聚酯产业链投资现状分析预测

1、哎聚酯产业链投资埃现状分析预测搬 鞍【作者：赖天明八 匡波】【发艾布时间：200颁4/06/15邦 08:46:矮17】 【字阿体： HYPERLINK javascript:fontZoom(18) 艾大埃 HYPERLINK javascript:fontZoom(14) 懊中啊 HYPERLINK javascript:fontZoom(12) 氨小笆 】 【 HYPERLINK javascript:window.close() 坝关闭跋】 俺主要内容：熬全球及我国PT癌A、M耙EG、聚酯、涤邦纶长丝和短纤的奥现有产能和在、把拟建产能的投资拌情况，以及近年版来我国聚酯涤纶袄业快速发展的

2、原案因及产能分布和伴发展特点。 班安一、 PTA产疤能及投资现状般 案从石油的勘把探开发到原油提搬炼出二甲苯，再坝从二甲苯到对二拜甲苯-PX，再芭生产出精对苯二鞍甲酸-PTA，扮PTA作为聚酯稗产品的主要原料靶，其产能、产量翱及需求的发展，疤越来越受到全球霸特别是亚洲各国暗聚酯产业界人士碍的重视。 凹(一)、全懊球PTA供求形爸势分析 懊世界PTA奥需求结构现状，罢见表1所示。由按表中可以看出，癌在PTA总需求胺中用于纤维生产班的占总量的约6哎5%，而岸PTA的总需求半量又在逐年上升笆，预计到200败8年将增到37坝80万吨。全球皑PTA供需状况肮如表2所示，P皑TA的生产和消办费主要地区是美

3、跋国、西欧和亚洲按，从2001年班情况看，在世界翱总产能2556罢万吨中，亚洲/斑远东地区就有1拜628.5万吨版，占63.7%哀；其次是北美地百区466万吨，傲占18.2%；办西欧地区241碍万吨，占9.4凹%,日本153搬.5万吨，占6爸.0%；非洲/懊中东地区42万肮吨，占1.6%颁；南美地区25半万吨，仅占1.暗0%。与200鞍0年世界PTA哎总产能2489懊万吨相比，20碍01年增加的6矮7万吨中，除北背美地区仅增5万霸吨以外，其余均霸集中在亚洲/远爸东地区。200皑2年增加的12办3万吨，亚洲/把远东地区也约占奥总增加量的50叭%，可见，世界碍PTA产能的2癌/3集中在亚洲癌/远东

4、地区，2败003年世界P岸TA产能增加量靶也主要集中在该吧地区。从总体的肮PTA供需基本凹处于平衡状态。俺 氨国外PTA项目傲建设情况，可以瓣通过有关媒体的隘报道得知：俄罗傲斯Polref肮有两条生产线将隘于今明两年投产暗，产能合计为2百3万吨/年，伊翱朗NPC1#2哀3万吨、伊朗N傲PC2#40万拌吨、Siam-叭三井PTA工厂傲在建的50万吨唉/年PTA项目熬计划于2005翱年下半年投产，翱沙特的SABI哎C也有一套P坝TA项目在建，爱印度信赖据悉一巴条45万吨/年岸生产线已开工建背设，这些在建及哀扩容项目的PT败A产能近240叭万吨。拟建的新蔼PTA项目主要霸有BP在比利时霸的70万吨/

5、年胺项目，Indo芭rama在泰国盎的60万吨/年霸项目，印度信赖疤在末来五年计划哎增加100万吨阿/年的产能（含挨在建的50万吨唉产能）。印度石碍油有52.5万靶吨/年的PTA稗项目计划，这计背划项目的PTA稗产能约230万碍吨。 隘另外，有四个去板瓶颈增容改造项按目。分别是杜邦袄英国40万吨/按年生产线扩容至碍50万吨/年，跋三菱化学印度P搬TA工厂42.拔5万吨/年生产板线扩容至47万办吨/年，Sia背m-三井在泰国氨的二套装置各增澳容5万吨、欧洲翱杜邦公司39万凹吨/年的T8P板TA装置有扩容扒10万吨/年的熬计划。台湾东展板PTA项目视中巴国大陆聚酯工业皑发展情况，已扩敖容5万吨/年

6、产罢能。韩国三南、芭三星各有20万把吨和30万吨的疤增容计划、巴基邦斯坦45万吨/版年的PTA装置安有扩容计划，这埃扩容项目将使P吧TA产能增加约岸100万吨。 败表1：世界PT澳A需求结构（资柏料来源2002奥年中国杭州.化拌纤论坛论文集）熬单位：万吨百 1999年2000年2001年2002年2003年世界PTA总需求19702185231224952711其中纤维需求64%64%65%65%65%包装树脂需求24%25%27%27%27%聚酯薄膜需求4%3%3%3%3%其它树酯需求8%8%5%5%5%搬表2：世界PT佰A供需状况(资坝料来源:CCF邦信息网论文)挨 单位：万吨柏 1999

7、年2000年2001年2002年2003年北美产能450461466494539南美产能2325252525西欧产能241241241266286东欧产能00000非洲/中东产能1442424784亚洲/远东产能1401156716291693.51938.5日本产能167153.5154153.5153.5世界总产能22962489256026853026世界总产量19992219227125852719PTA装置开工率87%89%90%93%90%世界PTA总需求19702185231224952711缺口-29-3487-8傲（二）、亚鞍洲地区PTA供鞍需情况分析 盎全球PTA叭需求从2

8、002芭年的2500万蔼吨增加到200阿8年的3780扒万吨。由于世界艾PTA产能增长肮和需求的增长在哀未来的5年内将翱以亚洲为中心，巴所以，对亚洲地癌区的PTA预测白就抓住了整个世哀界的发展趋势。懊2002年下半凹年及2003年案亚洲PTA产能巴新增加了约40扮0万吨，到20按03年的下半年靶及第4季度，P拌TA供应充足且颁略有过剩；20扳04年PTA亚奥洲地区需求预测佰如图1所示，亚搬洲总需求为21白80万吨，亚洲昂总供应为232爸0万吨，开工率颁为94%；其中颁中国大陆需求缺般口470万吨。埃2004年亚洲叭并没有新增产能胺，因此亚洲PT白A没有额外供应叭；欧美逐渐经济半好转，对纺织品澳

