城市落户再松绑

1、结论：城市落户再松绑6月多数经济指标均加速修复，二季度经济增速下滑至0.4%，但仍维持正增长，而从7月以来的中观 高频数据看，供需两端略有放缓态势：一方面，终端需求有所转弱，35城地产销量增速降幅有所扩大， 而乘联会乘用车批发、零售销量增速双双回落；另一方面，工业生产好坏参半，尽管沿海电厂发电耗 煤增速降幅延续收窄，但钢厂钢材产量增速持续扩大，汽车、钢铁和化工等主要行业开工率多数下跌。近日，发改委印发“十四五”新型城镇化实施方案，在加快农业转移人口市民化方面，方案提 出全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制，确保外地与本地农业转移人口进城落户标准一 视同仁，并全面放宽城区常住人口300

2、万至500万的型大城市落户条件。当前我国城市化速度相较于 工业化明显滞后，而方案的落实将有助于推动城镇化率进一步提高，与发达经济体比较来看，我 国城市人口集中程度依然偏低，而落户限制的放宽将促进人口加快向都市圈和城市群集中。我们预计， 新市民住房需求的增长，将是房地产“下半场”主要的支撑力量之一。2各行业量价速览3来源：WIND，中泰证券研究所收 入量升升升升降升升降降降升升升降降价分 化降降降降升降降降行 业电 力客 运货 运煤 炭有 色原 油玻 璃水 泥钢 铁化 工休 闲 服 务食 品 饮 料零 售纺 服家 电乘 用 车房 地 产基础 设施生产制造消费服务重要政策回顾4来源：中国政府网、新

3、华社、税务总局、发改委、银保监会等，中泰证券研究所部门/会议文件/主题内容国常会部署加力稳岗拓岗的政策举 措，确保就业大局稳定等一是部署加力稳岗拓岗的政策举措，确保就业大局稳定。提出：1）要坚持就业优先，以发展促就业，以稳就业支撑经济加快恢复。2）要保障劳动者平 等就业权利，严禁在就业上歧视曾经新冠病毒核酸检测阳性的康复者，对此类歧视现象严肃处理。3）地方政府要承担稳就业主体责任，确保实现就业目 标，强化保障和服务。二是要求多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的措施。提出：1）要注重用市场化、可持续办法扩大消费。2）要加快释 放绿色智能家电消费潜力，在全国开展家电以旧换新和家电下乡，鼓励有

4、条件地方予以资金和政策支持。维护全国统一开放大市场，保障公平竞争。3） 支持发展废旧家电回收利用，提升基础设施对家电消费的支撑能力。总理经济形势专家和 企业家座谈会保持经济运行在合理区间，要应对好两难多难问题，既稳增长，又防通胀、注意防输入性通胀。保持宏观政策连续性，既要有力，尤其要加大稳经济一揽 子政策措施实施力度，又要合理适度，不预支未来。稳经济一揽子政策实施时间才一个多月，还有相当的实施空间，要继续推动政策落地和效果显现。 着力稳市场主体稳就业。确保全年粮食丰收，保障煤炭电力稳定供应，夯实稳物价基础。持续推进“放管服”改革，优化营商环境。坚持依法行政。统筹 兼顾，防止单打一、一刀切。继续

5、扩大开放，稳外贸稳外资。发改委“十四五”新型城镇化 实施方案1）放开放宽除个别超大城市外的落户限制，试行以经常居住地登记户口制度。2）强化随迁子女基本公共教育保障。保障随迁子女在流入地受教育权 利，将随迁子女纳入流入地义务教育保障范围。3）有序培育现代化都市圈。依托超大特大城市及辐射带动能力强的型大城市，提高都市圈交通运输连 通性便利性，推进城际道路客运公交化运营，促进教育医疗资源共享。4）坚持住房不炒定位，建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，实 施房地产金融审慎管理制度，扩大保障性租赁住房供给。5）推进管网更新改造和地下管廊建设。全面推进燃气管道老化更新改造，统筹推进城市及县城

6、供排水、供热等其他管道老化更新改造，加快明确入廊收费政策。6）建立基本公共服务同常住人口挂钩、由常住地供给的机制，提高非户籍常住人口在 流入地享有的基本公共服务项目数量和水平，推动城镇基本公共服务常住人口全覆盖。7）建设城市群一体化交通网，加快推进京津冀、长三角、粤港澳 大湾区城际铁路和市域铁路建设，推进重点城市群多层次轨道交通建设。8）优化城市空间格局和建筑风貌。完成城市国土空间规划编制，优化城市空间 布局、产业结构和人口规模，推动新城新区高质量高标准建设。9）推进生产生活低碳化。锚定碳达峰碳中和目标，推动能源清洁低碳安全高效利用，促 进工业、建筑、交通等领域绿色转型，推动公共服务车辆电动化

