试论美国印钞经济对我国影响应对策略

1、-. z试论美国“印钞经济对我国的影响及应对策略：中国经济信息网 更新时间： 2010-03-4摘要美国“印钞经济的产生与开展的过程，美元的霸权地位有所变化，但是影响力仍然强大，具有三大特点和六种寻租方式。近三十年来中国受美国经济的影响程度越来越深。对此，我国应在人民币汇率、国际贸易、外汇储藏、美元债务和输入型通货膨胀等问题上的应对策略应对策略。具体而言，一是仍然要强化外向型经济意识，坚持和扩大中国的外向型经济规模、不断稳固和开创国际市场；二是对中国通货膨胀调控方式的选择要慎重；三是客观对待中国外汇储藏和持有美国债务世界第一的局面；四是将外汇储藏转化为资源储藏；五是人民币国际化有步骤地稳步相机

2、推进。中经评论为了摆脱在金融危机， 2008年10月3日美国参众两院通过布什政府提出的“7000亿美元的金融系统救援法案，2009年2月17日新任总统奥巴马又签署了“7870亿美元经济刺激方案。两个救市措施远超过一万亿美元的投入，对于债台高筑赤字连年的美国政府来说可谓捉襟见肘。动用美国的国家黄金储藏，8200吨黄金按当时市价约值3000多亿美元，与所需相去甚远；对发债融资，美国老百姓储蓄率极低；对外举债，各国都忙于自救，何况金融危机加强了各国防金融风险的意识，对购置美国债务更加慎重。2009年3月18日，美联储发表声明，将在今后6个月购置最多3000亿美元长期国债，同时进一步购入7500亿美元

3、抵押贷款相关证券和1000亿美元房贷公司债务。这被称为“定量宽松的货币政策，就是央行向市场直接注资11500亿美元，等于美国央行宣布要开足马力印制美钞。根据现代银行货币的理论与实践，国家中央银行不能购置本国政府发行的国债以及其相关的政府债券。因为一旦翻开这道财政金融合铸的闸门，就意味着本国的财政债务和赤字被直接货币化，即等同于国家发行根底货币。形象地说就是让财政赤字搭上货币发行的直通车，而且无交通管制。在无人为危机买单的情况下，美联储变身为信贷市场的印钞机。美国经济更加深深地刻上“印钞经济的标记，或者说美国正式进入“印钞经济时代。一、布雷顿森林体系孕育美国“印钞经济20世纪30年代的世界经济危

4、机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了世界经济盟主地位。1944年7月在美国新罕布什尔州构建的布雷顿森林体系，确定以美元作为最主要的国际支付货币和国际储藏货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并且各国政府可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以在国家之间兑换黄金和各国实行可调节的挂钩的汇率制度，为维持二十世纪后半业世界经济的正常运转打下根底。但是这种与黄金挂钩汇率制度与纯粹的金本位汇率制度有很大的差异，在典型的金本位制度下，金币不仅本身具有一定的含金量，而且黄金可以自由输出输入，汇价的波动幅度极小，因而具有较强的稳定性。美元与黄金则是

5、挂钩的关系，随时都存在脱钩的可能性。美国经济学家罗伯特特里芬教授早就指出此种制度本身存在着不可克制在的矛盾。即美元作为国际支付手段与国际储藏职能，要求美元币值稳定，才会在世界经济活动中被其他国家所普遍承受。美元币值稳定，不仅要求美国有足够的黄金储藏，而且要求美国的国际收支必须保持足够的顺差，才能使黄金不断流入美国而增加其黄金储藏。但是满足世界各国外汇储藏和足够的支付手段的需要，美国的国际收支就要保持相当规模的逆差，否则全世界就会面临外汇储藏短缺和国际支付手段短缺。沿着“特里芬悖论的轨迹，美国国际收支逆差的不断增大，美元的黄金保证呈现出相对减少趋势，迫使美国不得不超出本国经济增长规模和黄金保障的

6、前提下大量印制钞票，形成20世纪下半叶美元从短缺到过剩直至泛滥的局面。布雷顿森林体系成为孕育美国“印钞经济的温床。二、美国“印钞经济的根本特征1、美元的世界霸权地位仍然存在。20世纪中业以来，世界银行、国际货币基金组织和关贸总协定成为支撑世界金融格局和世界经贸的三大支柱。这三大支柱都构建于布雷顿森林会议。前两者合称为布雷顿森林货币体系Bretton Woods system。 关税总协定作为布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系，以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要容的多边经济制度，构成现代世界市场经济的核心容，主要表达的是美国市场经济的原则，并确

7、立美国世界经济霸权的地位。布雷顿森林货币体系的运转与美国的经济实力和美元的信用密切相关，20世纪6070年代，美国国际收入情况恶化，美元的信用受到冲击，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储藏急剧减少，伦敦金价暴涨。为了抑制金价上涨和保持美元汇率，减少黄金储藏流失，美国联合英国等八个国家于1961年10月建立了黄金总库，维持伦敦黄金价格，并阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。60年代后期，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储藏流出了14亿多美元，美国再也没有维持黄金官价的能力，宣布市场金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价结算，由此维持了

