2019造价工程师投资估算与财务评价复习总结

1、第一章建设项目投资估算与财务评价第一步：应具备的知识点小结包括：建设项目投资构成与估算；建设项目财务评价报表的编制；（二张辅助报表、三张基本报表）建设项目财务评价指标的计算及评价；建设项目的不确定性分析（抗风险能力分析）第二步：基础知识点详解与同步专项训练本章的基础知识点主要包括：总投资构成；建安工程费；预备费；利息；总成本费用；盈亏平衡分析。基础知识点一：总投资构成目标：熟练掌握建设项目的总投资构成及计算。详解（1）建设项目总投资估算内容我国现行建设项目总投资构成建设项目总投资固定资产投资工程造价工程费用设备及工器具购置费建筑安装工程费工程建设其他费用与土地有关的费用与项目建设有关的其他费用

2、与未来生产经营有关的其他费用预备费基本预备费：工程建设不可预见费价差预备费：价格变动不可预见费静态投资建设期利息：均衡贷款；建设期只计息不还建设投资动态投资流动资产投资一流动资金（2）生产能力指数法C2=C!（Q2/Q!）nXf式中：C2拟建项目的静态投资额；q类似项目的静态投资额；Q；拟建项目生产能力；Q类似项目生产能力；n生产能力指数，若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q与Q的比值在120.52之间，可取n=l；f综合调整系数。基础知识点二：建安工程费1目标：掌握营改增后建筑安装工程费用项目的构成及计算。2.详解（1）建安工程费按照费用构成要素划分：由人工费、材料费、施工

3、机具使用费、企业管理费、利润、规费和税金（增值税）组成。其中企业管理费中增加了城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加。（2）建安工程费按工程造价形成顺序可划分为分部分项工程费、措施项目费、其他项目费、规费和税金（增值税）。其中，分部分项工程费、措施项目费、其他项目费中包括人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费、利润。（3）对于工期较长项目的建安工程费也可利用综合差异系数法进行估算。综合差异系数=2（某影响因素占造价比例X该因素的调整系数）拟建项目建安工程费=已建类似项目建安工程费X综合差异系数（4）建安工程费中增值税的计算方法1）采用一般计税方法时，增值税=税前造价Xll%=（人+材+机

4、+管+利+规）X11%，各费用项目均以丕包含增值税可抵扣进项税额的价格计算。2）当采用简易计税方法时，增值税=税前造价X3%=（人+材+机+管+利+规）X3%，各费用项目均以包含增值税进项税额的含税价格计算。基础知识点三：预备费目标：熟练掌握基本预备费和价差预备费的计算详解（1）预备费=基本预备费+价差预备费（2）基本预备费=（设备及工器具购置费+建安工程费+工稈建设其他费）X基本预备费率=（工程费+工程建设其他费）X基本预备费率（3）价差预备费f-1I建设期第t年的静态投资计划额（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费tn建设期年份数f建设期年均投资上涨率m建设前期年限（从编制估算到开工建设

5、，单位：年）该公式考虑了建设前期的涨价因素，式中（1+f）0.5是按第t年投资分期均匀投入考虑的涨价幅度。基础知识点四：利息目标：熟练掌握建设期借款利息、流动资金借款利息、临时借款利息的计算；丕同还款方式下的还款本金、利息计算；准确填写还本付息表。详解（1）建设期借款利息的计算1）特点说明：均衡贷款，建设期只计息不还。2）计息公式建设期年贷款利息=（年初累计借款+本年新增借款三2）X实际年贷款利率3）名义利率与实际利率之间的换算实际利率=（1+名义利率/年计息次数）年计息次数-1（2）建设期借款利息的偿还常见的三种偿还方式：等额本金法、等额本息法、最大能力偿还法1）等额本金法：运营期内某几年等

6、额还本，利息照付：每年应还等额的本金=建设期本利和/还款年限某年应付利息=当年期初本利和X利率2）等额本息法：运营期内某几年等额还本付息：A=Px（A!PJ,n）=Px每年应还的等额本息和二某年应付的利息=当年期初本利和X利率某年应还本金=当年应还本息和一当年应付利息3）最大能力偿还法详见综合知识点详解部分。（与总成本费用、利润总额、净利润、所得税等关联）4）专项训练训练1：某项目建设期2年，运营期6年。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，贷款年利率为6%，按年计息。项目贷款在运营期间按照等额还本、利息照付的方法偿还。表1.5还本付息表单位：万元项目计算期12345678期初借款

