四川长虹某年财务分析报告

1、八四川长虹200扳3年财务分析报芭告爱一、实现利润分碍析靶 1.利扳润总额岸 200艾3年实现利润为佰26678.6翱7万元，与20胺02年的206俺63.30万元邦相比有较大增长般，增长29.1哎1%。实现利润耙主要来自于内部吧经营业务，公司瓣盈利基础比较可拌靠。埃 扒 昂 2.营氨业利润稗 200叭3年营业利润为扳18236.3霸1万元，与20凹02年的127袄44.18万元氨相比有较大增长氨，增长43.1耙0%。具体来说懊，以下项目的变瓣动使营业利润增艾加：主营业务收胺入增加1548芭01.15万元哀；主营业务税金百及附加减少19稗03.08万元般；营业费用(销暗售费用)减少2阿845.

2、96万按元；共计增加1霸59550.2啊0万元，以下项败目的变动使营业哎利润减少：主营班业务成本增加1案37189.2哀7万元；管理费搬用增加1044芭3.02万元；板财务费用增加5半419.01万肮元；其他业务利鞍润减少1006佰.63万元；共懊计减少1540唉57.94万元半,增加项与减少扒项相抵，使营业拜利润增长549半2.26万元。败 懊 癌 3.投拌资收益疤 200埃3年投资收益为摆3310.68安万元，与200盎2年的7764澳.67万元相比案有较大幅度下降捌，下降57.3稗6%。伴 哀 霸 4.营叭业外利润懊 200阿3年营业外利润碍为4169.5拌4万元，与20岸02年的81.

3、凹22万元相比成敖倍增长，增长5爱0.33倍。板 5.主靶营业务的盈利能扳力版 200巴3年主营业务收奥入净额为141板3319.58半万元，与200爸2年的1258版518.43万跋元相比有较大增八长，增长12.叭30%。从主营艾业务收入和成本捌的变化情况来看扒，2003年的柏主营业务收入净扮额为14133胺19.58万元蔼，比2002年唉的125851傲8.43万元有鞍所增长，增长1瓣2.30%，主办营业务成本为1啊208264.稗29万元，比2俺002年的10背71075.0摆2万元有所增加敖，增加12.8岸1%，主营业务班收入和主营业务版成本同时增长，叭但主营业务成本伴增长幅度大于主袄

4、营业务收入，表芭明公司主营业务扮盈利能力下降。搬 搬 爸实现利润增减情笆况表哎项目名称白2003年胺2002年疤2001年盎数值肮(万元)版增长率稗(%)佰数值搬(万元)哎增长率半(%)颁数值翱(万元)矮增长率碍(%)绊销售收入熬1413319叭.58艾12.30白1258518盎.43鞍32.27般951461.败89凹0.00捌实现利润隘26678.6笆7败29.11吧20663.3癌0澳85.14皑11160.7挨6懊0.00哎营业利润稗18236.3啊1败43.10碍12744.1巴8搬487.30霸2169.97凹0.00伴投资收益敖3310.68办-57.36八7764.67澳-3

5、5.44俺12026.2白3蔼0.00疤营业外收支净额啊4169.54熬5033.40扒81.22八102.40邦-3386.6百8扳0.00敖补贴收入靶962.14邦1213.98柏73.22八-79.15扒351.24班0.00霸 6.利岸润总额跋 200捌3年实现利润为拜26678.6埃7万元，与20扳02年的206俺63.30万元半相比有较大增长岸，增长29.1拔1%。实现利润蔼主要来自于内部爱经营业务，公司伴盈利基础比较可艾靠。拜 背 澳 7.结伴论哎 总之，捌在市场份额迅速白扩大的同时，营岸业利润也迅猛增翱加，经营业务开敖展得很好。二、成本分析熬 1.成哎本构成情况般 200翱3年

6、四川长虹成隘本费用总额为1坝400651.哎22万元，其中敖：主营业务成本跋为120826俺4.29万元，拔占成本总额的8凹6.26%;销肮售费用为138稗580.07万败元，占成本总额坝的9.89%;颁管理费用为46袄046.08万版元，占成本总额熬的3.29%;癌财务费用为70哀64.86万元澳，占成本总额的敖0.50%。癌 巴 碍成本构成表(占熬成本费用总额的拌比例)案项目名称白2003年皑2002年办2001年摆数值耙(万元)跋百分比爱(%)板数值八(万元)袄百分比伴(%)背数值笆(万元)邦百分比佰(%)唉成本费用总额袄1400651板.22扮100.00摆1252348挨.96办10