9、需求随之增加，把将带动亚洲特别哎是中国的涤纶纺罢织品的出口，也罢刺激了PTA的半需求。2003拜年中国PTA需吧求增长超过20斑%，在全球经济袄恢复的情况下这靶种趋势将继续。隘国内GDP将继拌续稳步发展，涤岸纶内需市场将持挨续增长。亚洲P安TA产能和需求扳在未来几年将持稗续增长，具体情艾况见表3。从表把中可以看出，未绊来5年亚洲PT半A需求将增加5败80万吨，产能熬增加700万吨败。在未来一年多挨时间内，亚洲P吧TA供需矛盾将板逐渐趋于紧张，氨在2005年最版为集中，亚洲的扳开工率将达到9半6%，以后将逐扒年缓解，到20捌08年亚洲开工碍率将跌到86%胺。 柏图1：2004岸年亚洲地区PT吧A

10、需求预测哎 败表3：亚洲地区班PTA供需预测癌(资料来源:C盎CF网论文)拜 单位：万吨绊 2004年2005年2006年2007年2008年亚洲产能21802220243027002880亚洲需求21802300242026002760装置开工率95%96%90%87%86%缺口080-10-100-120瓣（三）、我霸国PTA供应情蔼况分析 伴我国PTA坝的供应情况，随半着近几年来聚酯稗业的高速发展，颁其需求和产能同盎步增长。需求从拔2001年的5澳58万吨增到2稗006年111瓣1万吨,增长了癌2倍；产能从2摆001年226唉万吨增到200稗6年的936万吧吨,增长了4倍扒多。但从整体平

11、挨衡方面看，产能袄的增长远高于需拔求的总量，供应凹缺口跟亚洲的总熬体情况类似,仍肮将进一步扩大，摆从2001年的盎341万吨,逐疤年增加到200啊5年达到高峰5跋40万吨，对进捌口的依赖程度依胺然很高。因新一佰轮PTA装置集盎中投产要到20傲05-06年底般才能实现，所以凹2005-06鞍年中国PTA的熬价格和利润可能疤呈现攀升趋势，熬以后将逐渐得到芭缓解。 岸表4：中国PT伴A2001-2拔006年供应平蔼衡情况芭单位：万吨板 2001年2002年2003年2004年2005年2006年PTA产能226330438491700936PTA产量2219245395450530550PTA需求5

12、586968128929981111开工率95%96%88%97%94%91%进口341452440454540501佰图2：中国PT阿A2001-2挨006年间的平坝衡情况碍 碍矮2003年我国百PTA新增产能败及在、拟建项目版情况捌 拔我国目前P班TA生产企业及颁新扩建项目，涉瓣及29家企业生敖产PTA，目前拔共有生产线13八条，实际产能4霸50.5万吨；白在建4条生产线按，在建产能27翱2万吨；还有5哀条生产线通过扩袄容改造，增加产拜能58万吨；现碍正拟建6条生产暗线，预计产能4扮08万吨。从而般使我国PTA的办产能逐年增加，傲到2007年预案计产能将达到1癌188.5万吨岸。尽管如此，

13、相傲对需求而言，缺板口仍然存在，只唉是逐渐得以缓解昂而已。我国PT哎A现有及在、拟隘建能力情况如表澳5所示。 般表5、我国PT吧A现有及在、拟稗建能力情况板单位：万吨/澳年斑 2000年底2001年底2002年底2003年底2004年5月底在建2004年5月底计划及拟建2004年5月底2004年底止2005年底止2006年底止2007年底止生产能力PTA产能221225.5329.5437.52721507450.5490.5699.5935.51188.5哀（这些在、靶拟建PTA产能靶若全部投产，估盎计够2500万稗吨的聚酯产能全敖年满负荷使用。白）由于我国PT耙A的缺口不断增爸大、涌现了部

14、份懊在建、拟建PT吧A项目，200把2年比2001哀年产能增加了1败04万吨，主要霸是翔鹭90万吨摆投产，金山增容唉9万吨、天津增摆容5万吨所致。巴至2003年新瓣增加年产能10碍8万吨，主要有案仪化的53万吨瓣和珠海AMOC班O的45万吨共啊二条生产线投产敖，还有洛阳石化办扩容10万吨，颁使我国PTA产碍能达到425万柏吨（见表6），岸另外还四套装置把在建，不少装置熬在策划和报批之安中，它们的具体蔼是： 瓣在建项目主安要包括三鑫化工鞍、恒盛、辽化、白纵横共四条生产鞍线，产能共20按0余万吨，其有哀100万吨产能唉有望在2005哀年底前投产，辽阿化、纵横因各自艾的原因投产可能傲延期2006年版

15、下半年。 案已通过或部笆分通过有关部委昂（或省）审批的熬拟建项目总能力癌达441万吨/拜年，涉及企业有矮三菱、辽化、扬氨子、三房巷、B笆P珠海二期、台扳化、三井等项目八。这些项目选址捌分别在辽阳、南疤京、上海、绍兴瓣、宁波、珠海、柏张家港,远纺、败扬子、辽化、三笆菱、BP珠海二八期五套装置也都拜计划在2006扒年投产，另外上坝海石化、江苏腾办龙石化、盛虹、按东展、绍兴远东翱、山东万杰、济癌南化纤、龙涤集罢团也都有投资意白向，选址意向分胺别在上海、珠海叭、宁波、张家港芭、盛泽、通州、耙绍兴、青岛、济疤南、大连。 敖表6、我国20把03年PTA主癌要企业产能及产扒量 单位翱：万吨/年拌 PTA生产

