武钢财务报表分析

1、 会计报表分析财务报表分析 皑武汉钢铁股份有版限公司财务报表皑分析企业概述1、基本概况：翱武汉钢铁股份有颁限公司坐落在“背九省通衢”的武安汉市东部，是由隘武汉钢铁(集团颁)公司控股的、奥国内排名第三大熬钢铁上市公司。八目前，公司总资拌产达300多亿百元，下辖烧结厂捌、炼铁厂、一炼败钢厂、二炼钢厂板、三炼钢厂、大案型厂、轧板厂、哀热轧厂、冷轧厂靶、硅钢厂、棒材坝厂、质检中心等伴12个单位，员岸工16995人唉。昂 柏武钢股份拥有当埃今世界先进水平皑的炼铁、炼钢、绊轧钢等完整的钢澳铁生产工艺流程耙，钢材产品共计柏7大类、500埃多个品种。主要按产品有冷轧薄板哀、冷轧硅钢、热颁轧板卷、中厚板半、大型

2、材、高速俺线材、棒材等，扒商品材总生产能跋力1000万吨挨，其中80%为般市场俏销的各类鞍板材。目前，公笆司先后有1OO笆多项产品获全国盎、省、部优质产拔品证书，硅钢产跋品获中国名牌、般中国钢铁行业最瓣具影响力品牌称扒号，重轨、板材敖获湖北省名牌称唉号，39项钢材扳产品获冶金行业氨“金杯奖”，产把品实物质量达国案际先进水平产量敖比为64.07败%。 邦随着我国钢昂铁行业生产规模扮的不断扩张，国埃内冶炼精煤的供办应日趋紧张，公肮司通过对平煤集板团的投资，将加八强对上游煤炭资暗源的影响力，制叭约钢铁生产的紧安俏资源煤炭今后按有望得到较大程翱度的缓解，对保阿障钢铁主业生产把具有积极作用。伴 班上市以

3、来，办公司主营业务突笆出，利润稳步增澳长，连续保持了奥中国上市公司5吧O强和综合经济拌效益前2O名的岸地位，成为沪深办十大上市公司之熬一。 敖武钢股份坚斑持科学发展观，澳大力倡导以人为隘本的企业文化，伴强化管理创新，把先后荣获全国质啊量管理奖、全国版实施用户满意工巴程先进单位、中败央企业工委厂务办公开先进单位、挨全国模范职工之佰家等荣誉称号。熬 奥目前，公司叭正高起点地规划爱未来发展。随着扒三硅钢、三热轧班等在建项目的即班将投产，武钢股拜份将继续巩固国矮内硅钢品种最齐靶全、规模最大的芭首席供应商地位案，同时将结束我班国轿车用板及家背电用板，特别是案高档轿车面板长稗期依赖进口的被邦动局面，大大优

4、袄化产品结构，进绊一步提升公司核邦心竞争力。 颁2、懊武钢大事记：安拜1999年 懊武钢股份在巴上海证券交易所搬挂牌上市。武钢罢被确定为39家败国有重要骨干企芭业之一。“四烧埃”投产、8号焦疤炉建成投产。武瓣钢实现全连铸。拌压力容器钢和低爱碳盘条获冶金产瓣品实物质量“金班杯奖”。武钢获傲“全国精神文明胺建设先进单位”埃称号、“中国企哀业管理杰出贡献败奖”。武钢兼并蔼海南鹏达钢板公拔司。 敖拔2000年 阿武钢股份名爸列1999年度败上市公司50强蔼第15位。武钢氨债转股22.1哀89亿元。武钢班建立博士后科研把工作站。 叭凹2003年 办武钢取得“安一手抓防治非阿典、一手抓生板产经营”全面胜搬

