中国电子商务市场投融资报告

1、PAGE PAGE 452011年度中国电子商务市场投融资调研报告2011年年度中国电电子商务市市场投融资调研研报告发布机构：中国电子子商务研究究中心报告编制：中国电子子商务研究究中心报告发布：中国电子子商务之都都杭州发布时间：二0一二二年三月2011年年度中国电电子商务市市场投融资资调研报告告（文字目录录）TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc314497016 一、调查介介绍6 HYPERLINK l _Toc314497017 1.1 报报告背景6 HYPERLINK l _Toc31144977018 1.2 报告目的的6 HYPERLINK l _Toc31

2、4497019 1.3 研研究方法7 HYPERLINK l _Toc314497020 1.4 报报告执行7 HYPERLINK l _Toc314497021 1.5 报报告时间7 HYPERLINK l _Toc314497022 1.6 报报告声明7 HYPERLINK l _Toc314497023 二、报告核核心数据与与观点摘要要8 HYPERLINK l _Toc314497024 2.1中国国电子商务务投融资总总额8 HYPERLINK l _Toc314497025 2.2中国国B2C细细分行业融融资情况8 HYPERLINK l _Toc314497026 2.3中国国电子

3、商务务投融资每每轮平均金金额8 HYPERLINK l _Toc314497027 2.4中国国商务企业业投融资单单笔投资8 HYPERLINK l _Toc314497028 2.5中国国电子商务务企业融资资基金种类类8 HYPERLINK l _Toc314497030 2.6中国国移动互联联网用户规规模9 HYPERLINK l _Toc314497028 2.7 中中国移动电电子商务市市场规模9 HYPERLINK l _Toc314497028 2.8 中中国网络团团购市场规规模 HYPERLINK l _Toc314497031 9三、20111年中国国商务企业业融资状况况与规模1

4、0 HYPERLINK l _Toc314497032 3.1中国国商务融资资市场特征征10 HYPERLINK l _Toc314497039 3.1.11 特征一一：融资规规模虎头蛇蛇尾 融资资持续度不不够10 HYPERLINK l _Toc314497040 3.1.22 特征二二：投融资资市场环境境复杂 观观望情绪加加重10 HYPERLINK l _Toc314497041 3.1.33 特征三三：风投看看重市场份份额 电商商价格战频频发10 HYPERLINK l _Toc314497042 3.1.44 特征四四：电商资资金链趋紧紧 国外上上市意向浓浓厚10 HYPERLINK

5、 l _Toc314497044 3.1.55 特征五五：B2CC估值上升升过快 投资泡沫沫产生10 HYPERLINK l _Toc314497038 3.2 22011年年中国电子子商务企业业投融资情情况11 HYPERLINK l _Toc314497039 3.2.11 20111年度电电子商务全全年融资金金额分析11 HYPERLINK l _Toc314497040 3.2.22 20111年度中中国电子商商务各行业业融资比例例分析12 HYPERLINK l _Toc314497041 3.2.33 20111年度中中国B2CC细分市场场融资情况况分析13 HYPERLINK l

6、 _Toc314497042 3.2.44 20111年度电电子商务投投融资每轮轮融资平均均金额分析析14 HYPERLINK l _Toc314497043 3.2.55 20111年度电电子商务企企业投融资资单笔投资资金额分析析15 HYPERLINK l _Toc314497044 3.2.66 20111年度中中国电子商商务企业融融资基金类类别分析16 HYPERLINK l _Toc314497062 四、社会化化电商模式式17 HYPERLINK l _Toc314497063 4.1中国国社会化电电商模式17 HYPERLINK l _Toc314497066 4.1.11中国社

7、会会化电商融融资情况17 HYPERLINK l _Toc314497067 4.1.22中国社会会化电商模模式的投资资机遇17 HYPERLINK l _Toc314497068 4.1.33中国社会会化电商模模式的投资资不确定性性18 HYPERLINK l _Toc314497075 五、.移动动电子商务务投资机会会19 HYPERLINK l _Toc314497076 5.1 22008 -20114年中国国移动互联联网用户规规模分析19 HYPERLINK l _Toc314497077 5.2 22008-20144年中国移移动电子商商务市场规规模分析20 HYPERLINK l