7、余额515.001060.90884.08707.26530.44353.62176.80当期还本付息240.47229.86219.26208.65198.04187.43其中：还本176.82=1060.9/6176.82176.82176.82176.82176.80(176.82)（付息）63.65=1060.9X6%53.0442.4431.8321.2210.61期末借款余额515.001060.90884.08=1060.9-176.82707.264530.44353.62176.80训练2：某项目建设期2年，运营期6年。建设期内，每年均衡投入自有资金和贷款各500万元，贷款年

8、利率为6%，按年计息。项目贷款在运营期前3年按照等额还本付息的方法偿还。表1.6还本付息表单位：万元项目计算期12345678期初借款余额515.001060.90727.66374.43当期还本付息396.89396.89396.89其中：还本333.24=396.8963.65353.23374.42付息63.65=1060.9X6%43.6622.47期末借款余额515.001060.90727.66=1060.90333.24374.43（3）流动资金借款利息的计算1）特点说明：一般发生在运营期的前几年，在运营期间只计息付息不还本，运营期末回收流动资金。2）计息公式：年利息=年流动资金

9、贷款额X年贷款利率3）专项训练背景：某新建项目，建设期为2年，运营期8年。运营期累计投入流动资金800万元，其中运营期第一年投入400万元（300万元为自有资金，100万元为银行贷款），运营期第二年投入400万元均从银行贷款，流动资金在项目的运营期末全部收回。若年利率为6%（按年计息），列式计算该项目流动资金在运营期间各年应付的利息。正确答案运营期第1年应付利息=100X6%=6（万元）运营期第2年至最后1年每年应付利息=（100+400）X6%=30（万元）（4）临时借款及临时借款利息的计算适用范围：适合建设期利息采用等额本金偿还法或等额本息偿还法，不适用于最大能力偿还法，因为采用最大能力偿

10、还法时不会发生借款。临时借款一般发生在运营期的前几年，首先需要判断某年是否具备偿还能力，即是否需要临时借款。如需要，再计算临时借款额及利息。说明：此处涉及较多相关知识点，所以在综合知识点详解中重点讲解。基础知识点五：总成本费用目标：熟练掌握总成本费用的构成及计算，准确填写总成本费用表。详解（1）总成本费用的构成与计算说明：总成本费用一般指的是年总本费用，它发生在项目的运营期。总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息（+维持运营投资）或：总成本费用=固定成本+可变成本其中：1）经营成本：一般已知2）折旧的计算（重点掌握平均年限法）折旧费=（固定资产原值一残值）/折旧年限重要提示：（1）建设项目融资

11、前，固定资产原值不含建设期利息：融资后，固定资产原值应包含建设期利息。（2）可抵扣的固定资产进项税额不形成固定资产。即：固定资产原值=形成固定资产的费用-可抵扣固定资产进项税额3）残值的计算残值=固定资产原值X残值率提示：残值与余值的区别；余值=残值+（折旧年限一运营年限）X年折旧费4）摊销的计算（平均年限法）年摊销费=（无形资产+其他资产）/摊销年限注意：建设期、建设前期、运营期、计算期、还款期、折旧年限、摊销年限的区别。5）利息的计算总成本费用中的利息包括建设期贷款利息、流动资金贷款利息、临时借款利息；即：运营期某年的利息和=建设期贷款利息+流动资金贷款利息+临时借款利息6）维持运营投资维

12、持运营投资根据实际情况有两种处理方式，一种是予以资本化，即计入固定资产原值：一种是费用化，列入年度总成本。一般采用后者。7）固定成本及可变成本项目背景一般会说明成本的比例及计算基数，其中可变成本通常与产品可变单价及数量有关。说明：此知识点常与盈亏平衡分析结合（2）总成本费用表的填写表1.4某项目总成本费用估算表单位：万元序号-一运营期饋冃_3456781经营成本2折旧费3摊销费4利息建设期贷款利息5流动资金贷款利息6临时借款利息7维持运营投资（可列入总成本的部分）8总成本费用（1+2+3+4+5+6十7）&1固定成本&2可变成本基础知识点六：盈亏平衡分析目标：掌握盈亏平衡分析的方法及盈亏平衡点

