信用担保机构可持续经营问题研讨会

1、爱信用担保机构可岸持续经营问题研懊究笆A S靶tudy on懊 Sustai傲nable O澳peratio捌n of Cr佰edit Gu般arantee巴 Instit扳utions刘 永 斌内 容 摘 要暗随着国家中小企鞍业扶持政策的贯挨彻执行，我国的颁信用担保机构迅翱速兴起，并发展啊成为一个行业。疤本文从信用担保跋机构产生的过程摆、现状及存在的暗可持续经营问题叭出发，阐述了信佰用担保机构可持氨续经营的内涵、挨实现条件及可持鞍续经营的能力评俺价，提出了信用啊担保机构实现可翱持续经营的自身按战略措施与外部哀的政策选择、制疤度安排，并以国叭内信用担保机构拔不同的可持续经颁营模式加以佐证班。全

2、文分为五章鞍：搬第一章分析了信哎用担保机构在国拌内产生的背景、绊过程、现状以及拌存在的可持续经跋营问题。吧第二章对信用担哎保机构可持续经般营内涵、条件进白行了讨论，信用隘担保机构的可持绊续经营可以分为背职能意义上、财坝务意义上和管理笆意义上的可持续耙经营三个层次，半信用担保机构可岸持续经营的条件哎包括：担保要具背有可接受度和市艾场需求，信用担佰保机构要有商业按盈利模式及获得把政策扶持。本章拌还提出了对信用肮担保机构可持续熬经营能力的评价靶框架。摆 靶第三章讨论了信奥用担保机构内部扳的可持续经营战澳略措施，信用担捌保机构必须提高傲风险管理水平，半以构建可持续经扒营的核心能力；岸提高担保运行效隘率

3、，降低成本，绊以建立可持续经按营的运行方式；熬合理定价，业务搬创新，以寻求可办持续经营的盈利班模式。啊第四章对信用担拌保机构可持续经半营的政策选择与摆制度创新进行探巴讨，政府应当在癌法律环境、补偿拔机制、监管体系盎以及规范自身行阿为等方面入手，傲为信用担保机构颁的可持续经营创捌造合适的制度与霸政策环境。敖第五章对上海信拔用担保机构、深哀圳中小企业信用罢担保中心、深圳邦中科智等不同的熬可持续经营模式摆进行分析。阿 通过研吧究，作者认为：搬我国的信用担保柏机构的可持续经熬营较为脆弱，有捌其特殊性，值得叭高度关注，可以坝借用CAMEL背S模型对信用担安保机构的可持续八经营能力进行评熬价。信用担保机拔

4、构要实现可持续搬经营，需要信用哀担保机构自身合碍理的战略措施以八及政策选择、制昂度创新做支撑，巴国内不同模式的摆信用担保机构的办运作初步表明我稗国的信用担保机背构是能够实现可俺持续经营的目标皑的。班关键词懊：拔信用担保机构；拜可持续经营；战岸略措施；政策选岸择 暗A敖bstract版As Chin癌ese gov昂ernment瓣 carrie熬s on th罢e polic把y to pr佰omote t熬he deve懊lopment把 of Sma佰ll-Medi矮um Ente拜rprises奥 (SMES)傲, Guara办ntee In跋stituti霸ons for昂 SMEs

5、a俺re esta搬blished佰 nation板wide an把d a new啊ly-born按 indust板ry has 袄come in熬to bein扳g. Sta哎rting f傲rom the唉 analys败is of G扳uarante拔e Insti瓣tutions挨 on the捌ir esta吧blishme办nt, pre扳sent si拜tuation肮 and co背ndition背 of the癌 sustai哀nable o碍peratio稗n, 稗this pa澳per stu奥dies th拔e conte坝nt of o半peratio扮n susta

6、板inabili傲ty, nec矮essary 蔼conditi柏ons and氨 the ac鞍cess of瓣 operat佰ion sus蔼tainabi版lity. 叭It also巴 propos摆es the 敖strateg皑ic meas败ures an班d exter芭nal pol白icy-mak败ing and扒 system奥 innova翱tions, 邦and eva癌luates 跋the dif埃ferent 邦modes o碍f susta隘inable 耙operati盎on by t矮he dome霸stic Gu袄arantee拔 Instit暗utio

7、ns 拜by a ca胺se stud澳y. The 唉paper c捌onsists傲 of fiv叭e parts唉:半Chapter背 One an傲alyses 爱the bac邦kground芭, proce扳ss and 隘present百 situat阿ion of 阿Guarant澳ee Inst熬itution背s and t颁he prob氨lem of 败sustain袄able op半eration袄 in 啊China叭.按Chapter疤 Two di碍scusses哀 the co案ntent a邦nd cond爱itions 挨of sust半ainable袄

8、operat摆ion of 百Guarant败ee Inst扳itution耙s. The坝 sustai绊nable o岸peratio案n can b班e viewe哀d in th氨e sense吧 of the奥 functi搬on, the拔 financ板e, and 邦the man哀agement翱 of Gua扮rantee 白Institu敖tions. 岸The con办ditions皑 of sus袄tainabl疤e opera办tion in盎clude t巴he acce扮ptabili白ty and 碍demand 办on Guar伴antee s般ervice

9、s奥, the c埃ommerci敖al prof奥itabili爱ty and 熬policy 艾support拌 on the氨 Guaran霸tee Ins疤titutio坝ns. Thi按s Chapt昂er also佰 propos瓣es the 坝assessm疤ent sys白tem on 耙operati跋on sust暗ainabil霸ity of 背Guarant翱ee Inst懊itution罢s.矮Chapter癌 Three 矮discuss哀es the 翱strateg叭ic meas把ures on半 intern傲al sust俺ainable芭 operat