8、三年的黄金双价制。由于以法国为首的一些欧洲国家要以手中的美元兑换美国的储藏黄金，美国于1971年8月15日宣布停顿履行对外国政府或中央银行以美元兑换黄金的承诺。同年12月以?史密森协定?为标志美元对黄金贬值，至此美元与黄金挂钩的体制名存实亡。1973年3月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮，西方国家决定实行浮动汇率制。许多经济学家的判断布雷顿森林货币体系已经完全崩溃。事实并非如此。一是由布雷顿森林会议诞生的支撑世界经贸和金融格局的三大支柱中的两个金融机构世界银行和国际货币基金组织 至今仍然在世界贸易和金融格局中发挥着至为关键的作用。关税及贸易总协定于1995年1月1日变身为世界

9、贸易组织WTO。也就是说布雷顿森林体系的构架依然存在，世界经济的运转方式并没有发生实质性的变化。美元在世界经济和国际金融中的霸权地位没有崩溃，由于美元逐渐摆脱了黄金的束缚，在世界经济中作用更加灵活，渗透性更加增强，世界经济对美元的依赖程度有增无减。2、后布雷顿森林体系时期国际经济循环强化美元世界货币功能1976年1月国际货币基金组织签署的?牙买加协定?，取消平价和中心汇率制度，允许其成员国家对汇率制度的自由选择，实行黄金非货币化。由此，美元在发挥国际货币职能的作用发生一定程度的变化，但是?牙买加协议?并没有对以美元为中心的国际货币制度进展根本性的改革。从布雷顿森林体系到牙买加体系，是由美元与黄

10、金挂钩的的货币制度过渡到“美元本位制。从一定的意义上来讲，美元的作用不仅没有因为布雷顿森林体系的解体而削弱，反而得到扩大与强化。美元仍然是世界经济和国际市场中最主要的计价单位、交易中介和价值储藏手段；国际市场上的大宗商品和原材料，黄金和原油等重要商品仍然是以美元计价，大约三分之二的国际贸易以美元结算，国际外汇储藏中的美元比重约占60%以上；国际金融市场中的外汇批发业务根本上是用美元交易；美元仍然是各国政府以及货币机构干预外汇市场的根本手段；世界各国国民经济核算指标对外公布，通常都要折合为美元货币单位。?牙买加协议?后，世界经济进入一个新的开展的阶段。以中国为代表的新兴国家逐渐成为世界经济开展的

11、引擎。这些国家经济的开展在一定程度上得益于世界贸易组织提供的国际市场平台，出口加工工业迅速开展，使得这些国家和地区成为新的世界商品加工基地。新兴国家利用廉价的劳动力，消耗大量的自然资源和牺牲环境为代价向欧美市场提供大量廉价商品，同时，新兴国家需要进口大量资源输出国家的原材料，向兴旺国家进口高档商品、高科技产品和引进先进的科学技术，推动本国的经济增长。在这种国际大循环的格局中，国际贸易额度迅速膨胀，对美元的需求量也迅速增加，美元不得不加大货币投放量，以托起这艘不断增大的世界经济航母，从而为美元印钞机的加速提供十足的推动力。美元在国际市场更加强劲的流动，泛滥到世界的每一个角落，强化美元在世界经济中

12、的霸权地位，同时加快美国“印钞经济的步伐。美国“印钞经济是当代世界经济大循环的产物。3、美国利用美元霸权向世界经济寻租权力寻租是指握有公权、垄断权或居霸权地位者以权力为筹码谋求获取自身利益的一种侵占性行为。而美元则恰恰集是公权、垄断权和霸权于一身。布雷顿森林体系赋予了美元在世界经济中巨大的公权力。当今世界美国是一极独大的超级大国，经济霸权、政治霸权和军事霸权强有力地支撑着美元霸权。美元具有其他货币无法比较的超级优势，必然转化为获取经济利益的优势，即权力寻租，成为美国“印钞经济运行的重要推动力。首先，美元充分利用“特里芬难题大搞赤字寻租。在现存的浮动汇率制度下，为了满足世界经济和国际贸易增长的需

13、要，美元必须保证持续增长的供给，美元供给的增长就使得美国国际收支赤字增加，美国与日俱增的经常工程逆差便有了存在的正当理由，同时也为解决经常工程逆差提供了最为便利的手段，即通过印制美钞来弥补赤字，根本不用惊动外汇市场。这也正是为什么1997年东南亚各国由于国际收支经常工程逆差引发金融危机，而美国长期的经常工程赤字却安然无恙的根本原因。“印钞经济自身就可以起到维持美国国民经济平衡的作用。其二是大举借债，进展债务寻租。美元的国际货币垄断，使得美国可以向各国借债而不必承当相应的债务责任。美国的国际债务都是以美元为货币计算单位，美元通过印制钞票不断贬值来降低负债的实际价值，以此减轻甚至逃避债务负担。因此

14、形成美国向世界各国举债越多，印刷的美钞就越多，美元就越贬值，归还的实际价值就越少，由此利用债务向各国寻租的力度就越大。第三是通货膨胀寻租。布雷顿森林体系建立之后，美国的通货膨胀一直处于相对低水平的稳定状态。这是美元作为最主要国际货币而能独享的好处。当美国国经济过热、资金过剩而面临通货膨胀时，利用美元将资金输向国际市场，以减轻国市场的压力，抬高国际市场的商品价格，让世界各国为其承当通货膨胀的损失。当经济危机出现时，便开动印钞机，增加货币发行量以防止通货紧缩和信贷紧缩，以减少或者防止危机造成的损失，增发货币所带来的通货膨胀压力则通过贸易逆差的方式转嫁到其他国家，尤其是贸易关系严密的国家和地区。当今

