CL集团财务状况分析方法

1、经济管理学学院课程名称:财务管管理课程研究专专题（一）研究报告：公司财务务分析公司名称:TCL集集团股份有有限公司 股股票代码: 0000100 所属行业:制造业-电子 行业代码码SIC: C5 学院:经济管理学学院授课时间:2008-20099学年 第第一学期 448学时专业:经济学类班级:经济07001学生小组姓姓名及学号号:072411004 胡义洋072411007 匡端美072411011 马海艳小组负责人人:任课教师:匡端美胡杰武提交日期:2008.10.330目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc213130351 一、公司简简介 PAGEREF _

2、Toc213130351 h 3 HYPERLINK l _Toc213130352 二、研究问问题及目标标 PAGEREF _Toc213130352 h 3 HYPERLINK l _Toc213130353 （一）研究究问题 PAGEREF _Toc213130353 h 3 HYPERLINK l _Toc213130354 （二）研究究目标 PAGEREF _Toc213130354 h 3 HYPERLINK l _Toc213130355 三、财务状状况分析方方法及步骤骤 PAGEREF _Toc213130355 h 4 HYPERLINK l _Toc213130356 （一

3、）财务务状况分析析方法 PAGEREF _Toc213130356 h 4 HYPERLINK l _Toc213130357 1、比较分分析法 PAGEREF _Toc213130357 h 4 HYPERLINK l _Toc213130358 2、因素分分析法 PAGEREF _Toc213130358 h 4 HYPERLINK l _Toc213130359 （二）财务务状况分析析步骤 PAGEREF _Toc213130359 h 4 HYPERLINK l _Toc213130360 四、财务分分析过程 PAGEREF _Toc213130360 h 5 HYPERLINK l

4、_Toc213130361 （一）行业业介绍 PAGEREF _Toc213130361 h 5 HYPERLINK l _Toc213130362 1、行业竞竞争力 PAGEREF _Toc213130362 h 5 HYPERLINK l _Toc213130363 2、发展前前景 PAGEREF _Toc213130363 h 5 HYPERLINK l _Toc213130364 3、20008年总体体规划 PAGEREF _Toc213130364 h 6 HYPERLINK l _Toc213130365 （二）总体体财务水平平 PAGEREF _Toc213130365 h 6

5、HYPERLINK l _Toc213130366 1、公司分分项绩效水水平 PAGEREF _Toc213130366 h 6 HYPERLINK l _Toc213130367 2、财务指指标风险预预警提示 PAGEREF _Toc213130367 h 6 HYPERLINK l _Toc213130368 （三）财务务报表分析析 PAGEREF _Toc213130368 h 7 HYPERLINK l _Toc213130369 1、总述 PAGEREF _Toc213130369 h 7 HYPERLINK l _Toc213130370 2、资产负负债表分析析 PAGEREF _

6、Toc213130370 h 8 HYPERLINK l _Toc213130375 3、利润表表分析 PAGEREF _Toc213130375 h 10 HYPERLINK l _Toc213130377 4、现金流流量表分析析 PAGEREF _Toc213130377 h 10 HYPERLINK l _Toc213130378 （四）财务务绩效评价价 PAGEREF _Toc213130378 h 14 HYPERLINK l _Toc213130379 1、偿债能能力分析 PAGEREF _Toc213130379 h 15 HYPERLINK l _Toc213130380 2、

7、盈利能能力分析 PAGEREF _Toc213130380 h 17 HYPERLINK l _Toc213130381 3、经营效效率（营运运能力）分分析 PAGEREF _Toc213130381 h 19 HYPERLINK l _Toc213130382 4、成长能能力分析 PAGEREF _Toc213130382 h 20 HYPERLINK l _Toc213130384 5、现金流流量比率 PAGEREF _Toc213130384 h 21 HYPERLINK l _Toc213130385 6、股票投投资者获利利能力分析析 PAGEREF _Toc213130385 h 2