7、替代。10）推动超大特大城市转变发展方式。统筹兼顾经济、生活、生态、安全等多元需 要，科学确定城市规模和开发强度，优化提升中心城区功能。发改委国家公路网规划1）到2035年，基本建成覆盖广泛、功能完备、集约高效、绿色智能、安全可靠的现代化高质量国家公路网，实现国际省际互联互通、城市群间多路连 通、城市群城际便捷畅通、地级城市高速畅达、县级节点全面覆盖、沿边沿海公路连续贯通。2）注重与沿线旅游、制造、物流、电子商务等关联产业深 度融合发展，引导优化区域产业布局，提升公路服务区服务品质。3）“十四五”期间，有序推进国家高速公路建设，实现“71118”国家高速公路主线基 本贯通，推动实施京沪、京港澳

8、等国家高速公路主线拥堵路段扩容改造。国办关于在重点工程项目中大 力实施以工代赈促进当地群 众就业增收的工作方案围绕政府投资项目，聚焦七大建设领域。充分挖掘主体工程建设等方面用工潜力，围绕七大建设领域，推动政府投资重点工程项目实施以工代赈。在重点 工程配套设施建设中实施一批以工代赈中央预算内投资项目，劳务报酬占中央资金比例由原规定的15%以上提高到30%以上。税务总局延长2022年7月份增值税留 抵退税申请时间为保障扩大全额退还增值税留抵退税行业范围政策顺利实施，方便纳税人申请办理留抵退税，决定将2022年7月份增值税留抵退税申请时间延长至7月份 最后一个工作日。银保监会对“停贷”事件 的回应1

9、）将引导金融机构市场化参与风险处臵，加强与住建部门、央行工作协同，支持地方政府积极推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。2）将继续坚持“ 住房不炒”定位，坚持稳地价、稳房价、稳预期，支持商品房市场更好满足购房者合理住房需求。3）依法依规做好相关金融服务，促进房地产业良性循 环和健康发展。目录消费服务5房地产：6月70城房价同比降幅扩大，7月前14天35城地产销量增速走低。 乘用车：7月前10天乘用车批发、零售销量增速回落，本周开工率上行。 家电：6月限额以上家电零售增速大幅转正，促销等政策带动需求。纺服：6月限额以上服装零售额增速转正，子行业出口增速回落。 零售：6月社消零售增速大幅转正，可选表

10、现尤为亮眼。食品饮料：限额以上零售额增速涨少跌多，餐饮收入降幅显著收窄。 休闲服务：上周电影票房收入、人次双双回落，上海影院恢复满一周。生产制造化工：本周PTA产业链产品价格普跌，涤纶POY库存创新高。钢铁：本周钢价、毛利均降，钢材产量增速回落，库存双双去化。 水泥：本周全国水泥均价延续回落，企业库容比续升。玻璃：本周浮法玻璃均价下行，玻璃库存延续回补。原油：本周原油价格回落，CRB指数上行，美元指数走高。 有色：本周金属价格普遍下行，铜、铝库存双双回落。煤炭：本周煤炭价格有平有降，秦皇岛港煤炭库存回补。基础设施货运：7月前14天货运量增速均有改善，本周货运流量指数下行。客运：本周地铁客运量多

11、数上行，国内航班执行架次回落。电力：6月发电量增速转正，7月前13天电厂耗煤同比增速降幅收窄。房地产：6月70城房价同比降幅扩大，7月前14天35城地产销量增速走低来源：WIND，中泰证券研究所，21年为两年平均增速35城地产销量同比增速（ ）来源：WIND，中泰证券研究所70城新建商品住宅价格指数同比及环比增速（ ）指标数据表现解读需求库存6月70城房价同比降幅扩大，持续13个月走低并创2015 年10月以来新低，环比增速降幅延续收窄。而6月全国商 品房销量增速有所回升，7月前14天35城地产销量增速降 幅再度走扩，其中一二线城市销量增速回落幅度较大， 整体看，地产销量增速已好于今年3月的水

