啤酒机公司企业财产风险分析

1、泓域/啤酒机公司企业财产风险分析啤酒机公司企业财产风险分析xxx（集团）有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112678791 一、 公司简介 PAGEREF _Toc112678791 h 2 HYPERLINK l _Toc112678792 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF _Toc112678792 h 4 HYPERLINK l _Toc112678793 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc112678793 h 4 HYPERLINK l _Toc112678794 二、 项目基本情况 PAGEREF _Toc112

2、678794 h 4 HYPERLINK l _Toc112678795 三、 重置全价的估算 PAGEREF _Toc112678795 h 10 HYPERLINK l _Toc112678796 四、 功能性损耗的估算 PAGEREF _Toc112678796 h 11 HYPERLINK l _Toc112678797 五、 财产中的权益 PAGEREF _Toc112678797 h 11 HYPERLINK l _Toc112678798 六、 财产的类型 PAGEREF _Toc112678798 h 15 HYPERLINK l _Toc112678799 七、 环境风险 P

3、AGEREF _Toc112678799 h 16 HYPERLINK l _Toc112678800 八、 火灾 PAGEREF _Toc112678800 h 18 HYPERLINK l _Toc112678801 九、 项目经济效益 PAGEREF _Toc112678801 h 20 HYPERLINK l _Toc112678802 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc112678802 h 20 HYPERLINK l _Toc112678803 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc112678803 h 22 HYPERLINK l _Toc1

4、12678804 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc112678804 h 24 HYPERLINK l _Toc112678805 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc112678805 h 26 HYPERLINK l _Toc112678806 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc112678806 h 28 HYPERLINK l _Toc112678807 十、 建设进度分析 PAGEREF _Toc112678807 h 29 HYPERLINK l _Toc112678808 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc112678808 h 29公司

5、简介（一）基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：袁xx3、注册资本：560万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-10-207、营业期限：2015-10-20至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以

6、提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 （三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11396.319117.058547.23负债总额5667.864534.294250.89股东权益合计5728.454582.764296.34公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度20

7、18年度营业收入35530.1728424.1426647.63营业利润6137.364909.894603.02利润总额5565.714452.574174.28净利润4174.283255.943005.48归属于母公司所有者的净利润4174.283255.943005.48项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人袁xx（三）项目建设单位概况未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企

8、业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，

9、在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 （四）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争

10、优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。啤酒分发设备、太空桶、一体化整机设备等应用于鲜啤、生啤等高端啤酒消费场所，客户一般具有较高的品质和品味要求。因而下游客户在选择供应商时，除了考虑产品本身的质量和性能外，更关注供应商的品牌和行业口碑。由于客户对供应商选择谨慎，建

11、立了严格的供应商考核和准入体系。只有规模大、声誉好的企业才具备竞争力。行业的新进入者由于没有业绩和信誉背景，难以取得用户的信任。品牌知名度和美誉度的建立需要较长时间的技术研发投入、持续的产品质量改进以及不断提高的售后服务能力。因此，品牌效应是行业新进入者与行业领先企业竞争的重要壁垒之一。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约77.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积85444.23，其中：主体工程59315.47，仓储工程13491.69，行政办公及生活服务设施800

12、2.32，公共工程4634.75。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34191.94万元，其中：建设投资25340.21万元，占项目总投资的74.11%；建设期利息265.12万元，占项目总投资的0.78%；流动资金8586.61万元，占项目总投资的25.11%。2、建设投资构成本期项目建设投资25340.21万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用21794.26万元，工程建设其他费用2887.81万元，预备费658.14万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资34191.94万元，

13、其中申请银行长期贷款10821.35万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：72900.00万元。2、综合总成本费用（TC）：55353.67万元。3、净利润（NP）：12858.26万元。4、全部投资回收期（Pt）：4.96年。5、财务内部收益率：29.13%。6、财务净现值：22098.00万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积51333.00约77.00亩1.1总建筑面积85444.23容积率1.661.

