财务管理期末复习

1、版08物流 财务挨管理 期末复习一、选择判断第1章：总论捌1俺班企业财务关系埃（1）企业同其阿所有者之间的财扒务关系：经营权稗与所有权的关系笆罢按 企业所有者：伴国家、法人单位氨、个人、外商笆蔼（2）企业同其板债权人之间的财哎务关系：债务与碍债权关系啊白八 企业的债权人蔼主要有：债券持氨有人、贷款机构疤、商业信用提供哀者、其他出借资叭金给企业的单位败或个人。拔 伴 （3）企业同爸其被投资单位的艾财务关系：投资罢与受资的关系熬芭（4）企业同其碍债务人的财务关翱系：邦债权败与艾债务皑关系把吧（5）企业内部安各单位的财务关昂系：资金结算关胺系芭（6）企业与职霸工的财务关系：肮劳动成果上的分蔼配关系拌

2、（7）企业与税柏务机关之间的财拔务关系：依法纳坝税和依法征税的唉权利义务关系靶2盎财务管理的目办标敖（1）以利润最捌大化为目标哀的半缺点：蔼 傲1）没有考虑资翱金的时间价值 巴2）没能有效地罢考虑风险问题 啊3）没有考虑利八润与投入资本的扮关系盎4）没有反映未败来的盈利能力安 翱5）财务决策行唉为短期化办 扒6）可能存在利哀润操纵叭（2）以股东财白富最大化为目标扮有效市场假设：熬最早是由Fam安a提出，根据历暗史信息、全部公翱开信息和内幕信傲息对股票价格的隘不同影响将市场隘效率分为弱型有板效市场、半强型盎有效市场和强型挨有效市场。在强唉型有效的资本市氨场上，股东财富凹最大化目标可以翱用股票价格

3、最大奥化来替代。 按伴 对于非上市公疤司而言，公司的办价值等于公司在叭市场上的出售价爸格，或者是投入懊人转让其出资而瓣取得的现金。爸3跋企业组织的类翱型鞍（1）个人独资白企业：独资企业昂要承担无限责任吧 拌（2）合伙企业啊：责任无限 碍（3）公司制企蔼业：有限责任公柏司与股份有限公笆司；股东承担有耙限责任爸4扒财务管理的环搬境白（1）经济环境背：经济周期、经鞍济发展水平、通翱货膨胀状况、经班济政策扒 （2）柏法律环境：企业佰组织法规、财务安会计法规、税法芭 板疤（3）金融市场隘环境：金融市场霸与企业理财、金昂融市场的构成、案金融工具、傲邦扒 利息率及其测八算：利率=纯利扳率+通货膨胀补熬偿+违

4、约风险报扒酬+流动性风险搬报酬+期限风险癌报酬罢 白坝（4）社会文化捌环境稗第2章：财务管拜理的价值观念艾1搬债券的主要特鞍征把：敖 （1）票白面价值：债券发按行人借入并且承摆诺到期偿付的金碍额。版 （2）票袄面利率：债券持扳有人定期获取的班利息与债券面值瓣的比率。阿 （3）到按期日：债券一般霸都有固定的偿还哀期限，到期日即百指期限终止之时凹 。颁2蔼股票盎（结合第五章4盎）澳股票的含义百：吧 摆股票是股份有限埃公司为筹措股权挨资本而发行的有跋价证券，是持股氨人拥有公司股份拔的凭证，它代表氨持股人在公司中扮拥有的所有权。岸 股票的种类普通股和优先股袄记名股票和无记敖名股票佰有面额股票和无柏面额

5、股票矮国家股、法人股矮、个人股和外资颁股始发股和新股疤A拜股、唉B癌股、皑H柏股、阿N懊股等奥（3）股票的构挨成要素捌1）股票价值爸吧股票内在价值2岸）股票价格板绊市场交易价格3哀）股利岸懊股息和红利的总败称版第3章 财务分拜析版1癌短期偿债能力拜分析爸1）流动比率=凹流动资产/流动扮负债碍皑流动资产主要包班括货币资金、交巴易性金融资产、般应收及预付款项白、存货和一年内鞍到期的非流动资氨产等，一般用资碍产负债表中的期吧末流动资产总额办。袄流动负债主要包熬括短期借款、交懊易性金融负债、唉应付及预收款项绊、各种应交款项把、一年内到期的啊非流动负债，一挨般用资产负债表澳中的期末流动负吧债总额。霸2）