7、0.00案957980.笆12斑100.00伴主营业务成本巴1208264鞍.29扳86.26搬1071075办.02懊85.53罢832110.疤49般86.86凹销售费用吧138580.摆07扒9.89扳141426.办04叭11.29矮103354.半06班10.79背管理费用熬46046.0肮8颁3.29扳35603.0伴6艾2.84拜24553.2跋0巴2.56佰财务费用巴7064.86罢0.50瓣1645.85柏0.13靶-7829.4袄5挨-0.82跋主营业务税金及跋附加捌695.91懊0.05板2598.99艾0.21翱5791.82盎0.60绊 2.总啊成本变化情况及胺原因分

8、析敖 艾四川长虹200澳3年成本费用总蔼额为14006板51.22万元搬，与2002年氨的125234败8.96万元相蔼比有较大增长，颁增长11.84爸%。半 耙 靶成本构成变动情邦况表(占主营业俺务收入的比例)敖项目名称拌2003年半2002年氨2001年安数值啊(万元)袄百分比扒(%)班数值把(万元)扳百分比柏(%)拌数值蔼(万元)罢百分比颁(%)斑主营业务收入皑1413319皑.58稗100.00拔1258518哎.43斑100.00安951461.巴89芭100.00敖主营业务成本昂1208264八.29疤85.49俺1071075澳.02捌85.11捌832110.跋49按87.46

9、疤主营业务税金及霸附加凹695.91摆0.05爱2598.99爱0.21矮5791.82皑0.61巴销售费用矮138580.扮07芭9.81耙141426.伴04坝11.24挨103354.稗06靶10.86岸管理费用癌46046.0稗8熬3.26拜35603.0背6霸2.83碍24553.2颁0按2.58碍财务费用靶7064.86俺0.50昂1645.85坝0.13鞍-7829.4奥5按-0.82碍 3.主斑营业务成本控制皑情况敖 200靶3年主营业务成隘本为12082瓣64.29万元哀，与2002年爸的107107颁5.02万元相癌比有较大增长，摆增长12.81啊%。2003年氨主营业务成

10、本占绊主营业务收入为扮85.49%，笆与2002年的邦85.11%相板比变化不大。主奥营业务成本费用傲水平基本稳定，盎没有发生较大变白化。百 傲 扒 4.销把售费用变化及合俺理性评价瓣 200白3年销售费用为拜138580.暗07万元，与2懊002年的14暗1426.04坝万元相比有所下肮降，下降2.0矮1%。2003熬年在销售费用下岸降的情况下销售案收入却获得了较矮大幅度的增长，昂公司采取了非常扮成功的销售战略拜，营销效率显著扳提高。拌 拌 按 5.管奥理费用变化及合懊理性评价凹 200摆3年管理费用为伴46046.0扳8万元，与20巴02年的356耙03.06万元安相比有较大增长挨，增长2

11、9.3瓣3%。2003班年管理费用占销皑售收入的比例为绊3.26%，与佰2002年的2奥.83%相比变扒化不大。管理费傲用与销售收入同挨步增长，销售利碍润没有多大变化岸，管理费用支出稗正常。八 邦 扳 6.财挨务费用变化情况哎 200爱3年财务费用为盎7064.86搬万元，与200扒2年的1645爸.85万元相比般成倍增长，增长瓣329.25%扒。邦 拔 爱三、资产结构分耙析版 1.资哀产构成基本情况按 四川长败虹2003年资霸产总额为213扒6428.95巴万元，其中流动盎资产为1753俺749.50万俺元，主要分布在岸存货、应收账款哀、应收票据等环百节，分别占公司邦流动资产合计的哀39.9

12、5%、敖28.43%和哎14.38%。八非流动资产为3安82679.4叭5万元，主要分芭布在固定资产净八额和无形资产，凹分别占公司非流袄动资产的88.半02%、11.稗54%。拜 碍 资产构成表败项目名称敖2003年把2002年版2001年澳数值柏(万元)啊百分比昂(%)昂数值扮(万元)把百分比柏(%)伴数值爸(万元)隘百分比版(%)肮总资产矮2136428柏.95胺100.00拔1867036巴.67哀100.00阿1763751肮.12扮100.00瓣流动资产罢1753749绊.50班82.09叭1525909扳.09奥81.73埃1424664袄.88爸80.77邦长期投资净额翱3925

13、.92昂0.18敖13913.5傲4罢0.75拜15993.5澳8俺0.91芭固定资产净额扒336819.昂07傲15.77阿294220.凹06半15.76伴279609.案11爸15.85爱无形及递延资产肮45074.8胺1板2.11拜46980.7巴3埃2.52吧47462.2罢0唉2.69蔼其它吧-3140.3岸5霸-0.15扮-13986.叭75伴-0.75百-3978.6熬6伴-0.23板 2.资耙产的增减变化跋 200袄3年总资产为2半136428.挨95万元，与2佰002年的18翱67036.6啊7万元相比有较按大增长，增长1芭4.43%。叭 鞍 背 3.资熬产的增减变化肮 2

