新凯恩斯主义课件

1、第 六 章新凯恩斯主义1复旦大学经济学院主要内容凯恩斯主义的复活名义工资粘性真实工资粘性名义价格粘性真实价格粘性新凯恩斯主义的政策含义及遭受的质疑2复旦大学经济学院一、凯恩斯主义的复活新古典的辉煌凯恩斯主义复活的理论和现实背景新凯恩斯主义“新”在哪里代表人物3复旦大学经济学院1.1 新古典的辉煌新古典宏观经济学在1970s、1980s成为主流卢卡斯曾说当时“如果一个人被看作是凯恩斯主义者，他就把这个看作是对他的冒犯。在各种研讨会上，人们不再认真对待凯恩斯主义的理论，一听到凯恩斯主义，人们就窃窃私语、哧哧发笑”布林德（1988）也指出“到1980年左右，在50岁以下的美国宏观经济学家中，已经难以

2、找到一个自认为是凯恩斯主义者的人了。凯恩斯死了。”4复旦大学经济学院1.2 凯恩斯主义复活的理论和现实背景1980s后期开始，凯恩斯主义神奇地复活了。当1988年有人问萨缪尔森凯恩斯主义是否已经不存在时，他回答：“是的，凯恩斯死了。正如爱因斯坦和牛顿一样。”现实背景理论背景5复旦大学经济学院1.2.1 现实背景虽然有人承认1969年以后凯恩斯主义政策的失败导致了1970s的滞胀，但也有很多人将1980s经济的复苏归因于凯恩斯主义的需求刺激（19811983年的里根减税）当1990s初失业和衰退再次来临的时候，人们开始怀念19481973年长达26年的凯恩斯主义带来的高就业时期，认为政府有必要采

3、取某些行动来刺激经济6复旦大学经济学院1.2.2 理论背景新古典宏观经济学在理论方面，尤其是市场出清假说遭受越来越多的质疑越来越多的人开始认为以市场不出清为基础的经济理论比新古典或真实经济周期理论更贴近现实7复旦大学经济学院1.3 新凯恩斯主义“新”在哪里新凯恩斯主义继承了凯恩斯主义非均衡的基本假设，但新凯恩斯主义接受了新古典的最优化理性行为和理性预期，发展和改进了“凯恩斯城堡”的微观基础用粘性取代刚性，即工资和价格不是不能调整，只是调整非常缓慢，并从微观基础出发解释了工资和价格粘性的成因8复旦大学经济学院1.4 代表人物美国的“咸水经济学家”欧洲的新凯恩斯主义者新凯恩斯主义“学派”9复旦大学

4、经济学院1.4.1 美国的“咸水经济学家”哈佛的曼昆（M. G. Mankiw）和萨默斯（L. Summers）、MIT的O. Blandchard和S. Fisher、哥伦比亚的E. Phelps、UCBerkley的G. Akerlof、Janet Yellen、David Romer、Stanford的J. Stiglitz等由于这些经济学家所处的大学都在美国的东海岸或西海岸，所以R. Hall称他们为“咸水经济学家”而新古典经济学家大都在接近淡水的大学或研究机构，如Chicago、Rochester、Minisota等，被称为“淡水经济学家”10复旦大学经济学院1.4.2 欧洲的新凯恩

5、斯主义者欧洲的新凯恩斯主义者也继承了非市场出清的传统，但解释原因时更强调欧洲特色（如高度工会化、产品市场的不完全竞争等），包括LSE的R. Jackman、W. Carlin以及牛津的S. Nikel等11复旦大学经济学院1.4.3 新凯恩斯主义“学派”称其为“学派”与其说是为了确切，不如说是为了方便。在解释价格和工资粘性方面，各人的出发点和方法都不尽相同不存在一个统一的新凯恩斯主义的理论，有人指出“新凯恩斯主义者是将成桶的沙子倒在了平滑的新古典范式上”12复旦大学经济学院二、名义工资粘性名义工资粘性名义工资粘性的影响名义工资粘性的起因13复旦大学经济学院2.1 名义工资粘性名义工资粘性是指名

