焦化企业融资背景分析

1、.：.；第 PAGE 15 页 共 NUMPAGES 15 页焦化企业融资背景分析一、焦化焦炭产业概述焦化产品主要是由各种性质不同的炼焦煤按照工艺配比混合磨碎到一定程度，装入焦炉，经过950-1050度高温干馏而制成的。其主要产品有焦炭、煤化产品和煤气。焦炭主要用于高炉炼铁、铸造、气化、有色金属和消费电石等行业，是将铁矿石转化成钢的重要原料。其中高炉炼铁用的焦炭数量为最大。在炼焦过程中产生的化学产品经过回收、加工可提取煤焦油、硫氨、粗苯、二甲苯、古马隆、酚、萘、吡啶盐等，这些产品广泛用于化学、医药、耐火资料和国防工业，净焦炉煤气可供民用和做工业燃料。近年来由于工业的飞速开展，世界各国都非常注重

2、回收炼焦化学产品，并从中提取化学工业原料，目前，法国、德国、日本、俄罗斯等都是世界上焦化工业较为兴隆的国家，回收的焦化产品已达500种以上，我国焦化工业开展起步较晚。80年代后，得到了迅速的开展，现已从焦炉煤气、粗苯和煤焦油中提取100余种化工产品。二、世界焦化焦炭行业现状市场紧张情况难以改观焦炭消费的高污染迫使全球大多数国家关紧焦炭消费闸门，特别是近年来拥有世界前10大钢厂中4家的欧盟迫于环保的压力，不得不封锁了一些焦炭消费厂，而中国是全球最大的焦炭消费和出口国，所以国际市场尤其是欧盟钢铁行业对中国焦炭出口的严重依赖日益迫切，但自2003年来，中国政府也认识到焦炭消费对环境和资源破坏、耗费较

3、为严重，在焦炭出口配额方面，2004年较2003年减少300万吨2003年为1100万吨，2004年为900万吨，呵斥了国际市场供求的宏大矛盾由此，今年欧盟和中国在焦炭贸易问题上出现了争端。三年前，焦炭的出口离岸价也不过每吨56美圆。目前，出口离岸价曾经狂涨到每吨400多美圆，国内焦炭价钱从每吨300元拉到1300元。国际市场紧张的情况可见一斑。三、中国焦化焦炭行业现状及趋势中国焦化焦炭行业现状据国家开展改革委提供的信息，2003年中国焦炭产量同比增长了20%，达1.78亿吨，约占全球3.9亿吨消费总量的46%。截止2003年底，全国约有700多家焦炭企业，其中机焦产量超越100万吨的企业31

4、家。机焦产量1.31亿吨，同比增长21%；土焦产量0.46亿吨，同比增长15%。焦炭产量居前五位的省市为：山西(6747万吨)、河北(1128万吨)、辽宁(923万吨)、陕西(871万吨)、上海(741万吨)，五省市产量占全国的58.6%。目前中国焦炭出口实施答应证管理。2003年焦炭出口配额为1100万吨，另有合资企业贸易量125万吨及一些小额贸易量。2003年中国焦炭实践出口总量1472万吨，同比添加115万吨，增长8.5%，国内出口量约占全球贸易量的56%。由于焦炭市场需求旺盛，加之一些中介商借机哄抬价钱，牟取暴利，致使焦煤价钱、海运费等轮番上涨。2003年初出口焦炭平均价钱为85美圆吨

5、，目前已近400多美圆吨。2001年国内焦炭平均价钱400元吨，2003年初为900元吨，到年底为1100元吨，目前维持在约1300元吨价位上。中国焦化焦炭行业开展趋势日前，500多名中外代表参与的2004年第二届中国炼焦技术及市场国际大会在北京国际会议中心闭幕。会上，代表和专家们总结、分析了中国焦化行业的五大趋势。 第一，中国焦炭消费的增幅将减缓。2003年中国新增焦炭产能0.21亿吨，焦炭年消费才干达1.78亿吨，约占世界焦炭总产量的45%，出口焦炭0.15亿吨，占世界总出口量60%。世界焦炭消费及污染负荷曾经快速转移到中国。估计今明两年在建焦炉建成后，机焦消费才干将突破2亿吨，随着炼焦资