13、的计算。详解（1）原理盈亏平衡分析是研究建设项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。对于一个建设项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，这个转折点为盈亏平衡点BEP（BreakEvenPoint）,在这点上，销售收入与成本费用相等，既不亏损也不盈利。盈亏平衡分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点。（2）盈亏平衡分析方法一般站在运营期按年度讨论：利润=销售收入-总成本-增值税附加税=0说明：鉴于增值税实行价外税，由最终消费者负担，增值税对企业利润的影响表现在增值税会影响城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加的大小，故盈亏平衡分析需要考虑增值税附加税对

14、成本的影响。线性盈亏平衡分析的前提条件：生产量等于销售量；生产量变化，单位可变成本不变；生产量变化，销售单价不变；只生产单一产品，或生产多种产品，但可以换算为单一产品计算。利润=销售收入-总成本-增值税附加税=0其中：销售收入=销售量X单价总成本=固定成本+可变成本增值税附加税二增值税X增值税附加税税率增值税=销项税额-进项税额（3）盈亏平衡平衡点的表达形式表达形式：实物产销量、年销售额、单位产品售价、单位产品的可变成本以及年固定总成本的绝对量、生产能力利用率。最为广泛的是：盈亏平衡产量和生产能力利用率1）产量盈亏平衡点=年固定成本/（产品单价一单位产品可变成本一单位产品增值税X增值税附加税率

15、）2）生产能力利用率二产量盈亏平衡点/正常产销量X100%（4）基于盈亏平衡平衡点的项目评价盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也就越少，项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。与公共科目的关联：建设工程造价管理（有区别）（1）利润=销售收入-总成本-销售税金及附加（管理科目）（2）利润=销售收入-总成本-增值税附加（案例科目）（产品单价不含税）同步专项训练教材【第1章案例八】背景：某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件某产品，年固定成本为580万元，每件产品不含税销售价预计为56元，增值税

16、税率为17%，增值税附加税税率为12%，单位产品可变成本估算额为46元（含可抵扣进项税6元）。问题：1.对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。2.在市场销售良好情况下，正常生产年份的最大可能盈利额多少？在市场销售不良情况下，企业欲保证年利润120万元的年产量应为多少？在市场销售不良情况下，企业将产品的市场价格由56元降低10%销售，则欲保证年利润60万元的年产量应为多少？从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。【答案】问题1：思路1：直接利用项目产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点计算公式：产量盈亏平衡点=580/5640（56X17%6）X12%=37.23（万件）单价

17、盈亏平衡点=（580+100X40100X6X12%）/100X（117%X12%）=46.02（元/件）思路2：利润=销售收入-总成本-增值税附加税=0其中：销售收入=销售量X单价=盈亏平衡产量X56总成本=固定成本+可变成本=580+盈亏平衡产量X（46-6）增值税=销项税额-进项税额=盈亏平衡产量X56X17%-盈亏平衡产量X6增值税附加税=增值税X12%所以：利润=盈亏平衡产量X56-580+盈亏平衡产量X（46-6）-盈亏平衡产量X（56X17%-6）X12%=0盈亏平衡产量=37.23（万件）销售收入=销售量X单价=100X盈亏平衡单价总成本二固定成本+可变成本=580+100X（

18、46-6）增值税=销项税额-进项税额=100X盈亏平衡单价X17%-100X6增值税附加税=增值税X12%所以：利润=100X盈亏平衡单价-580+100X（46-6）-100X（盈亏平衡单价X17%-6）X12%=0盈亏平衡单价=46.02（元/件）问题2：思路1：在市场销售良好情况下，即生产量为销售量，原定单价为市场价，正常年份最大可能盈利额为：最大可能盈利额只=正常年份总收益额一正常年份总成本R=设计生产能力X单价一年固定成本一设计生产能力X（单位产品可变成本+单位产品增值税X增值税附加税率)=100X56580100X40+(56X17%6)X12%=977.76(万元)思路2：利润=

19、销售收入-总成本-增值税附加税其中：销售收入=销售量X单价=100X56总成本二固定成本+可变成本=580+100X(46-6)增值税=销项税额-进项税额=100X56X17%-100X6增值税附加税=增值税X12%利润=100X56-580+100X(46-6)-100X(56X17%-6)X12%=977.76(万元)问题3：思路1：在市场销售不良情况下，每年欲获120万元利润的最低年产量为：最低产量=(120+580)/5640(56X17%6)X12%=44.94(万件)思路2：利润=销售收入-总成本-增值税附加税=120其中：销售收入=销售量X单价二年产量X56总成本=固定成本+可变

