中小企业信用担保机构可持续经营问题研究

1、信用担保机构可持续经营问题研究搬信用担保机构可败持续经营问题研佰究澳A S昂tudy on昂 Sustai捌nable O疤peratio摆n of Cr懊edit Gu芭arantee岸 Instit爸utions刘 永 斌内 容 摘 要肮随着国家中小企绊业扶持政策的贯碍彻执行，我国的般信用担保机构迅昂速兴起，并发展鞍成为一个行业。碍本文从信用担保巴机构产生的过程唉、现状及存在的熬可持续经营问题芭出发，阐述了信霸用担保机构可持氨续经营的内涵、澳实现条件及可持摆续经营的能力评凹价，提出了信用把担保机构实现可跋持续经营的自身跋战略措施与外部爱的政策选择、制板度安排，并以国斑内信用担保机构颁不同的

2、可持续经凹营模式加以佐证挨。全文分为五章哎：扒第一章分析了信吧用担保机构在国办内产生的背景、翱过程、现状以及隘存在的可持续经笆营问题。按第二章对信用担碍保机构可持续经败营内涵、条件进袄行了讨论，信用爱担保机构的可持暗续经营可以分为斑职能意义上、财按务意义上和管理扳意义上的可持续半经营三个层次，芭信用担保机构可艾持续经营的条件碍包括：担保要具背有可接受度和市唉场需求，信用担蔼保机构要有商业袄盈利模式及获得昂政策扶持。本章啊还提出了对信用袄担保机构可持续拜经营能力的评价跋框架。八 芭第三章讨论了信暗用担保机构内部澳的可持续经营战颁略措施，信用担隘保机构必须提高板风险管理水平，癌以构建可持续经坝营的

3、核心能力；鞍提高担保运行效邦率，降低成本，凹以建立可持续经捌营的运行方式；版合理定价，业务隘创新，以寻求可氨持续经营的盈利佰模式。矮第四章对信用担袄保机构可持续经岸营的政策选择与捌制度创新进行探埃讨，政府应当在柏法律环境、补偿柏机制、监管体系爱以及规范自身行氨为等方面入手，皑为信用担保机构澳的可持续经营创罢造合适的制度与挨政策环境。鞍第五章对上海信阿用担保机构、深凹圳中小企业信用熬担保中心、深圳摆中科智等不同的癌可持续经营模式稗进行分析。哀 通过研啊究，作者认为：颁我国的信用担保扒机构的可持续经叭营较为脆弱，有拔其特殊性，值得埃高度关注，可以唉借用CAMEL肮S模型对信用担佰保机构的可持续矮经

4、营能力进行评班价。信用担保机八构要实现可持续班经营，需要信用邦担保机构自身合败理的战略措施以靶及政策选择、制埃度创新做支撑，吧国内不同模式的斑信用担保机构的皑运作初步表明我拜国的信用担保机瓣构是能够实现可懊持续经营的目标扳的。搬关键词矮：背信用担保机构；板可持续经营；战唉略措施；政策选跋择 Abstract奥A吧bstract巴As Chin盎ese gov笆ernment捌 carrie岸s on th败e polic氨y to pr拌omote t伴he deve拔lopment坝 of Sma鞍ll-Medi捌um Ente板rprises癌 (S翱MES), G暗uarante澳e I

5、nsti佰tutions傲 for SM懊Es are 邦establi斑shed na唉tionwid奥e and a邦 newly-办born in颁dustry 笆has com白e into 俺being. 斑 Starti凹ng from矮 the an爱alysis 翱of Guar皑antee I埃nstitut昂ions on坝 their 耙establi啊shment,白 presen叭t situa背tion an班d condi埃tion of案 the su敖stainab邦le oper氨ation, 叭this pa百per stu耙dies th安e conte

6、佰nt of o百peratio把n susta叭inabili跋ty, nec翱essary 扳conditi伴ons and把 the ac唉cess of耙 operat啊ion sus吧tainabi碍lity. 捌It also熬 propos芭es the 半strateg芭ic meas挨ures an霸d exter摆nal pol叭icy-mak白ing and瓣 system拔 innova盎tions, 白and eva澳luates 肮the dif肮ferent 傲modes o敖f susta霸inable 盎operati板on by t芭he dome叭stic

7、 Gu岸arantee皑 Instit罢utions 霸by a ca奥se stud啊y. The 爸paper c佰onsists把 of fiv坝e parts哎:案Chapter岸 One an柏alyses 稗the bac版kground扮, proce氨ss and 拔present柏 situat柏ion of 伴Guarant翱ee Inst哎itution凹s and t叭he prob芭lem of 吧sustain岸able op瓣eration胺 in Chi哀na.皑Chapter啊 Two di巴scusses阿 the co啊ntent a瓣nd cond艾it

8、ions 袄of sust摆ainable暗 operat昂ion of 凹Guarant霸ee Inst胺itution疤s. The斑 sustai奥nable o盎peratio俺n can b稗e viewe罢d in th拜e sense阿 of the柏 functi哀on, the哀 financ俺e, and 案the man按agement敖 of Gua奥rantee 盎Institu艾tions. 颁The con般ditions佰 of sus把tainabl斑e opera蔼tion in奥clude t岸he acce哎ptabili搬ty and 柏demand

9、翱on Guar颁antee s背ervices盎, the c氨ommerci板al prof百itabili搬ty and 奥policy 笆support把 on the瓣 Guaran败tee Ins爱titutio班ns. Thi矮s Chapt凹er also傲 propos芭es the 疤assessm办ent sys百tem on 氨operati霸on sust把ainabil拜ity of 罢Guarant艾ee Inst碍itution罢s.拔Chapter疤 Three 笆discuss搬es the 败strateg霸ic meas氨ures on佰 intern罢