15、世界各国以及各个经济环节都沉淀着数额巨大的境外美元，实际上是美国长期无偿占有其他国家的商品和享受世界各个的无偿效劳，增发的美元由他国承当，从而保持国的低通货膨胀率。第四是铸币税寻租。铸币税是指一个国家由于其货币被其他国家持有而获得的净收益。布雷顿森林会议之后，美国成为世界上受益于国际铸币税最多的国家。布雷顿森林体系解体使得美元发行彻底突破“金本位的约束，通过巨量的货币发行获取更多的铸币税。据国际货币基金组织统计，1995年大约有美元总量的50%在美国境外流通和保有，美国每年因此而收益远远超过150亿美元。第五是美元危机寻租。“特里芬矛盾推演出美元危机的必然性，美国则利用极端方式来解决自身的矛盾

16、，即利用危机来减少和消除国际收支逆差，以到达新的平衡。1971年美国的对外贸易出现自1893年以后的第一次巨额逆差，使得美国国际收支逆差进一步加剧，到达创纪录的220亿美元，而当时的黄金储藏只有102亿美元，对外债务已经高达520亿美元，导致当年美元危机频发，迫使美国政府实行美元实际与黄金脱钩的所谓“新经济政策，通过一次又一次的危机，逐步解除约束印制美元的黄金紧箍咒，保存和扩大了美元国际货币的寻租手段。第六是美元的政治寻租。美元是美国综合实力的重要标志，美元在国际货币金融领域的霸权有力地支持美国在世界政治和国际关系中的霸主地位，由美元寻租转化为政治权利寻租，从而为美国全球战略利益效劳。美元霸权

17、使得美国印制的美钞可以直接转化为外汇，为其维护全球霸权提供充足的资金支持。美国经济学家罗伯特吉尔平指出：利用美元所拥有的国际地位，根本上解决了美国寻求全球霸权所有的经济负担。前法国总统戴高乐批评道：美国随心所欲地印制美钞，以便发动战争、收购外国公司，并为其在欧洲和世界其他地方的政治霸权提供资金。以上美元三大特征尤其是其中的六大寻租手段构成了美国“印钞经济的根本功能。至此我们可以将美国“印钞经济定义为：在美国政治霸权、经济霸权和军事霸权的支持下，美元利用其最主要的国际货币优势，超经济规模地大量印刷货币，输出通货膨胀，减轻债务负担，弥补巨额赤字，以损害他国利益的寻租方式来缓解其国际收支不平衡平衡困

18、境和保持国经济稳定，以稳固其全球霸权。三、美国“印钞经济对中国的影响及对策20世纪90年代以来，世界政治格局发生巨大变化，世界经济一体化的过程加速，美元的影响力渗透到世界各国，尤其是快速开展的新兴国家。历史的巧合在于?牙买加协议?于1978年正式生效，中国的改革开放于1978年启动。中国从此加速与世界经济和国际市场接轨的进程，不可防止地要融入国际金融体系，别无选择地搭上天使与魔鬼驾驶的美元这艘巨型金融航母，美国“印钞经济对中国经济的影响力度逐步加大。中国改革开放与世界经济的接轨至今，大致经过三个阶段。第一阶段是1978年到1989年，中国经济处于恢复期，也是与世界经济接轨模式探索时期。1980

19、年到1989年的十年中，进出口规模有八年时间在几百亿美元上下， 1988年和1989年的进出口总额略超过一千亿美元，而且十年有八年是贸易逆差。美国国家统计局的数据虽然与我国公布的数据有差距，但是趋势根本一致。美国对中国的贸易逆差20世纪在八十年代上半期就开场出现，虽然额度只有几亿美元到几十亿美元，其中意义在于中国在走向世界经济的初始阶段，就开场与美国经济、美国市场以及美元建立了逐渐密切的关系。第二阶段是1990年到中国参加世界贸易组织前的2001年，是中国与世界经济接轨构架时期。中国的进出口贸易额快速增长，年平均增速为14.2%，到2001年已经突破5000亿美元的规模。每年贸易顺差大多为一百

20、亿到二百亿美元上下。美国国家统计局的数据，美国每年对中国的贸易逆差游离在几百亿美元之间，2000年和2001年超过了八百亿美元。中国经济开展与美国经济、对美国贸易以及美元的关系更加密切。第三阶段是中国参加世界贸易组织后，进入与世界经济全面接轨的时期。中国的进出口贸易额2004年突破万亿美元大关， 2005年贸易顺差超过千亿美元，美国国家统计局的数据，从2002年起，美国每年对中国的贸易逆差超过千亿美元。2021年中国进出口贸易额为25，616亿美元，贸易顺差到达2954亿美元。根据美国国家统计局数据，2021年中美贸易总额为4075亿美元，从中国进口3377亿美元，向中国出口697亿美元，贸易

21、逆差为2680亿美元。中美统计口径不同造成了数据上的差异，但是也能在一定程度上反映出中国贸易顺差中，对美国的贸易顺差占有很大比重。同时数据说明中国经济开展中，中美经济目前互动的格局，中国用源源不断地用商品换取美国印制的美元钞票。中国的外汇储藏近年来迅速增加，1990年突破一百亿美元，1996年突破一千亿美元，2006年突破一万亿美元，2021年达1.95亿美元2021年9月底到达2.27万亿美元。中国持有的美国债务也同步增长，从2000年的603亿元增加到2021年的7274亿美元，并于2021年9月开场超过日本成为美国第一大债权国，当时日本所持美国债务6175亿美元，中国为6182亿美元。以

