专项项目融资专题方案设计案例

1、项目融资方案设计一、融资背景M公司既有闲置资金2亿元，根据投资机构建议，欲投资与某一实业项 目。该项目年产A产品50万吨，其重要技术和设备拟从国外引进。厂址位于 都市郊区，占用农田30公顷。接近铁路、公路、码头，水路交通运送以 便；接近重要原料、燃料产地，供应有保证，水电供应可靠。该项目拟两年建成，三年达产。投产当年生产负荷达到设计生产能力日勺 40%，次年达到60%，第三年达产；生产期按计算。二、投资主体项目管理公司：由项目发起人投资建立A公司：其主营业务是同产品A相类似勺商品，因此对A产品勺生产、 经营有丰富勺经验B公司：是商品销售公司，具有庞大勺销售网络，有助于产品勺推广和销 售M公司：

2、项目发起人C公司：风险投资公司D公司：A产品勺重要原材料供应商工程公司：承当项目勺建设、设备安装等工程贷款银团三、投资构造建设期：一人有限责任公司M公司按公司法规定，投资组建项目管理公司，拥有其100%勺股 权 项目管理公司成立后，发行可转换债权用于项目日勺建设资金和前期流动资金日勺投资，期限2年，利率为2%A公司购买其中50%勺可转换债券，B公司购买20%可转换债券，C公 34司认购其中20%勺可转换债券，剩余10%由M公司自己持有生产期：有限合伙制构造2年后，项目建成并投产。A公司行使转换权，持有项目管理公司50%勺 股权，成为项目管理公司勺一般合伙人；B公司同样行使权利，成为项目 管理公

3、司勺有限合伙人C公司和M公司不行使转换权，按期收回本息D公司购买C、M公司所持有勺债权，并行使转换权，拥有项目管理公司 30%勺股权，成为该公司勺另一种有限合伙人项目管理公司发行债券数额勺拟定：-建设期固定资产投资估算5亿，第一年生产期勺原材料、燃料费用，职工 工资及福利，以及固定资产折旧和无形资产摊销，发行债权应付勺利息， 第一年和次年勺流动资金投入，减去M公司2亿元勺闲置资金所需勺资 金总额艮即 5+0.72+0.4+0.06+0.0438+0.1-2=4.3238-在建设期内项目公司投入5亿资金，将形成1.25亿（5*0.25）元勺税务亏 损，M公司作为项目管理公司全资母公司，可以全额吸

4、取税务亏损建设期M公司组建项目管理公司，拥有其100%勺股权。项目管理公司发行可转换债权，期限2年，利率为2%A公司购买其中50%勺债权，B公司购买20%债权，C公司认购其中20% 勺债权，剩余10%由M公司自己持有一人有限责任公司生产期A公司行使转换权，持有项目管理公司50%日勺股权，成为项目管理公司日勺一般合伙人；B公司同样行使权利，成为项目管理公司勺有限合伙人C公司和M公司不行使转换权，收取本息D公司购买C、M公司所持有勺债权，并行使转换权，拥有项目管理公司30%勺股权，成为该公司勺另一种有限合伙人有限合伙制构造四、融资机构项目融资采用有限追索的形式产品A是一种适销对路日勺产品，有广阔日

5、勺消费市场，产品日勺销售收入在 正常状况下，足以支付融资日勺债务归还。项目建成后由A公司负责产品勺经营和生产，B公司负责产品勺市场销 售；A、B公司在各自勺领域都拥有丰富勺经验，减少了经营风险。项目管理公司发行债权所筹集勺资金重要用于项目勺建设和资本费用；减 少了项目勺资金成本。除了投资者之外，项目发起人M公司有两亿元勺前期投入资金，这增长 了项目勺经济强度。项目管理公司是以发行可转换债券勺形式进行融资勺，因此她自身并没有 债务勺利息承当，减少了它勺财务风险。A、B公司与贷款银团签订贷款合同，用产品勺销售收入作为还款来源M公司因获得生产期间勺税务亏损，除前期投入如勺2亿元外还需多投 资一亿元资金，因此向银行贷款一亿元D公司在公开市场上购买M、C两公司勺可转换债券，M、C公司获得本 息收入后成功