企业战略-企业资产的质量分析

1、.：.； 文档资源【摘要】企业的资产按照其变现才干可以分为流动资产和非流动资产长期资产。但是，这种分类并不能进一步提示资产的质量。为了提示资产的质量，我们有必要思索将资产按照质量进展重新分类和分析。【关键词】资产质量 账面价值 潜在价值 在讨论资产质量分析方法之前，我们先看一个案例。 A外国投资者在我国的B市找到了C企业。双方商定，由A和C共同出资500万美圆，引进全套消费线，兴建一个合资企业中方出资150万美圆，外方出资350万美圆，产品将以某外国品牌全部用于出口。同时，中方投资者为了表示对此项协作的诚意，决议将本人已拥有十余年的消费类似产品全部用于国内销售的D企业，无偿送给未来的合资企业。

2、 A方的财务顾问在得知有关情况后以为，必需对D企业的财务情况进审查。D企业的财务报表显示：资产总额1亿元，其中，应收账款4000万元，估计回收率50%；负债为1.3亿元，一切者权益0.3亿元。对此，A方的财务顾问以为，D企业已处于资不抵债形状，假设再思索到应收账款50%的回收所带来的坏账损失2000万元，D企业的净资产实践为5000万元。这就是说，假设接受D企业，即使C企业对合资企业再入资5000万元，其对合资企业的奉献也是零。因此，A方不接受这种“赠送。 在得知A方财务顾问的意见后，C企业的担任人以为，D企业有多种增值要素：1D企业的品牌在当地有一定声望；2D企业有本人的销售网络；3D企业有

3、本人的管理方式；4D企业有与现有消费线相关的技术；5D企业有房屋、建筑和土地等资产，其价值高于现有的账面价值。 A方财务顾问以为，在上述一切要素中，只需房屋、建筑和土地等资产可以为未来的合资企业作出奉献，而其他要素不能够为未来的合资企业做出奉献，因此不能够在未来的合资企业中享用资产的待遇。 以上是一个涉及资产质量分析问题的典型案例。A方财务顾问的观念能否正确？在回答这个问题之前，我们先讨论一下什么是资产的质量，以及如何对企业资产质量进展分析。 资产的质量是指资产的变现才干、被企业在未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量。资产质量的好坏，主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用在

4、潜的价值量之间的差别上。可按资产质量将资产分为三类。 一、按照账面价值等金额实现的资产 主要包括企业的货币资金。企业在任一时期的货币资产，均会按照账面等金额实现其价值。 二、按照低于账面价值的金额贬值实现的资产 是指那些账面价值量较高，而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量可以用资产的公允价值来计量较低的资料。这类资产主要包括以下几个方面。 1、短期债务。这里的短期债务，包括应收票据、应收账款和其他应收款等。由于存在发生坏账的能够性，短期债务注定要以低于账面的价值量进展回收。 2、部分短期投资。短期投资可以计提投资损失即投资跌价预备。企业计提的短期投资损失即投资跌价预备，比较恰当地反响了企业

5、短期投资的贬值或跌价的程度。 3、部分存货。在企业的报表披露上，存货可以计提损失即跌价预备。企业计提的存货损失即投资跌价预备，反映了企业对其本人的存货跌价贬值的认识。 对于信息运用者而言，在对存货质量进展分析、判别时，还应结合对企业存货构成的分析、存货周转率的分析以及现金流量表中运营活动现金流量中“销售商品、提供劳务收到的现金金额与利润表中“销售收入或“营业收入金额的对比情况进展综合分析。 4、部分长期投资。为了提示企业长期投资的贬值要素，企业可以在其资产负债表中计提长期投资减值预备。同样，长期投资减值预备反响了企业对其存货贬值程度的认识程度和企业可接受的贬值程度。对于信息运用者而言，在对长期

6、投资质量进展分析、判别时，还应结合对企业长期投资与方向构成的分析、报表附注中对长期投资减值预备的计提阐明、利润表中投资收益与投资规模的联络的分析、现金流量表中投资活动现金流量中“分得股利或利润所收到的现金、“获得债券利息收入所收到的现金金额与利润表中投资收益金额的对比情况进展综合分析。 5、部分固定资产。我们知道，固定资产表达了企业的技术配备程度。企业的固定资产中，有相当一部分将在未来增值，如企业的房地产等。但企业也有相当一部分固定资产正在快速贬值，如技术含量较高、技术提高较快的高科技资产。 三、按照高于账面价值的金额增值实现的资产 1、大部分存货。对于制造业企业和商品流通企业来说，其主要运营

7、与销售的商品就是企业的存货。因此，企业的大部分存货应该按照高于账面价值的金额增值实现。但是，财务会计的历史本钱原那么与稳健原那么均要求企业对这部分存货资产以较低的历史本钱来对外披露。 2、部分对外投资。从总体上来说，企业的对外投资应该实现增值。同样，财务会计的历史本钱原那么与稳健原那么均要求企业对那些可以增值的对外投资以较低的历史本钱来对外披露。 3、部分固定资产。前已述及，企业的部分固定资产可以增值。同样，财务会计的历史本钱原那么与稳健原那么均要求企业对那些可以增值的固定资产以较低的历史本钱来对外披露。 4、账面上未表达净值，但可以增值实现的“表外资产。账面上未表达净值，但可以增值实现的“表

8、外资产，是指那些因会计处置或计量手段的*而未能在资产担任表中表达净值、但可以为企业的未来作出奉献的资产工程。主要包括以下4项。 1曾经提足折旧，但企业依然继续运用的固定资产。 2企业正在运用，但曾经作为低值易耗品一次摊销到费用中去，资产负债表上未表达价值的资产。 3曾经胜利地研讨和开发工程的成果。 4人力资源。毋庸置疑，企业的人力资源是企业最重要的一项无形资产。遗憾的是，目前财务会计还难以将人力资源作为一项资产来纳入企业的资产负债表。因此，了解、分析企业人力资源的质量只好借助于非货币要素的分析。 经过分析，我们以为上例中A方财务顾问的认识完全正确。对D企业来说，现有的销售网络，曾经给D企业带来

9、了50%的债务损失，这种近乎瘫痪的销售网络恰恰成了企业资不抵债的重要推进要素。企业的管理方式，主要由企业现有组织构造及其相互联络、企业的决策程序、内部控制系统等内容构成。管理方式的价值，主要表达在现有企业的活动能否顺畅、能否具有应有的效益、能否与实现企业的目的坚持一致。然而，D企业恰恰是在具有十余年历史的条件下处于较为严重的资不抵债形状，这种形状显然是一种企业迅速走下坡路的反映。这种形状从C企业自动要将D企业大方地“赠送给未来的合资企业的举动中曾经得到了验证。因此，对于D企业而言，其管理方式也是一种不胜利的方式，对D企业本身的价值仅仅是引导企业走向资不抵债。因此，D企业的销售网络和管理方式要素不能对未来的合