汽车板块基金持仓点评

1、目录TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250004 SW 一级行业基金持仓 5 HYPERLINK l _TOC_250003 汽车二级板块基金持仓情况 6 HYPERLINK l _TOC_250002 汽车板块个股基金持仓情况 7 HYPERLINK l _TOC_250001 投资建议 8 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 9图表目录图 1：图 2：图 2：图 4：图 5：图 2：图 3：图 8：图 9：21Q1 各行业基金配置比例及变动幅度 521Q1 各行业超配比例及变动幅度 5汽车板块基金配置比例及超配比例 6汽车二级板块基金

2、配置比例 6汽车二级板块基金超配比例 7持股基金数排名前十的个股 7基金持股占流通盘比例排名前十的个股 7陆股通持仓占流通盘比例前十的公司 8覆盖标的基金持仓占流动盘比例 8SW食品饮料 SW医药生物SW电子 SW电气设备 SW休闲服务 SW家用电器 SW国防军工SW综合 SW有色金属 SW轻工制造SW传媒 SW建筑材料 SW纺织服装 SW机械设备 SW农林牧渔SW通信 SW化工 SW计算机 SW钢铁SW商业贸易 SW房地产 SW汽车SW建筑装饰 SW交通运输SW采掘 SW非银金融 SW公用事业SW银行SW 一级行业基金持仓基金配置比例：21Q1 食品饮料、医药生物、电子基金配置比例排名前三，

3、分别为 18.5%、 14.2%、12.1%，其中食品饮料、医药生物 21Q1 基金配置比例环比 20Q4 分别上升 4.22pct、0.42pct，电子板块环比 20Q4 下降 0.02pct。基金超配比例：21Q1 基金超配比例前三的行业是食品饮料、医药生物、电子，21Q1超配比例较 20Q4 提升最多的行业是食品饮料、银行、休闲服务等，分别提升 4.96pct、 1.18pct、0.72pct。21Q1 基金对汽车板块的超配比例环比 20Q4 下降 0.53pct，汽车板块保持低配区间。 2021Q1 汽车板块超配比例-1.46%，较 20Q4 降低 0.53pct，汽车行业保持低配区间

4、。 21Q1 汽车板块在申万 28 个行业中超配比例排名第 22 位，Q1 基金加大向食品饮料、银行、休闲服务板块的配置。2020Q4基金配置比例2021Q1基金配置比例变动幅度20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%2.60%1.71%5%4%3%2%1%0%-1%-2%图 1：21Q1 各行业基金配置比例及变动幅度SW食品饮料 SW医药生物SW电子 SW电气设备SW银行 SW化工SW非银金融 SW家用电器 SW机械设备 SW计算机 SW有色金属 SW休闲服务 SW国防军工SW传媒 SW汽车 SW房地产SW交通运输 SW农林牧渔 SW轻工制造 SW建筑材料 SW公用事业SW通

5、信 SW采掘SW建筑装饰SW钢铁 SW综合SW纺织服装 SW商业贸易资料来源：wind、2020Q4超配比例2021Q1超配比例变动幅度10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-0.93%-1.46%6%5%4%3%2%1%0%-1%-2%图 2：21Q1 各行业超配比例及变动幅度资料来源：wind、图 3：汽车板块基金配置比例及超配比例4.50%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%SW汽车基金配置比例SW汽车超配比例-1.46%1.71%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%资料来源：wind、汽车二级板块基金持仓情况二级板块

6、中，21Q1 货车板块配置比例回升，乘用车板块和零部件板块配置比例回落明显。 21Q1 申万乘用车、货车、客车、零部件、汽车服务、其他交运设备板块的配置比例分别为 0.41%、0.13%、0.03%、0.98%、0.08%、0.07%，其中仅货车板块较 20Q4 上升 0.08pct，汽车服务板块与 20Q4 持平，其余子版块配置比例均出现不同程度的回落，其中乘用车板块和零部件板块回落较多，分别较 20Q4 下降 0.42pct、0.4pct。图 4：汽车二级板块基金配置比例SW乘用车SW汽车零部件SW商用载货车SW汽车服务SW商用载客车SW其他交运设备3%2%2%1%1%0%资料来源：win

