文化传媒行业月报：谷歌Stadia和网易云游戏平台陆续上线云游戏领域引人关注

1、内容目录 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 11月市场回顾4 HYPERLINK l bookmark20 o Current Document 公司动态要闻5 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document .行业动态要闻11 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 电影市场13 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 电视剧市场17 HYPERLINK l bookmark4 o Current

2、 Document 综艺节目市场18 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 游戏市场19 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document .行业评级及投资主线20 HYPERLINK l bookmark10 o Current Document .风险提不21图表目录图1： 2019年11月A股主要板块涨跌幅（） 4图2： 2019年11月传媒板块走势4图3： 2019年11月传媒各子板块指数涨跌幅（） 5图4： 2018年1月-2019年11月票房（亿）变化趋势13图5： 2018年1月-2019年11月观影人次

3、（万）变化趋势14图6： 2019年11月电视剧播映指数排行TOP1017图7： 2019年11月网络剧播映指数排行TOP1017图8： 2019年11月30日省级卫视播放电视剧收视率排行18图9： 11月电视综艺播映指数排行TOP1018图10： 11月网络综艺播映指数排行TOP1018图11： 2019年11月30日省级卫视晚间时段节目19图12： AppStore畅销游戏排行榜TOP10 （2019年11月30日）20图13：豌豆荚应用市场游戏排行榜TOP10 （2019年11月30日）20表1： 2019年11月传媒行业涨跌幅排行5表2： 2019年10月文化传媒板块局部公司动态要闻5

4、表3： 2019年11月票房情况14表4： 2019年12月局部上映电影14表5： 2019年11月院线票房数据T0P1016表6：表19年11月影投票房数据TOP据16表7：重点公司估值表（截止至2019年12月2日）21部。其中头号玩家密室大逃脱2明星大侦探6三部益智类综艺将陆续在第一、二、四 季度上线。（来源：腾讯新闻）【游戏】据新京报报道，11月4日，原国家新闻出版广电总局官方显示，新一批国产游戏版 号名单更新，有22个游戏获批，审批时间为11月1日。中手游的欢乐炮击，巨人网络的 泰胡桃日记，盛趣游戏的樱桃湾之夏，网易的梦幻西游三维版等游戏获得版号。值得一 提的是，此次下发版号中有不少

5、游戏为休闲益智类游戏。（来源：新京报）【短视频】36氯独家获悉，百度即将推出第四款短视频产品“番乐”。该产品主要面向18岁 -24岁年轻人，主打竖版连续剧集短视频内容，剧集时长为30秒-5分钟，通过3集-5集连载型 微剧的形式将好的故事通过视频的形式讲给用户听，形成竖版视频型小说提供社区。一位知情人士 告诉36氟，番乐应用目前已经提交至苹果App Store进行审核，顺利的话将很快上线。（来源：36氟）【直播】新京报讯（记者白金蕾）10月23日至11月11日，斗鱼进行了为期20天的“极 地追光之旅”北极科普直播活动，其间斗鱼在世界最北的人类居住区朗伊尔，搭建了中国首个北 极直播站点。此外，斗鱼

6、科普主播团还在北极实现了与中国国际电视台（CGTN）的峻。（来源： 新京报）【游戏】华尔街日报报道，腾讯正在寻求与日本任天堂合作，为美国消费者制作更多电子 游戏。腾讯也向任天堂表示将帮助其在中国销售Switch游戏机，称任天堂可在游戏机生命周期内 在中国卖出至少几百万台Switch游戏机。（来源：财联社）【游戏】新京报讯（记者陆一夫）11月14日，原国家新闻出版广电总局官方显示，11 月第二批国产游戏版号名单更新，有45款游戏获批，审批时间为11月14日。其中多益网络的 超能守护者、三七互娱的五行充、中手游的反弹球球、游族网络的少年三国志2、巨人网 络帕斯卡契约、东方明珠开心鼓神哆啦A梦飞车等

7、游戏获得版号。值得一提的是，此 次下发版号中多为游戏为休闲益智类游戏。（来源：新京报）【监管】新京报讯（记者覃澈）n月19日，国家新闻出版署公开关于防止未成年人沉 迷网络游戏的通知。通知对未成年游戏用户从身份验证、游戏时长、付费等六个方面做出了详细的 规定。“此次通知严苛度远高于之前。除了要求游戏实名注册、限制未成年游戏时长等条例外，更明 确规定了未成年人游戏付费上限。” n月19日，一位游戏圈内人士表示称。而多家游戏企业在 接受记者采访时表示，在通知出台前，已对防止未成年人沉迷网络游戏做出多项针对性措施。 （来源：新京报）【监管】北京11月25日讯近日，文化和旅游部印发游戏游艺设备管理方法。

8、据经济日 报-中国经济网文化产业频道了解，该方法规定，除国家法定节假日外，娱乐场所以及其他经营 场所设置的电子游戏设备（机）不得向未成年人提供。经营场所设置的电子游戏设备（机）在国家 法定节假日外向未成年人提供的，县级以上文化和旅游行政部门或者文化市场综合执法机构应当参照娱乐场所管理条例第四十八条第（四）项规定对游戏游艺设备经营者予以处 罚。（来源：中国经济网）【游戏】11月19日，Google带着22部游戏，在美、力口、英、法、德等14个国家和地区 陆续启动了云游戏服务Stadia,宣告了 Google的云游戏服务正式开始市场化运作。（来源：新 浪财经）【游戏】11月29日，网易云游戏BET

