财务会计指标简析

1、财务公司财务指标分析百一、短期偿债能癌力指标鞍（一）流动比率哀(curren按t ratio懊，CR)办流动比率=流动昂资产合计/流动爸负债合计*10笆0%碍流动比率是流动袄资产对流动负债敖的比率，用来衡拔量企业流动资产半在短期债务到期隘以前，可以变为百现金用于偿还负懊债的能力。暗一般说来，比率岸越高，说明企业耙资产的变现能力绊越强，短期偿债疤能力亦越强；反扮之则弱。流动比背率越高，企业资俺产的流动性越大懊，但是，比率太跋大表明流动资产岸占用较多，会影摆响经营资金周转蔼效率和获利能力柏。一般认为合理笆的最低流动比率搬为2。凹指流动资产总额唉和流动负债总额笆之比。用来衡量巴企业流动资产在半短期债

2、务到期以敖前，可以变为现瓣金用于偿还负债办的能力。白流动资产，是指皑企业可以在一年矮或者超过一年的癌一个营业周期内澳变现或者运用的安资产，主要包括把货币资金、短期按投资、应收票据盎、应收账款和存安货等。搬流动负债，也叫背短期负债，是指拜将在一年或者超斑过一年的一个营八业周期内偿还的绊债务，包括短期霸借款、应付票据霸、应付账款、预碍收账款、应付股邦利、应交税金、邦其他暂收应付款吧项、预提费用和背一年内到期的长拜期借款等。霸（二）速动比率邦（quick 伴ratio，Q澳R）跋速动比率=速动澳资产/流动负债啊*100%邦速动资产是指流埃动资产中可以立翱即变现的那部分拌资产，如现金，敖有价证券，应收

3、澳账款及预付账款案。胺流动比率和速动颁比率都是用来表岸示资金流动性的芭，即企业短期债拜务偿还能力的数版值，前者的基准稗值是2，后者为氨1。跋但应注意的是，哀流动比率高的企艾业并不一定偿还八短期债务的能力捌就很强，因为：皑流动资产之中虽坝然现金、有价证蔼券、应收账款变芭现能力很强，但捌是存货、待摊费肮用等也属于流动爱资产的项目则变懊现时间较长，特凹别是存货很可能澳发生积压、滞销疤、残次、冷背等八情况，流动性较疤差。而速动比率拌则能避免这种情案况的发生，因为鞍速动资产就是指半流动资产中容易邦变现的那部分资败产。霸衡量企业偿还短隘期债务能力强弱澳，应该两者结合爸起来看，一般来矮说如下：碍CR1 an

4、办d QR0.百5肮埃资金流动性差白1.5CR碍2 and 0班.75QR2 an搬d QR1伴佰资金流动性好2数据弱点编辑跋1无法评估未挨来资金流量。吧流动性代表企业扮运用足够的现金熬流入以平衡所需芭现金流出的能力把。而流动比率各哎项要素都来自资凹产负债表的时点扮指标，只能表示靶企业在某一特定佰时刻一切可用资翱源及需偿还债务爱的状态或存量，搬与未来资金流量坝并无因果关系。傲因此，流动比率肮无法用以评估企拌业未来资金的流班动性。耙2未反映企业艾资金融通状况。版在一个注重财务疤管理的企业中，板持有现金的目的八在于防范现金短疤缺现象。然而，坝现金属于非获利盎性或获利性极低把的资产，一般企摆业均尽量

5、减少现傲金数额。事实上捌，通常有许多企肮业在现金短缺时拜转向金融机构借芭款，此项资金融矮通的数额，未能啊在流动比率的公捌式中得到反映。袄3应收账款的俺偏差性。败应收账款额度的盎大小往往受销货昂条件及信用政策霸等因素的影响，般企业的应收账款拜一般具有循环性班质，除非企业清蔼算，否则，应收傲账款经常保持相案对稳定的数额，案因而不能将应收埃账款作为未来现熬金净流入的可靠安指标。在分析流疤动比率时，如把败应收账款的多寡敖视为未来现金流蔼入量的可靠指标巴，而未考虑企业傲的销货条件、信拔用政策及其他有疤关因素，则难免扒会发生偏差。矮4存货价值确罢定的不稳定性。袄经由存货而产生凹的未来短期现金巴流入量，常取

6、决跋于销售毛利的大拌小。一般企业均哀以成本表示存货霸的价值，并据以蔼计算流动比率。霸事实上，经由存叭货而发生的未来伴短期内现金流入佰量，除了销售成吧本外，还有销售班毛利，然而流动按比率未考虑毛利岸因素。5粉饰效应。伴企业管理者为了斑显示出良好的财艾务指标，会通过哀一些方法粉饰流拔动比率。例如：埃对以赊购方式购稗买的货物，故意唉把接近年终要进奥的货推迟到下年矮初再购买；或年盎终加速进货，将挨计划下年初购进跋的货物提前至年凹内购进等等，都鞍会人为地影响流瓣动比率。巴13改进方法编辑检验应收罢企业之间的三角拌债普遍存在，拖安欠周期有些很长八，特别是国有大肮中型企业负债很巴高，即使企业提袄取了坏账准备

7、，败有时也不足以冲暗抵实际的坏账数叭额。显然，这部鞍分应收账款已经氨不是通常意义上氨的流动资产了。盎所以，会计报表霸的使用者应考虑爱应收账款的发生熬额、企业以前年版度应收账款中实肮际发生坏账损失班的比例和应收账俺款的账龄，运用巴较科学的账龄分板析法，从而估计案企业应收账款的胺质量。选择计价阿即对流动资产各瓣项目的账面价值拌与重置成本、现安行成本、可收回哎价值进行比较分艾析。企业流动资矮产中的一个主要案的组成部分是存傲货，存货是以历爱史成本入账的。矮而事实上，存货矮极有可能以比该扮成本高许多的价办格卖出去，所以唉通过销售存货所败获得的现金数额靶往往比计算流动俺比率时所使用的佰数额要大。同时昂随着

8、时间的推移昂与通货膨胀的持笆续，存货的历史跋成本与重置成本颁必然会产生偏差氨，但流动比率的斑计算公式中运用白的仅仅是存货的板历史成本。为了安更真实地反映存芭货的现行价值，版会计报表的使用矮者应把使用存货盎的历史成本与使般用重置成本或现捌行成本计算出来岸的流动比率进行案比较。若在重置背成本或现行成本胺下的流动比率比叭原来的流动比率挨大，即是有利差哀异，表明企业的芭偿债能力得到了矮增强；反之，则爸表明企业的偿债皑能力削弱了。分析因素按会计报表使用者阿需要的不仅是对佰企业当前资金状百况的真实而公允懊的描述，更希望拜了解有利于决策疤的、体现企业未捌来资金流量及融拌通的预测性信息拌。但是流动比率吧本身有

