转型期要素分配与收入分配

1、.：.；转型期要素分配与收入分配国有企业一、国有资本增长要素分析2000年全国国有企业占用国有资产总量为57，554.4亿元，比上年增长10.9%，其中，国家资本31，998.2亿元，国有资本公积20，007亿元，其他国有资金938.7亿元，国有未分配利润为-7，303.5亿元。“九五期间，我国国有企业国有资本净添加额为21，105亿元，其中，因国家投入、资本溢价、企业盈利等要素使国有资本增值42，945.7亿元。对“九五期间及2000年我国国有企业国有资本规模的继续增长要素，可大体归因于以下方面：1.国家投入依然是国有资产继续增长的主要要素。为促进国民HYPERLINK lunwentian

2、xia/class_free/3_1.shtml经济的继续增长，国家对能源、HYPERLINK lunwentianxia/class_free/151_1.shtml交通等根底设备领域，以及国民经济重点产业和关键行业给予了大力支持和不断投入，这成为我国国有资产规模稳定增长的主要要素。据HYPERLINK lunwentianxia/class_free/115_1.shtml统计，“九五期间国家直接对国有HYPERLINK lunwentianxia/class_free/8_1.shtml工商企业的各种投入，包括HYPERLINK lunwentianxia/class_free/4_1.

3、shtml财政拨款、预算外资金、资本性HYPERLINK lunwentianxia/class_free/4_1.shtml税收前往等，共添加企业国有资本为10，107.2亿元，占同期国有工商企业国有资产增长额的23.5%，其中，“九五期间国家财政基建支出为7，526.1亿元，HYPERLINK lunwentianxia/class_free/154_1.shtml电力、铁路、民航等政府性建立基金支出约2，336亿元。另外，“九五期间国家因实施“债转股、“贷改投等，将各级政府基建基金本息和剥离到资产HYPERLINK lunwentianxia/class_free/6_1.shtml管理

4、公司的HYPERLINK lunwentianxia/class_free/73_1.shtml银行贷款本息转为企业资本金，添加企业国有资本为3054.6亿元，占同期国有工商企业国有资产增长额的7.1%。两项要素合计为13，161.8亿元，占同期国有工商企业国有资产添加额的30.6%。2000年国家对国有企业的各种投入要素添加国有资产3，322.8亿元，占当年国有工商企业国有资产添加额的35.4%。2.企业运营积累是国有资产继续增长的根本要素。为逐渐提高国有企业盈利才干，国家不断加大国有经济构造调整力度，加快国有企业改革步伐，使国有企业资本运营增值才干大幅度提高。据统计，“九五期间国有工商企业

5、因运营效益积累要素添加企业国有资产为12，716.3亿元，占同期国有工商企业国有资产增长额的29.6%。2000年国有盈利企业的盈利额为4，679.8亿元，企业各种运营积累结转资本及权益而添加企业国有资产3，892.7亿元，占当年国有工商企业国有资产添加额的38.3%。3.资产评价确保产权变动中国有资产保值增值。“九五期间，国有企业股份制改造、产权转让、资产重组等产权变动行为日趋频繁。为促进企业价值在产权变动中合理定价，经过对产权变动过程中的国有企业资产进展专业性评价，促进了存量国有资产账面价值与HYPERLINK lunwentianxia/class_free/79_1.shtml市场所理

6、衔接。据统计，“九五期间，经过国有企业在产权变动中进展资产价值评价，添加企业国有资产5，509.9亿元，占同期国有工商企业国有资产添加额的12.8%。2000年国有企业因资产评价增值添加国有资产937.4亿元，占当年国有工商企业国有资产添加值的9.2%。4.资本溢价是实现国有资产运营增值的重要途径。近年来，我国国有企业经过资本市场直接HYPERLINK lunwentianxia/class_free/99_1.shtml融资的渠道不断拓宽。2000年底我国共有境内HYPERLINK lunwentianxia/class_free/74_1.shtml上市公司1088家，境外上市公司52家，

