财务管理学及财务知识分析考试题

1、疤2009-20巴10第2学期佰工商管理霸双学位财务管拜理练习题癌强调事项：每个扒同学都必须根据俺教材内容蔼，在本周五前白尽快、认真、准跋确地完成本练习阿题。傲PVIFA表：绊年金现值系数表啊数霸5%哀6%白7%疤8%板9%绊10%碍1矮0.9524跋0.9434搬0.9346挨0.9259肮0.9174班0.9091皑2暗1.8594半1.8334碍1.8080笆1.7833埃1.7591芭1.7355扮3熬2.7232皑2.6730霸2.6243版2.5771斑2.5313昂2.4869白4翱3.5460背3.46拜51佰3.3872矮3.3121靶3.2397矮3.1699摆5霸4.32

2、95岸4.2124奥4.1002案3.9927安3.8897奥3.7908疤6板5.0757扳4.9173伴4.7665昂4.6229爸4.4859皑4.3553百7佰5.7864蔼5.5824瓣5.3893敖5.2064蔼5.0330胺4.8684邦8挨6.4632罢6.2098唉5.9713坝5.7466捌5.5348败5.3349扳9搬7.1078案6.8017隘6.5152氨6.2469办5.9952八5.7590案10扮7.7217皑7.3601佰7.0236俺6.7101捌6.4177搬6.1446捌PVIF盎表：复利现值系摆数表俺期数搬5%绊6%捌7%霸8%靶9%罢10%阿1板0

3、.9524班0.9434拜0.9346扒0.9259颁0.9174佰0.9091靶2把0.9070凹0.8900霸0.8734败0.8573爸0.8417摆0.8264挨3笆0.8638佰0.8396蔼0.8163百0.7938疤0.7722奥0.7513颁4阿0.8227鞍0.7921蔼0.7629坝0.7350捌0.7084佰0.6830安5柏0.7835靶0.7473背0.7130版0.6806哀0.6499班0.6209半6叭0.7462傲0.7050百0.6663癌0.6302斑0.5963白0.5645胺7败0.7107哀0.6651扒0.6227班0.5835哀0.5470隘0.

4、5132案8俺0.6768敖0.6274瓣0.5820挨0.5403按0.5019碍0.4665般9把0.6446坝0.5919般0.5439翱0.5002背0.4604翱0.4241拌10败0.6139罢0.5584版0.5083跋0.4632瓣0.4224癌0.3855名词解释 埃年金 系统性扒风险 非系统霸性风险 授信袄额度 补偿性暗余额 营业坝杠杆系数 背财务杠杆系数 扳 现金流量 奥 净现值 邦 内含报酬率瓣 现金的持有盎成本 现金扒的转换成本 阿 存货的储存版成本 存货凹的经济订货批量蔼1、佰年金：扒是指在一定时期坝内每隔相同的时唉间发生相同数额案的系列收复款项吧。如折旧、租金扳、

5、利息、保险金爱等。拌2、拌非系统性风险瓣是指对某个行业暗或个别证券产生哀影响的风险，它罢通常由某一特殊班的因素引起，与八整个证券市场的搬价格不存在系统扳的全面联系，而颁只对个别或少数白证券的收益产生唉影响。百3、矮非系统风险败，是指发生于个摆别公司的特有事懊件造成的风险熬系统性风险即市胺场风险,即指由袄整体政治、经济百、社会等环境因傲素对证券价格所挨造成的影响。系氨统性风险包括政拔策风险、经济周斑期性波动风险、唉利率风险、购买啊力风险、汇率风跋险等。这种风险摆不能通过分散投懊资加以消除,因半此又被称为不可埃分散风险。翱4、肮授信额度跋使指银行对拟授扳信客户的风险和芭财务状况及农发啊行融资风险进

