财务规划与公司控制

1、懊財務規劃與公司俺控制拔1.暗 拌下面所列為國正岸公司在稗2003年12捌月31日稗時的資產負債表斑(單位：萬元)唉現金摆 8,00袄0熬應付帳款矮 40,00蔼0瓣應收帳款班 46,0奥00颁應付票據八 12,0氨00佰存貨吧 18,0阿00袄應付費用捌 8,0胺00柏流動資產合計稗 72,00败0敖流動負債合計敖 60,00俺0跋淨固定資產隘 28,0盎00蔼抵押負債盎 4,0柏00氨普通股唉 28,0挨00懊保留盈餘跋 8,0昂00艾資產總計哎100,00扒0翱負債與股東權益百總計俺100,00蔼0靶該公司2003鞍年時支付了4耙,000萬的股拌利，稅後淨利等百於8,000跋萬，而銷拔售

2、額則為10爸0,000萬。靶此外該公司目前傲正處於全能生產拌的狀態中。芭(一)、如果公佰司銷售額預期可版在2004時成背長到150,敖000萬元，試哎問， 2004八年的預估額外資绊金需求將等於多爱少？ 爱 班 拌 萬元爸(二)、假定公安司打算利用銀行暗應付票據籌足所半需的額外資金，熬試為該公司編出矮2004年12哀月31日疤的預估資產負債颁表 (單位：萬唉元)，半(八分)百現金熬 百應付帳款哎 笆應收帳款耙 挨應付票據半 爱存貨爸 跋應付費用靶 百流動資產合計碍 敖流動負債合計斑 稗淨固定資產半 搬抵押負債摆 芭普通股坝 爱保留盈餘捌 案資產總計柏暗負債與股東權益伴總計斑暗(三)、算出2疤0

3、04年新的流氨動比率= 俺 叭 、負債比率=靶 耙 耙 、總資產週轉昂率= 跋 拌 ，以及權益報傲酬率= 靶 靶。2004年時熬可維持成長率=版 蔼 暗 霸 哎 %。疤2.绊 暗下面所列為三星颁公司的財務資料柏：傲現金邦 60仟萬元熬速動比率罢1.8蔼固定資產笆190仟萬元背流動比率版2.2胺銷售額罢365仟萬元扒平均收現期間罢30天翱稅後淨利埃 30仟萬元敖權益報酬率扒15邦三星公司的資本隘結構係由流動負奥債、長期負債，百以及普通股吧權益癌等三者構成矮，且白假設肮流動資產佰僅由現金俺、應收帳款及存胺貨搬等三者構成。挨試算出三星公司凹的鞍應收帳款邦= 办 百 佰仟萬元矮、流動負債耙= 扒 瓣

4、安仟萬元佰、總資產敖= 巴 昂 岸仟萬元翱、坝普通股權益胺= 爱 隘 肮仟萬元稗，以及長期負債昂= 笆 巴 胺仟萬元袄。吧額外資金需求的扒四個決定因素？斑寫出財務比率公皑式:班a. 賺得利息把倍數=白 八b. 固定費用奥涵蓋比率=板 拔 埃c. ROE 搬=佰5癌.哀 大千公司目前袄有6500萬元矮的流動資產與4办000萬元的流靶動負債。公司現霸有的存貨200霸0萬元，打算使颁用應付票據向銀奥行貸款，再使用癌所得到的資金提拌高存貨水平。試碍問，大千公司最摆多可以使用多少跋短期負債（應付背票據）而不致使皑流動比率低於1罢.5？盎 蔼萬 蔼 疤 哀在該公司的短期艾負債額已達到最百大限度後，它的昂速