9、A平台正式上线。不同于谷歌云游戏，此次网易云游 戏的发布可谓低调，外界也并没有给予过高的期望和过多的渲染。和谷歌Stadia上线首日的状况 百出相比，网易云游戏的体验可谓“出人意料”的符合预期。（来源：财联社）电影市场11月国内电影市场单月综合票房34. 79亿元，分账票房31.98亿元，环比分别减少57.39% 和57. 89% ,同比分别减少6.85%和6.7 。观影人次10169万人次，环比减少54.%8 ,同匕减 少 5. 67% o具体到单片票房，11月票房最高的影片为少年的你，票房到达6. 90亿元，票房占比19.8 % 冰雪奇缘2排名第二，票房5.67亿元，票房占比16.3%,终

10、结者：黑暗命运票房3.49 亿元，票房占比10% o排名前三的影片票房占比合计46.1%相比于爆款频出的10月，头部影 片的票房集中度有明显的下降。图4 : 2018年1月-2019年11月票房（亿）变化趋势资料来源:猫眼专业版APP,图5 : 2018年1月-2019年11月观影人次（万）变化趋势资料来源：猫眼专业版APP,表3 : 2019年11月票房情况资料来源：猫眼专业版APP,影片名称单月票房（万元）累计票房（万元）月度占比场均人次上映日期少年的你68979.0515. 41亿元19.8 %122019-10-25冰雪奇缘256731.5356731.5316.3 %152019-1

11、1-22终结者：黑暗命运34941.9634941.9610.0 %112019-11-01天气之子28711.2128711.218.2 %112019-11-01决战中途岛28191.1528191. 158. 1 %112019-11-08受益人21530.6021530. 606. 1 %92019-11-08大约在冬季21486.1421486.146. 1 %82019-11-15海上钢琴师13624.2413624.243.9 %92019-11-15我和我的祖国11795.69约29. 78亿元3.3 %432019-09-30两只老虎9731.039731.032.7 %13

12、2019-11-29其他15.5 %截止至11月底，国内电影市场票房594.87亿元，同比增加5. 62%。观影人次16. 04亿， 同比增长0. 63%。相比前十个月的数据有小幅下降，但对总体趋势没有很大的影响。考虑到12月还有星球大战：天行者崛起、勇敢者游戏2：再战巅峰、星际探索等进 口影片以及南方车站的聚会、如果芸知道等国产影片，预计12月票房会有比拟好的市 场表现，总体而言，预计全年票房实现同比6%左右的增长，观影人次1%左右的增长。表4 : 2019年12月局部上映电影首映日期影片名称Ji国家地区12月2日社区当家人剧情/喜剧中国12月30踮起脚尖说爱你青春/励志中国12月4日撼山瑶

13、剧情中国12月5日我为你牺牲剧情/动作中国12月6B小中年剧情中国12月6B南方车站的聚会剧情/犯罪中国12月6H迷局伏香剧情/悬疑/犯罪中国12月6日红旗渠之归来仍是少年剧情中国12月6日网络凶铃惊悚/恐怖中国12月6日吹哨人剧情/悬疑/犯罪中国12月6北纬25。天空卜剧情中国12月6日印度制作爱情/剧情印度12月6日勇敢者游戏2：再战巅峰动作/冒险美国12月6日星际探索剧情美国12月7日兰心大剧院剧情中国12月7日生根居IJ情中国12月7日假设能与你共乘海浪之上爱情/动画/奇幻日本12月8日老伴，让我们再爱一次剧情中国12月10日那时风华剧情中国12月12日天火动作/冒险中国12月12H危

14、险记忆剧情中国12月12日半个喜剧喜剧/爱情中国12月12日西河恋歌剧情中国12月12日卡壳剧情/喜剧/家庭中国12月13日幸福岛味道爱情/剧情中国12月13日父子拳王动作/励志中国12月13日老喇叭新传剧情中国12月13日被光抓走的人剧情/爱情/科幻中国12月13日利刃破冰犯罪中国12月13日唐顿庄园剧情英国12月14日太空狗之月球大冒险动画俄罗斯12月14日魔镜奇缘3动画/奇幻/冒险中国12月17日窗上青天剧情/爱情中国12月19日铁血阳泉战争/剧情/悬疑中国12月20日我是车手剧情中国12月20日白日迷雾悬疑/JE罪中国12月20日叶问4动作/传记/历史中国12月20日凌晨两点半2悬疑/

15、惊悚/恐怖中国12月20日星球大战：天行者崛起动作/科幻/冒险美国12月20日只有芸知道剧情中国12月20日误杀剧情/犯罪中国12月24日红色年场历史/战争中国12月24日浴血还击战争中国12月24日冏男进化论喜剧/爱情中国12月27日古城迷踪惊悚/恐怖中国12月27B野猪剧情/喜剧/爱情中国12月27H妈妈我想你剧情/家庭中国12月28B中华熊猫动画中国12月28日站住！小偷喜剧中国12月28H横财局中局喜剧/悬疑中国12月29H特警队动作中国12月29日解放终局营救剧情/历史/战争中国12月30H魔法学院奇幻/动画/冒险中国12月31B老嘎喜剧/爱情中国12月31B宠爱剧情/喜剧/爱情中国

16、12月31H杀人魔画惊悚中国12月31H妙先生动画/奇幻/冒险/武侠中国12月31日亲爱的新年好剧情中国资料来源：中国电影发行放映协会，猫眼专业版APP,院线方面，根据猫眼专业版APP统计，2019年11月万达院线依然位列首位，月票房4. 56 亿元，市占率13.10%；大地院线排名第二，月票房2. 99元，市占率8.59%；上海联合院线排名 第三，月票房2. 69亿元，市占率7.73%。大地院线的市占率下滑幅度比拟高。表5 : 2019年11月院线票房数据TOP10资料来源：猫眼专业版APP,院线票房（亿元）市占率市占率变动人次（万人）场均人次平均票价（元）排名变动万达院线4. 5613.