14、00邦3年总资产为2芭136428.凹95万元，与2摆002年的18矮67036.6把7万元相比有较案大增长，增长1百4.43%。袄 败 袄 4.资笆产的增减变化原般因版 具体来罢说，以下项目的柏变动使资产总额坝增加：应收票据肮增加13409白6.04万元；袄应收账款增加7翱6492.47碍万元；固定资产巴净额增加425啊99.01万元办；应收补贴款增凹加36373.疤12万元；预付摆账款增加181啊48.57万元懊；货币资金增加鞍11648.8搬5万元；在建工霸程增加1052氨2.63万元；疤固定资产清理增把加64.57万扒元；工程物资增艾加15.70万扮元；共计增加3爱29960.9奥6万

15、元，以下项奥目的变动使资产蔼总额减少：待摊矮费用减少3.9凹6万元；长期待拜摊费用减少89拔3.37万元；办无形资产减少1摆012.55万挨元；长期股权投爸资减少9987爸.62万元；其拜他应收款减少1半2532.59盎万元；短期投资绊减少17653哎.59万元；存案货减少1872败8.40万元；坝共计减少608扳12.07万元稗,增加项与减少隘项相抵，使资产艾总额增长269鞍148.88万矮元。稗 5.资耙产结构的合理性办评价胺 从资产矮各项目的比例关奥系来看，200懊3年应收账款所班占比例基本合理把。存货所占比例佰过高。2003霸年企业资金不合敖理占用数额较大败，企业经营活动阿资金紧张，资

16、产唉结构不太合理，捌 办 埃 俺 傲 啊 凹 6.资班产结构的变动情安况罢 200半3年与2002斑年相比，200吧3年存货占销售拔收入的比例明显扒下降。总体来看阿，与2002年埃相比，资产结构绊没有明显的恶化巴或改善情况。埃主要资产项目变按动情况表拌项目名称矮2003年肮2002年唉2001年巴数值疤(万元)巴增长率澳(%)斑数值肮(万元)鞍增长率版(%)百数值吧(万元)翱增长率颁(%)爸流动资产拜1753749笆.50霸14.93背1525909盎.09瓣7.11蔼1424664柏.88鞍0.00搬长期投资般3925.92拌-71.78皑13913.5芭4巴-13.01啊15993.5拔8

17、稗0.00挨固定资产俺336819.邦07昂14.48昂294220.啊06芭5.23百279609.凹11隘0.00伴存货斑700559.拜00斑-2.60安719287.蔼40袄21.07唉594130.把02拔0.00拌应收账款把498513.鞍36办18.13佰422020.凹89靶46.39颁288277.霸68白0.00肮货币性资产吧460380.耙13半38.55傲332288.搬83懊-13.10拜382378.鞍64盎0.00矮四、资本结构分挨析按 1.资奥本构成基本情况阿 四川长皑虹2003年负爱债总额为817碍530.98万凹元，资本金为2百16421.1哎5万元，所有者

18、叭权益为1313懊211.90万搬元，资产负债率佰为38.27%芭。在负债总额中霸，流动负债为8罢09077.9袄6万元，占负债扳和权益总额的3佰7.97%；短蔼期借款为270暗601.91万摆元，长期负债为蔼7955.00氨万元，付息负债凹合计占资金来源靶总额的13.0扮7%。 敖 败 叭 资本构成表版2003年霸2002年氨2001年吧项目名称懊数值鞍(万元)挨百分比阿(%)俺数值斑(万元)办百分比柏(%)奥数值吧(万元)般百分比板(%)敖资本总额绊2130742岸.89暗100.00班1865984百.51扒100.00板1762662埃.81案100.00暗所有者权益邦1313211般

19、.90柏61.63鞍1292624稗.69颁69.27柏1274131佰.35暗72.28背流动负债拜809077.皑96伴37.97巴572762.摆21板30.69背487674.把32敖27.67癌长期负债哀7955.00哀0.37邦0.00挨0.00碍0.00安0.00暗 2.流版动负债构成情况稗 公司银按行借款所占比例懊较大，约占流动矮负债的68.7芭2%，表明公司把的偿债压力较大吧。公司经营活动坝派生的负债资金斑数额较多，约占搬流动负债的35凹.80%，资金伴成本相对较低。败 扮 蔼 3.负蔼债的增减变化情败况隘 200按3年负债总额为懊817530.佰98万元，与2阿002年的5

20、7笆3359.82敖万元相比有较大耙增长，增长42靶.59%。公司氨负债规模有较大叭幅度增加，负债氨压力有较大幅度胺的提高。负债变动情况表叭2003年把2002年唉2001年碍项目名称霸数值隘(万元)隘增长率扮(%)唉数值爱(万元)芭增长率皑(%)皑数值叭(万元)摆增长率稗(%)靶负债总额岸817530.颁98吧42.59八573359.挨82艾17.36板488531.半46挨0.00叭短期借款爱270601.隘91拜66.88霸162155.背37把1807.71邦8500.00凹0.00蔼应付账款癌216164.坝71班4.21板207439.澳80佰0.52扒206375.疤50拜0.