20、成本=580+年产量X(46-6)增值税=销项税额-进项税额=年产量X56X17%-年产量X6增值税附加税=增值税X12%利润=年产量X56-580+年产量X(46-6)-年产量X(56X17%-6)X12%=120年产量=44.94(万件)问题4：思路1：在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由56元降低10%时，还要维持每年60万元利润额的年产量应为：年产量=(60+580)/50.440(50.4X17%6)X12%=63.42(万件)思路2：利润=销售收入-总成本-增值税附加税=60其中：销售收入=销售量X单价=年产量X56X(1-10%)总成本=固定成本+可变成本=580+年

21、产量X(46-6)增值税=销项税额-进项税额=年产量X56X(1-10%)X17%-年产量X6增值税附加税=增值税X12%利润=年产量X56X(1-10%)-580+年产量X(46-6)-年产量X(56X(1-10%)X17%-6)X12%=60年产量=63.42(万件)问题5：根据上述计算结果分析如下：本项目产量盈亏平衡点37.23万件，而项目的设计生产能力为100万件，远大于盈亏平衡产量，可见，项目盈亏平衡产量仅为设计生产能力37.23%，所以，该项目盈利能力和抗风险能力较强。本项目单价盈亏平衡点46.02元/件，而项目预测单价为56元/件，高于盈亏平衡的单价。在市场销售不良情况下，为了促

22、销，产品价格降低在17.82%以内，仍可保本。在不利的情况下，单位产品价格即使压低10%，只要年产量和年销售量达到设计能力的63.42%，每年仍能盈利60万元。所以，该项目获利的机会大。综上所述，从盈亏平衡分析角度判断该项目可行。第三步：综合知识点详解与教材典型案例剖析综合知识点一：总投资构成考试要求：掌握总投资的构成及计算。相关知识点详解（1）建设项目总投资估算内容如图所示：我国现行建设项目总投资构成建设项目总投资固定资产投资一工程造价建设投资工程费用设备及工器具购置费建筑安装工程费（营改增）工程建设其他费用建设用地费与项目建设有关的其他费用静态投资与未来生产经营有关的其他费用预备费基本预备

23、费：工程建设不可预见费价差预备费：价格变动不可预见费动态投资建设期利息：均衡贷款；建设期只计息不还流动资产投资-流动资金扩大指标估算法；详细估算法说明：固定资产投资（工程造价）构成中，工程费用、工程建设其他费用、基本预备费部分为静态投资部分，价差预备费和建设期利息为动态投资部分。（2）投资估算的方法有：单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、比例估算法、系数估算法等。其中考生需要重点掌握的是总投资的构成及运用生产能力指数估算法、系数法对建设项目总投资进行估算。（3）总投资构成总投资=建设投资+建设期利息+流动资金建设投资=设备及工器具购置费+建安工程费+工程建设其他费+预备费1）设备及工器具购

24、置费=国产设备购置费+进口设备购置费国产设备购置费=国产设备原价+运杂费进口设备购置费=抵岸价+国内运杂费装运港船上交货方式下建设项目进口设备抵岸价（原价）=离岸价格（FOB）+国际运费+运输保险费关税外贸手续费银行财务费增值税其中：国际运费=FOBX运费率国际运输保险费=（FOB+国际运费）/（1-保险费率）X保险费率到岸价（CIF）=FOB+国际运费+运输保险费银行财务费=FOBX银行财务费率外贸手续费=CIFX外贸手续费率关税=CIFX进口关税税率增值税=（CIF+关税+消费税）X增值税率说明：建设项目进口设备购置费中一般不包括消费税、车辆购置税。2）建筑安装工程费（营改增）说明：详见基

25、础知识点2建筑安装工程费=人工费+材料费+施工机具使用费+企业管理费+利润+规费+税金建筑安装工程费=分部分项工程费+措施项目费+其他项目费+规费+税金3）工程建设其他费用说明：一般已知4）预备费详见基础知识点3预备费=基本预备费+价差预备费式中：基本预备费=（设备及工器具购置费+建安工程费+工程建设其他费）X基本预备费率=（工程费+工程建设其他费）X基本预备费率静态投资=设备及工器具购置费+建安工程费+工程建设其他费+基本预备费价差预备费：PF=Xlt+Df-1It建设期第t年的静态投资额n建设期年份数f建设期年均投资上涨率m建设前期年限（从编制估算到开工建设，单位：年）该公式考虑了建设前期