10、al sust啊ainable爸 operat跋ion. Gu坝arantee巴 Instit摆utions 爱should 耙improve爱 the ri唉sk mana办gement 艾as the 袄core of拌 sustai爸nable o阿peratio矮n, and 唉establi哀sh a op案eration艾al mode颁 with s坝ustaina爱ble ope啊ration 班by impr氨oving t巴he oper隘ation e搬fficien敖cy and 斑reducin隘g the c扒ost, ex翱plore a挨 profit爸able

11、 mo白de with稗 sustai伴nable o癌peratio伴n by pr耙oper pr敖icing a翱nd busi皑ness in翱novatio败n.敖Chapter熬 Four o白bserves跋 the po八licy-ma肮king an半d syste哀m innov颁ation o扮n the s熬ustaina颁ble ope袄ration.凹 The go佰vernmen哎t shoul搬d provi敖de the 艾proper 氨system 翱and env傲ironmen板t for t巴he sust捌ainable般 operat办ion o

12、f 跋the Gua熬rantee 俺Institu捌tions f翱rom the疤 follow霸ing asp案ects in般cluding挨 the le哀gal pro捌tection熬, 霸compens疤ating s百ystem,般 superv班ision s稗ystem a稗nd mana百gement 氨regulat哀ion.坝Chapter霸 Five d胺iscusse熬s the d跋ifferen啊t modes柏 of sus暗tainabl半e opera癌tion am邦ong Sha暗nghai C蔼redit G安uarante澳e Insti爱tu

13、肮tions邦, Shenz按hen Cre肮dit Gua瓣rantee 拜Center 耙for SME百s, Shen凹zhen Zh唉ongkezh艾i Guara暗ntee Co皑mpany. 搬The con按clusion袄 of the埃 paper 唉is that岸 the su唉stainab八le oper跋ation o版f Chine背se Guar挨antee I胺nstitut奥ions is败nt str蔼ong eno扳ugh and芭 shows 蔼its par伴ticular叭ities, 班and sho板uld be 翱serious芭ly con

14、s把idered.安 We can碍 make a巴n objec扮tive ac疤cess on碍 sustai敖nable o扳peratio罢n by CA版MELS mo碍del. Ba班ses on 敖the pol背icy and坝 regula斑tion ma扳king by氨 the go叭vernmen板t, Guar暗antee I扒nstitut熬ions sh奥ould ta耙ke prop蔼er stra邦tegic m奥easures绊 to ach扒ieve th矮e opera疤tion su扳stainab奥ility. 岸The suc柏cessful昂 o

15、perat傲ion of 皑differe扒nt mode伴s among疤 the do伴mestic 矮Guarant八ee Inst芭itution跋s prove癌s that 凹Guarant捌ee Inst胺itution啊s are a半ble to 案achieve挨 the op扒eration板 sustai扮nabilit肮y.挨Keyword绊s拌:板 Guaran百tee Ins胺titutio埃ns盎；蔼Sustain傲able op霸eration岸；氨Strateg颁ic Meas佰ures拔;扳 Policy唉 Making矮; 目 录信用担保机构可持续经营问

16、题研究此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载- PAGE 58 - PAGE 72 -前 言蔼信用担保机构在敖我国的产生和发哎展源于国家对中爱小企业发展的推袄动。1999年凹，原国家经贸委按下发了关于建巴立中小企业信用八担保体系试点的板指导意见，旨坝在通过建立各种坝类型的信用担保艾机构，解决在中八小企业发展中突岸出存在的融资难哀、担保难的资金版瓶颈问题，此后案国内的信用担保颁机构发展迅速。敖截止2002年邦底，国内纳入信耙用担保体系试点背的各种类型信用懊担保机构达84疤8家,从业人员半5723人,注哀册资金183.埃72亿元,可用案担保资金总额2爸42.33亿元爱。为解决中小企昂业融资问题

17、进行疤了有益的探索，按取得了一定的成矮绩。邦尽管信用担保机霸构为中小企业解癌决融资难问题起稗到了积极的推动袄作用，但是，由叭于我国的信用担坝保业才刚刚起步熬，大多数担保机翱构还处于早期的八展业阶段，许多佰风险可能暂时还斑未显现。目前信摆用担保机构的主矮要业务品种还是案融资担保，这是爸一种风险程度最伴大的信用担保形皑式，信用担保机跋构只靠微薄的保拜费收入很难弥补扮可能发生的代偿阿或赔付。信用担拔保业是国际公认板的高风险行业，瓣在我国，现阶段挨的信用担保机构百又体现了一些特蔼点：起点低、层邦次参差不齐、运皑行不规范、潜在盎风险大，同时又蔼缺乏有效的外部搬资金补偿机制，澳信用担保机构抗拌风险能力弱；

18、缺霸少银行风险共担败机制，贷款风险跋集中于信用担保拔机构等等。安以上种种因素使肮得信用担保机构疤面临着较大的可阿持续经营隐患，熬并在一些地方初胺步显现。广东省爱政府办公厅于2肮001年9月下按发了粤府办2挨00180号瓣关于地方各级拜政府暂停设立中碍小企业信用担保霸机构的通知，氨文中认为：扒“靶在目前全国中小百企业信用担保正斑在试点，有关经翱验尚未成熟和全埃面推广情况下，百可能因操作不规拜范而存在很大的敖风险。各级地方唉政府和省府直属爸有关部门既要支捌持中小企业的发八展，又要认真吸跋取地方金融风险爱造成严重危害的艾深刻教训，高度扳认识防范和化解扒金融风险、财政肮风险的重要性、吧紧迫性。为避免搬

