主动偏股型基金配置分析

1、内容目录 HYPERLINK l _TOC_250005 1、 一季度不同规模和收益的基金都有何特点？ 5、 百亿规模以上基金：增配医药与银行，大幅减仓光伏 6、 十亿规模以下基金：倾向于博弈短期收益，配置较百亿基金更为分散，一季度大幅增持热点主题行业 9、 高收益基金：一季度重仓化工、银行，小规模基金获高收益占比较四季度提升 11 HYPERLINK l _TOC_250004 2、 基金一季度整体持仓分析 14 HYPERLINK l _TOC_250003 、 股票仓位：整体股票投资现负增长，港股投资市值增速放缓 14、 板块配置：创业板近两季度累计减持超四个百分点，科创板配置增速大幅放

2、缓 17 HYPERLINK l _TOC_250002 、 行业配置：加仓银行、化工，减仓电气设备、家电、计算机及非银金融 18 HYPERLINK l _TOC_250001 、 持仓风格：持股集中度及行业集中度回升 21 HYPERLINK l _TOC_250000 3、 风险提示 21图表目录图 1：主要一级行业基金配置分化统计 6图 2：百亿基金相较于整体配置较高比例食品饮料及电子 7图 3：百亿规模基金一季度超配食品饮料和电子，低配电气设备和家用电器 7图 4：百亿规模基金一季度减仓食品饮料、电气设备和家用电器，加仓银行、医药生物、化工和国防军工 7图 5：百亿规模基金一季度小幅

3、减持白酒 8图 6：百亿基金大幅加仓涤纶板块和其他化学制品 8图 7：百亿规模基金加仓且超配医疗服务 8图 8：百亿规模基金加仓且超配电子系统组装 8图 9：百亿基金大幅减持光伏设备 9图 10：百亿规模基金一季度大幅减持空调 9图 11：相较于百亿规模基金，小规模基金行业配置较分散，多数热门行业配置比例不及百亿基金 10图 12：小规模基金相对低配白酒 10图 13：小规模基金配置较高比例电子零部件制造 10图 14：小规模基金配置较高比例化学制剂及化学原料药 11图 15：小规模基金大幅低配涤纶 11图 16：小规模基金相对超配储能设备 11图 17：小规模基金超配空调 11图 18：一季

4、度收益靠前基金配置较高比例化工及银行，低配食品饮料及电气设备 12图 19：高收益配置较低比例白酒 12图 20：高收益配置较高比例轮胎及其他化学原料 12图 21：高收益在电子各细分行业均配置较低 12图 22：高收益配置较高比例冰箱 12图 23：高收益基金配置较低比例光伏设备 13图 24：高收益在医药生物各细分行业均配置较低 13图 25：不同规模高收益基金统计 13图 26：大、中、小规模高收益基金一季度行业配置统计 14图 27：主动偏股型基金股票投资市值高位回落 15图 28：连续六个季度港股投资环比增速超整体股票投资增速水平 16图 29：主动偏股型基金港股行业配置系数统计 1

5、6图 30：主板及创业板配置八二开 18图 31：一季度加仓银行、化工，减仓电气设备、家电、计算机及非银金融 19图 32：一季度加仓银行、化工，减仓电气设备、家电、计算机及非银金融 20图 33：加仓银行、医疗服务、生物制品及化学纤维，减仓电源设备、白色家电及计算机应用 20图 34：白酒行业配置系数高位小幅回调 20图 35：医疗服务行业配置系数连续多季度增长 20图 36：光伏设备配置系数大幅下降 21图 37：银行配置系数直线拉升 21图 38：持股集中度回升 21图 39：行业集中度回升 21表 1：各类型基金特征梳理 5表 2：2021 年一季度主动偏股型基金股票投资市值两年来首次

6、出现负增长 14表 3：主动偏股型基金港股重仓股前 20 名 16表 4：创业板连续两季度遭减配，科创板配置增速明显放缓 171、 一季度不同规模和收益的基金都有何特点？表 1：各类型基金特征梳理2021 年一季度2020 年四季度大规模基金（100 亿以上）相对于公募整体：行业集中度较高；超配食品饮料、电子；对电气设备、家用电器配置相对较低。相较于公募整体: 大幅超配食品饮料和电子，对电气设备、化工、机械设备及非银金融配置相对较低。相较于小规模：高配食品饮料、电子；细分行业，高配白酒、集成电路、电子系统组装以及医疗服务。相较于 2020 年四季度：减仓食品饮料、电气设备和家用电器；加仓医药生