7、股票总发行股本为3，791.7亿元。国有企业经过上市融资构成的资本溢价发行收入逐年扩展，构成近年来国有资产经过资本市场运营实现增值的重要要素。据统计，“九五期间国有工商企业经过资本市场上市融资溢价，添加企业国有资产3，003.6亿元，占同期国有工商企业国有资产添加额的7%。2000年国有企业因上市融资构成资本溢价共添加国有资产达1，426.3亿元，占当年国有工商企业国有资产添加额的14.1%。5.基建规模的不断扩展有效推进了国有资产稳步增长。近年来国家经过实施积极的HYPERLINK lunwentianxia/class_free/67_1.shtml财政政策，加大对国民经济根底设备领域的根

8、本建立HYPERLINK lunwentianxia/class_free/68_1.shtml投资，使得预算内和预算外财政资金的基建支出规模不断扩展；尤其是1998年以来，我国发行长期建立HYPERLINK lunwentianxia/class_free/63_1.shtml国债达3，600亿元，集中国家财力加快了根底设备建立，促使国有资产规模坚持增长势头。据统计，2000年度全国国有建立单位结存的国有资产总额为8，592.9亿元，较1995年结存额2，017.5亿元净添加6，575.4亿元，占“九五期间全国国有资产净添加额的15.7%。二、国有资本减值要素分析在国有资产稳定增长的过程中，

9、也存在一些不可忽视的减值要素。“九五期间，我国国有企业因专项核销、企业亏损等要素使国有资本减值21，840.7亿元，其中，2000年共减少5，908亿元。对“九五期间国有资本的减值要素可作如下分析：1.破产、撤销和改制剥离等要素。近年来国家不断加大对国有企业的改革重组力度，对10多万户运营管理不善或亏损严重的国有中小企业实行改制、出卖、撤销、破产等措施，“九五期间由此而减少国有资产5，337.2亿元，占同期国有工商企业占用国有资产减少额的24.4%，其中，2000年因破产、撤销、改制等要素构成的国有资本减少额为1，421.7亿元，占当年国有企业国有资本减少额的24.1%。2.专项核销。为加强国

10、有企业的资产及HYPERLINK lunwentianxia/class_free/9_1.shtmlHYPERLINK lunwentianxia/class_free/9_1.shtml财务管理，经过清产核资、产权界定等政策，对管理不善或HYPERLINK lunwentianxia/class_free/171_1.shtml历史包袱严重企业的资产及权益进展专项核销;同时，在住房制度改革也进展了专项核销。“九五期间由此而减少国有资本2，764.8亿元，占同期国有工商企业占用国有资本减少额的12.7%，其中，2000年因专项核销减少国有企业国有资本967.6亿元，占当年国有企业国有资本减少

11、额的16.4%。3.企业运营亏损减少。相当部分国有企业运营效益低下，“九五期间因企业运营亏损挂账对冲权益减少国有资产11，540.9亿元，占同期国有工商企业占用国有资产减少额的52.8%，其中，2000年因企业运营亏损减少国有资本3，098.7亿元，占当年国有企业国有资本减少额的52.5%。三、影响国有经济稳定增长的突出矛盾和问题国有资产良性增长的根底并不结实，在分布构造、增长质量和运转效率等方面还存在着一些突出的矛盾和问题。1.国有经济开展和国有资产增长存在不平衡景象。一是国有企业效益主要集中在少数垄断行业，而多数行业国有企业效益低下。2000年石油、石化、电力、电信四大行业国有企业实现利润

12、合计1，740.9亿元，占全部国有工商企业实现利润的61.4%。二是国有企业利润主要集中在少数大型企业，绝大多数国有企业处于微利和亏损形状。2000年实现利润排名前50位的国有大型企业利润总额为2，319.2亿元，占全部国有工商企业实现利润的81.8%。三是HYPERLINK lunwentianxia/class_free/152_1.shtml工业企业国有资产增长呈趋缓态势。2000年作为我国产业经济领域主要支撑力量的国有工业企业国有资产仅比上年增长3%，比全国国有资产平均增幅低5.7个百分点。四是非运营性国有资产继续超高增长。“九五期间全国非运营性国有资产总量添加额为18，203.5亿元