19、发生新的风险，佰各市和省府直属霸有关部门立即停八止设立新的中小搬企业信用担保机傲构。澳”坝 哀广东的情况表明艾，国内对信用担疤保机构的业务及叭其运作规律仍然芭缺乏深刻认识和班系统研究，对信挨用担保机构自身案的可持续经营问隘题的探讨仍是一敖个盲点。作为国岸家为中小企业发瓣展而推出的一项癌重大举措，从长拌远看，信用担保摆机构的发展无疑碍具有良好的前景板。然而，信用担把保机构是否能够暗实现其政策初衷哎，很重要的是今扳天也就是发展前阿期，我们对信用阿担保机构的可持奥续经营能否有正瓣确的认识和准确氨的把握，这是我胺国信用担保机构挨以及政府相关部皑门当前就要认真瓣应对的问题，也绊是本文所要探讨挨的主题和意

20、义所氨在。由于水平所俺限，文中的观点百及论述的粗浅乃按至谬误之处，敬捌请批评指正。此资料来自 台商讯息网, 大量管理资料下载俺第一章 我国懊信用担保机构袄的发展历程与现捌状及问题摆一、信用担保机哎构摆产生的背景吧信用担保是由信唉用担保机构与债佰权人约定以保证伴的方式为债权人氨提供担保，当被翱担保人不能按合把同约定履行债务岸时，由担保人进岸行代偿，承担债啊务人的责任或履癌行债务，是一种艾信誉证明和资产熬责任结合在一起搬的金融中介行为罢。 姚德奎, 李斌. 金融交易中的中小企业信用担保和担保机构：一般理论分析J. 理论导刊, 2001, (8): 25-27 凹我国信用担保机瓣构的发展源于国版家为

21、解决中小企板业融资难问题而懊进行的探索。中败小企业在国民经扒济与社会中的作背用一般有以下方班面：第一，中小佰企业吸纳大量就把业人口，对实现稗社会充分就业作胺用巨大；第二，矮中小企业在促进班经济增长作用不笆可忽视；第三，肮中小企业是技术凹创新的主要力量柏；最后，中小企案业发挥了独特的绊社会稳定器的作疤用。中小企业的岸重要性已经得到艾了世界各国的普扮遍认同，各国政肮府纷纷采取各种般措施扶持中小企坝业的发展。八中小企业的发展笆有许多困难和瓶氨颈。其中，融资氨难是一个世界性盎的难题，一般称捌为中小企业的融肮资缺口，并概括氨为凹“暗资本缺口阿”版和哀“艾债务融资缺口摆”按。 李扬, 杨思群. 中小企业融

22、资与银行M. 上海: 上海财经大学出版社，2001：3背 国内的情况更耙是如此，在上海罢对27000户蔼中小企业的调查凹中，68%的企胺业认为融资困难把是困扰它们的最俺主要问题。 钟锐辉. 中小企业融资机制研究J/OL. HYPERLINK /xmkj/20001/kj2000126.htm /xmkj/20001/kj2000126.htm 艾 败 瓣中小企业融资难爸的根本原因在于傲存在信息不对称按。由于信息不对敖称，进而有可能哎产生逆向选择和靶道德风险，是融肮资交易无法完成拜的原因。 林毅夫, 李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资J. 经济研究, 2001,(10): 10-18氨 在

23、债务融资中白，中小企业相对背于大型企业的经翱营活动透明度较跋差，信息不对称皑问题相对更为严隘重，这导致了两斑方面的融资障碍鞍：一方面，它阻爱碍了金融机构向俺中小企业提供信岸贷的意愿；另一澳方面，由于中小扒企业信息不对称佰问题更加严重，皑为了保证贷款的埃安全，金融机构半在对中小企业贷傲款时就更多地要挨求中小企业提供拜贷款抵押、担保八。经济学认为：拔抵押、担保（担办保品）是解决信敖息不对称所带来佰交易下降的一个隘方法，通过担保蔼品可以加强企业岸的还款约束，提颁高银行的贷款清碍偿率，使贷款量佰保持在一定的规碍模水平上。但是八担保品在部分地背摆脱信息不对称霸困境的同时，可岸能导致银行很大坝程度上不是根

24、据案企业的经营状况背，而是根据企业绊的担保品发放贷瓣款，成为一种贷哎款配给制，中小搬企业恰恰又因为袄规模小，缺乏合袄适的资产用作担罢保品而无法获得板融资。班建立信用担保机盎构正是为了弥补般中小企业担保品罢的不足。解决担版保品不足的问题搬，直观上看起来摆就要增加担保品背资源的数量。鉴昂于中小企业的担版保品资源有限，办而国家的信用资邦源丰富，一个顺碍理成章的办法便哀是建立政府主导半的中小企业信用捌担保机构。这一霸认识和做法也广背为世界各国所接叭受并实践。为了扮体现政府对中小皑企业的支持，促吧进市场经济中的拌公平竞争，从2爱0世纪二三十年把代起，世界许多凹国家都成立了为拔中小企业融资服瓣务的信用担保

25、机爱构， 至今，全吧世界已有50多按个国家和地区建澳立了信用担保机埃构。伴二、我国信用担斑保机构俺及相关制度的发笆展历程及现状拔我国信用担保机柏构的兴起和发展拔是与国家对中小昂企业发展的重视半程度不断强化密捌切相关的。相对败于世界各国的通氨行做法，作为一爱项政府扶持中小鞍企业的政策，我熬国中小企业信用扒担保体系的建设挨起步较迟。19稗97年亚洲金融靶危机之后，国家捌对中小企业重要拜性的认识得到了柏很大的提高，对哎中小企业的扶持皑措施不断得到加奥强，信用担保机爸构发展速度十分柏迅猛，与之相配斑套的政策法规和搬制度建设也取得稗一定进展。从1俺992年开始，吧我国的信用担保按机构发展和制度耙建设经历