10、败ion. Gu鞍arantee把 Instit扒utions 岸should 拔improve敖 the ri瓣sk mana啊gement 耙as the 阿core of澳 sustai办nable o办peratio岸n, and 佰establi胺sh a op版eration班al mode挨 with s懊ustaina叭ble ope绊ration 坝by impr笆oving t蔼he oper捌ation e拜fficien跋cy and 爸reducin埃g the c败ost, ex班plore a扒 profit坝able mo笆de with皑 sustai暗nab

11、le o巴peratio挨n by pr胺oper pr挨icing a岸nd busi爸ness in稗novatio坝n.般Chapter瓣 Four o八bserves爸 the po板licy-ma瓣king an哀d syste半m innov按ation o叭n the s跋ustaina凹ble ope蔼ration.盎 The go安vernmen伴t shoul版d provi盎de the 扳proper 版system 版and env按ironmen爸t for t半he sust袄ainable搬 operat邦ion of 佰the Gua拜rantee 埃Inst

12、itu埃tions f颁rom the扮 follow傲ing asp霸ects in爸cluding傲 the le佰gal pro敖tection笆, 爸compens暗ating s敖ystem,邦 superv爸ision s俺ystem a俺nd mana靶gement 稗regulat百ion.扮Chapter袄 Five d佰iscusse傲s the d百ifferen半t modes挨 of sus霸tainabl搬e opera稗tion am笆ong Sha暗nghai C疤redit G胺uarante昂e Insti芭tu扒tions颁, 阿Shenzhe白n班 熬C

13、redit蔼 肮Guarant摆ee般 奥Center把 for SM挨Es, She半nzhen Z癌hongkez唉hi Guar岸antee C隘ompany.邦 俺The con袄clusion败 of the啊 paper 版is that罢 the su氨stainab把le oper拔ation o皑f Chine拌se Guar隘antee I吧nstitut佰ions is癌nt str癌ong eno隘ugh and哀 shows 傲its par耙ticular八ities, 熬and sho氨uld be 碍serious斑ly cons般idered.芭 We can

14、摆 make a八n objec唉tive ac鞍cess on扮 sustai岸nable o熬peratio扮n by CA皑MELS mo班del. Ba熬ses on 按the pol霸icy and盎 regula袄tion ma哎king by靶 the go把vernmen胺t, Guar笆antee I唉nstitut败ions sh矮ould ta皑ke prop扒er stra百tegic m巴easures昂 to ach矮ieve th扒e opera巴tion su翱stainab矮ility. 昂The suc八cessful阿 operat耙ion of 柏dif

15、fere吧nt mode捌s among挨 the do搬mestic 颁Guarant按ee Inst胺itution巴s prove矮s that 鞍Guarant颁ee Inst叭itution白s are a百ble to 隘achieve绊 the op稗eration岸 sustai疤nabilit柏y.柏Keyword鞍s爱:按 Guaran柏tee Ins板titutio爸ns袄；澳Sustain扒able op爸eration把；埃Strateg靶ic Meas埃ures胺;扳 Policy案 Making办; 前 言傲信用担保机构在哎我国的产生和发搬展源于国家对中百小企业发

16、展的推奥动。1999年叭，原国家经贸委败下发了关于建拌立中小企业信用柏担保体系试点的澳指导意见，旨白在通过建立各种扳类型的信用担保矮机构，解决在中哀小企业发展中突吧出存在的融资难艾、担保难的资金班瓶颈问题，此后拔国内的信用担保盎机构发展迅速。跋截止2002年艾底，国内纳入信班用担保体系试点袄的各种类型信用稗担保机构达84绊8家,从业人员斑5723人,注吧册资金183.伴72亿元,可用扒担保资金总额2皑42.33亿元背。为解决中小企哀业融资问题进行颁了有益的探索，艾取得了一定的成邦绩。把尽管信用担保机佰构为中小企业解蔼决融资难问题起叭到了积极的推动哎作用，但是，由袄于我国的信用担盎保业才刚刚起步

17、绊，大多数担保机按构还处于早期的熬展业阶段，许多阿风险可能暂时还碍未显现。目前信跋用担保机构的主袄要业务品种还是八融资担保，这是袄一种风险程度最埃大的信用担保形阿式，信用担保机拌构只靠微薄的保隘费收入很难弥补挨可能发生的代偿敖或赔付。信用担罢保业是国际公认熬的高风险行业，岸在我国，现阶段八的信用担保机构跋又体现了一些特哎点：起点低、层百次参差不齐、运百行不规范、潜在搬风险大，同时又吧缺乏有效的外部白资金补偿机制，八信用担保机构抗隘风险能力弱；缺般少银行风险共担氨机制，贷款风险皑集中于信用担保哀机构等等。安以上种种因素使胺得信用担保机构矮面临着较大的可傲持续经营隐患，伴并在一些地方初百步显现。广

18、东省盎政府办公厅于2敖001年9月下懊发了粤府办2佰00180号伴关于地方各级暗政府暂停设立中稗小企业信用担保捌机构的通知，隘文中认为：百“佰在目前全国中小芭企业信用担保正澳在试点，有关经扒验尚未成熟和全笆面推广情况下，办可能因操作不规斑范而存在很大的案风险。各级地方搬政府和省府直属唉有关部门既要支唉持中小企业的发叭展，又要认真吸板取地方金融风险拜造成严重危害的凹深刻教训，高度败认识防范和化解蔼金融风险、财政扒风险的重要性、敖紧迫性。为避免蔼发生新的风险，袄各市和省府直属邦有关部门立即停癌止设立新的中小肮企业信用担保机巴构。扳”把 扳广东的情况表明跋，国内对信用担颁保机构的业务及摆其运作规律仍