7、d、从超配比例来看，仅货车板块为超配，零部件板块超配比例创 2016 年以来一季度新低。二级板块中仅货车板块为超配，乘用车、客车、零部件、汽车服务、其他交运为低配，其中零部件板块超配比例创 2016 年以来一季度新低。图 5：汽车二级板块基金超配比例SW乘用车SW汽车零部件SW商用载货车SW汽车服务SW商用载客车SW其他交运设备1%0%0%0%0%0%-1%-1%-1%-1%-1%资料来源：wind、汽车板块个股基金持仓情况从持股基金数来看，21Q1 汽车板块持股基金数前十的企业和 20Q4 有 7 家一致，分别为华域汽车、星宇股份、福耀玻璃、比亚迪、潍柴动力、上汽集团、长城汽车。一季度长安汽

8、车、松原股份、博骏科技退出持股基金数前十，拓普集团、宇通客车、中国汽研进入持股基金数前十。21Q1 华域汽车、星宇股份、福耀玻璃持股基金数排名前三，持股基金数分别为 104、 102、95。从基金持股占流通盘比例来看，21Q1 科博达、伯特利、中国重汽基金持仓占比排名前三，中国重汽、西菱动力、中国汽研、湘油泵、福耀玻璃 5只个股新进入前十。环比 20Q4 来看，基金持仓占比前十的个股中，仅中国重汽、湘油泵 21Q1 持仓比例环比上升，其余 8 只个股持仓占比均较 20Q4 下降。图 6：持股基金数排名前十的个股图 7：基金持股占流通盘比例排名前十的个股华域汽车20Q4持股基金数21Q1持股基金

9、数10465820Q4基金持股占流通盘比例21Q1基金持股占流通盘比例星宇股份比亚迪 福耀玻璃1029595505649732科博达伯特利 中国重汽5.8517.8315.2112.9336.4534.59潍柴动力 90拓普集团 53349533文灿股份新泉股份12.9112.5519.7827.46长城汽车 42宇通客车 35上汽集团299410649西菱动力中国汽研湘油泵12.6310.6810.4811.7210.3610.29中国汽研3126 88福耀玻璃春风动力8.798.4815.0124.3802004006008000.0010.0020.0030.0040.00资料来源：wi

10、nd、资料来源：wind、21Q1 陆股通持股比例前十的个股为科博达、潍柴动力、星宇股份、威孚高科、上汽集团、均胜电子、福耀玻璃、华域汽车、宇通客车、长安汽车。Q1 北上资金增加对科博达、星宇股份、宇通客车的配置。图 8：陆股通持仓占流通盘比例前十的公司科博达0.00潍柴动力 3.15星宇股份 0.19威孚高科 5.31上汽集团 6.22均胜电子 5.11福耀玻璃 17.63华域汽车 5.45宇通客车 16.80长安汽车 0.420.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.83.15 11.671.282.210.000.004.050.

11、007.790.000.009.769.689.61 14.68.196357.661.201.570.000.004.810.002.880.000.002.564.535.789.57.75 13.44726.485.305.670.000.003.330.008.270.000.009.48 11.28 13.93 11.54.13 13.83662.317.458.440.000.00 10.120.009.740.000.00 11.02 12.51 11.67 11.36.62 14.82593.054.881.340.000.001.730.002.520.000.001.622

12、.563.915.67.72 14.78500.0317.34 20.010.000.00 23.530.00 22.010.000.00 14.41 17.52 16.99 15.60.27 12.51214.097.28 10.400.000.00 15.670.00 12.930.000.00 13.43 12.869.40 14.14.09 15.61004.1718.28 20.270.000.00 23.030.00 22.020.000.00 20.39 17.63 15.10 14.45.119.97.914.170.360.500.000.001.140.001.220.00