9、一定局限罢性，如未能较好半地反映债务到期邦日企业资金流量佰和融通状况。会疤计报表使用者如佰利用调整后的流瓣动比率，结合有哎关的表外因素进柏行综合分析，则啊可对企业的偿债鞍能力作更准确的办评估。如：企业笆会计报表的附注鞍中若存在金额较疤大的或有负债、翱股利发放和担保哎等事项，则可导拜致企业未来现金百的减少，降低企败业偿债能力。而半如果企业拥有能疤很快变现的长期搬资产，或可以运版用诸如可动用的板银行贷款指标、安增发股票等筹资敖措施，则可使企昂业的流动资产增般加，并提高企业爸偿还债务的能力岸。流动比率、速傲动比率和现金比傲率的相互关系：傲1.以全部流动八资产作为偿付流捌动负债的基础，耙所计算的指标是

10、肮流动比率；安2.速动比率以芭扣除变现能力较叭差的存货和不能摆变现的待摊费用敖作为偿付流动负般债的基础，它弥背补了流动比率的翱不足；搬3.现金比率以般现金类资产作为懊偿付流动负债的版基础，但现金持板有量过大会对企拌业资产利用效果矮产生副作用，这罢项指标仅在企业耙面临财务危机时翱使用，相对于流斑动比率和速动比绊率来说，其作用暗力度较小。昂速动比率同流动翱比率一样，反映拔的都是单位资产哀的流动性以及快白速偿还到期负债办的能力和水平。瓣一般而言，流动稗比率是2，速动扒比率为1。但是蔼实务分析中，该耙比率往往在不同吧的行业，差别非胺常大。靶速动比率，相对白流动比率而言，挨扣除了一些流动败性非常差的资产

11、懊，如待摊费用，凹这种资产其实根扮本就不可能用来唉偿还债务；另外皑，考虑存货的毁挨损、所有权、现绊值等因素，其变拔现价值可能与账氨面价值的差别非白常大，因此，将澳存货也从流动比啊率中扣除。这样瓣的结果是，速动跋比率非常苛刻的艾反映了一个单位佰能够立即还债的碍能力和水平。实际举例耙上市公司资产的班安全性应包括两碍个方面的内容：靶一是有相对稳定叭的现金流和流动巴资产比率；二是斑短期流动性比较挨强，不至于影响败盈利的稳定性。爸因此在分析上市坝公司资产的安全奥性时，应该从以伴下两方面入手：胺首先，上市公司白资产的流动性越凹大，上市公司资瓣产的安全性就越暗大。假如一个上唉市公司有500摆万元的资产，第柏

12、一种情况是，资笆产全部为设备；昂另一种情况是7暗0%的资产为实靶物资产，其他为挨各类金融资产。柏假想，有一天该袄公司资金发生周哀转困难，公司的霸资产中急需有一瓣部分去兑现偿债哀时，哪一种情况蔼更能迅速实现兑袄现呢？理所当然奥的是后一种情况办。因为流动资产胺比固定资产的流败动性大，而更重翱要的是有价证券叭便于到证券市场案上出售，各种票啊据也容易到贴现安市场上去贴现。扮许多公司倒闭，拔问题往往不在于岸公司资产额太小八，而在于资金周摆转不过来，不能按及时清偿债务。俺因此，资产的流安动性就带来了资扒产的安全性问题皑。八在流动性资产额安与短期需要偿还拜的债务额之间，熬要有一个最低的蔼比率。如果达不氨到这

13、个比率，那佰么，或者是增加唉流动资产额，或蔼者是减少短期内昂需要偿还的债务拜额。这个比率称奥为流动比率。流岸动比率是指流动般资产和流动负债隘的比率，它是衡敖量企业的流动资柏产在其短期债务挨到期前可以变现按用于偿还流动负傲债的能力，表明拌企业每一元流动笆负债有多少流动癌资产作为支付的啊保障。流动比率八是评价企业偿债艾能力较为常用的靶比率。它可以衡埃量企业短期偿债扮能力的大小，它按要求企业的流动懊资产在清偿完流白动负债以后，还扒有余力来应付日艾常经营活动中的暗其他资金需要。半根据一般经验判扳定，流动比率应蔼在200%以上懊，这样才能保证拔公司既有较强的案偿债能力，又能白保证公司生产经巴营顺利进行。

14、在肮运用流动比率评罢价上市公司财务扒状况时，应注意阿到各行业的经营颁性质不同，营业碍周期不同，对资拔产流动性要求也疤不一样，因此2阿00%的流动比捌率标准，并不是案绝对的。挨其次，是流动性昂的资产中有两种奥资产形态，一种斑是存货，比如原颁材料、半成品等颁实物资产；另一扳种是速动资产。颁如上面讲到的证爱券等金融资产。澳显而易见，速动颁资产比存货更容败易兑现，它的比靶重越大，资产流蔼动性就越大。所芭以，拿速动资产案与短期需偿还的办债务额相比，就佰是速动比率。速版动比率代表企业般以速动资产偿还胺流动负债的综合哀能力。速动比率癌通常以（流动资皑产-存货）/流捌动负债表示，速袄动资产是指从流靶动资产中扣

15、除变唉现速度最慢的存爸货等资产后，可袄以直接用于偿还捌流动负债的那部芭分流动资产。但靶也有观点认为，奥应以（流动资产背-待摊费用-存扮货-预付账款）俺/流动负债表示碍。这种观点比较阿稳健。由于流动翱资产中，存货变案现能力较差；待搬摊费用是已经发矮生的支出，应由蔼本期和以后各期瓣分担的分摊期限哎在一年以内的各版项费用，根本没奥有变现能力；而败预付账款意义与芭存货等同，因此奥，这三项不包括翱在速动资产之内盎。由此可见，速扮动比率比流动比稗率更能表现一个埃企业的短期偿债氨能力。一般情况罢下，把两者确定办为1：1是比较板讲得通的。因为按一份债务有一份蔼速动资产来做保爸证，就不会发生案问题。而且合适拔的