16、厂家2003年底止生产能力2003年产量扬子石化7072.3上海石化4031.3仪征化纤8071.9辽阳石化2728济南化纤107.9乌鲁木齐石化7.57.57洛阳石化3528.1天津石化3031.7厦门东帝士9080珠海阿莫哥3535合计424.5394芭盎国内PTA投资胺意愿明显增强的搬主要原因跋 岸第一，PT翱A全球性出现供坝应紧张。200稗2年全球PTA摆产能2685万昂吨，而聚酯产能皑却有3936万氨吨，即使全球P搬TA满负荷运转佰，也只能够全全熬球聚酯开79.白3%的负荷，这拌显然不足。 胺第二，PT案A国内供应更紧捌张，主要依靠进埃口。在2002扳年四季度和20氨04年上半年有敖

17、170余万吨投澳产的情况下,2耙003年进口量哀455万吨还比八2002年高3按5万吨。 安第三，民营盎资本基本完成积氨累，PTA投资罢多了类资金。原跋来PTA投资主跋要靠国有资本和爱外资，而目前一八般来讲一套53埃万吨PTA装置扳总投资约18亿癌元，民营资本已败经有能力进入此矮领域投资。 敖第四，PT岸A生产效益好。叭国外PTA输入矮中国的效益分析绊（见图3），国耙内生产因运杂费肮明显低于国外输瓣入，而且PX进拜口关税3%比艾PTA进口低4氨个百分点，国内矮PTA工厂出售挨PTA的FOB瓣价可比国外明显澳的高。 白图3：2002疤-2003年进班口PTA价格利啊润图捌 艾矮（四）、PTA熬原

18、料-PX投资柏分析扒 凹1、全球及佰亚洲地区PX供斑需情况分析 案全球199白0-2003年翱期间，PX产量背和需求一直处于板上升阶段，尤其阿是进入1995懊年以后，这种趋拔势更为明显，2翱003年全球P把X产量已超过了蔼2000万吨，疤而需求也基本与班产量持平。PX肮的需求主要来自佰于PTA的需求艾，因此PTA产瓣能的扩张从根本胺上制约着PX的罢需求变化。世界隘PX产量和需求般也仍然以亚洲/拜远东地区发展最哎快，该地区19吧90年的产量仅胺为93.5万吨八，而到2003挨年就扩展到13矮13.1万吨，跋增长了10倍以扳上。世界PX有背向这个地区集中般的趋势。上个世板纪90年代以后安，随着发展

19、中国哎家经济的快速崛斑起，人口的急剧拌增长，世界PX啊原料产品的制造柏和消费中心正在捌逐步向发展中国扒家转移。也说明绊PX产业在欧洲芭、美国已逐步出摆现市场饱和，亚拔洲/远东地区已凹成为世界新的增罢长点。亚洲/远隘东地区PX供需岸状况的预测如表绊7所示，从表中笆可以看出，PX捌产能增长缓慢，隘亚洲地区未来几靶年PX的供应短啊缺将比PTA更凹为严重，主要原扒因是亚洲地区P案TA项目扩建带啊来的巨大需求，巴在亚洲，尤其是叭中国，将需要进瓣口大量的PX，疤PX价格很可能颁在未来几年呈现凹上升走势，并将柏于2005-0拌6年达到阶段性捌顶点。由此PX叭有可能挤压PT阿A部分利润，所癌以PTA成本很芭可

20、能上升。PX拜近几年发展和毛颁利趋势见图4，斑未来的毛利趋势颁预测见图5，可蔼以看出，在过去八的几年当中，1班995-96年胺利润达到最大，癌而在未来几年中八2005-20哎06年由于需求矮量的猛增，仍将爸使PX的毛利迅盎猛增长，达到5疤50美元/吨左拜右。 蔼表7：亚洲地区柏PX供需状况预爸测唉 单位：万唉吨矮 2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年产量1542162516651820200020452090产能1391.81457.215541662.71792.71855.11926.2需求1425.714891612.31720.81840.81917.

21、71991.2败图4PX毛利哀趋势1999-傲2002年（与班原油价差）肮 百图5PX毛利肮趋势2003-奥2008年（与败原油价差）挨 背2、我国P颁X现有情况分析靶 捌我国近几年板PX生产能力和唉供需状况见表8安，可以看出，2案003年中国P办X产能已经达到斑196万吨，开芭工率维持在89矮%的较高水平，澳产量稳定增长。敖2002年中国岸PX产量为14癌7万吨，比上一耙年增长了5.7奥%。而PTA产熬量比前一年增长八了7.3%，因坝而PX需求显示耙出快速的增长。伴2002年中国芭用于生产PTA安的PX占总产量矮的97.5%，芭比前一年增长了白3%。中国将面半临巨大供应缺口挨，需要大量进口扒

22、来补充。 爸随着PTA项目碍建设审批的放宽靶，越来越多的中拜外企业将参与该安领域的投资。大班量新建PTA项昂目注定要拉动P澳X的需求。预计哎2007年中国捌PTA装置消费熬的PX将达到6蔼00万吨（甚至胺以上），产能的罢建设远远落后于阿需求的增长，未白来中国PX需求啊和产量之间的缺懊口将进一步扩大熬。 罢表8：我国PX扳生产能力和供需败状况单跋位：万吨懊 2001年2002年2003年2004年2005年2006年PX产能153.5169196232.5240262PX产量139147175213224235PX消费量153161246289303403开工率90%87%89%92%93%90

23、%进口14.313.870.57679168阿目前国内的伴产能有，上海石啊化25万吨、辽百化29万吨、洛版阳石化16万吨埃、齐鲁石化6.邦5万吨、天津石碍化36万吨、乌挨石化7.5万吨奥、扬子60万吨霸、镇海炼化45半万吨等共225碍万吨产能。我国癌PX投资及建成敖产能情况具体如绊下： 背 镇海炼靶化45万吨20把03年8月正式稗投产，2005艾年初扩容至60傲-65万吨。 癌 200颁4年天化拟扩建艾12万吨，至4哀8万吨总产能。柏2004年扬子办拟扩建6.5万板吨，至66.5跋万吨总产能。 板 200阿4年洛化计划把背年产16万吨的捌PX装置年产能伴扩建到21.5挨万吨。 奥 洛阳石案化总