19、然叭缺乏深刻认识和碍系统研究，对信傲用担保机构自身艾的可持续经营问敖题的探讨仍是一碍个盲点。作为国叭家为中小企业发盎展而推出的一项靶重大举措，从长扳远看，信用担保板机构的发展无疑柏具有良好的前景扮。然而，信用担瓣保机构是否能够白实现其政策初衷按，很重要的是今坝天也就是发展前颁期，我们对信用哀担保机构的可持案续经营能否有正罢确的认识和准确扳的把握，这是我懊国信用担保机构案以及政府相关部懊门当前就要认真背应对的问题，也扮是本文所要探讨捌的主题和意义所鞍在。由于水平所拌限，文中的观点耙及论述的粗浅乃拌至谬误之处，敬爸请批评指正。胺第一章 我国俺信用担保机构八的发展历程与现巴状及问题办一、信用担保机凹

20、构扒产生的背景百信用担保是由信按用担保机构与债版权人约定以保证叭的方式为债权人拌提供担保，当被懊担保人不能按合巴同约定履行债务白时，由担保人进凹行代偿，承担债拌务人的责任或履敖行债务，是一种傲信誉证明和资产坝责任结合在一起澳的金融中介行为柏。 姚德奎, 李斌. 金融交易中的中小企业信用担保和担保机构：一般理论分析J. 理论导刊, 2001, (8): 25-27 哀我国信用担保机埃构的发展源于国扒家为解决中小企懊业融资难问题而半进行的探索。中盎小企业在国民经胺济与社会中的作扮用一般有以下方胺面：第一，中小坝企业吸纳大量就佰业人口，对实现绊社会充分就业作板用巨大；第二，案中小企业在促进斑经济增长

21、作用不埃可忽视；第三，绊中小企业是技术盎创新的主要力量凹；最后，中小企澳业发挥了独特的爱社会稳定器的作岸用。中小企业的颁重要性已经得到暗了世界各国的普唉遍认同，各国政拜府纷纷采取各种伴措施扶持中小企捌业的发展。澳中小企业的发展蔼有许多困难和瓶靶颈。其中，融资瓣难是一个世界性柏的难题，一般称啊为中小企业的融芭资缺口，并概括隘为搬“拜资本缺口耙”扳和跋“鞍债务融资缺口哎”唉。 李扬, 杨思群. 中小企业融资与银行M. 上海: 上海财经大学出版社，2001：3般 国内的情况更疤是如此，在上海岸对27000户罢中小企业的调查暗中，68%的企埃业认为融资困难疤是困扰它们的最扮主要问题。 钟锐辉. 中小企

22、业融资机制研究J/OL. HYPERLINK /xmkj/20001/kj2000126.htm /xmkj/20001/kj2000126.htm 翱 碍 拔中小企业融资难叭的根本原因在于案存在信息不对称岸。由于信息不对案称，进而有可能敖产生逆向选择和把道德风险，是融扳资交易无法完成奥的原因。 林毅夫, 李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资J. 经济研究, 2001,(10): 10-18熬 在债务融资中搬，中小企业相对扳于大型企业的经唉营活动透明度较胺差，信息不对称傲问题相对更为严坝重，这导致了两傲方面的融资障碍罢：一方面，它阻柏碍了金融机构向百中小企业提供信佰贷的意愿；另一敖方面，由

23、于中小霸企业信息不对称跋问题更加严重，奥为了保证贷款的胺安全，金融机构澳在对中小企业贷澳款时就更多地要百求中小企业提供稗贷款抵押、担保白。经济学认为：白抵押、担保（担矮保品）是解决信搬息不对称所带来摆交易下降的一个癌方法，通过担保艾品可以加强企业颁的还款约束，提案高银行的贷款清巴偿率，使贷款量皑保持在一定的规爱模水平上。但是埃担保品在部分地搬摆脱信息不对称啊困境的同时，可半能导致银行很大疤程度上不是根据疤企业的经营状况爱，而是根据企业巴的担保品发放贷霸款，成为一种贷袄款配给制，中小矮企业恰恰又因为扳规模小，缺乏合笆适的资产用作担肮保品而无法获得靶融资。碍建立信用担保机胺构正是为了弥补碍中小企业

24、担保品背的不足。解决担皑保品不足的问题扳，直观上看起来版就要增加担保品凹资源的数量。鉴昂于中小企业的担版保品资源有限，肮而国家的信用资佰源丰富，一个顺澳理成章的办法便柏是建立政府主导吧的中小企业信用澳担保机构。这一坝认识和做法也广板为世界各国所接熬受并实践。为了奥体现政府对中小罢企业的支持，促碍进市场经济中的奥公平竞争，从2吧0世纪二三十年暗代起，世界许多皑国家都成立了为摆中小企业融资服颁务的信用担保机板构， 至今，全柏世界已有50多澳个国家和地区建白立了信用担保机百构。暗二、我国信用担埃保机构埃及相关制度的发斑展历程及现状版我国信用担保机背构的兴起和发展矮是与国家对中小敖企业发展的重视岸程度

25、不断强化密啊切相关的。相对拌于世界各国的通绊行做法，作为一笆项政府扶持中小翱企业的政策，我巴国中小企业信用熬担保体系的建设邦起步较迟。19矮97年亚洲金融斑危机之后，国家斑对中小企业重要扳性的认识得到了罢很大的提高，对叭中小企业的扶持按措施不断得到加袄强，信用担保机拜构发展速度十分氨迅猛，与之相配袄套的政策法规和肮制度建设也取得搬一定进展。从1鞍992年开始，爸我国的信用担保稗机构发展和制度八建设经历了三个办阶段： 对担保机构发展的阶段划分思路参见：陈洪隽. 发展中规范、规范中发展 我国信用担保体系的回顾与展望J. 中国经贸导刊，2002,(13): 28-29，但划分的时段不同。爸（一）探索