14、2基底面积29259.81建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩316.392总投资万元34191.942.1建设投资万元25340.212.1.1工程费用万元21794.262.1.2工程建设其他费用万元2887.812.1.3预备费万元658.142.2建设期利息万元265.122.3流动资金万元8586.613资金筹措万元34191.943.1自筹资金万元23370.593.2银行贷款万元10821.354营业收入万元72900.00正常运营年份5总成本费用万元55353.676利润总额万元17144.357净利润万元12858.268所得税万元4286.099增值税万元3349.8

15、010税金及附加万元401.9811纳税总额万元8037.8712工业增加值万元26375.8813盈亏平衡点万元24063.26产值14回收期年4.96含建设期12个月15财务内部收益率29.13%所得税后16财务净现值万元22098.00所得税后重置全价的估算1.加和法这种方法按照资产成本的构成，以现行市价为标准，计算被评估资产的重置全价。首先，将资产按成本分为若干组成部分，再确定各组成部分的现时价格，然后加总得出待评估资产的重置全价。其中，直接成本指的是购置全新资产的全部支出中可直接计入购置成本的支出。如果是自制资产，直接成本包括生产过程的费用、安装费用和按成本利润率计算的利润；如果是外

16、购资产，直接成本则包括该资产按现行市价的购置费用、设备安装所需的材料费和人工成本等。间接成本是指购置全新资产的全部支出中不能直接计入成本的支出，如管理费用、设计制图费用等。在实际工作中为了简化间接成本的估算，通常对间接成本按直接成本的一定比例进行估算，或者将人工成本乘以一定的分配率，这里的分配率是指一元人工成本应分摊多少间接成本，它可以根据历史数据进行统计分析得到。2.功能价值法资产功能与资产成本之间一般都存在着线性关系或指数关系，功能价值法即基于这种关系，选择与被评估资产具有相同或相似用途、性质的参照资产，按照被评估资产与参照资产的生产能力的比例来估算被评估资产的重置全价。3.物价指数法物价

17、指数法又称为价格趋势法，它利用统计预测，通过价格变化趋势等指标，对被评估资产的账面价值进行调整，使之变为估算资产的重置全价。功能性损耗的估算功能性损耗是一种无形损耗，它是指由于科技进步造成的贬值。要确定资产的功能性贬值，首先要选取可比资产，可比资产比待估资产要更新、效率更高、更能节约原材料或能源。其次，确定待估资产在一年中较可比资产的营运损失，即确定可比资产在一年的营运中比待估资产多节约的费用或是多增加的产出量的价值，这可视为待估资产在尚可使用年限内每年超额支出的产品生产成本或是功能性贬值的数额。最后，估测出待估资产的剩余使用年限，从而计算出待估资产在剩余年限内年功能性贬值的折现值。财产中的权

18、益财产对应于相应的权益，只有对财产拥有合法权益的个人或组织才可能因财产损毁而遭受一定的经济损失。在识别和评估企业商业活动中所涉及的财产风险暴露时，必须了解与财产有关的各种权益，这样才能对潜在的财产损失进行评价。财产合法权益的拥有者主要有以下几类：1.所有者所有者对财产的拥有分为独家所有和部分所有两种。最清楚的财产权益就是单一所有。所有者要承受财产遭受的直接损失、间接损失和时间因素损失。如果企业只拥有某项财产的部分所有权，那么它就只承担该项财产相应比例的部分损失。2.持有担保品的债权人持有担保品的债权人包括：抵押品的受押者；处于留置权限制下的制造商；因运输费用或存储费用而拥有货物留置权的运输公司

