从田园到舌尖：纵览全球投融资“新风口”

1、目 录 HYPERLINK l _TOC_250007 2019 年农业食品产业链全球投融资纵览 3 HYPERLINK l _TOC_250006 全球产业链投融资整体概况 3 HYPERLINK l _TOC_250005 全球产业链投融资特点梳理 4 HYPERLINK l _TOC_250004 行业分布：电商、餐饮外卖、云零售等下游行业占据主导 4 HYPERLINK l _TOC_250003 国家分布：美国中国印度稳居前三，欧洲拉美快速崛起 6 HYPERLINK l _TOC_250002 明星初创企业 7 HYPERLINK l _TOC_250001 美国 TOP10 7

2、HYPERLINK l _TOC_250000 美国以外国家 TOP10 102019 年农业食品产业链全球投融资纵览全球产业链投融资整体概况2019 年全球农业食品产业链投融资总额和数量均呈现回落。农业食品产业链涵盖了农业、食品、物流、零售、餐饮等多个行业领域，2019 年全球整体投融资总额为 198亿美元，同比下降 4.8%，交易数量 1858 笔，同比下降 15%，投融资总额和数量均呈现回落。一方面由于全球经济不确定影响导致风险投资市场整体较为低迷，另一方面，外卖送餐市场增速放缓，头部企业主导地位持续强化，该领域投融资同比出现较大幅度下降。从产业链上下游来看，上游投融资总额为 76 亿美

3、元，同比增长 1.3%，交易数量 1039笔，同比下降 7%；下游投融资总额为 120 亿美元，同比下降 7.6%，交易数量 781笔，同比下降 24%。从融资轮次来看，2019 年资金更多集中在后期融资，而交易量更多集中在融资轮次的早期，包括种子轮和 A 轮。表 1：农业食品全产业链及细分赛道梳理产业链行业分类细分赛道农业生物技术动植物农用投入，包括遗传学技术、微生物技术、育种技术等农场管理软件、传感及物联网农业数据获取设备、决策支持软件、大数据分析农场机器人和机械设备农场机械、自动化系统、无人机、种植设备新型农场室内农场、水产养殖、昆虫和藻类培育上游生物能源和生物材料非食品原料提取加工、原

4、料技术、大麻药品创新食品人造肉、新型原料、植物蛋白供应链技术食物安全及可追溯技术、物流运输、加工技术农产品市场大宗农产品交易平台、线上农资采购、设备租赁店内零售和餐饮科技货架整理机器人、3D 食物打印、POS 系统、物联网监控餐饮外卖连接餐厅与消费者的线上外卖平台电商销售配送加工或未加工农产品的电子商务平台下游网上餐厅和食材包提供精致烹饪食品，或净菜等半成品家居及烹饪科技智能厨房、营养技术、食品检测设备云零售基础设施云厨房、最后一英里送货服务数据来源：Agfunder， 图 1：2019 年全球上游投融资额 76 亿美元，同比增长 1.3%图 2：2019 年全球下游投融资额 120 亿美元，

5、同比下降 7.6%上游年度融资额-亿美元上游年度交易量-笔（右）757648342930231680 1200701000605080040600304002010200002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019140120100806040200下游年度融资额-亿美元下游年度交易量-笔（右）132120586551285.66.51200100080060040020002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019数据来源：AgFunder，Crunchbase， 数据来源：AgFunder，Crunchbase， 图

6、 3：2019 年全球整体投融资额 198 亿美元，同比下降 4.8%图 4：2019 年资金更多集中在融资轮次的后期250200150100500年度融资额-亿美元 年度交易量-笔（右）20819811588865729222012201320142015201620172018201925002000150010005000数据来源：AgFunder，Crunchbase， 数据来源：AgFunder，Crunchbase， 全球产业链投融资特点梳理产业链上游：2019 年投融资额保持稳定，其中下半年融资 46 亿美元表现强劲，逆转风投行业下行趋势。2019 年人造肉企业 Beyond M