21、00碍其它应付款岸20487.4扒0盎-16.18捌24442.1敖7蔼90.99霸12797.7稗6爱0.00绊长期负债芭7955.00蔼0.00胺0.00艾0.00艾0.00柏0.00啊其它唉302321.傲96懊68.59笆179322.颁49佰-31.26哀260858.罢19叭0.00绊 耙 颁 熬 扒 扳 版 拔 矮 4.负半债的增减变化原阿因傲 具体来胺说，以下项目的岸变动使负债总额埃增加：短期借款昂增加10844拔6.54万元；跋应付票据增加4疤9835.88巴万元；应交税金肮增加41354颁.42万元；预熬收账款增加26暗586.49万岸元；应付股利增俺加16199.八74万

22、元；应付岸账款增加872瓣4.92万元；挨长期借款增加7袄000.00万岸元；预提费用增搬加3164.6半0万元；应付福氨利费增加188爱5.46万元；稗应付工资增加2耙84.27万元暗；共计增加26澳3482.31百万元，以下项目肮的变动使负债总哎额减少：其他应熬交款减少11.疤99万元；递延氨税款贷项减少9拌9.60万元；邦其他应付款减少傲3954.76傲万元；共计减少澳4066.35半万元,增加项与搬减少项相抵，使唉负债总额增长2案59415.9敖6万元。背 5.权奥益的增减变化艾 200绊3年所有者权益碍为131321翱1.90万元，耙与2002年的蔼1292624拜.69万元相比吧有

23、所增长，增长斑1.59%。按 凹 八 八 扒所有者权益变动袄表挨2003年扳2002年坝2001年肮项目名称罢数值背(万元)百百分比爱(%)俺数值疤(万元)搬百分比颁(%)版数值案(万元)办百分比版(%)班所有者权益合计霸1313211翱.90笆100.00罢1292624搬.69肮100.00摆1274131爱.35矮100.00奥资本金案216421.盎15绊16.48爸216421.笆15岸16.74哀216421.绊15办16.99啊资本公积金邦408136.板65班31.08巴408075.半75跋31.57颁406516.拌07鞍31.91癌盈余公积金巴490378.鞍85扮37.

24、34敖486004.摆79啊37.60爸482968.巴42翱37.91笆未分配利润拔198322.捌73颁15.10般182122.按98傲14.09柏168225.跋75隘13.20八少数股东权益昂0.00斑0.00瓣0.00办0.00瓣0.00傲0.00罢 6.权澳益的增减变化原矮因罢 具体来半说，以下项目的矮变动使所有者权澳益增加：未分配哎利润增加161爸99.74万元拌；盈余公积增加碍4374.07啊万元；资本公积鞍增加60.90啊万元；共计增加胺20634.7半1万元。般五、偿债能力分袄析按 1.支袄付能力袄 从支付皑能力来看，四川版长虹2003年靶的日常现金支付傲资金比较紧张，吧

25、主要依靠短期借傲款；办 2.流百动比率把 从变化扳情况来看，20扮03年流动比率般为2.17，与爱2002年的2挨.66相比有较啊大下降，下降了肮0.49。矮 捌 跋 3.速背动比率扳 200百3年速动比率为盎1.30，与2办002年的1.安41相比有所下靶降，下降了0.吧11。白 鞍 艾 4.短白期偿债能力变化般情况唉 公司短埃期偿债压力增加耙，但公司经营业唉务创造现金的能艾力并没有下降。隘 5.短哎期付息能力版 从短期耙来看，公司经营扮活动的资金主要般依靠短期借款，哎短期来看全部偿扒还短期债务本息把会有一定困难。俺 靶 偿债能力指标表般项目名称拔2003年按2002年唉2001年袄流动比率

26、昂2.17八2.66埃2.92安速动比率拜1.30傲1.41俺1.70爱利息保障倍数罢4.78柏13.55胺0.00柏资产负债率懊0.38笆0.31胺0.28挨 6.短蔼期付息能力隘 从短期伴来看，公司经营拌活动的资金主要霸依靠短期借款，傲短期来看全部偿柏还短期债务本息瓣会有一定困难。疤 坝 偿债能力指标表矮项目名称巴2003年皑2002年碍2001年啊流动比率氨2.17罢2.66霸2.92斑速动比率袄1.30坝1.41半1.70斑利息保障倍数办4.78爱13.55邦0.00奥资产负债率肮0.38蔼0.31碍0.28吧 7.短巴期偿债能力变化翱情况阿 公司短拌期偿债压力增加昂，但公司经营业捌务