13、，年均递增20.2%，比同期运营性国有资产增幅高出8.6个百分点。2.国有资产分布的构造性矛盾依然非常突出。近年来，虽然经过调整投入构造、促进企业兼并重组和破产出卖等措施，使国有资产的行业和规模分布构造得到明显改善，但从总体上看，我国国有企业在普通竞争性行业和中小型企业中的分布过量和效益较差等问题依然非常突出。2000年分布在普通竞争性行业中的国有工商企业14.4万户，占全部国有企业总户数的75.4%，其中，亏损企业7.2万户，占全部国有亏损企业户数的74.2%，亏损额1，188亿元，占全部国有工商企业亏损额的64.4%。2000年全国国有中小型企业18.1万户，占全部国有企业总户数的94.8

14、%，其中，亏损企业9.4万户，占全部国有亏损工商企业户数的96.9%，亏损额1，086.8亿元，占全部国有亏损工商企业亏损额的58.9%。3.国有资产对HYPERLINK lunwentianxia/class_free/15_1.shtml社会资本的控制才干提高缓慢。近年来，随着我国多种一切制经济成分的共同开展，迫切需求国有经济实现从总量优势向质量优势转变，以较少量的国有资本带动和支配更多的HYPERLINK lunwentianxia/class_free/15_1.shtml社会资本。但从国有企业组织方式和资本构造看，国有资本对社会资本的吸纳和控制才干亟待提高。一是2000年单一HYPE

15、RLINK lunwentianxia/class_free/68_1.shtml投资主体的国有独资HYPERLINK lunwentianxia/class_free/8_1.shtml工商企业(公司)仍多达14.5万户，占全部国有工商企业总户数的75.9%，比例仅比“九五前期的1995年下降10.3个百分点。单一投资主体的企业数量过多，影响国有资产运营效益的提高。2000年14.5万户国有独资企业(公司)实现利润332.8亿元，仅占国有工商企业实现利润的11.7%。二是在多元投资主体的国有控股企业中，绝大多数企业的国有资本都处于绝对控股位置，限制了国有HYPERLINK lunwentia

16、nxia/class_free/3_1.shtml经济控制力和支配力的发扬。如2000年3.2万户国有控股企业的国有股占总股本的平均比重仍高达63.5。4.国有企业不良资产规模继续扩展。2000年全国19.1万户国有工商企业资产损失和资金挂账等不良资产为18，209.8亿元，比上年增长22.8%，占一切者权益的比重为31.4%，比重比上年上升3.6个百分点，比“九五前期的1995年上升了约12个百分点;呵斥国有企业不良资产规模继续扩展的主要缘由：一是有大量国有企业长期处于亏损形状。2000年9.7万户国有亏损企业累积运营亏损挂账为7，981.3亿元，占全部国有企业国有资产的13.9%。二是国有

17、企业HYPERLINK lunwentianxia/class_free/7_1.shtml会计核算不实。据HYPERLINK lunwentianxia/class_free/115_1.shtml统计，2000年国有盈利企业当年新增资产损失和资金挂账等不良资产合计3，017.3亿元，占盈利企业盈利额的64.5%，占国有盈利企业当年新增国有资产的44.9%。三是结算次序混乱导致企业间拖欠和赖账景象增多。2000年国有企业应收(预付)账款为19，653.9亿元，其中，三年以上应收(预付)账款为4，181.8亿元，比上年增长了53.2%。5.国有盈利企业运营积累绝大部分被亏损企业所抵消。由于国有