7、物、银行、化工和国防军工；细分行业中，增配涤纶、医疗服务和电子系统组装，大幅减配光伏设备和空调。相较于 2020 年三季度：超配且加仓的细分行业有白酒、医疗服务、显示器件、电子系统组装和空调；低配但持仓环比增幅较大的细分行业有涤纶和其他化学制品；光伏设备、聚氨酯、集成电路和电子零部件制造等行业持仓环比下降。小规模基金（10 亿以下）相较于大规模：一级行业，大幅高配钢铁及纺织服装，偏好新能源（电气设备及汽车）。细分行业，高配储能设备及空调。相较于大规模：超配电气设备、化工、计算机及国防军工。细分行业，高配锂电相关（储能设备及其他化学制品）、小家电及电子零部件组装。高收益基金（一季度复权净值增率5

8、%）相较于低收益：配置较高比例化工及银行相较于低收益：配置较高比例食品饮料、电气设备、化工、有色金属及汽车大规模高收益：高配食品饮料，超额收益主要来源于化工及银行。大规模高收益：食品饮料仓位超 50%小规模高收益：配置更高比例医药生物，且行业配置更为分散。小规模高收益：行业配置风格更多元化，主要持仓集中在食品饮料、电气设备、化工和有色金属。低收益基金（一季度复权净值增长0%）相较于高收益：配置较高比例食品饮料及电气设备相较于高收益：高配医药生物及电子资料来源：Wind，图 1：主要一级行业基金配置分化统计十亿较百高收益较低行业整体配置系数环比较标准超（低）配百亿配置系数百亿较整体超（低）配十亿

9、配置系数亿超（低）配高收益配置系数低收益配置系数收益超（低）配食品饮料医药生物电子电气设备化工银行家用电器机械设备计算机 休闲服务有色金属非银金融传媒汽车房地产 交通运输国防军工农林牧渔轻工制造建筑材料公用事业通信采掘18.8114.9412.367.786.015.433.743.603.103.002.682.142.081.821.811.691.631.551.511.330.690.500.41-3.05%3.92%3.27%-15.64%18.99%70.80%-18.48%-3.41%-14.06%11.61%-12.11%-34.72%-11.91%-19.24%-5.98%-

10、18.97%-7.77%16.77%38.54%60.51%122.73%-22.01%92.93%118.52%47.98%48.28%33.97%2.27%-40.30%26.86%-19.00%-31.22%156.18%-17.97%-72.13%-11.03%-39.00%-33.37%-41.63%-13.72%-27.30%6.18%-13.47%-75.36%-68.36%-67.07%23.7515.3215.326.095.335.73.152.182.443.031.922.111.911.061.441.631.511.441.151.30.580.480.4426.2

11、7% 16.652.51% 14.2223.92% 9.37-21.74% 7.83-1.95% 5.79-5.12% 6.93-15.85% 4.35-27.39% 4.6-21.34% 3.39-16.01% 2.58-10.44% 2.84-21.41% 3.43-8.07% 1.53-20.11% 2.29-14.76% 2.07-10.43% 1.45-16.22% 1.28-12.09% 1.57-23.57% 2.17-16.51% 1.57-15.63% 0.9813.31% 0.58.64% 0.58-29.88%-7.19%-38.86%28.69%8.74%21.60%3

12、8.09%110.88%39.00%-14.80%48.05%62.90%-20.06%114.99%43.88%-10.96%-15.68%9.21%87.83%20.75%69.03%5.66%32.35%3.512.15.930.3415.114.992.443.280.541.745.750.424.174.761.412.5901.635.592.841.470.123.6420.0416.6414.029.055.452.493.463.433.883.112.61.561.981.71.191.222.271.681.141.170.260.510.16-82.56%-27.31

13、%-57.73%-96.27%177.18%501.38%-29.49%-4.32%-86.18%-44.06%120.97%-73.25%110.64%179.31%18.02%112.83%-99.98%-3.40%391.29%142.26%472.31%-76.56%2150.35%资料来源：Wind，、 百亿规模以上基金：增配医药与银行，大幅减仓光伏一级行业配置一季度头部主动偏股型基金（普通股票型、偏股混合型、平衡配置型及灵活配置型）减仓食品饮料、电气设备，买入银行、医药、化工与国防军工。食品饮料、医药生物和电子依旧是百亿规模基金的前三大重仓行业，相较于去年四季度，食品饮料配置减少（

