财务管理的基本概念及财务规划(ppt-58页)

1、8-1 財務管理的基本概念8-2 財務規劃與控制8-3 營運資產管理：流動資產8-4 營運資產管理：長期資產8-5 融資8-1.1 財務管理的意義8-1.2 財務管理的功能8-1.3 財務管理的目的 財務管理的意義企業根據營運的需要，對資金的籌措與運用加以適當的規劃，希望能以最低的融資成本，獲得營業上所需的資金，並產生最大效益。 8-1財務管理的功能 財務規劃 資金籌措 資金運用及管理8-1財務規劃 財務預測 對未來發展計劃及未來經濟環境可能的變動先行研擬對策，根據長、短期目標，編製財務計劃。財務籌措 確保財務計劃如期執行，控制誤差在範圍之內，若有重大錯誤，應追究原因加以改善。 8-1資金籌措

2、 企業必須先考慮本身行業的特性及內部的資本結構，力求負債與資產的平衡。確保公司可長遠發展、股東權益不會受損。8-1資金運用及管理資金的管理：流動資產、固定資產及流動負債的管理，使三者之間維持在一定的比率。資金的運用原則：靈活運用與穩健控制。8-1資金運用 固定資產(如土地、廠房)，籌措長期資金。 流動資產(如現金、應收帳款)籌措短期資金。資金的處理 應有妥善的內部稽核與控制制度。8-1財務管理的目的 創造企業的獲利能力 降低企業經營的風險 作為判斷企業經營效率的根據8-1創造企業的獲利能力財務管理首要目的是對資金的籌措、運用及調度等方面加以適當規劃，希望能以最低的融資成本，獲得營業上所需的資金

3、，使資金靈活運作，進而為企業創造利潤。8-1降低企業經營的風險營運風險 在生產銷售過程中的風險，也就是營業收入或營業成本變動而影響利潤大小的風險。 財務風險 在財務調度上之風險，例如舉債經營時，可能因為虧損而無法償還本息的風險。8-1作為判斷企業經營效率的根據透過財務報表分析，企業管理者可以了解公司的經營成果、財務狀況與管理能力，此可作為公司的管理決策之參考。8-18-2.1 財務規劃的基本精神8-2.2 財務規劃的內容8-2.3 財務控制的方法 財務規劃的基本精神面對未來的不確定性時，能事先評估，預測各種情況，設計各項財務計畫，達成公司利潤最大化的目標。財務規劃就是利潤規劃。 8-2財務規劃

4、的內容預測經濟走勢預測銷售量編製預估財務報表預測資產需求預測融資需求選擇融資管道8-2財務規劃內容簡示預測經濟走勢預測銷貨量下年度銷售量？下年度利潤高低？編製預估財務報表預測資產需求選擇融資管道預測融資需求利用預估銷售量編製財務報表計算因銷售量必須增加的資產公司是否有借錢的需要？用何種方式借錢最洽當？8-2財務控制的方法(一) 衡量公司償還短期債務的能力。流動比率 流動資產 流動負債速動比率(酸性測試比率) 速動資產 流動資產存貨預付費用 流動負債 流動負債8-2=流動性比率=衡量公司償還長期債務的能力。負債比率 負債總額 資產總額負債對股東權益比 負債總額 股東權益總額財務控制的方法(二)財

5、務結構比率8-2= 財務控制的方法(三) 經營效率比率(資產管理比率)可用來測定某一(群)資產的營運效率。存貨周轉率 銷貨成本 平均存貨固定資產周轉率 銷貨淨額 固定資產8-2=8-2總資產報酬率 稅後純益 資產總額平均收現期間 平均應收帳款 每日平均貨額(銷貨額/365天) 100 %= 財務控制的方法(四) 獲利能力比率用以評估經理人的業績，幫助投資人瞭解投資報酬率。純益率 稅後純益 銷貨淨額 100 %8-2=股東權益報酬率 8-2稅後純益-特別股股利 平均普通股權益 稅後純益-特別股股利(期初普通股權益+期末普通股權益)/2=財務控制的方法(五)顯示公司的盈餘、普通股每股市價之間的關係