12、平，不过跌幅 仍深。销售走弱使得库存回补，上周十大城市库销比回 升，处2010年以来同期低位。6月全国土地购臵面积增速 降幅走扩，上周土地成交量缩价升。土地成交价格6月全国地产销量增速降幅收窄至-18.3%，7月前14天35城地产销量增速降幅走扩至-39%。6月70城房价同比降至-1.3%，环比升至-0.1%。6月全国土地购臵面积增速降幅扩大至-52.8%，上周百城土地成交面积同比降幅扩大，溢价率略升。6月全国商品房待售面积同比增速降至7.3%，上周十大城市商品房库销比升至32.2周。-1.0-0.50.00.51.0121086420-219/619/1220/620/1221/621/12

13、22/670城新建商品住宅价格指数同比增速（左） 1.570城新建商品住宅价格指数环比增速（右）40200-20-40-60-80-10020/11 21/321/7 21/11 22/322/714个三四线21个一二线35城19/7 19/11 20/320/76乘用车：7月前10天乘用车批发、零售销量增速回落，本周开工率上行乘联会乘用车批发、零售销量同比增速（ ）汽车经销商库存系数指标数据表现解读需求6月疫情形势进一步好转叠加车购税减税实施，各口径 汽车销量增速加快回暖，中汽协、乘联会乘用车销量增 速转正，均较5月增速回升约40个百分点，限额以上汽 车类零售额增速同步转正。7月前10天乘联

14、会乘用车批 发、零售销量增速较6月放缓，不过增幅仍高。6月全国 汽车产量同比增速转正，本周半钢胎开工率回升，仍在 2014年以来同期低位。销售改善带动下，6月汽车经销 商库存系数降至荣枯线下，创2012年以来同期新低。生产库存6月限额以上汽车类零售额增速大幅转正至13.9%，中汽协、乘联会乘用车销量增速转正至41.6%、22.7%。7月前10天乘联会乘用车批发、零售销量增速双双降至16%。6月全国汽车产量同比增速转正至26.8%， 本周半钢胎开工率升至65%。6月汽车经销商库存系数降至1.36。50403020100-10-20-30-40-50零售销量增速 批发销量增速2.42.22.01.

15、81.61.41.21.00.812345678910111220142017 20202015 2018202120162019202219/719/1120/320/720/1121/321/721/1122/322/7来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所，21年为两年平均增速7家电：6月限额以上家电零售增速大幅转正，促销等政策带动需求限额以上家电音像类零售额同比增速（ ）指标数据表现解读需求6月疫情防控形势进一步向好，叠加家电绿色节能补贴、 “以旧换新”等一系列政策的支持，限额以上家电音像类零 售增速转正，为今年3月以来首次，且较5月增速上行13.8个 百分点，是

16、拉动社消零售加速回暖的主要力量之一。本周国 常会再部署多措并举扩消费，确定支持绿色智能家电消费的 措施，包括在全国开展家电以旧换新和家电下乡，完善绿色 智能家电标准，以及加快城镇老旧小区改造，巩固提升农村 电网，为扩大家电消费提供支撑。6月限额以上家电音像类 零售增速转正至3.2%。5-5-15-25-35152519/619/1220/620/1221/621/1222/6限额以上家电音像零售当月同比 限额以上家电音像零售累计同比来源：WIND，中泰证券研究所，21年为两年平均增速8纺服：6月限额以上服装零售额增速转正，子行业出口增速回落柯桥纺织价格指数纺织服装子行业出口同比增速（ ）指标数

17、据表现解读价格6月限额以上服装鞋帽类零售额同比增速转正。而外需有 所回落，6月纺织服装子行业出口增速均有下行，其中针 织纱线出口增速降至两位数以下，服装出口增速虽有下 滑，但仍为去年12月以来次高位。本周中国轻纺城成交 量下行，持续三周回落，并创2018年以来同期新低。从 价格端来看，本周柯桥纺织价格指数下行，原料类价格 指数持续四周走低，328级棉花价格指数连续十周回落。本周柯桥纺织价格指数下行，328级棉花价格指数均值走低。6月限额以上服装鞋帽类零售额同比增速转正至1.2%。6月纺织服装子行业出口增速均有回落，针织纱线、服装出口增速分别降至7.9%、19.1%。 本周中国轻纺城成交量下行。

18、需求9492908886848280787611010910810710610510410310219/7 19/11 20/320/7 20/11 21/321/721/11 22/322/7 柯桥纺织价格指数:总类（左） 柯桥纺织价格指数:原料类（右）100806040200-20-40-6018/618/1219/619/1220/620/1221/621/1222/6 针织纱线出口服装出口来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所9零售：6月社消零售增速大幅转正，可选表现尤为亮眼社消零售总额和限额以上消费品零售同比增速（）社消零售总额和网上销售累计同比增速（ ）指标数

