财务分析学习笔记

1、.：.； 财务分析学习笔记 总论涉及法律：、等。学习目的：一、读懂企业 二、维护企业 三、开展企业 四、诊断企业第一节 财务会计报告体系一、概念：全面、系统地反映企业1财务情况2运营成果3现金流量情况的书面文件1、资产负债表反映企业财务情况2、利润表反映运营成果3、现金流量表反映现金流量情况二、财务会计报告体系1、三张会计报表及其附表资产负债表附表资产减值预备明细表、股东权益增减变动表、应交增值税明细表利润表附表利润分配表、业务分布报表、地域分布报表 对内报表也分为主表和附表：不需对外公开披露 主表主要为产品本钱表，附表主要为主要产品单位本钱表、制造费用表、管理费用表、营业费用表、财务费用明细

2、表等。2、会计报表附注NOTES3、财务情况阐明书4、CPA审计报告无保管意见、有保管/有阐明段意见、无法/回绝表达意见、否认意见三、财务报告的产生过程及组成内容1、产生过程：1公司管理层编制2CPA注册会计师审计3董事会同意同意日期之前，资产负债表日期之后为资产负债表日后事项期间4媒体传播5CFA注册分析师分析6运用者运用包括投资人、债务人、政府财税部门、客户、公众等第二节 会计报表分析根底知识一、会计六要素资产、负债、一切者权益、收入、费用、利润三个活动：运营活动、投资活动、筹资活动 第一集费用：本钱费用能不能进入产品消费本钱：料、工、费 期间费用营业：展览、广告、销售、销售人员工资、差旅

3、；管理：运营管理任务支出；财务费用：运营理财、融资费用等 非营业活动费用：投资损失、自然灾祸损失等，被称为营业外损失。利润：包括营业利润、投资收益、营业外收支净额、利润总额、净利润等。二、会计假设1、会计主体2、继续运营如固定资产折旧、无形资产摊销期间等建立在继续运营的假设前提下3、会计分期4、货币计量币种单位，还包括物理量等三、会计核算的普通原那么分为两类：信息质量对会计信息质量要求的原那么：1、客观性原那么2、本质重于方式原那么如：融资租赁，租赁标的应列示在承租人的资产负债表中3、相关性原那么所提供信息有用4、可比性原那么同行业相关企业信息横向可比5、一向性原那么同企业不同期间方法一致6、

4、及时性原那么7、明晰性原那么 确认计量会计确认、计量和报告的原那么： 8、权责发生制收入费用确实认不以现金收入而以实践发生来确认 1收入未必收现 2收现未必收入 3费用未必付现 4付现未必费用 9、配比原那么收入及相应费用配比，如：相应折旧 10、谨慎性原那么对能够发生的损失要充分估计，能够发生的收益不要表达 11、历史本钱原那么按历史上获得该项资产的本钱来计量，但能够会提损失预备 12、划分收益性支出和资本性支出原那么为了长久利益还是短期利益而支出 13、重要性原那么第三节 会计报表的分析方法一、会计报表分析步骤1、阅读会计报告的文字部分看审计报告、附注、会计报告阐明书2、阅读会计报表先看主

5、表，后看附表，如利润表，利润分配表看利润下一步流向3、运用详细会计报表分析方法进展分析二、分析的详细方法1、比较分析法：和本企业历史相比、和同行业相近程度相比、和同行业平均程度相比、和本企业方案、预算相比等。2、比率分析法：盈利才干、营运才干、偿债才干、开展才干等评价。3、趋势分析法第二章 资产负债表分析第一节 BS相关知识一、概念：反映企业特定日期财务情况的报表1、企业一定日期资产、负债、一切者权益总额2、企业一定日期资产分布情况及其资产质量3、企业一定日期偿债才干及运营风险4、企业资本的保全情况及一切者权益构成二、BS构造：账户式、报告式三、BS特征：1、静态、快照 2、财务情况资产构成、