6、。瞭解在投資者心目中，公司過去績效與未來發展潛能的指標。 本益比 普通股每股股價 普通股每股盈餘8-2市場價值比率=8-3.1 現金管理8-3.2 有價證券的管理8-3.3 應收帳款管理8-3.4 存貨管理 現金管理目標：將現金(不能產生盈餘的資產)持有數降低，卻又足以維持營運的最低水準。公司持有現金的原因交易性動機 預防性動機 補償性動機 投機性動機8-3提高現金管理效率的方法 編製現金預算表 在某一特定的期間，預期的現金流入、流出量表。現金流量同步化 盡量將現金流入與現金流出的發生時間趨於一致。建立現金收支的內部控制制度 大原則為管錢不管帳，管帳不管錢。 8-3有價證券的管理有價證券：短期

7、內能以接近於市價賣掉的證券，屬於公司的流動資產。用途：替代現金使用或當作暫時性的投資。管理重點：收益性(報酬率)、安全性及流動性。 8-3有價證券的種類國庫券 由政府發行，安全性高但報酬率低。銀行承兌匯票 企業為了融資而產生的短期信用協商，經由個 人或公司簽發，以承兌銀行為付款人。8-3可轉讓定期存單由銀行簽發，按約定利率支付利息。 商業本票8-3由企業或金融機構所發行的無擔保本票。依是否實際發生交易，分為交易性及融資性。發票人為付款人，故安全性不若商業匯票。影響短期投資的因素 違約風險 借款人無法按時支付利息或償還本金的風險。 利率風險 期限愈短者，利率風險愈小。 變現力風險 在短期內無法按

8、合理價格賣掉的風險，如：套牢。 報酬率 投資工具的風險愈高，相對地其報酬率也愈高。 8-3應收帳款管理由於主要業務往來(如賒銷商品或提供勞務)而對顧客所產生的債權資產。訂定其信用政策應考慮因素： 信用期間 (credit periods) 信用標準 (credit standards) 收款政策 (collection policy) 現金折扣 (cash discounts)8-3信用期間從顧客購貨直到支付貨款所經過的時間。通常公司會根據客戶的存貨持有期間(即客戶的存貨週轉率)來決定信用期間的長短。 8-3信用標準客戶為了獲得公司所給予的信用，必需具備的最基本財務能力。 信用5C：品德 能力

9、 資本 擔保品經濟情況8-3收款政策為了催收已過期的應收帳款而採取的政策。方法：寄發存證信函、電話催收、親自拜訪以及訴諸法律。為防止與客戶衝突而影響日後的交易往來，也可透過中間機構來居間協調。8-3現金折扣為了使客戶在購貨後儘早付款，公司提供客戶現金折扣之優惠。如付款條件2/10，N/30，則表示若能在十日內付款，可以享有2 %的折扣，最晚付款期限為三十天(即公司所提供的信用期限)。 8-3存貨管理目標：以最低成本提供維持營運所需的存貨。四大問題 在一定時間內應採購生產多少單位的存貨？何時訂購生產存貨？ 哪些存貨項目必須特別注意？ 哪些存貨項目的成本可以避免？8-3長期資產的種類通常使用期限在

10、一年或一個營業週期以上。 固定資產 供營業用不以出售為目的，具有較長使用年限。8-4長期投資因營業或理財目的，將部份資金運用於投資之上。遞延資產已支付的費用，但具有未來經濟效益。無形資產無實體但在營運中可長期使用且增進獲利能力。8-4資本預算投資在長期資產(主要是固定資產)的財務計畫。回收期間法(還本期間法) 計算每年淨現金流入量，預測回收投資額所需的時間。8-4淨現值法 以適當的折現率將現金流入量折算成現值後加總，若是正則接受；若為負，則拒絕。內部報酬率法 利用淨現值等於0可以得到內部報酬率。根據內部報酬率來訂定如發行公司債、銀行借款等之利率。8-48-5.1 短期融資8-5.2 中期融資8

11、-5.3 長期融資 短期融資指需在一年以內償還的債務，而且只適用於短期營運資金的需求。有： 交易信用 銀行短期融資 發行商業本票 票據貼現 押匯 8-5交易信用應付帳款即交易信用，短期負債中常占最大比例。尚未收到貨物時不必付款或可暫緩貨款，故是自發性融資來源。 8-5銀行短期融資信用貸款 憑藉過去的信用記錄及良好的經營獲利表現以得到銀行的資金融通。 8-5抵押貸款 提供相當價值的動產或不動產來做為貸款的抵押。透支貸款 依過去的信用表現，在約定的信用額度內，簽發超過存款餘額的支票來融通。 8-5發行商業本票與商業本票公司接洽，以公開發行商業本票的方式來募集資金。商業本票公司在審核之後，會將本票銷