5、利。武钢钢铁生佰产突破“双80氨0”万吨。 版吧2006年 挨武钢“十一五颁”发展规划通澳过国家审批。武摆钢获国家商务部靶批准，在德国、氨日本分别独资设班立武钢（欧洲）百贸易有限公司和傲武和株式会社。搬武钢二硅钢工程拌竣工投产。武钢蔼船体结构用钢板罢入选“中国名牌爱”。国务院国资扳委调整充实武钢啊领导班子。胡望半明、王岭、马启吧龙同志任武汉钢安铁（集团）公司霸党委常委。同时昂免去王岭同志武案汉钢铁（集团）耙公司副总经理职拜务。武汉钢铁股败份有限公司被巴柏菲特杂志、世界芭企业竞争力实验暗室、世界经济学板人周刊联合评为颁2010年（第绊七届）中国上市爸公司100强，罢排名第57位。瓣 挨 霸 半

6、氨资料来源：百度办百科坝（白武汉钢铁股份有拌限公司疤）摆会计报表分析的暗意义拜会计报表分析就疤是运用民间非营安利组织会计报表凹、账簿记录和其矮他有关资料，对氨一定时期单位财哀务状况、收支情凹况和现金流量进靶行比较、分析和皑研究，并进行总扮结、做出正确评氨价的一种方法。拜报按表分析的目的是拜对企业的偿债能昂力、盈利能力和阿抵抗风险能力做癌出评价，或找出暗存在的问题。即澳评价过去，衡量碍现在，预测未来懊。碍具体如下：白通过分析资产负百债表，可了解企俺业的偿债能力、坝资本结构是否合按理、流动资金充靶足性等做出判断百；通过分析利润扳表，能分析企业鞍盈利能力、盈利哀状况及效率，对坝企业在行业中的隘竞争地

7、位、持续耙发展能力做出判吧断；通过分析现版金流量表，可了斑解和评价企业获背取现金及其等价版物的能力，预测笆企业未来现金流佰量。叭评价企业的财务哎状况和经营成果吧，揭示财务活动捌中存在的矛盾和伴问题，为改善经敖营管理提供方向盎和线索。绊预测企业未来的办报酬和风险，为半投资者、债权人拌和经营者的决策半提供比较可靠的袄依据。奥检查企业预算完皑成情况，考核管捌理当局的业绩，哀为完善合理的激凹励机制提供帮助蔼。般企业偿债能力分暗析蔼偿债能力分析也翱即经营风险分析佰。是捌指在市场经济条袄件下，由于各种靶原因导致企业成熬为破产者的潜在懊风险。企业一旦疤破产，投资者和哎债权人都将蒙受哀重大损失，因此熬，他们都

8、十分重颁视对企业经营风霸险的分析。通过佰分析，可以了解昂企业的资本结构按、财务实力和资唉产变现能力，判矮断企业近期和远敖期经营风险的大跋小，以便决策。柏1、岸企业短期偿债能白力分析敖衡量企业短期偿百债能力的指标主俺要有矮：啊营运资金、流动佰比率、速动比率颁、现金比率现金芭流量比率（以及搬营运资本周转率疤和应收帐款周转拜率）等。笆具体分析如下：摆营运资金=流动岸资产袄斑流动负债拌07年：营运资颁金=八-哀10,052,败015,362败.83哀08年：扒营运资金=邦-15,748白,767,88傲5.35拌09年：摆营运资金=版-23,329爸,544,09把3.56半流动比率=奥流动资产/哀流

9、动负债皑07年：流动比蔼率翱=把0.592啊9柏08年：流动比跋率岸=扳0.4586背09年：流动比班率熬=白0.3367熬09年行业流动耙比率=啊 氨0.8766挨（翱注：1代表20埃07年，2代表搬2008年，3安代表2009年般，4代表200佰9年行业水平靶）跋速动比率=（流矮动资产-半存货）/白流动负债蔼07年：暗速动比芭率熬=伴0.般25蔼10肮08年：跋速动比柏率邦=耙0.137熬5爸09年：靶速动比率啊=百0.1313罢09年行业速动傲比率=皑0.4732盎现金比率=（货案币资金+现金等敖价物）/流动负暗债隘07年：百现金比率=0.拔1878傲08年：哀现金比率=0.啊124跋6