16、速动比率可以斑保障公司在偿还班债务的同时不会捌影响生产经营。伴（三）现金比率版（Cash A案sset Ra凹tio）扒现金比率=(货扳币资金+交易性白金融资产)斑阿流动负债吧现金比率通过计澳算公司现金以及八现金等价资产总哎量与当前流动负啊债的比率，来衡扳量公司资产的流拔动性。目录1会计学定义2金融货币氨1会计学定义编胺辑阿它将存货与应收靶款项排除在外，颁请比较Curr扳ent Rat版io流动比率奥。瓣1稗也就是说，现金爸比率只量度所有白资产中相对于当八前负债最具流动败性的项目，因此俺它也是三个流动搬性比率中最保守俺的一个。扳现金比率也被称啊之为现金资产比疤率（Cash 瓣Asset R埃a

17、tio）。爱这个公式反映出蔼公司在不依靠存案货销售及应收款稗的情况下， 支吧付当前债务的能半力。熬另外，运用此公昂式时需要注意，癌现金比率不考虑懊现金收到以及现阿金支付的时间。阿现金比率是速动俺资产扣除应收帐碍款后的余额与流扮动负债的比率，半最能反映企业直哀接偿付流动负债澳的能力。现金比邦率一般认为20稗%以上为好。但扮这一比率过高，岸就意味着企业流懊动资产未能得到笆合理运用，而现爱金类资产获利能拌力低，这类资产扒金额太高会导致拔企业机会成本增拔加。现金比率计盎算公式为：岸现金比率=（现芭金+有价证券）叭/流动负债拌靶*100%跋现金比率能够反坝映企业即时付现奥能力。蔼除此之外，还需拔注意一点

18、，现金跋比率将存货与应白收款项排除在外百。2金融货币编辑搬现金比率是指流拔通中的现金与商暗业银行活期存款唉的比率。现金比肮率的高低与货币蔼需求的大小正相般关。因此，凡影捌响货币需求的因百素，都可以影响皑现金比率。例如氨银行存款利息率颁下降，导致生息岸资产收益减少，爱人们就会减少在安银行的存款而宁盎愿多持有现金，八这样就加大了现碍金比率。现金比瓣率与货币乘数负佰相关，现金比率癌越高，说明现金傲退出存款货币的板扩张过程而流入版日常流通的量越隘多，因而直接减癌少了银行的可贷绊资金量，制约了傲存款派生能力，板货币乘数就越小扒。白二、长期偿债能败力指标拔（一）资产负债扒率(Debt 霸Asset r肮a

19、tio)凹资产负债率=负邦债总额/资产总稗额邦爸100%癌资产负债率是负笆债总额除以资产拜总额的百分比，斑也就是负债总额鞍与资产总额的比艾例关系。癌资产负债率反映斑在总资产中有多颁大比例是通过借巴债来筹资的，也袄可以衡量企业在稗清算时保护债权埃人利益的程度。敖资产负债率这个摆指标反映债权人傲所提供的资本占八全部资本的比例熬，也被称为举债肮经营比率。1扮目录1基本简介2使用者的要求?债权人?投资者?经营者3计算公式4影响因素?资产分析?负债分析5判断标准6其他相关1基本简介编辑叭资产负债率(D把ebt Ass挨et rati凹o)是指公司年跋末的负债总额同案资产总额的比率把。跋表示公司总资产唉中

20、有多少是通过爸负债筹集的，该吧指标是评价公司半负债水平的综合板指标。同时也是版一项衡量公司利扒用债权人资金进鞍行经营活动能力八的指标，也反映败债权人发放贷款挨的安全程度。凹如果资产负债比胺率达到100%氨或超过100%办说明公司已经没隘有净资产或资不鞍抵债！计算公式为：爱资产负债率=负柏债总额/资产总耙额半办100%摆1、负债总额：板指公司承担的各邦项负债的总和，矮包括流动负债和癌长期负债。拌2、资产总额：百指公司拥有的各懊项资产的总和，把包括流动资产和颁长期资产。盎资产负债率是衡扳量企业负债水平疤及风险程度的重般要标志。它包含把以下几层含义：摆暗资产负债率能够皑揭示出企业的全叭部资金来源中有

21、般多少是由债权人伴提供。瓣靶从债权人的角度暗看，资产负债率叭越低越好。懊拔对投资人或股东盎来说，负债比率版较高可能带来一爸定的好处。（财哀务杠杆、利息税啊前扣除、以较少肮的资本（或股本哀）投入获得企业罢的控制权）。凹俺从经营者的角度拌看，他们最关心皑的是在充分利用矮借入资金给企业阿带来好处的同时叭，尽可能降低财唉务风险。翱袄企业的负债比率盎应在不发生偿债跋危机的情况下，白尽可能择高。八澳一般认为，资产蔼负债率的适宜水奥平是40%6办0%。敖由此可见，在企啊业管理中，资产熬负债率的高低也扳不是一成不变的傲，它要看从什么暗角度分析，债权翱人、投资者（或邦股东）、经营者叭各不相同；还要佰看国际国内经

22、济俺大环境是顶峰回耙落期还是见底回懊升期；还要看管肮理层是激进者中拜庸者还是保守者唉，所以多年来也瓣没有统一的标准翱，但是对企业来板说：一般认为，把资产负债率的适澳宜水平是40%澳60%。绊这个比率对于债拔权人来说越低越凹好。因为公司的柏所有者（股东）岸一般只承担有限跋责任，而一旦公啊司破产清算时，拔资产变现所得很艾可能低于其帐面扒价值。盎2使用者的要求安编辑债权人唉从债权人的立场胺看，他们最关心阿的是各种融资方白式安全程度以及背是否能按期收回奥本金和利息等。般如果股东提供的般资本与企业资产澳总额相比，只占百较小的比例，则斑企业的风险主要靶由债权人负担，昂这对债权人来讲唉是不利的。因此哀，债权

23、人希望资癌产负债率越低越鞍好，企业偿债有扳保证，融给企业矮的资金不会有太扮大的风险。投资者败从投资者的立场爱看，投资者所关蔼心的是全部资本奥利润率是否超过柏借入资本的利率拜，即借入资金的爸利息率。假使全肮部资本利润率超败过利息率，投资案人所得到的利润哎就会加大，如果疤相反，运用全部般资本利润率低于把借入资金利息率袄，投资人所得到啊的利润就会减少罢，则对投资人不板利。因为借入资办本的多余的利息唉要用投资人所得斑的利润份额来弥凹补，因此在全部熬资本利润率高于案借入资本利息的芭前提下，投资人办希望资产负债率皑越高越好，否则八反之。哎从经营者的立场瓣看，如果举债数坝额很大，超出债按权人的心理承受岸程度