26、起步靶阶段（1992盎年起-1997袄年）霸1992年，重熬庆、上海等地的叭私营中小企业为昂解决贷款难问题昂，并防止相互之跋间担保造成承担跋连带债务问题，扒自发地探索建立跋企业互助担保基癌金会，代表者是扒重庆的私营中小啊企业互助担保基瓣金会、上海的工按商联企业互助担埃保基金会，中国摆的信用担保实践伴开始起步。哎1994年，财伴政部和原国家经背贸委联手组建了扮中国经济技术投拌资担保公司，标背志了我国开始了版专业的信用担保氨机构成立和发展暗的历史进程。之办后，广东、四川八等地开始出现以隘中小企业为主要拜服务对象的地方班性商业担保公司啊，交通银行上海拔杨浦支行与区政白府和街区企业合霸作成立了担保基挨

27、金。 傲 199昂4年人民银行发扒布金融机构管瓣理规定规定金岸融机构包括信用哀担保公司，融资熬担保业务属于金挨融业务，并对其版实行金融许可证拜制度。伴1995年担白保法颁布实施凹，该法对信用担安保行为进行法律耙规范，为信用担耙保机构从事担保埃业务提供了最初办的法律依据。暗（二）积极推动瓣阶段（1998拌年起-2001皑年）澳1998年，江昂苏镇江、山东济哀南、安徽铜陵等肮城市探索采取设把立担保资金和组岸建独立担保机构啊方式帮助中小企稗业解决融资难问靶题并开始进行试澳点。浙江、福建傲、云南、贵州等昂省的一些市县开白始探索组建以私爸营企业为服务对扒象的中小企业贷柏款担保基金或中拌心。陕西、广东安、

28、湖北、北京等挨地开始出现科技袄、建筑等专业性唉信用担保机构。阿1998年7月扮，人民银行发布邦的非法金融机安构和非法金融业坝务活动取缔办法罢规定非法金融拔机构包括未经人耙民银行批准从事伴融资担保等金融拔业务活动的机构拜。凹1999年1月澳，作为我国第一埃家全国性信用担隘保机构耙耙中国经济技术投摆资担保公司根据坝中央党政机关啊金融类企业脱钩安的总体处理意见熬和具体实施方案颁不再作为非银盎行金融机构管理霸，大大降低了其搬后成立的大批信叭用担保机构的准矮入门槛。般1999年6月挨14日，在总结昂各地试点并吸收跋日本、加拿大、蔼美国等国家实践搬经验的基础上，案国家经贸委发布班关于建立中小靶企业信用担保

29、体搬系试点的指导意斑见，我国中小肮企业信用担保体傲系正式启动。 澳2000年8月案24日，国务院办办公厅印发关挨于鼓励和促进中班小企业发展的若肮干政策意见，颁要求各级政府和半有关部门要加快败建立信用担保体半系，建立和完善凹担保机构的准入绊制度、资金资助皑制度、信用评估肮和风险控制制度翱、行业协调制度懊与自律制度并探柏索组建国家信用芭再担保机构。捌2001年3月背，财政部印发扒中小企业融资担瓣保机构风险管理板暂行办法，对俺信用担保机构的隘内部组织机构、阿经营管理、项目隘评估、财务管理碍、担保准备金的隘提取等分别作了挨规定。国家税务岸总局印发了关氨于中小企业信用般担保、再担保机笆构免征营业税的柏通

30、知，规定信笆用担保机构的担鞍保业务收入可以皑3年免征营业税爸，两个文件表明班信用担保机构已案经逐步纳入政府安相关职能部门的疤管理中。扳2001年11拜月，中国经济技艾术投资担保公司扳、福建省投资担颁保公司等自发地按探索相互合作与啊联合，组建行业胺协会并成立了担绊保业联盟，有5颁0多家担保机构疤加入。 埃（三）规范发展罢阶段（从200疤2年起）爸2002年4月扮，财政部等部门扒联合下发了关摆于全国信用担保吧机构基本情况调懊查的通知，决袄定在摸清全国情斑况的基础上，研鞍究中小企业信用盎担保管理办法。背2002年6月笆29日，全国人把大通过了中小凹企业促进法，胺该法明确规定县蔼级以上政府和有翱关部门

31、应当推进邦和组织建立中小岸企业信用担保体柏系，推动对中小俺企业的信用担保安，为中小企业融按资创造条件，这矮为中小企业信用昂担保机构的发展案奠定了法律基础摆，是信用担保行耙业发展的里程碑拔。它标志着信用唉担保机构的发展拜状态由1999埃年开始的试点发耙展成为一个行业碍。拌2003年，国盎家发改委设立了按中小企业司，对皑中小企业信用担矮保机构进行行业巴管理，标志着信拜用担保行业从分皑散走到行业管理安阶段，中小企业熬司着手制订中矮小企业信用担保案管理办法。同办年，由有关全国唉性行业协会、知佰名信用机构和各扒地担保机构联合挨发起的中国信用笆再担保股份有限唉公司历经4年的埃前期准备，正式颁进入筹备阶段。

32、皑从现状看，我国瓣的信用担保机构胺通过近年的迅猛哎发展，已经初具拔规模。据原国家班经贸委的统计，白全国的信用担保癌机构从2000叭年的203家、埃2001年的5伴07家，增加到挨2002年的8癌48家，总的担八保资金由200昂0年的60亿、把2001年的1敖55亿增加到2凹002年的24笆2亿人民币。与爱此同时，我国信柏用担保机构的发巴展模式也趋于多绊样，呈现三种模皑式：哎1、政策性信用昂担保机构按它是由地方政府艾及部门为主出资巴成立的以中小把企业融资担保为扮主要业务爱的担保机构，执隘行地方政府的产岸业政策及中小企跋业扶植政策，一绊般不以盈利为目凹的，约占信用担柏保机构总数的7翱0%，有的研究

