论金融危机形成根源及其对实体经济的影响

1、金融危机形成根源及其对实体经济影响一、当美国遭遇危机2008年9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟终因次贷问题而申请破产保护，从而成为新一轮金融风暴的源头，标志美国次贷危机迅速演变成金融危机并向全球扩展。被称为美国心脏的华尔街由此陷入一片翻天覆地的动荡之中，在短短数日内，雷曼兄弟公司、美林、房利美、房地美、美国国际集团昔日华尔街一个个叱咤风云的角色相继沦陷，一切仿佛是在验证美联储前主席格林斯潘的话美国正陷于“百年一遇”的金融危机中。那么，到底是什么原因让美国遭遇金融危机，在华尔街风暴的背后，又有多少我们不知道的秘密呢？二、国际金融危机的本质本次国际金融危机的真正原因，就是华尔街的当权者缺乏信托责

2、任，变得过于贪婪，而闯下了这一滔天大祸！信托责任就是每一个人内心深处，对国家、对民族、对百姓，以及对我们所在公司的股东也就是中小股民，要存在一份责任感。这种责任感是很难说清楚的，是无法定量分析的，它就是你的良心。信托责任的实例：“请向我们征税”和上帝企业。次级债的链条我们知道，美国是一个负债率很高的国家，美国家庭的负债比例之高令人震惊，占全美国GDP的95%以上，美国的老百姓喜欢借钱，包括借钱买房子，用信用卡买汽车等等。喜欢借钱并没有错，只要你还得起，或者即使你还不起，只要这个社会依然具有信托责任，借钱就没有问题。以前大家是怎么借钱呢？借款人银 行中介机构美国还有后面的环节借款人银 行债 券投

3、资银行中介机构银行借出一万美元，它就不好运作了。美国有发达的金融市场，所以银行就把这一万美元转化为债券卖掉，卖给美林、房利美、房地美等投资银行。而后者再把这一万美元的债券分割成1000美元的债券（房地产抵押债券），卖到美国的金融市场，供外国政府和老百姓购买。房地产抵押债券：真正的房地产贷款只有七成，相当于用十成的房地产来担保七成的债券。保险公司就给这些房地产抵押债券提供担保，担保其会支付。保单再证券化卖掉。这一债券链条的各主体都得到了自己想得到的。非常完美！和中国相比，这个复杂的体系多了多少道环节啊！在羡慕美国有这么发达的金融市场的同时，却也不由得替他们感到一丝担忧。出问题了！买债券本来不是坏

4、事，不会有问题。可是由于华尔街的贪婪，问题出现了：他们创造了一个新名词次贷危机！原本不够条件贷款买房子的人，中介机构给他们伪造收入证明等各种相关资料，让他们变得“有条件”贷款买房子因为丧失信托责任，问题出来了!这些次级债的借款人当中，有很多是支付不起利息的，当他们无法再支付利息之后，整个链条随之一环一环往下传递，引起“多米诺骨牌”效应。问题的后果房利美和房地美收不到这些利息，怎么办？只能违约、倒闭。保险公司也是如此，次级债的借款人不能支付利息后，保险公司就要替他们支付。但次级债的借款人当中是有很多人支付不起利息的，这不符合保险公司的大数法则原则，于是保险公司也濒临倒闭。万般无奈后，美国政府被迫

5、注资来挽救房利美、房地美和保险公司。因为他们牵扯到万千美国老百姓，如果他们倒闭了，后果不堪设想。所以美国政府注资替他们还债，还是不够，再注资，不断地帮，不断地帮 所以，纵观次级债链条，次贷危机的根源就出在这些贪婪的华尔街当权者，他们丧失了最起码的信托责任！ 为了一己私欲，他们帮不够资格贷款买房的人伪造虚假证明，欺骗银行贷款给借款人，酿成这一滔天大祸！三、危机如何影响实体经济我们想一想，次级债链条发生了什么问题？整个美国的负债体系从此加入了“三聚氰氨”！当遭遇“三聚氰氨”事件当我们碰到三聚氰氨的时候，我们什么感觉？我们对牛奶工业完全丧失信心了，而我们对牛奶工业丧失信心的必然结果就是中国的牛奶工业

6、将全面崩溃。同理可推，当美国碰到次级贷款这种三聚氰氨时，他们对美国金融体系也几乎完全丧失信心，也使得其金融体系全面崩溃。金融体系的信心崩溃过去银行对你很有信心，借钱给你，你会还钱，然后银行可以赚点钱，所以它不但给老百姓借钱，也借钱给企业当短期融资，然后企业通过短期融资发薪水、买原材料，运作非常好。可是现在，当次级债这种“三聚氰氨事件”发生的时候，情况就不一样了。因为这时候人们对金融体系的信心崩溃了，而信心是金融体系得以维系和成长的关键，信心崩溃导致整个美国都处在信用危机的痛苦边缘。信心崩溃后，银行就不会贷款给老百姓和企业了，银行会想，我借给你了，万一你不还怎么办？银行甚至不借给银行拆借，因为万

7、一银行倒闭了怎么办？在2008年10月份，美国银行没有借钱给房地产商一分钱。从危机开始到2008年11月中旬，高达147家美国银行已接近破产边缘。消费者：借不到钱的日子美国人是很喜欢借钱的，其负债率占GDP的95%。他们借了钱去干什么？去消费。美国的经济发展，基本都靠消费，消费占美国GDP的70%以上。美国整个金融体系遭遇信用危机，银行担心它的贷款收不回来，所以消费者现在借不到钱。借不到钱必然导致消费市场萎缩，进而影响实体经济。企业：借不到钱的日子企业借不到钱，导致发不了薪水，买不了原材料，开不了工。美国工业、商业全线崩溃！实体经济下滑！中国的实体经济这次金融危机，对我们的冲击是什么？有很多人

8、说，我们的银行没有买太多美国的次级贷款债券，因此我们不会有什么大问题。其实不尽然，金融危机对我们本质的影响不在于金融市场，而在于实体经济。它会对我们造成两大冲击。冲击一：美国人不买中国产品我国经济存在生产过剩，在整个GDP中，我们本国的消费只占35%,而我国制造业的产能占GDP的70%。另外35%的产能是我们消化不了的产品。这部分生产过剩由于欧美各国传统的负债消费形态，而帮我们吸收掉了。我们GDP的35%就是这样被别人吸收的，而现在美国正经历信用危机，消费减少。消费减少将使我国的出口受到沉重打击，那是占 GDP 35%左右的打击，不可小视！冲击二：消费形态的改变我们经历“三聚氰胺”事件，虽经我国政府出面解决问题，重建老百姓的信心，可是我们还是心有余悸，尽量不消费我们生产的奶产品。同理类推，欧美各国，会不会因为金融体系的“三聚氰胺”，而使得消费形态本身发生改变？什么样的改变呢？大家不再负债消费，而开始量力消费。如果这样，那就完了。单看美国，美国人如果改变消费形态，他将减少0.7万