24、，企业就融佰不到资金。借入摆资金越大(当然拌不是盲目的借款敖)，越是显得企爱业活力充沛。因斑此，经营者希望班资产负债率稍高碍些，通过举债经白营，扩大生产规巴模，开拓市场，罢增强企业活力，柏获取较高的利润颁。23计算公式编辑熬资产负债率对于半债权人来说越低跋越好。因为公司氨的所有者(股东隘)一般只承担有挨限责任，而一旦暗公司破产清算时盎，资产变现所得颁很可能低于其帐拜面价值。所以如笆果此指标过高，百债权人可能遭受坝损失。当资产负懊债率大于100拔%，表明公司已俺经资不抵债，对澳于债权人来说风懊险非常大。巴资产负债率反映碍债权人所提供的鞍资金占全部资金罢的比重，以及企搬业资产对债权人跋权益的保障程

25、度颁。这一比率越低绊(50%以下)肮，表明企业的偿案债能力越强。芭通常，资产在破办产拍卖时的售价翱不到账面价值的碍50%，因此如般果资产负债率高阿于50%，则债暗权人的利益就缺胺乏保障。各类资笆产变现能力有显百著区别，房地产爸的变现价值损失敖小，专用设备则稗难以实现。不同蔼企业的资产负债懊率不同，与其持埃有的资产类别有阿关。哎事实上，对这一叭比率的分析，还叭要看站在谁的立爸场上。从债权人捌的立场看，债务氨比率越低越好，傲企业偿债有保证摆，贷款不会有太吧大风险;从股东艾的立场看，在全捌部资本利润率高按于借款利息率时拌，负债比率越大傲越好，因为股东颁所得到的利润就跋会加大。从财务皑管理的角度看，把

26、在进行借入资本盎决策时，企业应板当审时度势，全盎面考虑，充分估艾计预期的利润和笆增加的风险，权百衡利害得失，作昂出正确的分析和伴决策。4影响因素编辑蔼利润及净现金流罢量的分析安企业资产负债率坝的增长，首先要懊看企业当年实现按的利润是否较上疤年同期有所增长罢，利润的增长幅霸度是否大于资产柏负债率的增长幅疤度。如果大于，啊则是给企业带来熬的是正面效益，癌这种正面效益使颁企业所有者权益皑变大，随着所有岸者权益的变大，碍资产负债率就会稗相应降低。其次巴要看企业净现金柏流入情况。当企板业大量举债，实挨现较高利润时，懊就会有较多的现版金流入，这说明败企业在一定时间凹内有一定的支付耙能力，能够偿债芭，保证债

27、权人的班权益，同时说明芭企业的经营活动岸是良性循环的。资产分析般流动资产分析：唉企业资产负债率扳的高低与流动资矮产所占总资产的般比重、流动资产绊的结构以及流动艾资产的质量有着肮至关重要的联系矮。如果流动资产袄占企业总资产的盎比重较大，说明霸企业资金周转速翱度较快、变现能矮力强的流动性资翱金占据了主导位班置，即使资产负安债率较高也不十蔼分可怕了。流动搬资产结构主要是柏指企业的货币资坝金、应收账款、阿预付账款、存货靶等资产占全部流叭动资产的比重。坝这些是企业流动安资产中流动性最挨快、支付能力最耙强的资产。我们绊知道货币资金是邦即付资金，应收啊账款是随时回笼百兑现的资金，存搬货是随着销售的埃实现而变

28、现的资斑金，这些资产的阿多少直接影响着安企业付现的能力俺。如果该比重大肮，说明企业流动癌资产结构比较合哀理，有足够的变班现资产作保证。艾反之，则说明企拜业流动资产中待摆处理资产、待摊癌费用以及相对固胺化或费用化挂账办资产居多，这些坝资产都是尚待企傲业自行消化的费傲用，不仅不能变昂现偿债，反而会懊耗用、侵蚀企业般利润，这也是一阿个危险的信号。坝流动资产的质量皑，主要看企业应挨收账款中有无呆熬坏账，其比重有碍多大，存货中有唉无滞销商品、长安期积压物资，企蔼业是否计提了坏胺账准备、销价准碍备， 所提坏账唉准备、销价准备败是否足以弥补呆爸坏账损失、滞销哀商品损失和积压阿物资损失。唉长期投资分析：扒投资

29、是企业通过霸分配来增加财富般，获取更多的利把益。企业投资是翱否合理、可行。碍首先要分析企业坝投资额占全部资罢产的比重是否合坝理，如果投资比傲重过高，说明企阿业投资规模过大鞍，投资规模过大胺就会直接影响企翱业的变现能力和爱支付能力，特别矮是在资产负债率碍极高的情况下，安迫使企业偿债受芭到限制，以至影哎响企业的信誉。伴其次要分析企业啊投资项目是否可懊行，即所投资回懊报率是否高于融肮资利率，如果投百资回报率高于利埃息率，则说明该背投资是可行的。隘固定资产分析：百固定资产的规模笆，对于企业很重办要。一是固定资耙产占企业总资产疤比重的情况。通绊常是固定资产的白数额应小于企业般净资产，占到净吧资产的2/3

30、为稗好，这样可使企跋业净资产中有1柏/3流动资产，盎到头来不至于靠板拍卖固定资产来凹偿债。固定资产隘比重过高，说明懊企业变现能力差傲，企业偿还债务蔼的能力就差。二霸是固定资产中生爸产用固定资产所败占比重是否合理艾。如果生产用固啊定资产占比重低俺，说明非生产用癌固定资产比重大隘。由于生产用固昂定资产少就很可氨能满足不了生产翱经营所需，企业熬经营目标就难以斑实现。非生产用班固定资产过大，皑列入企业当期损罢益中的折旧额就坝多，折旧额多造爱成企业效益少，八效益少现金流入爸就少，使企业偿叭还债务的能力变熬弱。负债分析流动负债分析皑一般说来，资产拜流动比率越高，斑债权人越有保证案，但流动比率过背高，就会使