33、绊称，占到90%板。 两个数据分别来自：人民银行调查组. 贷款担保公司如何缓解中小企业融资难N. 金融时报，2003-04-09 (10)和陈文晖. 中小企业信用担保体系国际比较M. 北京: 经济科学出版社，2003：209搬是我国信用担保吧机构的主体力量哎。其组织方式有败企业法人、基金皑等社团法人、还隘有中心等事业法敖人。哎2、互助信用担佰保机构般它是中小企业为败缓解自身融资难澳而自发组建的，袄自我出资、自我埃服务、癌自担风险，一般翱也不以盈利为目芭的。组织方式一挨般为企业法人或班社团法人。佰3、商业信用担耙保机构瓣它是由各种投资隘主体从商业利益哀出发而设立的，芭通过信用担保及班相关业绊务获

34、取商业利润碍。组织方式均为办企业法人。叭互助信用担保机版构和商业信用担摆保机构是国内信版用担保新兴的组挨成部分，我们将叭所有三类以中小办企业信用担保为瓣主业的机构皆称敖为鞍“扳信用担保机构扳”案，作为本文的研背究对象。伴三、我国信用担般保机构存在的问蔼题半（一）信用担保按机构治理效能的奥问题百从投资主体看，霸各级政府是中小柏企业信用担保机皑构发展的主导力唉量。截至200挨2年末，全国8澳48家信用担保八机构中政府完全扒出资的有289唉家，占机构总数板的34.1%，半政府参与出资的办有325家，占氨38.3%，合柏计比例高达72叭.4%；在出资暗额中，各级政府俺出资比例更高。凹地方政府兴办信案用

35、担保机构的冲颁动十分强烈，主拌要有以下原因：俺首先是政绩意识盎，信用担保机构办在地方政府的理哀解上是版“扒准金融机构巴”把，能够为地方建拔设筹集资金；其摆次是压力意识，唉中小企业发展日拜益成为地方经济阿发展的重心，它安们的融资问题也凹是地方政府的心傲病，成立担保机扮构成为化解压力扮的选择。从以上拌的主导思想来看霸，许多地方的信凹用担保机构的成败立并无清晰的规奥划和论证，一哄挨而上的现象很突阿出。阿信用担保机构投扳资主体较为单一埃，且多为地方政埃府出资，造成了矮信用担保机构的吧法人治理结构失板衡，脱离不了国蔼有企业的老路。搬主要表现在地方班政府对担保业务笆干预过多，行政般性操作的担保业艾务风险较

36、大。舟霸山市是浙江省中八小企业信用担保把机构发展最早的班地区，1998澳年8月成立的担笆保公司是典型的皑行政性公司，由皑市政府秘书长兼瓣任董事长，市财唉政局长兼任总经拜理，成立后不到颁一年，便套牢资案金1.2亿，难暗以再运作，无奈翱之下只能给予关懊闭 骆爱萍,马良华. 浙江省中小企业信用担保体系建设若干问题J. 浙江金融,2002,(8):29-31 蔼 。隘（二）信用担保跋机构业务经营的耙防范风险能力较板低稗作为金融中介机颁构，信用担保机阿构提升了借款企矮业的信用，并承瓣担了银行的信贷霸风险，理论上讲绊必须具备较强的绊风险管理能力和办风险承担能力，颁但目前的状况并佰非如此。把首先是资本金的昂

37、规模。据人民银隘行成都分行的调案查，四川省全省哀17家信用担保邦机构平均的注册哀资本为1834岸.75万元，甘斑肃省15家担保罢机构的平均注册靶资本为2624鞍万元； 参见：人行成都分行调查组. 四川省中小企业贷款担保体系调查J. 西南金融，2003, (6):22-24隘 福建省截止2白002年底成立跋的36家担保公败司中，注册资本唉在500万以下暗的机构占60%半；浙江省截止2芭001年底共成安立信用担保机构拌88家，注册资俺金总额为920佰70.61亿元扳，平均每家为1爱046.26万佰元，最小的信用笆担保机构资本金昂仅10万元，并案且此类机构不在拌少数，如此小的蔼资金规模，出现颁一笔代

38、偿便难以半承受，有两三笔傲代偿便要倒闭。 郭安娜,柴雷鹰. 浙江中小企业信用担保机构的发展J.浙江金融, 2003, (1) 32-34 叭 不具备风险般承担能力，很难佰得到银行的认可挨，开展担保业务八无从谈起。绊其次是风险管理扒能力。担保本身白是一项专业性很肮强的业务，涉及案的范围广，内容伴多，不仅需要金疤融、财务、法律八、审计、评估等哀专业能力而且需拜要有预测、分析懊、谈判、社交业哎务知识，还要有吧内部完善的管理按机制和运作机制笆做保障，国内信罢用担保机构目前拜普遍做不到这一摆点。仅就对担保伴机构十分重要的哀人员素质而言，爸目前，信用担保稗机构的人员大多靶是五花八门，良肮莠不齐。据浙江耙省

39、的调查，浙江蔼全省的信用担保扮机构共有人员4隘59人，大专以扳上学历人员只有斑228人，每个安机构的专业人员懊普遍只有1-2八人，并且专业人懊员多是聘请的是胺退休人员，风险芭管理能力及操作拜规范能力值得怀伴疑。 参见：孙厚军. 中小企业信用担保M. 杭州:浙江大学出版社，2003：149拜 此外，颁担保业务的风险挨和收益不对称。班一方面，信用担蔼保机构面临的代耙偿风险比较高，昂另一方面由于强搬调政策性扶持，邦担保业务的收益坝难以与风险相平案衡。根据浙江省柏中小企业担保体芭系调查组的统计背，浙江省截止2捌001年底，8伴8家担保机构中挨有24家担保出半现代偿损失，累癌计代偿69笔，碍累计代偿金额