6、源日趋紧张和环保压力加重，中国焦炭消费已不能够再大幅度增长。目前，中国焦炭消费的主要基地山西省已采取限制焦炭开展的一系列措施。 第二，中国焦炭价钱在今明两年内仍将高位运转，出口焦炭价钱回落的余地不大。缘由是国际国内焦炭供应仍将偏紧，由于原煤价钱上涨，运输、人工费用添加，出口退税下降和国内环保要求的投入日益加大，焦炭的本钱在提高。 第三，中国焦炭出口将实行总量控制，坚持稳定性和长期性。中国企业不希望出现焦炭“贸易争端。 第四，中国将对焦煤资源实行维护性开采，同时扩展焦煤进口量。中国的焦煤储量仅占全部煤炭储量的20%左右，而且分布不均。2003年中国进口炼焦煤260万吨，同比增长近9倍。2004年

7、一季度，已进口131.54万吨，估计全年将有较大进口增量，2005年中国主焦煤和肥煤缺口将达2000万4000万吨，2021年将达4000万6000万吨。 第五，中国将对焦化企业实行市场准入制度，不允许环保不达标焦化企业进入市场。要全面实行环境容量为根底的总量控制，进展排污答应证核定，推行环境影响评价和污染物排放买卖，利用高新技术延伸焦化产业链，大力推行焦油加工、焦炉煤气综合利用的循环经济。 四、我国焦化焦炭行业前景及风险2004年国内焦炭市场走势分析国内供需及出口情势1需求方面按各钢厂公布的方案计算，2004年全国各钢厂新建高炉及原有高炉改扩建总计添加产能超越7000万吨，即到2004年底我

8、国生铁产能将超越3亿吨，而按各钢厂新建高炉的进度方案计算，估计今年生铁产量可接近2.6亿吨，但思索到今年部分企业的扩建任务和消费任务能够会遭到资金及原料问题限制，所以实践产量达不到这个数字。在目前条件下，我国生铁产量将取决于铁矿石供应情况，即以矿定产。我们经过对国内外矿石供应才干核算得出，今年国内生铁产量可到达2.44亿吨。由于焦炭质量下降导致2003年全国高炉入炉焦比上升19公斤/吨，而今年国内焦炭消费同样会遭到主焦煤供应限制，焦炭质量还能够继续下降进而提高入炉焦比，这将添加焦炭用量，综合估算2004年我国生铁消费共需求焦炭1.51亿吨。在目前国内经济开展的大情势下，今年国内铸造、有色冶金、

9、化工等行业的消费也将呈大幅增长态势，初步估计其焦炭需求量增长15%，即非钢行业焦炭需求量可到达4600万吨。综合起来，2004年国内焦炭的需求总量在1.97亿吨，较去年添加3700万吨左右。不过今年焦炭供求存在一个不确定要素，由于我国将限制焦炭出口，焦炭出口量将减少，因此对国内焦炭产量增量的实践需求能够小于3700万吨，而减少幅度那么受国家政策影响较大。2供应方面目前国内在建的焦炉180余座，才干6800万吨，其中半数以上的焦炉在今年投产，即今年全国添加焦炉产能在4000万吨左右，到年底全国焦炉产能将到达2亿吨，换算成焦炭产量大约在1.8亿吨，再加上3500万吨土焦产量，全社会焦炭产量可到达2

10、.15亿吨，但受炼焦煤供应特别是主焦煤等强粘性煤产量增长制约，实践产量能够达不到这个程度。可以说目前我国并不短少焦炉产能，市场紧张主要是主焦煤等强粘性煤供应短缺和运输紧张呵斥的。2003年，我国原煤产量为17.36亿吨，比2002年添加3.43亿吨，增长24.6%。由于前些年煤炭市场不好，导致各煤矿建立投入较少，2003年增产主要是原有产能挖潜，虽然目前国内煤矿企业已开场加大扩建任务，但在短期内新增产能有限，而原有产能挖潜的空间正在减少，加上国家对煤炭资源管理力度正逐渐加大，因此估计今年全国煤炭产量增幅不会高于去年，相应的主焦煤产量增幅及供应增长也有限。当然部分焦炭消费企业能够经过添加其它煤种

11、的配比来相应减少一部分主焦煤需求。另外需求提到一点，由于国家统计焦炭产量主要是机焦，许多小土焦产量没有进入国家统计中，随着国家封锁土焦政策的执行，一些原有土焦消费个体者正在淘汰土焦而上机焦工程，这能够导致今年国家统计的焦炭产量增幅比实践产量增幅出现一定的虚增情况。综合各种要素估计今年焦炭产量实践增幅不会高于20%，即全社会焦炭产量约在2.1亿吨以下，较去年增量在3400万吨左右，供应增量与国内需求增量相比有300万吨的缺口，这一缺口将由焦炭出口减少量来弥补，而出口减少量目前看还能够是变数。所以，2004年供求关系将到达根本平衡或出现轻度供不应求的局面。3出口市场方面为缓解国内消费、消费需求偏紧