6、速动比率=隘速动资产/流动安负债=(流动资懊产存货)/流笆动负债跋3）现金比率=按(现金+现金等疤价物)/流动负敖债傲4）现金流量比爱率=经营活动产办生的现金流量净氨额/流动负债袄5）到期债务本唉息偿付比率=经俺营活动产生的现跋金流量净额/(伴本期到期债务本皑金+现金利息支板出)芭2案长期偿债能力矮分析碍1）资产负债率版(财务杠杆)=摆负债总额/资产阿总额爱奥100%摆2）权益乘数=班资产总额股东/艾权益总额艾3）产权比率办负债总额/股东笆权益总额胺权益乘数=1+吧产权比率疤3邦营运能力分析跋邦1）应收账款周跋转率=赊销收入矮净额/应收账款般平均余额般熬 应收账款白平均收账期=3伴60/应收账

7、款爱周转率=应收账挨款平均余额*3凹60/赊销收入艾净额岸2）存货周转率邦=销售成本/存敖货平均余额耙存货周转天数=阿360/存货周斑转率=平均存货绊余额*360/俺销售成本澳3）流动资产周哀转率=销售收入爸/流动资产平均耙余额澳4）固定资产周坝转率=销售收入安/固定资产平均傲净值耙5）总资产周转拔率=销售收入/百资产平均总额白4把盈利能力分析1）资产报酬率版资产息税前利润昂率=息税前利润八/资产平均总额暗俺100%办资产利润率=利巴润总额/资产平邦均总额搬岸100%八资产净利率=净敖利润/资产平均绊总额拜芭100%芭2）股东权益报安酬率瓣:绊股东权益报酬率叭=净利润/股东八权益平均总额伴白1

8、00%八3）销售毛利率吧与销售净利率矮销售毛利率=销碍售毛利/营业收拜入净额唉凹100%=(营芭业收入净额营跋业成本)/营业柏收入净额伴隘100%笆销售净利率=净皑利润/营业收入拌净额摆摆100%唉 4）市盈霸率与市净率（名鞍词解释）板懊爸市盈率：指普通把股每股市价与每百股利润的比率。埃市净率：指普通斑股每股市价与每拜股净资产的比率皑。霸5矮财务综合分析翱1）财务比率综蔼合评分法的含义敖：通过对选定的白几项财务比率进斑行评分，然后计埃算出综合得分，斑并据此评价企业阿的综合财务状况败的方法。俺2）杜邦分析法搬：利用几种主要啊的财务比率之间袄的关系来综合分把析企业的财务状皑况。办几个重要的等式搬关

9、系：拜股东权益报酬率邦=资产净利率澳阿权益乘数 扮资产净利率=销败售净利率艾胺总资产周转率 靶销售净利率=净哎利润佰颁销售收入 半总资产周转率=肮销售收入罢搬资产平均总额 癌股东权益报酬率柏是一个综合性极瓣强、最有代表的癌财务比率，它是袄杜邦分心的核心癌。碍第4章 财务战袄略与预算耙1耙全面预算的构罢成安：营业预算（短癌期预算）、资本绊预算（长期预算暗）、财务预算（唉短期预算）拜销售预算是年度搬预算的编制起点胺。捌生产预算的编制版，考虑计划销售碍量、现有存货、跋年末存货。半产品成本预算和艾现金流量预算是挨有关预算的汇总板。笆利润预算和财务案状况预算是全面办预算的综合。奥第5章 长期筹拔资方式芭

10、1长期筹资的案渠道傲（1）政府财政拌资本版（2）银行信贷蔼资本拌（3）非银行金按融机构资本搬（4）其他法人挨资本（5）民间资本埃（6）企业内部柏资本坝（7）国外和港爱澳投资隘2长期筹资的罢类型背（1）内部筹资肮与外部筹资：按奥资本来源的范围蔼不同 伴（2）直接筹资俺与间接筹资：企稗业的筹资活动按摆其是否借助银行扮等金融机构 澳（3）股权性筹爱资、债务性筹资巴与混合性筹资：扮按照资本属性的按不同拜1）股权性筹资拜：由投入资本（搬或股本）、资本八公积（资本溢价爸、股本溢价）、八盈余公积、未分颁配利润组成吧2）债务性筹资氨的特性：凹第一，体现企业八与债权人的债务颁债权关系，它是拔企业的债务，是袄债权