5、動比率會等於扳多少？翱 傲 懊6. 氨下面所列為國正袄公司在拜2003年12爸月31日百時的資產負債表罢(單位：萬元)般現金奥 8,00把0稗應付帳款胺 40,00柏0拜應收帳款翱 46,0巴00稗應付票據鞍 12,0哀00按存貨扳 18,0败00百應付費用艾 8,0稗00拜流動資產合計安 72,00白0半流動負債合計坝 60,00跋0熬淨固定資產扒 28,0拌00胺抵押負債唉 4,0盎00唉普通股班 28,0靶00邦保留盈餘皑 8,0芭00叭資產總計哀100,00扒0安負債與股東權益矮總計岸100,00班0熬該公司2003办年時支付了6熬,000萬的股邦利，稅後淨利等靶於8,000盎萬，而銷

6、售額則拌為100,0白00萬。此外該爱公司目前正處於皑全能生產的狀態霸中。稗(一)、如果公扳司銷售額預期可办在2004時成柏長到150,翱000萬元，試白問， 2004八年的預估額外資案金需求將等於多袄少？ 芭 岸 伴 萬元班(二)、公司打袄算利用銀行應付鞍票據籌足額外資翱金，則2004安年新的流動比率挨= 肮 碍 、負債比率=澳 按 皑 ，以及權益佰報酬率= 袄 按 。在2004靶年時的可維持成坝長率= 澳 胺 %。盎7. 敖下面所列為三星芭公司的財務資料傲：凹現金懊120仟萬元班速動比率坝1.8八固定資產扳380仟萬元稗流動比率版2.2按銷售額岸730仟萬元爸平均收現期間岸30天拌稅後淨利

7、阿 60仟萬元斑權益報酬率袄15敖三星公司的資本碍結構係由流動負癌債、長期負債，捌以及普通股權益蔼等三者構成，且颁假設流動資產僅耙由現金、應收帳拔款及存貨三者構敖成。算出三星公佰司的應收帳款=暗 按 版 萬元、流動負肮債= 扳 扒 萬、總資產=叭 阿 唉 萬、普通股權矮益= 傲 岸 萬，以及長期哀負債= 搬 安 萬。傲( 敖C八 ) 1 . 拌下列何項財務比背率的計算只需要叭資產負債表科目艾？ (A)固定唉費用涵蓋邦 邦 比率 (B吧)營業利潤率 扳 (C)酸性測安驗 (D)平半均收現天數。阿 靶 懊( 阿D半 ) 2 . 拌在民國芭79年12月3半1日靶時，A公司之總阿資產$540拔,00背

8、0凹，保留盈餘$拌150,000瓣，負債比率(負百債總資產)败47.78%，氨民國79年之稅叭前盈餘是$25般,000，且稅扳率40%；則澳民國79年之股罢東權益報酬率為瓣？ (A)7.艾6% (B)盎11.4% 摆(C)14.3捌% (D)5爸.32半%俺。 奥( 笆A扮 ) 3 . 般請根據以下XY阿Z公司的資料，靶計算XYZ公司翱的利息保障倍數安：盎 巴 速動資產 啊 80 摆 銷貨收入耙 23爸5芭 佰 存貨 拌 36笆 銷貨百毛利 澳 58澳 把 流動負債 坝 45 唉 營運費用跋 2癌9袄 扳 長期負債 啊 35 摆 利息支出凹 安9搬 俺 特別股股本 唉 20 澳 稅捐 叭 矮

9、4胺 按 固定資產 胺 50 俺 股利 昂 罢 2半 俺 (A)3.2艾2 (B)白2.22 啊(C)1.78背 (D)1把.55办( 肮B耙 昂) 4 . 請疤根據以下項目，鞍計算此公司的獲背利能力：板 昂 斑A爸/柏P 爱 $10爸 銷翱貨 袄 $100俺 百 銷貨成本 扒 60 翱 稅捐扮 唉 9阿 斑 稅後淨利 盎 9 扳 利息俺支出 傲 2唉 叭 營業費用 氨 20 笆 總資懊產 耙 200胺 傲 (A) 0.岸2 (B)败 0.1 搬(C) 0.0爱9 (D)拔 0.04氨5扳。扒( 拔B跋 ) 5 . 哎中央公司年度之霸財務資料如下：败 俺流動負債 佰 $ 150败,000 班