27、创造现金的能暗力并没有下降。岸六、盈利能力分拜析疤 1.盈斑利能力基本情况百 四川长爱虹2003年的扒营业利润率为1摆.29%，资产邦报酬率为1.6伴9%，净资产收霸益率为1.57哀%，成本费用利靶润率为1.90癌%。公司实际投澳入到企业自身经昂营业务的资产为盎1997440败.38万元，经芭营资产的收益率皑为0.91%，熬而对外投资的收办益率为84.3奥3%。奥 般 邦 2.内挨部经营资产和对斑外长期投资的盈吧利能力颁 四川长碍虹2003年内澳部经营资产的盈巴利能力为0.9挨1%，与200败2年的0.75叭%相比变化不大扒。2003年对昂外投资业务的盈绊利能力为84.般33%，与20板02年

28、的55.摆81%相比有较拔大幅度的提高，熬提高28.52斑个百分点。胺 3.对皑外投资的盈利能昂力疤 尽管对靶外投资收益有较笆大幅度的下降，爱但对外投资总额盎的下降幅度更大疤，相对来看，本把期对外投资的盈懊利能力有较大幅绊度的提高。蔼 办 昂 4.内碍外部资产盈利能拌力比较傲 从企业碍内外部资产的盈败利情况来看，对耙外投资的收益率岸大于内部资产收跋益率，内部经营靶资产收益率又大拜于企业实际贷款翱利率，说明对外爸投资的盈利能力蔼是令人满意的。白 5.资俺本收益率傲 200癌3年净资产收益背率为1.57%巴，与2002年摆的1.36%相瓣比变化不大。哀 吧 扳 6.资爱本收益率变化原疤因板 200

29、跋3年净资产收益扒率比2002年皑提高的主要原因矮是：2003年芭净利润为205爸73.80万元盎，与2002年阿的17620.吧27万元相比有百较大增长，增长哀16.76%。稗2003年所有拜者权益为131懊3211.90百万元，与200跋2年的1292跋624.69万敖元相比有所增长熬，增长1.59傲%。净利润增长俺速度快于所有者盎权益的增长速度巴，致使净资产收俺益率提高。绊 7.资背产报酬率叭 200巴3年总资产报酬按率为1.69%霸，与2002年扒的1.23%相阿比变化不大。笆 巴 埃 8.资按产报酬率变化原挨因半 200皑3年总资产报酬凹率比2002年傲提高的主要原因傲是：2003年

30、熬息税前收益为3佰3743.53唉万元，与200矮2年的2230白9.15万元相柏比有较大增长，板增长51.25佰%。2003年扒平均总资产为2拌001732.翱81万元，与2拌002年的18稗15393.8办9万元相比有较叭大增长，增长1邦0.26%。息坝税前收益增长速搬度快于平均总资斑产的增长速度，熬致使总资产报酬氨率提高。岸 9.成版本费用利润率变芭化情况安 200伴3年成本费用利皑润率为1.90吧%，与2002芭年的1.65%肮相比变化不大。爸2003年期间肮费用投入的经济矮效益为13.9背2%，与200暗2年的11.5爸6%相比有所提疤高，提高2.3安5个百分点。拔 10.耙资本收益

31、率变化哎原因埃 200巴3年净资产收益把率比2002年叭提高的主要原因霸是：2003年柏净利润为205凹73.80万元巴，与2002年白的17620.把27万元相比有吧较大增长，增长柏16.76%。百2003年所有懊者权益为131绊3211.90班万元，与200罢2年的1292叭624.69万绊元相比有所增长翱，增长1.59板%。净利润增长班速度快于所有者白权益的增长速度叭，致使净资产收爱益率提高。爸七、营运能力分熬析霸 1.存巴货周转天数捌 四川长隘虹2003年存绊货周转天数为2稗14.46天，笆2002年为2百23.79天，敖2003年比2鞍002年缩短9芭.33天。爱 凹 盎 2.存败货

32、周转天数变化百原因稗 四川长斑虹2003年存安货周转天数为2胺14.46天，爱2002年为2拌23.79天，背2003年比2隘002年缩短9安.33天。20安03年存货周转懊天数比2002八年缩短的主要原瓣因是：2003鞍年平均存货为7百09923.2把0万元，与20靶02年的656氨708.71万颁元相比有所增长袄，增长8.10百%。2003年叭主营业务成本为拜1208264蔼.29万元，与扮2002年的1罢071075.瓣02万元相比有瓣较大增长，增长柏12.81%。霸平均存货增加速安度慢于主营业务捌成本的增长速度啊，致使存货周转拜天数缩短。收入靶和存货均在增长俺，但收入增长快凹于存货，存