12、的情况，今年国家将控制焦炭及原煤出口，除调低出口退税率外，2004年还将紧缩焦炭和煤炭出口规模。其中煤炭出口配额减少1000万吨，而焦炭配额将从1200万吨降至900万吨，这能够使今年我国焦炭的出口量减少400万吨左右，并对世界焦炭贸易产生较大影响。目前全球焦炭出口贸易量在2600万吨，平均每月在210万吨，其中我国出口量占56%。如今年1月份我国焦炭出口量仅35万吨，与以前每月出口100-120万吨相比，下降幅度宏大，相当于减少国际市场供应量40%，供应量的急剧减少引起了全球焦炭出口价钱的暴跌，到4月初我国焦炭出口FOB价钱已到达440美圆/吨。而随着今年剩余的600万吨出口答应证的下发，近

13、期焦炭出口价钱将有所回落。但由于答应有限，一些主导出口企业将控制每月焦炭的出口数量，所以估计今后一段时间国际市场焦炭资源仍将处于偏紧形状。国内市场走势分析今年我国焦炭市场不仅受国内供需情势影响，同时还受我国政府实行的焦炭出口限制政策影响，详细分析如下：1按我们计算，今年国内焦炭产量增量3400万吨左右，需求增量在3700万吨左右，供需缺口为300万吨，假设政府把焦炭出口控制在1100万吨以内，即比2003年出口减少370万吨，那么可弥补国内供需求缺口，国内焦炭市场会坚持相对平稳。同时由于我国政府对焦炭出口进展控制，使得国内外焦炭市场价钱传导才干有限，因此国际市场价钱上涨对国内市场产生的影响不会

14、太大，即今年国内焦炭价钱变动主要受国内供需情况影响。2假设焦炭出口价钱长期坚持在过高程度上，能够会刺激国内商家出口焦炭的愿望，进而影响国家控制焦炭出口政策执行力度，一旦出口规模加大，那么国内市场资源将会出现紧缺，并且国际市场过高价钱也会部分传送到国内市场上，进而引起焦炭价钱上涨。不过这种能够性相对小一些，国家最能够的政策是在稳定国内市场的前提下对出口规模进展调整，即当国内焦炭产量增长较快，市场供需紧张程度不加剧的时候，可添加一部分出口配额来平抑国际市场；而假设国内焦炭市场价钱出现大的上涨，那么控制出口。32003年我国焦炭主要的出口国家和地域是欧盟463万吨、日本290万吨、巴西214万吨、印

15、度118万吨、美国90万吨、南非61万吨、韩国42万吨、台湾39万吨、其它国家155万吨。这些国家多数是矿石进口或出口国，假设我国政府坚持把焦炭出口控制在1000万吨，将影响这些国家生铁产量添加，同时也会减少这些国家对矿石的需求，这相应地会添加我国外矿供应量。但在另一方面，我国作为世界最大的焦炭出口国，其限制出口的政策对许多国家的钢铁企业产生重要影响，有的钢铁企业因焦炭供应缺乏正面临停产的危险，这已引起部分国家的不满，能够对我国焦炭出口政策执行力度产生一定影响。如印度每年的焦炭耗费量约为2000万吨，其中800万吨依赖进口，前期印度钢铁消费商已要求政府限制铁矿石出口以获取较低的中国焦炭价钱。印

16、钢铁部长也表示，将会引导印企业出口较低档次的铁矿石，并与中国协商添加向印钢铁消费商供应焦炭。工商部也决议采取数量限制、冻结关税银行存款制度等措施限制铁矿石的出口。同时欧盟也对中国发出警告，称中国必需撤销对焦炭出口的限制，否那么将面临贸易争端的风险。 4目前全球每年的焦炭产量在3.6-3.7亿吨，而贸易量较少仅有2600多万吨，假设政府今明两年控制焦炭出口量，必然会刺激其它国家焦炭消费。从短期看全球焦炭供应会紧张，但实践缺口数量不是很大仅为 400多万吨，弥补这一缺口的时间不会太长。根据有关资料引见，目前德国蒂森克虏伯公司正新建两座焦炉，才干250万吨，今年能增产130万吨焦炭；印度今年新建了一