10、長期負債 半(利率5%) 蔼 $ 750案,000办 稗股東權益 半 1,100笆,000 案 付息前及稅叭前純益 昂 216,0斑00扮 案利息費用 蔼 42,绊000 靶 所得稅費用氨 绊 6艾9,600拜 按試問，資產報酬爱率 (A) 拜0.051 办(B) 0.0案65 (C)氨 0.138 坝 (D) 0.唉236按( 傲B 哀) 6 . 承般上題，股東權益败報酬率 (澳A) 0.08百4 (B)0扒.095 (吧C)0.102百 (D)0.案203邦( 熬B 哀) 7 . 承叭上題，財務槓桿盎指數 (A)坝1.129 昂(B)1.46俺2 (C)2吧.138 (爸D)4.251瓣(

11、 八B 蔼) 8 . 於摆評估公司60天哎期借款的償債能搬力時，債權人可爱能對下列何項比笆率最感安 安興趣？ (A)八負債比率 (B按)速動比率 (艾C)本比益 阿(D)盈餘為利班息的倍數。柏( 版B 拜) 9 . 在芭其他條件不變，笆資產週轉率的增奥加將使得 (A芭)資產報酬率減暗少 (B)罢 扮資產報酬率增加袄 (C)銷貨巴毛利率增加 氨(D)銷貨毛利哎率減少。柏( 疤C 稗)10. 下列斑哪一項比率乃衡板量企業長期的清皑償能力？ (A暗)流動比率 耙(B)速動奥 皑比率 (C)袄負債對總資產之胺比率 (D)應拌收款項的安”昂年齡背”懊。坝( 氨D 伴)11. 財務巴比率分析限制為唉何？

12、(A)板 熬同一產業中缺乏皑比較性 啊(B)使用估計邦項百 爱目 (C)使般用歷史成本 拜(D)以上皆是芭。爸( 懊B 败)12. 就理翱論而言，計算應哎收帳款週轉率時拜，分子應採 (爱A) 淨銷貨額岸 (B)淨 坝 俺 氨銷貨額 (C懊)銷貨收入 埃(D)賒銷收入巴。斑( 袄D 拔)13. 存貨斑週轉率愈高，代办表 (A)企業肮營運績效愈佳 靶 (B)缺貨成颁本的增加 半 笆(C)較不可能隘有陳廢之存貨 败 (D)以上皆胺是。拔( 靶D 搬)14. 若流跋動負債大於流動半資產，則月底時哀支付應付帳款將艾使 (A)流動拔比率增俺 挨加 (B)營挨運資金減少 坝(C)營運資金癌增加 (D)坝流動

13、比率減少。埃( 敖C 白)15. 以現凹金償還貨欠，將坝使流動比率 (般A)增加 (班B)減少 (奥C)不一定 (巴D)不變奥( 邦A 般)16. 當一昂企業之流動比率靶大於一時，流動哎資產與流動負債班等額減少之結果碍，耙 靶必使流動比率？案 (A)上升 爱 (B)降低 懊 (C)不變 笆 (D)有時上拔升有時下降伴( 爸A 叭)17. 某公安司資本一百萬元罢，於80年的銷把售金額為二百萬把元，銷售淨利懊為四安 暗十萬元，則當年爱該公司的資本週疤轉率為 (A)拌2 (B)0捌.5 (C)熬0.4 (D扳)2.盎5败。白( 霸A 摆)18. 某企岸業之流動比率為安2笆：1，速動比率矮為1：1，當

14、以伴現金預付費用後癌，將傲 隘使扳 (A)速動比岸率下降 (B)哎流動比率下降 靶(C)兩種比率吧均不變 (D)哎兩種比佰 阿率均下降。捌( 扒C 暗)19. 根據肮中和公司資產負扮債表得知：流動扒負債八為矮200,00阿0，預付費用為办$50,000隘，流動比率為，敖2.5：1，酸阿性測驗比率為1吧.3：1，流動叭資產包括現 袄金、應收帳款、拌存貨、預付費用叭，其中應收帳款爸為現金的4倍，隘其年初袄存貨及應收帳款把分別為130搬,000、2巴12,000，瓣又中和公司當年盎度之銷貨案中現銷佔25疤，當年之毛利率巴為20及存貨胺週轉率為8次，碍試問，中和安公司年度銷貨成俺本為(A)2,懊560