14、-2.54），医药生物仓位上升（+1.16），而电子配置系数变动较小（-0.24）。在其余行业中，增持幅度前三的分别为银行（+4.06）、国防军工（+1.36）和休闲服务（+0.89），其中，国防军工配置系数尽管在本报告期出现了较大增长，但从总量来看，其仓位仍较低，当期值为 1.51。减持幅度前三分别为电气设备（-1.89）、家用电器（-1.60）和机械设备（-0.89）。相对于公募整体行业配置水平来看，一季度百亿规模主动偏股型基金配置仍超配食品饮料、电子等行业，对电气设备、家用电器和机械设备等中下游制造业行业配置相对较低。从总量来看，百亿规模以上基金持仓行业较为集中，对食品饮料、医药生物、电

15、子和电气设备行业的配置比例总计超 50。图 2：百亿基金相较于整体配置较高比例食品饮料及电子资料来源：Wind, 图 3：百亿规模基金一季度超配食品饮料和电子，低配电气设备和家用电器25.0020.0015.0010.005.000.0021Q1百亿基金一级行业配置系数21Q1公募整体一级行业配置系数资料来源：Wind，图 4：百亿规模基金一季度减仓食品饮料、电气设备和家用电器，加仓银行、医药生物、化工和国防军工21Q1百亿基金一级行业配置系数20Q4百亿基金一级行业配置系数环比变化（%，右轴）305.004.00253.00202.00151.000.0010-1.005-2.000-3.0

16、0资料来源：Wind，细分行业配置从细分行业上看，头部基金超配且大幅加仓一季度表现良好的涤纶行业（+0.81），涤纶广泛运用于纺织服装及汽车等行业，下游需求高涨对这一板块业绩有所支撑。医药板块中，医疗服务同样也是百亿基金相较于公募整体高度超配的行业，本报告期配置系数上升 1.04 个百分点。新能源锂电板块（储能设备及其他化学制品）去年四季度估值大幅提升时，百亿基金相较于公募整体配置偏低，并未在高点大幅建仓。而今年一季度，该板块估值逐渐回归合理水平，百亿基金较大程度上提高其仓位。空调（-1.32）及光伏设备（-1.68）在一季度遭大幅度减持。此外，百亿基金高度超配的白酒（-0.49）板块一季度表

17、现不佳，仓位有所回落，但从长期趋势来看，白酒作为核心资产重要组成部分，稳定增长能力是毋庸置疑的，在经济结构从增量向存量转变过程中，高度超配白酒龙头的现象将更加常态化。图 5：百亿规模基金一季度小幅减持白酒图 6：百亿基金大幅加仓涤纶板块和其他化学制品32520151050 20Q4百亿21Q1百亿21Q1整体210 20Q4百亿21Q1百亿21Q1整体资料来源：Wind, 资料来源：Wind, 图 7：百亿规模基金加仓且超配医疗服务图 8：百亿规模基金加仓且超配电子系统组装76655443322110020Q4百亿21Q1百亿21Q1整体20Q4百亿21Q1百亿21Q1整体资料来源：Wind，

18、资料来源：Wind，图 9：百亿基金大幅减持光伏设备图 10：百亿规模基金一季度大幅减持空调543210储能设备光伏设备工控自动化风电设备20Q4百亿21Q1百亿21Q1整体43210冰箱空调小家电20Q4百亿21Q1百亿21Q1整体资料来源：Wind，资料来源：Wind，、 十亿规模以下基金：倾向于博弈短期收益，配置较百亿基金更为分散，一季度大幅增持热点主题行业从一级行业角度来看，十亿规模以下基金相较于百亿基金主要超配新能源板块（汽车与电气设备）和银行，主要低配食品饮料及电子，与公募整体配置方向一致。此外，更值得强调的是，相较于百亿基金，十亿基金更倾向于博弈短期收益。一季度大幅增持热点主题行