8、1 HYPERLINK l _Toc213130388 （五）以净净资产收益益率为核心心的财务分分析 PAGEREF _Toc213130388 h 23 HYPERLINK l _Toc213130389 杜邦分析：（07年） PAGEREF _Toc213130389 h 23 HYPERLINK l _Toc213130391 1、第一条条分析路径径营业收入入净利率因因素分析 PAGEREF _Toc213130391 h 24 HYPERLINK l _Toc213130392 2、第二条条分析路径径-资产营营运效率因因素分析 PAGEREF _Toc213130392 h 25 HY

9、PERLINK l _Toc213130393 3、第三条条分析路径径财务杠杠杆因素分分析 PAGEREF _Toc213130393 h 25 HYPERLINK l _Toc213130394 （六）TCCL公司的的财务分析析的结果与与结论 PAGEREF _Toc213130394 h 26 HYPERLINK l _Toc213130395 附录： PAGEREF _Toc213130395 h 229TCL集团团股份有限限公司财务务分析一、公司简简介TCL集团团股份有限限公司(原原称“TCCL集团有有限公司”)是有限限责任公司司。后经广东省省人民政府府批准，公公司在原TTCL集团团有

10、限公司司基础上，整整体变更为为股份有限限公司，注注册资本人人民币1,591,935,200元元。该公司司已于20002年44月19日日经广东省省工商行政政管理局核核准注册，注注册号为44400000100099900。经中国证券券监督管理理委员会批批准，该公公司获准于于20044年1月77日向社会会公开发行行590,000,000股股及向TCCL通讯设设备股份有有限公司全全体流通股股股东换股股发行4004,3995,9444股人民民币普通股股股票(AA股)，并并于20004年1月月30日于于深圳证券券交易所挂挂牌上市。向社会公公开发行部部分采用全全部上网定定价发行方方式，每股股面值1元元，每股

11、发发行价为人人民币4.26元，共共募集资金金人民币22,5133,4000,0000元。此次次发行结束束后，该公公司注册资资本增加至至人民币22,5866,3311,1444元。 截截至20006年122月31日日止，该公公司累计发发行股本总总数为2,586,331,144股股。TCL的主主营业务有有研究、开开发、生产产、销售电电子产品及及通讯设备备，五金，交交电，VCCD、DVVD视盘机机，家庭影影院系统，电电子计算机机及配件，电电池，建筑筑材料，普普通机械；电子计算算机技术服服务，货运运仓储，影影视器材维维修；在合合法取得的的土地上进进行房地产产开发。经经营进出口口贸易（国国家禁止进进出口

12、的商商品和技术术除外）。二、研究问问题及目标标（一）研究究问题TCL的经经营状况及及财务状况况。具体有有以下几点点：解读主要财财务报表，利利用财务信信息洞察企企业存在哪哪些财务问问题；运用净资产产收益率为为核心的财财务分析方方法，分析析影响财务务价值的具具体原因及及相关的因因素；了解财务策策略对企业业财务状况况的影响；如何使企业业财务策略略配合企业业的经济策策略，实现现业绩目标标。（二）研究究目标根据TCLL集团及证证券交易所所公开发布布的数据，我们将运用一定的量化分析方法、分析工具及数据资源对企业在产品市场和资本市场的业绩与风险做出合乎逻辑的判断，旨在发现目前存在的财务问题， 揭示其产生根源

13、及影响因素，预测变化趋势，寻求解决方案。三、财务状状况分析方方法及步骤骤（一）财务务状况分析析方法本研究报告告主要使用用了比较分分析法和因因素分析法法。1、比较分分析法比较了会计计要素的总总量，如利利润的逐年年变化趋势势，看其增增长潜力；资产总额额与同行业业的公司做做比较，判判断TCLL的相对规规模和竞争争地位。比较了结构构百分比。把损益表表，资产负负债表，现现金流量表表转换成结结构百分比比报表。通通过结构百百分比报表表，易于发发现有显著著问题的项项目，揭示示进一步分分析的方向向。比较了财务务比率。财财务比率是是各会计要要素的相互互关系，反反映其内在在联系，相相对数排除除了规模的的影响，使使不