26、的涨价因素，式中（1+f）0是按第t年投资分期均匀投入考虑的涨价幅度。5）建设期贷款利息详见基础知识点4建设期某年贷款利息=工（年初累计借款+当年新增借款三2）X贷款年实际利率6）流动资金流动资金的计算方法常见有两种方法，如下：第一种方法是用扩大指标估算法估算流动资金，重点掌握。项目的流动资金=拟建项目年产量X单位产量占用流动资金的数额项目的流动资金=拟建项目固定资产总投资X固定资产投资流动资金率第二种方法是用分项详细估算法估算流动资金即：流动资金=流动资产一流动负债估算的基本步骤：第一步：先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数年周转次数=360天/最低周转天数第二步：然后再分项估算占用资金

27、额流动资产=应收账款预付账款现金存货其中：应收账款=年经营成本/年周转次数预付账款=年预付帐款/年周转次数（案例教材提供）说明：预付账款=外购商品或服务年费用金额/年周转次数（计价教材、建设项目经济评价方法与参数第三版）现金=（年工资福利费年其他费）/年周转次数存货=年外购原材料、燃料其他材料在产品产成品外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费/年周转次数在产品=（年工资及福利费年其他制造费年外购原材料燃料费年修理费）/年周转次数产成品=年经营成本/年周转次数（案例教材）说明：产成品=（年经营成本-年其他营业费用）/年周转次数（计价教材、建设项目经济评价方法与参数第三版）流动负债=应付账款预

28、收账款应付账款=年外购原材料、燃料、动力费/年周转次数（案例教材）说明：应付账款=年外购原材料、燃料、动力费及其他材料年费/年周转次数（计价教材、建设项目经济评价方法与参数第三版）预收账款=年预收账款/年周转次数（4）生产能力指数法C2=C1（Q2/Q1）nXf式中：C2拟建项目投资；C1类似项目投资；Q2拟建项目生产能力；Q1类似项目生产能力；n生产能力指数，若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q与Q2的比值在0.52之间，可取n=l；f综合调整系数。综合知识点二：基于投资现金流量表的财务评价考试要求：掌握项目投资现金流量表的编制、财务评价指标的计算及评价。（融资前）相关知识

29、点详解净现金流量=现金流入-现金流出现金流入=营业收入（不含销项税额）+销项税额+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金现金流出=建设投资+流动资金投资+经营成本（不含进项税额）+进项税额+应纳增值税+增值税附加+维持运营投资+调整所得税表某拟建项目投资现金流量表构成及财务评价指标单位：万元序号项目计算方法1现金流入1=1.1+1.2+1.3+1.4+1.51.1营业收入（不含销项税额）年营业收入=设计生产能力X产品单价X年生产负荷1.2销项税额一般已知1.3补贴收入补贴收入是指与收益相关的政府补贴，一般已知1.4回收固定资产余值固定资产余值一年折旧费X（固定资产使用年限一运营期）+残值年折

30、旧费=（固定资产原值一残值）三折旧年限固定资产残值=固定资产原值X残值率1.5回收流动资金各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收（此值一般填写在运营期的取后一年）2现金流出2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7+2.82.1建设投资建设投资中不含建设期利息建设投资=工程费+工程建设其他费+预备费2.2流动资金投资一般发生在投产期前几年，一般已知2.3经营成本（不含进项税额）发生在运营期各年，一般已知2.4进项税额发生在运营期各年，一般已知2.5应纳增值税应纳增值税=当年销项税额-当年进项税额-可抵扣固定资产进项税额2.6增值税附加增值税附加=增值税X增值税附加税率2.7维

31、持运营投资一般已知2.8调整所得税调整所得税=息税前利润（EBIT）X所得税率息税前利润（EBIT）=营业收入（不含销项税额）一经营成本（不含进项税额）一折旧费一摊销费-维持运营投资（计入总成本的）一增值税附加+补贴收入或：息税前利润（已21丁）=营业收入（含销项税额）一经营成本（含进项税额）一折旧费一摊销费-维持运营投资（计入总成本的）-增值税一增值税附加+补贴收入年摊销费一无形资产（或其他资产）/摊销年限3所得税后净现金流量（1一2）各年一124累计所得税后净现金流量各对应年份的第3项的累计值5折现系数一般已知6折现后净现金流量对应年份的3X57累计折现后净现金流量最后一年的值即为项目的F