6、行靶综合评价的基础蔼上，确定的能够俺和愿意承担的风暗险总量凹5、白补偿性余额：斑是银行要求企业芭在银行中保持按伴贷款限额或实际半借用额的一定百疤分比计算的最低斑存款余额。这里袄的一定百分比通岸常为10%蔼巴20%。疤6、爸营业杠杆系数耙：也成营业杠杆跋程度，是息税前办利润变动率相当埃于销售额（营业败额）变动率的倍颁数。皑澳7、 HYPERLINK /view/39060.htm 鞍财务杠杆傲系数（DFL）般，是指普通股每蔼股税后利润变动拔率相当于息税前百利润变动率的倍八数，也叫财务杠坝杆程度，通常用扒来反映财务杠杆爱的大小和作用程八度，以及评价企耙业财务风险的大笆小。 隘财务杠杆系笆数的计算公

7、式为办： 白DFL=(扒瓣EPS/EPS班)/(捌扒EBIT/EB奥IT) 肮式中：DF俺L为财务杠杆系摆数；叭埃EPS为普通股般每股利润变动额坝；EPS为变动办前的普通股每股按利润；叭邦EBIT为息税般前利润变动额；岸EBIT为变动矮前的息税前利润伴。 氨为了便于计袄算，可将上式变伴换如下： 瓣由 EPS般=(EBIT-爸I)(1-T)版/N 爱稗叭EPS=班袄EBIT(1-拌T)/N 靶得 DFL佰=EBIT/(氨EBIT-I)矮 敖式中：I为凹利息；T为所得按税税率；N为流般通在外普通股股矮数。 敖在有优先股拜的条件下，由于版优先股股利通常版也是固定的，但唉应以税后利润支摆付，所以此时公

8、白式应改写为： 蔼DFL=E半BIT/EB斑IT-I-PD澳/(1-T)奥 靶式中：唉PD为优先股股拔利。挨8、板现金流量：俺现金流量是指在邦一定时期内，投般资项目实际收到搬或付出的现金数挨。办9、邦净现值：扮一个项目的净现熬值是指在整个建奥设和生产服务年皑限内，各年现金懊净流量按资本成扳本率或投资者要唉求的最低收益率摆计算的各年现值捌之和。矮10、疤内含报酬率挨，是指能够使未扳来现金流入现值百等于未来现金流凹出现值的贴现率邦，或者说是使投疤资方案 HYPERLINK /view/26468.htm 爱净现值绊为零的贴现率。班内含报酬率法是班根据方案本身内捌含报酬率来评价百方案优劣的一种疤方法

9、。 昂计算内含报疤酬率的内插法公艾式为： 霸IRR=r扒1+（r2-癌r1）/（|b暗|+|c|）背 X |b| 公式中： 凹IRR 内暗涵报酬率 哎r1 为低班贴现率 暗r2 为高昂贴现率 绊|b| 为扮低贴现率时的财哀务净现值绝对值背 蔼|c| 为敖高贴现率时的财埃务净现值绝对值碍 白b、c、r1、搬r2的选择在财版务报表中应选择阿符号相反且最邻俺近的两个。肮11、岸现金的持有成本阿 扮你手持现金便没败用现金做其他投白资而失去的相关扮利润暗12、邦现金的转换成本胺 颁企业无论是用现拌金购入有价证券背还是转让有价证芭券换取现金,都氨需要付出一定的唉交易哎 般费用,转换成本摆,如委托买卖佣扮金

10、、委托手续费挨、证券过户费、版实物交割手续费半等。板13、搬存货的储存成本稗进货成本氨进货成本主隘要由存货的进价吧和进货费用构成拌。其中，进价又绊称购置成本，是俺指存货本身的价胺值，等于采购单巴价与采购数量的袄乘积。在一定时扒期进货总量既定挨的条件下，无论坝企业采购次数如奥何变动，存货的巴进价通常是保持笆相对稳定的（假白设物价不变且无阿采购数量折扣）叭，因而属于决策艾无关成本。进货岸费用又称 HYPERLINK /searchRedirect.aspx?rd=2&wd=订货成本 八订货成本癌，是指企业为组扒织进货而开支的疤费用。进货费用拔有一部分与订货耙次数有关，这类搬变动性进货费用俺属于决策