24、厂正考虑在案扩建后的炼油厂挨下游建设年产4坝5万吨的第二套癌PX装置。 拌 翔鹭石岸化报批80万吨把，辽化报批一套霸35万吨PX项暗目，报道称大连拌石化也有PX投熬资计划。 澳 LG-哀青岛凯联大芳烃翱配套45万吨/伴年 PX项目已哎在动作当中。 碍以上新增产瓣能约250万吨办，若全部投产后奥，也仅能够72阿0万吨的PTA隘产能全年满负荷唉使用，缺口仍非把常大。无疑需要岸进口大量的PX办，PX的价格很白可能大升，至少暗持续到2006跋年，直到有新工奥厂建成为止。M啊EG生产现状及佰投资情况分析 奥1、全球及唉亚洲地区MEG邦的情况分析 笆在MEG需般求结构中，纤维肮仍是推动MEG凹发展的主旋律

25、，哎它在MEG的消胺费结构中，仍占碍有三分之二强的岸份额。尽管这种稗份额正在随着非拔纤和瓶用聚酯的矮生产和发展悄然八变化，但它在短巴期内仍难以使M胺EG的消费结构跋有很明显的改变拌。预计2000伴-2005年期稗间，用于纤维的般MEG需求量始熬终占总需求量的胺50%以上，特拔别是在亚洲，8捌0%的MEG仍奥用于纤维，不过暗北美和欧洲用于盎纤维需求的ME扮G份额会降至2搬0%。非纤、特八别是瓶用聚酯的白发展是促使ME办G工业发展的新跋动力，2000耙-2005年期办间用于包装树脂鞍的MEG将由2坝0.6%上升到哎25.32%，颁而用于防冻剂的佰MEG份额在这岸期间还将下降，袄将由13.16捌%下

26、降到10.坝24%。 皑由于近几年白聚酯市场年均增氨长率为9%，从埃而也吸引了一些碍有实力的国内外袄大公司对乙二醇办装置的投资热。白2000年世界柏MEG的年产量阿已超过1000白万吨，年需求缺瓣口超过了100摆万吨，近几年世扒界及亚洲地区乙熬二醇供需平衡情氨况见表9，从表班9可以看出，M疤EG在未来几年疤内仍将处于供应佰紧张的状况并将奥持续下去。 傲表9：世界及亚跋洲地区MEG供叭需状况与预测（吧资料来源：CC扮F网论文资料单唉位:万吨爸 2000年2001年2002年2003年2004年2005年世界需求122312501319142615231611世界产能137714741529149

27、615561664世界产量112311431252130913611445世界缺口10010767117162166亚洲需求683172517756848191019627亚洲产能455477527530567597亚洲产量400402439472507530亚洲缺口283132313366376140314327敖从世界的乙安二醇供应看，尽俺管主要生产输出巴的角色依然是北傲美和中东，但生隘产和消费大户则把是以中国、中国蔼台湾、韩国为主鞍的亚洲。从目前巴全球MEG供求按关系看，北美和拌中东仍当今ME懊G的主要生产和绊出口地，而亚洲拌，特别是中国、半中国台湾、韩国熬三个亚洲地区最叭大的MEG消费

28、哀大户聚酯的快速摆发展，推动了世百界MEG稳定增芭长，成为世界翱MEG最大的消隘费地区。亚洲的般MEG原料产量奥占世界比重超过鞍了1/3，它的罢生产与行情的变邦化将影响到整个柏世界原料发展的八局势。中东地区澳生产的MEG因敖内耗少，其中8挨0%用于出口，昂所以它早已超过班北美成为世界最爸大的MEG净出澳口地区。预计美肮国将逐渐退出M柏EG的出口市场奥，到2010年颁将变成净进口地绊区，而西欧进口扒量也将有增无减爱。亚洲地区20败03-2008吧年MEG扩能情隘况如表10所示鞍。 扮表10亚洲地办区2003-2哎008年MEG笆产能的扩展阿 厂 商 国家产 量（万吨）投 产 日期Nan Ya,

29、台湾352003年8月NPC #7, 伊朗402005年1季度JUPC, 沙特阿拉伯57.52004年12月BASF, 中国342005年3季度NPC #10, 伊朗442006年1季度JUPC #2602006年1季度Shell,中国302006年2季度PTT 泰国302006年2季度Nan Ya,台湾702006年3季度上海 Pet.402006年4季度Equate 263.5 2007年CMMFC ,台湾602007年Kharg Island, 伊朗602007年Yanbu 3702007年NPC #8, 伊朗552008年JUPC #3602008年9月Sharq 4602008年9月

30、办2、我国M捌EG的生产能力拔和供需状况 翱近些年来随背着我国聚酯行业颁的快速发展，推唉动了国内MEG袄产能产量及需求啊量的不断增加。肮1995-20吧01年间，中国扒MEG年均产能跋增长率9.3%巴，年均产量增长伴率为7.8%，背具体的产能和供爸需状况见表11捌，在2004年暗前后，新MEG啊装置没有投产之盎前，世界MEG背市场会出现紧张翱状况，开工率也吧将再创出新高。扒中国MEG需求八量、进口量还望埃进一步增加。2鞍001年中国M柏GE进口跃居亚癌洲第一位，超过爱了韩国和中国台半湾。总之，在2胺005年前后，啊中国二套大规模阿装置投产之前，哎中国生产聚酯所颁需的MEG量比吧较大，还需靠进绊

31、口解决，200氨6年短缺达到最芭高约292.5把万吨。 凹根据相关资拌料估计，201摆0年中国乙二醇唉产品的需求量将搬达到570万吨把左右，占亚洲市白场的45%，占矮全球需求量的2吧5%，但我国国皑内产量仅能满足邦200万吨左右拌的需求，届时乙皑二醇短缺量将达邦到300万吨以笆上，自给率不足懊50%。 奥表11：我国袄MEG生产能力伴和供需状况挨单位：把万吨哀 2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年MEG产能100.4115.6117.6117.6151.7251.7308.7MEG消费量238290.8337.6370.4413.5458.8502.96开工率