22、上分析说明，经过三十年的开展，中国与美国微妙的经济关系，中国将的商品输向美国、赚取美元，美国则用印制的美元来消费中国提供的商品和劳务。中国用赚取的美元增加外汇储藏，同时大量增持美国债务，投资于美国，形成单向循环模式，中国既向美国提供商品，还向美国提供购置商品的美元。这种利用美元来消费全世界的模式也使得美国债台高筑，2021年底美国政府将债务上限提高至少1万亿美元到1.5万亿美元，创下历史新高的政府预算赤字正将其债务推向接近于12.1万亿美元的法定上限。面对如此巨大的赤字和债务，经济学家们屡次预言美国经济和美元濒临破产，事实却往往让这些预言破产，美国经济一次次化险为夷渡过难关，因为“印钞经济在挽

23、救美国。但是美国“印钞经济却将中国陷于两难境地。一是，中国外向型经济形成对美国市场一定程度上的依赖关系，不可能很快扭转，对中国宏观经济和企业经营都有相当的影响。二是作为世界上最大的外汇储藏国家和美国债务最大的持有者，大幅减持美元外汇储藏和所持美国债务，会引发美国金融动乱而且涉及全球；如果继续维持目前规模甚至继续增加，中国的美元资产随着美元的贬值而缩水；用欧元等其他国际货币替代美元则可能风险更大，前两年澳元的一升一贬就给中国的企业造成巨大损失。应对如此复杂局面，就需要利用美国“印钞经济的特点以及对我国经济各层面的影响，总体把握宏观布局。首先，仍然要强化外向型经济意识，坚持和扩大中国的外向型经济规

24、模、不断稳固和开创国际市场。近几十年形成的国际分工和循环模式，无论中国还是美国都深陷其中而无法迅速改变。美国时而秀出的贸易保护主义姿态很大程度上是出于政治和意识形态的需要，由于资源和效益的制约不可能将大量转移到其他国家生产的商品再转到美国国生产，美国仍然会对中国的商品保持巨大的需求，“印钞经济用印刷纸币获得商品和劳务方经济模式的固化已经使美国无力自拔，美国泡在“印钞经济中形成的生活习惯改也难。由于中国面临着其他新兴国家的竞争压力，对国际上的贸易保护主义要针锋相对，以质量和价格优势提高商品的竞争力，保持外向型经济对中国今后的开展提供有力的支撑。那种利用所谓调整经济构造削弱几十年艰辛创业建立起来的

25、外向型经济和国际市场的论调以及相应的决策有百害而无一利。一部近代史，所有大国崛起，没有一个国家不是依靠外向型经济和开拓国际市场为导向，奠定坚实雄厚的经济根底和综合实力，老牌霸主英国和当今霸主美国莫不如此，面对国际竞争复杂而残酷的环境，国际贸易顺差是硬道理。扩大需是在不断强化外向型经济和开拓国际市场根底之上的。经济学的一个再简单不过的道理，赚别人家的钱才能增加自家的财富。欧美许多兴旺国家就是因为过度扩大需而“虚，作为一个刚刚起步开展的国家应该从中汲取深刻教训，绝对不能被他人误导，陷入福利主义的泥潭而不能自拔。第二，对中国通货膨胀调控方式的选择要慎重。在此次金融危机中，美国大量印制和抛撒美元，当金

26、融危机逐步缓解后，通货膨胀预期必然加大，凸显美国“印钞经济对世界经济负面影响。国际原油、黄金和大宗原材料价格不断上涨，中国承受着越来越大的通货膨胀压力。此种输入型通货膨胀由国际市场传递过来，而国际市场的变幻莫测远非中国政府所能控制。经济决策层应将目光集中在应对国际经济的形势适当调整经济策略，而不是将宏观调控目标定位于通货膨胀。建立在不可控因素上的宏观调控目标，只会造成错误决策，给国民经济和企业带来不必要的困难和损失。尤其是中国外向型经济处于初步开展阶段，对通货膨胀的调控，要有利于国际市场的开拓，有利于商品竞争力的提高，有利于出口型企业的生存与开展。第三，客观对待中国外汇储藏和持有美国债务世界第

27、一的局面。当今世界各国的经济开展离不开美元，美元仍然是财富的象征，美元外汇储藏和美元债务一定规模的持有是一个国家开展的必要条件。1997年东南亚金融危机，就是由于外汇储藏缺乏，美元迅速流失。中国作为开展中的大国，美元外汇储藏和美元债务独占鳌头利大于弊。中国在此次金融危机中受到影响相对较小，在世界经济和国际金融中的话语权增加，很大程度上是依赖于外汇储藏的硬实力。在同美国的政治和经济对话中，中国的话语权的增加，也是因为中国是美国的第一大债权国，同时还是美国所需商品的主要输出国，中国在美国“印钞经济中扮演重要角色。因为中国经济与美国“印钞经济关联度较高，受其影响也较大，美元的贬值趋势威胁着中国美元资

28、产的平安，损失应该尽量减少，但是这种损失可以视之为中国外向型经济开展过程中的本钱支出。美国财政赤字和债务双高，其中原因之一就是为了维护其美元霸权，虽然本钱巨大但是获利更加丰厚。话语权是无形资产，可以转化为有形资产和国家利益。但是并不是说美元外汇储藏和美元债务越多越好，应该限制在一定围，其标准就是在相当长的时期，依然保持美元外汇储藏和美元债务居世界前列的位置为准。第四，将外汇储藏转化为资源储藏。随着美国“印钞经济向全球的渗透与扩，美元的不断贬值，资源价格将呈现长期上涨的趋势。为了减少持有美元的损失，保障中国的自然资源的需求，尽量多的将美元转化为资源。对能够长期储存的矿物资源，建立资源储藏基地，实

