化工技术经济课件

1、第五章 不确定性分析及风险决策 本章要求（1）了解不确定性分析的目的和意义；（2）掌握盈亏平衡分析方法；（3）熟悉敏感性分析方法和步骤；（4）掌握概率分析方法及风险决策。 本章重点（1）线性盈亏平衡分析；（2）单因素敏感性分析；（3）概率分析；（4）风险决策。 本章难点（1）敏感性分析；（2）风险决策。1为什么要做不确定性分析？ 很多数据是预测、估算出来的，因此具有不确定性，在项目真正实施时，相关数据会有差异。 产生不确定性的原因 主观 ：资料不足，分析判断有误差，采用的预测或评价方法的局限性，预测、估算的手段、数据采集方式的变化。 客观： 社会、政治、经济、生产技术、市场的变化 。 导致技术

2、方案的实践不一定与原来预计的相一致，致使项目方案的经济评价存在一定程度的不确定性，给方案决策带来一定的风险。 2 研究技术项目方案中主要不确定因素（随机因素）发生变化时，对经济效益影响的一种分析评价方法。 不确定性分析方法： 不确定性分析： 盈亏平衡分析（可用于财务评价和风险评价） 敏感性（灵敏度）分析 概率分析 风险分析（特殊项目） 3盈亏平衡分析：BreakEvenAnalysis BEA分析法 5.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析亦称损益分析、成本效益分析、量本利分析，是 通过技术项目方案的盈亏平衡点，分析各种不确 定因 素对经济效益的影响。 方案的经济效益受各种不确定因素的影响（如：销售量

3、、成本、价格等），这些因素发生变化，方案的经济效果也会有相应的变化。变化到某一临界值方案处于不盈不亏的临界状态盈亏平衡状态4y=f（Q，C，E）盈亏平衡分析的实质盈亏平衡分析的方法：独立方案 线性盈亏平衡分析 非线性盈亏平衡分析 优劣盈亏平衡分析互斥方案盈亏平衡分析的目的确定方案的盈亏平衡状态。分析产量、成本、盈利三者之间的关系。5产品成本、销售收入和产销量的关系 成本与产量的关系： 收入与产量的关系： 符号QCCfVcPS指标产销量总成本（经营成本）年固定成本单位产品可变成本单价销售收入6一、线性盈亏平衡分析（Q、C、E三者呈线性关系） （1）以实际产品产量/销售量表示的盈亏平衡 （x=Q）

4、:含义：在销售价格（P）不变的条件下，必须至少生产或销售多少产品（Q），才能使收支平衡。 销售收入： 总成本： 当盈亏平衡时： (设产量为Q0)Q0 盈亏平衡（产量）点，保本产量，即项目不亏本时的最低产量盈亏平衡方程：7QS(C)S=PQCfBEP亏损区盈利区 图像分析： 几点说明：BEP （ Break Even Point） 盈亏平衡点；BEP左边，CS，亏损；BEP右边，SC，盈利；BEP越低，项目盈利机会越大，亏损风险越小；评价项目或选择方案时，应选择BEP较低的一个。 8若盈亏平衡方程变形为 期望产量可以是生产能力，但通常是预测的销量。这一点可能在Q0左、右，其基础是生产能力，市场需

5、求量。 （贡献毛益）偿付利润 QS期望产量或设计产量Q产量 $(C) Q0 亏损区 收益区 Cf (P-VC )Q (P-VC )Q= Cf 9经营安全系数（率） S越高，即期望产量大于Q0越多，经营越安全，项目风险越小。 S一定为正吗？10 经营安全的判定： 在多方案比较选择时，应选择经营安全率最高的方案为经济合理方案。 S值10以下10151520203030以上判定危险应警惕不太安全较安全安全11=63000006000 -3000=2100 （台）【例5-1】 建厂方案,设计能力为年产某产品4200台，预计售价6000元/台，固定总成本费用为630万元，单台产品变动成本费用为3000元

6、，试对该方案作出评价。= 1-2100/ 4200 = 0.5解：S = 50%30% 项目安全12（2）以销售价格表示的盈亏平衡 （x=P）:含义：销售收入等于总成本时的产品销售价格（P0），即盈亏平衡价格。QP0P0=f(Q）Vc 对于确定的项目，Vc、Cf不变，P0随产量变化。13（3）以生产能力利用率表示的盈亏平衡 (x= ):假设： Qs设计的生产能力； Q0 盈亏平衡生产能力式中：盈亏平衡生产能力利用率，反映了最低的生产能力利用率。14设产品有n个，单价、单位变动成本分别为Pi，Vci，i=1,n， 盈亏平衡方程： 或 一般来说， 方程的解形成一个盈亏平衡超平面 （4）多品种产品盈