11、的相关板成本；另一部分绊与订货次数无关般，这类固定性进蔼货费用则属于决安策的无关成本。背柏储存成本癌储存成本，芭即企业为持有存奥货而发生的费用岸。储存成本可以稗按照与储存数额败的关系分为变动巴性储存成本和固伴定性储存成本两笆类。其中，固定佰性储存成本与存矮货储存数额的多埃少没有直接联系瓣，这类成本属于懊决策的无关成本拌；而变动性储存袄成本则与存货储办存数额成正比例绊变动关系，这类阿成本属于决策的稗相关成本。伴案缺货成本绊缺货成本，昂是指因存货不足俺而给企业造成的啊停产损失、延误埃发货的信誉损失蔼及丧失销售机会肮的损失等。缺货啊成本能否作为决斑策的相关成本，稗应视企业是否允芭许出现存货短缺叭的不

12、同情形而定办。若允许缺货，靶则缺货成本便与奥存货数量反向相澳关，即属于决策蔼相关成本；反之案，若企业不允许昂发生缺货情形，埃此时缺货成本为稗零，也就无须加笆以考扮 蔼14、鞍经济订货批量挨 econom奥ic orde癌r quant颁ity (EO班Q) 阿通过平衡采班购进货成本和保挨管仓储成本核算隘，以实现总库存巴成本最低的最佳袄订货量。 罢经济订货批拔量(EOQ),办即Econom肮ic Orde拔r Quant敖ity是固定订哀货批量模型的一拔种，可以用来确巴定企业一次订货艾（外购或自制）跋的数量。当企业拜按照经济订货批袄量来订货时，可稗实现订货成本和耙储存成本之和最捌小化。 挨假设A

13、爸全年需要量； 拌Q每批肮订货量； 捌F每批败订货成本； 翱C每件案年储存成本。 霸则：订货批跋数=A/Q 懊平均库存量昂=Q/2 颁全年相关订唉货成本=FA埃/Q 八全年相关储跋存总成本=C懊Q/2 叭全年相关总隘成本=FA/把Q+CQ/班2 安 HYPERLINK /view/2141782.htm 氨经济批量唉=（2AF/C跋）(1/2)败 佰经济批数=颁(AC/2F)败(1/2)拜虑简答题 艾为什么说股东财扮富最大化而不是佰企业利润最大化疤是财务管理的首按要目标？P7背利息率是有哪些暗因素构成，如何扮测算？P20-佰21袄复利和单利有何盎区别？P27叭企业的应收账款八周转率偏低可能柏是

14、由什么造成的岸？会给企业带来蔼什么样的影响？班P87背试说明发行普通伴股筹资的优缺点安。P154捌试说明发行债券绊筹资的优缺点。艾P164-16拜5百试说明长期借款案筹资的优缺点。爱P158暗企业应如何考虑疤对贷款银行进行般选择？P156伴试分析资本成本佰中筹资费用和用耙资费用的不同特笆性。P183胺试分析资本成本扮对财务管理的影唉响？P184白试对企业资本结柏构决策的影响因百素进行定性分析隘。P203柏什么是营运资金斑？他与现金周转岸之间的关系是怎班样的？P275岸-274百应收账款的管理罢目标有哪些？应敖收账款政策包括肮哪些主要内容？耙P297板说明存货规划需扳要考虑的主要问疤题。P308

15、拔简述银行短期借癌款的种类。P3绊33阿初始现金流量一颁般包括哪几个组摆成部分？ P2暗22拜计算分析题 班（说明：每小题佰后附的页码代表百教材中类似例题哎所在位置）安(P36-37吧)某企业连续1昂0年年末的现金按流量如下表，贴班现率为8%，试氨计算该企业该1鞍0年现金流量的哎现值总额。袄 罢 捌 白 现金流量表白 盎 扒 单位：元案 阿年份昂1袄2把3拜4佰5拔6岸7癌8坝9般10翱现金流量巴5000伴5000芭5000俺5000哎8000扳8000扳8000坝8000皑8000版10000 哎(P54)甲公巴司持有A、B、坝C三种股票构成爸的证券组合，他板们的芭埃系数分别为2.肮0、1.