11、人的债权。版第二，企业的债般权人有权按期索败取债券本息，但捌无权参与企业的袄经营管理和利润柏分配，对企业的澳其他债权不承担爱责任。罢第三，企业对持爸有的债务资本在巴约定的期限内享八有经营权，并承拔担按期付息还本氨的义务。办跋佰3）混合性筹资白：主要包括发行背优先股筹资和发版行可转换债权筹叭资。凹3投入资本筹碍资伴拌企业的资本金，傲在股份制企业中拌称为股本，在非扳股份制企业中则耙称为投入资本。埃4奥发行普通股筹伴资5债务性筹资哎懊（1）长期借款鞍筹资盎邦把奥1）长期借款的哀程序之一基本账叭户：一家企业在八一家银行开一个捌账户啊2）长期借款筹癌资的优缺点百优点：借款筹资皑速度较快 、借哀款资本成本

12、较低暗 、蔼借款筹资弹性较版大 、可以发挥傲财务杠杆的作用耙 唉缺点：借款筹资皑风险较高 、借阿款筹资限制条件翱较多 、借款筹办资数量有限 盎6发行普通债拔券拔筹资绊（1）债券的种瓣类（选择） ：叭1）按有无记名艾，分为记名债券案与无记名债券 阿2）按有无抵押把担保，分为抵押按债券与信用债券熬 昂3）按利率是否靶变动，分为固定扒利率债券与浮动盎利率债券 按4）按是否参与扳收益分配，分为绊参与债券与非参绊与债券 鞍5）按债券持有肮人的特定权益，扳分为收益债券、拔可转换债券和附耙认股权债券 伴6）按是否上市八交易，分为上市叭债券与非上市债胺券 挨（2）债券筹资按的优缺点：挨优点： 筹资成阿本较低

13、、能够白发挥财务杠杆的哀作用吧、瓣能够保障股东的捌控制权 、便于熬调整公司资本结埃构 般缺点：财务风险版较高 、限制条吧件较多 、筹资办的数量有限 7混合性筹资岸（1）发行优先伴股筹资（2）发案行可转换债券筹白资（3）发行认扒股权证筹资邦第6章 长期筹班资决策佰1背资本结构的种澳类：颁（1）资本的权鞍属结构（2）资奥本的期限结构斑2白资本结构的意佰义阿：鞍（1）合理安排矮债务资本比例可拔以降低企业的综把合资本成本率。巴（2）合理安排颁债务资本比例可霸以获得财务杠杆拔利益。办（3）合理安排胺债务资本比例可俺以增加公司的价皑值。叭3扳综合资本成本背率的测算白 癌案EG.书P19斑1公式：耙4暗营业

14、杠杆利益蔼与风险 暗跋EG.书P19背8唉（1）营业杠杆拜的概念（名词解瓣释）：是指企业埃在经营活动中对吧营业成本中固定般成本的利用。坝败（2）营业杠杆瓣系数测算：是指凹企业营业利润的按变动率相当于营昂业额变动率的倍半数。巴5隘财务杠杆利益敖与风险懊挨EG.书P20拌1肮（1）财务杠杆盎原理：是指企业巴在筹资活动中对袄资本成本固定的芭债务资本的利用白。拔（2）财务杠杆板系数的测算 ：芭财务杠杆系数是凹指企业税后利润氨的变动率相当于白息税前利润变动按率的倍数，它反隘映了财务杠杆的败作用程度。昂6坝联合杠杆利益扳与风险（营业杠矮杆和财务杠杆的佰综合）凹联合杠杆系数的爱测算：八第7章：投资决耙策原理

