歌华有线获利能力分析复习课程

1、歌华有线2010年获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分 析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析， 其内容覆 盖非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利 润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。一、数据采集歌华有线2008年至2010年财务报表数据采集项廿年份2008 年2009 年2010 年营业收入1,359,764,515.201,515,997,856.721,894,346,107.65营业成本933,473,160.351,081,223,498.961,599,699,476.26营业利润2

2、99,909,241.78292,152,890.33111,966,491.92净利润329,030,190.18330,273,452.74346,042,303.52利润总额330,737,705.39332,197,286.65347,459,083.05利息支出0.000.000.00期初总资产余额5,031,333,327.975,671,124,671.865,865,737,358.53期末总资产余额5,671,124,671.865,865,737,358.539,126,167,521.77应付账款174,123,857.20194,002,522.70302,076,51

3、1.10应付票据72,300,000.0072,361,109.70170,977,304.50二、歌华有线2010年获利能力指标的计算（一）以营业收入为基础的获利能力指标计算1、销售毛利率=（主营业务收入主营业务成本）十主营业务收入x100%年销售毛利率=（1359764515.2-933473160.35 ）- 1359764515.2=31.35% 2009年销售毛利率=(1515997856.72-1081223498.96 ) - 1515997856.72=28.68% 2010 年销售毛利率=(1894346107.65-1599699476.26) - 1894346107.6

4、5=15.55%2、营业利润率=营业利润十主营业务收入X 100%年营业利润率=299909241.78 - 1359764515.2=22.06%年营业利润率=292152890.33 十 1515997856.72=19.27%年营业利润率=111966491.92 - 1894346107.65=5.91%3、销售净利率=净利润十营业收入X 100%年销售净利率=329030190.18 - 1359764515.2=24.20%年销售净利率=330273452.74 - 1515997856.72=21.79%年销售净利率=346042303.52 - 1894346107.65=18

5、.27%4、因2010年净利润的增加对销售净利率的影响如下：(346042303.52-330273452.74 )- 1515997856.72 = 1.04%因2010年主营业务收入的增加对销售净利率的影响为：346042303.52 - 1894346107.65-330273452.74 - 1515997856.72 =-3.52%可见，2010年净利润的增加，使销售净利率提高了 1.04%,但该年主营业务收入 的增加，又使得销售净利率降低了3.52%,两个因素共同影响的结果，使2010年销售净利率明显降低。从前面的分析已知，公司2010年成本的控制方面的成绩还是值得肯定的，但也间接

6、地说明了公司在期间费用的控制方面存在薄弱环 节，应进一步查明原因，明确责任，加大成本费用的控制力度。(二)以资产为基础的获利能力指标的计算1、总资产收益率=(利润总额+利息支出)十平均资产总额X 100%2008年年总资产收益率=330737705.39 - (5671124671.86+5031333327.97)十 2 X 100%=6.18%2009年总资产收益率=332197286.65 - (5865737358.53+5671124671.86)十 2 X 100%=5.76%2010年总资产收益率=347459083.05 十 (9126167521.77+5865737358.

7、53)十 2 X 100%=4.64%2、总资产净利率=净利润十平均总资产2008年总资产净利率=329030190.18 - (5671124671.86+5031333327.97)十 2 X 100%=6.15%2009年总资产净利率=330273452.74 - (5865737358.53+5671124671.86)十 2 X 100%=5.73%2010年总资产净利率=346042303.52 - (9126167521.77+5865737358.53)十 2 X 100%=4.62%3、投资收益率=息税前利润十投资=息税前利润宁(资产总额-应付账款-应付票据)2008年投资收

8、益率=330737705.39-( 5671124671.86-174123857.2-72300000 ) =6.10%2009年投资收益率=332197286.65-( 5865737358.53-194002522.7-72361109.7 ) =5.93%2010年 投资收益率=347459083.05-( 9126167521.77-170977304.5-302076511.1 ) =4.02%三、歌华有线2010年获利能力的分析及评价（一）趋势分析指忘年份2008 年2009 年2010 年销售毛利率31.35%28.68%15.55%营业利润率22.06%19.27%5.91%

9、销售净利润24.20%21.79%18.27%总资产收益率6.18%5.76%4.64%总资产净利率6.15%5.73%4.62%投资收益率6.10%5.93%4.02%1、歌华有线的销售毛利润率计算为15.55%，销售毛利润率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也越 高。2、歌华有线营业利润率计算为5.91 %。营业利润率反映了每百元主营业务 收入中所赚取的营业利润的数额。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同 时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能 力质量好坏的重要依据。影响营业利润率的因素主要包括： 主营业务的

10、收入、主 营业务的成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用等。3、歌华有线销售净利润为18.27%，销售净利率可用于衡量每百元销售收入 中所赚取的净利润。指标值越大，企业的获利能力越强，将该比率与营业利润率 进行比较，可以反映利息，所得税及投资收益对企业获利水平的影响。4、歌华有线总资产收益率计算为4.64 %。总资产收益率是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率体现了资产运用 效率和资金利用效果的关系、企业利润的多少决定着总资产收益率的高低、还反映企业综合经营管理水平的高低。影响总资产收益率的因素有：息税前利润额、 资产平均占用额。总资产收益率指标反映企业

11、的获利能力， 由于利润总额中包含 偶然性、波动性较大的营业外收支净额和投资收益，使该指标年际之间的变化相 对较大。因此还要对企业的长期资本收益进行分析。5、歌华有线总资产净利润为：4.62%,说明该公司在2010年运用每百元资 产可赚取4.62元的净利润。总资产净利率是评价企业获利能力的关键，是杜邦分析法的重要财务评价指标，将该比率与总资产收益率进行比较时，可以反映利 息，所得税及非常项目对企业资产获利水平的影响。&歌华有线投资收益率为：4.02%。通常投资收益率越高，说明企业对投资 的运作水平越高，企业投资的获利能力越强，反之亦然。（二）同业分析2010年歌华有线各经济指标同行业比较表指标同

12、行业广电传媒中视传媒歌华有线销售毛利率23.70%15.59%15.55%营业利润率9.56%9.12%5.91%销售净利润8.40%7.16%18.27%总资产收益率5.65%6.81%4.64%总资产净利率4.99%5.31%4.62%与同行业相比，歌华有线的销售净利率一直高于行业平均值， 但销售毛利率、 营业利润率、总资产收益率及总资产净利率均低于同行业平均值，说明歌华有线 的营业成本控制方面还需进一步加强管理。四、结论与建议通过对歌华有线2008-2010年获利能力指标中销售毛利率、营业利润率、销 售净利率、总资产收益率、总资产净利率、投资收益率、的计算，说明该企业各 方面发展呈下降的趋势。可以得出结论：歌华有线获利能力在降低。企业因提高 营业收入，控制成本费用。由上表