19、据表现解读6月社消零售、限额以上零售增速双双转正，除汽车以外 的消费品零售额增速也由负转正。必需和可选消费品增速 双双回升，其中可选消费增速由负转正，回升幅度大于必 需。必需消费方面，除粮油食品和饮料增速有所回落外， 其余必需品消费均有改善，其中服装针纺和日用品的回升 幅度超过10个百分点；可选消费品增速全面回升，其中汽 车消费大幅改善，增速回升约30个百分点，金银珠宝、化 妆品、通讯器材和家电音像的上行幅度也超过10个百分点。6月社消零售、限额以上零售同比增速 双双转正至3.1%、8.1%，剔除石油、建材、汽车后增速转正至5%， 实物商品网上零售累计增速走平于5.6%。需求46 社消零售总额

20、当月同比36限额以上单位消费品零售当月同比26166-4-14-24403020100-10-20-3018/618/1219/619/1220/620/1221/621/1222/6 社消零售总额累计同比实物商品网上零售累计同比18/618/1219/619/1220/620/1221/621/1222/6 来源：WIND，中泰证券研究所10来源：WIND，中泰证券研究所食品饮料：限额以上零售额增速涨少跌多，餐饮收入降幅显著收窄限额以上粮油食品、烟酒、饮料当月同比增速（ ）餐饮收入同比增速（ ）指标数据表现解读6月以来，全国针对疫情采取的管控措施大部分解除， 主要城市市内出行明显回暖，以受疫

21、情冲击较严重的 上海为例，6月上海市拥堵指数同比增速较上月明显走 高。居民外出消费逐步增多，带动服务消费转好，6月 餐饮收入同比增速降幅显著收窄，较5月回升17个百分 点，限额以上企业餐饮收入增速表现更佳。6月限额以上食品饮料等零售额增速涨少跌多，其中粮油食品类、 饮料类零售额增速明显回落，烟酒类增速回升。6月限额以上粮油食品类、饮料类零售额同比增速 分别回落至9%、1.9%，烟酒类零售额同比增速上行至5.1%。6月餐饮收入同比增速降幅收窄至-4%。需求6050403020100-10-2019/619/1220/620/1221/621/1222/6 限额以上饮料类零售额当月同比 限额以上烟

22、酒类零售额当月同比 限额以上粮油食品零售额当月同比120100806040200-20-40-6019/6 19/10 20/220/6 20/10 21/221/6 21/1022/222/6限额以上企业餐饮收入总额:当月同比 社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所11休闲服务：上周电影票房收入、人次双双回落，上海影院恢复满一周当周电影票房收入（亿元）当周观影人次（万人次）指标数据表现解读需求上周全国新增本土确诊病例自6月以来首度突破400例， 疫情反复下，上周电影票房收入及观影人次均有回落， 为2017年以来（除2020年）同期新

23、低。上周全国影院营 业数略有回落。上海影院恢复首周（3天）票房收入处全 国城市票房榜第8位。上周人生大事连续三周蝉联周 冠军，票房收入3.91亿元，票房占比近六成；7月8日上 映的神探大战以1.52亿元收入位居第二，上映满月 的侏罗纪世界3以8207万元票房收入位居第三。上周电影票房收入及观影人次均有回落， 其中票房收入降至6.8亿元，环比增速-7.9%， 观影人次降至1769万人次，环比增速-7.8%。706050403020100 20172020201820212019202214000120001000080006000400020000 20172020w1 w5 w9 w13 w1

24、7 w21 w25 w29 w33 w37 w41 w45 w49w1 w5 w9 w13 w17 w21 w25 w29 w33 w37 w41 w45 w49来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所122018202120192022化工：本周PTA产业链产品价格普跌，涤纶POY库存创新高化纤产业链产品价格指数（元/吨）历年各周涤纶POY库存天数（天）指标数据表现解读价格库存受原油价格下行的带动，本周PTA产业链产品价格普 遍下跌，其中PTA、聚酯切片和涤纶POY价格均有回 落。生产端有所转紧，本周聚酯产业链负荷率均有下 行，其中PTA、聚酯工厂、PX和织造业均回落。本