40、1版797.89万傲元，累计已追偿癌总额548.7把5万元，累计代肮偿损失1294熬.14万元。在拜88家担保机构坝中,靠担保费和罢其他收入能够平拜衡费用（不包括傲代偿损失），实熬现盈利的仅有4翱2家，占担保机芭构总数47.7碍%,超过半数的安担保机构无法实耙现简单再生产。 参见：孙厚军. 中小企业信用担保M. 杭州:浙江大学出版社，2003：137案（三）信用担保熬机构的外部经营岸环境不容乐观背信用担保机构的碍服务对象是广大佰的中小企业，在百经济转型期市场瓣经济秩序还不规八范的大环境中，跋我国中小企业信艾用资源不足、信傲用缺失的问题还叭比较严重，总体澳的信誉度较低，伴如财务管理混乱稗，会计信

41、息失真翱，缺少技术品牌罢，市场竞争能力奥较弱等等。在这般个群体中开展信捌用担保业务，风癌险较高。隘信用担保机构是翱为银行的贷款业瓣务提供担保的，唉在银行的信贷客昂户中，有信用贷哎款客户，有抵押哀贷款客户，而需巴要信用担保机构扳担保的客户一般班是担保措施不足稗的中小企业，在把银行整体的客户坝群中是风险度较按高的一类，信用拔担保机构面临的叭整体信用风险较暗银行为高。并且艾由于法律地位不肮明确，在与银行颁的博弈中，信用稗担保机构较为弱稗势，信用担保机唉构一般还要承担爸所有的风险。爱四、信用担保机傲构的可持续经营扒问题的研究意义按 我国的把信用担保机构目白前在制度上、经癌营上以及环境上矮所体现的特点和

42、懊症结，从不同侧案面反映了一个问跋题：信用担保机白构的可持续经营败问题。一方面，瓣成立信用担保机般构的政策初衷要白求尽可能多的提耙供担保，但是在敖当前我国信用担柏保机构的内部经稗营能力和外部经熬营环境下，信用斑担保机构的可持颁续经营与此产生鞍了矛盾。由于我盎国信用担保机构胺成立和发展的历蔼史较短，各担保笆机构目前多在业癌务起步阶段，大背多数人信用担保白机构的可持续经昂营问题还没有切安肤之痛，见诸于白报章的案例和讨岸论还不多。我认靶为，信用担保机癌构可持续经营问盎题在其起步阶段版就应当给予高度拔重视和充分研究挨。跋（一）信用担保哀是一高风险行业凹，又具有信用传挨导和信用放大特矮性 癌信用担保机构

43、是搬联系银行和企业扳的桥梁和纽带，昂它一方面解决了扳中小企业在债务爸融资过程中担保靶品不足的问题，霸提升了中小企业癌的信用，另一方背面承担了银行在挨对中小企业融资佰过程因信息不对疤称产生的风险，扒增强了银行的贷鞍款意愿，三者的隘关系可以如图1胺.1表示，信用澳担保机构事实上搬扮演了风险承担哎者的角色。由于皑信用担保机构承罢担了大部分甚至懊全部贷款的连带奥清偿责任，银行邦贷前的企业经营疤状况调查和资信袄审查标准就会降佰低，担保机构承笆担了双重半“盎逆向选择拜”奥的风险。企业在柏获得所需资金后吧，由于有担保机板构担保，还款压岸力和努力程度会班降低，银行相应把的监管积极性和耙监管力度也会降背低，担保

44、机构同挨样承担双重坝“半道德风险班”半带来的压力。信哀用担保行业是一版个国际公认的高叭风险行业。图1.1：信用担保关系图示信用担保机构中小企业银行代偿追索申请贷款 申请担保担保罢 同时，柏信用担保机构还矮有信用传导的功扒能，其自身的经罢营状况上可以影拜响到金融机构，阿下可以影响到企啊业。如果担保机懊构自身经营失败矮，可能使得其担矮保的企业因为没懊有后续的担保而八产生资金紧张，凹严重时可能产生巴原本的被担保企巴业资金链的断裂把，进而影响到该跋企业的上下游企霸业；如果信用担摆保机构所担保的摆企业对象众多，矮此时，大面积的版企业由于信用担扳保机构无力续保凹而造成的资金短摆缺，对社会经济白的正常运行将

45、产碍生严重的后果。阿这是信用担保传罢导作用的一个方哀面。另一方面，笆信用担保机构的爱信用传导还会作班用到金融机构。瓣由于信用担保机半构是承担金融机邦构信贷风险的一叭个载体，由于信熬用担保机构丧失绊担保能力，不再笆被银行接受，此扒时如果被担保企拜业无法适时更换哎担保品，势必造艾成银行提前终止啊金融交易，加速胺回收贷款，从而百加剧了金融、资八金秩序的混乱。摆与信用担保机构跋的信用传导特性版共同发生作用的澳还有信用担保机安构的信用放大特按性。一家担保机班构的担保能力即半其对外担保的余搬额在自身担保资稗金之内，该信用邦担保机构的信用昂就没有被放大，爱那么该机构也很扒大程度上失去了芭它的功能和存在扳的意

46、义。衡量担般保效率高低的一唉个重要指标是担板保放大倍数，当捌信用担保机构放爱大倍数超过1时白，信用担保机构板便具备了信用放哎大功能，担保放伴大倍数越大，信矮用担保机构的效阿率也就越高，同俺时也意味着担保半机构的信用放大翱能力就越强。通摆常，信用担保机岸构的担保余额远跋远大于其担保资翱金，许多国家信傲用担保机构的放扮大倍数都超过了斑10倍，日本中昂小企业信用担保斑协会的担保倍数败高达60倍，国耙内也对信用担保隘的资金放大有5昂-10倍的指导罢意见，当担保机疤构无力持续经营埃，丧失了持续担翱保能力时，此时哀担保倍数越大，碍通过担保机构传败导特性作用而产班生的对社会经济霸的连锁反应也就板越强。伴（二

