6周以最廉价最稳妥的手段筹集资金，在第5周把流动性盈余资金用于投资。首先评价银行流动性资产存量，判别可用资产数，分析能否有充足的借款来源。 资金构造法第一步，估计银行存款和其他资金来源被提取的能够

11、，并以此分类，普通把存款和非存款负债分成三类：热钱负债动摇性负债：对利率非常敏感，或管理层确信当期会提取的存款和其它借入资金易变资金：此类客户的大部分存款能够为25%或30%能够在当期某个时候从银行提取稳定资金中心存款或中心负债：管理层以为最不能够从银行提取的资金。第二步，管理层根据阅历，为这三类资金储存流动性资金。如为热钱建立95%的流动性预备，为易变资金建立30%的流动性贮藏，为中心资金建立15%的流动性预备负债流动性预备0.95热钱负债所持法定预备金0.3易变资金所持法定预备金0.15稳定资金所持法定预备金目前业内以为借贷机构应该贷出一切优质贷款，而靠借入流动性资金满足能够的紧急的现金需

12、求，以建立耐久的的客户关系。关系银行业务是指，银行一旦为客户办理贷款，就能继续向该客户出卖其它效力，建立起多维关系，从而为银行带来额外的费用收入，并添加客户对银行的依赖度。由此得出结论，管理层必需尽量估计出最大的总贷款数额，凭仗流动性贮藏或借款才干，全额持有实践未清偿贷款额和预测总贷款额的差额。负债流动性预备0.95热钱负债所持法定预备金0.3易变资金所持法定预备金0.15稳定资金所持法定预备金1.00潜在的未清偿贷款-实践的未清偿贷款需求留意的是式中的存款和贷款的流动性需求是主管估计的，取决于管理层对风险的判别、阅历和态度。例：某银行存款和非存款负债分别为2500万美圆热钱，2400万美圆易

13、变资金和1亿美圆稳定资金。当前银行贷款总额1.35亿美圆，最近高达1.4亿美圆，贷款方案以10%的速度增长下年贷款总额估计为1.54以美圆。假定银行为热钱坚持95%的贮藏，易变资金坚持30%的贮藏，稳定资金坚持15% 的贮藏。法定预备金率均为3%。那么总流动性需求0.95250.03250.30240.03240.151000.031001.00 15423.046.9814.551963.57百万美圆许多金融机构喜欢用概率来估计应持有的流动性总量。在资金构造法下，管理者定义出最正确流动性头寸和最差流动性头寸，指定不同结果的概率，计算预期流动性需求。例：下周最差是2000万美圆流动性赤字，概率

14、为25%，最正确是6000万美圆流动性盈余，概率为15%，以及1000万美圆流动性盈余，能够性为60%。预期流动性需求0.15+600.6+100.2520+10百万美圆当然管理层必需备有应急预案，防备最差情况的发生。 流动性指示器法许多银行根据阅历和行业平均数估计其流动性需求，经常运用的流动性目的有：1、现金目的：现金+同业存款总资产，越大流动性越强2、流动性债券目的：美国政府债券总资产3、净联邦资金及回购协议头寸：拆出的联邦资金+逆回购协议-拆入联邦资金+回购协议 总资产4、才干比率：净贷款及租赁总资产。负相关5、担保证券比例：担保证券持有证券总额。负相关6、热钱比例：短期资产动摇性负债。

15、二者能否相匹配7、中介存款指数：中介存款总存款。中介存款对利率很敏感，能够迅速被提取。8、中心存款比率：中心存款总资产。9、存款构成比率：活期存款定期存款。比例越低，存款稳定越强。10、贷款承诺比率：未用贷款承诺总资产。越大，未来的流动性需求越大。这些目的近年来有下降趋势，缘由在于银行数目变少，但规模更庞大，某储户提取的存款很能够最终又回到该机构，现金头寸并未有大的变化。银行经过创新将存款的期限变得更长，更稳定，降低了流动性需求。联储和各国央行下调法定存款预备金率，导致法定预备金要求减少。筹资方法增多，技术的提高使得预测流动性更容易。稳定的经济环境降低了流动性需求。 留意的是，流动性目的要在类