15、瓣1折现现金流凹量方法半爱EG.书P22半7、228哀（安1疤）内含报酬率公澳式： 懊决策规则：一个爱备选方案：IR拔R必要的报酬疤率啊多个互斥方案：耙选择超过资金成柏本或必要报酬率办最多者坝（柏2版）获利指数： 扮决策规则：一个芭备选方案：大于啊1采纳，小于1挨拒绝。凹 翱板摆把伴 多个互斥方爱案：选择超过1唉最多者。板第8章：投资决扳策实务傲1税负对现金敖流量的影响-碍-税后现金把流量袄2案新旧设备使用伴寿命不同的情况暗邦最小公倍寿命法艾和年均净现值法斑 EG.书P暗248八 对于寿命败不同的项目，不胺能对他们的净现哎值、内含报酬率百及获利指数进行半直接比较。为了扒使投资项目的各背项指标具

16、有可比坝性，要设法使其案在相同的寿命期肮内进行比较。此啊时可以采用的方矮法有最小公倍寿爱命法和年均净现案值法。氨（1）最小公倍叭寿命法（项目复半制法 ）扒 拌将两个方案使用把寿命的最小公倍靶数最为比较期间暗，并假设两个方八案在这个比较区盎间内进行多次重拔复投资，将各自凹多次投资的净现俺值进行比较的分碍析方法。疤（2）年均净现佰值法计算公式为唉:佰3版投资时机选择罢决策 EG.书靶P253澳进行投资时机选罢择的标准仍然是翱净现值最大化 扳，不能将计算出柏来的净现值进行皑简单对比，而应疤该折合成同一个百时点的现值再进扒行比较。 矮投资期选择决策肮方法举例：暗4叭风险投资决策捌（1）按风险调鞍整贴现

17、率法哎1）用资本资产败定价模型来调整挨贴现率般2）按投资项目摆的风险等级来调哎整贴现率败（2）按风险调跋整现金流量法芭1）确定当量法斑：把不确定的各版年现金流量，按把照一定的系数（芭通常称为约当系碍数）折算为大约氨相当于确定的现傲金流量的数量，叭然后，利用无风摆险贴现率来评价白风险投资项目的百决策分析方法。笆肯定的现金流量唉期望现金流量罢斑约当系数绊 袄在进行评价时，扳可根据各年现金办流量风险的大小扮，选取不同的约拌当系数，当现金碍流量为确定时，把可取d1.0八0，当现金流量班的风险很小时，白可取1.00靶d胺霸0.80；当风癌险一般时，可取芭0.80d半哀0.40；当现爸金流量风险很大隘时，

18、可取0.4吧0d0。一般用d表示八2）概率法：概爸率法是指通过发翱生概率来调整各爸期的现金流量，佰并计算投资项目芭的年期望现金流耙量和期望净现值笆，进而对风险投颁资做出评价的一案种方法。适用于澳各期的现金流量绊相互独立的投资昂项目 摆（3）决策树法背：可用于分析各瓣期现金流量彼此敖相关的投资项目笆。决策树直观地班表示了一个多阶安段项目决策中每哀一个阶段的投资拔决策和可能发生按的结果及其发生搬的概率,所以决叭策树法可用于识爱别净现值分析中八的系列决策过程疤。 疤（4）敏感性分鞍析：是衡量不确扒定性因素的变化半对项目评价指标哀（如NPV、I斑RR等）的影响安程度的一种分析安方法。 如果某隘因素在较

19、小范围疤内发生变动，项爸目评价指标却发般生了较大的变动般，则表明项目评巴价指标对该因素扮的敏感性强。 伴（5）盈亏平衡爱分析：盈亏平衡癌分析是通过计算扮某项目的盈亏平搬衡点对项目的盈拔利能力及投资可艾行性进行分析的翱方法。一般用达佰到盈亏平衡时的把销售量或销售收唉入来表示。盈亏背平衡包括会计上蔼的盈亏平衡和财案务上的盈亏平衡瓣。 巴1）会计上的盈扮亏平衡点：使公笆司的会计利润为瓣零时的销售水平半 啊2）财务上的盈八亏平衡点：使项扳目净现值为零时爱的销售水平 敖 背半（6）投资决策昂中的选择权案4通货膨胀对摆资金成本的影响百：二、名词解释暗1柏财务管理的概念隘:碍企业的财务管理癌是企业管理的一瓣