19、或仓储公司；在有条件的销售合同中，因购买货款未付足而留置不动产的卖主等。持有担保品的债权人对于用作贷款保证的财产拥有一定的权益，因为这项财产的损毁会影响债权人向债务人索赔的能力。一旦担保品损毁，债权人承担的损失并不是这项财产的价值，而是贷款的未偿额。另一方面，从信贷中得到的收益是潜在收益。3.卖方和买方在无条件销售合同中，当财产损毁或灭失时，拥有法定所有权的一方就会承担损失，另一方面，其潜在的收益就是销售利润。很多情况下，买卖合同中都规定了什么时候财产所有权从卖方转移到买方。例如，在以离岸价格、成本加运费价或到岸价格成交的合同中，当货物越过船舷或装上船只，所有权即由卖方转移至买方。在以装运港船

20、边交货价成交的合同中，当货物由卖方运送至停泊于装货港的载货船船边时、达到其装货用具所能达到的范围内或搬入码头仓库时，货物所有权即由卖方转移至买方。在以目的港船边交货价成交的合同中，当卖方将货物运送到目的港，在船边交给买方时，货物的所有权发生转移。在所有权转移前后，同一财产属于不同的所有者，财产发生损毁时，损失的承担者也不同。4.承租人承租人并不拥有其所使用的财产，但在规定时期内继续使用该财产有着受法律保护的权益。承租人也有义务在期满后归还该财产。承租人的这些权利和义务一般都在租赁协议中有所规定。由于承租人对于财产的这种特殊的角色，他一般不会面临财产风险暴露，但有三种例外情况值得注意：首先，承租

21、人应对由于自己的过失而造成的财产损失负责。例如，由于使用、保管或维修保养不当，造成租用财产损坏、灭失的，要负责修复或赔偿；如果擅自拆改房屋、设备等财产，要负责赔偿由此造成的损失。其次，某些情况下，承租人对意外事故造成的财产损失也要负责。例如，有些租赁合同中就规定，承租人将财产归还给出租人时，其财产状况应与接收时的状况一样好，损耗除外。这就意味着承租人除了要对因自己疏忽造成的损失负责以外，对意外事件造成的损失也有责任。当然，承租人也可以通过合同条款将这些责任转移给出租人。最后，承租人在使用租赁财物时，可能会对其进行改善，以从中获得某种利益。例如，商场承租人可能会在所租场所内安装玻璃橱窗以陈列样品

22、，餐馆承租人可能会将所租场所分割为多个小房间。大多数租约都规定，出租人对承租人所进行的改善不负责任。在租赁期，承租人对这部分财产具有所有权权益。如果这些改善是可以搬迁的，那么如果改善发生损失，则损失视同承租人在租赁场所放置的其他动产；如果这些改善不能搬迁，则一旦发生损毁，承租人的损失就取决于这些改善在租约剩余期限内的价值。此外，如果租约可以展期，还可以使用重置成本法来评估承租人的损失。5.受托人受托人是指按照委托合同从另一方（委托人）那里取得财产的人。他暂时拥有属于他人的财产，如洗衣店、仓库、修理厂等，他们对属于别人的财产进行清洗、保存和维修。受托人对财产损失所承担的责任通常取决于受托物的性质

23、。一般来说，受托人对所保管的财产有合理注意的责任，他对由自己的疏忽引起的损失要负责。因此，对于托管财产，受托人所面临的风险实际上是一种责任风险，只是由于承担这一责任的代价等于财产的重置成本，因此风险管理人员在评估受托人所面临的这种风险时会视为受托人拥有这些财产。6.所有者代理人受托人如果愿意承担所托财产因意外事故所造成的损失，则受托人就成为财物所有者的代理人。当受托人成为所有者代理人后，他不仅要对由自己的疏忽引起的损失负责，还要对由意外事故引起的损失负责。当然，此时他对所托财物也享有了某些权益。财产的类型财产的含义要比实物资产或有形资产的范围大得多，它是指一组源自某项有形的实物资产的权利或者是