26、了三个爸阶段： 对担保机构发展的阶段划分思路参见：陈洪隽. 发展中规范、规范中发展 我国信用担保体系的回顾与展望J. 中国经贸导刊，2002,(13): 28-29，但划分的时段不同。邦（一）探索起步唉阶段（1992百年起-1997霸年）佰1992年，重氨庆、上海等地的颁私营中小企业为哀解决贷款难问题绊，并防止相互之搬间担保造成承担摆连带债务问题，案自发地探索建立昂企业互助担保基把金会，代表者是皑重庆的私营中小矮企业互助担保基氨金会、上海的工伴商联企业互助担拔保基金会，中国柏的信用担保实践颁开始起步。稗1994年，财伴政部和原国家经摆贸委联手组建了背中国经济技术投熬资担保公司，标稗志了我国开始

27、了皑专业的信用担保啊机构成立和发展氨的历史进程。之叭后，广东、四川扳等地开始出现以拜中小企业为主要败服务对象的地方埃性商业担保公司澳，交通银行上海扒杨浦支行与区政八府和街区企业合案作成立了担保基鞍金。 霸 199埃4年人民银行发伴布金融机构管颁理规定规定金拔融机构包括信用胺担保公司，融资敖担保业务属于金般融业务，并对其颁实行金融许可证阿制度。笆1995年担奥保法颁布实施芭，该法对信用担扳保行为进行法律扒规范，为信用担百保机构从事担保按业务提供了最初绊的法律依据。扳（二）积极推动罢阶段（1998袄年起-2001叭年）摆1998年，江蔼苏镇江、山东济靶南、安徽铜陵等拌城市探索采取设暗立担保资金和组

28、半建独立担保机构凹方式帮助中小企版业解决融资难问隘题并开始进行试唉点。浙江、福建碍、云南、贵州等按省的一些市县开扳始探索组建以私敖营企业为服务对吧象的中小企业贷安款担保基金或中把心。陕西、广东版、湖北、北京等坝地开始出现科技熬、建筑等专业性碍信用担保机构。笆1998年7月安，人民银行发布芭的非法金融机办构和非法金融业昂务活动取缔办法暗规定非法金融吧机构包括未经人扒民银行批准从事按融资担保等金融板业务活动的机构蔼。癌1999年1月办，作为我国第一案家全国性信用担坝保机构哀百中国经济技术投搬资担保公司根据罢中央党政机关袄金融类企业脱钩坝的总体处理意见绊和具体实施方案袄不再作为非银百行金融机构管理芭

29、，大大降低了其柏后成立的大批信鞍用担保机构的准蔼入门槛。鞍1999年6月办14日，在总结皑各地试点并吸收翱日本、加拿大、翱美国等国家实践吧经验的基础上，挨国家经贸委发布皑关于建立中小八企业信用担保体斑系试点的指导意跋见，我国中小岸企业信用担保体捌系正式启动。 颁2000年8月爱24日，国务院艾办公厅印发关肮于鼓励和促进中哎小企业发展的若百干政策意见，绊要求各级政府和瓣有关部门要加快颁建立信用担保体安系，建立和完善扮担保机构的准入隘制度、资金资助背制度、信用评估办和风险控制制度坝、行业协调制度阿与自律制度并探熬索组建国家信用傲再担保机构。暗2001年3月安，财政部印发拜中小企业融资担肮保机构风险

30、管理白暂行办法，对懊信用担保机构的柏内部组织机构、懊经营管理、项目暗评估、财务管理氨、担保准备金的爸提取等分别作了板规定。国家税务阿总局印发了关盎于中小企业信用办担保、再担保机罢构免征营业税的皑通知，规定信拔用担保机构的担摆保业务收入可以耙3年免征营业税隘，两个文件表明捌信用担保机构已安经逐步纳入政府肮相关职能部门的氨管理中。霸2001年11扮月，中国经济技八术投资担保公司安、福建省投资担敖保公司等自发地佰探索相互合作与挨联合，组建行业扳协会并成立了担扳保业联盟，有5罢0多家担保机构傲加入。 隘（三）规范发展瓣阶段（从200绊2年起）胺2002年4月唉，财政部等部门般联合下发了关版于全国信用担

31、保瓣机构基本情况调笆查的通知，决扮定在摸清全国情翱况的基础上，研伴究中小企业信用翱担保管理办法。按2002年6月盎29日，全国人俺大通过了中小埃企业促进法，邦该法明确规定县扒级以上政府和有蔼关部门应当推进跋和组织建立中小伴企业信用担保体挨系，推动对中小败企业的信用担保扮，为中小企业融绊资创造条件，这稗为中小企业信用氨担保机构的发展啊奠定了法律基础疤，是信用担保行扮业发展的里程碑碍。它标志着信用摆担保机构的发展澳状态由1999板年开始的试点发斑展成为一个行业吧。傲2003年，国摆家发改委设立了绊中小企业司，对皑中小企业信用担背保机构进行行业熬管理，标志着信扒用担保行业从分伴散走到行业管理板阶段，

32、中小企业暗司着手制订中肮小企业信用担保八管理办法。同跋年，由有关全国巴性行业协会、知熬名信用机构和各胺地担保机构联合俺发起的中国信用傲再担保股份有限案公司历经4年的笆前期准备，正式肮进入筹备阶段。懊从现状看，我国凹的信用担保机构熬通过近年的迅猛安发展，已经初具般规模。据原国家百经贸委的统计，肮全国的信用担保扒机构从2000板年的203家、氨2001年的5矮07家，增加到耙2002年的8芭48家，总的担岸保资金由200暗0年的60亿、哀2001年的1敖55亿增加到2拜002年的24盎2亿人民币。与靶此同时，我国信般用担保机构的发坝展模式也趋于多埃样，呈现三种模奥式：哎1、政策性信用斑担保机构瓣它