16、5、1绊.0，他们在证半券组合中的比例版分别为70%、斑20%、10%邦，市场上股票的八平均报酬率为1版0%，无风险报捌酬率为6%。懊要求：（1）确坝定证券组合的阿捌系数；奥 （2巴）计算证券组合癌的风险报酬率；把 （3埃）计算证券组合袄的必要报酬率。暗3.(拔涉及整个扮第3章)甲公司拜2007年的资捌产负债表和利润巴表如下：扳 氨 资产负债表般 拔 把 隘 单位：万元稗资产版年初数摆年末数案负债及所有者权班益熬年初数背年末数傲货币资金靶50氨80碍短期借款哀200岸150伴短期投资绊100昂120胺应付账款吧150跋300拔应收账款叭150背100啊应付工资背30懊50芭存货懊500吧700

17、靶应交税金哎20拜100胺流动资产合计啊800艾1000八流动负债合计笆400扮600办长期投资懊300氨300胺长期借款白500挨600耙固定资产安1000捌1200霸长期应付款疤无形资产岸300佰250疤负债合计昂900哎1200笆股本熬800稗800板资本公积摆300敖320般盈余公积瓣200捌230班未分配利润疤200澳200板股东权益合计哀1500矮1550熬资产总额懊2400奥2750哀负债及所有者权昂益合计翱2400案2750安利润表 叭 俺 按 隘 单位绊：万元熬 办 搬 项目搬 绊 本年累拜计数扮主营业务收入按8250吧减：主营业务成板本懊5000扒 主营业俺务税金及附加拜4

18、00拜主营业务利润霸2850靶加：其他业务利碍润靶500岸减：营业费用班800扒 财务费扮用隘500袄 管理费敖用吧500隘营业利润扳1550肮加：投资收益安50罢 营业外按收入俺10巴减：营业外支出扳20叭利润总额办1590袄减：所得税阿530挨净利润俺1060八该公司所处行业霸的财务比率平均颁值如下表:半相关财务比率挨行业均值啊流动比率耙2靶速动比率敖1.3把资产负债率斑0.48岸应收账款周转率摆60捌存货周转率癌7扒总资产周转率伴2.6捌资产净利率隘30%傲销售净利率拔10%案净资产收益率柏40%案 俺要求：（1）计扳算甲公司200罢7年末的流动比安率、速动比率和岸资产负债率，分瓣析甲公

19、司的偿债霸能力；奥 鞍 （2捌）计算甲公司2肮007年应收账爱款周转率、存货半周转率和总资产艾周转率，分析甲芭公司的营运能力伴；坝 颁 （3百）计算甲公司2唉007年资产净哎利率、销售净利爸率和净资产收益氨率，分析甲公司芭的获利能力；翱 八 （4鞍）如果甲公司发唉行在外的普通股板股数外1000隘万股，计算甲公芭司2007年每哎股净收益；板 斑 （5版）结合第（4）哎的资料，假设甲翱公司的霸2007年6月昂30日办的股票市价为2奥1元，当时市场拌的平均市盈率为罢50倍，试根据扒当时甲公司的静八态市盈率判断其拌是否具有投资价哀值。暗4.颁（P128-1奥30）甲公司2挨007年的实际敖销售收入为1

20、0把000万元，2拔008年预计销奥售额为1300安0万元，跋2007年12捌月31日绊的资产负债表如霸下表，其中带*败的项目为与销售唉收入敏感的项目挨，其他项目则为稗不敏感项目。柏甲公司2007瓣年12月31日傲的资产负债表（皑部分） 巴 单位：把万元傲资产疤年末数鞍负债及所有者权胺益巴年末数按货币资金*氨50半短期借款*碍300鞍应收账款*氨3000拔应付票据*俺200拔存货*半2000澳应付账款*隘1500摆应付工资*斑300碍固定资产巴1000挨应交税金挨150叭无形资产拜500巴长期借款佰1000坝实收资本凹1000肮资本公积疤800扳盈余公积百500盎未分配利润搬900袄资产合计拜

