保证金融资业务简介Version02byhoward课件

1、信贷部保证金融资业务简介保证金融资业务何谓保证金融资现金 vs 保证金孖展账户融资(孖展)交易的好处额度申请流程股票融资比率 (margin ratio)及息率追收保证金的流程、宽限期及强制性平仓风险管理措施又名“孖展” (Margin)是以客户存放在广发证券(香港)账户的证券作为贷款抵押品，我司按持有证券的抵押比率向客户提供贷款。 何谓保证金融资?客户A持有现金账户: 已买入证券价值 : $500,000 客户如要买入其他证券,必须存入相等于证券价值之现金才能进行交易客户B持有保证金(孖展)账户:已买入证券价值 : $500,000证券融资比例: 80%可抵押证券价值:$400,000 假设

2、我司经审批后给予信贷额度$400,000,客户B可使用此额度作为上限买入更多其他证券, 以增加投资回报!现金 vs 保证金孖展账户我司提供融资比率的股票达一千多只,遍布不同行业 之股票,更提供相比证券市值高达八成的融资比率在广发融资(孖展)交易的好处提供网上证券融资交易服务,透过电子孖展户口,客户 可享有免费实时报价,让客户能了解市场动向,掌握每 个投资机会新客户更享有不同优惠:如免费获增点击报价,免费获 增行情等经纪人/交易员/客服部 代為申请信贷部审核受权负责人员批核信贷部发出信贷融资书(Offer Letter)客户同意签署回复数据输入交易结算系统使用信贷融资额度进行交易保证金融资-申请

3、流程保证金融资-额度申请佣金、息率及限额审批表格 业务单位须就申请客户提供以下资料: 1)客户背景2)过往平均三个月之交易金额3)收入,资产量,股票市值等情况4)过往交收情况保证金融资-审批条件 主要考虑因素:抵押资产价值股票类别/组合其他考虑因素: 客户背景 资产量及收入情况 过往交易纪录 教育程度及年龄 投资经验 投资目的针对下列人士作出授信额度之规定:不接受曾/正破产人士开立保证金融资(margin)账户。曾/正破产人士或有不良交易纪录之客户将不授予信贷额度。失业/待业人士之信贷额大多数为0。(如能提供资产证明除外)保证金融资-审批条件 股票融资比率 (Margin Ratio)信贷部会

4、按以下因素，评估每只股票是否需要调整或 更新融资比率股票市值平均过往三个月之交易量财务资料,如:负债比率(Debt ratio)市场情况及讯息股票融资比率以其他银行及券商作参考广发证券(香港)现可供融资股票数目约1100只信贷融资息率标准利率按香港渣打银行最优惠利率(Prime) + 3%可因应市场竞争情况，个别客户资产量及交易量等因素，调整有关信贷融资息率欠款余额(Loan Outstanding Balance) 帐户内股票可融资价值(Marginable Value) 100%在以下情况发生时,采取追收保证金行动:情况(1)欠款余额(Loan Outstanding Balance) 可

5、信贷融资额度(Credit Limit)* i)有关追收保证金原则参照同行惯例 ii)公司可因应情况，随时要求客户缴付保证金，或停止有关保证金融资追收保证金(Margin Call)情况(2)情况(1 A)要求客户需于2个工作天内缴付保证金要求客户卖出部分股票以维持保证金水平或欠款余额(Loan Outstanding Balance)帐户内股票可融资价值(Marginable Value) 110% 105%追收保证金宽限期情况(1 A)例子说明:欠款余额($200,000)帐户内股票可融资价值($190,000)= 105.26%客户需于2个工作天内缴付$10,000保证金 或卖出部分股票

6、以维持保证金水平 客户持有A股票市值: $400,000 股票融资比率: 50% 欠款余额: $200,000 如A股票价值下跌,现市值: $380,000 A股票之可融资金额: $190,000追收保证金宽限期情况(1 B)要求客户需于1个工作天内缴付保证金要求客户卖出部分股票以维持保证金水平或 120% 110%追收保证金宽限期欠款余额(Loan Outstanding Balance)帐户内股票可融资价值(Marginable Value)情况(1 B)例子说明:欠款余额($200,000)帐户内股票可融资价值($180,000)= 111.11%客户需于1个工作天内缴付$20,000保

7、证金或卖出部分股票以维持保证金水平 客户之A股票市值: $400,000 股票融资比率: 50% 欠款余额: $200,000 如A股票价值下跌,现市值: $360,000 A股票之可融资金额: $180,000追收保证金宽限期信贷部先以录音电话通知客户经理/交易员/客户相关 Margin Call资料及追收保证金款项及期限追收保证金流程 信贷部观察及记录margin call客户最新情况信贷部发出追补保证金欠款信,并通知经纪/客户最后限期信贷部经理检阅客户缴付保证金情况及发出最后通知。期限到时,如需强制性平仓,通知负责RO有关平仓客户资料,并执行强制平仓机制 130%情况(2)情况(1)客户