19、业，包括受“碳中和“主题利好的钢铁，以及受海外经济复苏利好，行业景气度大幅拉升的纺织服装及机械设备。从三级行业角度来看，小规模基金行业配置较分散，多数热门行业配置比例不及百亿基金。相较于百亿基金，小规模基金超配的热门细分行业包括空调与储能设备，前者在本报告期遭到百亿基金大规模减持，而后者作为我国智能制造产业链中较为具有世界竞争力的一部分，整体基金对其配置比例在本报告期均有提升。图 11：相较于百亿规模基金，小规模基金行业配置较分散，多数热门行业配置比例不及百亿基金资料来源：Wind，图 12：小规模基金相对低配白酒图 13：小规模基金配置较高比例电子零部件制造25620541531021500

20、百亿基金配置系数十亿以下基金配置系数资料来源：Wind, 资料来源：Wind, 图 14：小规模基金配置较高比例化学制剂及化学原料药图 15：小规模基金大幅低配涤纶736524312100百亿基金配置系数十亿以下基金配置系数百亿基金配置系数十亿以下基金配置系数资料来源：Wind, 资料来源：Wind, 图 16：小规模基金相对超配储能设备图 17：小规模基金超配空调43322110储能设备光伏设备工控自动化风电设备0冰箱空调小家电百亿基金配置系数十亿以下基金配置系数百亿基金配置系数十亿以下基金配置系数资料来源：Wind, 资料来源：Wind, 、 高收益基金：一季度重仓化工、银行，小规模基金获

21、高收益占比较四季度提升、 行业配置：一季度重仓化工及银行相较于收益率靠后基金（复权基金净值增长率 0以下），一季度高收益基金（复权基金净值增长率 5以上）主要重仓化工（15）、银行（15）及医药生物（12），配置比例超四成。值得注意的是，一季度低收益基金对医药生物板块的配置系数比高收益基金更高，收益的差异或来源于对医药细分领域配置不同高收益基金重点配置化学原料药，而低收益超配医疗器械、医疗服务及生物制品。同时，在化工细分领域中，高收益基金对轮胎、其他化学原料和复合肥等行业的超配比例更为显著。此外，低收益基金重仓行业还包括食品饮料（20）、电子（14）及电气设备（9），前两者均是百亿基金高度超配

22、的行业，同样也是增长较为稳定但估值较为偏高的核心行业，而电气设备一季度表现不佳主要与其四季度估值快速提升有关。图 18：一季度收益靠前基金配置较高比例化工及银行，低配食品饮料及电气设备2520151050高收益低收益资料来源：Wind，图 19：高收益配置较低比例白酒图 20：高收益配置较高比例轮胎及其他化学原料20541532101050白酒食品综合乳品高收益配置系数低收益配置系数高收益配置系数低收益配置系数资料来源：Wind，资料来源：Wind，图 21：高收益在电子各细分行业均配置较低图 22：高收益配置较高比例冰箱52.543221.51010.50冰箱空调小家电彩电高收益配置系数低收

23、益配置系数高收益配置系数低收益配置系数资料来源：Wind，资料来源：Wind，图 23：高收益基金配置较低比例光伏设备图 24：高收益在医药生物各细分行业均配置较低372.56251.54130.52010高收益配置系数低收益配置系数高收益配置系数低收益配置系数资料来源：Wind，资料来源：Wind，、 大、中、小规模高收益基金对比一季度小规模基金业绩改善，大规模基金表现下滑。从高收益基金占比数据上看，一季度小规模（10 亿以下）基金表现接近大规模（100 亿以上）基金，占比分别为 8.85%及 9.21%。去年四季度小规模高收益基金在同规模基金中占比仅为 6.76%，而大规模高收益基金占比高

24、达 12.10%。从配置结构上看，大规模高收益基金超额收益主要来源于化工（13.66%）及银行（11.73%），同时仍高配食品饮料（12.64%），。中小规模配置更高比例医药生物（18.55%，12.50%），且小规模基金行业配置更为分散。图 25：不同规模高收益基金统计20018915%8.85%659.21%7.64%715013%10010%508%05%小规模（0-10亿）中规模（10-100亿）高规模（100亿以上）一季度收益率超5%基金数（只）占同规模整体比例资料来源：Wind, 图 26：大、中、小规模高收益基金一季度行业配置统计20181614121086420高收益高规模配置