24、关于该有形的实物资产的某一部分的一组权利，只要这项实物资产具有独立的经济价值。财产所指的实物资产包括不动产和动产两类。不动产是指“土地以及在土地上生长、建造或固定的任何实物”，动产是指“除不动产之外任何被拥有的财产”。不动产通常包括：土地，土地上的湖泊、河流、地下水、矿藏、景观以及动植物等、建筑，物及其附属物。动产则包括除此之外的其他物品，如货币、机器、设备和用品、原材料、生产流程中的未成品、成品、重要文件、运输工具等。环境风险环境风险是近年来出现的一种新的基本风险，它是指人类行为可能造成的对人的伤害，以及对自然环境的灾难性损害。1.核风险核能的开发与使用使得人们面临潜在的核风险。虽然核事故发

25、生的概率非常小，但一旦发生核泄漏，放射性尘粒可能会飘到很远的地方，因此，潜在的损失难以估计。2.全球变暖近百年来，全球气候正经历着以变暖为主要特征的变化。20世纪全世界的平均温度大约上升了0.6，全球平均温度达到历史第四高。气候变暖导致南北两极冰川融化，海平面上升。20世纪全球海平面上升速度是近300年来最快的。从1900年至今，全球海平面高度平均上升了1020厘米。全球变暖与人类的频繁活动，尤其是人类在能源消耗和生产过程中大量排放二氧化碳等温室气体，以及全球环境恶化、污染加剧直接相关。全球变暖的一个主要原因是稀有气体的增加。地球的大气层除了78%的氨气和21%的氧气之外，还包括二氧化碳、臭氧

26、和甲烷等稀有气体，这些稀有气体的特性之一就是吸收地球散发的部分热辐射并反射回地表，从而减少从地球逃逸的热量。由于近年来全世界石油消耗增加，例如大量的汽车油耗，就使得稀有气体增加，尤其是二氧化碳。这使得反射回地表的热辐射增加，从而导致温室效应。此外，全球，特别是中纬度地区的森林遭受严重破坏，使得在20世纪中森林占地球表面积的比例从36%下降到23%0，这也是全球变暖的一个重要原因。科学界一直在研究人类行为对全球变暖的影响。1995年，联合国主持下的政府间气候变化会议得出结论：人类行为确实正在对全球气候产生明显的影响。随着全球气候转暖，全球最大的保险商慕尼黑再保险公司开始越来越担心因此会承受更多的

27、风险。该公司最近得出结论，过去数年中让慕尼黑再保险赔偿巨额损失的自然灾害中，许多都与气候转暖有直接关联。分析师认为，如果慕尼黑再保险最终认为结论正确，可能会大大抬高有关保费。3.污染污染包括空气污染、土地污染和水污染等，它对人类造成的影响可能持续很长时间。20世纪后半期，人们开始意识到污染造成的问题，一些发达国家开始限制在目前和未来会产生污染的行为，政府也努力试图要求公共部门和私人部门中可能负有责任的各方来分摊污染的清理费用。那些被认为对污染负有重要责任的公司被要求支付大额资金来资助清理工作，而他们自然就想到要通过保险来转移这部分费用，于是导致了保险人和被保险人之间的一场争论：保险合同中的承保

28、范围是许多年前写的，现在是否还适用？解决这些争议花费了大量法律费用。火灾火灾指的是一种异常的燃烧，并且其火势有蔓延扩大能力的危险状态。1.燃烧的类型（1）闪燃闪燃是指易燃与可燃液体挥发的蒸气与空气混合达到一定浓度，遇明火发生一闪即灭的燃烧现象。易燃与可燃液体发生闪燃时的最低温度称为闪点。可燃液体闪点的高低，是评定液体火灾危险性的主要依据。闪点越低，火灾危险性就越大。如汽油的闪点为4810，煤油闪点为2845，所以汽油比煤油的危险性大。（2）着火可燃物受到外界火源的直接作用而开始的持续燃烧现象称为着火。一种物质开始着火所需要的最低温度，称作该物质的燃点。（3）自燃可燃物在没有外部火花、火焰等火源