6、来源构造四、构成要素：资产=负债+一切者权益五、资产负债表分析三要诀：1、资产不是越多越好A、来源B、构造C、质量八项计提预备：坏账预备、短期投资跌价预备、存货跌价预备、长期投资减值预备、固定资产减值预备、在建工程减值预备、无形资产减值预备、委托贷款减值预备D、周转2、负债不是越少越好A、计提的负债或表达为资产的备抵代表抗风险的才干B、负债是义务，包括对环境的负债C、或有负债确认是谨慎性原那么的表达，估计负债3、一切者权益要看盈利积累了多少第二节 资产负债表重点工程分析七看：一、看左方：资产规模、资产构造和质量二、看右方：资产获得的方式、负债规模构造和自有资本实力三、左右对比看：偿债才干、支付

7、才干和财务风险四、前后对比看：财务情况开展变化趋势及缘由五：与现金流量对比看：现金周转才干和偿债压力六：与利润表对比看：盈利才干和周转才干七：看资产负债表重点工程：影响财务情况的主要缘由1、货币资金现金、银行存款、其他货币资金特点：偿债才干最强，盈利才干最弱比例：现金比率=运营活动现金净流量/流动负债保管适宜比例和适宜规模的现金量另：主营业务收入现金流量比=运营活动现金流入量/主营业务收入净额农发行信贷手册G39页管理重点：银行存款、其他货币资金、制度管理2、应收账款赊销款质量分析：1不良资产 2沉淀资产分析重点1虚增虚盈实亏利润表和资产负债表对照分析 2虚减偷税3、存货管理重点：计价、影响损

8、益先进先出、后进先出、加权平均法等4、其他应收款质量分析：不良资产、沉淀资产缘由分析：1应收账款偷税 2私自拆借利息问题 3备用金内部结算问题 4长期投资偷税 5利润大包装5、待摊费用和长等待摊费用内容曾经支出，但要在12个月内摊销 长等待摊费用要在一年以上摊销本质还是资产假设该项数额过多，会给企业带来很大负担6、固定资产1原价：历史本钱2累计折旧：磨损掉的价值3固定资产净值=原价-累计折旧4固定资产减值预备计利润表营业外支出，减少利润5固定资产净额账面价值=固定资产净值-固定资产减值预备固定资产比率：1长期资产适宜率=长期负债+一切者权益/固定资产+长期投资2固定资产成新率=固定资产净值/固

9、定资产原价3固定资产占总资产比例=固定资产/总资产固定资产管理中应留意：1质量:消费运营用良性资产 非消费运营用沉淀资产 闲置未用沉淀资产同样提折旧 不能继续运用不良资产2构造：偿债才干和消费才干3税负：增值税购置固定资产中的增值税，要计入本钱，提取折旧4本钱：折旧费加速折旧，前期多提折旧后期少提折旧、平均年限折旧、修缮费5折旧方法的经济本质分析鼓励企业加速折旧6全额计提固定资产减值预备的情况 A、长期闲置已无转让价值 B、已不可运用或产生大量不合格品 C、已遭损毁 D、实践上曾经不能带来经济利益7、负债类重点工程1短期借款2应付账款3预收账款企业销售才干4应付工资5应交税金6预提费用7估计负

10、债8长期借款9应付债券其中：应付短期债券、应付长期债券8、一切者权益的构成资本形状：1股本面值2资本公积溢价留存收益形状:3盈余公积：法定盈余公积提取10%和恣意盈余公积 用途：补亏、分配、转增资本 公益金5%-10%用途：职工福利设备4未分配利润第三节 资产负债表比率分析一、偿债才干分析1、资产负债率第一产业农业、渔业、采掘、发掘等资产负债率为20%第二产业加工制造业40%-60%第三产业房地产、金融、保险等尤以银行为甚70%-90%2、流动比率 规范值为2 我国规范值大部分在1.4-1.8之间3、速动比率 规范值为1 我国上市公司大部分在0.4-0.8之间二、资产质量比率1、不良资产比率=

