银行流动性过剩问题讨论

1、银行流动性过剩问题讨论论文关键词：银行流动性过剩存差资源配置金融创新论文摘要：要从根本上缓解我国流动性过剩问题，需要政府和金融系统各司其职，共同努力，着力改变我国经济结构失衡以及在国际贸易分工中的不利状况，改善金融生态环境，健全流动性风险监管体系，大力发展相关要素市场，促进银行经营战略转型，调整业务结构和创新金融产品，增强核心竞争力，合力破解我国的流动性困局。一、当前银行流动性过剩的现状及原因分析长期以来,由于受体制性信贷膨胀及信贷资产质量的影响,我国商业银行一直存在着流动性不足的问题。但从近年国内金融的运行情况来看,商业银行流动性过剩问题却日渐突出，主要体现出三个特点：一是存差越来越大。据中

2、国人民银行网站数据显示，截止2006年3月末，全国金融机构各项存款达到亿元，各项贷款为亿元，存差为亿元，而2000年末至2005年末存差分别为亿元、43586亿元、亿元、50592亿元、亿元、亿元，2001至2005年，金融机构存差增速分别为%，%，%，%，%；二是银行存贷比越来越低。金融机构存贷比从2000年到2006年3月末依次降为%，%，%，%，%，%，%；三是超额准备金越来越高。1995年，商业银行有价证券及投资占资金运用的比率仅为%，但到2005年这个比率已经达到%，投资货币与债券市场已经成为商业银行转移流动性压力的重要手段。但2005年3月中央银行降低超额存款准备金利率后，推动了这

3、个货币市场利率的持续走低，长期债券到期收益率下跌，收益率曲线变得平坦，市场收益率波动风险加大。在此前提下，尽管超额储备的收益率仅为%，商业银行的资金仍然开始向收益相对稳定安全的超额储备集中。2005年末，全部金融机构超额储备率达%，有2万多亿元的资金转存中央银行，体现出商业银行过多的流动性找不到合适的运用渠道。笔者认为，造成银行流动性过剩的原因主要有：一是外汇储备快速增长迫使基础货币投放量不断增加。自2004年5月起，我国贸易差额已经连续两年多表现为顺差，同时人民币升值预期吸引了大量国际资本涌入国内市场，贸易和资本双顺差使得外汇储备迅猛增长。2006年前三季度，我国对外贸易顺差已达亿美元，超过

4、2005年全年贸易顺差总额，创历史新高。至2006年9月底我国外汇储备已接近1万亿美元，成为世界上第一大外汇储备国。由于外汇储备的快速增长而投放的基础货币也相应的大幅增加，目前，由于外汇占款而投放的基础货币已经达到了央行基础货币投放量的70以上，这是导致商业银行流动性过剩的根本原因；二是资本充足率约束促进银行惜贷行为明显加大。按照巴赛尔协议商业银行资本充足率必须达到8的要求，我国2004年初银监会发布了商业银行资本充足率管理办法，切实加强了对银行资本充足率的监管和考核，多数银行采取控制信贷规模的方式确保资本充足率符合监管要求，从而降低了贷款投放。同时，由于风险控制手段与风险定价能力欠缺在资本充

5、足率以及银行改制的约束下，对风险管理的要求更为严格，信贷投放趋于审慎。相对于存款超常增长，商业银行流动性过剩已成必然；三是直接投资市场不发达导致银行存款大幅增加。近年来，受股权分置改革的影响，股市依然持续低迷，虽然近期因大盘股拉动股指节节攀升，但大多数股票却下跌，投资者往往却步；银行理财产品刚刚起步，品种单一，受益小于投资者预期，投资者投资的意愿不强烈；外汇市场、黄金市场、期货市场不被大多数人认知。加之我国目前养老、医疗、住房、教育、就业体制不建全导致居民消费欲望下降、储蓄动机增强。由于我国直接投资市场不发达，投资渠道匮乏，公众将大量维持生计的货币资金转化为保险的银行存款，居民储蓄存款大幅增长，截至2006年3月末，商业银行个人储蓄存款余额已达万亿元，储蓄率过高已成为银行资金宽松、流动性过剩的重要原因；四是直接融资市场加快发展迫使银