29、的作用下，由于受热或自身发热并蓄热所产生的自然燃烧现象称为自燃。在规定条件下，可燃物质产生自燃的最低温度称为自燃点。（4）爆炸爆炸是指由于物质急剧氧化或分解反应产生的温度、压力增加或者两者同时增加的现象。可燃气体、蒸气或粉尘与空气混合后，遇火产生爆炸的最低和最高浓度，称为爆炸浓度极限。2.火灾的风险因素只有对火灾的风险因素有足够的认识和了解，企业的风险管理者才能对本企业面临的火灾风险有正确的判断，才能有效地对火灾风险进行防范和控制。火灾风险因素分为有形风险因素和无形风险因素。有形风险因素包括可燃物、助燃物和点火源。道德风险因素和心理风险因素这些无形风险因素对火灾风险的影响也不容忽视，特别是心理

30、风险因素，如对火灾的不关心、侥幸心理、疏忽大意等是火灾发生的主要风险因素。项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入72900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示

31、。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入43740.0054675.0058320.0072900.002增值税1847.792411.042598.793349.802.1销项税5686.207107.757581.609477.002.2进项税3838.414696.714982.816127.203税金及附加221.74289.32311.86401.983.1城建税129.35168.77181.92234.493.2教育费附加55.4372.3377.96100.493.3地方教育附加36.9648.2251.9867.00（二）

32、达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3349.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用55353.67万元，其中：可变成本46708.09万元，固

33、定成本8645.58万元。达产年项目经营成本53461.92万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费26409.1033011.3835212.1444015.172工资及福利费2692.922692.922692.922692.923修理费895.08895.08895.08895.084其他费用5858.755858.755858.755858.754.1其他制造费用383.69383.69383.69383.694.2其他管理费用508.88508.88508.88508.884.3其他营业费用4

34、966.184966.184966.184966.185经营成本35855.8542458.1344658.8953461.926折旧费1336.641336.641336.641336.647摊销费24.8624.8624.8624.868利息支出530.25530.25530.25530.259总成本费用37747.6044349.8846550.6455353.679.1其中：固定成本8645.588645.588645.588645.589.2可变成本29102.0235704.3037905.0646708.09（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地

35、方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加401.98万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=17144.35（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17144.3525.00%=4286.09（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额17144.35万元，缴纳企业所得税4286.09万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=17144.35-4286.0

36、9=12858.26（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入43740.0054675.0058320.0072900.002税金及附加221.74289.32311.86401.983总成本费用37747.6044349.8846550.6455353.674利润总额5770.6610035.8011457.5017144.355应纳所得税额5770.6610035.8011457.5017144.356所得税1442.662508.952864.384286.097净利润4328.007526.858593.1212858.268期初未分配利润0

37、.003895.2010279.8516985.679可供分配的利润4328.0011422.0518872.9729843.9310法定盈余公积金432.801142.211887.302984.3911可供分配的利润3895.2010279.8516985.6726859.5412未分配利润3895.2010279.8516985.6726859.5413息税前利润7743.5713075.0014852.1321960.69（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（

38、FIRR）=29.13%。本期项目投资财务内部收益率29.13%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=22098.00（万元）。以上计算结果表明，财务净现值22098.00万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）

39、=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.96年。本期项目全部投资回收期4.96年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0043740.0054675.0058320.0072900.001.1营业收入0.0043740.0054675.0058320.0072900.002现金流出25340.2141229.5644035.445

40、0552.0556869.212.1建设投资25340.210.002.2流动资金5151.971287.995581.303005.312.3经营成本35855.8542458.1344658.8953461.922.4税金及附加221.74289.32311.86401.983所得税前净现金流量-25340.212510.4410639.567767.9516030.794累计所得税前净现金流量-25340.21-22829.77-12190.21-4422.2611608.535调整所得税1935.893268.753713.035490.176所得税后净现金流量-25340.21106

41、7.788130.614903.5711744.707累计所得税后净现金流量-25340.21-24272.43-16141.82-11238.25506.45计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：38.63%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：29.13%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：38477.30万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：22098.00万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.28年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.96年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还