6、义工资不能随需求的变化作出迅速的调整，影响劳动力的需求并进而影响产出水平14复旦大学经济学院2.2 名义工资粘性的影响（1） A B C15复旦大学经济学院2.2 名义工资粘性的影响（2）初始位置在A，假定一个未预期到的名义需求冲击（如货币流通速度的降低）使总需求曲线由AD0下移至AD1，如果工资和价格能够灵活调整，短期供给曲线ARAS（W0）右移至SRAS（W1），经济可以在C点达到均衡，产量维持在自然率水平但如果名义工资粘性，W0不变，经济将移至B点，产量下降货币当局可以通过提高货币供给，将经济拉回A点。此时，即使经济当事人可以理性预期，但由于名义工资粘性的阻力，政府的相机抉择可以实现16

7、复旦大学经济学院2.3 名义工资粘性的起因长期工资合同工资交错调整为什么会产生长期工资合同17复旦大学经济学院2.3.1 长期工资合同工资合同是工业化市场经济的特征。一般为长期合同，许多合同持续三年，长于政府针对经济环境的变化作出政策调整的时间于是，未到期的工资表现为刚性或粘性18复旦大学经济学院2.3.2 工资的交错调整长期工资合同带来的另一个问题是工资的交错调整需求的变化只能影响合同到期的那部分工人的工资水平，未到期的不受影响。于是总的工资水平无法及时和充分地适应需求的变化进行调整，表现出粘性（数学推导见袁书171174页）19复旦大学经济学院2.3.3 为什么会产生长期工资合同Phelp

8、s指出长期工资合同对工人和雇主都有利工资谈判交易成本高，谈判频率越高，成本越高基于交易成本预期的安于现状的偏好。厂商与工人都有顾虑*20复旦大学经济学院三、真实工资粘性何谓真实工资粘性真实工资粘性的起因21复旦大学经济学院3.1 何谓真实工资粘性真实工资粘性是指经济行人为缺乏动机去改变实际工资，使非自愿失业持续甚至扩大22复旦大学经济学院3.2 真实工资粘性的起因效率工资理论局内人局外人理论隐性合同理论23复旦大学经济学院3.2.1 效率工资理论基本观点索洛的效率工资基本模型为什么工人的努力程度与真实工资正相关24复旦大学经济学院效率工资理论的基本观点真实工资出现粘性是因为厂商不愿降低真实工资

9、厂商认识到真实工资和工人的努力程度至少在一定的有意义的区间内是正相关的，降低真实工资将降低生产效率，反过来不利于利润最大化25复旦大学经济学院索洛的效率工资基本模型（1）假定一个经济中所有的厂商是同质的，处于完全竞争市场，每一个厂商的生产函数是L是劳动投入量，所有的工人也是同质的，A为生产率变动因子，e是工人的努力程度，被假定依赖于真实工资w，且一阶导数大于0，二阶导数小于026复旦大学经济学院索洛的效率工资基本模型（2）假设P1，对L求导对w求导由（31）式可得代入（32）式得27复旦大学经济学院索洛的效率工资基本模型（3） 是最优时的效率工资，此时工人的努力程度对工资的弹性为1，工资增加1

10、，努力程度提高1 M M28复旦大学经济学院索洛的效率工资基本模型（4）图1为努力曲线，表示努力程度与真实工资正相关在切点M处，e/w最大，反过来在图2，w/e，即每效率单位的平均工资成本最低在图2，M左边努力的工资弹性1，M右边努力的工资弹性 NL*，就会出现非自愿失业L NL*厂商为维持工人的生产率，将效率工资定在高于市场出清的工资水平之上，产生非自愿失业30复旦大学经济学院为什么工人的努力程度与真实工资正相关产生上述结论一个重要的前提就是索洛提出的e(w)0，即努力程度与真实工资正相关，但索洛并没有解释为什么后来的效率工资学说从不同方面进行了解释31复旦大学经济学院解释（1）高工资能够改

