财务管理练习题及答案

1、精品资料2 题目1A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：项目甲方案（n/60 ）乙方案（n/90 ）丙方案(2/30 , n/90 )年赊销额（万元 /年）144015301620收帐费用（万元 /年）202530固定成本323540所有账户的坏账损失率2.5%3%4%已知A公司的变动成本率为80 %,资金成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为 90天；在乙方案中应收账款平均收账天

2、数为120天；在丙方案中，估计有40 %的客户会享受现金折扣，有40 %的客户在信用期内付款，另外的20%客户延期 60天付款。要求：（1）计算内方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款机会成本；现金折扣。 ）通过计算选择一个最优的方案。（一年按360天计算）（1 ）应收账款平均收账天数=30 M0%+ 90必0%+ （ 90 + 60 ）20%= 78（天）应收账款机会成本=1620/360 X78 X80 %X10%= 28.08 （万元）现金折扣=1620 40 % X2%= 12.96 （万%）项目甲方案（n/60 ） 乙方案（n/90 ） 丙方案（2/30 , n/90 ）年赊

3、销颔 144015301620 TOC o 1-5 h z 减：固定成本323540变动成本115212241296信用成本前收益256271284减：应收账款机会成28.840.828.08本坏账损失3645.9- 64.8收账费用202530现金折扣12.96信用成本合计84.8111.7135.84信用成本后收益171.2159.3148.16结论：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最优。2某企业在第一年年初向银行借款100万元，银行规定第一年第十年每年年末等额偿还13.8万元。当利率为 6%时，年金现值系数为7.360 ,当利率为8%时,年金现值系数为6.710.计算这笔借款

4、的利息率。因在第一年年初借款，故 100万为年金的现值，第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元为年金。年金现值二年金X年金现值系数故年金现值系数=100 T3.8用246已知当利率为 6%时，年金现值系数为7.360 ,当利率为 8%时，年金现值系数为6.710.,年金现值系数 7.246刚好位于两者之间，故该借款的利率位于6%到8%之间。应用插值法，(i 8%)W6%-8%)=(7.246-6.710)W7.360-6.710)i=6.35%3某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为 0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。解：承

5、诺费 =20万元 X 0.2% = 400 元。4 某公司有一投资项目，该项目投资总额为 6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年 4500元，第三年 6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40% ,固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：(1)计算确定该项目的税后现金流量；)计算该项目的净现值;（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受解：（1）计算税后现金

6、流量:时间税前现金流量 折旧增加 利润增加 税后利润增加 税后现金流量第0年-60001800200120-6000第1年2000180012007201920第2年30001800320019202520第3年50003720第3年600600(2)计算净现值：净现值=1920 X0.909+2520 X0.826+(3720+600) X0.751 6000=1745.28+2081.52+3244.32 6000=1071.12 元(3)由于净现值大于0,应该接受项目。5已知某公司 2007年会计报表的有关资料如下：资产负债表项目年初数年末数金额单位：万元 TOC o 1-5 h z 资

7、产1500017000负债60006800所有者权益900010200利润表项目上年数本年数营业收入（略）20000净利润（略）1000已知该公司 2006年按照平均数计算的资产负债率是50%,总资产周转率是 1.2次，营业净利率是4.5 %。要求:(1 )计算杜邦财务分析体系中的2007年的下列指标(时点指标按平均数计算)营业净利率；总资产周转率；权益乘数(保留三位小数)；净资产收益率。(1 )营业净利率=1000/20000 X100 %= 5%总资产周转率=20000/( 15000 + 17000 ) 及= 1.25 (次)权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=(15000 + 17000 ) 芝/ ( 9000 + 10200 ) 2= 1.667净资产收益率=5% X.25 M.667 = 10.42 %或：净资产收益率=1000/ ( 9000 + 10200 )芝X100 %= 10.42