12、售出去。 8-5票據貼現指企業將尚未到期的票據，向銀行以預扣利息的方式要求貼現。 8-5押匯進出口貿易商最常使用的融資工具。以運送中的貨物作為擔保，向銀行融資或票據貼現的行為。分為出口押匯及進口押匯二類，而進口押匯又有承兌贖單及付款贖單的分別。 8-5中期融資指融資期間在一年以上、七年以下，通常以分期付款的方式來償還。有： 銀行中期融資 租賃融資 供應商或製造商融資 保險公司定期性貸款 8-5長期融資 指融資期間在七年以上。有： 發行普通股 發行特別股 發行公司債 保留盈餘 8-5發行普通股普通股權益參與管理權經營成果分配權新股優先認購權剩餘資產分配權選舉董監事的權利 8-5優點沒有固定發放股

13、利的負擔。報酬率較高容易發行。降低公司的負債比率。 缺點管理權分散，盈餘增加時新股東坐享其利。 承銷費用較公司債及特別股為高。 清算時是最後獲得分配者。 8-5發行特別股特別股對於盈餘及剩餘財產的分配有優先求償權。優點缺點優先求償權對普通股東較不利。不具投票權，不造成管理權的分散。沒有固定的到期日。非參加特別股，則只能分配到固定的股利。無須以資產作抵押，使資產可留作長期貸款之抵押 8-5發行公司債以承諾未來每年的一定時日支付某一定的金額(利息)，並約定到期日時償還本金。 8-5優點 發行成本較低且不影響管理權。 提前贖回對於資金的利用較富彈性。 缺點 到期日必須有足夠的現金償還本金。 負債比率

14、增加。 有法律責任，所以風險較大 公司債發行數額有一最高的限制。 8-5保留盈餘企業為營業的穩健或財務上的需要，可以在獲利情形良好的年度，酌增保留盈餘，作為長期資金的來源之一。 8-5（第14讲）考场作文开拓文路能力分解层次(网友来稿)江苏省镇江中学 陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开始在资源上连载【要义解说】文章主旨确立以后，就应该恰当地分解层次，使几个层次构成一个有机的整体，形成一篇完整的文章。如何分解层次主要取决于表现主旨的需要。【策略解读】一般说来，记人叙事的文章常按时间顺序分解层次，写景状物的文章常按时间顺序、空间顺序分解层次；说明文根据说明对象的特点，可按时间顺序、

15、空间顺序或逻辑顺序分解层次；议论文主要根据“提出问题分析问题解决问题”顺序来分解层次。当然，分解层次不是一层不变的固定模式，而应该富于变化。文章的层次，也常常有些外在的形式：1小标题式。即围绕话题把一篇文章划分为几个相对独立的部分，再给它们加上一个简洁、恰当的小标题。如世界改变了模样四个小标题：寿命变“长”了、世界变“小”了、劳动变“轻”了、文明变“绿”了。 2序号式。序号式作文与小标题作文有相同的特点。序号可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”从全文看，序号式干净、明快；但从题目上看，却看不出文章内容，只是标明了层次与部分。有时序号式作文，也适用于叙述性文章，为故

16、事情节的展开，提供了明晰的层次。 3总分式。如高考佳作人生也是一张答卷。开头：“人生就是一张答卷。它上面有选择题、填空题、判断题和问答题，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手来书写，人生的答卷却要用行动来书写。”主体部分每段首句分别为：选择题是对人生进行正确的取舍，填空题是充实自己的人生，判断题是表明自己的人生态度，问答题是考验自己解决问题的能力。这份“试卷”设计得合理而且实在，每个人的人生都是不同的，这就意味着这份人生试卷的“答案是丰富多彩的”。分解层次，应追求作文美学的三个价值取向：一要匀称美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料详写，什么材料略写，要通盘考虑。自然段是构成文

17、章的基本单位，恰当划分自然段，自然就成为分解层次的基本要求。该分段处就分段，不要老是开头、正文、结尾“三段式”，这种老套的层次显得呆板。二要波澜美。文章内容应该有张有弛，有起有伏，如波如澜。只有这样才能使文章起伏错落，一波三折，吸引读者。三要圆合美。文章的开头与结尾要遥相照应，把开头描写的事物或提出的问题，在结尾处用各种方式加以深化或回答，给人首尾圆合的感觉。【例文解剖】 话题：忙忙，不亦乐乎 忙，是人生中一个个步骤，每个人所忙的事务不同，但是不能是碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。 忙是问号。忙看似简单，但其中却大有学问。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦

18、乐乎，却并不简单。人生如同一张地图，我们一直在自己的地图上行走，时不时我们眼前就出现一个十字路口，我们该向哪儿，面对那纵轴横轴相交的十字路口，我们该怎样选择?不急，静下心来分析一下，选择适合自己的坐标轴才是最重要的。忙就是如此，选择自己该忙的才能忙得有意义。忙是问号，这个问号一直提醒我们要忙得有意义，忙得不亦乐乎。 忙是省略号。四季在有规律地进行着冷暖交替，大自然就一直按照这样的规律不停地忙，人们亦如此。为自己找一个目标，为目标而不停地忙，让这种忙一直忙下去。当目标已达成，那么再找一个目标，继续这样忙，就像省略号一样，毫无休止地忙下去，翻开历史的长卷，我们看到牛顿在忙着他的实验；爱迪生在忙着思

19、考；徐霞客在忙着记载游玩；李时珍在忙着编写本草纲目。再看那位以笔为刀枪的充满着朝气与力量的文学泰斗鲁迅，他正忙着用他独有的刀和枪在不停地奋斗。忙是省略号，确定了一个目标那么就一直忙下去吧!这样的忙一定会忙出生命灵动的色彩。 忙是惊叹号。世界上的人都在忙着自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜为回报。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的发现而得到了圆满的休止符；爱因斯坦在忙，以相对论的问世而画上了惊叹号；李白的忙，以那豪放的诗歌而有了很大的成功；张衡的忙，因为那地动仪的问世而让世人仰慕。每个人都应该有效率的忙，而不是整天碌碌无为地白忙。人生是有限的、短暂的，因此，每个人都应该在有限的生命里

20、忙出属于他的惊叹号；都应在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。 忙是万物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作为这世上最高级动物的我们，我们在忙什么呢?我们要忙得有意义，有价值，我们要忙出属于我们的精彩。我们的忙不能永远是问号，而应是省略号和感叹号。忙就要忙得精彩，忙得不亦乐乎。 解剖：本文将生活中的一句口头禅“忙得不亦乐乎”机智翻新，拟作标题，亮出一道美丽的风景。并据此展开述说，让人神清气爽。文章开篇扣题，亮出观点：忙，是人生中一个个步骤，不能碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。然后，作者分别用问号、省略号、惊叹号巧妙设喻，抓住这三种标点符号的特征，摆实事，讲道理，入情入理，入理入心。

21、深刻地阐明人生忙，忙要像问号一样，经常问问自己，不能盲目，不能瞎忙，要忙得有意义；人生如四季一样是有规律的，要选准目标，像省略号一样，毫无休止地忙下去，忙出生命灵动的色彩；而人生有限，每个人都应有限的生命里忙出属于他的惊叹号，忙出人生精彩的篇章。结尾，作者用一个段落总结全文，照应开头，照应题目，有力收束。【精题解析】阅读下面的材料，根据要求作文。在一处地势十分险恶的峡谷，谷底奔腾着咆哮的急流，峡谷间有一座索桥，几根光秃秃、晃悠悠的铁索横在峡谷间，它是通过这个地方的唯一路径，这里经常有人因为失足而跌入深谷。有一天，有三个人来到了这里。一个聋子，一个瞎子，还有一个健康的人。聋子看看这座桥，很害怕，

22、但是他听不到急流的声音，他用眼睛看着脚下步伐，很顺利地过去了。瞎子不知峡谷的险恶，他心平气和，十分稳妥地通过了。第三个人是健康人，一直犹豫不敢走这索桥，可是又没有其他路可走。于是，他十分紧张地硬着头皮走上索桥，到了桥中央，他看到脚下万丈深渊，云雾升腾，听到谷底急流咆哮，早已两腿颤颤，面如土色，一不小心跌下桥去。请就“不要把困难看得太明白”为话题写一篇文章。注意所写内容必须在话题范围之内。试题引用的材料，考生在文章中可用也可不用。立意自定。文体自选。题目自拟。不少于800字。不得抄袭。解析：有时候，把困难看得太明白，分析得太透彻，反而会被困难吓倒以至于阻拦我们前进的脚步。倒是那些未把困难完全看清