7、eat IPO 成功并在资本市场表现出色，以及 ESG 投资理念逐渐流行，创新食品这一细分领域受到投资者的广泛关注。2019 年，对创新食品初创企业（主要是替代蛋白质类）的投融资额为 10 亿美元，同比增长一倍，交易数量增长 17%，同是人造肉企业的 Impossible Foods 在 2019 年获得3 亿美元的E 轮融资。另一个快速增长的细分领域是新型农场，昆虫农场Ynsect，垂直农场AeroFarms 和Infram 三家新型农场上亿美元的融资拉动交易金额同比增长 38%。产业链下游：投融资额自 2016 年以来首次下降，同比减少 7.6%。外卖送餐投融资额出现大幅下滑，较 2018

8、 年减少 56%。电子商务投融资额也下滑 7%，其中，净菜电商 Blue Apron 自 2019 年初市值持续缩水，沃尔玛电商业务 2019 年度约亏损 10亿美元，反映出该领域的激烈竞争和以往过于乐观的高估值泡沫。尽管投融资减少，许多实体店餐馆仍然把外卖业务作为重要的发展战略，2020 年初以来在全球持续的新冠疫情也为食品配送业提供了新的发展机遇。全球投融资概况：2019 年全球整体交易下降，欧洲和拉美地区表现亮眼。2019 年，欧洲农业食品产业链投融资总额达到 33 亿美元，同比增长 94%（其中英国完成 112笔交易，融资 11 亿美元，位列欧洲第一、全球第四），新型农场、创新食品、农

9、业金融科技等细分领域均有领先企业出现，投资标的也更加丰富。在拉美地区，Rappi的高额融资拉动整体增长，2019 年拉美地区农业食品产业链投融资总额为 14 亿美元，同比增长 32%，投融资数量同比增长 40%。同过去两年类似，2019 年的大额交易依然发生在食品配送领域。拉美的即时配送服务提供商 Rappi 在 2019 年获得软银牵头的 10 亿美元的 E 轮融资，打破了拉美风投行业的所有纪录；自动驾驶快递公司 Nuro 通过与美国大型生鲜零售商 Kroger 合作，在 2019 年获得软银 9.4 亿美元的融资，估值达到 27 亿美元；中国生鲜电商每日优鲜通过持续融资保持在激烈竞争中的领

10、先地位，2019 年 12 月，每日优鲜华东区总部落户常熟，获得常熟市政府的 50 亿人民币银团授信+专项基金支持。行业分布：电商、餐饮外卖、云零售等下游行业占据主导全球农业食品产业链投融资更多分布在下游细分行业。从 2019 年全球农业食品产业链细分行业分类来看，电商、云零售基础设施、餐饮外卖市场的投融资额分别达到39 亿美元、32 亿美元、24 亿美元，占比分别为 20%、16%、12%，三者合计占比接近 50%，交易数量分别为 235 笔、56 笔、57 笔。2019 年仍延续了 2018 年全球农业食品产业链投融资更多分布在下游细分行业的趋势。相较于 2018 年，2019 年对云零售

11、基础设施的投资开始发力，其投融资占比位列所有细分行业的第二位。图 5：2019 年产业链细分行业投融资额占比数据来源：AgFunder，Crunchbase， 图 6：2019 年投融资额按细分行业分类（亿美元）数据来源：AgFunder，Crunchbase， 表 2：2019 年农业食品产业链细分行业投融资特点细分行业投融资特点明星企业（投融资额）农业生物技术基因编辑技术和新型农作物保护技术最受投资者青睐Inscripta, Inc (1.25 亿美元) Inari (8900 万美元)Provivi (8500 万美元)农场管理软件、传感及物联网遥感技术最受投资者看好；卫星智能公司、农用

12、无人机和农场管理软件公司融资情况良好PlanetLabs (1.68 亿美元)BlackSky Global (5000 万美元) Satellogic (5000 万美元)农场机器人和机械设备该行业在上游行业中的投融资额最少，同比下跌 46%；智能农场当前技术应用面仍较窄，但未来有望解决劳动力短缺问题，具有一定前景Naio Technologies (1600 万美元)Percepto (1500 万美元)Farmwise (1500 万美元)新型农场得益于新型农场系统中成熟的初创公司获得了较多的融资，2019 年该行业投融资额同比增长 37%Ynsect (1.25 亿美元)AeroFar