17、10 %-0. 14pct1119.81540. 7大地院线2.998. 59 %-1.08pct853.4935.0一上海联合院线2. 697. 73 %0.40pct686. 11239.3中影南方院线2. 136. 12 %-0. 76pct604.5935.2中影数字院线2. 085. 98 %-0.24pct597. 7934.8中影星美院线1. 745. 00 %-0.25pct485.81135.8一金逸珠江院线1.564. 48 %-0.15pct422.61137.0横店影视院线1.283. 68 %-0.42pct395.0932.5一幸福蓝海院线1.203. 45 %-0

18、.40pct341.51135.2华夏联合院线1.203. 45 %0. 02pct340.71035. 1全国34. 801.021034.2在影投市场上，虽然排名彼此变动幅度相比院线更大，但万达院线和大地影院依然排在前 两名，万达院线的市占率优势十清楚显，大幅超过第二名9个百分点，市占率也比10月有一定程 度的提升。表6 : 2019年11月影投票房数据TOP10院线票房（亿兀）市占率市占率变动人次（万人）场均人次平均票价（元）排名变动万达院线4. 3512. 50 %0.28pct1282. 01733.9大地影院1.263. 62 %-0.63pct409. 11030. 7CGV影城

19、1.083. 10 %-0.29pct261. 71441.311横店院线1.053. 02 %0. 45pct382. 11027.511金逸影视0.872. 50%0.04pct257.81233.9中影投资0. 842.41 %0.06pct329.42025. 5百老汇0. 571.64 %0.17pct128.92044. 1t 3博纳影业0. 521.49 %0.12pct154. 11633. 5t 1耀莱影城0. 501.44 %0.21pct167.51329. 71 2幸福蓝海0. 421.21 %0. 04pct159.21226. 51 1全国34. 801.02103

20、4.2资料来源：猫眼专业版APP,电视剧市场【电视剧网络播放】根据艺恩数据统计的10月电视剧播映指数（由媒体热度、用户热度、 好评度、观看度组成）排行，谍战深海之惊蛰播映指数排名第一；初恋那件小事排名第二; 第二次也很美排名第三。【网络剧】根据艺恩数据统计的11月网络剧播映指数情况，庆余年排名第一，；从前有 座剑灵山排名第二；鹤唳华亭排名第三。图6 : 2019年11月电视居IJ播映指数排行TOP10图7 : 2019年11月网络剧播映指数排行TOP10电视剧 综艺、 电影， 动漫网络剧， 综艺- 电影， 动漫,前-天如小 52。的焦播映指数排行榜播映指数排行榜名好播快指数播放平台名称播映指数

21、播放平台谍战深海之惊蛰 上线40天（46集）70.111.6 亿0庆余年上线6天（46集）763.4亿O2初恋那件小事 上蛟39天（36集）70.113.5 亿O2从前有座灵剑山 上线20天（37集）70.712.1 亿O3第二次也很美上线11天（力集）70.15.5亿O3鹤唳华亭上线20天（60集）70.1-4鳄鱼与牙签鸟上线13天（50集）62.54.2亿e4热血少年 上线41天（SR柒,65.65奔随年代上线3X天（46集）62.36.X亿Q5海窠经南胭脂送 上线39天（52集）6513.9 亿6河山上蛭25天（SO集）59.33.3亿O6明月照我心上线49天（36集）63.69.0亿a

22、7光荣时代上装49天（46集）58.62.6亿e7没有秘密的你 上歧46天（32集，62.510.8 亿s在远方上线71天（“集）55.71.5(3oR心灵法医上线14天（36*）60.8-9外交风云上线74天（4X集）54.X2.0千万Q9恋恋江湖上线33天（24第）58.1-回我不能恋爱的女朋10乔安你好上线10天（3X集）54.3L6亿-10友上线SS天（2K集）57.5【电视剧卫视播放】根据CSM52统计11月30日省级卫视黄金剧场收视排名：第一名是上 海东方卫视播放的第二次也很美，收视率1.535%；第二名是北京卫视播放的河山，收视 率1.519%；第三名与第四名是江苏卫视和浙江卫视

23、播放的乔安你好，收视率分别为1.351% 和1.252%,第五名是湖南卫视播放的鳄鱼与牙签鸟，收视率1.116% ；其余频道收视率均低 于0.于。T0P5省级卫视黄金剧场电视剧合计收回率为6. 773%,比10月31日下滑了 0. 779pcto图8 : 2019年11月30日省级卫视播放电视剧收视率排行CSM59 4+ 2019年11月30日周六省级卫视黄金剧场电视剧收视率市场份额%12上海福方卫视 北的吩第二次也很美 河山1.5351.5195.115.093江苏卫螳?卜、3乔安你好、1-3514.534浙江卫视承涉乔安你好、彳珍中24.25湖南卫视7鳄鱼与牙签鸟3.726安徽卫视奔腾年代