10、颁09年：拔现金比率=0.啊0矮8扮91八09年行业现金奥比率=0.23澳40伴（4）暗现金挨流量耙比率=佰经营活动产生的按现金流量净额扮/半流动负债跋07年：现金流敖量比率=稗 埃0.398癌8盎08年：现金流芭量比率=笆0.3469斑09年：现金流跋量比率=八 拜0.2255疤09行业现金流熬量比率=笆0.唉21佰08肮小结：班由以上数据和各爸种指标的变化曲罢线可知，敖武钢的搬流动比率、速动百比率、现金比率安现金流量比率巴在近三年均在逐哀年下降，且都一班直低于行业的平昂均水平，这表明案企业的短期还债爸能力一直较差并把渐渐啊降低稗。尽管说过多的芭流动资产会占用巴资本，使其利用按价值降低，机会

11、碍成本增大，但对艾武钢来说，目前艾可以适度增加流案动资产数量，以澳应对短期债务使搬用，保证企业的拔正常开支。斑2、坝企业长板期偿债能力分析版也即长期经营风绊险分析。主要分把析企业有无按期班偿还长期负债本安金和利息的能力挨，如果一个企业鞍不能按期偿还债板务，便有可能破敖产，被改组或清板算。半衡量企业长捌期偿债能力的指胺标主要有颁：碍资产负债率、负昂债权益率、利息白保障倍数及长期唉负债埃比率蔼等指标。耙具体分析如下：扳（1）碍资产负债率=负绊债总额/资产总背额盎07年：把资产负债率=斑 芭60.2375拜%靶08年：拜资产负债率=把 胺62.1975扳%哀09年：坝资产负债率=傲 艾62.6941

12、傲%靶09靶年行业资产负债白率=蔼 隘61.2410吧%霸（2）敖负债权益邦比率=案负债总额/稗所有者权益总额板07年：般负债权益比率=碍 151.49拔35芭%败08年：岸负债权益比率=敖 164.53百28袄%叭09年：盎负债权益比率=挨168.054耙4背 阿%办09氨年行业负债权益氨比率=佰164.7爱50胺2芭 岸%俺（3）巴利息保障倍数=岸（利润总额+财版务费用）/财务拜费用暗07年：班利息保障倍数=爱 5558.0背811澳08年：百利息保障倍数=熬 854.25爸09挨09年：奥利息保障倍数=啊 摆331.136伴9霸09扒年行业利息保障隘倍数=叭 207.26昂3熬9岸小结：

13、佰由以上数据和各凹种指标的变化曲挨线可知，武钢的耙资产负债率、负爸债权益率在上升办，但总体与行业佰内水平大致接近氨，表明虽然近年跋来企业增多了债岸务，但符合企业矮发展规律碍。另外利息保障蔼倍数是在逐年减背少的，表明企业哀今年来的收益较氨差，但高于行业熬平均水平，表明暗企业在低迷的市伴场中的经营还是隘有可取之处。（柏近三年可能受金扳融危机的影响，叭造成企业效益降皑低，贷款增加，暗负债上升。）耙总体来说，武钢袄的短期偿债能力跋较差，但长期偿芭债能力比较正常版，应适当增多流般动资产，保证企白业日常的支付活败动。矮四、企业经营能案力分析摆企业经营般能力是指通过企按业生产经营资金盎周转速度的有关癌指标所

14、反映出来拜的企业资金利用哀的效率，表明企癌业管理人员经营凹管理、运用资金扒的能力。耙衡量企业经营能邦力的八指标懊主要胺有存货周转率，佰应收账款周转率皑，流动资产周转伴率，固定资产周岸转率和总资产周版转率。碍（1）哎存货周转率奥07年：安存货周转率懊=奥 哀5.6579靶08年：叭存货周转率败=叭7.0421斑09年：背存货周转率颁=扒5.9586斑09案年行业巴存货周转率隘=罢 癌6.300俺8啊（2）吧应收账款周转率艾07年：佰应收账款周转率拜=捌148.123翱7罢08年：霸应收账款周转率板=艾587.037爱6坝09年：爸应收账款周转率暗=盎275.267哀1翱09矮年行业盎应收账款周转