29、行长期购置和储藏政策。对世界上资源丰富的国家进展根底设施和资源开发的全方位投资或者工程合作，大量购置国际资源型企业的股份，以及组建合资企业。充分利用外汇储藏雄厚的优势，采用金融合作方式，向需要资金的资源国家贷款，用开发的资源抵还。第五，人民币国际化有步骤地稳步相机推进。这是降低美国“印钞经济对中国影响和减少持有美元损失的最有效途径，也是中国增加在世界经济和国际金融的话语权的必要方式。但这是一个长期的过程，操之过急会使得中国经济伤筋动骨。这个目标的推进涉及到中国金融体系的核心市场建立和金融监管体制的完善，以及与国际金融市场体系、监管体系的接轨，是一个非常复杂的系统建立，要严防在此过程中兴旺国家利

30、用金融手段对中国金融薄弱环节的冲击和破坏。严防1997年东南亚金融危机在中国重演。人民币国际化的另一个敏感问题是汇率问题，此次金融危机对中国最大的一个冲击就是出口贸易额大幅下降，2021年前三季度全国进出口总额为15578亿美元，比上年同期下降20.9%。其中出口8467亿美元，下降21.3%。要恢复中国出口增长的元气，就要利用中国经济与美国“印钞经济关联度高的特点，人民币汇率紧盯美元，这种汇率制度可能会影响人民币的国际化，但是人民币的国际化决不能以损失中国的核心利益为代价。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关，到20世纪6070年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收

31、入情况恶化，美元的信誉受到极大的冲击，爆发了屡次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储藏急剧减少，伦敦金价暴涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储藏流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。 60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储藏流出了14亿多美元，仅3月14日一天，伦敦黄金市

32、场的成交量到达了350400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供给黄金，市场金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价结算，从此黄金开场了双价制阶段。但双价制也维持了三年的时间，原因是美国国际收支仍不断恶化，美元不稳；二是西方各国不满美国以已私利为原则，不顾美元危机拒不贬值，强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家采取了请君入瓮的策略，既然美国拒不提高黄金价格，让美元贬值，他们就以手中的美元兑换美国的储藏黄金。 当1971年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后，美国于8月15日不得不宣布停顿履行对外国政府或中央银行

33、以美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月以?史密森协定?为标志美元对黄金贬值，同时美联储拒绝向国外中央银行出售黄金，至此美元与黄金挂钩的体制名存实亡。 1973年3月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议，西方国家放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃，从此也开场了黄金非货币化的改革进程。但直至1976年国际社会间才了达成了以浮动汇率合法化、黄金的非货币化等为主要容的“牙买加协定。从法律的角度看，国际货币体系的黄金非货币化到1978年才正式明确。国际货币基金组织在1978年以多数票通过批准了修改

34、后的?国际货币基金协定?。该协定删除了以前有关黄金的所有规定，宣布：黄金不再作为货币定值标准，废除黄金官价，可在市场上自由买卖黄金；取消对国际货币基金组织IMF必须用黄金支付的规定；出售国际货币基金组织1/6黄金，所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金；设立特别提款权代替黄金用于会员国与IMF之间的*些支付等等。 布雷顿森林体系崩溃以后，国际货币基金组织和世界银行作为重要的国际组织仍得以存在，并发挥重要作用。布雷顿森林会议的目标文化中国-中国网 cul.china.时间： 2021-03-31 15:51责任编辑: 任子鹏布雷顿森林会议的主要目标就是在美国和英国及后来参加的其他国家之间，一

35、起分享，开展一个机制，如果国家间出现分歧，能够有协商的方式解决，采取可运行的合作方式。当然每个国家都有自己的利益。难处是如何能够让国家的利益和国际合作平衡，没有冲突。当时的布雷顿森林会议能够行得通是因为，首先，双方的两个领头人都是多边主义者，他们都意识到了国际合作的重要性。英国是约翰梅纳德凯恩斯，美国是亨利迪克特怀特。他们虽然同时也在追求自己本国的利益，但是他们知道要想得到本国的利益，他们也需要合作，他们的利益在一个很重要的方面上有分歧，英国自从18世纪末开场到20世纪初，就一直占据经济主导地位，但是经过了经济萧条和世界大战，英国的经济实力大幅下降。而在英国地位下滑的时候，美国的地位却在上升，

36、因为战争的地区主要是在欧洲和亚洲，而不是在美洲，美国的经济并没有像其他国家一样大幅下滑。所以在二战后期，美国的经济非常强大。英国的态度是能够为战后那些处于弱势的国家提供经济和金融援助，而美国的态度则是开展美国的力量，为全球效劳。所以美国希望这个体系能够帮助他们稳固美国的影响，帮助他们在二战后加强国际间的经济联系。后来布雷顿森林会议开展到有44个国家参加。是从核心开场，逐渐向外扩展直到所有的联盟国家都参与进来。所以，在布雷顿森林会议上达成协议的话，所有这些国家就可以直接签字，不需要到各个国家再去游说了。所以，从方案阶段开场到后来的实行和稳定汇率、稳定的贸易关系，多边的结算和付款等都进展得很顺利，