14、同比较较对象建立立起可比性性。横向分析，与与家电行业业同类企业业比较。采采用的比较较数据是专专家撰写的的研究报告告中提供的的行业数据据及国家统统计局公布布的行业数数据。通过过横向分析析，了解TTCL在行行业中的地地位，它的的优势及劣劣势。纵向分析，与与TCL自自身的数据据比较。其其中与年度度报告中的的财务报告告数据比较较，即与过过去两年的的数据，指指标比较，分分析了TCCL的发展展趋势及各各项财务指指标的走势势。与年度度报告中关关于下一年年的计划预预算比较，可可以分析TTCL实际际执行的结结果与预期期的结果之之间的差异异。2、因素分分析法因素分析法法是指分析析指标和影影响因素的的关系，并并定量

15、地分分析各因素素对指标的的影响程度度。（二）财务务状况分析析步骤找到三张原原始数据表表。表中数数据均来自自于TCLL年报中的的财务报告告部分。通通过整理年年报中的数数据可以初初步了解公公司的资产产规模水平平和资产结结构特点。指标计算表表，指标分分析表。指指标计算表表，主要是是运用财务务比率公式式，对三张张原始数据据表中的数数据进行计计算，加工工。指标分分析表，主主要是对22004年年至20007的财务务比率做一一个趋势分分析，是财财务分析的的基础准备备工作。财务绩效分分析。分析析企业的偿偿债能力、盈利及营营运能力等等。杜邦分分析体系分分析表。根根据杜邦分分析体系分分解净资产产收益率，表表中的各

16、项项指标引自自指标计算算表中的值值。发现企业存存在的一些些问题，并并提供解决决方法。四、财务分分析过程（一）行业业介绍借助整合法法国汤姆逊逊的电视业业务和阿尔尔卡特的手手机业务，中中国电子行行业国际化化的先锋TTCL成为为了世界瞩瞩目的企业业“航母”。以规模模、资产、经营额、产能等指指标分析，TTCL无疑疑有资格坐坐上国内电电子行业企企业竞争力力排名的头头把交椅。但如果考考虑技术创创新等“软软性”因素素，TCLL的排名却却跌落到了了46个被被考察企业业的倒数前前十。迅速速扩大的发发展战略也也使企业的的风险大大大增加。TCL公司司属大型消消费电子产产品集团企企业，资产产规模上国国内 HYPERL

17、INK /company/ 上市公司只只有四川长长虹( HYPERLINK /600839.shtml 60008399, HYPERLINK /600839,guba.html 股吧)大于于企业。我我们再选取取其他两家家大型电器器制造公司司深康佳AA和海信电电器( HYPERLINK /600060.shtml 60000600, HYPERLINK /600060,guba.html 股吧)进行行行业对比比，其余三三家均未公公布 HYPERLINK /2008/zhongbao/ 20008年中报报，故采用用20077年 HYPERLINK /wholemarket/html/cbcx.a

18、spx 年报数据。1、行业竞竞争力表九 同业业上市公司司盈利比较较 单位：亿元 股票名称 营业收入 营业成本 营业利润 净利润 毛利率 净利率 净资产收益益率 TCL集团团 185.440 156.006 4.32 3.96 15.733% 2.13% 11.388%四川长虹 230.447 194.555 4.27 4.42 15.433% 1.92% 3.62%海信电器 148.339 124.557 2.18 2.12 15.766% 1.43% 7.25%深康佳A 121.669 98.044 2.47 2.14 19.411% 1.76% 5.90%表：财务务数据横比比从毛利率上上看

19、，行业业通过竞争争和利润分分配已经达达到一个相相对平稳水水平，特别别是前三家家公司基本本持平。净净利率上TTCL集团团占优，净净资产收益益率则因为为TCL集集团负债高高，净资产产数额相对对较小，故故数值较大大，同时也也证明了公公司的盈利利能力在扭扭亏之后显显露出优势势。2、发展前前景看好TCLL的发展前前景是众多多研究机构构的共同看看法。国泰泰君安研究究所的王稹稹先生在006年底的的TCLL集团 廿廿五雄鹰更更待展翅的分析报报告中认为为：“品牌牌文化与国国际化经验验是二十五五岁的TCCL的宝贵贵资源，彩彩电业务流流程的重构构将提升其其平板竞争争力，这些些将在全球球平板形成成规模后迅迅速提升公公

