第五章---金融市场E课件

1、金融理论与实务主讲：陈国璋2022/7/25第五章 金融市场5.1 金融市场的含义和构成要素5.2 金融市场的种类和功能2022/7/255.1 金融市场的含义和构成要素5.1.1 金融市场的含义金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通和配置的市场。主要活动内容：资金供求双方资金余缺的调剂分类：直接金融市场：狭义间接金融市场：银行的借贷市场；银行做中介构成要素：市场参与主体；金融工具；交易价格；交易的组织方式2022/7/255.1.2 市场参与主体部门间信用关系已讲。政府部门：资金需求者；公债和国库券中央银行：货币政策操作各类金融机构：中介机构；资金需求者和供给者企业部门:资金需求

2、者和供给者居民（家庭和个人）：资金供应者；金融工具投资组合2022/7/255.1.3 金融工具 特征期限性：零期限（活期存款）-债券-股票（无限期）流动性：变现能力（转化为现实购买力货币的能力）偿还期限：反向关系资信程度：正向关系 例举3类收益率水平：正向 收益高-持有者多-流动性好风险性：购买本金和预定收益遭损失可能性大小信用风险（违约风险）；市场风险（价格波动）收益性：为持有者带来收益利息、股息、红利；买卖价差收入2022/7/25 分类根据期限的长短：货币市场工具（1年以内：商业票据；国库券；大额可转让定期存单；回购协议，见第六章）和资本市场工具（1年以上：股票；债券；公债，见第七章）

3、按当事人权利义务分类：债权凭证和所有权凭证按融资形式：直接融资工具（票据、股票和债券）和间接融资工具（存单和保单）实际信用直接相关：原生金融工具和衍生工具2022/7/25 债券 定义 P121按照发行主体分类：政府债券：低风险、低收益、低利率。国债（金边债券）国库券；国家公债（贴现发行）；地方公债金融债券：筹集资金。流动性低于银行存款，利率高于存款利率公司债券：企业债券，资信程度较好公司信用风险、利率水平和收益水平、流动性大小 排序2022/7/25公司债券的分类按抵押担保状况：信用债券和抵押债券按内含选择权：可转换债券（附加转为普通股的条件选择权，风险大小公司吸引投资者）；可赎回债券（市场

4、利率与债券利率关系，至少5年）；偿还基金债券（盈利比例存为本金基金）；带认股权证债券按利率的确定方式：固定利息债券；浮动利率债券（随市场利率变化）；指数债券（参照通货膨胀）2022/7/25 股票 定义P122重大决策权；收益分享权；承担风险；不得退换股本，只可市场流通普通股：出席大会表决选举权；收益权；优先认股权优先股：优先分配权；优先求偿权。固定股息（于经营无关），风险小收益小A股；B股：美元和港币；H股；N股；S股国家股；法人股；公众股国有股（非流通股）流通股2022/7/25 债券和股票的区别：期限：无偿还期（无限期）和有限期收益:股息和红利（以经营有关）和固定利息追偿权：债券、优先股

5、、普通股决策权：价格波动幅度：选择权：可转换和可赎回优先股 债券广泛2022/7/255.1.4 交易价格利率表示价格：资金供求-利率大小-资金流动债权类：票面利率与市场利率的差异股票（所有权类）：资本资产定价模型：资本市场线和证券市场线E（ri）=rf+ （E（rm）- rf）Bi期权定价模型;2022/7/255.1.5 交易的组织方式场内交易：交易所交易证券交易所；期货交易所；黄金交易所场外交易：柜台交易没有固定场所，网上交易2022/7/255.2 金融市场的种类和功能5.2.1 金融市场的种类 按照期限长短划分：货币市场（短期金融市场）：同业拆借市场；回购协议市场；国库券市场；票据市

6、场；大额可转让定期存单市场 交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大资本市场（长期资金市场）: 证券市场（股票；债券；基金）；中长期借贷市场 按照交易的标的划分：票据市场；证券市场；衍生工具市场；外汇市场；黄金市场（5大）2022/7/25 按照发行和流通特征划分：发行市场（一级市场；初级市场）：资金筹集流通市场（二级市场；次级市场）：实现金融资产的流动 按照交割方式划分：现货市场：1-3日内内交割期货市场： 按有无固定场所：有形市场；无形市场 按地域划分：国内金融市场；国际金融市场2022/7/255.2.2 金融市场的功能 资金筹集和资金配置功能盈余者根据闲置时间、可承受风险程度和预期收益率选择金融工具，实现资金筹集价格波动引导流向经营好、产品畅销和