某大型企业上市建议书

1、某大型企业上市建议书一、 目前的市场背景 1 国内股市 2 香港股市 3 美国股市二、 国泰君安的主要卖点三、 设计上市方案需重点考虑的几个问题四、 几种上市方案的综合比较五、 几个海外上市顾虑的解释六、 结论附件 中银国际实力介绍目 录2一、目前的市场背景32、香港股市受中国经济增长良好以及加入世贸组织等因素的刺激，过去三个月，H股一扫颓势，强劲向上，走势好于大市；红筹股的走势亦稳中有升香港的3家上市证券公司走势劣于大市 香港股票市场及上市证券公司股票走势图过去三个月，香港恒生指数稳中有升4二、国泰君安的主要卖点5国泰君安证券股份有限公司是国内规模最大、经营范围最宽、机构覆盖面最广的证券公司

2、投资银行业务：国泰君安证券股份有限公司1999年在新股发行股数、募集资金和发行家数三项主要指标中排名第一经纪业务：1999年，公司股票、基金交易额占全国总成交额的5.86%，排名第一2、中国证券公司中的龙头1999年发行募集资金金额 单位：亿元1999年股票、基金交易额 单位：亿元6与国内证券公司相比并无优势根据1999年数据计算的国泰君安的资本回报率(ROE)，低于国内主要证券公司合并过程中进行的财务调整，可能影响到公司的盈利状况，造成ROE偏低国内主要证券公司1999年ROE71、通过上市实现差别竞争策略虽然国泰君安目前占据了国内证券公司第一的位置，但主要是通过合并效应产生的，而且合并后的

3、国泰君安在新股发行家数和筹资规模上的市场份额反而有所下降证券市场的经验表明，前三家最大投资银行的市场份额占承销和并购业务总量的一半以上。国内的公司更为分散，但如何维持目前的龙头定位，进而扩大领先优势，是国泰君安目前面临的主要挑战差别竞争策略是制胜的核心业务创新引进国际先进的投资银行技术拓展海外业务先进的内部管理海外上市是差别竞争策略的主要手段1996-1999年股票承销金额复合增长率1996-1999年股票交易金额复合增长率83、 首次公开发行上市前战略投资者的引进引进战略投资者，特别是海外战略投资者，有助于公司的上市和发展战略投资者可以带来公司发展所需的资金战略投资者可以带来先进的经营管理技

4、术战略投资者的引进可以提升公司的品牌知名度成功进行海外上市的中国企业，如：中国电信、中国联通、中国石 油，均在上市前完成了引进战略投资者的工作9CSC(可比公司普通股模型)注：所列为全球总市值排名前10位的证券公司10红筹股上市公司普通股估值比较注：所列为红筹股指数股中总市值排名前10位的公司11五、国泰君安几个关于海外上市顾虑的解释121、公司历史上出现的问题对上市可能的影响上市信息披露过程可能涉及原君安证券有限责任公司历史上出现的问题如果能向市场明确说明，该问题是由于个人的非法行为造成，并不涉及公司的整体经营和运作，则可打消投资者的疑虑新成立的国泰君安证券有限公司是按我国公司法和现代企业制

5、度组建的股份有限公司，建立了较为完善的治理结构投资者主要投资于公司的未来。具有良好前景的公司必然受到投资者欢迎133、按照国际会计准则进行信息披露的影响相对于其他金融机构，如银行和保险公司，国内证券公司的经营历史较短，历史问题较轻，信息披露的敏感度相对较小香港联交所对于证券公司上市并无特殊的信息披露要求，按国际会计准则和香港会计准则编制的三年财务报表即可满足披露要求问题的关键在于，按国际会计准则进行披露对公司的震动有多大14结论高速增长的中国证券市场和良好的盈利能力是决定国泰君安能够成功走向资本市场，甚至海外资本市场的两大基本因素具体上市方案的选择要与公司的整体发展战略紧密联系，海外上市方案更

6、利于实现差别竞争战略历史上出现的问题、信息披露、不良资产等因素，经过努力，都可能得到解决，应不会成为公司海外上市的重要障碍15概况中银国际目前是中国在海外拥有最强投资银行队伍、最大销售交易网络、管理资产最多的国际化投资银行1979年，中国银行在香港成立中国建设财务(香港)有限公司，正式涉足投资银行领域以来，经过20多年的发展，至1998年在香港完成中国银行海外投资银行机构和业务的重组，中银国际形成了统一的国际投资银行管理和业务架构公司分支机构横跨欧亚；业务领域覆盖股本一、二级市场，资本债务市场，结构融资，资产管理等所有投资银行业务，并在许多领域名列前茅随着中银国际回内地发展战略的实现，中银国际

7、将成为唯一能够同时在国内和海外提供全方位投资银行服务的中国投资银行16优秀的人才中银国际海外雇员98人，其中包括来自港台、美国、加拿大、英国、日本、新加坡等地，占公司专业人员总数的71%中银国际专业人员中，获得海外学历(包括海外留学人员)102人，占73%中银国际专业人员中，硕士以上学历者72人，占52%中银国际专业人员中，具有在其他国际投资银行、中港监管机构丰富工作经验的人员达61人，占44%中银国际员工中，25至45岁人员244人，占员工总数82%17领先的兼并收购业务1993年，中银国际开始介入收购兼并业务，截至目前，涉及金额已超过2000亿港元，项目包括中国石油(香港)、亚洲证券、香港

8、联想和方正集团等18强大的证券二级市场业务实力始于1983年，是香港交易及结算所有限公司交易所参与者，持有香港联交所10个席位，承盘能力在全香港名列前茅年代理股票交易可达150万笔，金额达1500亿港元，是香港交易量最大的股票经纪之一具有17年与商业银行合作进行证券二级市场零售业务的经验，目前在香港与中银集团373家银行分支机构保持合作，在共同管理和开发业务和客户资源方面有相当的经验和优势业务包括代客买卖当地和外地股票、股票抵押融资、新股认购、股份配售和包销，金融衍生工具产品的买卖等1998年，国际投机资金对港元联系汇率制度发起冲击，香港特区政府予以坚决反击，并成功捍卫港元联系汇率制度。8月中下旬，多空战况达到高潮，在前后10天的时间内，中银国际在中银集团的大力支持下，二级市场总交易量超过350亿港元，其中90%以上在最后两个交易日成交，8月28日更完成近300亿港元交易，占当日市场交易量近五分之一。这充分证明了中银国际在香港二级证券市场的参与能力19领先的项目结构融资和银团贷款业务中银国际是香港银团贷款市场上两大安排行之一中银国际是中资机构海外筹集资金的最重要渠道之一截至1999年，共安排项目及银团贷款171笔，项目总集资规模超过2,660亿