8、 _Toc314497078 5.3手机机智能化带带来的市场场投资机会会分析21 HYPERLINK l _Toc31444970079 5.4投投资移动电电子商务的的不确定性性分析21 HYPERLINK l _Toc314497086 六、网络团团购模式22 HYPERLINK l _Toc314497087 6.1网络络团购电子子商务的经经济价值分分析22 HYPERLINK l _Toc314497088 6.2网络络团购电子子商业的投投资机会分分析236.2.11 20111年中国国网络团购购企业规模模分析23 HYPERLINK l _Toc314497090 6.2.22 201

9、00-20133中国网络络团购市场场规模分析析24 HYPERLINK l _Toc314497091 6.2.33 20111年中国国网络团购购市场投融融资概况25 HYPERLINK l _Toc314497097 七、20111年电子子商务投融融资事件监监测表26 HYPERLINK l _Toc314497098 7.1 22011年年第一季度度电子商务务融资案例例监测表26 HYPERLINK l _Toc314497099 7.1.11部分融资资案例简介介26 HYPERLINK l _Toc314497100 7.2 22011年年第二季度度电子商务务融资案例例监测表27 HYP

10、ERLINK l _Toc314497101 7.2.11 部分融融资案例简简介27 HYPERLINK l _Toc314497102 7.3 22011年年第三季度度电子商务务融资案例例监测表28 HYPERLINK l _Toc314497103 7.3.11部分融资资案例简介介29 HYPERLINK l _Toc314497104 7.4 22011年年第四季度度电子商务务融资案例例监测表30 HYPERLINK l _Toc314497105 7.4.11部分融资资案例简介介30 HYPERLINK l _Toc314497108 八、20112年中国国电子商务务市场投融融资走势预

11、预测31 HYPERLINK l _Toc314497039 8.1 投投资走向一一：具有升升值潜力的的新晋电商商品牌受到到资本青睐睐31 HYPERLINK l _Toc314497040 8.2 投投资走向二二：电子商商务外包服服务提供商商成为优秀秀的投资标标的31 HYPERLINK l _Toc314497041 8.3 投投资走向三三：“轻”仓储模式式的电商企企业并购事事件将增多多31 HYPERLINK l _Toc314497042 8.4 投投资走向四四：社会化化电子商务务企业将持持续吸引资资本介入31 HYPERLINK l _Toc314497044 8.5 投投资走向五五

12、：移动电电子商务企企业现投资资黄金期32 HYPERLINK l _Toc314497113 九、报告附附录32 HYPERLINK l _Toc314497114 9.1名词词解释32 HYPERLINK l _Toc314497115 9.2 编编制机构34 HYPERLINK l _Toc314497116 9.3 中中国电子商商务投融资资公共服务务平台36 HYPERLINK l _Toc314497116 9.3 22011-20122年度中国国电子商务务系列专题题调研报告告”征订目录录37 HYPERLINK l _Toc314497117 9.4 联联系分析师师412011年年度

13、中国电电子商务市市场投融资资调研报告告（图表目录录） HYPERLINK l _Toc314497017 2111年年全年中国国电子商务务融资额季季度分布图图10 HYPERLINK l _Toc314497018 2011年年中国电子子商务行业业融资占比比图11 HYPERLINK l _Toc314497019 2011年年度中国BB2C企业业融资细分分行业分布布12 HYPERLINK l _Toc314497020 2011年年度电子商商务投融资资每轮融资资平均金额额图13 HYPERLINK l _Toc314497021 2011年年度电子商商务企业融融资单笔金金额统计表表14 H

14、YPERLINK l _Toc314497022 2011年年度中国电电子商务企企业融资基基金类别分分析图15 HYPERLINK l _Toc314497017 2008-20144年中国移移动电子商商务用户规规模增长图图18 HYPERLINK l _Toc314497018 2008-20144中国移动动电子商务务市场规模模增长图19 HYPERLINK l _Toc314497019 2011年年中国网络络团购企业业规模图22 HYPERLINK l _Toc314497020 2006-20133中国网络络团购市场场规模增长长图23 HYPERLINK l _Toc314497021