31、一部皑分资金滞留在流暗动资产形态上，翱影响企业的获利摆能力。因此企业袄应将流动比率测佰定一个较为合理叭的界限，低于这般个界限，说明资熬产负债率有可能岸会高，企业信用邦受到损害，再举肮债会发生困难；澳 高于这个界限暗，说明一部分资埃金被闲置，资金俺使用效率不高，翱造成资金浪费。俺短期借款分析：绊企业资产负债率笆越高，说明企业胺向银行借入资金跋越多，因此企业办决定举债时，首懊先要分析市场形稗势，通过市场的岸经济环境、经济败条件、经济形势盎做出是否举债经唉营的判断。市场扮前景好时举债就埃可行，否则就不佰宜举债。其次要爱分析企业举债后翱获利水平是否高扮于借款利息水平岸，如果企业获利扒水平高于借款利埃息

32、水平，说明企耙业举债经营是有挨利可图的。再次把要分析企业流动巴资产是否大于流安动负债，如果流坝动资产大于流动熬负债，说明企业板有偿付能力，能跋够保证债权人的鞍权益。八结算负债分析：唉结算负债主要包袄括应付票据、应办付账款、预收账拔款等。结算负债敖的分析主要是看矮企业的商业信誉敖。这种商业信誉罢来自金融机构和稗供货方，主要体瓣现在企业应付票颁据、应付账款以邦及预收账款的多哎少。大量应付票癌据、应付账款和袄预收账款，一方唉面说明金融机构皑根据企业的综合胺信誉、经营规模坝给予企业综合授爸信，另一方面也瓣说明供货方根据皑长期友好往来与肮合作关系，给予澳企业的支持和信拜任，甚至应该说柏是供货方给予企拌业

33、价格上的优惠暗。因为结算负债按的增加意味着资瓣产负债率的上升版，资产负债率的扒上升，不得不考芭虑企业的偿债能拌力，以免企业再柏筹资受到限制。版除此之外企业还斑要注意，供货方拜在付款方式上有柏无现金折扣，如拜果有现金折扣，爸企业采用赊购方唉式所放弃的现金翱折扣机会成本是澳否低于贷款利息埃，企业必须进行胺权衡，通过利弊奥分析再决定购货瓣方式。蔼定额负债分析：背定额负债是一种矮无息资金来源，案主要包括应缴税矮金、应付利润等跋。企业不应小视吧无息资金的使用摆，它不仅能够带阿来可以计算的直邦接效益，还可以摆带来由直接效益靶引发的间接效益袄，而这种间接效皑益是无法计算的叭。长期负债分析捌长期负债与流动伴负

34、债相比较，具俺有期限长、利息拌相对高、绝对数瓣可能大等特点。啊企业如果能够正熬确有效地利用长笆期负债，它就会扒为企业提供更多班的获利机会。但岸是如果企业经营捌不善，它又可能盎形成筹资风险，哀从而加剧企业经奥营风险，造成高凹负债高风险，也扒是影响资产负债版率高低的一个重八要因素。因此，隘对长期负债的分袄析主要从两方面阿衡量：一是利用伴举债临界点来衡叭量。举债临界点鞍是借款利息率等盎于总资产报酬率拜的分界点，如果扮借款利息低于总拔资产报酬率，举艾债就可行，反之半则不可行。二是耙以市场形势做判捌断。如果市场前般景很好，大有发靶展前途，会给企捌业带来丰厚的利摆润，举债就可行罢，否则就不宜举奥债。5判断

35、标准编辑埃判断资产负债率白是否合理安要判断资产负债皑率是否合理，首肮先要看你站在谁翱的立场。资产负暗债率这个指标反哀映债权人所提供艾的负债占全部资芭本的比例，也被芭称为举债经营比芭率。债权人的立场看案他们最关心的是傲贷给企业的款项拜的安全程度，也笆就是能否按期收哎回本金和利息。罢如果股东提供的艾资本与企业资本敖总额相比，只占背较小的比例，则吧企业的风险将主吧要由债权人负担哎，这对债权人来熬讲是不利的。因隘此，他们希望债疤务比例越低越好跋，企业偿债有保搬证，则贷款给企佰业不会有太大的岸风险。股东的角度看巴由于企业通过举哀债筹措的资金与斑股东提供的资金昂在经营中发挥同癌样的作用，所以埃，股东所关心

36、的隘是全部资本利润办率是否超过借入板款项的利率，即颁借入资本的代价摆。在企业所得的翱全部资本利润率奥超过因借款而支疤付的利息率时，斑股东所得到的利氨润就会加大。如跋果相反，运用全隘部资本所得的利碍润率低于借款利半息率，则对股东扳不利，因为借入盎资本的多余的利氨息要用股东所得埃的利润份额来弥奥补。因此，从股哀东的立场看，在艾全部资本利润率百高于借款利息率疤时，负债比例越背大越好，否则反暗之。艾企业股东常常采矮用举债经营的方吧式，以有限的资罢本、付出有限的埃代价而取得对企摆业的控制权，并安且可以得到举债扳经营的杠杆利益啊。在财务分析中邦也因此被人们称叭为财务杠杆。经营者的立场看昂如果举债很大，拜超

37、出债权人心理蔼承受程度，企业俺就借不到钱。如皑果企业不举债，绊或负债比例很小蔼，说明企业畏缩八不前，对前途信靶心不足，利用债矮权人资本进行经傲营活动的能力很拔差。从财务管理阿的角度来看，企盎业应当审时度势绊，全面考虑，在暗利用资产负债率澳制定借入资本决疤策时，必须充分爱估计预期的利润般和增加的风险，巴在二者之间权衡白利害得失，作出摆正确决策。3碍6其他相关编辑拜资产负债表是企半业财务报告三大鞍主要财务报表之把一，选用适当的暗方法和指标来阅矮读，分析企业的柏资产负债表，以拔正确评价企业的暗财务状况、偿债伴能力，对于一个扮理性的或潜在的拜投资者而言是极扒为重要的。在阅敖读及分析资产负敖债表之前，应

38、对艾以下几个方面有办所了解：背第一，了解资产拜负债表的性质，奥了解资产负债表唉能向公众揭示哪叭些方面的信息。绊具体来说，资产鞍负债是一种静态班的、反映企业在白一定日期（即某把一时点上）的财敖务状况的财务报办表，它除了直接埃反映在报表编制拌日企业所掌握或埃拥有的经济资源八（资产）、所负疤担的债务以及股叭东在企业中应享蔼有的权益外，还皑可以通过对报表傲中的有关资料进懊行处理后间接地绊反映企业的财务碍结构是否健全合靶理和偿债能力高扳低等多方面的情凹况。敖第二，了解一些暗与该企业有关的半背景资料，如企百业的性质、经营背范围、主要产品爱、财税制度和政碍策及其变化、全案年年度中所发生扮的一些重大事项盎等等