7、亏平衡分析:引言：对于大型综合项目，即使确定了每一种产品的盈亏平衡，也不能反映项目总体的盈亏状态。15例如：二产品情况 Q1 Q2 $ Cf (P2-VC2)Q2(P1-VC1)Q1 盈亏平衡线 Q1bQ2b16（5）多品种产品盈亏平衡分析临界收益法 :产品代号销售收入Si临界收益Ri固定成本Cf1S1R1Cf2S2R2nSnRn多种产品销售及收益表多品种产品盈亏平衡分析步骤：（注：RiSiVi）17计算各产品的临界收益率: 按ri大小排序，并计算Si,Ri；ri的大小次序riSiRi1r1S1R12r2S1+ S2R1+ R2nrnS1+ S2+.+ SnR1+ R2+.+ Rn找出首次出现

8、RiCf 时对应的产品序号，即盈亏平衡点所在区域；计算与盈亏平衡点对应的销售收入：18【例5-2】某工业项目年设计生产能力为3万件，单位产品售价为3000元，总成本费用为7800万元，其中固定成本为3000万元，总变动成本于产品产量成正比例关系，求以产量、销售价格及生产能力利用率表示的盈亏平衡。解： 已知：QS 3104件，Ps 3000元，C 7800104元，Cf 3000104元。单位产品可变成本： 盈亏平衡产量： 盈亏平衡价格： 盈亏平衡生产能力利用率： 19 线性盈亏平衡是理想状态，但在实际的盈亏平衡分析中，P 和VC可能不是常量，于是就产生了非线性模型。 QC (Q) (成本)S(

9、Q) 销售收入 亏 Q0 $ 盈 二、非线性盈亏平衡分析（Q、C、E三者呈非线性关系） 20常见的非线性盈亏平衡分析的方法二次曲线分析假设： ； （g、h、a、b） 则： 盈亏平衡： 解得：21 非线性盈亏平衡分析示意图BEP2BEP1Q0Q0 S或CQCfMmaxQoptQopt盈亏Q0M销售收入: S(Q) = gQ-hQ2成本:C (Q) =Cf+aQ+bQ2亏 亏 盈利区几点说明： 当Q0QQ0时，M=S-C0 代入式： 当Q=Qopt(最优化产量）时，M=Mmax22三、优劣盈亏平衡分析（适用于多个方案分析、比较和选优） 假设：两个互斥方案经济效果都受某不确定因素x的影响，可把x看成

10、一个变量，把两方案的经济效果指标表示为x的函数：E1=f1（x）， E2=f2（x）.C2C1xx0Cf 2Cf 1C优劣盈亏平衡分析示意图 （1）基本方法：设有1、2两方案，总成本：C=f（x）则： C1=f1（x）=VC1x+Cf1； C2=f2（x）=VC2x+Cf2；结论：当Q x0，C1C2，方案2优； 当Q x0，C1E（B）， (A) (B)，A优； E（A） (B)，B优； E（A）E（B）， (A) (B) E（A）E（B）， (A) (B)胆小者选B；胆大者选A。54根据标准差评价决策项目方案时，一般认为如果两个方案某个指标期望值相等时，则标准差小者风险小，优，所以，若期望

11、值相同时，选标准差（方差）小的。 如果期望值不相等，则还需要计算它们的离散系数 离散系数:单位期望值的标准差 离散系数较小者，风险小。 55【例5-9】某项目年初投资140万元，建设期一年，生产经营9年，i=10%，经预测在生产经营期每年销售收入为80万元的概率为0.5，在此基础上年销售收入增加或减少20的概率分别为0.3，0.2，每年经营成本为50万元的概率为0.5，增加或减少20的概率分别为0.3和0.2。假设投资额不变，其他因素的影响忽略不计，试计算该项目净现值的期望值以及净现值不小于0的概率。 三、案例分析：（1）解析法：前提条件：投资方案的经济效益指标，（eg净年值等），服从某种已知

12、的概率分布（eg正态/均匀）56解： 0 1 2 3 4 10 P(140) 销售收入 经营成本 我们以销售收入80万元，年经营成本50万元为例，计算各个可能发生的事件的概率和净现值 发生概率 P（销售收入80万元） P（经营成本50万元） 0.50.50.25 57-140万 80万 0.5 -50万 0.5-40万 (-20%) 0.5 -60万 (+20%) (+20%) 96万-50万 (+20%) -60万投资 (-20%)64万 0.2-40万 (-20%) -40万 (-20%) 0.2 0.2 0.2 0.5-50万 (+20%) -60万 0.3 0.3 0.3 0.3各事件

13、概率 0.04 0.10 0.060.100.250.150.060.100.09净现值 -14.336 -66.696 -119.056 69.44 17.08 -35.28 153.216 100.856 48.496 年初投资140万元在生产经营期每年销售收入为80万元的概率为0.5年销售收入增加20的概率为0.358净现值期望值 -14.236 0.04 +48.4960.09 =20.222万元 P（NPVE(B) E(C) 选方案A解：Ei=axi+(1-a) yi73(2) 中庸决策法: E(A)=60+(-6)+410/6=15.7(万元)E(B)=30+0+425/6=21.7(万元)E(C)=10+10+410/6=10.0(万元)E(B) E(A) E(C) 选方案BEi=(xi+ yi+ 4zi )/674(3) 小中取大法：最悲观值: yA=-6 yB=0 yC=10yAyByC选方案C75h maxA=16(万元)、h maxB=30(万元)、h maxC=50(万元)最大后悔值最小者为优