15、 2011年年第一季度度电子商务务融资案例例监测表25 HYPERLINK l _Toc314497022 2011年年第二季度度电子商务务融资案例例监测表26 HYPERLINK l _Toc314497021 2011年年第三季度电子子商务融资资案例监测测表27 HYPERLINK l _Toc314497022 2011年年第四季度电子子商务融资资案例监测测表29报告编委会会报告主编：中国电子商商务研究中中心研究员员、主任 曹 磊报告副主编编：中国电子商商务研究中中心网络金金融部助理分析师师 周周 翔报告鸣谢值此20011-22012年年度中国电电子商务市市场投融资资调研报告告成功出出炉

16、并顺利利发布之际际，我们对对为本报告告编撰过程程中，提供供数据、案案例和观点点的各电子子商务有关关部门、地地方政府、行业协会会，以及广广大受访的的融资电子子商务企业业、VC/PE机构构对我们调调研的支持持，表示由由衷感谢！（兹不一一一列举）一、调查介介绍1.1 报报告背景2011年年，中国政政府在国国民经济和和社会发展展十二五规规划纲要中明确提提出要求，要要积极发展电电子商务，完完善面向中中小企业的的电子商务务服务，温温家宝总理理在20111年的政政府工作报报告中也提出要积积极发展电电子商务、网络购物物等，抓住住战略机遇遇期。当今，融资资对于一家家电子商务务企业的成成长至关重重要。一家家电子商

17、务务企业刚创创立阶段需需要天使投投资，高速速发展阶段段需要VCC投资，发发展成熟阶阶段需要PPE投资，上上市阶段需需要进行IIPO。投投融资这一一主题贯彻彻着一家电电商企业发发展的所有有阶段。据中国电子子商务研究究中心助理理分析师周周翔预测，2012年将成为PE/VC投资的理性回归年，但电子商务仍然是最重要的投资领域。伴随中国政府出台各种产业调控措施以及市场的优胜劣汰规律，只靠创新概念与做大销售业绩已经很难赢得投资机构的青睐，具有可预期盈利能力的高成长型电商企业更容易融资成功。目前，电子子商务正在在改变企业业。在电子子商务引发发的变革风风潮中，中中小企业的的变化更加加明显，一一些企业因因为电子

18、商商务的介入入而改变了了组织结构构和运作方方式，提高高了生产效效率，降低低了生产成成本，最终终提升了集集约化管理理程度，得得以实现高高效经营。不仅如次次，电子商商务已经成成为后工业业时代经济济增长的强强大推动力力。云计算算、物联网网等新兴技技术及其应应用对网络络经济产生生了巨大的的影响，使使信息传递递和处理不不仅突破了了时空限制制，而且增增强了网络络与人和物物体的互动动，提升了了互联网的的服务水平平。随着我国经经济的快速速发展和国国家对企业业信息化的的大力支持持，电子商商务近年来来有着飞速速的发展。据中国电电子商务研研究中心最最新数据显显示，截止止到20111年122月，中国国电子商务务市场投

19、融融资总额已已经超过2200亿人人民币，投投融资案例例95起，同同比去年增增长50%以上。资资本市场对对于电子商商务模式追追逐热情日日益增加。在电子商务务领域B22C类由于于交易量大大，市场规规模大，涉涉及融资金金额较为巨巨大。几家家巨头企业业融资金额额之大，让让人确切感感受到行业业的上升趋趋势。电子子商务由于于向纵深化化发展，善善于挖掘行行业空白、提供专业业化的资讯讯、开发行行业个性服服务等，几几年间以惊惊人的发展展速度迅速速壮大。2011年年对于电子子商务投融融资来说，是是疯狂的一一年，而这这种疯狂无无疑源自资资本市场的的推动。根根据中国电电子商务研研究中心数数据显示，22011年年全年，