25、系数高收益中规模配置系数高收益小规模配置系数资料来源：Wind, 2、 基金一季度整体持仓分析、 股票仓位：整体股票投资现负增长，港股投资市值增速放缓、 股票投资市值高位回落2021 年第一季度股票投资市值两年来首次出现负增长，较上季度环比增长-20.12，但仍处于历史高位。除此之外，整体股票仓位仍偏高，本报告期股票投资市值占净值比为 72.91。表 2：2021 年一季度主动偏股型基金股票投资市值两年来首次出现负增长股票市值(亿元)占净值比()市值增长率()2015Q113258.3778.45-2015Q213379.5172.450.912015Q39004.0156.33-32.702

26、015Q413603.3561.6051.082016Q111239.9158.45-17.372016Q211954.4857.486.362016Q312166.5656.741.772016Q411969.2955.36-1.622017Q113256.2056.2110.752017Q213803.9558.204.132017Q314644.4161.276.092017Q414666.9362.210.152018Q115376.2263.624.842018Q214733.5660.90-4.182018Q313797.6561.12-6.352018Q411798.5557.7

27、3-14.492019Q115921.0365.4334.942019Q216039.3666.710.742019Q317265.7768.477.652019Q419966.5372.2015.642020Q120633.5670.243.342020Q228931.0273.0840.212020Q338505.4071.9833.092020Q452343.2373.7135.942021Q141813.6672.91-20.12资料来源：Wind，图 27：主动偏股型基金股票投资市值高位回落6000050000400003000020000100002015Q12015Q22015Q

28、32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q10股票投资市值（亿元）资料来源：Wind，、 港股投资市值增速放缓，但仍优于整体股票投资市值增速表现港股投资环比增速连续六个季度超整体股票投资增速水平。随着“中概股”悉数回国赴港上市，此前因为流动性备受质疑的香港市场，也逐渐凭借优秀稀缺标的受到大陆投资者的认可。近三报告期增速分别为 74，67 及 44。而正因为大陆投资者更偏好部分

29、优秀个股，港股投资集中度进一步提升，重仓前二行业互联网传媒及其它休闲服务仓位占比近五成。在个股方面，腾讯及美团作为港股优质龙头，一季度重仓基金数进一步增长，分别较上期增长 175 及 23 只。图 28：连续六个季度港股投资环比增速超整体股票投资增速水平140%120%100%80%60%40%20%2015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q

30、10%-20%-40%-60%股票投资市值环比增速（%）港股投资市值环比增速（%）资料来源：Wind，图 29：主动偏股型基金港股行业配置系数统计35302520151050资料来源：Wind, 表 3：主动偏股型基金港股重仓股前 20 名主动偏股型基金重仓股前 20 名序号证券代码证券简称申万行业（港股）持股总市值（万元）持有该股基金数（只）10700.HK腾讯控股互联网传媒(SW 港股)10556527.8745623690.HK美团-W其他休闲服务(SW 港股)4278081.49617131810.HK小米集团-W电子制造(SW 港股)1177017.8597242269.HK药明生物

31、生物制品(SW 港股)850561.2596150941.HK中国移动通信运营(SW 港股)1071443.8395960388.HK香港交易所多元金融(SW 港股)1862072.3555572382.HK舜宇光学科技光学光电子(SW 港股)751831.72385182020.HK安踏体育服装家纺(SW 港股)725127.43434590291.HK华润啤酒饮料制造(SW 港股)723399.483240101999.HK敏华控股家用轻工(SW 港股)376753.819534110883.HK中国海洋石油石油化工(SW 港股)458482.669231126098.HK碧桂园服务房地产

32、开发(SW 港股)617778.936231133888.HK金山软件计算机应用(SW 港股)483502.343627146969.HK思摩尔国际电子制造(SW 港股)321397.211324152333.HK长城汽车汽车整车(SW 港股)375099.201821162313.HK申洲国际服装家纺(SW 港股)392719.939320170268.HK金蝶国际计算机应用(SW 港股)406755.124519181801.HK信达生物生物制品(SW 港股)229519.905818192318.HK中国平安保险(SW 港股)191512.696218206186.HK中国飞鹤食品加工(

33、SW 港股)183511.080517资料来源：Wind，、 板块配置：创业板近两季度累计减持超四个百分点，科创板配置增速大幅放缓2021 年第一季度主动偏股型基金减仓创业板，加仓主板及科创板。主板及科创板配置系数较上一季度小幅增长（+1.18，+0.03），创业板出现较大比例减仓（-2.34），连续两季度累计减持 4.44，但仍远高于标准配置系数（板块自由流通市值/总自由流通市值）。而科创板配置增速自去年三季度开始放缓，当前配置比例已高于标准，并且我们认为科创板估值较高且盈利稳定性较差，短期科创板配置不会出现较大幅度增长。表 4：创业板连续两季度遭减配，科创板配置增速明显放缓主板创业版科创板