33、是由地方政府背及部门为主出资癌成立的以中小耙企业融资担保为爸主要业务稗的担保机构，执按行地方政府的产班业政策及中小企埃业扶植政策，一胺般不以盈利为目吧的，约占信用担氨保机构总数的7靶0%，有的研究半称，占到90%坝。 两个数据分别来自：人民银行调查组. 贷款担保公司如何缓解中小企业融资难N. 金融时报，2003-04-09 (10)和陈文晖. 中小企业信用担保体系国际比较M. 北京: 经济科学出版社，2003：209巴是我国信用担保罢机构的主体力量叭。其组织方式有扮企业法人、基金般等社团法人、还把有中心等事业法暗人。吧2、互助信用担胺保机构鞍它是中小企业为版缓解自身融资难按而自发组建的，斑自我

34、出资、自我吧服务、疤自担风险，一般哎也不以盈利为目鞍的。组织方式一爸般为企业法人或挨社团法人。艾3、商业信用担罢保机构颁它是由各种投资啊主体从商业利益盎出发而设立的，哀通过信用担保及按相关业柏务获取商业利润按。组织方式均为稗企业法人。靶互助信用担保机盎构和商业信用担扮保机构是国内信班用担保新兴的组邦成部分，我们将袄所有三类以中小唉企业信用担保为板主业的机构皆称啊为俺“拜信用担保机构爸”伴，作为本文的研鞍究对象。阿三、我国信用担艾保机构存在的问扒题颁（一）信用担保霸机构治理效能的摆问题敖从投资主体看，盎各级政府是中小埃企业信用担保机熬构发展的主导力蔼量。截至200懊2年末，全国8哎48家信用担保

35、拜机构中政府完全扒出资的有289拔家，占机构总数傲的34.1%，佰政府参与出资的扮有325家，占袄38.3%，合矮计比例高达72蔼.4%；在出资背额中，各级政府隘出资比例更高。靶地方政府兴办信霸用担保机构的冲班动十分强烈，主稗要有以下原因：佰首先是政绩意识唉，信用担保机构班在地方政府的理把解上是爱“隘准金融机构霸”扒，能够为地方建蔼设筹集资金；其跋次是压力意识，肮中小企业发展日拔益成为地方经济笆发展的重心，它芭们的融资问题也办是地方政府的心埃病，成立担保机半构成为化解压力奥的选择。从以上办的主导思想来看芭，许多地方的信胺用担保机构的成皑立并无清晰的规吧划和论证，一哄芭而上的现象很突搬出。扒信用

36、担保机构投佰资主体较为单一矮，且多为地方政版府出资，造成了背信用担保机构的八法人治理结构失隘衡，脱离不了国巴有企业的老路。白主要表现在地方矮政府对担保业务盎干预过多，行政扳性操作的担保业埃务风险较大。舟拜山市是浙江省中扳小企业信用担保肮机构发展最早的霸地区，1998叭年8月成立的担凹保公司是典型的懊行政性公司，由霸市政府秘书长兼氨任董事长，市财爸政局长兼任总经捌理，成立后不到唉一年，便套牢资笆金1.2亿，难阿以再运作，无奈扮之下只能给予关案闭 骆爱萍,马良华. 浙江省中小企业信用担保体系建设若干问题J. 浙江金融,2002,(8):29-31 败 。傲（二）信用担保袄机构业务经营的埃防范风险能

37、力较懊低绊作为金融中介机哀构，信用担保机爸构提升了借款企摆业的信用，并承霸担了银行的信贷哎风险，理论上讲芭必须具备较强的碍风险管理能力和柏风险承担能力，凹但目前的状况并哎非如此。矮首先是资本金的蔼规模。据人民银翱行成都分行的调拜查，四川省全省啊17家信用担保肮机构平均的注册氨资本为1834扒.75万元，甘啊肃省15家担保袄机构的平均注册白资本为2624稗万元； 参见：人行成都分行调查组. 四川省中小企业贷款担保体系调查J. 西南金融，2003, (6):22-24巴 福建省截止2靶002年底成立蔼的36家担保公绊司中，注册资本靶在500万以下皑的机构占60%办；浙江省截止2袄001年底共成安立

38、信用担保机构百88家，注册资半金总额为920凹70.61亿元鞍，平均每家为1八046.26万扒元，最小的信用百担保机构资本金摆仅10万元，并唉且此类机构不在俺少数，如此小的背资金规模，出现氨一笔代偿便难以盎承受，有两三笔敖代偿便要倒闭。 郭安娜,柴雷鹰. 浙江中小企业信用担保机构的发展J.浙江金融, 2003, (1) 32-34 把 不具备风险佰承担能力，很难蔼得到银行的认可邦，开展担保业务俺无从谈起。拌其次是风险管理疤能力。担保本身巴是一项专业性很矮强的业务，涉及跋的范围广，内容搬多，不仅需要金办融、财务、法律奥、审计、评估等八专业能力而且需隘要有预测、分析吧、谈判、社交业按务知识，还要有

39、哎内部完善的管理扳机制和运作机制肮做保障，国内信懊用担保机构目前稗普遍做不到这一拜点。仅就对担保叭机构十分重要的稗人员素质而言，吧目前，信用担保扮机构的人员大多岸是五花八门，良拔莠不齐。据浙江颁省的调查，浙江办全省的信用担保斑机构共有人员4肮59人，大专以板上学历人员只有瓣228人，每个爸机构的专业人员背普遍只有1-2把人，并且专业人邦员多是聘请的是隘退休人员，风险袄管理能力及操作扳规范能力值得怀皑疑。 参见：孙厚军. 中小企业信用担保M. 杭州:浙江大学出版社，2003：149熬 此外，懊担保业务的风险拌和收益不对称。邦一方面，信用担摆保机构面临的代啊偿风险比较高，摆另一方面由于强敖调政策性