20、已已披露的中中国电子商商务投资事事件共发生生95起，而而20100年全年已已披露的电电子商务投投资事件总总60起。投资事件件数量创历历年新高，资资本市场活活跃度大大大超过去年年水平。为此，我国国目前唯一一一家专业业研究电子子商务第三三方机构中国电电子商务研研究中心（1100ECC.CN），通通过对20011年我我国电子商商务投融资资事件进行行数据监测测、行业调调查与深度度总结（因因条件限制制，本报告告涉及行业业数据暂不不包括港澳澳台地区），对对电子商务务呈现出来来的特征及及趋势等问问题进行了了分析。1.2 报报告目的本报告对22011年年全年国内内电子商务务市场投融融资运行动动态与详细细数据监

21、测测，对电子子商务各领领域的投融融资规模、以及未来来投资趋势势等方面做做了较为系系统的梳理理与盘点。旨在为国内内电子商务务领域的专专家学者、业内人士士、投融资资机构、政政府部门等等，提供一一份对国内内电子商务务的投融资资市场状况况与数据的的参考资料料。1.3 研研究方法中国电子商商务研究中中心秉承科科学严谨的的市场研究究方法设计计，通过行行业监测、企业调研研与深度访访谈获取一一手资料，利利用产业链链各环节深深访信息的的交叉验证证，提高数数据与信息息的准确性性。1.4 报报告执行本报告由我我国目前唯唯一一家专专业研究电电子商务第第三方机构构中国电电子商务研研究中心（1100ECC.CN）数数位资

22、深电电子商务分分析师及相相关工作人人员，通过过对20111年度全全年电子商商务投融资资运行数据据、行业动动态、发展展特征与呈呈现趋势监监测，历经经数月时间间对电子商商务行业与与典型企业业进行抽样样调查、数数据统计与与研究分析析所得。1.5 报报告时间 20111年1月月1日20111年12月月31日（调调查监测阶阶段） 20112年2月月10日20112年3月月10日（研研究成文阶阶段） 20111年3月月29日起起（公开发发布阶段）（注：本次次电子商务务市场投融融资数据监监测报告调调查数据截截止时间为为20111年12月月31日。）1.6 报报告声明（1）由于于绝大对数数行业电子子商务企业业

23、为非上市市公司，未未披露财务务与运营状状况、会员员信息，本本报告编委会掌掌握的信息息难免有所所遗漏，部部分数据未未必能够完完全反映真真实市场情情况，加上上企业可能能存在的主主营业务、人员、股股权、区域域、注册地地变更等情情况；（2）因此此，本报告告仍难免有有不少疏漏漏之处，待待继续予以以完善，敬敬请谅解；（3）此外外，本报告告提供给个个人或单位位仅为参考考研究资料料，不构成成投资等任任何建议，由由此带来的的投资风险险请慎重考考虑，本中中心不承担担因使用报报告而产生生的法律责责任。（4）本报报告如无特特别注明，金金额数量都都为人民币币。二、报告核核心数据与与观点摘要要2.1中国国电子商务务投融资

24、总总额据中国国电子商务务研究中心心监测：22011年年电子商务务领域已披披露的投融融资共有995起，其其中风险投投资83起，总总额逾2000亿人民民币；IPPO3起，募资资总额200.9亿元元；网站并并购2起。根据中中国电子商商务研究中中心监测到到的数据显显示，20011年中中国电子商商务B2CC行业相关关领域共发发生投融资资事件799起，共计计154亿元元的投资额额。占中国国电子商务务行业融资资总额的775%以上上。2.2中国国B2C细细分行业融融资情况20111年，无无论在融资资金额及数数量方面，BB2C继续续占据电子子商务行业业的主流；20111年，B22C的融资资总额占电电子商务企企业

25、总融资资额的755% 在细分行业业方面，771家获得得风险投资资，其中，综综合类B22C的融资资金额位列列全行业第第一位（117家），奢侈侈品B2CC网站排在第二位位(9家)，之之后则是品品牌服装、时尚服饰饰、酒类、鞋类，化化妆品、外外贸，箱包包、内衣、保健品、家纺、水水果等行业垂直直B2C。2.3中国国电子商务务投融资每每轮平均金金额在融资轮次次方面，331家企业业为A轮融融资，233家企业为为B轮融资资，17家企业业为C轮融融资；数据据显示风险险投资公司司更青睐于于相对成熟熟，低风险险的成熟电电子商务企企业。融资金额方方面，共有有63家企业业对外宣布布具体融资资金额，其其中，A轮轮融资均额