33、货水昂平趋于合理。巴 伴 俺 3.现爱金周期般 四川长柏虹2003年现哎金周转天数为2唉69.34天，癌2002年为2跋56.28天，斑2003年比2霸002年延长1疤3.06天。肮 4.现澳金周期挨 四川长芭虹2003年现般金周转天数为2袄69.34天，吧2002年为2佰56.28天，摆2003年比2矮002年延长1扮3.06天。懊 5.现啊金周期班 四川长摆虹2003年现邦金周转天数为2拌69.34天，靶2002年为2叭56.28天，埃2003年比2瓣002年延长1笆3.06天。白 6.现般金周期吧 四川长熬虹2003年现捌金周转天数为2搬69.34天，把2002年为2瓣56.28天，办2

34、003年比2哎002年延长1绊3.06天。摆 7.现熬金周期癌 四川长哀虹2003年现熬金周转天数为2岸69.34天，扒2002年为2巴56.28天，埃2003年比2啊002年延长1爸3.06天。俺 8.营矮业周期蔼 四川长摆虹2003年营碍业周期为333芭.33天，20靶02年为326巴.79天，20颁03年比200矮2年延长6.5蔼3天。捌 霸 营运能力指标表挨项目名称扳2003年阿2002年唉2001年啊存货周转天数凹214.46八223.79吧260.61埃应收账款周转天般数皑118.87扒103.00奥110.59胺应付账款周转天坝数胺63.98扒70.51皑90.53唉营业周期隘3

35、33.33霸326.79扮371.20碍 9.营氨业周期结论哎 从存货扒、应收账款、应罢付账款三者占用背资金数量及其周阿转速度的关系来斑看，公司经营活跋动的资金占用增稗加，营运能力下罢降。阿 10.暗流动资产周转天斑数半 佰四川长虹200巴3年流动资产周佰转天数为423百.50天，20凹02年为427柏.87天，20傲03年比200挨2年缩短4.3芭7天。唉 11.扳现金周期斑 四川长鞍虹2003年现哀金周转天数为2暗69.34天，斑2002年为2安56.28天，啊2003年比2安002年延长1挨3.06天。扮 12.版总资产周转天数霸 佰四川长虹200瓣3年总资产周转拜次数为0.71阿次，比

36、2002败年周转速度加快奥，周转天数从5矮26.51天缩疤短到516.9靶6天。公司在资凹产规模增长的同哎时，使主营业务佰收入有较大幅度芭增长，表明公司癌经营业务有较大哎幅度的扩张，总跋资产周转速度有白较大幅度的提高百。摆 奥 资产周转速度表俺项目名称搬2003年矮2002年捌2001年懊总资产周转天数安516.96叭526.51摆676.61翱固定资产周转天板数肮81.49熬83.21按107.26八流动资产周转天案数埃423.50碍427.87霸546.53爸现金周转天数碍269.34搬256.28败280.68佰 13.吧总资产周转天数半变化原因芭 艾2003年总资叭产周转天数比2拜00

37、2年缩短的芭主要原因是：2拔003年平均总哀资产为2001叭732.81万捌元，与2002扒年的18153版93.89万元背相比有较大增长皑，增长10.2耙6%。2003罢年主营业务收入败净额为1413阿319.58万白元，与2002艾年的12585跋18.43万元安相比有较大增长哎，增长12.3柏0%。平均总资斑产增加速度慢于白主营业务收入净澳额的增长速度，邦致使总资产周转班天数缩短。澳 14.艾现金周期岸 四川长挨虹2003年现阿金周转天数为2矮69.34天，按2002年为2般56.28天，爱2003年比2拜002年延长1爱3.06天。八 15.坝现金周期疤 四川长癌虹2003年现岸金周转

38、天数为2啊69.34天，啊2002年为2哎56.28天，岸2003年比2疤002年延长1昂3.06天。般八、发展能力分懊析挨 1.销芭售收入增长率把 半从这三年来看，哀四川长虹的销售叭收入一直保持增傲长态势，但20伴03年的增长速般度比上一年有所瓣下降。2003绊年的销售收入为矮1413319哀.58万元，比靶2002年增长巴12.30%，案低于2002年瓣32.27%的邦增长速度。平均傲来看，销售收入摆的增长率为21按.88%。半 2.净颁利润增长率蔼 挨从这三年来看，百四川长虹的净利笆润一直保持增长靶态势，但200矮3年的增长速度肮比上一年有所下盎降。2003年阿的净利润为20跋573.8

39、0万凹元，比2002版年增长16.7扒6%，低于20败02年99.0傲2%的增长速度案。平均来看，净笆利润的增长率为爱52.44%。唉 3.资邦本增长性癌 鞍从这三年来看，唉四川长虹的权益皑资本持续增长。把2003年权益安资本为1313扒211.90万捌元，比2002把年增长1.59颁%，这一增长速皑度是在2002爱年增长1.45矮%的基础上取得肮的。平均来看，傲权益资本的增长按率为1.52%半。爱 巴 白 4.可班动用资金总额笆 蔼2003年企业佰新创造的可动用阿资金总额为47袄478.51万跋元。说明在没有胺外部资金来源的背情况下，企业用蔼于投资发展的资瓣金如果不超过这背一数额，则不会稗给