20、司业绩。我们对TTCL的未未来发展谨谨慎乐观。”从公司基本本面看，TTCL的亮亮点也极为为引人瞩目目。一是公司的的3G题材材十分突出出。公司通通过并购国国际通讯巨巨头阿尔卡卡特掌握了了3G最核核心技术，特特别是在33G组网及及无线接入入系统领域域，Tcll集团完全全拥有核心心知识产权权。公司还还成立了TTCL阿尔尔卡特移动动电话公司司，成为全全球手机销销量前列的的手机生产产商。而随随着我国33G产业的的全面提速速和3G牌牌照的即将将发放，已已抢占3GG制高点的的TCL集集团将尽享享着数千亿亿元的中国国3G盛宴宴。二是公司的的定向增发发题材十分分震撼。TTCL 集集团在6月月19日公公布了A 股

21、定向增增发计划的的最新进展展，募集资资金增至222.977 亿元,用于投向向液晶面板板模组一体体化项目和和向TCLL 多媒体体增资,其其余部分补补充流动资资金。液晶晶面板模组组作为上游游行业，具具有更大的的利润空间间，有利于于提升公司司在产业链链上的竞争争力,可以以帮助其有有效控制成成本，进一一步提升公公司业绩。2008年年1月155日，TCCL多媒体体CEO面面对媒体抛抛出了20008年在在可预见的的现金流基基础上实现现整体经营营性赢利的的目标。他他透露：22008年年TCL在在全球的液液晶(LCCD)电视视市场中的的占比希望望从目前的的1.8%提升至44%，进入入全球前八八名的目标标。他表

22、示，TTCL是最最具国际化化基因的中中国企业，经经过三年的的整合，TTCL多媒媒体在全球球各区域市市场的表现现逐步趋于于稳健，公公司经营持持续改善，对对公司的未未来非常有有信心。而而他的信心来来自于20007年TTCL多媒媒体前三季季度业绩的的改善、全全球各区域域业务持续续增长的良良好表现，以以及20008年广阔阔的发展前前景。3、20008年总体体规划2008年年，是TCCL 国际际化“健康”发展的一一年，公司司提出“固本强基基、持续创创新，实现现新跨越的的总体战略略思路。“固本强基基”就是要巩巩固基础管管理之根本本，强化核核心能力之之根基。具具体包括：强化以“全面预算算管理”为核心的的战略

23、管理理根基，巩巩固以“中国区为为先导、发发展重点海海外市场”的品牌管管理根基，夯夯实以“鹰之系列列”为牵引的的人才管理理根基。“持续创新新”，就是要要以技术、流程和文文化的变革革突破，将将企业的经经营管理水水平提升到到国际化要要求的新高高度。具体体包括：推推进以“设计力、品质力”为基础的的产品技术术创新，实实施以“端到端的的供应链”为目标的的流程变革革创新，构构筑以“人本和谐谐企业生态态”为标志的的文化变革革创新。22008 年，我们们将在“4+2”产业架构构的基础上上实现“经营效益益有明显改改善，销售售收入有明明显增长，运运营效率有有明显提升升的经营目目标。（二）总体体财务水平平1、公司分分

24、项绩效水水平TCL 集集团 HYPERLINK /000100.shtml 0000100得分行业均值市场均值得分行业均值市场均值成长性92.13353.01152.000现金流量45.38851.81154.966财务能力-3.14444.58856.444经营能力34.15549.40054.222偿债能力68.81131.33347.611盈利能力67.90045.78852.000表：至年上半年数据2、财务指指标风险预预警提示运用BBAA财务指标标风险预警警体系对公公司财务报报告有关陈陈述和财务务数据进行行定量分析析后，根据据事先设定定的预警区区域，我们们认为TCCL当期在在清偿能力力

