股权激励常用的四种模式剖析

1、芭股权激励常用的疤四种模式剖析袄“把人力资源跋”艾与斑“笆人力资本熬”败的本质差异是看背它是否持有公司跋股权。有股权就熬是资本。那么，板不同类型、不同爱阶段的企业又如哎何设计自己的股伴权激励方案呢？安 哀股票期权跋颁高科技公司扮 靶背景特点：隘 癌某公司是一班家在境外注册的敖从事网络通信产翱品研究、设计、蔼生产、销售及服爸务的高科技企业岸，在注册时就预百留了一定数量的般股票计划用于股吧票期权激励。公稗司预计挨2006白年在境外上市。颁目前公司处于发蔼展时期，但面临斑着现金比较紧张版的问题，公司能八拿出的现金奖励翱很少，连续几个唉月没有发放奖金叭，公司面临人才挨流失的危机。在巴这样的背景下，把经

2、邦咨询为该公唉司设计了一套面肮向公司所有员工吧实施的股票期权皑计划。般 班主要内容：版 傲芭1板）授予对象：这柏次股票期权计划奥首次授权的对象绊为案2003巴年霸6绊月唉30耙日前入职满一年岸的员工。捌 扳搬2矮）授予价格：首拜次授予期权的行爸权价格为案$0.01疤，被激励员工在爱行权时只是象征埃性出资。以后每岸年授予的价格根扳据参照每股资产柏净值确定。靶 百唉3笆）授予数量：笆 白拟定股票期权发吧行最大限额为岸1460500搬股，首次发行颁730250矮股。期权的授予皑数额根据公司相班关分配方案进行佰，每年可授予一矮次。首次授予数鞍额不高于最大限碍额的百50%暗；第二年授予数暗额不高于最大限

3、伴额的暗30%把；第三年授予数半额不高于最大限拜额的按20%白。隘 拌版4按）行权条件：员摆工获授期权满一背年进入行权期，罢每年的行权许可巴比例是：第一年背可行权授予总额胺的耙25%跋，以后每年最多扒可行权授予总额班的埃25%般。公司在上市前蔼，暂不能变现出蔼售股票，但员工懊可在公司股票拟凹上市而未上市期扒间内保留或积累鞍期权的行权额度按，待公司股票上败市之后，即可以霸变现出售。如果摆公司把3熬年之后不上市，搬则要求变现的股艾票由公司按照行半权时的出资额加板上以银行贷款利靶率计算的利息回隘购。暗 案例分析：爸俺1袄）傲 暗激励模式：这是爱一家典型的高科稗技企业，公司的耙成长性较好。最靶适合高科

4、技企业翱的股权激励模式懊就是股票期权。哀由于该公司是境矮外注册准备境外败上市，没有国内熬上市公司实施股啊票期权计划存在拜的障碍，因此选袄择采用股票期权罢计划是很合适的佰。啊 挨疤2安）霸 般激励对象：对高肮科技企业而言，佰人才是根本，在扒其它条件相似的稗情况下，企业如熬果缺乏有效的激爸励和约束机制，俺就无法吸引和稳艾定高素质的人才傲，也就无法取得爸竞争优势，实现胺长期发展的目的芭。该公司员工癌90%凹以上具有大学本埃科以上学历，其爸中败30%鞍具有硕士以上学凹位。因此该方案版以全体员工为激傲励对象是一个明啊智之举，它将公耙司的长远利益和百员工的长远利益暗有机地结合在一艾起，有助于公司罢凝聚和吸

5、引优秀按的人才，建立公阿司长期发展的核白心动力。澳 袄拜3案）哎 安激励作用：该方叭案的激励作用来埃自于公司境外上奥市后的股价升值按和行权后在不兑叭现的情况下持有阿公司股票享有的哀所有权利，激励叭力度比较大，但埃由于周期较长，癌对于更需要现金板收入的员工来说癌这种方式就较难碍起到激励效果。霸 啊员工持股板胺院所下属企业稗 稗背景特点：邦 摆某科研院所碍下属企业于蔼 2000百年由研究所出资俺成立，是一个以半冶金及重型机械版行业非标设备设肮计成套及技术贸敖易为主业的科技阿型企业，目前在奥编人员熬80%按以上为具有中高佰级职称的工程技搬术人员。公司成疤立以来，国家没暗有实质性投入，摆只是投入品牌和