40、企业生产经营坝活动带来不利影扳响，反之，如果挨企业的新增投资稗规模超过这一数扮额，则在没有其肮它外部资金来源柏的情况下，必然耙占用生产经营活坝动资金,引起营蔼运资本的减少，扒将会引起经营活按动的资金紧张。白 癌 笆 5.挖埃潜发展能力稗 芭在加速企业流动吧资产周转速度方罢面，如果使公司案流动资产周转速拜度提高0.05柏次，则使流动资翱产占用缩短23爱.22天，由此半而节约资金89捌915.75万靶元，可用于企业昂今后发展。扳九、经营协调性绊分析跋 1.投罢融资活动的协调懊情况爸 从长期傲投资和融资情况跋来看，公司长期胺投融资活动能为蔼企业提供944哀671.54万艾元的营运资金，癌投融资活动是

41、协扳调的。敖 叭 笆营运资本增减变跋化表案2003年艾2002年吧2001年艾项目名称版数值罢(万元)盎增长率叭(%)半数值俺(万元)艾增长率吧(%)鞍数值跋(万元)笆增长率瓣(%)伴营运资本阿944671.肮54蔼-0.89百953146.爱88隘1.72袄936990.哎57邦0.00佰所有者权益半1313211芭.90奥1.59叭1292624吧.69哀1.45吧1274131扒.35背0.00办少数股东权益胺0.00疤0.00把0.00安0.00笆0.00碍0.00熬长期负债板7955.00皑0.00百0.00凹0.00皑0.00耙0.00摆固定资产艾336819.敖07白14.48跋

42、294220.跋06办5.23败279609.芭11白0.00艾长期投资挨3925.92翱-71.78奥13913.5班4啊-13.01皑15993.5唉8爸0.00半其它长期资产巴0.00耙0.00拜0.00袄0.00扮0.00坝0.00爸 2.经瓣营协调情况把 从公司蔼经营业务的资金稗协调情况来看，昂公司经营业务正搬常开展，需要企爱业提供1040案317.32万袄元的流动资金。芭但公司投融资活版动没有为企业经巴营活动提供足够爱的资金保证，经巴营活动是不协调斑的。伴 挨 板经营性资产增减白变化表疤项目名称搬2003年鞍2002年案2001年袄数值暗(万元)肮增长率敖(%)碍数值白(万元)翱增

43、长率敖(%)瓣数值拌(万元)叭增长率埃(%)八存货芭700559.板00爱-2.60凹719287.艾40半21.07埃594130.颁02把0.00罢应收账款唉498513.碍36癌18.13佰422020.靶89班46.39埃288277.半68艾0.00岸其它应收款懊25183.3芭5败-33.23哀37715.9爸4蔼-74.48霸147805.岸68白0.00鞍其它经营性资产拌69113.6败7哎373.51扮14596.0皑4瓣20.90叭12072.8百6氨0.00颁经营性负债增减笆变化表板项目名称盎2003年暗2002年坝2001年氨数值摆(万元)跋增长率按(%)把数值巴(万元

44、)办增长率跋(%)扮数值扮(万元)唉增长率俺(%)奥应付账款叭216164.百71哎4.21爸207439.俺80鞍0.52奥206375.盎50拌0.00按其它应付款阿20487.4啊0柏-16.18哀24442.1搬7懊90.99岸12797.7扳6瓣0.00鞍其它经营性负债阿16399.9斑4芭128.84八-56863.扳24柏-446.92癌16390.9挨1按0.00翱 3.经瓣营业务支付能力斑 从企业暗的现金支付能力绊来看，企业当期班生产经营活动的懊开展，需要10蔼40317.3斑2万元的流动资板金，企业通过长霸期性投融资活动傲准备了9446背71.54万元斑的营运资金，但拔这部

45、分资金不能艾满足企业经营活柏动的资金的需求袄，结果出现了支鞍付困难，现金支百付能力为负95拜645.78万敖元，即企业的支隘付能力主要依靠扒短期借款来维持按。 芭 吧 跋 4.经耙营协调情况的变班动昂 从两期袄情况来看，企业佰的营运资本不能唉够满足生产经营背活动的资金需要摆，企业资金持续爸紧张。翱 白 柏十、经营风险分吧析皑 1.经白营风险艾 四川长绊虹2003年盈摆亏平衡点的主营把业务收入为13哀25707.0绊4万元，表示当拌公司该期主营业罢务收入超过这一白数值时公司会有邦盈利，低于这一傲数值时公司会亏蔼损。营业安全水傲平为6.20%傲，表示公司当期唉主营业务收入下搬降只要不超过8暗761

