如何理解和分析企业的营运能力

1、如何理解和分析企业的营运能力-注会财管笔记初次接触营运能力这个概念的时候，一直深感晦涩，后来，偶然开了窍。所谓营运能力，本质上不就是赚钱的效率吗!想通这个道理的时候，我忍不住想要提供给仍然还在努力拼搏的财会人。从营运能力评价的三类指标XX资产周转率（次数）、XX资产周转天 数、XX资产与收入比不难看出：营运能力其实是架接在资产负债表与利润表之间的桥梁，左手影响偿债 能力，右手影响盈利能力。我们知道，资产负债表是进行偿债能力分析的主战场，利润表是进行盈 利能力分析的主战场。取值 分析的目的不同，取值口径也会不同。具体分为如下三种场景：短期偿债能力：取营业收入，因为评估资产的变现能力需要计量 存货

2、转换为现金的金额和时间，存货通过实现销售完成向现金的转换。分解总资产周转率：取营业收入，因为系统分析各项资产的周转 情况并识别主要影响因素时需要统一周转额取数口径。评估存货管理业绩：取营业本钱，因为要使分子和分母保持口径 统一，且存货本来就是用历史本钱计量的。2.4营运资本/非流动资产周转率营运资本周转率是一个综合性比率，理论上应仅有经营性资产和 负债参与计算，排除短期借款、交易性金融资产、超额现金等非经营性 工程。非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率，主要用于投资预 算和工程管理，以确定投资与竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否 合理等。学透了营运能力的分析方法，其他财务指标的分析便能了

3、然于胸，商业实战中，效率是企业的制胜关键。正所谓，天下武功，唯快不破。那么，营运能力其实更像是一个综合类指标，既能反映企业的偿债能力, 又能反映企业的盈利能力。至于为什么，且看下文。1 概述11营运能力的含义官运能力比率是衡量公司资产管理效率的财务比率，即公司资产创造收入的能力，包括一系列的周转率指标。12营运能力的衡量XX资产周转次数（周转率）二营业收入/XX资产 XX资产周转天数=365/xx资产周转次数= 365*xx资产/营业收入（或营业本钱）xx资产与收入比=xx资产/收入1.3营运能力指标的解读xx资产包括总资产、流动资产、非流动资产、营运资本、应收帐 款、存货等。资产原那么应取平

4、均值，实际根据情况调整。周转次数是营运能力的正向指标；周转天数和占收入比是营运能 力的反向指标。周转天数和占收入比可以分解、相加，周转率不可分解、相加。具体内容2.1总资产周转率公式总资产周转次数二营业收入/总资产总资产周转天数=365/总资产周转次数=365*总资产/营业收入总资产与收入比二总资产信业收入解读总资产周转次数说明1年中总资产周转的次数，或者说1元总资 产投资所赚取的营业收入。总资产是由各类资产组成的，在营业收入既定时，总资产周转率 的驱动因素是各项资产。结论各项资产周转天数或占收入比之和等于总资产周转天数或占收入 比，但各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数。推导过程如下：总

5、资产周转天数=365*总资产盾业收入= 365* （流动资产+非流动资产）/营业收入二365*流动资产盾业收入+365*非流动资产/营业收入=流动资产周转天数+非流动资产周转天数各项资产占收入比之和等于总资产占收入比之和同理可证。总资产周转次数=营业收入/总资产，由公式可知，分母是不可相 加的，故周转次数也不能相加或分解。2.2应收帐款周转率公式 应收帐款周转次数二营业收入/应收帐款应收帐款周转天数=365/应收帐款周转次数二365*应收帐款/营 业收入应收帐款与收入比二应收帐款/营业收入解读应收帐款周转次数说明1年中应收帐款周转的次数，或者说1元 应收帐款投资所赚取的营业收入应收帐款周转天数

6、，也称为应收帐款收现期，说明从销售开始到 收回现金所需要的平均天数应收帐款与收入比，说明1元营业收入所需要的应收帐款投资结论应收帐款周转天数不是越少越好，如果赊销比现销更有利，周转天数就可以适当放宽。收现时间的长短主要与公司的信用政策相关。应收帐款分析应与赊销分析、现金分析相结合。.特殊问题营业收入的赊销比例问题：理论上，应收帐款是由赊销引起的，其对应的是营业收入中的赊销局部，而非全部，但因数据获取难 度大，故假设现销是收现时间等于零的应收帐款，实务也中往往取利润 表中的全部营业收入。这会导致高估应收帐款的周转次数，低估应收帐 款的周转天数，影响应收帐款周转率的可比性。应收帐款年末余额的可靠性

7、问题：应收账款是存量指标，容易受季节性、偶然性和人为因素影响，故最好取各月末的平均数。应收帐款坏账准备的问题：资产负债表中应收帐款是按净额列示的，如果使用应收帐款的净额来计算应收帐款周转率，会高估应 收周转率，不利于评价公司应收帐款的管理效率。故，如果坏账准备金 额较大，应使用未计提坏账准备的应收帐款原值来计算。7.应收票据问题：应收票据也是赊销形成的，是应收帐款的另一种形式，应将其纳入应收帐款周转率的计算。2.3存货周转率公式存货周转次数=营业收入/存货存货周转天数=365/存货周转次数=365*存货盾业收入存货与收入比二存货信业收入解读存货周转次数说明1年中存货周转的次数，或者说1元存货投资 所赚取的营业收入。存货周转天数，说明存货周转一次需要的时间，即存货转换为现 金平均需要的时间。存货与收入比，说明每一元营业收入需要的存货投资。结论存货周转率是影响企业流动比率可信度的重要因素之一；一般，存货周转速度快，说明存货具有较好的管理效率和变现能 力，说明企业的营运能力较强，但存货周转天数不是越少越好，周转过 快可能会导致存货缺乏，导致缺货或被迫频繁采购，加大订货本钱。接受大订单，会依次推动存货及