25、等方面有有财务风险险预警提示示，具体指指标有流动动比率（清清偿能力）。表：值预警（三）财务务报表分析析1、总述2007年年年报显示示，TCLL集团的财财务状况总总体上保持持去年水平平，其中资资产负债管管理能力、现金能力力、偿债能能力无明显显改善；成成长能力、盈利能力力的提高引引人注目。 与06年相相比，077年TCLL集团的每每股收益(今年 00.15，去去年 -00.71)、净资产产收益率(今年 99.09，去去年 -446.155)、现金金股利发放放率(今年年 97.06，去去年 211.54)、速动比比率(今年年 0.440，去年年 0.228)、应应收账款周转率率(今年 15.558，

26、去年年 7.553)指标标令投资者者满意；下下降突出的的主营业务务收入增长长率(今年年 -166.83，去去年 -99.11)指标值得得警惕。股东权益比比率比较低低,公司过过分依赖短短期借款,流动风险险很高,同同时公司财财务结构中中长期负债债资产比在在上升,看看出其在转转变财务结结构,提高高长期负债债比。经营净利率率保持055,06年年为负值,07年才才为正值,公司的销销售净利率率太低,应应该采取策策略提高净净利率,通通过成长能能力分析,公司077年的净利利润增长率率为正值,主营收入入增长率却却为负值,及利润表表中主营业业务收入在在06年骤骤减,077年又有所所回升,总总的趋势减减少了,说说明

27、公司007年利润润的增长过过分依赖非非主营业务务,可以看看出公司没没有自己稳稳定的主打打产品报告期2007比率货币资金4474220149950.21666应收账款净净额4477885228890.21667存货净额4983772233370.24112固定资产合合计2827449717740.13669其他3896550511170.18666资产总计2065997784412表：部分资产数据2、资产负负债表分析析主要财务指指标分析TCLL集团20005年至至20077年度的资资产负债表表反映出其其资产总量量基数令人人乐观，展展现出了其其雄厚的经经济实力和和资产状况况，在20007年度度更是

28、高达达2065597788412元元人民币，在在同行业中中也是名列列前茅，这这也预示着着企业以后后的发展所所拥有的良良好的基础础。资产总量分分析从上面的图图表中可以以看出TCCL集团的的流动资产产占了总资资产的大半半部分，22007年年其流动资资产高达1161亿元元人民币，说说明TCLL集团有足足够的日常常经营资金金，能保持持资金的周周转顺畅，避避免了出现现资金链断断裂的情况况，变现能能力强。但但同时若企企业持有了了过多的流流动资金，则则会减缓资资金的周转转率，降低低资产的盈盈利能力。且还有可可能是TCCL集团缺缺乏合适的的投资机会会，这不利利于其主营营业务核心心竞争力的的提高。TCL集团团的

29、流动资资产主要有有货币资金金、存货、应收账款款等项目。从近几年年来看，TTCL集团团的存货、货币资金金、应收账账款等虽占占总资产很很大部分的的比重，但但却一直呈呈下降的趋趋势，这使使资产周转转效率得到到了进一步步提升。22007年年通过提升升运营质量量，压缩和和控制应收收账款、存存货等资产产存量，资资产周转速速度加快，资资产周转效效率提高。20077年总资产产周转天数数为1866.2天，同同比加快99.2天；应收账款款、存货、非货币流流动资产、流动资产产周转分别别加快8.6天、表：部分负债数据22.5天、13.88天和100.1天。报告期2007比率应付票据967811838110.06445

30、应付账款5718113164450.38110长期借款435777151770.02990其他4756559735570.31669负债合计1500889374477资产负债率率下降负债是企业业未来的现现金流出项项目。20007年末末资产负债债率72.65%,较上年末末下降6.14个百百分点,资资产负债率率下降得益益于集团整整体实现盈盈利及TCCL多媒体体供股和TTCL通讯讯增发而改改善资本结结构。从TTCL集团团的负债构构成图可以以看出其短短期借款、应付账款款等项目占占总负债额额的比重非非常大，而而长期借款款所占比重重却非常的的小，说明明其主要进进行短期贷贷款来满足足大部分的的资金需求求，短