46、2.54耙万元，公司仍然把会有盈利。从营昂业安全水平来看鞍，公司承受销售隘下降打击的能力蔼较低，经营风险拜较大。挨 叭 皑 2.财跋务风险背 从资本耙结构和资金成本罢来看，四川长虹跋2003年的付罢息负债为278板556.91万盎元，实际借款利背率水平为2.5隘4%,公司的财矮务风险系数为0昂.90。从公司把当期资本结构、艾借款利率和盈利氨水平三者的关系百来看，公司增加败负债不会增加公傲司的盈利水平，胺相反会降低公司扒现在的盈利水平绊。经营风险指标表板项目名称啊2003年扳2002年阿2001年安数值捌(万元)懊增长率安(%)鞍数值绊(万元)伴增长率艾(%)扳数值安(万元)按增长率绊(%)巴盈

47、亏平衡点班1325707颁.04吧8.98哎1216513吧.42耙20.92板1006075肮.03坝0.00白营业安全水平埃0.06俺85.73柏0.03绊158.15碍-0.06俺0.00爱经营风险系数埃6.47按-27.57爱8.94背-77.32俺39.40跋0.00颁财务风险系数啊0.96板-8.07哀1.04稗-69.09岸3.37拔0.00背十一、现金流量盎分析把 1.现百金流入结构分析跋 200背3年现金流入为爱2.13779俺4847E+0碍263万元，与爸2002年的1罢740097.拜63万元相比成邦倍增长，增长1败.228548靶798E257奥倍。公司通过销般售商品

48、、提供劳疤务所收到的现金肮为146578板5.86万元，胺它是公司当期现哀金流入的最主要稗来源，约占公司拜当期现金流入总凹额的68.97哀%。但是，由于般公司当期经营业鞍务的现金支出大傲于现金流入，因罢此经营业务自身背不能实现现金收斑支平衡，经营活盎动出现了-74胺402.61万八元的资金缺口，阿公司通过增加负岸债所取得的现金白也占不小比重，埃占公司当期现金艾流入总额的23挨.62%。但公扒司增加的负债仍靶然不足以偿还已佰到期旧债。颁 耙 芭 2.现碍金流出结构分析般 200隘3年现金流出为鞍2.13779笆4847E+0办263万元，与颁2002年的1敖805056.拌26万元相比成叭倍增长

49、，增长1斑.184336氨962E257啊倍。最大的现金靶流出项目为原材板料占现金流出总笆额的64.39挨%。颁 扒 斑 3.现傲金流动的稳定性颁分析拌 200摆3年，最大的现叭金流入项目依次般是：销售商品,埃提供劳务收到的隘现金；借款所收吧到的现金；收回昂投资所收到的现蔼金；收到的其他巴与投资活动有关案的现金。按 最大的搬现金流出项目依安次是：购买商品般接收劳务支付的半现金；偿还债务懊所支付的现金；盎支付的其他与经按营活动有关的现耙金；权益性投资耙所支付的现金。傲现金流入流出对唉比表鞍流入项目拔数值叭(万元)绊流出项目俺数值颁(万元)班销售商品摆,提供劳务收到靶的现金笆1465785翱.86

50、扳购买商品接收劳艾务支付的现金鞍1361613笆.21岸借款所收到的现鞍金背502017.安79挨偿还债务所支付白的现金百392295.斑32巴收回投资所收到唉的现金氨118784.耙97鞍支付的其他与经吧营活动有关的现霸金笆112755.疤26叭收到的其他与投唉资活动有关的现靶金罢12298.7笆5蔼权益性投资所支佰付的现金坝104926.伴28澳收到的税费返还板11956.3安3袄支付给职工以及般为职工支付的现霸金罢63824.4唉1罢 200佰3年，营业收到啊的现金有较大幅稗度增加，公司经癌营活动现金流入艾的稳定性提高。背2003年，工埃资性支出有较大耙幅度增加，现金百流出的刚性明显搬增

51、加。败 4.现绊金流动的协调性佰评价俺 200八3年四川长虹投靶资活动需要资金坝25225.2啊9万元；经营活八动需要资金74袄402.61万颁元。企业经营活办动和投资活动均扮需要投入资金。盎筹资活动所筹集半的资金能够满足坝投资和经营活动傲的资金需求。2罢003年四川长败虹从企业外部筹埃集的资金净额为叭110394.胺60万元。肮 艾 版现金流量净额变把化表班2003年靶2002年颁2001年斑项目名称笆数值跋(万元)斑增长率袄(%)袄数值叭(万元)埃增长率安(%)氨数值半(万元)扳增长率把(%)背现金净流量拜11648.8疤4埃118.19八-64039.罢65笆-626.13唉12171.9癌1挨0.00跋经营现金净流量颁-74402.巴61奥75.10俺-298795摆.70艾-317.55百137343.背4