34、当期值环比当期值环比当期值环比2020 年一季度81.80-6.08%19.893.19%0.9081.32%2020 年二季度76.66-11.43%21.839.74%1.7290.18%2020 年三季度78.913.09%22.372.51%2.2530.63%2020 年四季度78.242.54%20.27-9.39%2.6116.15%2021 年一季度79.421.51%17.93-6.36%2.641.08%标准配置系数83.4813.992.54资料来源：Wind，图 30：主板及创业板配置八二开100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%主板创业板科创

35、板2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1资料来源：Wind，、 行业配置：加仓银行、化工，减仓电气设备、家电、计算机及非银金融一季度主动偏股型基金持仓前三分别为食品饮料（18.81）、医药生物（14.94）及电子（12.36）。仓位变动方面，主要加仓银行（+2.25）和化工（+0.96）。此外受益于“碳中和”相关政策，相对低配的钢铁（+0.14）及公用事业（+0.38）板块也获得一定比例加持。消费板块中，轻工制造、休闲服务和医药生物配置系数上升，医药生物中的细分行业医疗服务（5.10）配置系数创五年内新高，而食品饮料（-0.59）和家用电器（-0.85）均遭减持。周期板块

36、中，多数行业配置系数上行，有色金属（-0.37）在春节后冲高回落后，其配置系数在报告期截止日较上一季度有所下调，汽车及电气设备估值在四季度高速上行后，本季度主动偏股型基金减仓止盈。与此同时，电气设备内部配置出现分化，光伏设备减仓幅度远大于储能设备。金融板块银行配置系数大幅上升的同时，非银金融遭大幅减持。成长板块，电子行业受益于半导体行业景气度高涨，其仓位本报告期小幅上升，而计算机及传媒行业已连续多季度被减持。超（低）配方面，消费板块作为我国经济增长稳定支柱，多数行业配置系数已远超标准。除此之外，电子及电气设备行业作为我国制造业产业链核心竞争力，其配置系数同样远超标准。图 31：一季度加仓银行、

37、化工，减仓电气设备、家电、计算机及非银金融食品饮料医药生物电子电气设备化工银行家用电器机械设备计算机 休闲服务有色金属非银金融传媒汽车 房地产交通运输国防军工农林牧渔轻工制造建筑材料2020 年第二季度配置系数环比14.20.60%20.0414.34%12.7422.48%6.4354.38%3.3133.20%2.42-43.25%4.1-0.41%3.04-4.30%7.481.74%2.04220.02%1.634.37%2.18-21.13%4.77-6.60%1.35-31.86%3.29-35.14%1.86-7.19%0.57-5.94%1.8-41.84%0.88-24.74

38、%1.24-39.80%2020 年第三季度配置系数环比16.9619.42%15.18-24.29%13.193.51%8.8738.02%3.711.72%2.919.73%4.06-0.95%3.4814.61%4.7-37.22%2.5625.44%1.8513.58%2.7526.25%3.44-27.85%2.0955.02%2.7-17.96%2.5235.35%1.42150.45%1.65-8.43%1.2642.91%1.294.18%2020 年第四季度配置系数环比19.414.42%14.38-5.23%11.97-9.24%9.223.89%5.0536.57%3.1

39、89.79%4.5913.13%3.737.27%3.61-23.19%2.695.14%3.0564.63%3.2819.25%2.36-31.34%2.257.19%1.92-29.02%2.08-17.45%1.7724.81%1.33-19.09%1.09-13.50%0.83-35.64%2021 年第一季度配置系数环比超（低） 配系数18.81-3.05%118.52%14.943.92%47.98%12.363.27%48.28%7.78-15.64%33.97%6.0118.99%2.27%5.4370.80%-40.30%3.74-18.48%26.86%3.60-3.41%-19.00%3.10-14.06%-31.22%3.0011.61%156.18%2.68-12.11%-17.97%2.14-34.72%-72.13%2.08-11.91%-11.03%1.82-19.24%-39.00%1.81-5.98%-33.3