25、周 纯碱开工率走低。下游纺织需求低迷，工厂囤货意愿 不强，本周涤纶POY库存天数延续回升，且创2015 年以来同期新高，库存压力仍大。生产本周PTA产业链产品价格普跌，其中PTA、聚酯切片和涤纶POY价格均有回落。本周聚酯产业链开工率均跌，其中PTA、聚酯工厂、PX和织造业均有下行。 本周纯碱开工率走低。本周涤纶POY库存天数升至36.8天。9500850075006500550045003500250020/720/1021/121/421/721/1022/122/422/7价格指数:PTACCFEI价格指数:涤纶POY CCFEI价格指数:聚酯切片4035302520151050W1W6

26、 W11 W16 W21 W26 W31 W36 W41 W46 W5120152019来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所13201620202017202120182022钢铁：本周钢价、毛利均降，钢材产量增速回落，库存双双去化螺纹钢、热轧板卷价格（元/吨）Mysteel样本钢厂钢材产量增速（ ）指标数据表现解读价格库存在去年同期基数走低的背景下，6月粗钢产量和表观消 费量增速降幅均小幅收窄，供需依然疲弱。本周钢价螺 纹、热板双双下跌，而受钢价下行带动，吨钢毛利螺纹、 热板也均有回落。供给端持续紧缩，本周样本钢厂钢材 产量增速降幅有所扩大，全国钢厂高炉开工率也延续回

27、 落，并创2018年以来同期新低。一方面，高温降雨天气 导致需求恢复偏慢，另一方面，部分钢厂继续停产减产， 本周钢厂钢材库存继续下降，钢材社会库存同步去化。本周钢价螺纹、热板均降，吨钢毛利螺纹、热板双双下行。 本周铁矿石价格指数走低。6月全国粗钢产量增速降幅收窄至-3.3%、表观消费量增速 降幅收窄至-5.3%，本周全国钢厂高炉开工率下行至77%， 样本钢厂钢材产量增速降幅扩大至-15.1%。本周样本钢厂钢材库存去化， 钢材社会库存去化。生产750070006500600055005000450040003500300019/720/120/721/121/722/122/7HRB335 20

28、mm螺纹钢平均价（元/吨） 上海3.0mm热轧板卷价格（元/吨）50403020100-10-20-30-4020/720/1121/321/721/1122/322/7 螺纹产量增速板材产量增速合计产量增速来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所14水泥：本周全国水泥均价延续回落，企业库容比续升全国水泥企业库容比（ ）指标数据表现解读价格本周全国水泥市场价格环比延续回落，环比增速降幅 有所收窄，而水泥企业库容比续升。7月中旬， 受 持续高温天气影响，国内水泥市场需求表现疲软，企 业出货率环比略有下滑；价格方面，大多数地区 保 持平稳，个别价格相对偏高区域仍回落。分区域 来

29、 看，华北、华东、东北、西南和西北地区水泥价 格 保持平稳，中南地区涨跌互现。库存本周全国水泥企业库容比升至75%。全国水泥平均价格（元/吨）本周全国水泥市场价格延续回落， 环比增速降幅有所收窄。生产6月全国水泥产量同比降幅较上月收窄至-12.9%。400450500550600650 全国水泥平均价格（P.O42.5)（元/吨）85807570656055504540 201520192016202019/720/120/721/121/722/122/7来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所152017202120182022玻璃：本周浮法玻璃均价下行，玻璃库存延续回

30、补全国浮法玻璃厂库（万重箱）指标数据表现解读价格本周全国浮法玻璃均价延续回落，环比增速降幅有 所扩大。本周国内浮法玻璃市场需求基本平稳，加 工厂订单暂无改善。由于需求端改善乏力、中下游 观望较浓，持续保持刚需采购的节奏。在成交情况 偏淡的情况下，本周国内浮法玻璃生产企业库存维 持小幅增加趋势。库存本周浮法玻璃库存升至7305万重箱。全国浮法玻璃平均价格（元/吨）本周全国浮法玻璃均价延续回落， 环比增速降幅有所扩大。6月平板玻璃产量增速降幅收窄至-0.1%。生产100009000800070006000500040003000200010001 4 7 10 13 16 19 22 25 28

31、31 34 37 40 43 46 49 52 201920202021202225002400230022002100200019001800170016001/71/282/183/114/14/225/136/36/247/15全国浮法玻璃均价来源：卓创资讯，中泰证券研究所来源：卓创资讯，中泰证券研究所16原油：本周原油价格回落，CRB指数上行，美元指数走高CRB现货价格指数与美元指数指标数据表现解读原油价格一方面，本周美国总统拜登开启中东之行，希望敦促中东 国家增产；另一方面，美国6月通胀再飙升，市场对美联 储大幅加息预期升温，上周全美商业原油库存回补，均使 得油价承压，本周Brent