40、扶持，绊担保业务的收益敖难以与风险相平懊衡。根据浙江省翱中小企业担保体叭系调查组的统计扒，浙江省截止2敖001年底，8瓣8家担保机构中敖有24家担保出哀现代偿损失，累袄计代偿69笔，昂累计代偿金额1敖797.89万把元，累计已追偿把总额548.7按5万元，累计代癌偿损失1294埃.14万元。在耙88家担保机构耙中,靠担保费和挨其他收入能够平把衡费用（不包括熬代偿损失），实伴现盈利的仅有4坝2家，占担保机伴构总数47.7蔼%,超过半数的凹担保机构无法实把现简单再生产。 参见：孙厚军. 中小企业信用担保M. 杭州:浙江大学出版社，2003：137吧（三）信用担保矮机构的外部经营般环境不容乐观奥信用

41、担保机构的坝服务对象是广大邦的中小企业，在白经济转型期市场疤经济秩序还不规捌范的大环境中，爱我国中小企业信搬用资源不足、信俺用缺失的问题还鞍比较严重，总体凹的信誉度较低，隘如财务管理混乱奥，会计信息失真艾，缺少技术品牌版，市场竞争能力耙较弱等等。在这阿个群体中开展信氨用担保业务，风半险较高。啊信用担保机构是暗为银行的贷款业绊务提供担保的，凹在银行的信贷客靶户中，有信用贷佰款客户，有抵押伴贷款客户，而需艾要信用担保机构矮担保的客户一般版是担保措施不足隘的中小企业，在吧银行整体的客户按群中是风险度较隘高的一类，信用凹担保机构面临的矮整体信用风险较肮银行为高。并且把由于法律地位不扮明确，在与银行爸的

42、博弈中，信用霸担保机构较为弱阿势，信用担保机捌构一般还要承担暗所有的风险。伴四、信用担保机矮构的可持续经营拜问题的研究意义蔼 我国的柏信用担保机构目哎前在制度上、经稗营上以及环境上邦所体现的特点和八症结，从不同侧版面反映了一个问啊题：信用担保机安构的可持续经营胺问题。一方面，唉成立信用担保机挨构的政策初衷要按求尽可能多的提稗供担保，但是在傲当前我国信用担盎保机构的内部经胺营能力和外部经耙营环境下，信用百担保机构的可持办续经营与此产生爱了矛盾。由于我般国信用担保机构案成立和发展的历般史较短，各担保暗机构目前多在业摆务起步阶段，大盎多数人信用担保巴机构的可持续经瓣营问题还没有切埃肤之痛，见诸于版报

43、章的案例和讨奥论还不多。我认摆为，信用担保机澳构可持续经营问安题在其起步阶段奥就应当给予高度暗重视和充分研究般。般（一）信用担保肮是一高风险行业皑，又具有信用传吧导和信用放大特摆性 爸信用担保机构是矮联系银行和企业氨的桥梁和纽带，白它一方面解决了蔼中小企业在债务哎融资过程中担保爱品不足的问题，搬提升了中小企业耙的信用，另一方疤面承担了银行在柏对中小企业融资俺过程因信息不对鞍称产生的风险，扳增强了银行的贷蔼款意愿，三者的懊关系可以如图1肮.1表示，信用耙担保机构事实上澳扮演了风险承担懊者的角色。由于百信用担保机构承靶担了大部分甚至稗全部贷款的连带扒清偿责任，银行佰贷前的企业经营斑状况调查和资信白

44、审查标准就会降瓣低，担保机构承搬担了双重跋“敖逆向选择白”鞍的风险。企业在澳获得所需资金后阿，由于有担保机伴构担保，还款压巴力和努力程度会案降低，银行相应奥的监管积极性和搬监管力度也会降般低，担保机构同傲样承担双重罢“吧道德风险盎”啊带来的压力。信拔用担保行业是一拔个国际公认的高氨风险行业。图1.1：信用担保关系图示信用担保机构中小企业银行代偿追索申请贷款 申请担保担保稗 同时，癌信用担保机构还巴有信用传导的功搬能，其自身的经般营状况上可以影邦响到金融机构，袄下可以影响到企半业。如果担保机般构自身经营失败傲，可能使得其担跋保的企业因为没扮有后续的担保而耙产生资金紧张，拌严重时可能产生埃原本的被

45、担保企伴业资金链的断裂霸，进而影响到该岸企业的上下游企哎业；如果信用担罢保机构所担保的耙企业对象众多，败此时，大面积的啊企业由于信用担办保机构无力续保搬而造成的资金短背缺，对社会经济办的正常运行将产暗生严重的后果。隘这是信用担保传班导作用的一个方蔼面。另一方面，邦信用担保机构的班信用传导还会作熬用到金融机构。袄由于信用担保机柏构是承担金融机哎构信贷风险的一佰个载体，由于信颁用担保机构丧失暗担保能力，不再斑被银行接受，此扮时如果被担保企胺业无法适时更换埃担保品，势必造摆成银行提前终止摆金融交易，加速搬回收贷款，从而笆加剧了金融、资爸金秩序的混乱。奥与信用担保机构摆的信用传导特性岸共同发生作用的拜

46、还有信用担保机岸构的信用放大特白性。一家担保机肮构的担保能力即熬其对外担保的余扳额在自身担保资邦金之内，该信用班担保机构的信用凹就没有被放大，把那么该机构也很奥大程度上失去了昂它的功能和存在隘的意义。衡量担盎保效率高低的一凹个重要指标是担半保放大倍数，当邦信用担保机构放扮大倍数超过1时袄，信用担保机构背便具备了信用放碍大功能，担保放邦大倍数越大，信颁用担保机构的效按率也就越高，同办时也意味着担保百机构的信用放大翱能力就越强。通拌常，信用担保机佰构的担保余额远扒远大于其担保资罢金，许多国家信艾用担保机构的放哀大倍数都超过了拔10倍，日本中氨小企业信用担保蔼协会的担保倍数暗高达60倍，国笆内也对信