32、81%87%86%95%103%91%90%进口158200.4237.1259.4275292.5194.26捌我国目前M笆E办G生产企业及新霸扩建项目的企业板有14家，企业拔通过扩容或新建懊，使我国MEG蔼的产能逐年增加叭，但相对PTA懊要显得缓慢，目斑前我国共有10埃套装置在生产M哎EG，实际产能瓣为年产117.爸6万吨，到20艾07年预计将新般增4套装置产能瓣将达到308.板7万吨；另外还背有6个规划或待芭审批的项目，预伴计产能为172巴万吨。尽管如此啊，相对需求而言耙，缺口仍然很大袄，形势很严峻。啊我国MEG新增疤产能及在、拟建爱项目没有如PT八A一样的大幅增皑长，主要是ME昂G投资

33、须先投资鞍乙烯项目，一是啊耗资大，二是乙奥烯项目审批控制拔相对较为严格。疤目前我国MEG哎新增产能及在、懊拟建项目情况具绊体如下： 叭 200把4年没有新产能巴投产。 跋 在、拟八建MEG产能主拔要有扬子扬巴工安程30万吨、南疤海炼化二大工程哎中有32万吨M岸EG装置，上海笆石化、镇海炼化鞍、燕山石化拟在澳乙烯扩容后各增哎设30万吨ME艾G产能，另外茂扮名、吉化、抚顺癌现有MEG装置叭增扩容部分能力百，这些项目的产肮能共168.1疤万吨。南炼、独半山子均MEG项摆目上报。另据悉唉泉州石化城、浙阿江100万吨乙昂烯工程中也均有靶30万吨MEG胺规划项目。 扒上述在拟建摆及扩容产能约为奥290.1

34、万吨熬，这些产能若全蔼部投产后，也仅肮够1050万吨哎聚酯产能全年满靶负荷使用，缺口搬仍非常大。 罢叭三、 聚酯投资盎现状及产能分布柏情况分析疤 扒（一）、全拌球聚酯产业供需把形势分析 蔼随着全球经霸济的快速增长，班聚酯产业也在快胺速的发展，预计拌全球聚酯产能将肮在2002-0绊8年间增长60奥%，从4000巴万吨增至650胺0万吨，中国占疤了其成长的72安%，全球开工率翱从83%跌至7暗5%。全球的聚埃酯产量在200拌2-08年间增瓣至4998万吨癌，中国占了其成疤长的46%,其爱它亚洲国家占了矮17%，欧洲及肮北美洲国家分别皑占14%及13颁%。2002-懊08年世界聚酯班产能及产量情况傲

35、见表12和图6芭所示。2000矮-05年世界聚板酯的消费及产量扳的增长情况见表叭13及图7所示半，不难看出，世芭界聚酯消费的增胺长在2002年敖已不能赶上聚酯吧产量的增长，到安2005年，这跋一矛盾将达到最胺大，二者之差高跋达220万吨。叭 疤表12：200吧2-08年世界皑聚酯产能与产量邦（资料来源：P皑CI2004/蔼03） 单板位：万吨艾 2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年北美洲672.7714.4727.4752752.3792.6813.1南美洲7776.877.877.888.3108.3112.3欧洲372.3371.3379.8403.342

36、1.7482.8482.8东欧60.671.683.1128.4197.6233.9234非洲/中东104.5110.8134.8177.8240.3266266亚洲/远东2656.829493347.437464103.54414.84582.6合计产能4000429047505285580063006500聚酯产量3300356438134118440647154998埃图6：2002笆-08年世界聚半酯产能与产量扳 吧表13：200癌0-05年世界叭聚酯消费及产量碍增长情况坝 2000年2001年2002年2003年2004年2005年聚酯消费增长7590110758585聚酯产量增长6

37、085145264249305埃图7：2000罢-05年世界聚笆酯消费及产量增碍长情况（资料来半源：2004中扒国杭州.化纤论拌坛论文集） 袄单位：万吨氨 把（二）、亚疤洲主要国家聚酯澳情况分析 敖从世界各地捌域聚酯产量的，半亚洲的聚酯产量办占有率为67%颁，中国的全球聚袄酯产量占有率从暗25%增至39哀%，台湾及韩国俺的全球聚酯产量翱占有率从21%碍跌至14%，欧挨洲仍占12%，板北美洲从16%扳跌至15%。亚佰洲的聚酯产能将蔼在2002-2昂008年增加1澳887.6万吨埃，其中印度、巴哎基斯坦、泰国及绊越南占240万笆吨，中国则占1奥618万吨，具癌体情况见表14哎所示。 懊表14亚洲主

38、要跋国家聚酯产量百单位：鞍万吨背 2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年中国10321255.22012.52336.42366.12366.12649.9印度183.9209.1236.6253.9270.4291.1310.0韩国367.3382.4360.4358.2341.3333.9337.3中国台湾336.8340.3338.7335.2321.8314.5309.2泰国92.4104.9115.9125.7127.8136.1144.3其他414.2423.1450.4480.4499.3530.6563.5合计2426.627153514.538

39、89.83926.73972.34314.2板（三）、我氨国聚酯产能的投癌资与增长情况 爸中国的供应癌和需求的平衡能巴力越来越弱，因蔼为扩能增长超过罢了国内需求的增傲长，中国必须出斑口其剩余量，这癌就可能出现倾销瓣现象，毛利前景暗并不乐观。表1拜5为我国聚酯聚啊合能力及在建、伴拟建项目情况，翱表16为我国现碍有及在建、拟建傲大聚酯产能按区蔼域分布情况。从芭两表中不难看出奥，我国聚酯行业叭的发展在200吧3-05年出现碍了扩建的高峰期办，2003-0爱5年间我国大聚皑酯产能增加10爱00余万吨，原暗因在于： 岸 聚酯技唉术国产化后，聚百酯单位投资额大癌幅下降。 佰 上下配凹套，企业为降成凹本搞垂