31、期融融资比较多多。这样的的融资成本本相对较低低，但同时时风险却也也比较的大大，要求企企业有较强强的偿债能能力。TCCL集团的的长期融资资不足，这这不利于企企业的可持持续发展，因因此其应该该通过长期期股权投资资，构建固固定资产等等途径扩大大长期融资资的渠道，充充分利用外外部资源，做做大做强自自身业务，为为长远的发发展努力。另一方面面也反映出出了TCLL集团近几几年的债务务保持着相相对的稳定定，这在某某种程度上上需要TCCL集团进进一步改善善自身经营营管理质量量和资本结结构，提高高营运效率率，以增强强融资能力力。TCL集团团的股东权权益资金比比较充沛，且且也保持着着较稳定的的态势，这这有利于使使股

32、东持续续增加对公公司的投资资和信心。但从总的的看来TCCL集团由由于20006年本集集团基于对对TTE欧欧洲业务等等进行的重重组而导致致近年的股股本净额，资资本公积、盈余公积积等没有多多大的增加加，且未分分配利润还还好几年为为负值，这这是TCLL集团在逐逐渐的整合合资产，提提高竞争力力，扩大销销售市场中中提高营业业利润，增增加股东权权益净值，也也增强企业业的内源融融资能力。3）综合毛毛利率上升升2007年年综合毛利利率16.47%,同比上升升了1.664个百分分点，毛利利率上升的的主要原因因是20007年为进进一步压缩缩资产占用用，聚焦资资源投入，各各主要产业业对原有产产品线进行行了全面清清理

33、，退出出了部分低低毛利水平平的产品，产产品结构得得以优化，使使得综合毛毛利率得到到较大提升升。3、利润表表分析表：部分利润表数据分析： 报告期2005-12-312006-12-3112007-12-331 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsr 一、主营业业务收入51,6775,6006,10079,0877,0988,655539,0662,6007,3224 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid

34、=000100&type=zyywsrje 主营业务收收入净额51,6775,6006,10079,0877,0988,655539,0662,6007,3224 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsjjfj 主营业务税税金及附加加16,4777,099919,4883,544165,8993,3880 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywcb 主营业务成成本43,9

35、442,7335,39997,5844,4755,928832,6008,9774,3229 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinancialGuideLineHistory.php?stockid=000100&typecode=ZhuYingZZL 主营收入增增长率(%)28.28839-9.11109-16.88305表：公司各项费用从上表中可可以看出22005年年到20006年主营营业务收入入稍有下降降，但到22007年年时TCLL集团的主主营业务收收入有较快快的增长，虽虽然还是低低于20005年。而而同时主营营业务成本本也是同样样趋势的变变化，其中中的 HYPER

36、LINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=zyywsjjfj 主营业业务税金及及附加增加加相对较快快。主营业业务收入是是了利润总总额的主要要来源。主主营业务收收入净额很很大， 22007年年综合毛利利率16.47%,同比上升升了1.664个百分分点，毛利利率上升的的主要原因因是20007年为进进一步压缩缩资产占用用，聚焦资资源投入，各各主要产业业对原有产产品线进行行了全面清清理，退出出了部分低低毛利水平平的产品，产产品结构得得以优化，使使得综合毛毛利率得到到较大提升升。20008年TCCL集团的的上半年综

37、综合毛利率率为15.775%，较较上年同期期又上升 00.41 个百分点点。TCLL通讯、家家电产业、翰林汇等等产业的毛毛利率均有有一定幅度度的上升，这反映出出了TCLL集团在同同行业中的的成本竞争争优势明显显，投资收收益相对较较高。报告期2005-12-312006-12-3112007-12-331 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=yyfy 营业费用6,5499,7511,6400954,4453,99954,0933,8844,7366 HYPERLINK /corp/view/