17、些小型焦炉，估计今年增产焦炭80多万吨，同时印度塔塔钢铁公司也预备在西孟加拉邦的霍尔迪亚港建一个年产能为100万吨的焦化厂；美国国际钢公司也在建造一座产能为55万吨/年的焦化厂；另外俄罗斯、乌克兰一些停产焦炉正在恢复消费，估计今年增产焦炭在100万吨以上。总体估计今年这些国家可增产焦炭约300万吨，而2005年产量会进一步添加，再加上我国仍存在适当扩展出口量的能够性，所以我们以为国际焦炭市场紧张的局面不会继续太长，但国际焦煤供应紧张情势还会继续下去。虽然去年我国焦煤进口大幅增长，但进口总量还不是很大，2003年仅为260万吨，今年估计增长量也不会太大，主要缘由是国际焦煤价钱高于国内价钱限制了进

18、口量。综上分析，估计2004年国内焦炭整体平衡，到下半年随着大量新建焦炉投产，焦炭趋紧的情势将有所缓解，但炼焦煤的供需矛盾能够加大，即焦炉增多能够会呵斥相互争购焦煤进而带动焦煤价钱上涨，焦炭价钱也能够受此影响产生小幅上涨。远期前景展望到2005年我国焦炉产能将到达2.3亿吨，到2006年还会进一步增长，添加的焦炉产能完全可以满足我国经济开展的需求。从短期看，过快的焦炉产能增长速度能够对市场产生影响，但由于国内焦煤供应缺乏限制了这些新增产能的发扬，因此焦炭市场整体依然处于偏紧形状。虽然我国主焦煤储量占煤炭资源总储量的比例较低，但从储量上说依然较大，估计保有资源量在400亿吨左右。由于前些年我国煤

19、炭市场低迷，因此煤炭勘探力度减弱，使得主焦煤、肥煤等强粘煤的精查储量仅在110亿吨，按目前年产2.4亿吨，开采率35%计算，可开采16年。随着市场资源的紧张，煤炭企业加大了勘查和建立力度，今后焦煤精查储量和供应量会得到增长，但由于许多煤田前期短少精查，短期内会给开发任务带来不便，我们估计近三年内焦煤供应仍会非常紧张。从长期看，我们估计到2007年后我国生铁产量增幅会减弱，同时根据对矿石、废钢供应的分析得出结论，即到2021年后，我国粗钢增量的原料来源将由生铁向废钢方向转移，而高炉生铁产量能够会坚持相对稳定，加上炼铁炼焦技术的提高和入炉焦比的降低以及煤炭勘查技术和煤炭开采率的提高，国内焦煤和焦炭

20、市场供需将会得到很大缓解。行业风险分析焦化焦炭行业是高耗能的产业，是耗用水、电、煤较大的行业，也是受国家宏观调控政策影响较大的行业之一。其风险主要表达在以下几个方面：宏观政策调控的风险假设国家出于能源、环保等各要素思索，严厉限制焦炭产、销，对产业的冲击显而易见是宏大的。电价上涨、限电的风险2004年6月16日，发改委明确将全国销售电价程度每千瓦时平均提高2.2分。电价上涨直接导致了焦化企业本钱的上升，而限制用电会对焦化企业的消费带来不便，但这些要素的风险不是致命的，以山西最大的焦化企业山西神州煤电焦化股份为例，其每年耗电约为2330万千瓦时，电价上涨导致本钱上升50多万元。而且，即使限制用电，

21、许多焦化企业有自备电厂，没有自备电厂的企业，也可购买发电设备，对付电价上涨和限电。3、煤价上涨的风险原料煤的本钱占到焦炭本钱的78%80%，按每两吨炼焦煤消费1吨焦炭计算，年产50万吨焦炭就要耗用100万吨煤，每吨煤上涨10元，本钱就上涨1000万元，况且，煤炭价钱一涨起来就是每吨几十元，上百元的涨，煤价钱上涨给行业带来的本钱上升风险很大； 五、近来国家宏观调控重要资讯2004年5月26日，发改委 财政部 商务部 国土资源部 工商总局 国家税务总局 环保总局 银监会 电监会等九部委印发了，其主要内容如下：一全面清理整顿，优化构造，减少环境污染1、按照、等有关法律的规定和原国家经贸委报经国务院赞