11、善工人的营养，增强工人的体质和体力，减少营养不良，提高生产率但在发达国家，大多数工人都具有充足的营养，所以大多数的解释集中在微观基础方面32复旦大学经济学院解释（2）偷懒模型偷懒模型（Shirking model）(Shapiro & Stiglitz, 1984)流传最广，几乎成为效率工资模型的代名词偷懒的原因效率工资是偷懒的负激励均衡工资高于市场出清工资33复旦大学经济学院偷懒的原因几乎所有的劳动合同都是不完善的，不可能将工人责任的每一方面都具体规定如果同时工人的努力程度难以监督，将产生工人的努力自选（Effort Discretion）对工人而言，u=we，努力产生负效用，工人有偷懒的激

12、励34复旦大学经济学院效率工资是偷懒的负激励（Disincentive）工人偷懒被抓住，解雇是惩罚，工资损失是偷懒的成本当效率工资高于市场出清水平时，一方面工资损失高另一方面，由于存在大量非自愿失业，工人重新再就业的难度加大了偷懒导致的工资损失及失业后备军的压力成为偷懒的负激励35复旦大学经济学院均衡工资高于市场出清工资（1） SS模型推出了不偷懒约束条件（Non-shirking Constraints）曲线，即在每一个就业水平下使偷懒不会出现的最低工资水平，结合劳动需求曲线可以得出均衡的工资和就业 NSC L* Lf36复旦大学经济学院均衡工资高于市场出清工资（2）此时，均衡工资高于市场出

13、清工资，存在非自愿失业关于NSC曲线的推导参见袁书第436441页如果厂商降低监督强度或政府提高失业保险，NSC曲线都会向左移动，这样效率工资反而会上升，均衡状态下的非自愿失业也将上升37复旦大学经济学院解释（3）逆向选择模型假设放宽韦斯模型的结论在逆向选择下，厂商不愿降低工资前提38复旦大学经济学院假设放宽放宽劳动同质性假设，承认劳动存在异质性同时厂商与劳动者信息不对称*39复旦大学经济学院韦斯的研究结论韦斯（1980）的研究发现厂商提供的工资水平直接影响应聘者的数量和质量工人的能力与其对最低工资的心理价位有较大的正相关性厂商宁愿以高工资向劳动市场发出信息，吸引高素质的人来应聘任何在低于效率

14、工资水平还愿意工作的人将被视为劣等劳动力（Lemon）40复旦大学经济学院在逆向选择下，厂商不愿降低工资相应的是，一旦厂商调低工资，生产效率最高的那些工人将辞职为防止出现劣币驱逐良币的现象，在逆向选择下，厂商不愿降低工资41复旦大学经济学院前提企业以高工资向市场发出信号并不愿调低的前提是信息甄别（Screening）成本高于高工资带来的成本42复旦大学经济学院解释（4）劳动力流失模型高素质劳动力流失会给企业带来损失，如培训成本、招募成本等当辞职率为真实工资的减函数时，为防止高素质劳动力流失，厂商提供工资贴水（Wage premium）加上贴水的工资高于市场出清水平43复旦大学经济学院解释（5）

15、公平模型工人与机器存在许多差别投桃报李模型44复旦大学经济学院工人与机器存在许多差别工人有偏好和感情，机器没有工人需要激励，机器不需要工人会因为一些主观的原因而停工或降低工作效率工人的信息不对称高于机器工人的效用函数是相互依赖的总之，工人的生产率是一个由自己决定的变量45复旦大学经济学院投桃报李模型基本观点数学表述46复旦大学经济学院基本观点Akerlof（1982）提出“投桃报李（Gift exchange）”模型工人的努力程度是其士气的增函数，而一些士气的一个重要因素就是工人得到与其心理价位对称的工资如果工资高于市场水平，工人的士气将提高，市场效率随之提高，以与高工资相交换47复旦大学经济