37、这可以归功于会议的组织。第一，达成的是稳定汇率，如果没有稳定的汇率，很可能各个国家让自己的货币贬值，从而在国际贸易中获得优势，这在1930年左右经常发生。为了防止这种情况的重复出现是继续达成协议的一点，所有在布雷顿森林会议协议上签字的国家都同意，也许不能马上，但是会尽快固定汇率，或者根据美元标准或者是黄金标准来制定。这就是首先要做的：稳定汇率。第二，需要达成协议的就是多边的结算和付款。这尤其重要，因为在战争期间以及战争以前，国家间制定双边贸易协定的现象越来越多，我向你出售汽车，你向我出售小麦，但是，我们在价格等方面要达成一致。这种贸易的效率非常低。因为如果我想向你出售一亿美元价值的汽车，我就不

38、得不从你那里买一亿美元价值的小麦，除非等我们把贸易中的细节上都达成协议以后，否则贸易就不能进展。一旦达成了多边结算以后，我们就不需要固定的贸易关系，公司可以根据自己的需要进展交易。如果国家甲同国家乙交易时顺差，而它又跟其他的国家交易时有逆差，则所有这些顺差和逆差会到达平衡。所以这种方式在国际贸易中更有效。第三，成立国际货币基金组织能够帮助国家在多边贸易中保持平衡。比方，第一年美国可能逆差，第二年就可能是顺差，所以，当出现逆差的时候它可以借贷，而在顺差的时候则可以外借。这就像一个银行体系，有一种行之有效的方式解决这些付款。第四，在二战时被毁坏的经济重建体系。这个容又影响了另外一个机构，也就是世界

39、银行，官方名字是国际复兴开发银行。这个机构的第一条就是帮助国家重建经济。第二条是在重建工作完成后，帮助贫穷国家开展其经济。让所有这些任务完成是一个非常大的议事日程，对于当时的那些人，他们取得的成就非常了不起。联合国货币及金融会议的别称。1944 年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林的华盛顿山大旅社举行。45个国家通过了将在以后28年控制世界贸易和货币体系的一项综合性协定。第一次和第二次世界大战间，全球性的经济萧条和各国间剧烈的贸易战，促使各国努力建立比较稳定的国际经济秩序。在第二次世界大战期间，美英建立了较为严密的伙伴关系，为召开国际会议进展了认真的准备。1944年7月120日，布雷顿森林会议举

40、行，会上通过了美国的提案，达成了?国际货币基金协定?。参加会议的国家同意建立一个国际货币制度，由新成立的国际货币基金组织及其辅助机构国际复兴开发银行来加以管理。国际货币基金组织为保持国际汇率的稳定、多边贸易和货币的可兑换性而设立。根据协定，确定了一盎司黄金等于35美元的官价。成员国货币的平价按一定数量的黄金和美元表示，美国承当承受各国政府或中央银行向美国兑换黄金的义务，由此建立起美元与其他成员国货币间的固定比价，确立了以美元为中心的固定汇率制体系。布雷顿森林会议在国际经济合作上具有历史性的意义 ，它第一次以世界性的协定形式明确规定了国际货币制度的规则以及执行和维护其原则的手段。布雷顿森林会议所

41、取得的协调一致，反映了各国的需要，同时，各国公开在一定程度上牺牲了本国的经济主权，以适应全球经济复的需要，在以后的几十年中，也确实促进了国际贸易和收入的增长。但是，布雷顿森林会议也取决于各国经济上的实力，反映了美国在国际经济中的重要地位。第二次世界大战后各国经济开展不平衡，欧洲、日本等的经济实力增强，而美国经济地位相对下降。60年代以后，屡次发生美元危机，西方主要货币相继实行浮动，开场与联合国货币及金融会议的别称。1944 年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林的华盛顿山大旅社举行。45个国家通过了将在以后28年控制世界贸易和货币体系的一项综合性协定。第一次和第二次世界大战间，全球性的经济萧条和各

42、国间剧烈的贸易战，促使各国努力建立比较稳定的国际经济秩序。在第二次世界大战期间，美英建立了较为严密的伙伴关系，为召开国际会议进展了认真的准备。1944年7月120日，布雷顿森林会议举行，会上通过了美国的提案，达成了?国际货币基金协定?。参加会议的国家同意建立一个国际货币制度，由新成立的国际货币基金组织及其辅助机构国际复兴开发银行来加以管理。国际货币基金组织为保持国际汇率的稳定、多边贸易和货币的可兑换性而设立。根据协定，确定了一盎司黄金等于35美元的官价。成员国货币的平价按一定数量的黄金和美元表示，美国承当承受各国政府或中央银行向美国兑换黄金的义务，由此建立起美元与其他成员国货币间的固定比价，确

43、立了以美元为中心的固定汇率制体系。布雷顿森林会议在国际经济合作上具有历史性的意义 ，它第一次以世界性的协定形式明确规定了国际货币制度的规则以及执行和维护其原则的手段。布雷顿森林会议所取得的协调一致，反映了各国的需要，同时，各国公开在一定程度上牺牲了本国的经济主权，以适应全球经济复的需要，在以后的几十年中，也确实促进了国际贸易和收入的增长。但是，布雷顿森林会议也取决于各国经济上的实力，反映了美国在国际经济中的重要地位。第二次世界大战后各国经济开展不平衡，欧洲、日本等的经济实力增强，而美国经济地位相对下降。60年代以后，屡次发生美元危机，西方主要货币相继实行浮动，开场与第一次和第二次世界大战间，全