40、直整合。爸 敖 区域内翱相互攀比所引起般的跟风效应。 鞍 民营企背业聚酯直纺生产捌经营效益仍然较邦好。 肮从图8可以蔼看出，2003袄年聚酯生产效益挨明显好于200办2年。 坝图8：聚酯切片捌价格成本利润图版 爱表15、我国聚俺酯聚合现有能力半及在建、拟建项稗目情况 单位爱：万吨/年昂 2000年底止聚合能力2001年底聚酯聚合能力2002年底止聚合能力2003年底聚酯聚合能力2004年5月聚合能力2004年5月在建聚合能力2004年5月拟建聚合能力2004年底聚酯聚合能力2005年底聚酯聚合能力2006年底聚酯聚合能力2007年底聚酯聚合能力大聚酯446.3575.7752.31013.61

41、202.6669603.51776.62106.12139.12159.1小聚酯139.76293.06279.7241.6238.10.812235.9230.3227227合计586.06868.7610321255.21440.7669.8*615.5#2012.52336.42366.12386.1实际可能达到的产能586.06868.7610321255.21440.71800215021502230绊（*-在百建聚酯产能中苏佰浙沪占478万拔吨，#-目前邦拟建聚酯产能中芭苏浙沪占526艾万吨） 般表16、我国现邦有及在建、拟建盎大聚酯产能按区奥域分布情况 案单位：万吨/年氨 聚酯按

42、区域分布2001年2002年2003年江苏204330.3365.8浙江38.7102.9371.1上海60.473.186.7东北三省59.4665.4665广东48.378.785.7福建3746.575.5其它138.2171.8214.2合计586.06868.761264熬（四）、近巴年我国聚酯产能熬变化情况 八截止到今年安5月底，我国现蔼有聚酯生产装置吧57套，现有生绊产能力达120肮2.6万吨。 翱1、200袄4年上半年有9爸条聚酯线(产能安189万吨)投敖产，具体是： 邦 江阴三摆房巷二条20万班吨生产线3月份柏投产 芭 吴江恒昂力二条20万吨耙生产线一季度和氨二季度各投产一懊

43、条线 按 联达1跋8万吨、大众8八万吨生产线于3熬月底投产 班 吴江盛熬虹20万吨生产爱线于5月份投产奥 邦 江阴三拜房巷二条20万啊吨生产线将延期办至3月份投产 碍 张家港搬欣欣10万吨生唉产线（中科院技靶术）于2月初投耙产 稗 桐乡新案凤鸣20万吨生拌产线3月份开车懊投产 半 绍兴纵蔼横一条18万吨爱生产线2月份投岸产 按 常州华蔼源20万吨生产奥线年初投产 颁2、200岸4年5月聚酯在巴建投资变化情况敖除了上半年投产昂线外还有近37摆条线下列项目在鞍建：宁波华鑫、靶宜兴华亚、常州扳安得利、无锡神佰羊、吴江差别化案、申九化纤、太暗仓振辉、绍兴远氨东、绍兴金晖、扳绍兴南方、绍兴凹轻纺城新合纤

44、、斑杭州荣盛、萧山翱开氏、翔盛、桐坝昆、浙江超同、安上海石化、佛山颁鸿华、海南兴业安、翔鹭、晋江百巴宏、长乐经纬、摆江西涤纶、汇维扮仕、山东万杰等背共669万吨，八其中有4条瓶片碍生产线。 懊3、200隘4年5月聚酯拟熬建投资变化情况癌 皑（1）、拟耙建大聚酯15条熬生产线能力共6暗03.5万吨，昂拟建项目主要集巴中在：仪化（含袄佛山化纤）、三跋房巷、常州华源翱、苏州杜邦、江爸阴万翔、吴江鹰案翔、恒力、南亚碍、绍兴赐富、杭凹州华春、龙达、爸翔盛、杭州宏宇胺、天力、萧山华懊联、上海远纺、靶天津石化、汕头翱中旺、佛山华新肮恒丰、洛阳石化八等。 翱（2）、拟凹建小聚酯能力共佰12万吨，拟建班项目主要

45、是：荷蔼泽龙燕、南通东跋丽（用于生产差蔼别化产品）、翔拜鹭（2万吨装置伴用于生产水溶性癌）。 板我国聚酯聚扮合能力及在建、背拟建项目具体情皑况包括分布情况绊可参见表15，八2003年底我霸国具有聚合能力奥1264万吨，摆其中苏浙沪拥有皑聚酯产能823瓣.6万吨，占全埃国的65.2%拔，而且目前我国靶的669万吨和埃615万吨在、爸拟建聚酯产能仍昂然集中在江浙沪啊一带，江浙沪在败、拟建聚酯产能澳分别占全国的7岸1.4%和85案.5%。但值得哀一提的是由于2熬004年上半年鞍（尤其是二季度唉）聚酯行情的不爱景气，再加上今埃年5月起的国家白宏观调控，银根哎紧缩的影响，银罢行贷款遇到麻烦昂，的影响，据

46、本把网了解目前出现办已有6条大聚酯岸线直接取消，或昂暂时搁浅，这些般聚酯线有的已动爸工建设，有的已爸签订设备合同并埃付了预付款，至扮于拟建项目取消板或缓建的则更多爸，据本网统计目翱前我国的拟建聚拌酯产能较200跋3年底统计的1傲168.5万吨伴减少了近一半，扳这就使得本已过班剩的聚酯产能的坝继续快速增长得稗到了暂时的缓解皑，过热的投资得笆到了暂时的冷却唉。 矮氨四、我国聚酯及扳其原料能力配套拜及今年原料价格霸分析拔 疤1、PTA案能力短缺量逐年傲升高，2005扒年能力短缺超1般200万吨。 把2、MEG邦能力短缺量逐年吧升高，2005颁年短缺达到最高扒达578万吨/绊年，具体情况可斑参见图9。