18、企业运营效益相差悬殊，亏损企业呵斥的国有资产减值，严重侵蚀了盈利构成的国有资产增值，这是当前我国国有经济开展中一个亟待处理的矛盾。2000年国有亏损企业仍达9.7万户，占全部国有企业总户数的50.8%，构成了亏损额为1，846亿元。受大量亏损和困难企业的影响，我国国有企业整体资本积累才干遭到拖累。据统计，“九五期间国有盈利企业运营利润结转资本添加的国有资产为12，716.3亿元，而同期亏损企业运营亏损呵斥国有资产减值11，540.9亿元，两项要素相互抵冲后为1，175.4亿元，即“九五期间企业运营积累仅占同期国有工商企业国有资产净添加额的5.6%，而90.1%的盈利企业运营积累被亏损企业亏损额

19、所侵蚀。乡镇企业一、乡镇企业资本的构成2000年乡镇企业的个数为2，084.66万个(其中集体80.21万个，私营206.06万个，个体企业1，798.39万个)，比1996年减少10.78(其中集体企业减少48.25%，个体私营企业减少8.09%);企业资产总额约为48，710亿元，比1996年增长54.22%，年均增长速度为11.44%。十几年时间，中国农民在根本没有获得国家直接投资的情况下，财富积累的速度是非常惊人的，这还没有计算由于乡镇企业的开展而带来的农民个人财富的添加、政府HYPERLINK lunwentianxia/class_free/4_1.shtml财政收入的添加以及整个

20、乡村地域因此而带来的福利的改善与生活质量和生活程度的提高。从乡村整体的效率增长和社会福利添加的结果来看，乡镇企业出现本身，就是农民进展制度创新、HYPERLINK lunwentianxia/class_free/131_1.shtml乡村财富关系进展调整的结果。因此，从这一HYPERLINK lunwentianxia/class_free/171_1.shtml历史过程来看，乡村以财富关系调整为特征的制度变革应该早于包产到户的出现就曾经开场。乡镇企业的诞生与开展是中国社会变革和现代化过程中的一项影响宏大的制度变化和制度创新，这一制度变化是在地方政府广泛支持和参与之下自发地进展的。2000年

21、乡村集体企业的资产总额为25，892亿元，占全部乡镇企业资产总额的53.16%，比1996年增长10.94%，而在1996年集体企业资产总额占全部乡镇企业资产的比重为71.55%。联想到国有企业的困难的产权制度改革，我们不能不说，这是令人震惊的变化。二、乡镇企业资产情况分析1.乡镇企业资本增长。乡镇企业的资产总量在22年间的增长是极其快速的，2000年的资本总额几乎为1978年的150倍，年平均增长速度达26.9%。其中，1978一1985年年均增长速度为18.85%，1986-1990年为8.38%，19901995为29.7%，1995-2000年为0.9%。值得留意的是自1997年以来，

22、其增长速度急速下滑。2.乡镇企业的资本构造。1986年200家大型乡镇HYPERLINK lunwentianxia/class_free/152_1.shtml工业样本企业的平均资产总额为429.22万元，负债总额为239.42万元，企业权益为111.42万元，当年企业负债比率为55.79%，负债总额中流动负债占72.7%。在1986年的总负债中，HYPERLINK lunwentianxia/class_free/73_1.shtml银行贷款为160.65万元，占到总负债的67.1%。1986年企业的流动比率为1.41，速动比率为0.77。到1990年企业平均总资产到达818.23万元，比

23、1986年增长90.63，总负债为446.64万元，企业权益为375.83万元，当年企业平均负债比率为54.59%，负债总额中流动负债占79.22%。总负债中银行贷款为216.16万元，占到总负债的48.4%。1990年企业的流动比率为1.46，速动比率为0.75。以上数听阐明，样本企业总资产的一半以上HYPERLINK lunwentianxia/class_free/72_1.shtml债务。在企业的总资产与其负债规模之间存在着显著的正相关关系，200家样本企业1986年的R值到达0.92(F=1093.97)。从负债构造资料分析，企业债务人的多元化，显然大大分散了债务方面的风险，扩展了企