47、）国内外的跋经验表明：信用哀担保机构的可持昂续经营不容乐观胺 我国的吧信用担保机构目扮前仅能称得上伴“哎准金融机构巴”耙，完全与金融机稗构进行类比可能爱并不恰当，但从霸机构风险的看，吧信用担保的高风昂险特性远比各种坝类型的金融机构盎来得高。近20案年来，中国的金叭融行业实践表明班国内金融机构的颁风险度较高，从绊机构的产生背景案和目标定位上看扳， 与信用担保癌机构具有相当的斑可比性的信托投爱资公司的发展轨瓣迹应当对信用担绊保机构的未来发叭展有所警示。信凹托投资公司在改坝革开放之后在我瓣国曾经盛极一时鞍，机构数量高峰邦时达到1000扒家以上。但是，氨由于定位不清、瓣功能不明、治理奥结构不佳，信托笆

48、投资公司不断成埃为整顿对象。1奥982年、19碍85年、198岸8年、1993翱年、1998年般国家先后5次对绊信托业进行整顿岸， 参见：熊伟. 我国金融制度变迁过程中的信托投资公司J. 经济研究,1998,(8): 55-58隘 但历次整顿并捌没有从根本上解拌决问题，相反的拜，整顿后的信托奥投资公司业务不啊断被边缘化，金巴融风险不断累积办，可持续经营问胺题日益突出。从暗1998年开始氨的最新一次的整瓣顿，确立信托投奥资公司要回归办“捌受人之托，代人百理财扮”碍的主业，对符合阿条件、允许重新耙注册的信托公司斑的资本规模、股叭权结构多元化准癌入门槛进行严格按规定，到200哎3年底，全国重瓣新登记

49、注册的信班托投资公司仅有奥55家。案从国际的经验来矮看，信用担保机扮构的商业性信贷袄担保业务并没有肮成功的盈利模式傲。现代信用担保疤业发端于184唉0年的瑞士，发霸展于20世纪，肮 二战后，信用哎担保更是被认为哎是经济发展的必皑要条件，信贷担澳保作为信用担保霸机构的主业迅速暗发展。但是，信肮用担保机构经过叭20世纪几十年哀的发展已经严重隘分化：中小企业捌信用担保，特别斑是融资担保业务拌仍然存在，但普拌遍只是作为政府般扶持中小企业的按政策性担保，如跋美国的中小企业捌局（SBA）、白日本的信用保证伴协会、我国台湾肮地区的中小企业般信用保证基金等叭；而欧美目前大霸量存在的担保机捌构（我们可以称柏之为

50、商业性信用翱担保机构），已板经转向融资担保白之外的担保业务叭，如工程担保、翱诉讼担保、忠诚霸担保、海关担保安等等，并基本放懊弃了融资担保业捌务。从70年代傲起，欧洲从事融唉资担保的信用担矮保机构纷纷倒闭瓣，1992年瑞版典信用保险公司摆倒闭后，欧洲的摆商业性信用担保扒机构全面停止了背融资担保业务。 参见：中国经济技术投资担保公司. 各国信用担保业概况M. 北京: 中国财政经济出版社，2000：224扒国外的商业性信稗用担保放弃融资扳担保业务归结起岸来有三个原因：岸（1）在金融市啊场充分发展的条拌件下，贷款运作瓣机制上已没有必摆要设立第三方信板用担保，银行完败全能够决定是否八贷款，贷款银行芭认为

51、不能贷的，碍担保机构也是不拔能担保的。（2跋）在利益机制上矮国外的贷款业务埃已经不容纳第三安方担保，贷款利巴息已经包含了补隘偿全部贷款的风绊险，银行不愿意巴在其已有的利益摆圈子内让别人去隘分担风险、分享癌利益。（3）承按担贷款信用担保叭风险大，利益小傲，难以长久。总奥之，国外商业性稗担保机构认为：唉在这些国家的金熬融市场上，已经绊不存在贷款担保班业务的盈利模式挨。岸以上的分析表明背：信用担保是一斑个高风险行业，懊国内有同样背景巴的信托业、国外阿以信贷担保为主挨业的担保机构的矮实践表明信用担巴保业的可持续经鞍营前景并不乐观傲。而信用担保机鞍构在社会经济中爱有信用传导和信懊用放大功能，它八的可持续

52、经营问拔题对中小企业发巴展、对信用担保扳体系的成败、乃八至对我国的金融芭安全均有非常重隘要的意义。如何班看待、分析、提傲高信用担保机构坝的可持续经营能叭力是本文所要关般注的中心议题。瓣第二章 信用隘担保机构可持续伴经营的条件分析把及能力评价稗一、信用担保机阿构可持续经营澳的内涵坝（一）可持续经扒营的含义巴可持续经营首先八是一个财务会计傲学名词。一个会颁计主体的财务会哎计信息的生成有胺四大前提假设，岸包括会计主体、哀货币计量、会计败期间及持续经营扳。所有的财务报癌告都是假设会计背主体将可持续经凹营下去的情况下扮呈报的。一个机氨构主体的可持续稗经营可以被概括扒为：在实现机构扒设立目标的过程暗中，机

53、构不存在拌将要被破产清算鞍或其他清算的可唉能性，可持续经叭营体现在机构的哀财务、经营以及懊管理等其他方面白。哎可持续经营的反安面是不可持续经案营或可持续经营办危机，可持续经案营与否是财务报癌告使用者正确判颁断一个会计主体哎的财务状况和经唉营情况的基础，蔼 值得审计实践邦高度重视。我国吧独立审计具体八准则第17号半拜持续经营特别巴对被审计单位经蔼营不可持续性的扮判定办法从财务敖、经营及其他方八面做出说明：1、财务方面唉包括隘(邦1般)捌资不抵债；(2鞍)营运资金出现疤负数；(3)无癌法偿还到期债务邦；(4)无法偿爱还即将到期且难俺以展期的借款；白(5)过度依赖拜短期借款筹资；背(6)主要财务阿指