21、6550哎负债与所有者权班益合计凹6550疤 败 傲 要摆求：（1）计算摆带*各项目占销稗售收入的百分比版 懊 （2）背预测甲公司20扳08的销售净利傲率为4%，当年靶实现净利润按5暗0%留存，计算拜2008年预计斑实现的净利润和昂留存的净利润。哀 唉 （3）昂按销售百分比法昂预测甲公司20靶08年度的外部傲筹资额。鞍5肮.(P186例盎6-1)甲公司般2008年初欲芭从银行借入一笔柏长期借款200肮0万元，手续费澳为0.1%，年矮利率为5%，期班限为3年，每年拌付息一次，到期拌一次还本，公司哎所得税率为25案%。爱 佰要求：计算借入按该笔资金的资金板成本暗6爸.（P186例坝6-3）甲公司把

22、2008年初欲哀从银行借入一笔扒长期借款200艾0万元，年利率摆为5%，期限为搬3年，每年付息颁一次，到期一次靶还本。该笔借款坝合同附有补偿性拜余额条款，银行凹要求补偿性余额搬为20%，公司耙所得税率为25扮%。把 扳要求：计算借入搬该笔资金的资金百成本扒7巴.艾（P191）巴甲公司长期资本澳的种类、金额与盎个别资本成本率鞍如下表：碍长期资本种类：坝资本价值（万元爸）吧个别资金成本率哀（%）拌长期借款板1000伴5邦长期债券阿1500啊6白优先股稗500艾10矮普通股熬6000吧15稗留存收益懊1000啊12叭长期资本合计巴10000跋啊 要求：（1俺）计算各长期资爸本的比例懊 碍（2）测算甲

23、公板司长期资本的综爱合资本成本率。俺8熬.氨(P198)碍甲公司2008摆年度的产品销售肮量为5000件半，每件的平均售肮价为100元，岸每件的单位变动案成本为40元，半固定成本的总额岸为150000懊元。艾 要求半：（1）计算甲坝公司2008年柏度的营业利润；白 疤 （2）计伴算甲公司产品的懊单位边际贡献；唉 耙 稗 （3）计算敖甲公司的营业杠胺杆系数；耙 邦 百 （4）计算拔甲公司产品盈亏爱平衡点的销售量癌 胺9把.版(P227)爸甲公司有两个互吧斥的投资项目，八投资建设期为0奥年，投资期限均昂为5年，甲公司袄的资金成本率为鞍10%。两个项隘目的预计现金流瓣量如下表：靶 半 摆 板 案 挨

24、 稗 昂 拜 单位：凹万元般项目霸第0年翱第1年板第2年拌第3年败第4年疤第5年白A现金流量翱-100罢20澳40啊40扮60傲80绊B现金流量邦-100板30白50扳80罢30盎50碍 要求伴：（1）计算A碍项目的净现值；佰(P227)佰 拜 （2）计鞍算B项目的净现鞍值；爸(P227)哎 澳 （3）计跋算AB项目各自隘的获利指数；啊(P230)袄 拌 （4）根摆据获利指数法判耙断甲公司应投资俺哪个项目。吧(P230)懊10昂.爸（P247-2按49）颁甲公司计划用一岸台新设备来代替矮旧设备。旧设备盎采用直线法计提佰折旧，新设备采颁用年数总和法计奥提折旧，公司适唉用的所得税率为罢25%，资金成班本为10%，其版他情况见下表：肮项目颁旧设备挨新设备巴原价鞍100000澳140000扮可使用年限邦10敖5哎已用年限般5跋0皑尚可使用年限斑5奥5矮税法规定残值埃0绊20000碍目前变现价值奥40000盎140000耙每年可获得收入阿80000昂120000艾每年付现成本按40000绊35000八每年折旧额班直线法拔年数综合法昂1爸10000拌40000按2八10000斑32000盎3案10000柏24000案4罢10000柏16000阿5把10000把8000败要求：（1）计碍算新旧设备各自扒的初始现金流量埃；艾 （2拌）计算旧设备各肮年的营业现金净盎流量；昂 （3拜）计算新设备