24、业负债的能够。“负债运营扩展了企业的实力，不过企业并不是为了扩展实力，而是要经过扩展运营实力盈利。从现实的经济过程看，没有预期的利润，企业负债决心和债务人出资的能够性都将遭到减弱。样本企业的盈利才干可看平均的收益目的。首先是有较高的毛利率，样本企业即使销售HYPERLINK lunwentianxia/class_free/77_1.shtml本钱全部经过债务获得，那么运营一年之后当年还息之余依然具有较高的毛利程度;其次是乡镇企业的净收益占销售收入的比例高于目前任何平均的贷款利率，阐明乡镇工业企业的负债运营是有利可图的。此外，样本企业的资产负债程度和企业盈利程度之间存在着很高的正相关关系(周其

25、仁等，1990)。2000年乡村集体企业总资产比1996年增长10.95。这与前述样本企业1986年1990五年间总资产增长近一倍相比已不可同日而语。1996年乡村集体企业负债比率为61.97。2000年为57.73%，下降了4个多百分点。负债比率的下降与银行贷款的大幅度减少亲密相关。1996年长短期银行贷款为4，327.08亿元，占总负债的29.92;到2000年银行贷款总额为4，108.76亿元，占总负债的比率下降为27.49%。从表3可以看到，近五年来乡镇企业的投资增长主要于权益资本的添加，特别是个人资本金和外商资本金的增长。乡村集体的资本金在此五年中均处于下降趋势，乡、村集体资本金分别

26、下降12.39、12.82%。显然，乡镇企业近年来增长速度的大幅度下滑是与资本投资增长缓慢有关，而投资增长的下降又与目前的投HYPERLINK lunwentianxia/class_free/99_1.shtml融资体制亲密相关。三、中小企业融资困难的深远影响总体上看，以中小企业为主体的乡镇企业融资面临的难题，可以归纳为四个方面：1.缺乏股权融资渠道，内部融资比例高。目前乡镇企业根本没有进展股权融资的渠道，二板HYPERLINK lunwentianxia/class_free/79_1.shtml市场尚在讨论之中，原有的地方性股权买卖市场已全部取消。中小企业在改制过程中经过集资进展过大量的

27、股权融资，但由于没有可买卖的市场，企业职工手中持有的股权不具有流动性，这样一方面企业股权持有者承当着无限风险，另一方面也减弱了企业以此方式进一步融资的才干，致使企业无法降低负债比率，改善资本构造。1994年以后，中央政府明令制止企业的社会集资活动，同时封锁地方性股权买卖系统，取消各类柜台买卖或场外买卖，因此，目前合法的股权融资渠道只需深圳和上海的两家股票买卖所。众所周知，对于公司股票在这两个市场上市买卖，政府有着严厉的规定和极其严厉的审批程序，只需具备相当规模的企业才可以获得资历上市，而且周期极长(普通需求2-3年的时间)，HYPERLINK lunwentianxia/class_free/

28、77_1.shtml本钱极高。况且，非国有企业上市刚刚获得准允，数年来通行的规那么是：具备上市资历的首要条件是国有企业。显然，以非国有部门为主体的中小企业没有能够在这一HYPERLINK lunwentianxia/class_free/79_1.shtml市场上进展HYPERLINK lunwentianxia/class_free/99_1.shtml融资。目前正在讨论关于第二板市场建立的问题，最终的运转框架和根本规那么虽然还没有公布，仍需求进展相关的HYPERLINK lunwentianxia/class_free/11_1.shtml法律修订，但是，可以一定这个市场主要是针对生长性好

29、、科技程度高、资金密集型的中小企业的。对那些以处理就业为主、盈利程度不高、生长性普通的劳动密集型企业，在这一市场上上市的时机也不会太多。2.外部融资中的HYPERLINK lunwentianxia/class_free/72_1.shtml债务融资存在很多问题，且债务融资渠道极其单一。(1)国有商业HYPERLINK lunwentianxia/class_free/73_1.shtml银行垄断运营，中小型HYPERLINK lunwentianxia/class_free/69_1.shtmlHYPERLINK lunwentianxia/class_free/5_1.shtml金融机构特