16、学院数学表述e为努力程度，u是失业率，W是真实工资，w是公平工资。工人对自己工资的评价是相对的，他会通过与团队中其他人（尤其是与自己能力和处境相似的人）的比较来衡量工资的公平水平W机会成本，维持原价就会成为厂商的理性选择，名义价格粘性也就由此产生77复旦大学经济学院图示（1） A B C D 78复旦大学经济学院图示（2）需求下降后，厂商如果调整价格，利润为CB因菜单成本维持价格，利润为AC，机会成本为BA只要ZBA，厂商的最优决策就是维持原价79复旦大学经济学院推论曼昆发现引入菜单成本后，名义价格粘性“会使小的菜单成本造成大的福利损失”只要ZBA，厂商就会维持原价，但此时社会福利损失AD如果

17、AD ZBA，小的菜单成本就造成大的福利损失，这就存在了市场失灵的问题此时如果政府对厂商的小的菜单成本进行补偿，促使其调整价格，社会福利就会得到改进80复旦大学经济学院近似理性假说理论菜单成本假说的缺陷及近似理性假说的补充图示函数推导81复旦大学经济学院菜单成本假说的缺陷及近似理性假说的补充菜单成本为名义价格粘性提供了一个有意义的解释，但未能提供任何支持价格调整收益小于菜单成本的证据在曼昆提出菜单成本假说的同时，Akerlof和Yellen夫妇提出了近似理性假说，证明价格调整后的收益只是一个二阶小项，因此即便不存在菜单成本，厂商的惯性行为，即维持价格不变也是一个近似理性的行为近似理性假说增加了

18、名义价格粘性出现的可能性82复旦大学经济学院图示(X1,1) (X0,1)是二阶小项，很小了(X1,1) (X0,0)(X0,1) (X1,1) X1 X0 83复旦大学经济学院函数推导（1）假定行为人目标函数是(X, )，X表示行为人的决策变量，是一些行为人决策的外生变量。对于任一，行为人的最优决策是唯一的，用X()表示，M()表示目标函数的最优值， M()X(), 全微分最优化所以右边第一项等于084复旦大学经济学院函数推导（2）假定总需求从0变为1，一阶最优条件要求行为人决策由X0变为X1，如果他不对X0进行调整，损失将是损失到底有多大呢？将在X1附近进行二阶泰勒级数展开85复旦大学经济

19、学院函数推导（3）二阶泰勒级数展开后前面已经介绍过，等号右边第一项等于0，于是损失的仅仅是一个二阶小项86复旦大学经济学院结论菜单成本理论与近似理性假说可以互补如果厂商调整价格的成本是明显的，不调整价格收益减少不明显，厂商维持原有价格就是理性选择，这将导致名义价格粘性政策含义是政府可以采取适当的措施，使厂商发现需求下降时选择降价将优于不降价，从而调整价格。这样的过程有利于社会福利和消费者剩余增加，是帕累托改进87复旦大学经济学院4.3.2 价格交错调整理论主要观点为什么会存在价格的交错调整88复旦大学经济学院价格交错调整理论的主要观点在不完全竞争的市场，在价格合同也是长期合同的情况下，厂商调整

20、价格也是有先有后假定第t期一半产品的价格是第t期确定的，而另一半是第t1期确定的，产品价格合同期限是两期，总价格水平于是当需求变动时，总价格水平无法得到充分的调整，变现出粘性89复旦大学经济学院为什么会存在价格的交错调整如果价格调整是同步的，价格对总需求变化的反应将灵敏得多，但现实不是解释价格交错调整有两种思路：信息不完全和价格调整成本90复旦大学经济学院信息不完全假定只有两个厂商A、B，处于信息不完全的市场。在t2期同时受到需求冲击B在t2期即调整价格，A到t1期才调整，它就比B得到了更多的信息，包括B的价格调整及需求冲击对B的影响程度等，从而提高对策的合理性B在t期根据A在t1期的反应再作