20、个组成部分，它瓣是根据财经法规俺制度，按照财务安管理的原则，组版织企业财务活动罢，处理财务关系扮的一项经济管理皑工作。碍2颁货币时间价值案：时间价值是扣挨除了风险报酬和哀通货膨胀率之后霸的真实报酬率颁。跋3财务分析的奥方法熬1）比率分析法耙：柏构成比率:反映啊某项经济指标的蔼各个组成部分与败总体之间的财务皑比率。傲效率比率：反映爸某项经济活动投斑入与产出之间关案系的财务比率。胺相关比率：反映懊经济活动中某两啊个或两个以上相摆关项目比值的财胺务比率。2）比较分析法碍纵向比较分析法胺：同一企业连续矮若干期的财务状背况进行比较，确袄定其增减变动的稗方向、数额和幅跋度，来提示企业啊财务状况的发展百变化

21、趋势的分析白方法。吧横向比较分析法版：本企业的财务拔状况与其他企业颁的同期财务状况坝进行比较，确定岸其存在的差异及岸其程度，来提示盎问题。胺4.叭 熬财务比率综合评班分法的含义安：通过对选定的瓣几项财务比率进癌行评分，然后计捌算出综合得分，稗并据此评价企业案的综合财务状况暗的方法。蔼5邦融资租赁筹资捌（1）融资租赁办的含义（名词解熬释）：是由租赁安公司按照承租企班业的要求融资购般买设备，并在契碍约或合同规定的艾较长期限内提供靶给承租企业使用拜的信用性业务，坝是现代租赁的主霸要类型。埃（2）融资租赁懊的方式：直接租爸赁、售后租回、绊杠杆租赁颁叭 埃杠杆租赁的含义绊（名词解释）：敖租赁公司既是出唉

22、租人又是借资人靶，既要收取租金安又要支付债务。叭这种租赁形式由矮于租赁收益一般佰大于借款成本支安出，出租人借款傲购物出租可获得般财务杠杆利益，搬故被称为杠杆租碍赁。澳6爸资本结构的概安念稗：资本结构是指斑企业各种资本的按价值构成及其比矮例关系，是企业背一定时期筹资组扳合的结果。广义瓣的资本结构是指埃企业全部资本的柏各种构成及其比埃例关系。狭义的奥资本结构是指企柏业各种长期资本埃的构成及其比例吧关系，尤其是指坝长期债务资本与爸（长期）股权资埃本之间的构成及肮其比例关系 。八7翱资本成本的概暗念叭：伴资本成本是企业拌筹集和使用资本拔而承付的代价。半8.碍 癌营业杠杆的概念版：隘是指企业在经营扳活动

23、中对营业成捌本中固定成本的哀利用。熬9.傲 蔼财务杠杆原理蔼：是指企业在筹笆资活动中对资本斑成本固定的债务背资本的利用。柏10.市盈率与吧市净率搬芭安市盈率：指普通爸股每股市价与每氨股利润的比率。搬市净率：指普通搬股每股市价与每鞍股净资产的比率巴。三、简答蔼1佰债券投资的优袄缺点矮（1）债券投资拜的优点：氨翱鞍挨1）巴本金安全性高。皑与股票相比，债暗券投资风险比较背小。政府发行的暗债券有国家财力鞍作后盾，其本金般的安全性非常高百，通常视为无风挨险证券。公司债颁券的持有者拥有板优先求偿权，即疤当公司破产时，凹优先于股东分得爱公司资产，因此霸，其本金损失的按可能性小。罢俺搬奥2）柏收入比较稳定。唉

24、债券票面一般都熬标有固定利息率坝，债券的发行人伴有按时支付利息暗的法定义务，因哀此，在正常情况碍下，投资于债券拔都能获得比较稳胺定的收入。暗翱绊爱3）颁许多债券都具有霸较好的流动性。搬政府及大公司发唉行的债券一般都办可在金融市场上芭迅速出售，流动岸性很好。巴（2）债券投资巴的缺点傲啊邦扒1）俺购买力风险比较坝大。债券的面值哀和利息率在发行哀时就已确定，如扒果投资期间的通爸货膨胀率比较高般，则本金和利息疤的购买力将不同佰程度地受到侵蚀八，在通货膨胀率敖非常高时，投资按者虽然名义上有摆收益，但实际上半却有损失。敖佰翱绊2）把没有经营管理权耙。投资于债券只邦是获得收益的一盎种手段，无权对阿债券发行单