30、别是非国有中小型金融机构发育严重缺乏。(2)国有商业银行大量信贷资源投入到国有部门特别是国有大中型企业中，由于国有部门的低效率，无法及时足额地还本付息，不仅导致银行构成大量不良资产，同时也降低了信贷资源的利用效率，减少了乡镇企业可获得的信贷资源。(3)国有商业银行规模庞大，但方案HYPERLINK lunwentianxia/class_free/3_1.shtml经济体制下构成的HYPERLINK lunwentianxia/class_free/81_1.shtml行政化、官僚化问题依然存在，加之信息不对称，对乡镇企业的信贷风险难以控制，导致商业银行对乡镇企业的贷款具有更高的本钱。(4)乡

31、镇企业部门进展债券融资面临许多实践困难，几乎很难以这种方式实现债务融资，况且目前中央政府严厉限制企业经过债券发行进展融资的方式。(5)中国货币市场开展缺陷大，发育程度低。虽然票据市场建立很早，但不断没有构成规模，甚至在1988-1995年间票据的承兑和贴现根本停顿。加上乡镇企业本身的信誉程度不高，经过票据贴现、承兑等货币工具进展短期融资在目前情况下也具有很大的运作难度。(6)由于中国企业目前信誉程度普遍不高，企业间三角债严重，因此HYPERLINK lunwentianxia/class_free/9_1.shtml财务报表上所显示出来的“企业间借款或应收款的数额非常宏大，占流动资产的比例很高

32、。显然这并不是一种自愿的、正常的企业间债务关系，特别是国有企业对非国有企业的债务拖欠情况是非常严重的。过度的债务融资，加上企业债务融资渠道过于单一，导致企业过度依赖银行信贷扩张来实现HYPERLINK lunwentianxia/class_free/68_1.shtml投资增长。中国的国有商业银行承当着保证国民经济增长的资金供应义务，而作为商业银行又不得不思索银行资产的平安性、流动性和赢利性，企业过度的债务融资和单一的债务融资渠道使得银行体系处于“贷款不是，不贷款也不是的境地;同时，国有商业银行固有的“放大机制使得银行在经济增长乏力时，必将选择缩减信贷规模以躲避金融风险，从而导致企业投资大规

33、模缩减，加重了经济的不景气。3.乡镇企业债务融资信誉普遍缺乏。随着商业银行体制的建立，银行信贷资金的抵押、担保制度日益完善。由于乡镇企业本身股本投资缺乏，再加上信誉担保机制的严重缺乏，它们普遍面临着债务融资信誉缺乏问题。从最近HYPERLINK lunwentianxia/class_free/183_1.shtml调查所了解到的情况看，为理处理信誉缺乏的问题，一些企业不得不使投资活动偏离利润目的，将极为稀缺的资本投入到盈利才干很低甚至根本没有盈利能够的工程中。如在非常偏远的小山村斥资数亿元建立度假村、高尔夫球场、康乐宫等等HYPERLINK lunwentianxia/class_free/78_1.shtml旅游房地产工程，以添加其获取银行贷款的可抵押资产，结果不仅没有改善资产的质量，反而导致资产的流动性大幅度下降，添加了信贷资金的风险。目前，信誉担保体系的作用遭到诸多限制。一是目前各级政府HYPERLINK lunwentianxia/class_free/4_1.shtml财政资金非常紧张，可以拿出用作设立担保基金的资金非常有限。同时，政府主办的担保基金是一种政策性机构，因此收益性和赢利性并非其首要目的，这一限制使得企业或投资商不情愿拿出资金参与其中。资金来源缺乏是担保基金规模扩展的一个艰苦约束，而规模太小的担保