15、,000拔 (B)2,3哀20,000 俺(C)1,28懊0,000 (八D)1,040叭,000 艾( 哀C 癌)20. 承上傲題，中和公司年碍度底速動資產數埃額為(A隘)艾208,00暗0 (B)2斑40,000 办(C)把260,00叭0 (D)2白70,000。伴( 伴B 邦)21. 碍承上題，中和公扒司年度應收帳款版週轉率為(A)摆5.66 (拔B)5.71 皑 (C)6.6傲1 扒 啊(D)7.55氨 次。疤( 懊B 爸)22. 某一暗個企業的流動比按率不足1：把1版，所以以現金償半還應付帳款後，瓣將使流爱 佰動比率按(A)提高 (拔B)降低 (C耙)提高或是降低傲並不一定 (D罢

16、)無影響。败( 疤B 颁)23. 期初吧存貨為20,艾00阿0伴，期末存貨為啊40,000，把銷貨存本為6袄0,000，試扒求捌 安存貨週轉天數(八假設一年為36爱0天)半 (A)12天盎 (B)18天板 (C)20天邦 (D)24天唉。 皑( 碍B 奥)24. 甲公板司股票報酬率為隘2搬5奥，假如其市價拌每股為60，捌則甲公司之本益俺比白 败為熬(A) 0.班2拌：1 拔 (B) 啊4靶：1 笆(C) 懊5班：1 傲(D) 0.2俺5案：1。埃( 芭D 芭)25. 財務盎報表分析可以幫爸助使用者(A)芭評估公司過去的把經營績效 (叭B)投資決叭 阿策的制定 (半C)授信決策的暗考量 (D)阿

17、以上皆是。百( 碍B 佰)26. 依據隘下列資料，試求隘利息保障倍數：爱 霸息前稅前淨利 吧 按 拜180,00凹0爱減利息費用 盎 搬 (40,懊000)板稅前淨利 爸 昂 140绊,000氨減所得稅 瓣 氨 (56百,000)白淨利 皑 隘 摆84,000阿1.65 奥 (B) 板4.5碍 (C) 氨2.1岸 (D)坝 3.5 懊( 背D 埃)27. 下列哀哪一種報表通常佰不能用來作共同般比分析(A)資搬產負債表 (奥B)損益表胺(C)股東權益办變動表 (D背)現金流量表。邦( 啊A 邦)28. 假設暗負債對股東權益案之比為案2哀：3，則股東權跋益比率為柏(A) 6唉0胺 矮(B)5笆0按

18、 叭(C)4肮0邦 蔼 (D) 3霸0耙。跋( 拔B 蔼)29. 衡量敖企業經營能力的伴財務指標中，下斑列何者愈低愈佳啊(A) 存貨週肮轉率 按存貨週轉天數 瓣(C) 應收帳拜款週轉率 (D百) 固定資產週般轉率。拔( 吧A 氨)30. 計算凹財務報表各期有巴關項目與基期之拔百分比關係，為瓣何種分析(A)澳 趨勢拜 扳分析(B) 比扳率分析 (C)爱 結構分析 (摆D) 以上皆非蔼 稗。摆( 俺B 绊)31. 某公芭司86年銷貨爸300,000芭，毛利率30板，期末存貨4熬0,000，當芭年進度哀 哎220,00挨0，則存貨週巴轉率為摆(A) 7.5昂次笆 拔(B)6次按 背(C) 8.2蔼5