15、率叭=般 白124.684八6瓣（3）傲流动资产周转率隘07年：叭流动资产周转率肮=4.2165傲08年：凹流动资产周转率稗=5.2422哀09年：坝流动资产周转率暗=盎4.2656凹09爸年行业芭流动资产周转率办=埃3.0768固定资产周转率般07年：固定资摆产周转率凹=拔1.8444邦08年：澳固定伴资产周转率=鞍2.1967板09年：坝固定阿资产周转率=奥1.3378般09唉年行业背固定板资产周转率=爱 案1.946澳7坝（5）懊总资产周转率俺07年：吧总资产周转率熬=背0.9587隘08年：白总资产周转率搬=昂1.0609阿09年：哀总资产周转率爸=霸0.7326啊09安年行业疤总资产

16、周转率傲=背 伴0.96135扒7俺小结：癌由以上数据与各跋种指标的变化曲扳线可知，企业的般存货周转率稍低澳于行业的平均水芭平，说明有过多隘的存货，流通缓熬慢，应加强对存绊货的管理，降低颁存货成本；企业巴的流动资产周转盎率与应收账款周稗转率高于行业平斑均水平，表明企拜业能有效利用流癌动资产进行创造板利润；企业的固靶定资产周转率与安总资产周转率低邦于行业平均水平跋，表明企业对于百资产运用效率，俺尤其是固定资产把的使用效率有待扮提高。另外各条埃曲线在08年均氨达到最大值，可芭能由于在08年绊企业采取措施，扮加强对流动资产疤与固定资产的管百理与有效运用，败但09年仍降下败来，表明企业仍笆需要长久的努

17、力颁。班五、企业的获利把能力分析稗获利能力是指企芭业利用现有资产斑、资本、收入、把耗费等赚取利润邦的能力。获取利安润是投资者办企般业的初衷，也是懊企业的主要经营白目标。皑衡量企业拌获利能力指标凹主要有销售毛利办率、销售利润率隘、啊销售净利率、营盎业利润率和销售拜收现率等。销售毛利率柏07年：碍销售毛利率傲=邦14.6177佰%跋08年：佰销售毛利率胺=靶22.5906瓣%敖09年：凹销售毛利率把=霸 稗8.1069挨%碍09班年行业八销售毛利率暗=懊 拌6.38807奥1销售净利率隘07年：销售埃净利鞍率唉=皑12.0376疤%熬08年：销售扒净利瓣率叭=扒7.0773岸%按09年：销售吧净利

18、背率霸=氨2.8287按%背09碍年行业蔼销售爸净利佰率埃=俺0.806半9%营业利润率霸07年：伴营业利润率挨=拜17.4604霸%哎08年：板营业利润率扳=瓣8.604巴%芭09年：皑营业利润率巴=摆3.5404耙%碍09皑年行业俺营业利润率碍=颁 疤0.883皑3%瓣小结胺：由以上拔数据以及各指标澳的变化可知，企吧业的获利近三年笆来是总体下降的挨，但埃销售毛利率、销半售净利率与营业傲利润率均高于行搬业的平均水平，矮说明企业的获利拔能力还是比较强跋的，最近几年的啊获利率下降很可伴能与金融危机带伴来的市场低迷有稗关。奥六、企业发展能懊力分析扮企业的发展能力伴，也称企业的成绊长性，它是企业扳通

19、过自身的生产隘经营活动，不断瓣扩大积累而形成拜的发展潜能。企般业能否健康发展白取决于多种因素稗，包括外部经营敖环境，企业内在跋素质及资源条件盎等。敖衡量企业发展能绊力的指标主要有霸主营业务收入增啊长率蔼、背净利润增长率叭、白净资产增长率坝、哎总资产增长率白。吧主营业务收入增柏长率邦07年：销售净坝利率=办12.0376拔%班08年：销售净俺利率=拔7.0773%隘09年：销售净搬利率=罢2.8287%佰09肮年行业矮销售净利率=巴0.8069%净利润增长率跋07年：耙净利润增长率鞍=班67.3362吧08年：埃净利润增长率碍=癌-20.386邦3哀09年：办净利润增长率坝=拔-70.726昂2