11、年末不良资产总额/年末资产总额*100%不良资产包括：三年以上的应收款、库存的积压商品物资、投资失败的物资2、资产损失比率=待处置资产损失净额/年末总资产*100%三、资本情况比率1、每股净资产=一切者权益/股本2、资本保值增值率=扣除客观要素后期末一切者权益/期初一切者权益*100%3、资本积累率=本年一切者权益增长额/期初一切者权益4、资产保值增值率=期末总资产/期初总资产四、资产负债表的局限性1、人为造假2、技术操作1降低资产负债率：突击暂时还掉银行债务，负债减少，权益不变，资产负债率减少。2实现利润最可靠3发行股票，吸收投资4发行可转券5债转股负债减少，权益添加综合分析：1、流动比率上

12、升或下降看是由什么要素引起的。假设企业运营中存货减少引起流动比率下降对企业来说是个好事。2、流动比率和速动比率变化趋势不一致，问题在于存货。3、企业在旺季到来之前，能够会添加负债贮藏存货，来应对旺季的到来。导致资产负债率的提高。第三章 利润表分析费用为负数，实践为收入。如：财务费用为负数，实践是企业利息收入等。并不是一切的债务筹资费用都计入企业费用，有一些债务筹资要进展资本化处置。第一节 利润表概述一、性质利润表是反映企业在一定会计期间运营成果的报表。二、特征：1、动态性2、运营成果=收入-费用3、应计利润而非现金净流量如折旧应计入费用，而没有现金流出三、利润表的构造 收入-费用=利润单步式、

13、多步式 以上为五集以内第二节 利润表的工程分析一、主营业务工程，包括：1、 主营业务收入对应看现金流量表运营活动现金流入2、减：主营业务本钱由资产负债表转入利润表3、减：主营业务税金及附加消费税、教育费附加、城建费等等，例如香烟消费税很高，到收入的40%-50%4、 主营业务利润二、营业工程，包括：5、加：其他业务利润6、减：营业费用促销费用7、减：管理费用运营管理、办公费用等，管理费用率=管理费用/销售收入8、减：财务费用主要是利息费用9、 营业利润三、营业外工程，包括：10、加：投资收益11、加：营业外收入卖固定资产12、加：补贴收入政府给予政策性亏损等13、减：营业外支出罚款等14、 利

14、润总额四、净利的求出15、减：所得税16、 净利润五、利润表分析三要诀一收入要看能否收现景象看利润表和现金流量表，本质看资产负债表二费用要看能否虚减三利润分析含金量第三节 利润表的比较分析一、与本企业历史比较法 以上为第六集主营业务亏损：在产品的销售收入中尚且不能收回产品的消费本钱，以及关于产品销售的税金和附加，企业没有毛利，更没有净利。毛利减去期间费用及各项营业外支出得出净利。二、与同类同行业企业比较法第四节 利润表比率分析一、销售利润率=毛利/销售收入 毛利=销售收入-销售本钱分析：普通来说，流动性强的商品，如杂货，其毛利率较低；而设计新颖的特殊商品如高档时装的毛利率往往较高。分析的重点在

15、于毛利额，而不是毛利率的高低。毛利率高，往往商品周转量遭到影响，而毛利率低，产品薄利多销，也会产生较大的净利润。二、销售净利率=净利润/净销售收入 分析：每百元销售，实现多少净利润。这个目的越大越好，净利润是给股东实现的，多一些比较好。而收入是不可以进展分配的，要进展各种各样的补偿。净利润也要按法律规定计提10%法定盈余公积，5%10%的公益金，还要计提不限比例的恣意盈余公积。三、资产净利率=税后净利润/平均总资产分析：每百元资产实现多少净利润。四、净资产收益率=净利润/平均一切者权益分析：每百元投资者资产实现多少净利润。例：某企业投资报酬率20%，股东投入100万元股本。1负债为0时，计算净

16、资产收益率：净利=20一切者权益 = 100净资产收益率=20%2运用财务杠杆，负债为900万元，贷款利率10%，时：EBIT=1000*20%=200息税前利润，暂时不思索所得税净利=200-900*10%=110一切者权益=100净资产收益率=110%犹太语：假设他有1块钱，不能做10块，乃至100块的生意，那他永远不是一个好的企业家。巴菲特添加净资产收益率的方法：1、提高资产周转率：毛利一定时，添加周转次数可以提高收入，进而添加净利润。2、添加毛利：不是毛利率，有时毛利率提高了，毛利能够下降。添加毛利总额的绝对额。3、设法节税4、提高负债比率：以上例所示。5、廉价的举债方式财富500强净