13、ms (1 亿美元)Infarm (1 亿美元)生物能源和生物材料高成本的生物能源的发展受廉价化石能源的打压；合成生物技术、厌氧消化技术、新型大麻提取技术投资前景较好Genera Energy (1.18 亿美元) Bioenergy DevCo (1.06 亿美元)Enerkem (7600 万美元)创新食品创新食品及其核心原材料受投资者青睐，其中乳制品替代品、动物蛋白替代品、养殖肉和藻类产品受到投资者的较多关注Impossible Foods (3 亿美元)Motif Ingredients (9000 万美元) Putis Proteins (7500 万美元)供应链技术投融资形势稳定向

14、好，供应链相关软件和应用市场、合成生物学技术平台、食品饮料采购支持技术受到投资者较多关注Convoy (4 亿美元) Samsara Networks Inc (3 亿美元)Ginkgo Bioworks (2.9 亿美元)云零售基础设施云零售基础设施受到投资者青睐，2019 年投融资额和交易数量位居全产业链第二Rappi (10 亿美元)Nuro (9.4 亿美元)CloudKitchens (4 亿美元)农产品市场为农场主提供预付款服务或农产品交易平台的公司投融资形势良好ProducePay (2.05 亿美元)Undisclosed (1.5 亿美元)Ninjacart (1 亿美元)店

15、内零售和餐饮科技店内零售和餐饮科技投融资额稍有增长，但交易量有所下降Toast (2.5 亿美元) Ubox 友宝 (2.25 亿美元)TouchBistro (1.19 亿美元)电商中国电商行业发展突出，中国投资者主导电商行业投融资MissFresh e-commerce (7 亿美元) Yipin Fresh (2.98 亿美元)Picnic (2.75 亿美元)数据来源：AgFunder， 国家分布：美国中国印度稳居前三，欧洲拉美快速崛起2019 年投融资金额排在前五位的依次是美国、中国、印度、英国和哥伦比亚，多数国家的交易数量下降，行业资金总体呈现回落趋势。其中，美国持续占据主导地位，

16、投融资额达 87 亿美元，交易数量达 653 笔（占全球投融资额 44%、交易数量 35%），云零售基础设施、餐饮配送、供应链和物流技术公司获得最多投资；中国投融资额 32 亿美元、交易数量 181 笔（占全球投融资额 16%、交易数量 10%）；印度投融资额 13 亿美元、交易数量 152 笔（占全球投融资额 7%、交易数量 8%），中国和印度两国的投融资更集中在食品配送和零售等领域。与全球资金回落的总体趋势相反，英国、哥伦比亚、以色列、法国、西班牙、荷兰、德国、尼日利亚和阿根廷等国的投融资额呈现增长趋势。位居投融资总额第四的英国投融资额 11 亿美元，实现交易数量 112 笔，其投资领域涉

17、及食品配送、新型农场、替代蛋白和农业金融科技等多个市场。拉美地区增长显著，2019 年投融资额提升至 14 亿美元，同比增长 32%，投融资数量同比增长 40%。图 7：2019 年全球农业食品产业链投融资主要国家分布数据来源：AgFunder图 8：2019 年美国投融资明星企业，上下游分布较均衡图 9：2019 年美国以外的国家，中国投融资交易占据多数数据来源：AgFunder数据来源：AgFunder明星初创企业美国 TOP10Nuro：总部位于加州的超市送货自动驾驶技术公司。组建自己的无人物流车队与零售商合作进行物流配送，以及向其他企业授权自动驾驶技术；公司凭借先进自动驾驶技术、配套增

18、值服务有效提升用户粘性。北美较高的人力成本，使得外卖及生鲜配送成为自动驾驶“最后一英里”落地场景的关注点。在 2019年 2 月的 B 轮融资中，公司获得软银旗下 Vision Fund 领投的 9.4 亿美元融资。Doordash：总部位于旧金山的外卖送餐平台。向餐厅收取平台佣金和向用户收取配送费；公司通过丰富多样的合作餐厅、免配送费的订阅模式、精准高效的物流把控，致力于提升用户的消费体验，网络效应逐步凸显，并积极尝试无人驾驶配送推进降本提效。于 2019 年 11 月的 G 轮融资中，公司获得了由 T. Rowe Price 领投的 1 亿美元。图 10：Nuro 利用自动驾驶实现物流配送