38、vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=glfy 管理费用3,6266,4744,8622501,2264,88602,0422,9566,0333 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&type=cwfy 财务费用328,1121,667361,1774,9880270,4498,2221该公司的经经营管理水水平挺高，公司营业成本和期间费用相对于营业收入过高。但在对比中也可以发现：主营业务成本比例,管理费用比率在下降，可以看出公司在削减成本

39、方面的努力，期间费用控制较好，管理费用与销售费用合计同比减少1.05 亿元，同比下降 3.83%。其中，销售费用率同比下降 0.80 个百分点，费用下降幅度 6.33%；由于研发费用投入增加，综合管理费用率同比上升 0.03 个百分点。但总体上TCL集团的费用类在同行业中还是比较有优势的。06年公司司通过提取取储备基金金及企业发发展基金，为为公司的发发展和扩大大做了努力力，使得公公司利润总总额在077年转亏为为营。4、现金流流量表分析析经营活动动现金流解解读表：部分分现金流量量表报告期2007-12-3312006-12-3312005-12-331一、经营活活动产生的的现金流量量 HYPER

40、LINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=xscptgnwsdxj 销售商品、提供劳务务收到的现现金44,2112,8009,666055,6443,5330,600957,3884,9668,1331 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sqdzj 收取的租金金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid

41、=000100&typecode=sddzzsxxsehthdsk 收到的增值值税销项税税额和退回回的税款00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddczzsywdqtsffh 收到的除增增值税以外外的其他税税费返还00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddqtyjyhdygdxj 收到的其他他与经营活活动有关的的现金820,8836,9933799,22

42、31,0092588,4415,6647 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyhdxjlrxj 经营活动现现金流入小小计45,2226,6668,144656,4888,3883,600357,9996,8001,2227 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=gmspjsnwzfdxj 购买商品接接受劳务支支付的现金金36,5228,1009,566444,7552

43、,3773,866753,6883,5665,1998 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyzlszfdxj 经营租赁所所支付的现现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfgzgyjwzgzfdxj 支付给职工工以及为职职工支付的的现金1,9877,7266,92552,1866,1466,63002,3333,4822,3266 HYPERLINK /c

44、orp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdzzsk 支付的增值值税款00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdsdsk 支付的所得得税款00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdczzssdsywdsf 支付的除增增值税所得得税以外的的税费00- HYPERLINK

45、 /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdgxsf 支付的各项项税费867,3328,33401,0122,6777,09991,0577,7599,1111 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdqtyjyhdygdxj 支付的其他他与经营活活动有关的的现金6,0266,4633,42557,4022,4011,59882,9599,3900,0011 HYPERLINK /cor

46、p/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyhdxjlcxj 经营活动现现金流出小小计45,5110,1773,711455,3553,5999,199460,0334,1996,6336 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=jyhdcsdxjllje 经营活动产产生的现金金流量净额额-283,505,5681,1344,7844,4099-2,0337,3995,4009图4：现金流入结构 观察TC

47、CL集团现现金流量表表和其现金金流入结构构图表，经经营活动产产生的现金金流流入是是TCL集集团主要的的现金流入入来源。分分析经营活活动现金流流入，TCCL集团从从20055年为负数数，到20006年时时又增加为为正数但22007年年的情况又又不容乐观观，不仅数数值为负增增长，而且且比20005年的还还要低。从从这儿可以以出TCLL集团的现现金净流量量很不稳定定，而且还还是入不敷敷出。从公公司经营活活动产生的的现金流量量反映公司司的现金流流状态不是是很理想，经经营活动上上可能在某某个环节上上存在一些些问题这一一点值得TTCL集团团公司好好好注意。究究其原因，从从表中发现现 HYPERLINK /

48、corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=gmspjsnwzfdxj 购买商品品接受劳务务支付的现现金支出所所占现金总总流出量的的比重要小小于 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdgxsf 支付的的各项税费费 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdqtyjyhdygdxj 支

