宏观经济学之投资需求函数

1、八宏观经济学：邦原理与模型耙第三章 产品扳市场的均衡稗第二节 投资奥需求函数捌本节将讨论投资拌决策的几种理论傲，进而得出较为凹一般的投资需求傲函数（或简称为癌：投资函数）。按一、新古典经济傲学派的投资理论疤（一）熟知的生搬产理论：吧根据新古典经济鞍学的生产理论，版企业利润最大化碍的条件是边际收挨益等于边际成本八；从而确定投资把大小的原则便是颁：般投资的边际收益凹投资的边际成本鞍。爸（二）投资与利佰率（斑）有关败若就一年内考虑艾，则拜（八为年利率）。可八见，岸是哎的函数，记为敖。由于边际收益鞍递减，耙（佰反变伴）把，即奥与投资爱之间呈反向变动凹关系。把由搬或翱，知绊，班即投资拜与利率奥之间呈反向

2、变动哎关系啊。凹二、投资的加速皑器理论奥（一）加速数：昂差分表示盎早在本世纪初就班有人（Afta挨lion）提出摆过唉“罢加速器理论罢”昂，用以说明国民半收入对投资的影唉响。捌但真正引起人们暗的重视是在经济霸学家用差分方程瓣表达了这种理论唉之后。把（二）投资/产稗出比：把至少在一段时期斑内，资本存量与熬产出（或收入）版水平绊之比（称为资本敖产出比稗），可以看作是凹不变的，而且这澳个比就整个国民熬经济来说一般总奥大于盎。柏比如，按当前的傲生产技术水平，白生产某种产品值版（价格水平一定版），必须配备的半资本蔼元，则案。拜在不同行业一般肮是不同的，例如翱汽车工业的扳值显然大于饮食背行业。拌随着产业结

3、构、百技术水平等因素艾的变动，般也会变动，但我凹们假定在考察期摆这些因素均不变氨。背（三）加速器原挨理1、加速器原理摆设邦与半均在考察期内，伴记败则稗而白（为简单起见，办不妨设折旧为爱），故把此即所谓爸加速器原理：叭为了使产值增加班元（价格一定）懊要求新添投资半元白。绊2、总结：加速版器阿注意到挨，即投资的增加矮量为佰的二阶差分，且绊，称资本产出比佰为芭加速数或加速器佰（accele扳rator）敖。俺【注罢：俺只要傲的增长率暗随芭递增，啊的增长率癌必定大于隘的增长率，或者背说，办较巴加速增长，对于斑任一敖。（因捌为唉。背这一不等式的导巴出，可由扮的增长率罢递增佰这一条件蔼直接导出。证明：巴事

4、实上，般即如果袄，先对分子求全袄微分：皑，按不等式两边氨除懊，班即版有哎。因阿，挨所以巴必有瓣，蔼从而跋所证俺不等式成立邦，隘亦案即暗，此式正是如所安要证疤。佰证毕。暗）】佰（四）萨缪尔森凹加速器摆萨缪尔森的加速扒数与上述加速器叭略有不同。敖1、萨缪尔森投搬资函数佰萨缪尔森认为：凹应与消费的增量盎有关，消费增加瓣得越多，投资捌也越多。这可写扮成翱 胺 拜 式柏其中，翱为艾自发投资凹，爱与邦分别表示第澳期与第斑期的消费，靶。称翱为萨氏加速数。傲消费邦是哎的增函数，因而把从式哎同样可见：扳为绊的增函数巴。澳（五）加速（递半增）原理败总而言之，我们扒已经看到了：罢随唉的增加而增加，笆随百的减少而减少

5、，皑即巴是爸的增函数。这就拔是投资的加速（肮递增）原理板。板三、投资决策的伴现金流方法奥这种方法较为简笆单实用。（一）现值阿假定，一笔投资矮在未来的几年中皑每年带来的收益哀为败。为简单见，设案每年的利率均为半，则各年收益之稗和的现值拔为：埃为简单起见，进办一步假定，投资鞍，比如是买一台跋机器，其残值（案第拌年）恰为拌。般（二）投资决策搬原理半于是，很清楚，扒投资为吧的该项目是否值癌得投资，决定于搬是否成立拌。（三）结论拔由上述公式可见伴：坝利率越小，决定蔼投资的可能性越笆大；利率越大，矮决定投资的可能八性越小。简言之颁，柏为版的减函数扒。四、小结（一）定性结论罢上述几种有关投案资的理论都是针佰对像机器、厂房霸等固定投资。对袄于投资中的其他白成分，如存货投霸资和住宅投资，拜经济学家也有研靶究。其结果是：拔投资都与利率或吧收入水平有关；吧是利率的减