19、图 11：Doordash 自建配送团队实现高效送餐资料来源：Nuro 官网资料来源：Doordash 官网Convoy：华盛顿州西雅图的货车物流公司。平台向物流货车提供数据驱动软件匹配卡车和运输需求方，通过向平台上每笔交易抽取一定的佣金而获利。平台通过在线即时匹配供需方，减少卡车空车率，提高效率，降低浪费和环境污染，提高卡车司机的收入，改善卡车运输服务的质量。卡车运输是美国国内货物流动的主要方式，该平台主要解决了卡车空车率高及其附带的环保的问题。2019年 11 月获得来自 T. Rowe Price，Generation Investment Management 领投的 4亿美元 D 轮

20、融资。Cloud Kitchens：位于美国加州洛杉矶的外卖餐厅烹饪场所租赁公司，专门向只送外卖的餐厅出租厨房。“云厨房”免除了平常餐厅的用食区域，大大节省了只提供外卖服务的餐厅的房租开支。房租是餐厅经营的一大成本，随着“宅经济”的流行，外卖服务越来越火热，低成本的“云厨房”愈发受到外卖商家的追捧。2019 年 11 月公司获得来自 Saudi Arabias Public Investment Fund4 亿美元投资。图 12：Convoy 实现货车和运输需求方的在线匹配图 13：Cloud Kitchens 提供厨房加速外卖餐厅扩张资料来源：Convoy 官网资料来源：Cloud Kitc

21、hens 官网Samsara Networks：美国加州旧金山的物联网运营平台，通过即插即用的车载传感器、无线互联网和基于云端的软件平台进行数据采集和分析，产品技术优势和云服务模式帮助食品等中小企业车队货运顺利进行。智能车队管理通过实时获取信息可更好地提升运营效率，保障货物及乘客安全，市场未来有望快速发展。2019 年 9 月，公司获得 3 亿美元 F 轮融资，老虎环球和 Dragoneer 及现有投资者 Andreessen Horowitz 和 General Catalyst 参与了本轮融资。Impossible Foods：总部位于美国加州的人造肉企业，向汉堡王等知名餐饮企业及美国超市

22、销售人造肉；公司具有基因工程技术优势，有效模拟真肉的颜色和口感。随着欧美环保主义、动物保护和素食主义兴起，以植物蛋白为主的肉类替代品正在引领未来食品行业的创新风潮。2019 年完成了 Horizons Ventures, Temasek Holdings 领投的 3 亿美元 E 轮融资，2020 年 3 月获得由韩国风险投资公司 Mirae Asset Global Investments 领投的 5 亿美元融资。图 14：Samsara Networks 采用车载摄像头及客户端界面图 15：Impossible Foods 主打以植物为原料所制肉类资料来源：Samsara Networks

23、官网资料来源：Impossible Foods 官网Ginkgo Bioworks：总部位于美国波士顿的生物有机体定制公司，为多行业客户设计定制化的有机体。其实验室应用合成生物学技术对微生物进行快速建模与筛选，产生独特的生物产品。由生物体合成的产品在代替和改善现有科技具有光明前景。2019 年 9 月 E 轮融资中，公司获得由 T. Rowe Price 集团领投的2.9 亿美元。Toast：总部位于美国波士顿的移动 POS 支付管理解决方案提供商。公司向餐厅提供硬件设备和软件服务，帮助提高餐厅运营效率；公司具有一体化餐厅管理和定制解决方案等产品优势，SaaS 云服务模式的高性价比吸引众多中小

24、餐饮客户。随着餐饮企业对于降低人力成本、精细化管理的需求日益提升，餐饮行业正走向数字化时代。公司于 2019 年 3 月获得 2.5 亿美元融资，2020 年 2 月的F 轮融资获得Bessemer Venture Partners，TPG，Greenoaks Capital，Tiger Global Management 等公司领投的 4 亿美元。图 16：Ginkgo Bioworks 设计出多样的生物有机体图 17：Toast 提供 POS 支付管理提高餐厅运营效率资料来源：Ginkgo Bioworks 官网资料来源：Toast 官网ProducePay：总部位于美国加州洛杉矶的农产品