44、球性的经济萧条和各国间剧烈的贸易战，促使各国努力建立比较稳定的国际经济秩序。在第二次世界大战期间，美英建立了较为严密的伙伴关系，为召开国际会议进展了认真的准备。1944年7月120日，布雷顿森林会议举行，会上通过了美国的提案，达成了?国际货币基金协定?。参加会议的国家同意建立一个国际货币制度，由新成立的国际货币基金组织及其辅助机构国际复兴开发银行来加以管理。国际货币基金组织为保持国际汇率的稳定、多边贸易和货币的可兑换性而设立。根据协定，确定了一盎司黄金等于35美元的官价。成员国货币的平价按一定数量的黄金和美元表示，美国承当承受各国政府或中央银行向美国兑换黄金的义务，由此建立起美元与其他成员国货

45、币间的固定比价，确立了以美元为中心的固定汇率制体系。布雷顿森林会议在国际经济合作上具有历史性的意义 ，它第一次以世界性的协定形式明确规定了国际货币制度的规则以及执行和维护其原则的手段。布雷顿森林会议所取得的协调一致，反映了各国的需要，同时，各国公开在一定程度上牺牲了本国的经济主权，以适应全球经济复的需要，在以后的几十年中，也确实促进了国际贸易和收入的增长。但是，布雷顿森林会议也取决于各国经济上的实力，反映了美国在国际经济中的重要地位。第二次世界大战后各国经济开展不平衡，欧洲、日本等的经济实力增强，而美国经济地位相对下降。60年代以后，屡次发生美元危机，西方主要货币相继实行浮动，开场与美元脱钩。

46、1973年，布雷顿森林会议所建立的体系解体。 第一次和第二次世界大战间，全球性的经济萧条和各国间剧烈的贸易战，促使各国努力建立比较稳定的国际经济秩序。在第二次世界大战期间，美英建立了较为严密的伙伴关系，为召开国际会议进展了认真的准备。1944年7月120日，布雷顿森林会议举行，会上通过了美国的提案，达成了?国际货币基金协定?。参加会议的国家同意建立一个国际货币制度，由新成立的国际货币基金组织及其辅助机构国际复兴开发银行来加以管理。国际货币基金组织为保持国际汇率的稳定、多边贸易和货币的可兑换性而设立。根据协定，确定了一盎司黄金等于35美元的官价。成员国货币的平价按一定数量的黄金和美元表示，美国承

47、当承受各国政府或中央银行向美国兑换黄金的义务，由此建立起美元与其他成员国货币间的固定比价，确立了以美元为中心的固定汇率制体系。1944年7 月举行的布雷顿森林会议建立了以美元为中心的国际货币体系，并且在成立世界银行和国际货币基金组织的同时，曾方案成立国际贸易组织，使之成为控制与协调战后世界经济的“货币金融贸易三位一体的机构。由于美国国会反对，国际贸易组织胎死腹中，结果以关贸总协定作为推行国际贸易自由化的临时契约。虽然这些国际经济组织起初主要由西方兴旺国家控制，但这毕竟是全球经济一体化的雏形。编辑本段历史意义布雷顿森林会议在国际经济合作上具有历史性的意义 ，它第一次以世界性的协定形式明确规定了国

48、际货币制度的规则以及执行和维护其原则的手段。布雷顿森林会议所取得的协调一致，反映了各国的需要，同时，各国公开在一定程度上牺牲了本国的经济主权，以适应全球经济复的需要，在以后的几十年中，也确实促进了国际贸易和收入的增长。但是，布雷顿森林会议也取决于各国经济上的实力，反映了美国在国际经济中的重要地位。第二次世界大战后各国经济开展不平衡，欧洲、日本等的经济实力增强，而美国经济地位相对下降。60年代以后，屡次发生美元危机，西方主要货币相继实行浮动，开场与美元脱钩。1973年，布雷顿森林会议所建立的体系解体。 布雷顿森林会议促成了世界银行和国际货币基金委IMF的建立。 编辑本段崩溃布雷顿森林货币体系的运

49、转与美元的信誉和地位密切相关，到20世纪6070年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到极大的冲击，爆发了屡次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储藏急剧减少，伦敦金价暴涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储藏流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。 60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危

50、机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储藏流出了14亿多美元，仅3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量到达了350400吨的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供给黄金，市场金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价结算，从此黄金开场了双价制阶段。但双价制也维持了三年的时间，原因是美国国际收支仍不断恶化，美元不稳；二是西方各国不满美国以已私利为原则，不顾美元危机拒不贬值，强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家采取了请君入瓮的策略，既然美国拒不提高黄金价格，让美元贬值，他们就以手中的美元兑换美国的储藏黄金。 当1971年8月传出

51、法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后，美国于8月15日不得不宣布停顿履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月以?史密森协定?为标志美元对黄金贬值，同时美联储拒绝向国外中央银行出售黄金，至此美元与黄金挂钩的体制名存实亡。 1973年3月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议，西方国家放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃，从此也开场了黄金非货币化的改革进程。但直至1976年国际社会间才了达成了以浮动汇率合法化、黄金的非货币化等为主要容的“牙买加协定。从法律的角度看，国