24、0.54 公/857天津卫视欢喜盈门0.451 7 1.518深圳卫视（新闻综合频道）外交风云0.4271.439广东卫视光荣时代0.3331.1210黑龙江卫视W 4辱和国血脉0.2580.8711湖北卫视荃碗、0.1850.6212江西卫视父母爱褶自0.1780.613四川卫视红鲨突击0.1520.5114重庆卫视海棠依旧0.1430.4815好球:麦香、 , 01310.4416山东卫财”在远方项,工 130.4417吉林卫视力，汾、工红鲨突击”?为誓720.2418左南广播电视台卫相濒道（一套）红旗海卷西风0.2219广西卫视风光大嫁o.ofii0.2220陕西卫视特赦19590.06

25、0.2排名频道名称资料来源：微博账号：卫视小露电,综艺节目市场根据艺恩数据统计2019年11月电视综艺节目播映指数，舞蹈风暴排名第一，2019主 持人大赛排名第二，亲爱的客栈第三季排名第三。在网综方面，奇葩说第六季播映指数排名第一；明星大侦探第五季排名第二；演员请就位排名第三。图9 : 11月电视综艺播映指数排行TOP10图10 : 11月网络综艺播映指数排行TOP10网络副 网络蛉艺“ 电影“ 动漫一天2019年后亘遮亘与3平期的H盛勺兼0V.Q?OSll.l讣2O5Kov.ur.u0SlH.I2 在。SH.Id.?0RWtie-0般-r.oeaa 、 G 天 a&LL善大人新主IOS f。

26、天*琴三M邺容凶竞先,。天4田d豺谙士员无悬蜘H。天 oil土O0大加给土单二鬃停我本一 d腱1天词Msiwai r 伊。天卜浏士用雕部雕裤即面果隼四KOQ大叫d 。8工 一5。号大田财0,资料来源：艺恩数据,名修图吃指数播放量平台,奇葩说第六季 上姒2天0。63.5-画2昭星大佞探第五季 上天。62.512.2 亿3演员请欹位,上如2天12/12妻子的浪漫旅行第624.6亿a4三学上栋26天Q QSK.47.1亿s幸福三重奏第二季 上蛀.天0。57.64.0亿卜令人心动的。tier 上线33天Q。$6.73.3亿a.演技派上与久天121255-人奇遇人生第二季 上线41天10/10M.71.

27、9亿壮情大会第四季 上处天QD女儿们的恋爱第二53.X3。千万10 9 上线为天0 O53.25.8亿&播映指数排行榜【综艺节目卫视播放】根据CSM52统计11月30日省级卫视晚间时段节目排名：浙江卫视播放的巅峰对决我就是演员与漫游记排名第一与第二，收视率为1.17%与0. 98星；江 苏卫视播放的音浪合伙人收视率0.961排名第三；东方卫视播放的东方大看点收视率 0.934排名第四；北京卫视播放的跨界歌王收视率0.920%排名第五。图11 : 2019年11月30日省级卫视晚间时段节目CSM59 4+ 2019年11月30日周六卫视晚间时段节目排名名称频道开始时间结束时间 类别 收视率市场份

28、额%12凝蝴决我就是演员浙江卫视浙江卫视20:27:3422:04:3522:03:2223:09:37转第1.1770.9813音浪省仅必江苏脸721:54:1422:53:180.9614东方大看点 ?上海东方阑方20:40:4620:50:46舌服务0.9345跨界歌王n北京卫视砂s21:07:5121:56财：咨0.9206快乐大本营湖南卫视920:25:0721:59:05,然0.9087爸良合伙人后传江苏卫视22:56:1823:19:350.7878非诚勿扰江苏卫视20:25:0121:53:24登 、.0.7199跨界歌王跨界先锋1僚卫视21:50:3922:47:50能0.6

29、9110幸福三重奏上海东方卫视21:52:0122:45:10矣0.61911主炉声奏后传上海东方卫叫22:45:1022:57:11会0.61012雅野湖南卫视 领22:00:0123:51:450.56413老总来予力?）上海东方卫视、勺20:50:4621:37:110.49514老总来了后传，上海东方卫视3 q2137:1121:51:52综艺为044415漫游记浙江卫视23:11:120:12:15虑画16你看让来了天津卫视21:18:5522:35:06专题0.2S17非诚勿扰江苏卫视23:20:150:48:43融0.25218跨界歌王北京卫视22:51:3523:24:35转0

30、.25019直野澳台深圳卫视（新闻综合频道）22:25:0423:25:05新典/时事0.22920中串鸣声我们的歌上海东方卫视22:57:1123:57:460.21421郡i锲为安徽卫视、21:24:332205:49专题0.14622武林风 ；，河南广播电螭甲频道（一套）21:15:030:03:23体育辿23长江新闻号 出湖北卫视小21:25:0021:55:15新闻;时事0.1624你看谁来了精彩时刻天津卫视咤？琳22:37:2523:07:45盘0.11425中国故事21:23:2721:55:56专题0.114费料来源：微博账号：卫视小露电,24游戏市场【手机游戏】根据七麦数据统