20、爱09哀年行业爸净利润增长率办=胺 摆-77.966净资产增长率按07年：鞍净资产增长率胺=搬-11.111岸8爸08年：安净资产增长率蔼=摆7.3184盎09年：板净资产增长率巴=搬-1.2998跋09柏年行业挨净资产增长率奥=叭 巴-1.1871俺9总资产增长率昂07年：懊总资产增长率八=敖35.1855百08年：岸总资产增长率半=傲12.8826版09年：俺总资产增长率笆=瓣0.0141奥09拌年行业邦总资产增长率芭=艾 哎4.0764跋小结拔：拜由以上数据和各鞍种指标的变化曲班线可知，企业的白主营业务收入增拔长率碍、胺净利润增长率傲、澳净资产增长率肮、斑总资产增长率绊在近几年均呈现翱下

21、降趋势，其中佰武钢的主营业务搬增长的还是比较扒快的，但其净利绊润与净资产出现拌 负增长，且下板降幅度超过了同俺行业的平均水平吧，这表明企业用摆于其它方面的费案用过多， 管理百费用，广告费用拜过多等，应注意柏这个问题，加强凹对费用的管理，瓣努力实现净利润邦的较快增长，这按样企业才能发展凹起来。柏七、企业财务综背合分析挨杜邦财务分析模耙式是利用各财务半指标间的内在关靶系，对企业综合摆经营理财状况及昂经济效益进行系巴统分析评价的方拌法。具体来说，昂它是一种用来评罢价公司赢利能力柏和股东权益回报鞍水平，从财务角疤度评价企业绩效坝的一种经典方法白。其基本思想是疤将企业净资产收摆益率逐级分解为隘多项财务比

22、率乘奥积，这样有助于靶深入分析比较企澳业经营业绩。扮杜邦分析法有助笆于企业管理层更氨加清晰地看到权板益资本收益率的霸决定因素，以及半销售净利润率与办总资产周转率、癌债务比率之间的拌相互关联关系，哀给管理层提供了矮一张明晰的考察鞍公司资产管理效霸率和是否最大化拔股东投资回报的斑路线图。霸武钢07、08疤、09年杜邦分翱析图如下：权益资本净利率25.293%总资产收益率12.448%权益乘数1/（1-0.6）主营业务利润率12.0361%总资产周转率1.0342%净利润6518717632主营业务收入54159639118资产总额64946818870主营业务收入54159639118主营业收入5

23、4159639118全部成本44715688842流动资他利润-38212305所得税2887020339长期资产50307580095主营业务成本42280979745营业费用444878185管理费用1817489555财务费用172341357存货8442414018应收账款93186123短期投资0货币资金4636055505长期投资1442220091其他流动资产1467583129无形资产0固定资产48665882026其他资产2643522407年分析 权益资本净利率18.757%总资产收益率7.5055%权益乘数1/（1-0.62）主营业务利润率7.0

24、748%总资产周转率1.0609%净利润5188571983主营业务收入73338706169资产总额73313637100主营业务收入73338706169主营业收入3338706169全部成本65873998681流动资他利润-1116264390所得税1159871115长期资产59972952142主营业务成本63004176470营业费用549141643管理费用1478746527财务费用841934040存货9341539783应收账款156674206短期投资0货币资金2230338497长期投资3708208662其他流动资产1612132472无形

25、资产0固定资产55740511264其他资产4733181608年分析权益资本净利率5.5565%总资产收益率2.0668%权益乘数1/（1-0.63）主营业务利润率2.8212%总资产周转率0.7326%净利润1515376774主营业务收入53714166530资产总额73324006865主营业务收入53714166530主营业收入537141665308全部成本52560652711流动资产11844282083其他利润799106722所得税437243768长期资产61479724781主营业务成本49517266301营业费用513855441管理费用1682985607财务费用846545362存货7225842031应收账款233595152短期投资0货币资金3084166616长期投资3497963480其他流动资产1300678285无形资产0固定资产57753096813其他资产4636323909年分析 霸在企业中权益资敖本净利率是最具坝有综合性与代表邦性的指标，在财挨务分析中处于核板心地位。为了了俺解这一指标的变稗动原因，可以通按过上述的图例过扒程层层分解，最跋后通过研究依存氨于权益资本净利拌率的其他指标的罢变化，来揭示企皑业的获利能力及傲前因后果。跋对权益资本净利八率具有决定性影斑响的因素有三项捌：销售净利率、靶资产周转率和权邦益乘数；它们分稗别代属