21、调价时得到的信息就更充分。通过交错调价，厂商可以不断地逼近完全信息，使价格调整决策更趋理性91复旦大学经济学院价格调整成本（1）引入菜单成本行为人在冲击不大的时候，考虑到价格调整的菜单成本，很可能不对价格进行调整；只有在需求冲击足够大，其影响超过菜单成本，才会对名义价格进行调整，如下图92复旦大学经济学院价格调整成本（2）在上限与下限之间，实际价格偏离最优价格水平的影响小于价格调整成本，行为人将不调整价格只有超过限度，影响超过价格调整成本，行为人才进行价格调整但不同的行为人价格调整成本不同，上下限也不一样，因此表现出来的就是在不同的时点，有些厂商调整价格，有些厂商维持原价，产生了价格的交错调整

22、93复旦大学经济学院五、真实价格粘性何谓真实价格粘性真实价格粘性的成因分析94复旦大学经济学院5.1 何谓真实价格粘性行为人缺乏激励调整真实价格，表现出真实价格不变95复旦大学经济学院5.2 真实价格粘性的成因分析厂商信誉理论需求非对称理论投入产出表理论寡头市场的博奕论分析小结96复旦大学经济学院5.2.1 厂商信誉理论Stiglitz（1987）指出如果顾客对其希望购买的商品信息不完全时，价格可能会被视为质量的标志，即所谓的“便宜没好货，好货不便宜此时厂商就不宜采用弹性价格策略。因为为扩大需求而采取的降价策略会被现实（或潜在）的消费者视为产品质量下降。降价带来的将不是需求上升而是需求下降，利

23、润大幅下降*这会使厂商不轻易地调整价格，以维护其信誉当厂商们都采取优质优价的策略，价格将不随需求变化迅速变化，产品相对价格（真实价格）不变97复旦大学经济学院5.2.2 需求非对称理论顾客市场与拍卖市场的区别价格变动对顾客市场的影响图示真实价格粘性98复旦大学经济学院顾客市场与拍卖市场的区别奥肯（1975，1981）发现了顾客市场与拍卖市场的区别相对于拍卖市场，顾客市场的特征是搜寻频率相对于购买频率较低，主要原因是存在搜寻成本*即使销售同种商品的企业很多，顾客只会在少数几家重复购买99复旦大学经济学院价格变动对顾客市场的影响在顾客市场，企业降价不会显著地增加需求，还是因为搜寻成本*但企业提高价

24、格，顾客会立即注意到，并有较强的激励到别的商店看看，因为他们坚信肯定可以在其他地方找到更便宜的商品顾客对价格上涨和下降反应速度的差别导致企业选择涨价将立即失去大量顾客，而选择降价也无法显著地增加需求100复旦大学经济学院图示于是，在现有价格附近，需求曲线出现拐折，有一段垂直的MR曲线 MC MR101复旦大学经济学院真实价格粘性厂商的理性反应是将价格提高到拐折点，并保持不变于是也产生了真实价格粘性102复旦大学经济学院5.2.3 投入产出表理论Gordon（1990）将定价决策的复杂性引入价格粘性分析随着劳动分工和专业化的发展，厂商之间的投入产出关系日趋复杂*此时想要理性定价的厂商将必须了解大

25、量信息，而这越来越难做到*于是企业采取简单的加成定价方法。如果其他企业也采用这种方法，企业遵循这种方法的激励进一步强化，企业间商品的相对价格将不变，由此产生真实价格粘性103复旦大学经济学院5.2.4 寡头市场的博奕论分析Rotemberg和Saloner（1986）引入了寡头市场的博奕论分析市场存在寡头垄断，经济景气时，寡头垄断厂商可以抬高价格，但受到潜在新厂商进入的威胁，不得不压低价格以“阻喝”新厂商进入经济不景气时，此时厂商本应减价，但由于寡头拥有超额生产能力可以有效阻止新厂商进入，于是可以不考虑其威胁而维持原价寡头垄断厂商由此缺乏过度调整价格的意愿，厂商真实价格粘性（详见张维迎书）104复旦大学经济学院5.2.5 小结以上因素增强了厂商维持价格不变的动机Bal