31、计的2019年11月30日iOS畅销游戏排行榜TOP 10中，腾讯 系的王者荣耀、和平精英、天龙八部手游分别排名第一、第四和第八。网易系的梦幻西 游、阴阳师、率土之滨排名第二、第三和第七。安卓手机方面，腾讯占据了 TOP 10中的2个席位，和平精英和王者荣耀排名第四与第五，网易系的我的世界、明日之后、猫和老鼠分别位列第六、第八与第九。g应用游戏总榜分类排名1目111Tencent Mobile Games球sxrsjttC 1CT1梦幻西游222A 1:7网易哆动帆i版F|阳阳师323 1IdT网舄松动游戏融” 1aixV,和平精英434 11Tencent Mob le Games女球1fl

32、RR三正志品睹版545 1 11Lingxi Games Inc.靛硒统Q 1放重奇兵-会同656 2 21droidhang靛7率率土滨 s4Ei网易终期寻戏7 楸2CW天龙八声游848A 17 6Tencent Mobile Games动作游戏9共神武3.174二, Guangzhou Duoyi Network Technology Co.,Ltd.球策略游效1M 后源女神10610 3A 2 _a jl案龙济戏缄图12 : AppStore畅销游戏排行榜TOP10 （ 2019年11月30日）贝T叶小冲：攵姒力白，图13 :豌豆荚应用市场游戏排行榜TOP10 （2019年11应用排名1

33、思屠夫理猫%甑中夹3缥空仑珞技术23之e迷你世界3深圳市迷你玩科技44也壮的公司O王者会EC滕汛公司锚我的世界上每网N易吾世界网络科技里特量格斗进化O明日之后杭州网号雷火科技用。猫和老最杭州网易雷火科技有出公司!跳桥求死不能也资料来源：七麦数据,.行业评级及投资主线【游戏板块】11月，受谷歌上线Stadia云游戏平台消息的刺激之下，传媒板块自11月下 旬有了比拟明显的涨幅，表现好于大盘。11月29日，网易云游戏BETA平台上线，里面不但聚合 了局部包括阴阳师、明日之后、梦幻西游等网易旗下主流手游大作，还包括BILIBILI旗 下的FG0、重装战姬以及腾讯旗下的王者荣耀、QQ飞车、剑网3指尖江湖

34、等其 他公司的主流手游产品，未来网易云游戏平台还会继续推出端游产品。不管是Stadia还是网易云游戏平台，从目前的体验效果来看，由于网络传输速度以及云游戏平 台优化的限制，目前的用户体验仍然比拟差强人意，网络延迟、分辨率以及画面帧数等痛点还比 较明显。但总体来说，目前云游戏的开展是整个行业比拟明确的开展趋势，技术的落地与5G的 规模化应用能够逐步对现存问题进行改善。我们继续坚持游戏行业在云游戏的模式下，有望再次 实现快速增长的观点。2020年建议积极布局游戏板块，建议关注完美世界、三七互娱、吉比特。【影视板块】全年预计增长幅度在6%左右，观影人次增长幅度在%左右，整体表现相对平 淡，目前票房增

35、速与观影人次增速低于银幕增速，影院经营压力依然不小，院线盈利能力继续承 压。但观察来看2019年银幕增速已经有明显放缓的迹象，预计银幕产出拐点有望在2021年出现, 建议继续以长线思维关注，渠道方面建议关注经营效率远高于行业平均水平的渠道龙头万达电影和 中国电影，内容方面建议关注光线传媒。在档期上，可以积极关注拥有中国女排、唐人街探案3、份I妈、姜子牙等影片的春节档的表现。在国庆之后包括庆余年、从前有座剑灵山、鹤唳华亭等古装、玄幻剧开始陆续在视频平 台上线并且取得了比拟好的关注度和收视效果。此前对于古装、玄幻类电视剧的严格管控开始有 一些放松的痕迹，但总体而言我们仍建议应当继续以审慎态度看待政

36、策对于内容监管的态度和执 行，尤其是在浙江卫视录制综艺节目发生意外事件之后，我们认为对于目前收视效果比拟好的 跑酷类综艺节目存在加强监管的可能。【营销板块】根据CTR公布的2019年前三季度广告行业数据显示，在经济环境影响下，广 告主对国内整体经济市场的信心产生波动，广告行业也进入了调整期，前三季度广告行业投放整 体下滑8 %其中传统媒体下滑11.4%,生活圈媒体虽然仍能实现正增长，但增幅已经出现天 幅度的下滑。在投放花费较多的行业中也仅有食品行业的投放预算上涨16.9 %其余行业均有 不同程度的下滑。对于营销板块，我们建议关注积极调整客户结构应对风险，业绩逐季有所改 善的分众传媒。另外建议继

37、续关注中信出版，关注公司在经管以及少儿品类图书的销售情况以及书店业务 业绩改善的机会。表7 ：重点公司估值表（截止至2019年12月2日）资料来源：Wind,注：均 采用摊薄EPS公司简称总股本/亿股流通股/ 亿股股价（元）EPS (元)每股净资产 （2019H1）PE(iS)投资评级2018A2019E2020E2018A2019E2020E三七互娱21. 1213. 1822. 260. 480. 901. 113. 0946. 3824. 7320. 05增持完美世界12. 9311.6036. 021.321.551.907. 3827.2923. 2418. 96增持光线传媒29.