8、未能于指定时间内缴付保证金欠款强制性平仓(Forced Selling)欠款余额(Loan Outstanding Balance)帐户内股票可融资价值(Marginable Value)欠款余额($200,000)帐户内股票可融资价值($150,000)= 133.33%情况(2)例子说明: 信贷部经理提报业务负责人有关需要执行强制平 仓客户数据 负责RO因应情况决定是否执行有关强制平仓指示 由指定交易员执行有关强制平仓指示强制性平仓(Forced Selling)强制性平仓执行政策若要执行强制平仓指示,主要考虑因素如下:欠款金额股票流通量客户持库量,如只持有单一股票*经纪公司可因应市场环境

9、， 决定有关强制平仓指示之最终执行情况风险管理措施监控措施及办法:实时监控融资客户之风险水平定期审核客户之信贷融资限额及交易纪录,必要时作出相关调整定期检讨及调整股票信贷融资比率 (margin ratio)因应市场情况适时停止或调整股票信贷融资比例每日由系统产生融资客户监控报表,审核客户融资风险水平,必要时发出margin call* 信贷部必须严格执行上述相关政策规定及符合香港证监会之法规Q&A11醉翁亭记 1反复朗读并背诵课文，培养文言语感。2结合注释疏通文义，了解文本内容，掌握文本写作思路。3把握文章的艺术特色，理解虚词在文中的作用。4体会作者的思想感情，理解作者的政治理想。一、导入新

10、课范仲淹因参与改革被贬，于庆历六年写下岳阳楼记，寄托自己“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”的政治理想。实际上，这次改革，受到贬谪的除了范仲淹和滕子京之外，还有范仲淹改革的另一位支持者北宋大文学家、史学家欧阳修。他于庆历五年被贬谪到滁州，也就是今天的安徽省滁州市。也是在此期间，欧阳修在滁州留下了不逊于岳阳楼记的千古名篇醉翁亭记。接下来就让我们一起来学习这篇课文吧！【教学提示】结合前文教学，有利于学生把握本文写作背景，进而加深学生对作品含义的理解。二、教学新课目标导学一：认识作者，了解作品背景作者简介：欧阳修(10071072)，字永叔，自号醉翁，晚年又号“六一居士”。吉州永丰(今属江西)人，因吉

11、州原属庐陵郡，因此他又以“庐陵欧阳修”自居。谥号文忠，世称欧阳文忠公。北宋政治家、文学家、史学家，与韩愈、柳宗元、王安石、苏洵、苏轼、苏辙、曾巩合称“唐宋八大家”。后人又将其与韩愈、柳宗元和苏轼合称“千古文章四大家”。关于“醉翁”与“六一居士”：初谪滁山，自号醉翁。既老而衰且病，将退休于颍水之上，则又更号六一居士。客有问曰：“六一何谓也？”居士曰：“吾家藏书一万卷，集录三代以来金石遗文一千卷，有琴一张，有棋一局，而常置酒一壶。”客曰：“是为五一尔，奈何？”居士曰：“以吾一翁，老于此五物之间，岂不为六一乎？”写作背景：宋仁宗庆历五年(1045年)，参知政事范仲淹等人遭谗离职，欧阳修上书替他们分辩

12、，被贬到滁州做了两年知州。到任以后，他内心抑郁，但还能发挥“宽简而不扰”的作风，取得了某些政绩。醉翁亭记就是在这个时期写就的。目标导学二：朗读文章，通文顺字1初读文章，结合工具书梳理文章字词。2朗读文章，划分文章节奏，标出节奏划分有疑难的语句。节奏划分示例环滁/皆山也。其/西南诸峰，林壑/尤美，望之/蔚然而深秀者，琅琊也。山行/六七里，渐闻/水声潺潺，而泻出于/两峰之间者，酿泉也。峰回/路转，有亭/翼然临于泉上者，醉翁亭也。作亭者/谁？山之僧/曰/智仙也。名之者/谁？太守/自谓也。太守与客来饮/于此，饮少/辄醉，而/年又最高，故/自号曰/醉翁也。醉翁之意/不在酒，在乎/山水之间也。山水之乐，得

13、之心/而寓之酒也。节奏划分思考“山行/六七里”为什么不能划分为“山/行六七里”？明确：“山行”意指“沿着山路走”，“山行”是个状中短语，不能将其割裂。“望之/蔚然而深秀者”为什么不能划分为“望之蔚然/而深秀者”？明确：“蔚然而深秀”是两个并列的词，不宜割裂，“望之”是总起词语，故应从其后断句。【教学提示】引导学生在反复朗读的过程中划分朗读节奏，在划分节奏的过程中感知文意。对于部分结构复杂的句子，教师可做适当的讲解引导。目标导学三：结合注释，翻译训练1学生结合课下注释和工具书自行疏通文义，并画出不解之处。【教学提示】节奏划分与明确文意相辅相成，若能以节奏划分引导学生明确文意最好；若学生理解有限，