52、际货币体系的黄金非货币化到1978年才正式明确。国际货币基金组织在1978年以多数票通过批准了修改后的?国际货币基金协定?。该协定删除了以前有关黄金的所有规定，宣布：黄金不再作为货币定值标准，废除黄金官价，可在市场上自由买卖黄金；取消对国际货币基金组织IMF必须用黄金支付的规定；出售国际货币基金组织1/6黄金，所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金；设立特别提款权代替黄金用于会员国与IMF之间的*些支付等等。 布雷顿森林体系崩溃以后，国际货币基金组织和世界银行作为重要的国际组织仍得以存在，并发挥重要作用。布雷顿森林会议确立美元霸主地位布雷顿森林会议确立美元霸主地位现代国际金融是从美国新罕布

53、尔州一个叫“布雷顿森林Bretton Woods的一个小小滑雪村开场书写的。1944年7月，在第二次世界大战酣战之际。在1944年7月1日至22日，美、英、法、中、等44个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开专家会议，商讨战后国际货币体系的重建问题。早在战争期间，美国就积极筹划取代英镑而建立一个以美元为中心的国际货币制度。1943年4月 7日，英、美两国政府分别在伦敦和华盛顿同时公布了“凯恩斯方案和“怀特方案。“布雷顿森林会议成为爆发户美国向英国这个老牌帝国的一次彻底摊牌。“凯恩斯方案是英国财政部参谋凯恩斯拟订的“国际清算同盟方案，容主要是：第一，建立“国际清算同盟，相当于世界银行。第二，会

54、员国中央银行在“同盟开立往来账户，各国官方对外债权债务通过该账户用转账方法进展清算。第三，顺差国将盈余存入账户，逆差国可按规定的份额问“同盟申请透支或提存。第四，“同盟账户的记账单位为“班科Bancor，以黄金计值。会员国可用黄金换取“班科，但不可以用“班科换取黄金。第五，各国货币以“班科标价，非经“同盟理事会批准不得变更。第六，会员国在“同盟的份额，以战前3年进出口贸易平均额的75来计算。第七，“同盟总部设在伦敦和纽约，理事会会议在英、美两国轮流举行。凯恩斯方案是基于英国当时的困境，尽量贬低黄金的作用。这个方案实际上主恢复多边清算，取消双边结算。当然，也暴露出英国企图同美国分享国际金融领导权

55、的意图。“怀特方案是美国财政部长助理怀特提出的“联合国平准基金方案，主要容是：第一，以基金制为根底。基金至少为50亿美元，由会员国按规定的份额缴纳。份额的多少根据会员国的黄金外汇储藏、国际收支及国民收入等因素决定。第二，基金货币与美元和黄金挂钩。基金规定使用的货币单位为“尤尼它Unita，每一“尤尼它等于10美元或含纯金137格令1格令=0.0648克纯金。第三，表决权取决于会员国缴纳的份额。各会员国在基金组织里的发言权与投票权同其缴纳的基金份额成正比例。第四，稳定货币汇率。会员国货币都要与“尤尼它保持固定比价，不经“基金会员国四分之三的投票权通过，会员国货币不得贬值。第五，取消外汇管制、双边

56、结算和复汇率等歧视性措施。第六，调节国际收支。对会员国提供短期信贷，以解决国际收支逆差。第七，“基金的办事机构设在拥有最多份额的国家。怀特方案企图由美国控制“联合国平准基金，通过“基金使会员国的货币“钉住美元。这个方案还立足于取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制。关于新的国际支付体系的性质，会上展开了大辩论。最后，美国坚决主用美元而不用班戈作为国际货币。美元可以按固定利率自由兑换成黄金，其它各种货币要按固定汇率与美元挂钩。货币汇率只能经过与国际货币基金组织协商一致后才能更动，说穿了，就是必须与美国协商一致。资本控制可限制国际银行业务时机最后也写进了协议，但对有贸易盈余国家征收临时关税这一点被

57、放弃了。积累赤字的国家自会去调整，因为它们需要从国际货币基金组织获得临时性贷款来弥补赤字或者说当时看来似乎会这样。新体系的仲裁机构国际货币基金组织是在这里建立的，为第三世界国家开展提供资金的多国机构世界银行也是在这里创立的。在这两个机构中，美国都坚持并被认可享有决定性裁决权。当时，欧洲的重建和开展需要大量的资金，此时此刻世界上惟一的银行家就是美国。要想承受美国的资金，就必须一并承受以美元为核心的主。从1940年到1944年，美国工业增长率年均竟在15%以上。战争完毕之时，“山姆大叔已经囊括了200亿美元的黄金储藏，占据全球总量的60%；全球工业生产的一半以上在美利坚领土上进展；全球各色商品的1

58、/3产自美利坚；甚至在此后的几年中，其出口仍为全球总出口的2/3；全球航运的一半也在美国人的掌舵之下。美国担忧由于战争而形成的出口型经济会因为和平的到来而使增长势头嘎然而止甚至引发新的不景气，所以必须开辟新的海外市场来吸收美国生产率提高所生产的产品，也就必须要由稳定的美国占据强势的金融体系来作支撑。此外，那些因为军功而睥睨天下一言九鼎的军方人员更是强烈要求美国应能随时获得石油、橡胶和矿产等重要的战略物资，因此，美元必须成为国际法定硬通货以便随时担当支付手段。美国人突然发现它可以不靠出口和物资供给来控制世界，只需要金融和美元供给便可称霸全球。布雷顿森林体系的意义2021-3-27 10:21:04 布雷顿森林体系以黄金为根底，以美元作为最主要的国际储藏货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监视国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。 布雷顿森林体系的建立，在战后相当一段时间，确实带来了国际贸易空前开展和