38、3427.849. 940. 470. 370.403. 1921. 1526. 8624. 85增持分众传媒146. 78146. 785. 780. 400. 160.200. 9214.4536. 1328. 90增持吉比特0. 720. 42293. 7310. 0612. 1813.9640. 7529.2024. 1221.04增持万达电影20. 7817.6114. 340. 730. 760.929. 3919.6418.8715.59增持中信出版1.900. 4846. 061.091.241.668. 5642.2637. 1527. 75增持中国电影18. 6718. 6

39、714. 190. 800.660. 776. 3217.7421.5018. 43增持.风险提不1）政策监管持续收紧;2）系统性风险；3）行业开展不及预期。.11月市场11月中信传媒指数上涨0.40%,跑赢上证综指(-1.95% ) 2. 35个pct,排在A股涨跌幅第 6名，排名比10月上升4名，目前排在比拟靠前的位置。1-11月传媒板块上涨10. 3S ,跑输上涨综指4. 83pct,跑输创业板指22.81pcto图1 : 2019年11月A股主要板块涨跌幅(%)产(中信)(中信)基础化工(中信)I油石化(中信)工力设备(中信)意工制造(中信)创业板指传媒(中信)钢铁(中信)有色金属(中

40、信)电子元器件(中信)汽车(中信)建材(中信)UTI 11H#-贞年干小冲：YY111U，贞年干小冲：YY111U，观察传媒板块11月走势发现板块在前半个月相对弱势，但在11月19日谷歌上线云游戏平 台Stadia的消息刺激之下，传媒板块当天有比拟明显的大幅度上涨，随新闻热度消退后，板块有 一定程度回落的迹象。资料来源：Wind,细分子板块中，包含游戏公司在内的互联网板块上涨幅度最高，到达了 5. 13%,电影动画板块小幅上涨1.11%,其余子版块都有不同程度的下跌，平面媒体下跌2.86%,广播电视下跌2. 56% ，整合营销下跌4. 4嶷。个股涨跌幅中，当代东方涨幅最高,到达65. 74%其

41、余涨幅较高的个股为长城动漫（65. 74%）、 鼎龙文化（28.08%）、博通股份（21. 52%）、盛天网络（20.75%）；跌幅前五分别是暴风集团（-28. 48% ）、 众应互联（-28.13% ）、中昌数据（-24.77%）、智度股份（-24. 59（）、国联股份（-23.68%）。图3 : 2019年11月传媒各子板块指数涨跌幅（%）I窈业板指 沪深一0 2 4互联网(中信)电影动画(中信)-6资料来源:Wind,表1 : 2019年11月传媒行业涨跌幅排行涨幅TOP5当代东方长城动漫涨幅TOP5当代东方长城动漫涨幅（）65.7429.66跌幅TOP5 暴风集团 众应互联跌幅（%）-

42、28. 48-28. 13鼎龙文化博通股份盛天网络资料来源：Wind,28.0821.5220. 75中昌数据 智度股份 国联股份-24. 77-24. 59-23. 681.1.公司动态要闻表2 : 2019年10月文化传媒板块局部公司动态要闻整合营销公司简称公告日期公告事项摘要截至2019年10月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购股份数量思美传媒2019-11-0136,926,290股，占公可总股本的6. 35 ,最局成交价为7.40加股， 最低成交价为5. 90元/股，成交总金额为250, 210, 261. 58元（不含交 易费用）。截至2019年10月31日，公司累计通过股票回

43、购专用证券账户以集中昂立教育2019-11-02兑价交易万式回购公司股份13, 700, 040股，占公司日刖总股本日勺比例 为4. 7810%。成交的最低价格为20. 02元/股，成交的最高价格为24. 01 元/股，支付的总金额为人民币300,511,692. 62元。截至2019年10月31日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价蓝色光标2019-11-02馥用在曼扉啸曙用筝髡嬲嗡碓阿魏寿4.亨萨冕弗磐簟忖此&金额 为147, 594, 352.41元（不含交易费用）。持有北京京西文化旅游股份（以下简称“公司”）股份昂立教育 2019-11-02力盛赛车2019-11-0437,990

44、,695股，占公司总股本的5.31%,计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过证券交易所集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份14,318,000股，不超过公司总股本的2%。截至2019年10月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施回购公司股份470,300股，约占公司总股本的0.3723%,最 高成交价为16.90元/股，最低成交价为13.71元/股，已支付的总金额为 6, 938, 521 元。近日，公司收到董事邵秀英关于股份减持计划实施进展的告知函，联创股份2019-11-07本次减持计划已实施完成，邵秀英在减持计划期间内累计减持公司股 份7, 895, 078股

45、，减持比例为公司股份总数的0.6682%。公司于2019年11月9日召开的第八届董事会第二十二次会议审议通过 了关于对外投资暨关联交易的议案，同意公司与上海瑞鼎铜融投资管理 共同签署智度科技股份与上海瑞鼎银融投资管理有限公 司之合资协议。合资协议双方已于2019年11月9日在北京完成了合资协知心血,八议的签署。为充分发挥各自资源优势、促成区块链技术在数字营销、数字金智再股份 2019-11-11融、智能制造等领域的开发和应用，共同培育和打造新一代区块链技术产品 和服务，双方本着自愿、平等、互利、守信原那么，以共同开展和长期紧密 合作为目标，经友好协商，将共同出资设立一家合资公司，即北京智 度智