14、亦可在解读文意后把握节奏划分。2以四人小组为单位，组内互助解疑，并尝试用“直译”与“意译”两种方法译读文章。3教师选择疑难句或值得翻译的句子，请学生用两种翻译方法进行翻译。翻译示例：若夫日出而林霏开，云归而岩穴暝，晦明变化者，山间之朝暮也。野芳发而幽香，佳木秀而繁阴，风霜高洁，水落而石出者，山间之四时也。直译法：那太阳一出来，树林里的雾气散开，云雾聚拢，山谷就显得昏暗了，朝则自暗而明，暮则自明而暗，或暗或明，变化不一，这是山间早晚的景色。野花开放，有一股清幽的香味，好的树木枝叶繁茂，形成浓郁的绿荫。天高气爽，霜色洁白，泉水浅了，石底露出水面，这是山中四季的景色。意译法：太阳升起，山林里雾气开始

15、消散，烟云聚拢，山谷又开始显得昏暗，清晨自暗而明，薄暮又自明而暗，如此暗明变化的，就是山中的朝暮。春天野花绽开并散发出阵阵幽香，夏日佳树繁茂并形成一片浓荫，秋天风高气爽，霜色洁白，冬日水枯而石底上露，如此，就是山中的四季。【教学提示】翻译有直译与意译两种方式，直译锻炼学生用语的准确性，但可能会降低译文的美感；意译可加强译文的美感，培养学生的翻译兴趣，但可能会降低译文的准确性。因此，需两种翻译方式都做必要引导。全文直译内容见我的积累本。目标导学四：解读文段，把握文本内容1赏析第一段，说说本文是如何引出“醉翁亭”的位置的，作者在此运用了怎样的艺术手法。明确：首先以“环滁皆山也”五字领起，将滁州的地

16、理环境一笔勾出，点出醉翁亭坐落在群山之中，并纵观滁州全貌，鸟瞰群山环抱之景。接着作者将“镜头”全景移向局部，先写“西南诸峰，林壑尤美”，醉翁亭坐落在有最美的林壑的西南诸峰之中，视野集中到最佳处。再写琅琊山“蔚然而深秀”，点山“秀”，照应上文的“美”。又写酿泉，其名字透出了泉与酒的关系，好泉酿好酒，好酒叫人醉。“醉翁亭”的名字便暗中透出，然后引出“醉翁亭”来。作者利用空间变幻的手法，移步换景，由远及近，为我们描绘了一幅幅山水特写。2第二段主要写了什么？它和第一段有什么联系？明确：第二段利用时间推移，抓住朝暮及四季特点，描绘了对比鲜明的晦明变化图及四季风光图，写出了其中的“乐亦无穷”。第二段是第一

17、段“山水之乐”的具体化。3第三段同样是写“乐”，但却是写的游人之乐，作者是如何写游人之乐的？明确：“滁人游”，前呼后应，扶老携幼，自由自在，热闹非凡；“太守宴”，溪深鱼肥，泉香酒洌，美味佳肴，应有尽有；“众宾欢”，投壶下棋，觥筹交错，说说笑笑，无拘无束。如此勾画了游人之乐。4作者为什么要在第三段写游人之乐？明确：写滁人之游，描绘出一幅太平祥和的百姓游乐图。游乐场景映在太守的眼里，便多了一层政治清明的意味。太守在游人之乐中酒酣而醉，此醉是为山水之乐而醉，更是为能与百姓同乐而醉。体现太守与百姓关系融洽，“政通人和”才能有这样的乐。5第四段主要写了什么？明确：写宴会散、众人归的情景。目标导学五：深入

18、解读，把握作者思想感情思考探究：作者以一个“乐”字贯穿全篇，却有两个句子别出深意，不单单是在写乐，而是另有所指，表达出另外一种情绪，请你找出这两个句子，说说这种情绪是什么。明确：醉翁之意不在酒，在乎山水之间也。醉能同其乐，醒能述以文者，太守也。这种情绪是作者遭贬谪后的抑郁，作者并未在文中袒露胸怀，只含蓄地说：“醉能同其乐，醒能述以文者，太守也。”此句与醉翁亭的名称、“醉翁之意不在酒，在乎山水之间也”前后呼应，并与“滁人游”“太守宴”“众宾欢”“太守醉”连成一条抒情的线索，曲折地表达了作者内心复杂的思想感情。目标导学六：赏析文本，感受文本艺术特色1在把握作者复杂感情的基础上朗读文本。2反复朗读，请同学说说本文读来有哪些特点，为什么会有这些特点。(1)句法上大量运用骈偶句，并夹有散句，既整齐又富有变化，使文章越发显得音调铿锵，形成一种骈散结合的独特风格。如“野芳发而幽香，佳木秀而繁阴”“朝而往，暮而归，四时之景不同，而乐亦无穷也”。(2)文章多用判断句，层次极其分明，抒情淋漓尽致，“也”“而”的反复运用，形成回环往复的韵律，使读者在诵读中获得美的享受。(3)文章写景优美，又多韵律，使人读来不仅能感受到绘画美，也能感受到韵