23、楚而勇往直前的人，更容易达到终点。 作者邮箱：谢观赏（第14讲）考场作文开拓文路能力分解层次(网友来稿)江苏省镇江中学 陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开始在资源上连载【要义解说】文章主旨确立以后，就应该恰当地分解层次，使几个层次构成一个有机的整体，形成一篇完整的文章。如何分解层次主要取决于表现主旨的需要。【策略解读】一般说来，记人叙事的文章常按时间顺序分解层次，写景状物的文章常按时间顺序、空间顺序分解层次；说明文根据说明对象的特点，可按时间顺序、空间顺序或逻辑顺序分解层次；议论文主要根据“提出问题分析问题解决问题”顺序来分解层次。当然，分解层次不是一

24、层不变的固定模式，而应该富于变化。文章的层次，也常常有些外在的形式：1小标题式。即围绕话题把一篇文章划分为几个相对独立的部分，再给它们加上一个简洁、恰当的小标题。如世界改变了模样四个小标题：寿命变“长”了、世界变“小”了、劳动变“轻”了、文明变“绿”了。 2序号式。序号式作文与小标题作文有相同的特点。序号可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”从全文看，序号式干净、明快；但从题目上看，却看不出文章内容，只是标明了层次与部分。有时序号式作文，也适用于叙述性文章，为故事情节的展开，提供了明晰的层次。 3总分式。如高考佳作人生也是一张答卷。开头：“人生就是一张答卷。它上面有

25、选择题、填空题、判断题和问答题，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手来书写，人生的答卷却要用行动来书写。”主体部分每段首句分别为：选择题是对人生进行正确的取舍，填空题是充实自己的人生，判断题是表明自己的人生态度，问答题是考验自己解决问题的能力。这份“试卷”设计得合理而且实在，每个人的人生都是不同的，这就意味着这份人生试卷的“答案是丰富多彩的”。分解层次，应追求作文美学的三个价值取向：一要匀称美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料详写，什么材料略写，要通盘考虑。自然段是构成文章的基本单位，恰当划分自然段，自然就成为分解层次的基本要求。该分段处就分段，不要老是开头、正文、结尾“三段

26、式”，这种老套的层次显得呆板。二要波澜美。文章内容应该有张有弛，有起有伏，如波如澜。只有这样才能使文章起伏错落，一波三折，吸引读者。三要圆合美。文章的开头与结尾要遥相照应，把开头描写的事物或提出的问题，在结尾处用各种方式加以深化或回答，给人首尾圆合的感觉。【例文解剖】 话题：忙忙，不亦乐乎 忙，是人生中一个个步骤，每个人所忙的事务不同，但是不能是碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。 忙是问号。忙看似简单，但其中却大有学问。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦乐乎，却并不简单。人生如同一张地图，我们一直在自己的地图上行走，时不时我们眼前就出现一个十字路口，我们该向

27、哪儿，面对那纵轴横轴相交的十字路口，我们该怎样选择?不急，静下心来分析一下，选择适合自己的坐标轴才是最重要的。忙就是如此，选择自己该忙的才能忙得有意义。忙是问号，这个问号一直提醒我们要忙得有意义，忙得不亦乐乎。 忙是省略号。四季在有规律地进行着冷暖交替，大自然就一直按照这样的规律不停地忙，人们亦如此。为自己找一个目标，为目标而不停地忙，让这种忙一直忙下去。当目标已达成，那么再找一个目标，继续这样忙，就像省略号一样，毫无休止地忙下去，翻开历史的长卷，我们看到牛顿在忙着他的实验；爱迪生在忙着思考；徐霞客在忙着记载游玩；李时珍在忙着编写本草纲目。再看那位以笔为刀枪的充满着朝气与力量的文学泰斗鲁迅，他正忙着用他独有的刀和枪在不停地奋斗。忙是省略号，确定了一个目标那么就一直忙下去吧!这样的忙一定会忙出生命灵动的色彩。 忙是惊叹号。世界上的人都在忙着自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜为回报。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的发现而得到了圆满的休止符；爱因斯坦在忙，以相对论的问世而画上了惊叹号；李白的忙，以那豪放的诗歌而有了很大的成功；张衡的忙，因为那地动仪的问世而让世人仰慕。每个人都应该有效率的忙，而不是整天碌碌无为地白忙。人生是有限的、短暂的，因此，每个人都应该在有限的生命里忙出属于他的惊叹号；都