16、似的市场环境中，和同业进展比较才有意义。也应该更关注它的变化，而非绝对值。 市场信号或市场约束法评价流动需求的最终规范：来自市场的信号许多分析人士以为，金融市场可以评价银行流动性管理的好坏。如：1公众的自信心2股价表现3对存单和其他借款的风险溢价4资产出卖损失5履行对信贷客户的承诺6央行借款法定预备金和货币头寸管理货币头寸经理 银行必需确保维持充足的法定预备金，即按照法律或者央行规定必需为存款持有的资产。只需两种资产可作法定预备金：库存现金；在央行账户的存款。 关于计算法定预备金要求的规定 选择预备金来源的影响要素 全球央行的预备金要求 关于计算法定预备金要求的规定预备金计算 ，当前法定预备金

17、是从周二到下下周一，两周中搜集的信息来计算，这段时间被称为预备计算期。预备金的维持 ，从图可知，在预备金计算期的30天之后。银行在维持期开场之前拥有16天的滞后期，用于制定方案。预备金要求 ，取决于银行的存款数量和构造，以及详细时期。美联储采用阶梯法。如2021年1070-5880万美圆的预备金率为3%，超越5880万美圆的为10%。而5880万的规范每年根据美国存款增长率进展调整。预备金要求的计算 ，为各类负债乘以央行所要求的预备金率。银行规模越大，预备金数量就越大。例：美联储对1070万美圆内的活期存款预备金率为0%免提预备额，1070-5880万美圆的活期存款为3%低预备金部分，超出58

18、80万美圆的活期存款为10%。假定某银行在计算期内的活期存款平均为1亿美圆，非活期存款为2亿美圆。那么法定预备金1070万0%588010700.031000058800.1556.3万美圆。假设在两周计算期内，该行日均持有500万美圆的库存现金，在两周的预备维持期内，在美联贮存放的款项应为：556.3万美圆500万美圆56.3万美圆。对预备金赤字的处分 ，美联储允许银行法定预备金头寸要求的法定预备金额现金在央行的存款有最多4%的赤字，只需这一短期能由下个维持期内的盈余弥补即可。但4%以上的赤字，要按再贷款利率+2%处以罚款。假设赤字不断发生，将严密检查、监视银行的运营。这会添加银行的运营本钱

19、，甚至日常运营活动遭到干扰。结算余额 ，除法定预备金外，银行在央行还持有结算余额，用以兑现支票或偿付债务。普通要求银行在两周内的计算余额维持在最低日平均额度。影响货币头寸的要素主要是每日结算的支票和其他票据额度、在金融机构和央行的通货和硬币量、买卖政府债券，以及在联邦资金市场的借贷，其中一些要素很大程度上是管理层可以控制的，其它的那么根本是不可控的，管理层需求对这些不可控要素做出预测并迅速反响。例：见下表，第一天周四终了，银行持有5.5亿美圆预备金头寸。 第二天周五，银行利用盈余购买1亿美圆国债。但结算余额产生8000万美圆资金流出银行收到的提款支票多于其他银行贷记其客户账户的存款。为消除这一

20、1.3亿美圆的缺口，银行决议向联储借款5000万。 周六周日银行歇业，使得这两天的缺口均为1.3亿美圆。 直至下周五，银行每日余额仍低于美联储要求，因此银行决议拆入1亿美圆联邦资金，同时拆出5000万美圆资金给其他机构。然而银行储户签发大量提款支票，使银行结算余额到达7000万美圆，导致预备金头寸赤字添加了2000万。 周六周日歇业，这两天缺口仍为2000万，周日累积预备金头寸赤字到达4.1亿美圆。 为免遭罚息，银行星期一借入2.5亿美圆联邦资金，星期二借入1亿美圆，两天内注入3.5亿美圆 预备金维持期的最后一天星期三，银行在联邦资金市场借入7000万美圆，最终以零预备金赤字终了了这一维持期。

21、准备金维持期间要求的日平均余额银行在联储持有的存款余额每日调整情况在联储日平均余额法定准备金头寸累计头寸在联储的累积清算余额联邦资金交易联储贴现窗口财政部债券支票清算拆入拆出借入偿还出售购入贷记借记()()()()()()()()上期转入法定准备金盈余()或赤字():0周四500502525505505050550周五500501008037013080920周六50050100803701302101290周日50050100803701303402660周一500255040465353752125周二5005025525253502650周三5005060490103603140周四5001051010350