17、资产收益率在10%左右。关键在于稳定、安康可继续开展。五、营运才干常用比率：周转天数=360/周转率1、总资产周转率=收入/平均总资产 2、应收账款周转率=收入/平均应收账款3、存货周转率=销售本钱/平均存货赊销可以提高存货周转率，但会降低应收账款周转率4、营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数5、每股收益EPS=净利润/年末普通股份总数每股收益的延伸分析：市盈率P/E=普通股每股市价/普通股每股收益 该目的并不是越高或越低越好，其代表倍数，每股实现的收益能支撑多少倍的股价。或公司投资多少年能收回其投资。市盈率的高低受市价的影响，或每股收益过低。不怕市盈率低，只怕企业不盈利。降低市盈率：1降

18、低股价，利用一些利空音讯或限制某些资金进入股市。 2提高企业盈利。企业现金好于利润，利润是给外人看的，现金是本人的。第四章 现金流量表分析企业提折旧，减少利润，而不流出现金。第一节，现金流量表概述一、概念：现金流量表就是以现金制为根底编制的财务情况变动表。二、现金之于企业的意义：1、买卖需求 2、预防需求 3、筹资需求 4、营运需求 5、偿债需求三、现金流量表的作用1、反映企业净利润的含金量。2、解释企业的偿债才干和支付股利才干。3、预测企业未来产生现金流量的才干。上期如有大量正常应收账款，预测下期能够会有大量现金流入4、了解各种活动产生现金流量的构造关系。四、现金流量表的构造1、表首2、根本

19、部分运营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量汇率变动对现金的影响现金及现金等价物添加额3、补充资料第二节 现金流量的分类一、除投资和筹资活动产生的现金流量都属于运营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务、购买商品、支付税费等等。二、投资活动1、证券投资2、固定资产和无形资产投资及处置活动。现金流出：1、购建固定资产和无形资产 2、购买股票、债券现金流入：1、出卖固定资产和无形资产 2、出卖股票、债券 3、获得投资收益三、筹资活动1、借款和还款2、发行债券和还本付息3、发行股票和支付股利现金流入：1、借款 2、吸收投资股票+债券现金流出：1、归还债务本金借款+债券本金

20、2、支付股利、偿付利息四、现金流量表分析三要诀：1、运营活动现金净流量越多越好；2、投资活动现金净流量影响企业规模大小；3、筹资流入现金要思索本息能否归还的了。五、经过现金流量表分析发现深层次的财务问题：1、终究现金是怎样添加的？2、债务如何归还的？3、当期的净利润到哪里去了？4、有的报告期净利添加，可为什么现金流量反而减少？5、有的报告期亏损，可为什么现金流量反而添加？6、扩展厂房、设备的资金来源？7、现金股利程度能否适宜，能否要做增减调整？8、出卖厂房及设备所得现金是怎样处置的？为什么？9、发行股票与债务所得的现金用于何处？10、现金净减少的缘由终究何在？第三节 现金流量表构造分析第五章 会计报表综合分析第一节 综合分析概述综合分析企业偿债才干、盈利才干、营运才干、开展才干。综合分析的原那么：1、综合性原那么 2、重要性原那么 3、有用性原那么综合分析方法的详细原那么：1、信息资料充分原那么2、定性分析与定量分析相结合原那么3、静态分析与动态分析相结合原那么综合分析的主要目的：营运才干分析比率1、应收账款周转率：是指商品销售收入净额与应收账款平均余额之比，它反映应收账款流动速度的大小。2、存货周转率：销货本钱与存货平均占用额的比率。存货周转率=销货本钱/平均存货存货周转天数=计算期天数/存货周转率=计算期天数*平均存货/销货本钱留意企业能否牺牲应