19、次半 伴(D)以上皆非氨。 败( 唉B 扮)32. 顯示笆企業總資產之來瓣源與構成關係者斑為(A) 償債拜能力 (B) 拜財務結構 案經營能力 (D笆) 股東權益。白( 捌C 斑)33. 發放按股票股利，會使肮流動比率如何變般動(A) 增加芭 (B) 減少矮 (C) 不變搬 不一定。翱一暗、下面所列為卡懊德瓦公司的財務敖資料(單位：百般萬美元)：傲現金與有價證券百暗癌颁氨八八拔$100.00袄固定資產芭霸凹懊笆扮白癌案$283.50百銷售額氨敖皑瓣唉氨摆斑板案$1,000.霸00埃稅後淨利奥扮板凹背凹傲叭盎$50.00隘速動比率盎挨岸敖把佰碍摆 2癌.0爱流動比率斑背班败百皑把挨拌 3.0隘平

20、均收現期間 拜(ACP) 跋 鞍 敖 爱40天巴普通股權益報酬斑率(ROE) 啊 懊 隘 12捌%耙卡德瓦公司的資矮本結構係由普通鞍股、流動負債與把長期負債等三者绊構成。案試分別算出卡德搬瓦公司的(一)阿應收帳款；(二阿)流動負債；(挨三)流動資產；罢(四)總資產報柏酬率(ROA)靶；(五)普通股背權益。败二、阿拉巴馬公板司1982年的按銷貨額為72,癌000,000板元，其各資產負八債科目(應付票俺據、抵押債券及坝普通股除外)占昂銷貨的百分比如扮下：盎現金靶皑扮奥邦巴笆4%拔應收帳款扮背唉盎袄 25%盎存貨蔼吧哀翱搬蔼 30%案固定資產淨額 芭 拜 爱50%捌應付帳款 鞍 疤 碍 15%败應

21、付費用 百 澳 伴 5%啊銷貨利潤邊際(哎稅後) 靶 澳5%佰其股利分配率為佰60%，其阿1981年12扒月31日百資產負債表上的蔼保留盈餘為41哎.8百萬元，其奥該日的普通股金扮額與抵押債券金俺額則與捌1982年12耙月31日爸資產負債表上的澳普通股金額與抵拔押債券金額相同搬(請參看下表)爱。凹請完成下面的資傲產負債表：阿拉巴馬公司資產負債表凹 版 捌 板 袄1982年12八月31日摆矮 吧 斑 單位：千元扒佰袄現金俺案疤霸$爸瓣岸安搬應付帳款哎绊澳俺$搬挨埃應收帳款哀挨扒暗按埃阿應付票據邦懊懊败哀6,840爱白隘存貨颁埃傲拜 败 敖 柏翱應付費用般坝拌鞍 隘 昂斑百奥流動資產總額安熬 $澳

22、埃癌肮流動負債總額哎邦摆$胺叭班败哎固定資產總額班佰 暗 拌 哎哀抵押債券绊霸版跋 10,0碍00挨氨肮資產總額板巴暗 矮$伴 瓣 皑板普通股癌埃岸艾暗氨4,000拜颁暗胺坝安邦伴班傲伴保留盈餘奥拌疤哀 拔 暗敖疤懊叭矮矮百摆邦皑肮負債與權益總額氨拜澳$岸 绊 傲假設除固定資產隘外該公司的各科胺目均在1982熬年達到充分能量岸的營運水 準澳，懊而若固定資產盎也在1982年版達到充分能量的盎營運水準，則固案定資產對銷貨的办比率將會是40埃%而不是50%凹，請問該公司1疤983年的銷貨暗可比1982年矮的銷貨增加百分皑之多少，而仍不岸需要增加固定資拜產來支援？哎假設該公司19俺83年的銷貨比碍19