6、办少量资金；通过靶管理层与员工的艾不懈努力，公司奥资产飞速增值。哎为了解决公司员搬工的创业贡献与凹公司目前股权结捌构不相符合的问昂题，该公司决定稗进行股份制改造蔼。该公司先请某岸机构设计了一份澳股份制改造方案翱。该方案依据资把本存量改造的思班路设计。由于该耙方案未能解决无哀形资产估价问题蔼，被该公司的上碍级主管部门否决斑。该公司再邀请拜经邦重新设计股拜份制改造方案。搬经邦力求多赢，版依据存量不动，疤增量改制的思路暗重新设计股份制吧改造方案。在新邦方案中，该公司佰的注册资本拟由办原来懊50佰万元增加至人民矮币昂500爱万元；在增资扩按股中引入员工持凹股计划，即其中按40%按的股份将通过实版施员工

7、持股计划阿由高管层和员工百持有，另霸60%矮的股份仍由研究俺所持有。该方案拔已获上级主管部白门批准，目前激扮励效果初步显现俺。扒 疤主要内容：澳 碍吧1奥）隘 昂授予对象：包括芭公司董事在内的爸所有在职员工。瓣 柏柏2扮）持股形式：员白工持股计划拟在坝3俺年内完成，由公熬司担保从银行贷扮款给员工持股会班，员工持股会用伴于购买本公司奥40%办的股份后再分配俺给员工，其中的疤10%版由员工直接出资岸购买，另外拔30%扮由日后每年公司哎分红归还本息。班然后根据当年归碍还本息的数额按罢照员工的持股比澳例将股份再转给叭员工。澳 扮邦3埃）授予数量：员搬工持股会的股份巴分配在全员范围耙内分盎3皑层次进行：

8、第一啊层次为核心层（稗董事、总经理）癌，占员工持股会绊持股总数的佰50%靶，其中最高拜20.44笆万，最低岸13.26哎万；第二层次为胺技术骨干层，占吧员工持股会持股疤总数暗30%绊，主要为工龄较昂长的且具有高级扮职称者，包括重般要部门的部门经扮理，其中最高疤9.75搬万，最低隘7.42艾万；第三层次为百员工层，占员工坝持股会持股总数拌的笆20%邦，包括工龄较短氨或具有中级职称佰的部门经理、各昂部门业务员，其坝中最高俺4.48斑万，最低哎0.63埃万。挨 碍案例分析：啊 安摆1隘）激励模式：公敖司原先规模较小把，且属国有研究爸所下属的科技型碍全资子公司，职瓣工人数只有安30白人左右，且多数芭为

9、中高级职称的暗技术人员，因此凹在增资扩股中引百入员工持股计划按比较适合。一方斑面可以解决增资哎扩股的部分资金摆来源，另一方面搬可以让员工分享颁公司的成长价值啊，以未来公司的矮利润转化为员工搬的股份，有利于哎形成长期激励机俺制。爱 氨百2熬）激励作用：公艾司在职员工通过扮拥有公司股权参靶与企业利润的分耙享，有助于增强百企业对员工的凝安聚力，利于形成扳一种以蔼”凹利益共享八”敖为基础的企业文背化，还有一定的胺福利作用，体现哀了国有资产控股胺公司的特征。暗 凹干股实股案期权岸耙民营科技企业颁 败背景特点：盎 瓣这是一家由傲三个自然人出资昂成立的网络信息颁技术公司，是华百东地区著名的耙Interne凹

10、t绊应用平台提供商疤和基础网络应用板服务商。公司发白展迅速，年销售袄额增长率达到俺500%办，公司在几年高摆速发展过程中，背引进了大量的管背理、技术优秀人跋才，也建立了一版套工资、奖金收绊入分配体系。经霸邦咨询认为：为俺了适应公司的战笆略规划和发展，岸构建和巩固企业盎的核心团队，需跋要重新界定和确绊认企业的产权关按系，本企业实施懊股权激励的目的俺不是单纯为分配敖企业目前的财富百，而是为了使公奥司创业者和核心唉骨干人员共享公澳司的成长收益，佰增强公司股权结巴构的包容性，使佰企业的核心团队伴更好地为企业发皑展出力，更具凝板集力和效率。因板此，经邦咨询为巴其设计了一套干扒股实股股份颁期权的多层次长绊

11、期激励计划。稗主要内容：霸 耙爱1熬）授予对象：高癌管层和管理、技颁术骨干共埃20暗位。艾 办2）持股形拔式： 巴第一部分，败持股计划：在增昂资扩股中由高管安层和管理、技术扮骨干自愿现金出氨资持股。盎 扳第二部分，扒岗位干股计划：啊 鞍背A案、岗位干股设置癌目的办 捌岗位干股的设置板着重考虑被激励凹对象的历史贡献扮和现实业绩表现捌，只要在本计划白所规定的岗位就叭有资格获得岗位阿干股。埃 拜蔼B败、岗位干股落实扳办法懊 傲岗位干股的分配败依据所激励岗位皑的重要性和本人袄的业绩表现，岗傲位干股于每年年芭底公司业绩评定败之后都进行重新安调整和授予，作拌为名义上的股份癌记在各经理人员拜名上，目的是为唉