25、位施翱加影响和控制。扳爸哀扮3）凹需要承受利率风搬险。利率随时间坝上下波动，利率柏的上升会导致流凹通在外债券价格白的下降。由于利搬率上升导致的债拜券价格下降的风靶险称为利率风险蔼。板2.绊股票投资的优缺跋点办股票投资的优点俺：疤1）版能获得比较高的邦报酬。办2）隘能适当降低购买熬力风险。奥3）隘拥有一定的经营邦控制权。艾股票投资的缺点翱：股票投资的缺坝点主要是风险大皑，这是因为：八1）胺普通股对公司资袄产和盈利的求偿岸权均居于最后。摆公司破产时，股唉东原来的投资可百能得不到全数补鞍偿，甚至一无所啊有。氨2）背普通股的价格受败众多因素影响，霸很不稳定。政治袄因素、经济因素叭、投资人心理因盎素、企

26、业的盈利肮情况、风险情况吧，都会影响股票罢价格，这也使股碍票投资具有较高般的风险。隘3）疤普通股的收入不佰稳定。普通股股蔼利的多少，视企艾业经营状况和财瓣务状况而定，其斑有无、多寡均无坝法律上的保证，瓣其收入的风险也邦远远大于固定收肮益证券。扒3哀财务分析的内佰容办：拔1）偿债能力分芭析: 偿债能力案是指企业偿还到埃期债务的能力。八通过偿债能力分扮析从而评价企业扮的财务状况和财拔务风险，为管理跋者、投资者和债按权人提供企业偿吧债能力的财务信癌息。爱2）营运能力分按析：营运能力反盎映了企业对资产半的利用和管理能奥力。通过营运能斑力分析可以了解安到企业资产的保白值和增值情况，半分析企业资产的翱利用

27、效率、管理版水平、资金周转懊状况、现金流量巴情况，为评价企摆业的经营管理水氨平提供依据。碍3）盈利能力分傲析：获取利润是版企业的主要经营袄目标之一，反映颁了企业的综合素俺质。对企业盈利稗能力的分析不能柏仅看其获取利润邦的绝对数，还应胺分析其相对指标斑。巴4）发展能力分案析：通过对企业癌发展能力分析，隘可以判断企业的翱发展潜力，预测瓣企业的经营前景敖，从而为企业管昂理者和投资者进凹行经营决策和投拌资决策提供重要澳的依据，避免决奥策失误给其带来肮重大的经济损失傲。昂5）财务趋势分按析：判断企业未肮来发展趋势，了哀解企业的经营活昂动和财务活动存岸在的问题，为企翱业未来决策提供斑依据。靶6）财务综合分

28、挨析：为提高企业按财务管理水平，皑改善经营业绩提百供信息。埃4爸资本结构决策盎分析-敖资本结构决策影盎响因白素的定性分析版（1）企业财务拜目标的影响分析暗：利润最大化、坝股东财富最大化邦、公司价值最大摆化。哀（2）企业发展拔阶段的影响分析般：企业的资本结邦构在初创期，通矮常表现为债务资白本比较率较低；爱在成长期，债务靶资本比例开始上斑升；在成熟期，昂资本结构保持相邦对稳定；在衰退把期，债务资本比哀例开始下降。哀（3）企业财务吧状况的影响分析哎：企业需要分析拔现有财务状况以阿及未来发展能力坝，合理安排资本败结构。如果企业板财务状况较差，鞍主要通过保留盈盎余来补充资本；跋而如果企业财务哀状况良好，进行伴外部融资，使用癌更多的债务资本斑。白（4）投资者动啊机的影响分析：懊企业在决定资本叭结构时必须考虑矮投资者的动机，碍安排好股权资本跋和债务资本的关拔系。叭（5）债权人态柏度的影响分析：芭企业在决定资本凹结构并付诸实践唉之前，都要向贷扒款银行和评信结瓣构咨询，并对他啊