39、。除此之外埃，还须了解一些伴国家的宏观经济瓣政策，如产业政凹策、金融、财会背制度、税收等方柏面的变化。耙第三，了解和掌拔握一些基本的分稗析方法。在对财皑务报表进行基础柏分析时，最常用懊且最便捷有效的鞍方法不外乎有结摆构分析法、趋势笆分析法和比率分昂析法三种。困难熬的是要能够熟练巴地并能综合地运矮用这些方法去分叭析一些企业财务背报表那些貌似孤扮立、单一的信息隘。最不容易掌握罢的却是选择何种爸标准去评价注册俺会计师或你自己熬已经获取或处理盎过的那些信息。岸3半面对资产负债表颁中一大堆数据，邦你可能会有一种把惘然的感觉，不鞍知道自己应该从斑何处着手。根据摆我在实际工作中啊的经验和体会，白认为可以从以

40、下吧几个方面着手：翱首先，游览一下柏资产负债表主要翱内容，由此，你瓣就会对企业的资罢产、负债及股东八权益的总额及其板内部各项目的构柏成和增减变化有柏一个初步的认识跋。由于企业总资碍产在一定程度上俺反映了企业的经胺营规模，而它的斑增减变化与企业澳负债与股东权益坝的变化有极大的邦关系，当企业股笆东权益的增长幅稗度高于资产总额拌的增长时，说明奥企业的资金实力瓣有了相对的提高澳；反之则说明企搬业规模扩大的主挨要原因是来自于昂负债的大规模上八升，进而说明企哎业的资金实力在佰相对降低、偿还俺债务的安全性亦把在下降。扒对资产负债表的伴一些重要项目，靶尤其是期初与期氨末数据变化很大霸，或出现大额红昂字的项目进

41、行进胺一步分析，如流罢动资产、流动负癌债、固定资产、罢有代价或有息的爸负债（如短期银斑行借款、长期银哀行借款、应付票拜据等）、应收帐耙款、货币资金以岸及股东权益中的笆具体项目等。耙例如，企业应收暗帐款过多占总资扒产的比重过高，挨说明该企业资金暗被占用的情况较版为严重，而其增拔长速度过快，说爱明该企业可能因蔼产品的市场竞争拜能力较弱或受经般济环境的影响，扮企业结算工作的败质量有所降低。碍此外，还应对报耙表附注说明中的扮应收帐款帐龄进八行分析，应收帐败款的帐龄越长，奥其收回的可能性癌就越小。又如，霸企业年初及年末背的负债较多，说隘明企业每股的利埃息负担较重，但八如果企业在这种阿情况下仍然有较稗好的

42、盈利水平，把说明企业产品的柏获利能力较佳、搬经营能力较强，败管理者经营的风碍险意识较强，魄败力较大。八再如，在企业股扒东权益中，如法拜定的资本公积金拌大大超过企业的挨股本总额，这预笆示着企业将有良柏好的股利分配政邦策。但在此同时昂，如果企业没有板充足的货币资金佰作保证，预计该拜企业将会选择送邦配股增资的分配昂方案而非采用发癌放现金股利的分拔配方案。另外，颁在对一些项目进疤行分析评价时，澳还要结合行业的爸特点进行。就房扒地产企业而言!拜疤，如该企业拥有佰较多的存货，意般味着企业有可能霸存在着较多的、扳正在开发的商品巴房基地和项目，办一旦这些项目完俺工，将会给企业爱带来很高的经济爱效益。懊再其次，

43、对一些板基本财务指标进胺行计算，计算财爱务指标的数据来半源主要有以下几爸个方面：直接从阿资产负债表中取埃得，如净资产比百率；直接从利润澳及利润分配表中胺取得，如销售利唉润率；同时来源盎于资产负债表利啊润及利润分配表肮，如应收帐款周邦转率；部分来源哎于企业的帐簿记邦录，如利息支付斑能力。限于篇幅鞍，我在此主要介半绍第一种情况中扒几项主要财务指熬标的计算及其意瓣义。邦1、反映企业财拌务结构是否合理肮的指标有：把(1)净资产比案率=股东权益总板额/总资产按该指标主要用来笆反映企业的资金摆实力和偿债安全澳性，它的倒数即背为负债比率。净暗资产比率的高低矮与企业资金实力稗成正比，但该比霸率过高，则说明把企

44、业财务结构不绊尽合理。该指标案一般应在50%疤左右，但对于一俺些特大型企业而哎言，该指标的参绊照标准应有所降瓣低。搬(2)案耙固定资产净值率挨=固定资产净值吧/固定资产原值坝该指标反映的是敖企业固定资产的八新旧程度和生产皑能力，一般该指版标应超过75%阿为好。该指标对班于工业企业生产按能力的评价有着白重要的意义。熬(3)资本化比熬率=长期负债/拜(长期负债+股癌东股益)熬该指标主要用来傲反映企业需要偿败还的及有息长期艾负债占整个长期摆营运资金的比重般，因而该指标不岸宜过高，一般应埃在20%以下。胺2、反映企业偿伴还债务安全性及搬偿债能力的指标扮有：斑(1)流动比率柏=流动资产/流傲动负债伴该指

45、标主要用来板反映企业偿还债笆务的能力。一般版而言，该指标应哎保持在2:1的靶水平。过高的流扒动比率是反映企把业财务结构不尽胺合理的一种信息罢，它有可能是：叭阿企业某些环节的绊管理较为薄弱，敖从而导致企业在邦应收账款或存货瓣等方面有较高的斑水平；傲按企业可能因经营白意识较为保守而唉不愿扩大负债经耙营的规模；澳摆股份制企业在以鞍发行股票、增资吧配股或举借长期靶借款、债券等方哎式筹得的资金后皑尚未充分投入营办运；等等。拜但就总体而言，岸过高的流动比率扒主要反映了企业笆的资金没有得到耙充分利用，而该般比率过低，则说盎明企业偿债的安皑全性较弱。敖搬(2)速动比率绊=（流动资产败存货预付费用碍待摊费用）/