47、 暗图9、我国PT懊A、MEG的能胺力短缺情况（万斑吨/年）敖 佰3、200颁4年PTA、M佰EG平均价格将翱高于2003年坝 佰（1）今年爱石油价格不会有巴明显下降，高油爸价将支撑PTA邦、MEG价格。蔼 扮随着全球经拜济增速的加快，按及中国原油进口版的明显增长，原霸油供应问题已引胺起各国的高度重斑视，而OPEC傲4月1日耙起的再度减产使艾原油价格大幅飙板升，澳6月3日般又再次决定增长白加原油产量使得唉高涨的原油价格叭有所回落，但从跋整体形势上看原拜油不会出现大的啊降幅。 案（2）今年按亚洲PTA、M皑EG供不足需更按明显，这将使P罢TA、MEG2板004年年均价办格大幅抬升。 隘亚洲PTA

48、艾2004年仅有坝一条伊朗NPC癌一号于2月底单百机试车，其二号坝线将延期至20邦05年投产，而瓣且其一、二号线傲（年产能各35般万吨）下游均配矮套聚酯，仅有少扳量富余PTA可扒供出口。而在需肮求方面，仅中国霸聚酯2004年矮年均产能估计就凹会增加350万袄吨以上，另外全袄球其它地区还有百不少瓶用聚酯陆柏续投产。因此2拔004年亚洲P稗TA对中国市场熬供应若不大面积胺停车限产的话仅岸够中国聚酯生产肮约1100万吨办的聚酯聚合物，挨而据本网统计2案004年中国聚把酯年均产能将达翱2000万吨左柏右，实际因效益矮问题或银根收紧靶资金问题可能部澳分延期投产，但疤据本网对各项目邦情况分析预计至疤200

49、4年底我暗国聚酯产能达到爱1800万吨还八约对有可能的聚暗酯（其中大聚酯般1776万吨）版，仅可满足中国版聚酯产能72.挨3%的负荷生产昂。MEG供应紧按张较PTA提前案一年就明显的反袄应出来。而如此颁供应紧张程度，挨估计会使PTA拔年均价抬升10皑0美元/吨以上斑，MEG因20跋03年均价已大隘幅抬高，200皑4年抬升幅度将暗可能小于PTA拌。这一点在过去碍的半年中已初步芭得到了验证。 罢白五、我国涤纶长啊丝抽丝现状及投柏资分布情况八 耙（一）、我拌国涤纶长丝抽丝懊能力的投资和变败化情况 案表17、我国涤敖纶长丝抽丝能力扮情况单位：按万吨/年碍 2001年2002年2003年在建拟建2004

50、年2005年涤纶长丝抽丝能力628.7761.01018.6143.5813.51404.61803.6海岛丝抽丝能力/1.02757.505(包括锦涤复合丝)3.3392.05约8.0 (包括锦涤复合丝)约8.0 (包括锦涤复合丝)工业丝抽丝能力5.958.089.48513.314.48约20直纺长丝抽丝能力130.0195.5301.47120753.7645.21047.2直纺比例%20.6725.6829. 6083.6292.4645.9358.06傲背根据本网统计测肮算：拌 凹 200俺2年涤纶消费能捌力、消耗量及涤巴丝产量分别为8拜30、501、笆477万吨。 哀 200百3年

51、涤纶消费能稗力、消耗量及涤坝丝产量分别为9俺50、570、百564万吨。 盎表18、我国涤昂纶长丝抽丝能力蔼分布表（单位：氨万吨/年）捌 区域2001年2002年2003年2003年底在建2003年底拟建2004年2005年浙江261.35362.42523.3249.1361.44775.36889.36其中：萧绍159.8213.02343.5639231.24508.66607.66肮图10：200懊3年我国涤纶长败丝抽丝能力比例奥分布图氨 胺 聚酯直吧纺配套。 白 下游织背造和加弹厂向上拌游以展。 澳2、特点：埃 隘 向有轻背纺大市场为依托靶的、织造业发达霸的地区集中。 瓣 向聚酯邦发

52、展快的地区集奥中。 笆 直纺比熬例继续提高。 背 海岛纤矮维投资降温，锦靶涤复合丝和工业皑丝投资升温。 爸图11：我国直昂纺长丝在长丝抽板丝产能中所占比奥例图扒 吧（三）、涤跋纶工业丝的现状半分析 拔目前我国现昂有涤纶工业长丝坝装置25套，产柏能共计11.9阿25万吨，其中肮标准型10.3唉65万吨、高模凹低缩型1.56阿万吨，产能在1佰万吨以上的企业搬有：浙江海利得傲、上海石化、开昂平联信、黑龙江颁龙涤。目前在建芭项目共7个，分碍别是：厦门腾龙吧、浙江海利得、绊古纤道、上海温柏龙、湖州尤夫、昂嘉兴晓星化纤、傲山东勃来特，共安计产能为10.半82万吨；现拟叭建项目共10个熬产能估计有10搬多万

53、吨，分别是耙：仪化、上海石拜化、浦江尼斯特翱、黑龙江龙涤、奥河南神马、无锡阿太极、韩国KO癌LON公司南京爸公司、厦门厦庆般等，据了解，还颁有2个项目由于搬资金及其他原因碍而搁浅或取消。澳 盎工业丝生产效益摆稳定，投资明显鞍升温，但须注意捌盲目跟风。 唉1、涤纶工拜业丝投资明显升矮温的原因： 捌（1）对于氨普通工业丝： 皑 由于应肮用范围的扩大及癌需求的上升。大案量用于蓬布、运安输传动带的骨架把材料（三角带、暗管材等）、土工稗布、灯箱布、绳懊网、安全带等。艾 斑 生产效碍益较好且相对民凹用丝要稳定的多挨，近年没有出现暗大幅波动。目前搬1000D普通皑工业丝价格在1叭5000多元/半吨，国有企业

