外汇外汇交易与汇率课件

1、第一节 外汇与汇率的基本概念第二节 外汇市场与交易第三节 汇率的决定与变动第四节 西方汇率理论国际金融第2章1第一节 外汇与汇率的基本概念 1.1 外汇 1.2 汇率国际金融第2章2一、外汇的概念（P53）1、静态外汇（Foreign exchange）的概念 是指一种以外币表示的支付手段，用于国际结算。 动态外汇：外汇是国际汇兑的简称，它是指国际债权债务的清算活动，以及货币在各国间的流动。 2、外汇有广义与狭义之分 广义的外汇泛指一切以外国货币名义表示的金融资产。 按照1997年1月14日修订的中华人民共和国外汇管理条 例，外汇包括： 1) 外国货币，包括纸币、铸币； 2) 外币支付凭证，包

2、括票据、银行存款凭证、邮政储 蓄凭证等； 3) 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 4) 特别提款权、欧洲货币单位； 5) 其他外汇资产。国际金融第2章3 狭义的外汇是指以外国货币表示的、用来清算国际 收支差额的资产。包括以外币表示的银行汇票、支 票、银行存款等。3、外汇的特征 自由兑换性：即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或 由其他货币表示的金融资产。 普遍接受性：即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用 可 偿 性：即这种外币资产能够保证得到偿付。国际金融第2章44、外汇的分类 自由兑换货币、有限自由兑换货币、不可自由兑换货币。二、外汇的种类 1、自由外汇和记账外汇 2、贸易外

3、汇和非贸易外汇 3、即期外汇和远期外汇三、常用的国际货币（International currency） 美元，USD，$；英镑，GBP，；日元，JPY，J￥；欧元，EUR，；港元，HKD，HK$；瑞士法郎，CHF，SF；加拿大元，CAD，Can$；澳大利亚元，AUD，A$. /world-currency-picture-184.html/5国际金融第2章5 1.2 汇率 一、汇率的概念（Exchange rate）（P54） 是指两种货币之间的比价关系，或者说是外汇买卖的价格。 因此，可以说，外汇是对兑换行为质的表示，汇率是对兑换行为量的度量。国际金融第2章6二、汇率的标价方法 常见的汇率

4、标价方法有： 直接标价法 间接标价法 美元标价法国际金融第2章71、直接标价法（Direct quotation） def：是指以一定单位（1、100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值或称本币贬值。 在直接标价法下，本币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相反。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY6.4；月末：USD1=CNY6.8 -说明人民币贬值

5、 国际金融第2章82、间接标价法（Indirect quotation） Def： 是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，本币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相同。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=CHF1.5000 月末：GBP1=CHF1.4500 -说明英镑汇率下跌，瑞士法郎汇率上升，。 英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对英镑仍采用直接标价法外，对其他货币于197

6、8年9月开始改用间接标价法国际金融第2章93、美元标价法 def： 是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的货币汇价为：USD1=CHF1.1860 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Base Currency），把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币是美元，标价货币是其他货币。 国际金融第2章10国家或地区货币符

7、号ISO标准代码中国人民币元RMBCNY香港港元HK$HKD美国美元$USD日本日元JPY欧元区欧元EUR瑞典瑞典克朗SKrSEK瑞士瑞士法郎SFCHF英国英镑GBP澳大利亚澳大利亚元$AAUD国际金融第2章11 4、关于汇率标价法的几点说明 1）直接标价法与间接标价法的汇率互为倒数，两 者的乘积等于1。 2）标价中数量固定不变的货币叫基本货币 （Base currency），数量不断变化的货币叫 报价货币（Quoted currency）。 3）若基准货币单位为1，则汇率的数值精确到小 数点后4位；若基准货币单位为100，则汇率 的数值精确到小数点后2位。 4）除英镑、欧元、澳元等货币外，美

8、元通常是间 接标价法，其他货币则采用直接标价法。国际金融第2章12 三、汇率的种类（一）固定汇率和浮动汇率从汇率制度的角度划分(P55) 1、固定汇率（Fixed rate） 是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度仅限制在一定的幅度之内。 2、浮动汇率（floating rate） 是指由市场供求决定汇率，一国货币当局不规定官方汇率，不规定汇率波动的上下限，不承担维持汇率波动幅度的义务。 3、管理浮动汇率（Managed Floating Exchange Rate） 是指在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。国际金融第2章13（

9、二）单一汇率和复汇率按汇率是否适用不同用途划分1、单一汇率（Single Exchange Rate） 是指一国货币兑换某一外国货币的汇率只有一个，该汇率适用该国所有国际经济交往。西方发达国家多采用。2、复汇率（Multiple Exchange Rate） 是指一国货币兑换某一外国货币的汇率有两种或两种以上，不同汇率使用不同的国际经济活动。 外汇管制的产物，曾被很多国家采用过。我国在1981年1993年实行的外汇双轨制就是复汇率的一种主要形式。国际金融第2章14（三）名义汇率、实际汇率和有效汇率按测算方法划分1、名义汇率（Nominal Exchange Rate） 就是现实中的货币兑换比率

10、，它可能由市场决定，也可能由官方制定。 2、实际汇率（Real Exchange Rate） 是经两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国际竞争力。 （1）名义汇率E与实际汇率e之间的关系是： e E Pf/Pd其中，Pf和Pd分别代表外国和本国的有关价格指数，E和e都是直接标价法下的汇率。 国际金融第2章15E为名义汇率，Pd 和Pf分别为本外国物价指数的变动率。物价指数可以采取消费物价指数，也可以采取批发物价指数，最为理想的是采用贸易品物价指数。但因这一指数难以获得，常用批发物价指数来代替。具体而言：国际金融第2章16（2）其他计算方法 用本国贸易品的国

11、际市场价格指数变动率Pt（以外币表示）来代替Pf，Pt为以本国货币计值的本国贸易品国际市场价格指数变动率。 用工资指数变动率代替物价指数变动率，Wd和Wf分别为本、外国工资指数变动率。国际金融第2章17（3）根据关税做相应调整tx和tm分别是出口关税与进口关税国际金融第2章183、有效汇率（Effective Exchange Rate） 是一种加权平均汇率（或称汇率指数），其权数取决于各国与该国经济往来的密切程度（例如各国与该国的贸易额占该国总贸易额的比重）（P58）（1）有效汇率是本国货币对挑选出的一组外币（称货币篮子）的汇率的加权平均数。充当篮子货币的外币应是在本国的对外经济交往中占有重要地位的货币，权数的选择通常以本国的各个篮子货币计值的进出口贸易额占本国以篮子货币计值的进出口贸易总额的比重作为权数,故有效汇率又被称为贸易加权汇