46、链科技有限责任公司1000万元。公司于2019年11月8日召开的第三届董事会第八十二次会议审议通 过了关于公司子公司向母公司进行利润分配的议案。天津迪思文化传媒为公司全资子公司，拟以其2018年末未分配利润1.18亿元为基数向母公司分配利润，分配金额为1.1亿元。全资子公司纳华谊嘉信 2019-11-12 入公司合并报表范围，本次全资子公司向公司进行分红将增加母公司 2019年财务报表净利润，但对公司2019年合并报表的净利润不产生 影响。公司拟将持有的参股公司北京快友世纪科技股份625, 000股 股权转让给快友世纪控股股东北京会友世纪科技，经双方协 商同意转让金额为人民币1,000万元。本

47、次股权转让完成后公司将持 2019-11-12有快友世纪7, 500, 000股股份，占快友世纪总股份的9. 23虬2019年n月7日,公司收到政府补助合计人民币18, 407, 400. 00元。该笔补助系杭州市江干区人民政府白杨街道兑现的2018年度扶持资 壹网壹创 2019-11-12 金。公司本次非公开发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定， 各发行对象认购的股票数量按照本次发行认购金额除以每股发行价格 确定。本次非公开发行募集资金总额不超过50, 000. 00万元。当代东方2019-11-19本次非公开发行股票数量不超过本次发行前上市公司总股本的20% , 截至第八届董事会

48、第十一次会议召开之日， 公司总股本为791,550, 442股，按此计算，本次非公开发行股票数量不超过158,310, 088 股（含本数）。公司于2019年8月16日召开的第二届董事会第三次会议审议通过了 关于全资子公司拟与专业投资机构合作设立产业投资基金的议案， 每日互动2019-11-22公司拟以全资子公司杭州应景科技与国家信息中心旗下的北京国信中数投资管理及其他合伙人共同投资设立北京国信云 控科技股权投资合伙企业（有限合伙）。互联网与上海文化广播影视集团签订了上海科学教育电影制片厂 100%股权协议转让交易合同，明珠实业拟通过非公开协议 转让的方式收购文广集团持有的上海科学教育电影制片

49、厂公司简称公告日期公告事项摘要三七互娱2019-11-02截至2019年10月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价 交易方式回购股份22, 347, 537股，占公司目前总股本的1. 06%,其中 最高成交价为14.02元/股，最低成交价为12.61元/股，支付总金额 为301, 961,944. 30元（不含交易费用）。完美世界2019-11-02截至2019年10月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份70, 000 股，占公司总股本的0.0054%,最高成交价为28.80元/股，最低成交 价为28.73元/股，成交总金额为2,013,357元（不含交易费用）。巨人网络2019

50、-11-02公司决定使用不超过20亿兀（含）且不彳氐于10亿兀（含）的自有资 金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司局部社会公众股，作为公 司拟实施的股权激励计划或员工持股计划之标的股份来源，假设公司未 能实施股权激励计划或员工持股计划，公司将依法对回购的股份予以 注销。本次回购股份的价格不超过25.00元/股（含），回购期限自公 司董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。晨鑫科技2019-11-02公司于2019年11月1日收到公司控股股东上海铤成企业管理（集团） 关于减持大连晨鑫网络科技股份股份的告知函， 银成集团于2019年10月29日至2019年11月1日期间合计减持公司 股份2,

51、 850万股，累计减持股份比例占公司总股本的1.997%掌趣科技2019-11-05截至2019年10月31日，公司累计通过股份回购专用证券账户以集中 竞价交易方式回购公司股份27, 612, 843股，占公司总股本的1. 0014% 最高成交价为4. 18元/股，最低成交价为3.32元/股，成交金额为 104, 563,070. 85元（不含交易费用）。回购实施情况符合公司股份回 购方案及相关法律法规的要求。梦网集团2019-11-05公司与天津百利特精电气股份于2019年11月4日签署了附 条件生效的股权转让协议及资产转让协议，公司将持有的辽宁 荣信兴业电力技术86.735%的股权协议转让

52、给百利电气，转 让价格为495, 860, 000. 00元人民币；将持有的局部不动产及设备资产 协议转让给百利电气，转让价格为134,994, 107.71元人民币。盛天网络2019-11-05公司及全资子公司武汉盛天资本投资管理拟将持有的深圳市 昊飞网络科技19. 7%的股权，以人民币1, 576万元的价格转 让给谢勉。金科文化2019-11-162019年11月15日，公司与中广热点玄科技本着平等互利、 优势互补、老实守信、互利共赢的合作原那么，于浙江省杭州市签署了 中广热点云科技与浙江金科文化产业股份之战略合作协议。双方将利用、共享各自的资源和优势开展深度合作，进而 实现互利共赢的合作

53、目标，有意愿利用各自的资源和优势在资本运作、 业务拓展以及其他领域开展合作。游族网络2019-11-26为促进公司长远开展，充分借助专业投资机构的专业资源及其投资管 理优势，公司拟以自有资金7,000万元人民币参与投资宁波泽瑜创业 投资合伙企业（有限合伙），基金总规模为10, 001万元人民币，其中公 司参与投资后将占基金合伙企业出资总额的69. 99%。东方明珠2019-11-272019年11月25日，公司全资子公司上海东方明珠实业开展100%股权，股权收购对价约2.8亿元。协议转让完成后，由明珠实业 出资清偿文广集团前期向科影厂公司提供的借款本金4.5亿元及相应 利息。电影动画公司简称公