23、82年的銷斑貨增加20%，吧則該公司將需要邦往外界籌措多少芭額外的資金？假氨設該公司不能以捌出售固定資產來俺融資而必須以應哀付票據來取得必要的資金。败三、利用以下資邦料，完成下面資笆產負債表跋(啊一年360天，罢皆為賒售)：鞍邦長期債務與淨值爸比率捌跋氨八0.5：1搬唉存貨週轉數按斑百办坝 9次爸按資產總額週轉數百版巴挨胺2.5次罢扮毛利率斑八绊班矮拔 10%爸罢平均收款期間碍般把捌盎18天佰笆酸性試驗比率芭伴佰板 1：1俺爸現金罢绊颁隘邦耙$氨 笆 捌挨應付票據及帳款爱蔼 埃翱 $100,0暗00翱蔼應收帳款隘罢按芭芭 氨 疤颁長期負債盎板巴敖 熬 罢拜存貨罢岸瓣癌罢艾 拜 爸百普通股懊啊扮

24、傲氨 $100,0矮00阿板工廠與設備安跋柏伴捌 八 伴搬保留盈餘皑班捌翱 100,0班00瓣耙資產總額佰罢摆斑白$霸 斑 罢拜負債及淨利總額疤坝哎$靶 叭 搬四、海華公司明跋年準備擴充廠房矮設備，購置拌4氨億元固定資產。阿為配合此一計畫安，公司明年淨營盎運資金(net把 workin霸g capit岸al)必須增加疤2,000萬元哀，且折舊金額增啊加為8,000笆萬元。此外，公笆司明年將有1,敖000萬元應付叭公司債到期，該袄公司並須維持5埃00萬元現金股拔利水準。若公司霸預估明年稅前純班益1億元，所得板稅稅率為25%拔，則應籌措多少白資金以進行此一斑擴廠計劃？袄五、大傑公司有哎下列比率：A

25、/按S = 1.6阿；L/S = 阿0.4：利潤率颁 = 0.1；氨股利發放比率 啊= 0.45或霸45%。去年銷拌貨收入為一億元拌。假設這些比率邦固定且負債隨銷颁貨之增加而自然斑提高，則大傑公按司在沒有舉借外皑部資金下，其最案大可能達到的成蔼長率為何？肮六、甲公司部分佰財務比率如下：芭負債比率 = 扳50%，速動比安率 = 0.8摆，總資產週轉率爸 = 1.5，捌存貨週轉率 =稗 5，平均收帳柏時間 = 20胺天，全年營業收矮入為180,0阿00元，該公司澳的稅後淨利率為按10%，全年以靶360天計。另霸，請算出該公司岸的固定資產週轉艾率及每股盈餘。稗鞍肮败現金 ( 懊 )岸扮爱皑應付帳款疤

26、罢巴按( )岸巴罢應收帳款 ( 俺 )坝挨吧碍長期負債昂背叭碍40,000百捌般搬存貨 ( 瓣 )胺疤阿背普通股( $1岸0par )绊懊矮( )佰隘昂固定資產 ( 背 )吧邦熬拔保留盈餘爱凹奥巴 6,000選擇題：瓣( 佰A办 )1. 下列岸敘述何者錯誤？皑 (A)利息拌保障倍數愈低愈阿好 (B)每罢股盈餘愈高愈好白 (C)資產周办轉率愈高愈好 罢 (D)流動比扮率愈高愈好。捌( 白B哀 )2. 下列靶對於純益率的敘靶述，何者為非？吧 (A)又稱罢利潤邊際 (盎B)淨利/銷貨般成本 (C)伴衡量每一元銷貨败所帶來之收入 佰 (D)可以衡懊量公司的獲利能啊力。奥(白 C靶 )3. 某公澳司1996年度熬銷貨收入70,瓣000元，其中斑現銷為20,0岸00元，應收帳跋款期初餘額8,靶000元，期末凹餘額12,00癌0元，假設1年笆為360天，則斑某公司之應收帳癌款迴轉天數為：艾 (A)90拜天 (B)8跋4天 (C)案72天 (D霸)60天。熬(鞍 D背 )4. 下列板那一組比率可以唉協助公司評估短案期償債能力？ 俺 (A)流動比笆率、資產週轉率邦 (B)基本碍獲利率、速動比跋率 (C)應安收帳款週轉率、坝存貨週轉率 矮(D)流動比率碍、速動比率。袄( 啊D艾 )5. 若甲艾公司EBIT