54、标显示财务状般况恶化；(7)凹累计经营性亏损岸数额巨大；(8啊)存在大额的逾瓣期未付利润；(熬9)无法继续履敖行借款合同中的疤有关条款；(1霸0)存在大量不吧良资产且长期未绊作处理；(11罢)重要子公司无跋法持续经营且未坝进行处理；(1凹2)无法获得供氨应商的正常商业白信用；(13)暗难以获得开发必把要新产品或进行搬必要投资所需资隘金；(14)显巴示财务状况恶化摆的其他迹象。2、经营方面氨包括熬(1)关键管理拔人员离职且无人瓣替代；(2)主巴导产品不符合国氨家产业政策；(疤3)失去主要市癌场、特许权或主芭要供应商；(4翱)人力资源或重板要原材料短缺；隘(5)未达到预佰期经营目标；(哀6)显示经

55、营情案况恶化的其他迹叭象。3、其他方面罢包括笆(1)严重违反坝有关法律、法规绊或政策；(2)爱存在数额巨大的八或有损失；(3瓣)异常原因导致耙停工、停产；(板4)有关法规或案国家政策的变化熬可能造成重大不爸利影响；(5)罢营业期限即将到扒期且无意继续经芭营；(6)投资埃者未履行协议、八合同、章程规定熬的义务，并有可挨能造成重大不利澳影响；(7)因巴自然灾害、战争颁等不可抗力因素扳遭受严重损失；碍(8)显示持续摆经营假设不再合熬理的其他迹象。斑 靶（二）信用担保埃机构可持续经营艾的特殊性及层次颁与一般的机构不啊同，信用担保机昂构的业务范围是懊非常特定的：中奥小企业融资及其奥它业务担保。因隘此，信

56、用担保机肮构可持续经营内笆涵与一般机构主败体不尽相同。首氨先，信用担保机暗构的可持续经营岸的出发点是其担败保职能的实现和柏发挥；其次，如坝果信用担保机构鞍的主业偏离了担八保，它无法实现扮其设立的目标，把本文所谈的可持背续经营问题显得敖毫无意义。基于盎以上认识，我认搬为：信用担保机白构的可持续经营耙是指信用担保机佰构在保证其为中霸小企业融资提供按担保的职能实现埃的前提下，信用按担保机构有能力捌持续经营，无破白产清算或其他清背算等财务、经营爱和其他方面的可笆持续经营问题事挨项发生。奥我认为：信用担鞍保机构的可持续斑经营可以从三个捌层次来阐述：安1、职能意义上哎的信用担保机构凹可持续经营瓣从信用担保

57、机构叭发挥其自身职能叭的角度出发，信岸用担保机构的职懊能是通过提供担百保，使中小企业奥的银行融资顺利扳实现，那么其前傲提是信用担保机傲构的担保要能够叭被银行所接受，按其资信和担保能挨力要被银行所认笆可，从这个角度胺上讲，信用担保耙机构的可持续经凹营的最低水平为般被银行等担保受案益人接受的担保版能力。氨2、财务意义上昂的信用担保机构芭可持续经营扒信用担保机构作跋为一个独立的法颁人实体，能够在癌财务上保证其经白营活动收入必须扳能够支付经营活笆动中涉及的全部叭成本，这是从现盎金流角度衡量的叭一般意义上的可按持续经营,蔼从经营现金流的颁角度出发，我们傲可以对信用担保绊机构财务收支结版构进行巴分解。其总

58、收入翱包括：（1）营巴业收入：包括担安保费、评审费、啊由被担保人支付稗的担保服务费用胺（例如财务咨询颁、法律咨询、协跋助准备财务文件皑）和担保代偿赔疤付后的追偿收入败。（2）财务收蔼入：担保基金进般行投资获得的收伴益。信用担保机瓣构的总成本也可敖以分为两部分：拜（1）管理费用懊：包括员工工资隘、办公用品费用拌、房租水电费用埃、宣传招待费用瓣等，（2）代偿爱赔付支出：因担艾保贷款发生违约稗而向银行的赔付按支出。 暗根据信用担保机熬构收入与支出的傲对比，从现金流阿角度出发，可以佰将信用担保机构八的可持续经营能盎力区分为三种水搬平： 将信用担保机构可持续能力区分为三种水平参见：国际劳工局编写,中国国

59、际经济技术交流中心等译. 小型/微型企业担保基金操作指南 M. 北京: 经济科学出版社, 2002:114搬（1）基本运营版的可持续经营水昂平。在一定的期佰间内，信用担保捌机构业务活动的啊总收入，与不包隘括担保代偿赔付拜的营业总支出之捌差。如果以上差败额不为负，即达哎到了基本运营的碍可持续经营。此跋为信用担保机构安可持续经营能力胺的第一层次，此碍时，信用担保机昂构能够维持简单碍的再生产，即：稗担保业务总收入芭扳营业总支出（不啊包括代偿损失）氨（2）靶财务的可持续经凹营水平。疤在一定的期间内鞍，如果信用担保班机构通过经营信败用担保业务收入按加上信用担保机摆构运作担保资金矮的投资收益二者暗产生的收

60、入，能熬够完全弥补担保搬业务的营业总支翱出（包括担保代奥偿损失），信用绊担保机构达到了拔财务意义上的可疤持续经营水平，笆这是信用担保机盎构可持续经营能埃力的第二层次，扮此时，信用担保般机构才有可能为哀其投资者产生投捌资回报。达到财八务可经营能力的靶第二层次必须有伴：翱 （担保班业务总收入+担八保资金收益）袄氨（营业总支出+颁代偿损失）扳（阿3）完全运营的跋可持续经营水平稗。阿在一定的期间内蔼，信用担保机构矮仅靠经营信用担爱保业务产生的收爸入就能够弥补担按保业务的营业支摆出和担保业务的伴代偿损失，即担盎保业务的营业收班入大于或等于担碍保业务总成本，笆担保机构就达到佰完全运营的可持柏续经营，这是信