54、告日期公告事项摘要华策影视 2019-11-11公司参与投资的影片我和我的祖国于2019年9月30日在中国大 陆地区公映。据不完全统计，截至2019年11月8日24时、该影片在 中国大陆地区上映40天，累计票房收入（含服务费）已超过人民币 28.99亿元（最终结算数据可能存在误差），公司来源于该影片的营业 收入区间预计约为人民币560万元至620万元。凯撒文化2019-11-20根据公司的经营开展的需要，同时为充分利用深圳前海的政策优势， 公司与全资子公司深圳凯撒网络科技拟用自有资金共同设立 “凯撒文化（前海）网络科技”（暂定名，最终以工商核准 为准）。凯撒文化（前海）网络科技注册资本1,00

55、0万元，公 司与凯撒网络分别持有95%和5%股权文投控股 2019-11-19 2019年6月12日至2019年11月15日期间，君联嘉睿通过上海证券 交易所集中竞价交易方式累计减持公司股份21,457,545股，占公司总 股份的1.16%；此外，2019年6月20日至2019年10月22日期间， 君联嘉睿通过上海证券交易所大宗交易方式减持公司股份4, 495, 276 股，占公司总股份的0.24%。2019-11-23 公司于2019年11月22日收到控股股东北京文资控股的通 知，根据中共北京市委办公厅北京市人民政府办公厅关于印发北京 市国有文化资产管理中心职能配置、内设机构和人员编制规定的

56、通 知，公司实际控制人北京市国有文化资产监督管理办公室已完成机构 调整工作，现已变更为北京市国有文化资产管理中心。鹿港文化 2019-11-23 2019年11月22日，公司收到公司实际控制人钱文龙及主要股东缪进 义、徐群、袁爱国、黄春洪、邹国栋、邹玉萍通知，其与淮北建投签 订了股份转让框架协议。根据框架协议，转让方钱文龙、缪进义、 徐群、袁爱国、黄春洪、邹国栋、邹玉萍将所持有的公司无限售流通 股合计45, 605, 348股股份（对应公司股份比例为5.1086%）转让给淮 北建投。同时转让方钱文龙、缪进义、徐群、袁爱国、黄春洪、邹国 栋、邹玉萍分别于股份转让完成后将持有的剩余上市公司股份合计

57、 137, 796, 048股股份（对应公司股份比例为合计15. 4354%）所代表的 投票权独家、无偿且不可撤销的委托给淮北建投或其下属子公司行使。 假设本次股权转让及表决权委托顺利实施完成，淮北建投或其子公司将 持有公司45, 605, 348股股份，占公司总股本的5.1086%,在公司拥有 可支配投票权的股份占公司总股本的20. 5440%,淮北建投或其子公司 将成为上市公司控股股东。公司的实际控制人将由钱文龙先生变更为 淮北市人民政府国有资产监督管理委员会。上海电影 2019-11-30 公司于2019年11月29日召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了关于签署电影攀登者合作协议书暨

58、关联交易的议案，同意本公 司与上海电影（集团）签署合作协议书。该合同约定，上 影集团作为电影攀登者的第一出品方，同意在不影响双方于2019 年7月签署的攀登者宣传发行合同的效力及履行情况下，在宣发合同已明确的宣传发行费用总预算外追加宣发费用计人民币肆仟零叁 拾柒万元。平面媒体公司简称公告日期公告事项摘要中文传媒2019-11-02 截至2019年10月31日收盘，公司通过集中竞价交易的方式已累计回 购股份数量为22, 738, 506股,占公司目前总股本（1, 377, 940, 025股） 的比例为1. 6502%。购买成交的最高价为13. 79元/股，最低价为12. 43元/股，支付的总金

59、额为298, 669, 750. 74元（不含印花税、佣金等交 易费用）。中文在线2019-11-02 根据公司与业绩承诺补偿义务人朱明签署的业绩承诺补偿协议及 其补充协议，由于标的公司上海晨之科信息技术未完成2018 年度业绩承诺，公司拟以总价人民币1.00元的价格定向回购朱明2018 年度应补偿股份数共计44, 702, 940股，并依法予以注销。上述股份回 购注销完成后，公司总股本将由771,998,250股减少至727,295,310 股，注册资本将由77, 199. 8250万元减至72,729. 5310万元。浙数文化 2019-11-08 公司于2019年10月22日在上海证券交

60、易所网站 sse. com. cn和上海证券报披露了临2019-061浙数文化关于边锋网络拟收购杭 州聚轮网络科技40%股权的公告及相关公告，公司董事会 审议通过，同意公司全资子公司杭州边锋网络技术以自有资 金现金方式出资人民币23, 200万元收购杭州聚轮网络科技 40%股权。截至公告日，边锋网络已完成人民币23, 200万元的出资以 及相应的股权转让事宜，且杭州聚轮已完成企业信息变更登记，本次 交易事项已完成。2019-11-15 公司本次以现金方式认购平治信息非公开发行股票2, 070, 393股，认 购价格48. 30元/股，缴纳认购股份款项总额人民币99, 999,981.90 元。