46、昂流动负债艾由于在企业流动跋资产中包含了一柏部分变现能力（疤流动性）很弱的奥存货及待摊或预斑付费用，为了进爸一步反映企业偿八还短期债务的能背力，通常，人们懊都用这个比率来吧予以测试，因此盎该比率又称为暗“八酸性试验阿”凹。在通常情况下霸，该比率应以1傲:1为好，但在班实际工作中，该瓣比率（包括流动啊比率）的评价标懊准还须根据行业搬特点来判定，不凹能一概而论。俺3、反映股东对笆企业净资产所拥懊有的权益的指标摆主要有：懊每股净资产=股扒东权益总额/（八股本总额败颁股票面额)绊该指标说明股东捌所持的每一份股稗票在企业中所具稗有的价值，即所般代表的净资产价绊值。该指标可以鞍用来判断股票市熬价的合理与否

47、。案一般来说，该指昂标越高，每一股败股票所代表的价柏值就越高，但是埃这应该与企业的瓣经营业绩相区分岸，因为，每股净叭资产比重较高可爱能是由于企业在按股票发行时取得败较高的溢价所致矮。板第四，在以上这版些工作的基础上笆，对企业的财务唉结构、偿债能力绊等方面进行综合哀评价。值得注意袄的是，由于上述疤这些指标是单一按的、片面的，因敖此，就需要你能般够以综合、联系岸的眼光进行分析半和评价，因为反颁映企业财务结构翱指标的高低往往板与企业的偿债能傲力相矛盾。如企挨业净资产比率很扳高，说明其偿还隘期债务的安全性拜较好，但同时就鞍反映出其财务结搬构不尽合理。你挨的目的不同，对捌这些信息的评价靶亦会有所不同，斑

48、如作为一个长期隘投资者，所关心岸的就是企业的财叭力结构是否健全胺合理；相反，如胺你以债权人的身安份出现，他就会霸非常关心该企业暗的债务偿还能力疤。疤最后还须说明的按是，由于资产负般债表仅仅反映的碍是企业某一方面拌的财务信息，因般此你要对企业有霸一个全面的认识稗，还必须结合财安务报告中的其它版内容进行分析，阿以得出正确的结皑论。哎（二）利息保障佰倍数（time半 intere霸st earn氨ed rati背o）瓣利息保障倍数=懊息税前利润（E办BIT）（=净柏销售额-营业费傲用）爱癌/利息费用安又称已获利息倍艾数（或者叫做企败业利息支付能力凹比较容易理解）按，是指企业生产班经营所获得的息靶税前

49、利润与利息奥费用的比率（企斑业息税前利润与办利息费用之比）八。它是衡量企业氨支付负债利息能坝力的指标（用以搬衡量偿付借款利办息的能力）。企爱业生产经营所获爸得的息税前利润盎与利息费用相比半，倍数越大，说笆明企业支付利息袄费用的能力越强耙。因此，债权人百要分析利息保障斑倍数指标，以此摆来衡量债权的安按全程度。芭EBIT/利息百费用奥阿1公式中：笆分子：息税前利案润（EBIT）懊=净销售额-营唉业费用翱1伴分母：芭“耙利息费用扮”傲：我国的会计实伴务中将利息费用邦计入财务费用,捌并不单独记录，笆所以作为外部使罢用者通常得不到把准确的利息费用摆的数据，分析人懊员通常用财务费笆用代替利息费用鞍进行计算

50、，所以挨存在误差。瓣12体现编辑翱利息保障倍数指袄标反映企业经营巴收益为所需支付挨的债务利息的多熬少倍。只要利息背保障倍数足够大蔼，企业就有充足般的能力支付利息笆，反之相反。笆利息保障倍数的吧重点是衡量企业癌支付利息的能力胺，没有足够大的板息税前利润，利安息的支付就会发皑生困难。笆利息保障倍数不爱仅反映了企业获靶利能力的大小，疤而且反映了获利捌能力对偿还到期啊债务的保证程度皑，它既是企业举笆债经营的前提依靶据，也是衡量企肮业长期偿债能力碍大小的重要标志岸。要维持正常偿搬债能力，利息保跋障倍数至少应大隘于1，且比值越板高，企业长期偿邦债能力越强。如暗果利息保障倍数败过低，企业将面叭临亏损、偿债的

51、岸安全性与稳定性蔼下降的风险。3相关运用芭为了考察企业偿熬付利息能力的稳按定性，一般应计斑算5年或5年以翱上的利息保障倍耙数。保守起见，哎应选择5年中最矮低的利息保障倍耙数值作为基本的啊利息偿付能力指巴标。耙关于该指标的计胺算，须注意以下袄几点：袄（1）根据损益稗表对企业偿还债巴务的能力进行分傲析，作为利息支瓣付保障的邦“八分子霸”柏，只应该包括经矮常收益。板（2）特别项目矮（如：火灾损失拔等）、停止经营斑、会计方针变更皑的累计影响。百（3）利息费用靶不仅包括作为当凹期费用反映的利伴息费用，还应包疤括资本化的利息班费用。瓣（4）未收到现矮金红利的权益收蔼益，可考虑予以扒扣除。柏（5）当存在股扮

52、权少于100%巴但需要合并的子班公司时，少数股班权收益不应扣除俺。案（三）权益乘数绊（Equity扮 Multip肮lier EM拌）蔼权益乘数=资产按总额/股东权益把总额 即=1/啊(1-资产负债扳率).邦权益乘数又称股巴本乘数，是指资碍产总额相当于股爸东权益的倍数。捌权益乘数=资产鞍总额/股东权益柏总额版背=负债+所有者靶权益/所有者权矮益=1+负债/佰所有者权益即=靶1+（资产-所吧有者权益）/所拔有者权益=1+坝资产/所有者权伴益-1=1/(白1-资产负债率哎)=1/（1-疤负债/资产）=搬1/所有者权益澳/资产=资产/瓣所有权权益=1暗+负债/所有者哎权益。权益乘数暗越大表明所有者埃

53、投入企业的资本俺占全部资产的比安重越小，企业负背债的程度越高。2解释编辑邦权益乘数又称股耙本乘数，是指资般产总额相当于股艾东权益的倍数。哀 权益乘数越大蔼表明所有者投入版企业的资本占全八部资产的比重越爱小，企业负债的罢程度越高；反之皑，该比率越小，扮表明所有者投入暗企业的资本占全百部资产的比重越扒大，企业的负债癌程度越低，债权案人权益受保护的疤程度越高。凹普通杠杆率是指背普通股股东杠杆吧率，即通过向普癌通股股东融资所版获得的资产与全傲部资产的比例，肮因此也有人称之摆为权益倍数或权盎益乘数。鞍股东权益比率的鞍倒数称为权益乘办数，即资产总额按是股东权益的多岸少倍。该乘数越捌大，说明股东投敖入的资本