25、贸易和支付平台，支持农产品信息搜寻、农业金融支持信息等关键功能。ProducePay 通过数据分析和金融支持为农产品市场带来的流动性，确保农民在农产品通过贷款平台运出后的第二天即获得收入。公司帮助农民拓展分销渠道，也有助于减少食品浪费，此类农业商业辅助企业是农业食品技术领域的热门。ProducePay 于 2019 年 12 月获得 TCM Capital 和 CoVenture 的 2.05 亿美元债务融资。Planet Labs：总部位于美国加州旧金山市的地球成像公司，主要为森林管理者、农场主提供地球成像，方便生物资源管理。通过发射小型卫星观测地球表面，获取地球表面每日的图像，以此为基础对

26、地表变化进行监控和预测。在地方和州政府等大型机构的支持下，该公司的技术还有很多潜在应用空间。2019 年公司获得来自新加坡 EDBI 等投资者共计 1.68 亿美元的 D 轮投资。图 18：ProducePay 使农民资金快速回笼图 19：Planet Labs 利用地球空间信息赋能森林管理资料来源：ProducePay 官网资料来源：Planet Labs 官网美国以外国家 TOP10Rappi：是一家即时配送服务提供商，总部位于哥伦比亚，为用户提供按需送货服务，用户下单后可以实时跟踪即时交付。Rappi 提供全品类的配送跑腿服务，包括食品和日用品。业务覆盖整个拉美地区，活跃城市 35 个，

27、配送员 5万人。2019 年 Rappi 获得软银领投的 10 亿美元，持续拓展医疗保健、金融、电子科技等新领域。每日优鲜：国内领先的生鲜电商，主要配送水果蔬菜、海鲜肉禽、牛奶零食等品类。每日优鲜在主要城市建立起“城市分选中心 + 社区配送中心” 的极速达冷链物流体系，高效保质送达消费者。中国线上生鲜市场增长潜力巨大，市场规模在未来 5 年有望突破万亿。2019 年 12 月，每日优鲜获得常熟市政府 50亿元银团授信+专项基金支持。图 20：Rappi 配送产品种类多样，包括食品和日用品图 21：每日优鲜采用前置仓模式，社区附近 3 公里内发货资料来源：Rappi 官网资料来源：每日优鲜官网D

28、eliveroo：英国一家美食外卖服务平台，主营餐厅配送服务，向消费者和餐厅双方收取服务佣金，保证订单在半小时之内送达。Deliveroo 自建骑手团队，合作餐厅以高端为主，以确保配送效率和餐饮品质。此外，Deliveroo 还推出共享厨房，为合作餐厅提供定制厨房、智能选址推荐、本地营销支持、配送队伍建设等一站式服务。2019 年 5 月，Deliveroo 获得亚马逊领投的 5.75 亿美元的融资。谊品生鲜：国内生鲜连锁超市品牌，提供生鲜水果、酸奶、零食、鲜肉及家庭快消品等，支持消费者户手机下单，门店取货。谊品生鲜通过原产地直采，自建仓储，加工工厂和冷链物流，打造产品品质和价格优势。2020

29、 年 2 月，谊品生鲜宣布正式开放供应链，已对接 6000 多个 B 端商家，进一步扩充盈利来源。 2019 年，谊品生鲜获腾讯领投 20 亿人民币 B 轮融资。图 22：Deliveroo 采用标志性的配送箱图 23：谊品生鲜社区生鲜超市 O2O 模式资料来源：Deliveroo 官网资料来源：谊品生鲜官网Picnic：是一家网上超市品牌，2015 年成立，业务覆盖荷兰和德国的 60 多个城市。用户购买、订单预测、仓库管理、物流追踪和智能调配都在自研开发的软件上完成，采用小型电动车送货，比同类竞争者具有明显的价格优势。2019年，Picnic 完成 2.75 亿美元的融资。友宝 Ubox：国内的智能零售终端的平台服务商，成立于 2010 年。友宝运用互联网思维，对所有售货机进行 24 小时联网管理，极大地提高了管理效率，并为客户提供智能设备采购、专业代运营、供应链配送一体化的深度服务。友宝在线运营的智能零售终端超过 10 万台，运营网络覆盖 300 多个城市。2019 年友宝获得蚂蚁金服领投的16 亿人民币融资，与阿里新零售生态