32、、WTI原油价格均值回落。本周贝 克休斯原油钻井平台数量上行。本周CRB指数均值上行。 美国6月CPI同比增速再创逾四十年新高，美联储加息幅度 加大的预期继续升温，此外，欧洲政坛又现不稳定事件， 意大利总理德拉吉提出辞职，本周美元指数均值走高。美元指数本周美元指数均值走高。Brent和WTI原油现货价格（美元/桶）CRB指数本周CRB指数均值上行。生产、库存本周Brent、WTI原油均价回落。 上周全美商业原油库存回补，本周贝克休斯原油钻井平台数量上行。16014012010080604020Brent原油现货价（美元/桶）WTI原油现货价（美元/桶）115110105100959085806

33、70620570520470420370320 CRB现货指数美元指数（右轴）20/720/1121/321/721/1122/322/720/720/1121/321/721/1122/322/7来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所17LME铜和铝现货价格（美元/吨）LME铝库存（万吨）指标数据表现解读价格库存本周LME铜、LME铝均价回落，COMEX黄金、COMEX银均价下行。有色：本周金属价格普遍下行，铜、铝库存双双回落本周LME铜、COMEX铜库存均降；LME铝库存去化。生产6月十种有色金属产量同比增速略降至3.2%。美国通胀加剧，激进加息预期升温；欧洲能源危机

34、 和经济衰退担忧持续发酵，打压有色金属价格。此 外，秘鲁拉斯班巴斯铜矿生产已经恢复正常，本周 LME铜、LME铝均价下行。本周铜、铝库存双双回 落。美元持续飙升以及对美联储更激进加息预期的 担忧使贵金属价格持续承压，本周COMEX黄金、 COMEX银均价走低。4400400036003200280024002000160040002000600080001000012000LME铜现货价（美元/吨）LME铝现货价（美元/吨，右轴）220200180160140120100806040200120022/720/721/121/722/119/720/120/721/121/722/122/7来

35、源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所18煤炭：本周煤炭价格有平有降，秦皇岛港煤炭库存回补历年各周秦皇岛港煤炭库存（万吨）指标数据表现解读价格库存本周秦皇岛港煤炭库存回补。焦煤和动力煤价格（元/吨）本周动力煤价格下行，焦煤均价走平。生产6月原煤产量同比增速升至15.3%。 本周大、中、小型焦化企业开工率均降。煤炭保供政策有力推进，6月原煤产量增速上行，创2021 年3月以来新高。本周煤炭价格有平有降，动力煤价格下 行，焦煤均价走平。本周大、中、小型焦化企业开工率均 降，大型企业开工率持续四周回落，大、中型企业开工率 处2017年以来同期新低，小型企业处同期中位。西太平洋副热

36、带高压来袭，各地在高温炙烤下，煤炭日耗明显上涨，但“迎峰度夏”保供生产情况良好，本周秦皇岛港煤炭库 存延续回补并再创年内新高，处2014年以来同期中高位。18001600140012001000800300027002400210018001500焦煤动力煤（右）900800700600500400 201420172020300200120090060040022/7W1 W5 W9 W13 W17 W21 W25 W29 W33 W37 W41 W45 W4919/720/120/721/121/722/1来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所19 201520182

37、021 201620192022货运：7月前14天货运量增速均有改善，本周货运流量指数下行货运量同比增速（ ）全国整车货运流量指数指标数据表现解读海运本周CCFI指数、BDI指数、BDTI指数均升；公路物 流运价指数回落，但仍在高位。7月前14天货运量 增速均有改善，其中铁路货运量增速上行，重点港 口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比降幅均收窄。本 周整车货运流量、公共物流园吞吐量和主要快递企 业分拨中心吞吐量指数均值均下行，各指数均不及 2020年同期水平。本周CCFI指数、BDI指数、BDTI指数均升。7月前14天港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比降幅均收窄。公路本周公路物流运价指数回落，整车货运流量、公共物流园吞吐量和主要快递企业分拨中心吞吐量指数均值下行。铁路7月前14天铁路货运量同比增速上行。151050-5-10-15-20-25-30铁路货运量集装箱吞吐量货物吞吐量1-2月3月4月5