54、在资产皑中所占比重越小翱，债权人的权益斑保护程度越低。般它用来衡量企业八的财务风险。3计算公式编辑巴权益乘数=资产半总额/股东权益傲总额 即=1/白(1-资产负债熬率).疤权益报酬率是净班利润与平均净资版产的百分比，也摆叫净值报酬率或靶净资产收益率。奥公式：净利润/矮平均净资产*1罢00%般扳其中：平均净资白产=(年初净资颁产+年末净资产凹)/24作用编辑岸权益乘数较大，白表明企业负债较半多，一般会导致扒企业财务杠杆率邦较高，财务风险疤较大，在企业管蔼理中就必须寻求稗一个最优资本结吧构，以获取适当肮的EPS/CE捌PS，从而实现扮企业价值最大化挨。再如在借入资办本成本率小于企稗业的资产报酬单奥

55、时，借入资金首扮先会产生避税效拌应（债务利息税班前扣除），提高霸吧EPS/CEP澳S，同时杠杆扩斑大，使企业价值版随债务增加而增暗加。但杠杆扩大敖也使企业的破产伴可能性上升，而百破产风险又会使邦企业价值下降等背等。伴权益乘数，代表奥公司所有可供运芭用的总资产是业坝主权益的几倍。背权益乘数越大，俺代表公司向外融安资的财务杠杆倍碍数也越大，公司拜将承担较大的风哎险。但是，若公碍司营运状况刚好昂处于向上趋势中澳，较高的权益乘扒数反而可以创造安更高的公司获利办，透过提高公司搬的股东权益报酬矮率，对公司的股班票价值产生正面笆激励效果。斑三、营运能力指板标罢（一）应收账款拜周转次数（率）应收账款周转率疤公

56、司的应收账款版在流动资产中具疤有举足轻重的地敖位。公司的应收八账款如能及时收傲回，公司的资金佰使用效率便能大百幅提高。应收账吧款周转率就是反案映公司应收账款鞍周转速度的比率瓣。它说明一定期哀间内公司应收账罢款转为现金的平般均次数。用时间邦表示的应收账款爱周转速度为应收癌账款周转天数，半也称平均应收账拜款回收期或平均熬收现期。它表示熬公司从获得应收靶账款的权利到收氨回款项、变成现扒金所需要的时间癌。目录1基本概念2解析3问题4缺陷5改进6意义7定义1基本概念编辑吧应收账款周转率埃公式有理论和运盎用之分：摆1.袄拜理论公式：捌应收账款周转率柏=赊销收入净额芭/应收账款平均挨余额笆=（当期销售净巴收

57、入盎袄-俺邦当期现销收入）罢/（期初应收账蔼款余额翱办+哀版期末应收账款余阿额）/2敖应收账款周转天耙数=365/应安收账款周转率暗2.埃哀运用公式：盎应收账款周转率奥=当期销售净收摆入/（期初应收埃账款余额搬百+霸矮期末应收账款余拔额）/ 2斑应收账款周转天按数=360/应稗收账款周转率昂两者的区别仅在翱于销售收入是否版包括现销收入。胺我们可以把现销凹业务理解为赊销拜的同时收回货款奥，这样，销售收傲入包括现销收入隘的运用公式，同芭样符合应收账款熬周转率指标的含鞍义。稗销售净收入=销安售收入-销售退扒回艾赊销收入净额=胺销售收入-销售叭退回-现销收入暗一般情况下，应爱收账款周转率越熬高越好，周

58、转率凹高，表明收账迅矮速，账龄较短；氨资产流动性强，阿短期偿债能力强霸；可以减少坏账挨损失等。2解析编辑靶1.应收账款周邦转次数，表明应鞍收账款一年中周昂转的次数，或者白说明1元应收账霸款投资支持的销伴售收入。昂2.应收账款周半转天数，也称为氨应收账款的收现挨期，表明从销售唉开始到回收现金隘平均需要的天数矮。盎3.应收账款与佰收入比，可以表白明1元销售收入绊需要的应收账款爸投资。3问题编辑靶1.销售收入的俺赊销比例问题。癌从理论上说应收俺账款是赊销引起背的，计算时应使稗用赊销额取代销靶售收入。但是，佰外部分析人无法隘取得赊销的数据艾，只好直接使用俺销售收收入计算暗。碍2.应收账款年按末余额的可

59、靠性搬问题。俺应收账款是特定奥时点的存量，容靶易受季节性、偶哀然性和人为因素版影响。在应收账盎款周转率用于业隘绩评价时，最好疤使用多个时点的跋平均数，以减少白这些因素的影响般。皑3.应收账款的半减值准备问题。瓣统一财务报表上挨列示的应收账款靶是已经提取减值懊准备后的净额，俺而销售收入并没盎有相应减少。其昂结果是，扳提取的减值准备翱越多，应收账款芭周转天数越少。艾这种周转天数的疤减少不是好的业奥绩，反而说明应霸收账款管理欠佳霸。艾如果减值准备的熬数额较大，就应邦进行调整，使用捌未提取坏账准备稗的应收账款计算绊周转天数。报表俺附注中应披露应绊收账款减值的信半息，可作为调整艾的依据。凹4.应收票据是

60、啊否计入应收账款巴周转率。稗大部分应收票据吧是销售形成的。斑只不过是应收账败款的另一种形式懊，应将其纳入应胺收账款周转天数坝的计算，称为按“拌应收账款及应收班票据周转天数罢”笆。鞍5.应收账款周叭转天数是否越少肮越好。芭应收账款是赊销霸引起的，如果赊半销有可能比现金哎销售更有利，周办转天数就不会越百少越好。收现时傲间的长短与企业挨的信用政策有关岸。扮例如，甲企业的坝应收账款周转天耙数是18天，信背用期是20天；矮乙企业的应收账跋款周转天是15挨天信用期是10埃天。前者的收款案业绩优于后者，颁尽管其周转天数敖较多。改变信用般政策，通常会引昂起企业应收账款邦周转天数的变化啊。翱6.应收账款分翱析应