47、用担保埃的资金放大有5拜-10倍的指导伴意见，当担保机搬构无力持续经营巴，丧失了持续担奥保能力时，此时扒担保倍数越大，盎通过担保机构传皑导特性作用而产百生的对社会经济昂的连锁反应也就白越强。傲（二）国内外的半经验表明：信用胺担保机构的可持澳续经营不容乐观啊 我国的八信用担保机构目班前仅能称得上把“颁准金融机构扳”昂，完全与金融机颁构进行类比可能白并不恰当，但从袄机构风险的看，霸信用担保的高风稗险特性远比各种熬类型的金融机构背来得高。近20柏年来，中国的金百融行业实践表明挨国内金融机构的拜风险度较高，从扒机构的产生背景啊和目标定位上看艾， 与信用担保袄机构具有相当的百可比性的信托投绊资公司的发展

48、轨板迹应当对信用担拌保机构的未来发吧展有所警示。信熬托投资公司在改拜革开放之后在我俺国曾经盛极一时芭，机构数量高峰唉时达到1000艾家以上。但是，败由于定位不清、挨功能不明、治理爱结构不佳，信托办投资公司不断成斑为整顿对象。1阿982年、19半85年、198背8年、1993白年、1998年澳国家先后5次对绊信托业进行整顿岸， 参见：熊伟. 我国金融制度变迁过程中的信托投资公司J. 经济研究,1998,(8): 55-58版 但历次整顿并氨没有从根本上解拔决问题，相反的疤，整顿后的信托霸投资公司业务不盎断被边缘化，金巴融风险不断累积瓣，可持续经营问瓣题日益突出。从艾1998年开始挨的最新一次的整

49、百顿，确立信托投拜资公司要回归袄“板受人之托，代人拜理财昂”疤的主业，对符合艾条件、允许重新熬注册的信托公司伴的资本规模、股罢权结构多元化准跋入门槛进行严格巴规定，到200按3年底，全国重熬新登记注册的信翱托投资公司仅有昂55家。败从国际的经验来澳看，信用担保机矮构的商业性信贷拔担保业务并没有袄成功的盈利模式澳。现代信用担保肮业发端于184百0年的瑞士，发靶展于20世纪，扮 二战后，信用伴担保更是被认为唉是经济发展的必靶要条件，信贷担昂保作为信用担保矮机构的主业迅速绊发展。但是，信袄用担保机构经过班20世纪几十年靶的发展已经严重扳分化：中小企业拜信用担保，特别斑是融资担保业务霸仍然存在，但普唉

50、遍只是作为政府艾扶持中小企业的拜政策性担保，如岸美国的中小企业翱局（SBA）、矮日本的信用保证邦协会、我国台湾拔地区的中小企业挨信用保证基金等懊；而欧美目前大懊量存在的担保机啊构（我们可以称半之为商业性信用哎担保机构），已拔经转向融资担保板之外的担保业务靶，如工程担保、熬诉讼担保、忠诚盎担保、海关担保肮等等，并基本放霸弃了融资担保业艾务。从70年代凹起，欧洲从事融拜资担保的信用担哎保机构纷纷倒闭伴，1992年瑞吧典信用保险公司扳倒闭后，欧洲的半商业性信用担保霸机构全面停止了耙融资担保业务。 参见：中国经济技术投资担保公司. 各国信用担保业概况M. 北京: 中国财政经济出版社，2000：224安

51、国外的商业性信败用担保放弃融资袄担保业务归结起隘来有三个原因：碍（1）在金融市暗场充分发展的条挨件下，贷款运作爸机制上已没有必挨要设立第三方信拌用担保，银行完八全能够决定是否哎贷款，贷款银行奥认为不能贷的，敖担保机构也是不翱能担保的。（2哎）在利益机制上捌国外的贷款业务俺已经不容纳第三佰方担保，贷款利暗息已经包含了补芭偿全部贷款的风邦险，银行不愿意疤在其已有的利益挨圈子内让别人去按分担风险、分享案利益。（3）承阿担贷款信用担保肮风险大，利益小唉，难以长久。总隘之，国外商业性版担保机构认为：癌在这些国家的金癌融市场上，已经板不存在贷款担保斑业务的盈利模式翱。熬以上的分析表明爸：信用担保是一矮个高

52、风险行业，敖国内有同样背景扳的信托业、国外白以信贷担保为主班业的担保机构的哀实践表明信用担爱保业的可持续经哎营前景并不乐观啊。而信用担保机八构在社会经济中巴有信用传导和信吧用放大功能，它背的可持续经营问唉题对中小企业发鞍展、对信用担保啊体系的成败、乃斑至对我国的金融八安全均有非常重熬要的意义。如何颁看待、分析、提熬高信用担保机构把的可持续经营能隘力是本文所要关斑注的中心议题。第二章 信用担保机构可持续经营的条件分析及能力评价熬第二章 信用搬担保机构可持续唉经营的条件分析奥及能力评价氨一、信用担保机半构可持续经营巴的内涵邦（一）可持续经挨营的含义办可持续经营首先扒是一个财务会计白学名词。一个会捌

53、计主体的财务会搬计信息的生成有办四大前提假设，唉包括会计主体、霸货币计量、会计挨期间及持续经营傲。所有的财务报盎告都是假设会计澳主体将可持续经拜营下去的情况下碍呈报的。一个机皑构主体的可持续拌经营可以被概括般为：在实现机构版设立目标的过程靶中，机构不存在笆将要被破产清算靶或其他清算的可跋能性，可持续经疤营体现在机构的奥财务、经营以及背管理等其他方面霸。胺可持续经营的反稗面是不可持续经案营或可持续经营扒危机，可持续经俺营与否是财务报碍告使用者正确判鞍断一个会计主体叭的财务状况和经耙营情况的基础，耙 值得审计实践阿高度重视。我国扮独立审计具体拔准则第17号捌稗持续经营特别矮对被审计单位经耙营不可持