32、NPV基于项目投资现金流量表的财务评价指标1）有三个常见指标：净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt或Pt）。其中，净现值为表中最后一年的累计折现净现金流量；静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年份一1）+（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值三出现正值年份当年净现金流量）动态投资回收期=（累计折现净现金流量出现正值的年份一1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值三出现正值年份当年折现净现金流量）内部收益率=FIRR=i+（i一i）XFNPV三（|FNPV|+|FNPV|）1211122）财务评价：净现值三0,项目可行；内部收益率三行业基

33、准收益率，项目可行；静态投资回收期三行业基准回收期，项目可行；动态投资回收期三项目计算期，项目可行。反之不可行。综合知识点三：基于资本金现金流量表的财务评价考试要求：掌握项目资本金现金流量表的编制、财务评价指标的计算及财务评价（融资后）。相关知识点详解净现金流量=现金流入-现金流出现金流入=营业收入（不含销项税额）+销项税额+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+流动资金投资+经营成本（不含进项税额）+进项税额+应纳增值税+增值税附加+维持运营投资+所得税某项目资本金现金流量表构成及财务评价指标单位：万元序号项目计算方法1现金流入1一1.1+

34、1.2+1.3+1.4+1.51.1营业收入（不含销项税额）年营业收入一设计生产能力X产品单价X年生产负荷1.2销项税额一般已知1.3补贴收入补贴收入是指与收益相关的政府补贴1.4回收固定资产余值固定资产余值一年折旧费X（固定资产使用年限一营运期）+残值年折旧费一（固定资产原值一残值）三折旧年限固定资产残值一固定资产原值X残值率说明：固定资产原值含建设期利息1.5回收流动资金各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收2现金流出2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7+2.8+2.9+2.102.1项目资本金建设期的自有资金部分2.2借款本金偿还借款本金一长期（建设期）借款本金+

35、流动资金借款本金+临时借款本金2.3借款利息支付利息=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息2.4流动资金投资资本金部分2.5经营成本（不含进项税额）一般发生在运营期的各年2.6进项税额发生在运营期，一般已知2.7应纳增值税应纳增值税=当年销项税额-当年进项税额-可抵扣固定资产进项税额2.8增值税附加增值税附加=增值税X增值税附加税率2.9维持运营投资有些项目运营期内需投入的固定资产投资2.10所得税所得税=利润总额X所得税率=（营业收入一总成本-增值税附加+补贴收入）X所得税率总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息+维持运营投资年摊销费一无形资产（或其他资产）/摊销年限利息=长期借款利

36、息+流动资金借款利息+临时借款利息3所得税后净现金流量（12）各对应年份124累计税后净现金流量各年净现金流量的累计值5折现系数第t年折现系数：（1+i）-t6折现后净现金流量各对应年份3X57累计折现净现金流量各年折现净现金流量的累计值基于项目资本金现金流量表的财务评价指标1）常见指标：净现值（FNPV）、内部收益率（FIRR）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt或Pt）。其中，静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年份一1）+（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值三出现正值年份当年净现金流量）；动态投资回收期=（累计折现净现金流量出现正值的年份一1）+（出现正值年份上年累计折现净现金

37、流量绝对值三出现正值年份当年折现净现金流量）内部收益率=FIRR=i+（i一i）XFNPV三（|FNPV|+|FNPV|）1211122）财务评价：净现值三0,项目可行；内部收益率三企业投资者期望的最低可接受所得税后收益率，项目可行；静态投资回收期三行业基准回收期，项目可行；动态投资回收期三项目计算期，项目可行。反之不可行。综合知识点四：基于利润与利润分配表的财务评价（1）考试要求：掌握基于项目利润与利润分配表的指标计算与可行性判断（融资后）。（2）相关知识点详解某项目利润与利润分配表构成及评价指标单位：万元序号项目计算方法1营业收入营业收入=设计生产能力X产品单价X年生产负荷，可分为含税和不含税两种情况2增值税附加税增值税附