企业盈利与破产1关系

1、盈利企业为什么会破产企业经营的目的是为了获取利润，否则就会破产。可是在实践中，盈利企业同样 会受到破产的威胁，既然盈利为什么会破产呢。首先先明确一个概念：破产，是 指当债务人的全部资产无法清偿到期债务时，债权人通过一定法律程序将债务人 的全部资产供其平均受偿，从而使债务人免除不能清偿的其他债务。破产多数情 况下都指一种公司行为和经济行为。但人们有时也习惯把个人或者公司停止继续 经营亦叫做破产。简单说就是通常所说的资不抵债。我认为盈利企业破产可以从 以下三个方面考虑。资产结构资产结构是指各类资产占资产总额的比例。通过对资产结构的分析可以发现报表 上列示的资产存在很大的不确定性，在企业出现经营危机

2、时并不能缓解企业的压 力。各类资产的比例高低反映了企业资产的质量。1、应收账款和其他应收款应收帐款是因赊销而引起的债权，而其他应收款是企业应收款项的另一个 重要组成部分。这些应收款项均存在坏账损失和资产减值的风险。在通货膨胀和 时间价值的影响下，又使应收账项不能和现金划等号。即使如数收回账款，账款 的购买力也不一样，为了收回现金还会发生收账费用。可能有的企业为了提高当 期的营业收入和利润，不顾客户的资信状况，盲目放宽信用政策，虽然企业的营 业收入会立即增长，但应收帐款收帐期不正常变长，应收帐款收回的风险加大。 这样的资产虽然存在于账面上，却不能形成购买力或者还债。应收账款和其他应 收款比例过高

3、会影响资产的质量。2、虚拟资产虚拟资产是企业实际发生的费用或损失，但由于权责发生制原则仍列为资 产的项目，如待摊费用、递延资产、待处理资产损失等。其实这些资产已经流出 了企业。若企业的虚拟资产占净资产比重过大，说明企业可能为虚增本期利润而 不摊销或少摊销已经发生的费用，将其长期挂帐，企业帐面利润质量差。3、固定资产和无形资产固定资产是以历史成本计价的，以某种提取折旧的方法每年提取折旧，直到清理 固定资产或者是提完折旧。虽然账面上反映的资产余额不少，但一部分固定资产 由于技术进步、通货膨胀、物价上涨等原因，重置成本远高于历史成本，或者说 市场价值低于账面价值，这样资产已经远远不值报表上显示的余额

4、。而无形资产 的计价会有更多主观因素的影响。4、资产减值准备企业会计制度要求对八项资产提取减值准备。但实践中企业往往根据自身 利润的需要，不切实际地提取资产损失、减值准备或根本不提。若发现企业的资 产已减值（如高龄应收帐款、已跌价存货、已减值固定资产等）而没有提取足够 的减值准备，形成不良资产长期挂帐，说明企业可能为增加利润而对不良资产不 做处理，造成企业虚盈实亏，其帐面利润质量差。二、利润质量利润的质量高低主要反映在利润是否稳定可靠性和利润是否持续。为此我 们要注重分析利润来源的构成，看企业的利润结构是否正常。只有主营业务实现 的利润才是企业最稳定和可靠的利润源泉。而某一两年利润较高不能反映

5、企业的 盈利能力上升，这有可能仅仅是对报表的粉饰，或者是因为当年经济和市场的特 殊情况引起的，不能作为企业长期的利润来源。1、利润表结构分析企业利润通常由营业利润、投资收益、营业外收支净额和补贴收入四大块 组成。其中，营业利润特别是主营业务利润是企业基本的、持续的经营活动的成 果，是企业一定期间获得的利润中最主要、最稳定的来源，它反映企业盈利能力 的高低和稳定程度。除营业利润以外的三大块都不是稳定的、持续的利润来源， 在分析报表时应该注意这些的比重，排除这些因素的干扰，看有多少利润是由企 业经营活动带来的。2、关联交易比分析关联交易比就是来自关联交易的营业收入和利润占企业总营业收入和总利 润的

6、比重，该比重越大，且关联交易以协议价为定价原则，说明企业形成的利润 对关联企业的依赖程度高，稳定性差，利润质量不高。现金流量企业破产还有一个原因是因为资金链断裂。企业是靠现金流量生存的，只 要现金周转失灵，企业就无法继续经营，就会破产。虽然资产负债表上资产一列 列示的很多资产项目，利润表上的净利润为正，但只有以现金或银行存款形式存 在的资产才最重要。现金流量来源可分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资 活动产生的现金流量。在正规的大企业每一部分的现金流量都不可忽视，某一部 分的现金流量出现问题，都有可能影响整个企业的现金流量。即使是盈利企业如 果有重大的投资和筹资失策，致使企

7、业资金紧张，就有可能造成最终破产。除此之外，可能还有一些人为的因素致使企业资产流失和破产，在此不做解释。 满意回答这涉及到股份公司股利分配政策的问题，常用的政策有：剩余股利政策，固定或 持续增长股利政策，固定股利支付率政策，低正常股利加额外股利政策一般来说，企业会根据实际情况采取不同的股利政策，这主要涉及公司预计的融 资需求如果采用了固定股利支付政策，那不管公司盈利还亏损，盈利多少亏损多少，给 股东的股利也是不变的。尤其对于上市公司，为了吸引股东，保持或者稳定股东 对公司发展的信心，经常就算亏损也分配股利。想想如果你是投资人，你投资的公司一年一分钱都不分给你你会怎么想？！所以 亏损也分配股利是

8、一种正常的公司管理层决策3、企业所处的不同发展阶段的影响一个企业一般要经过初创期、高速成长期、稳定增长期、成熟期和衰退期五个阶 段。在各个阶段当期盈利、投资需求、资金的可获得性、资金成本及风险水平是 不同的，因而各阶段股利政策受这些因素的综合影响也是不一样的。具体地说：（1）初创期这一时期公司的利润少、风险大，而且融资渠道不畅，资金成本高，因而此时公 司较多地采用不支付股利的股利政策。（2）高速成长期这一时期公司的发展前景良好，净资产收益率高，但现金流量状态不佳，资产的 流动性差，财务风险较高，此时公司宜采用支付股票股利的股利政策。（3）稳定 增长期这一时期公司可获得较稳定的高边际利润，现金较

9、为充裕，融资渠道畅通， 具备了支付现金股利的条件。为保持财务状态的弹性及公司在市场的形象，一般 采取稳定增长的现金股利政策。成熟期这一时期公司的产品市场趋于饱和，投资机会减少，现金流入虽很高，财务风险 再次降低，此时公司多采取支付每股现金稳定的股利政策。衰退期这一时期公司的销售利润逐步减少，尽管可提高股利支付率，但总体而言现金股 利的支付呈下降的趋势，甚至不发放股利。公司只有等待新的投资机会或通过收 购、兼并等资产重组方式获得新生。一个亏损的企业为什么还要发放股利？这是一道财务管理的题目，根据财务比率分析以及现金流量与风险分析这方面着 手利润表可能有时候不能完全反映问题，一个公司可能反映在上面是有利润的，但 是可能就是没有现金，这个时候现金流量表就能一定程度上反映这个问题。我们 知道一个企业现金流的断炊，很容易使一个企业走向停