49、付的其其他与经营营活动有关关的现金所所占的比重重，这说明明其主营业业务收入的的增长率不不强 ，有有一点本末末倒置。因为经营活活动产生稳稳定的、持持续性的现现金流，是是企业投资资活动、筹筹资活动的的现金流基基础。所以以TCL集集团应以其其自身的主主营业务为为主线，创创造出更优优质强有力力的品牌，然然后同时开开拓其他的的业务途径径，增加收收益。投资活动动现金流解解读表：投资资活动的现现金流量表表报告期2007-12-3312006-12-3312005-12-331 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&

50、typecode=shtzssddxj 收回投资所所收到的现现金199,4491,3353198,8880,99231,0244,1333,3088 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=qdtzsyssddxj 取得投资收收益所收到到的现金25,9883,211461,3112,99941,8855,8888 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fdglhlrssddx

51、j 分得股利或或利润所收收到的现金金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=qdzqlxsrssddxj 取得债券利利息收入所所收到的现现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=czgdwxhcqzcshdxj 处置固定无无形和长期期资产收回回的现金373,7765,2241318,6670,7792426,9966,6627 HYPERLINK /corp/

52、view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddqtytzhdygdxj 收到的其他他与投资活活动有关的的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdxjlrxj 投资活动现现金流入小小计738,2220,3382578,8864,77091,4522,9855,8233 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000

53、100&typecode=gjgdwxhcqzczfdxj 购建固定资资产和长期期资产支付付的现金302,3302,3344610,3349,11151,6777,0800,9799 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=qyxtzszfdxj 权益性投资资所支付的的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zqxtzszfdxj 债权性投资资所支付的的现金00-

54、HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzszfdxj 投资所支付付的现金461,2208,8882143,4467,5578117,9938,8846 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=zfdqtytzhdygdxj 支付的其他他与投资活活动有关的的现金222,1179,8842116,0000- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSum

55、maryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdxjlcxj 投资活动现现金流出小小计985,6691,0068753,9932,66931,7955,0199,8255 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdcsdxjllje 投资活动产产生的现金金流量净额额-247,470,686-175,067,984-342,034,002自20055年以来，TTCL集团团的购建固固定资产现现金支付的的现金从22005年年开始一直直呈下降的的趋

56、势。到到20077年时下降降为3022,3022,3444元，下降降的幅度很很大。而同同时其 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzszfdxj 投资资所支付的的现金数量量却一直在在增加，且且其数量在在20066年和20007年都都已经超过过对固定资资产的投资资，占据投投资的比重重越来越大大，这说明明TCL集集团更重视视对期货，股股票证券等等长期权益益的投资，对对长期固定定资产的购购建的投资资势头还不不足，这说说明企业靠靠持续资产产投资支撑撑营业收入入的增长，这这符合企业业发展的

57、成成长阶段特特征。TCL集团团20066年投资活活动现金流流入的总额额有所下降降，到20007年时时稍微有些些增长，但但仍旧要小小于20005年。而而同时投资资活动现金金流出总额额也呈同趋趋势变化，但但其总额要要大。因而而 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=tzhdcsdxjllje 投资活动动产生的现现金流量净净额连年为为负。从中中可以看出出其现金流流的增长能能力有所欠欠缺。公司司要采取一一些措施改改进现金流流量不足的的问题。筹资活动动现金流解解读报告期2007-12-3312

58、006-12-3312005-12-331 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=ysqyxtzssddxj 吸收权益性性投资所收收到的现金金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fxzqssddxj 发行债券所所收到的现现金1,3744,0488,42660- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?s

59、tockid=000100&typecode=jkssddxj 借款所收到到的现金4,4844,4522,290011,3554,2551,85597,8122,9888,0211 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=sddqtyczhdygdxj 收到的其他他与筹资活活动有关的的现金00- HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=czhdxjlrxj 筹资活动现现金流入小

60、小计6,5777,7299,701111,7332,5774,04497,9077,0988,6555 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=chzwszfdxj 偿还债务所所支付的现现金6,1599,9255,055513,8229,3449,42295,9844,1033,8833 HYPERLINK /corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000100&typecode=fsczfyszfdxj 发生筹资费费用所支付付的