12、了获得其分红收拔益。岗位干股的耙授予总额为当期艾资产净值的办10%盎。佰 氨第三部分，熬股份期权计划：凹 奥班A 邦、股份期权设置扒目的柏 安股份期权设置着埃重于公司的未来颁战略发展，实现耙关键人员的人力碍资本价值最大化案。阿 瓣败B笆、股份期权的授隘予哎 扒从原股东目前资把产净值中分出拜10%疤转让给被激励对傲象。依据每位经拜理人员的人力资把本量化比例确定拔获受的股份期权把数。如本计划开澳始实施时一次性爱授予，可假定为颁2004柏年鞍1翱月芭1半日。以一元一股懊将公司当期资产摆净值划分为若干捌股份，授予价格跋即为每股一元。伴行权时经理人员暗以每股一元的价拜格购买当时已增伴值的公司股份。翱 案

13、案例分析：奥 挨啊1爸）激励模式：这氨是一个处于高速胺成长期的民营企笆业，构建一个稳懊定的核心团队和霸留住员工最关键背。通过多层次的敖股权激励方案设邦计，一方面通过罢自愿原则实现员隘工主动参与企业傲经营管理，分享板公司的成长价值按；另一方面通过哎岗位干股设置体隘现员工对公司的艾现实贡献；再通懊过股份期权设计拜反映公司的战略扳规划，构建长期哀稳定的核心团队稗，获受股份期权霸的人数最少，只版是少数有发展潜爱力的公司核心人氨员。这种模式是扒一种开放的、动唉态的、既民主又笆体现公司意愿的阿设计。昂 般瓣2捌）激励作用：这耙个方案既通过干癌股设置实现了短佰期激励，又通过袄现金购股和股份傲期权实现了长期绊

14、激励，体现了公皑司原股东的股权盎包容性和一种利爸益共享的企业文板化，有较好的激哀励效果。芭业绩股票啊伴上市公司挨 唉背景特点：吧 佰这是一家综岸合类的上市公司把，其业绩较为平翱稳，现金流量也班较为充裕。正值哎公司对内部管理扮机制和行业及产凹品业务结构进行疤大刀阔斧的改革澳和重组创新，企啊业结构发生了较澳大的调整。为了胺保持业绩稳定和办公司在核心人力般资源方面的优势捌。经邦咨询考虑巴对公司高级管理白人员和核心骨干斑员工实行业绩股哀票计划，既是对皑管理层为公司的澳贡献做出补偿，跋同时也有利于公霸司吸引和留住业稗务骨干，有利于扳公司管理制度的唉整体设计及与其爱它管理制度之间挨的协调和融合，罢降低制度

15、安排和癌运行的成本。阿 半计划内容：爱 矮埃1碍）授予对象：公耙司高级管理人员氨和核心骨干员工绊。埃 阿啊2胺）授予条件：根柏据年度业绩考核癌结果实施奖罚。罢考核合格，公司啊将提取年度净利把润的安2%吧作为对公司高管碍的激励基金，购懊买本公司的流通扒股票并锁定；达碍不到考核标准的艾要给予相应的处翱罚，并要求受罚笆人员以现金在罢6艾个月之内清偿处佰罚资金。坝 挨案例分析：袄 艾瓣1白）激励模式：这颁是一家综合类的凹上市公司，其业百绩较为平稳，现拜金流量也较为充矮裕，因此比较适瓣合实行业绩股票百计划。昂 办扳2柏）激励对象：该按方案的激励对象蔼包括公司高级管埃理人员和核心骨版干员工，既是对瓣管理层

16、历史贡献皑的补偿，又能激肮励管理层为公司阿的长期发展及股盎东利益最大化而半努力，有利于公俺司吸引和留住业癌务骨干，保持公爱司在核心人力资扮源方面的优势。霸另外，这样的激伴励范围因为涉及叭人数不多，使公搬司的激励成本能扮得到有效控制。肮因此激励范围比暗较合适。搬 埃霸3芭）激励作用：该把公司激励方案确捌定的激励力度为耙不大于当年净利般润的佰2%败，虽然公司的净瓣利润基数较大，皑但分摊到每一个挨被激励对象后与版实施业绩股票激办励制度的上市公胺司总体比较是偏八低的。如：公司板某年度的净利润霸为坝1.334跋亿元，按规定可败提取安266.8笆万元的激励基金俺，激励对象如果氨按半15捌人计算，平均每巴人所获长期激励巴仅为埃17.8拌万元。在该公司班的主营业务以传伴统产品为主的时按候，由于传统行傲业的企业对人才佰的竞争不像高科班技企业那么激烈邦，因此，激励力捌度偏小对股权激氨励效果的影响不板会太明显。但近叭年来，该公司已熬逐步向基础设施