22、同发布的(第二批)的要求，坚决淘汰土焦。现有土焦消费一概停顿，对土焦消费安装进展废毁处置。 2、各级环境维护部门要加大环境监视和执法力度，建立焦炭企业污染物排放动态监测制度，对焦炭消费企业进展重点跟踪监控。要按照排污费高于污染治理本钱的原那么，提高和征收焦炭消费排污费。对环保和综合利用设备不配套、超标排污的机焦消费企业要按照国家有关法律、法规加大处分力度，同时限期整改。对限期整改企业需经省级行业主管部门会同环保等部门组成结合专家组验收合格，发放排放答应证后方可恢复消费。经整改后仍不能到达国家环保、节能规范要求的企业要坚决予以封锁。 3、对须依法封锁的焦炭消费企业，水、电供应部门要立刻停顿供水、

23、供电，运输部门不能安排运输方案。 4、对2000年以后建立的焦炭消费企业和建立工程，要逐项查清工程审批、用地审批、环保审批、工商登记及给予信贷融资支持等方面情况，凡审批手续不健全或有违规审批情况的企业和工程，要严厉按照国家有关规定重新进展审核，并清查有关责任人的责任。对不符合审批要求的企业要立刻停产、封锁，不符合审批要求的工程要立刻停顿建立。二统筹规划，控制总量，抑制盲目扩张 1、对焦炭消费实行总量控制。根据国家资源情况和市场需求，按照“控制总量、调整构造、节约能源、维护环境、合理规划的原那么，国家开展改革委要尽快组织有关部门和重点省区统筹制定焦炭行业总体开展规划和煤化工开展规划，对各地的焦炭

24、消费实行总量控制，抑制盲目扩张，采取有力措施，确保规划的实施。 2、强化炼焦煤资源管理。按照和的有关规定，从保证国家能源平安和国民经济可继续开展需求思索，把炼焦煤资源作为重要的战略资源，实行维护性开采。有关部门要尽快制定炼焦煤资源维护性开采规划，合理调控全国炼焦煤开采建立规模。制定炼焦煤开采监视管理方法，建立严厉的资源开发利用监控制度，规范炼焦煤开发次序。 3、严厉审批管理。除国家重点大型钢铁企业配套建立和城市居民供气需求建立的焦炭工程外，在国家有关新的政策规定出台前，各级投资主管部门要暂停审批新的焦炭消费工程，国土资源行政主管部门不得受理用地恳求，环境维护行政管理部门不得审批其环境影响报告书

25、和核发排污答应证，工商行政管理部门不予登记注册。 4、加强金融监管。各金融机构不得向国家已明令淘汰、违反国家产业政策的焦炭建立工程提供信贷支持，对已发放的贷款，要采取有效措施尽快予以回收，最大限制地保全银行资产。三严厉市场准入，加强规范管理和引导 1、严厉市场准入管理。为确保炼焦企业消费工艺、技术和配备的先进性，满足环保、节能要求，焦炭投资建立工程的准入条件为：焦炉炭化室高度到达43米以上(含43米)，年消费才干60万吨以上，同步配套建立干熄焦、装煤、推焦除尘安装，废水处置设备，焦炉煤气回收、净化和综合利用等配备，严厉执行环保设备“三同时制度(同时设计、同时施工、同时投产)。对煤焦油、粗轻苯采

26、取集中加工和深加工。在城市规划区2公里以内(城市居民供气需求工程除外)、居民聚集区500米以内、主要河流两岸和公路干道两旁1公里范围内、生态维护区、自然维护区、风景旅游区内不得建立焦炉。 2、依托科技提高，进展焦炉节能环保改造。鼓励大型企业积极采用装入煤水分调理(CMC)、煤捣固炼焦、配型煤炼焦、干法熄焦(cDQ)、导热油换热、炼焦装煤除尘、推焦除尘、废水处置、煤气脱硫脱氰等节能环保新技术，对现有焦炭企业进展改造，提高消费技术程度和产质量量；加大对煤焦油、粗轻苯的集中加工和深加工，降低能源耗费，改善环境。 3、取消炼焦煤、焦炭的出口退税。炼焦煤是重要的不可再生的稀缺能源，要控制炼焦煤、焦炭出口，取消炼焦煤、焦炭的出口退税。 4、改良和完善焦炭出口管理制度。商务部要进一步改良和完善焦炭出口配额分配方法。尽快