跨国公司财务管理(4)课件

1、跨国公司财务管理概述 -以韩国三星集团为例小组成员：刘敏，张敏敏，亓彩霞，刘欣，孙建超背景介绍三星集团是韩国最大的企业集团，包括26个下属公司及若干其他法人机构，在近70个国家和地区建立了近300个法人及办事处，员工总数19.6万人，业务涉及电子、金融、机械、化学等众多领域。旗下主要的有三星电子、三星物产、三星生命。跨国公司财务管理的主要内容包括财务风险管理、筹资管理、投资管理、纳税管理以及营运资金管理。以韩国三星集团为例，要对其进行财务管理分析，则势必要了解其集团环境以及企业使命与战略目标。三星集团 环境分析 三星企业外部环境分析 三星企业内部环境分析企业环境分析三星核心竞争力电子产业战略集

2、团划分主要竞争力波特FIVE FORCE 模型财务能力分析营销策略分析企业文化经营哲学主营业务分析核心业务核心产品分析核心能力分析价值链分析法企业使命与战略目标战略方向价值观SWOT分析矩阵战略目标1、财务风险管理跨国公司财务管理是建立在一般公司财务管理的基本原理之上，但是当企业的财务活动跨越国境之后，面临各国经济状况，政治气候、法律环境、文化背景的不同，财务管理问题变得更复杂。跨国公司财务风险一般包括政治风险，筹资风险，投资风险以及外汇风险。三星集团在进行跨国经营时，对所处国家的各种环境进行细致认真的观察和分析，通过与韩国国内的各种状况对比分析，做出最符合自身利益的决策，尽量减少或者避免财务

3、风险。 韩国的经济与政治相互纠缠，财阀与政府间相互依赖。企业一般是在政府的主导下追求自身的成长和发展。随着经济发展的多样化，政府职能逐渐弱化，企业和社会逐渐成为经济成长的主导。三星也不例外 体育运动团结、进取的精神与三星企业哲学存在着强烈的共鸣，三星正是借助奥运平台，向全世界消费者传播其品牌内涵，赢得了消费者的好感和信任。与此同时，三星公司也非常认真地履行着优秀企业应尽的社会责任，尽其之所能，努力提高周围人，特别是残疾者、儿童、老人以及低收入家庭的生活质量。 三星提炼出了“数字世界”的品牌核心价值，给品牌注入“e公司、数字技术的领先者、高档、高价值、时尚”等新元素，使品牌内涵与进军高端数字化产

4、品、追求高附加值的战略相适应，彻底改变三星品牌过去在消费者心目中“低档、陈旧”的印象，使三星展现出高品质、高价值、时尚潮流的新形象政治社会产业韩国国内的大体环境其中，外汇风险是不可避免的，它产生的原因主要是由于汇率变动的不确定性。三星集团根据汇率的变动及走势，会相应的做出符合集团利益的结算货币。韩元兑主要货币汇率及韩元对人民币走势2、筹资管理资金筹集是跨国公司财务管理最基本的活动之一，而三星集团筹资则完全利用当下最常用的方式，即发行国际债券，发行国际股票，利用国际租赁，采用国际借款等。筹资管理方面三星集团更是一个走一步看三步的主儿，它通过正确确定投资需要量来安排资金结构，并且拟定多个符合本公司

5、利益的方案并对此进行经济分析，优化资金结构。3、投资管理投资管理的最主要目的是力求降低投资风险并提高投资收益。三星集团在这方面展现出它独特的风骚的一面。抛弃了过去被称为大企业集团“顽疾”的“外延扩张”。三星集团为此制定的一项原则是，对于经济附加值（投资资本的营业利润）低于的项目，一律不参与，已经参与了的也要撤出；同时，实行无贷款经营和在收益范围内投资的原则。三星集团的大步跨越使其家上市企业的股票在证券市场上一路上升。据汉城证券交易所统计，上半年三星集团上市企业的股票价格总额达到万亿韩元，半年里增加了万亿韩元。市场的充分信任使三星集团比其他集团处于更容易筹集资金、更容易获得外资的有利地位。A集团

6、全线产品,纵向联合,低成本生产,低水平服务,一般质量标准(例如:长虹)C集团中等规模产品线,中等价格水平,中等水平服务中等质量(例如:创维海尔）B集团很窄产品线,高价,高技术,高质量(例如:三星 索尼)D集团窄产品线,高度自动化生产,低价格,低水平服务(例如:夏华)高度纵向一体化 纵向一体化程度 装配窄 产品线宽电子产业战略集团的划分并确定投资方向4、营运资金管理三星集团特别重视营运资金的存量管理和流量管理，并且制定了合理的方式使营运资金的存量管理着眼于各类资金处置（让现金、应收账款和存货处于最佳持有水品），并且使资金流量管理着眼于资金从一地向另一地的转移（使资金得到合理安置，确定最佳安置地点

7、和最佳持有币种。）三星芯片 发展三星手机液晶显示器三星电视 数码产品放弃(三星办公用品)行业成熟度孕育阶段发展阶段成熟阶段衰退阶段战略竞争地位主导地位强劲地位有利地位可维持地位软弱地位选择性发展收获或恢复生命周期矩阵三星经营战略以及营运资金流向市场增长率高10%低高低1.5业务转换方向资金投向增长率市场占有率矩阵明星金牛幼童狗余者放弃清算三星芯片三星手机电视电脑办公用品三星芯片5、纳税管理作为大型的跨国公司要更加注重对国际税负的控制，力争使公司整体税负降到最低。三星集团很多情况下会选择税负较轻、税收优惠较多的国家进行投资（如中国，外资企业税收优惠政策让本国企业都眼红。）并且利用韩国的支持与其他国家签订必满双重