54、续性的坝判定办法从财务绊、经营及其他方芭面做出说明：1、财务方面靶包括靶(碍1白)氨资不抵债；(2拌)营运资金出现隘负数；(3)无昂法偿还到期债务百；(4)无法偿拌还即将到期且难澳以展期的借款；八(5)过度依赖稗短期借款筹资；柏(6)主要财务奥指标显示财务状版况恶化；(7)拔累计经营性亏损耙数额巨大；(8蔼)存在大额的逾柏期未付利润；(按9)无法继续履绊行借款合同中的疤有关条款；(1艾0)存在大量不耙良资产且长期未哎作处理；(11佰)重要子公司无吧法持续经营且未扳进行处理；(1埃2)无法获得供邦应商的正常商业巴信用；(13)拌难以获得开发必碍要新产品或进行埃必要投资所需资熬金；(14)显案示财

55、务状况恶化岸的其他迹象。2、经营方面罢包括跋(1)关键管理按人员离职且无人岸替代；(2)主靶导产品不符合国挨家产业政策；(板3)失去主要市拔场、特许权或主扮要供应商；(4叭)人力资源或重哎要原材料短缺；疤(5)未达到预扒期经营目标；(安6)显示经营情俺况恶化的其他迹捌象。3、其他方面氨包括班(1)严重违反瓣有关法律、法规扳或政策；(2)阿存在数额巨大的矮或有损失；(3扮)异常原因导致捌停工、停产；(拜4)有关法规或敖国家政策的变化办可能造成重大不背利影响；(5)瓣营业期限即将到颁期且无意继续经扳营；(6)投资昂者未履行协议、叭合同、章程规定肮的义务，并有可哀能造成重大不利癌影响；(7)因敖自然

56、灾害、战争熬等不可抗力因素盎遭受严重损失；半(8)显示持续奥经营假设不再合白理的其他迹象。罢 案（二）信用担保袄机构可持续经营罢的特殊性及层次佰与一般的机构不奥同，信用担保机版构的业务范围是稗非常特定的：中柏小企业融资及其柏它业务担保。因爱此，信用担保机笆构可持续经营内阿涵与一般机构主靶体不尽相同。首爸先，信用担保机笆构的可持续经营稗的出发点是其担癌保职能的实现和捌发挥；其次，如拌果信用担保机构霸的主业偏离了担哎保，它无法实现半其设立的目标，百本文所谈的可持唉续经营问题显得爱毫无意义。基于疤以上认识，我认俺为：信用担保机傲构的可持续经营蔼是指信用担保机板构在保证其为中皑小企业融资提供暗担保的职

57、能实现霸的前提下，信用摆担保机构有能力背持续经营，无破疤产清算或其他清按算等财务、经营跋和其他方面的可哀持续经营问题事懊项发生。暗我认为：信用担瓣保机构的可持续肮经营可以从三个跋层次来阐述：爸1、职能意义上癌的信用担保机构肮可持续经营摆从信用担保机构耙发挥其自身职能矮的角度出发，信昂用担保机构的职阿能是通过提供担捌保，使中小企业捌的银行融资顺利把实现，那么其前笆提是信用担保机霸构的担保要能够凹被银行所接受，摆其资信和担保能扒力要被银行所认佰可，从这个角度败上讲，信用担保岸机构的可持续经斑营的最低水平为百被银行等担保受拜益人接受的担保把能力。傲2、财务意义上爱的信用担保机构伴可持续经营班信用担保

58、机构作班为一个独立的法盎人实体，能够在斑财务上保证其经啊营活动收入必须傲能够支付经营活扒动中涉及的全部懊成本，这是从现矮金流角度衡量的敖一般意义上的可坝持续经营,昂从经营现金流的扮角度出发，我们搬可以对信用担保啊机构财务收支结叭构进行肮分解。其总收入疤包括：（1）营摆业收入：包括担唉保费、评审费、暗由被担保人支付肮的担保服务费用艾（例如财务咨询奥、法律咨询、协哀助准备财务文件敖）和担保代偿赔澳付后的追偿收入败。（2）财务收熬入：担保基金进白行投资获得的收矮益。信用担保机把构的总成本也可胺以分为两部分：癌（1）管理费用暗：包括员工工资搬、办公用品费用凹、房租水电费用矮、宣传招待费用敖等，（2）代

59、偿绊赔付支出：因担白保贷款发生违约斑而向银行的赔付岸支出。 凹根据信用担保机搬构收入与支出的懊对比，从现金流鞍角度出发，可以芭将信用担保机构邦的可持续经营能搬力区分为三种水百平： 将信用担保机构可持续能力区分为三种水平参见：国际劳工局编写,中国国际经济技术交流中心等译. 小型/微型企业担保基金操作指南 M. 北京: 经济科学出版社, 2002:114佰（1）基本运营坝的可持续经营水哎平。在一定的期挨间内，信用担保懊机构业务活动的霸总收入，与不包罢括担保代偿赔付袄的营业总支出之蔼差。如果以上差熬额不为负，即达隘到了基本运营的肮可持续经营。此啊为信用担保机构叭可持续经营能力挨的第一层次，此鞍时，信

60、用担保机俺构能够维持简单半的再生产，即：八担保业务总收入绊隘营业总支出（不芭包括代偿损失）伴（2）拜财务的可持续经胺营水平。霸在一定的期间内版，如果信用担保盎机构通过经营信办用担保业务收入扮加上信用担保机蔼构运作担保资金扳的投资收益二者傲产生的收入，能拔够完全弥补担保昂业务的营业总支按出（包括担保代吧偿损失），信用懊担保机构达到了盎财务意义上的可肮持续经营水平，爱这是信用担保机皑构可持续经营能霸力的第二层次，胺此时，信用担保啊机构才有可能为耙其投资者产生投扳资回报。达到财搬务可经营能力的按第二层次必须有把：傲 （担保翱业务总收入+担耙保资金收益）邦芭（营业总支出+搬代偿损失）案（版3）完全运营