13、0.001.576.086.969.86.669.38 10.318.901213.13.13.13.13.16.19.30.0430.841111111119.517Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 4月25日418101511615151211资料来源：wind、重点覆盖个股 21Q1 基金持仓占流通盘比例均较 20Q4 回落，其中伯特利、明新旭腾、阿尔特基金持仓占流通盘比例较Q4 回落明显，分别较四季度下降19.38pct、15pct、10.55pct。一季

14、度基金退出贝斯特、雪龙集团。图 9：覆盖标的基金持仓占流动盘比例伯特利贝斯特中国汽研华域汽车福耀玻璃保隆科技文灿股份雪龙集团明新旭腾阿尔特3.186.031.9990.230.070.040.2113.8910.6124.410.010.011.780.410.980.017.117.896.254.758.045.487.675.586.696.916.4311.408.5812.487.0812.558.622.336.958.395.252.926.721.615.301.484.400.153.259.226.4514.3512.1317.579.223.6811.087.350.26

15、0.090.030.040.230.05.504.695.874.133.785.184.545.595.210.220.067.094.4311.728.3015.019.6919.784.4816.7611.8210.484.378.790.0312.911.761.271122.9134.591918Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q1资料来源：wind、投资建议2021Q1 基金对汽车板块的超配比例环比 20Q4 下降 0.53pct，汽车板块保持低配区间。2021Q1 汽车板块基金配置比例为 1.71%，相比上季度下降

16、0.89pct，超配比例-1.46%，较20Q4 降低 0.53pct，汽车行业保持低配区间。二级板块中，21Q1 货车板块配置比例回升，乘用车板块和零部件板块配置比例回落明显。 21Q1 申万乘用车、货车、客车、零部件、汽车服务、其他交运设备板块的配置比例分别为 0.41%、0.13%、0.03%、0.98%、0.08%、0.07%，其中仅货车板块较 20Q4 上升 0.08pct，汽车服务板块与 20Q4 持平，其余子版块配置比例均出现不同程度的回落，其中乘用车板块和零部件板块回落较多，分别较 20Q4 下降 0.42pct、0.4pct。从超配比例来看，仅货车板块为超配，零部件板块超配比

17、例创 2016 年以来一季度新低。个股方面，Q1 华域汽车持股基金数领先，北上资金增加对科博达、星宇股份、宇通客车的配置，重点覆盖标的 Q1 基金持仓占流通盘比例均较 Q4 回落。一季度长安汽车、松原股份、博骏科技退出持股基金数前十，拓普集团、宇通客车、中国汽研进入持股基金数前十。21Q1 华域汽车、星宇股份、福耀玻璃持股基金数排名前三，持股基金数分别为 104、 102、95。从基金持股占流通盘比例来看，21Q1 科博达、伯特利、中国重汽基金持仓占比排名前三，中国重汽、西菱动力、中国汽研、湘油泵、福耀玻璃 5 只个股新进入前十。从陆股通持股比例来看，21Q1 北上资金增加对科博达、星宇股份、宇通客车的配置。重点覆盖个股 21Q1 基金持仓占流通盘比例均较 20Q4 回落，其中伯特利、明新旭腾、阿尔特基金持仓占流通盘比例较 Q4 回落明显，分别较四季度下降 19.38pct、15pct、10.55pct。一季度基金退出贝斯特、雪龙集团。投资建议：行业复苏稳步推进，电动智能直冲云霄，我们认为 2021 年乘 用车复苏景气仍然会持续，整车重点推荐【吉利汽车（H）】；商用车板块 2021 年货车总销量有下滑压力，尤其是重卡，投资机会为国五升国六产 业链，重点推荐【雪龙集团】；零部件板块