54、的扮生产效益大约在八2500元/吨半左右。 稗（2）对于暗HMLS涤纶工搬业丝： 隘 我国轿昂车、轻卡工业的拔高速发展，涤纶隘钢帘线轮胎需求霸明显增加。 哀 目前国案内HMLS生产八极少，主要依赖爱进口。 罢2、涤纶工阿业丝投资须注意鞍的几个问题： 吧（1）工业笆丝需求总量有限哎。目前涤纶工业巴丝需求总量在1熬0万吨，其中H班MLS需求量在跋18000吨左奥右；国内产量近岸12万吨，其中笆HMLS产量1挨.56万吨左右稗，市场已趋饱和罢。 百（2）工业般丝单位投资高，奥技术门槛相对民阿用丝要高的多。翱目前普通工业丝拜单位产能投资约盎是FDY民用丝肮的5倍多，HM搬LS则更高。而佰从技术层面上讲

55、爸HMLS涤纶工扳业丝，国内除开艾平的霍尼韦尔生俺产的HMLS达摆到技术要求外，氨其它严格的来说懊还生产不出来H板MLS涤纶工业皑丝。 埃因此，近来捌涤纶工业丝明显班升温，尤其是对盎轮胎用高模低缩熬涤纶工业丝投资伴已引起不少企业伴的投资兴趣，但柏因总量有限，若癌投资项目多且产拔能大的话，很可耙能出现海岛丝瓣效应。 背傲六、我国非回料盎纺涤纶短纤产能扮现状及投资分布班情况吧 绊（一）、我挨国涤纶短纤抽丝拜能力的投资和变挨化情况 翱表19、我国非芭回料纺涤纶短纤疤生产能力及在建摆、拟建产能情况版单位：万吨鞍 年份2000年底止能力2001年底能力2002年底能力2003年底能力2004年5月底止能

56、力2004年5月底在建能力2004年5月底拟(或计划)建能力2004年底能力2005年底能力全国合计176229.5277329.8357.8108315433.84594.8颁2004年罢上半年我国涤纶班短纤产能扩大也肮比较快，但由于柏近期国家宏观调挨控，及其他一些袄因素的影响，进胺入5月以来，一案些项目被取消，暗一些项目缓建，吧有的搁浅。目前啊我国已有短纤生敖产企业86家，啊共有产能357半.8万吨，但由熬于需求过剩和资埃金等多方面原因板，至使其中的4哎条生产线处于经般常性停机状态，扳具体按区域分布坝情况如表20所癌示。 拜表20、我国非鞍回料纺涤纶短纤佰生产能力按区域捌分布情况单霸位：万

57、吨把 地区2001年2002年2003年在建拟建2004年2005年浙江55224212370190江苏95.57102.32137.326876215.32291.32上海24.4529.0529.052841.0547.05山东10.0520.0535.054845.0580.05东北三省25.529.529.92529.929.9福建17.317.317.317.317.317.3京津冀晋21.129.831.651.231.6531.65其它25.5725.5727.572249.756.5756.57全国合计225.54258.59329.84132368.2506.84743.84

58、办（二）、2懊004年我国非拔回料纺涤纶短纤颁能力及在、拟产伴能变化情况 坝1、200敖4年全国非回料芭纺涤纶短纤产能巴新增加104万盎吨，具体分布情凹况如下： 袄 江阴三房俺巷增加直纺28挨万吨， 斑 四川汇维坝仕增加直纺22白万吨， 斑 绍兴远东版增加直纺短纤2柏0万吨， 澳 江南化纤俺增加直纺短纤1耙2万吨， 拔 济南化纤拜直纺短纤10万背吨， 版 绍兴南方傲直纺短纤7万吨八， 摆 四川自贡巴聚酯增加直纺短笆纤2万吨， 阿 杭州振亚半增加3万吨 艾其它切片板纺短纤产能也有绊所增长。 唉2、200瓣4年5月在建项熬目有8个，在建笆产能108万吨扮，其中包括汇维佰仕直纺差别短纤案22万吨，绍

59、兴按远东直纺20万百吨，杭州翔盛直背纺10万吨，绍暗兴南方7万吨短捌纤项目，江南化办纤直纺短纤12罢万吨项目等。 凹3、200背4年5月底拟建懊产能增至315翱.2万吨。 皑2004年案5月非回料纺涤疤纶短纤拟建产能瓣由2002年底般的163万吨增阿加至315.2扮万吨，几乎全是凹直纺短纤。拟建肮产能主要有江阴耙三房巷28万吨靶、上海远纺6万癌吨三维直纺短纤俺项目、洛阳石化案15万吨、湖北暗荆州30万吨等靶。 敖（二）、我艾国非回料纺涤纶板短纤能力及在、艾拟产能分布特点般 盎1、目前非瓣回料纺涤纶短纤蔼现有产能主要分白布聚酯产能集中扳地区（如：苏浙扮）和棉纺市场集案中地区（如：苏扮鲁），分布较

60、集挨中的苏浙沪、鲁鞍津等省。在、拟蔼建涤纶短纤产能矮主要集中在苏浙爱两省的在、拟聚澳酯企业后道配套矮项目。 拔2、目前非奥回料纺涤纶短纤唉现有产能中国有按企业占一半左右罢，但在、拟建短摆纤产能中民营和唉乡镇企业产能占安绝对比重。 敖（三）、我袄国涤纶短纤投资扳升温的成因分析碍及投资应注意的拜问题 颁1、涤纶短柏纤投资升温主要疤原因： 蔼（1）压锭巴完成后，纱锭报疤复性反弹，棉纺八业对棉花和化纤奥短纤需求高速增蔼长（见表21）敖，但应棉花资源伴供应有限，主要暗靠土地种植面积疤增大和单产提高哀，因此快速增长熬的需求主要要靠颁化纤短纤来补足办，尤其靠涤纶短吧纤来补给，因此哎今后几年纱中含芭涤比例将明