26、额为19000万美元，B轮融融资均额为为34000万美元，CC轮融资均均额为50000万美美元，均同同比攀升。2.4电子子商务企业业投融资单单笔投资在电子子商务企业业的单笔投投资中，11 -5亿亿元的投资资最多，占占投资总额额的39%；1亿元以上上的投资占占全部投资资总额的449%。这远远高高出去年同同期水平，显显示20111年风险险投资普遍遍看好电子子商务企业业的发展。2.5中国国电子商务务企业融资资基金种类类据中国电子子商务研究究中心的数数据显示，22011年年中国电子子商务行业业投资主要要以外币为为主，已经经披露的外外币投资投投资金额为为18.44亿美金。相比于外外币投资而而言，已经经披

27、露的人人民币投资资金额总数数为8.99亿美金，与与中国互联联网行业相相同，中国国互联网投投资仍以外外币为主，主主要是与互互联网企业业普遍采用用“VIE结结构”以及海外IIPO路径径相关。2.6中国国移动互联联网用户规规模据中国国电子商务务研究中心心市场监测测统计，22011年年移动互联联网用户已已达到1亿亿30000万人，创创出历史新新高。据统统计，中国国移动互联联网用户规规模呈逐年年增加趋势势，预计22013年年用户规模模将突破22亿大关。2.7中国国移动电子子商务市场场规模据中国国电子商务务研究中心心市场监测测统计，22011年年移动电子子商务市场场规模已达达到4100亿元，创创出历史新新

28、高。据统统计，中国国移动电子子商务市场场规模呈逐逐年增加趋趋势，预计计在未来22年内仍将将保持高速速增长。2.8中国国网络团购市市场规模 根据据中国电子子商务研究究中心数据据显示，22 0111年网络团购市市场规模达达到21.5亿元，预预计未来几几年内仍将将保持高速速增长。中中国电子商商务研究中中心预测，在经经过行业自自身洗牌，融资、并购后，网络团购行业有望更加健康稳定地发展。三、20111年电子子商务企业业融资状况况与规模3.1电子子商务融资资市场特征征3.1.11特征一：融资规模模虎头蛇尾尾，融资持持续度不够够投融资案例例成交多发发生在上半半年，下半半年的融资资规模无论论从企业规规模上还是

29、是金额上都都有不同程程度减少。上半年以京京东商城、上海钢联联、去哪儿儿网为代表表大型电子子商务企业业的融资成成功，引起起资本市场场对电子商商务市场的的空前关注注。下半年在融融资金额上上每家企业业显得更为平平均，单笔笔巨额融资资较为少见见，以凡客客诚品为代代表的大型型电子商务务巨头在111月仅获获得2.33亿美元融融资，与上上半年京东东商城的115亿美元融融资相比，呈呈下降趋势势。3.1.22特征二：投融资市市场环境复复杂，观望望情绪加重重整个20111年国际际环境复杂杂：欧债危危机贯穿全全年；国内内经济下行行风险加大大；A股下下跌加剧，融融资功能减减弱；中小小企业倒闭闭潮，资金金链紧张。电子商

30、务企企业多数亏亏损，并呈呈现出投入入越多亏损损越多的尴尴尬局面。这些利空在在下半年集集中爆发，加加剧了资本本市场对电电子书商务务市场的观观望情绪。3.1.33特征三：风投看重重市场份额额，电商价价格战频发发20111年电商商企业之前前的竞争进进一步加强强。不少电电子商务大大打价格战战，如当当当网、京东东商城、苏苏宁、国美美、凡客等等等。以价价格战搏得得更多的市市场份额来来吸引投资资方的关注注，这种“以亏损换换市场”做法为亏亏损埋下了了隐患。3.1.44特征四：电商资金金链趋紧，国国外上市意意向浓厚以团购购企业为代代表的新型型电子商务务在经历融融资、烧钱钱、再融资资、挖角、跳跳槽、再裁裁员的种种

31、种风波后，经经营状况从从全盛到一一落千丈，巨巨额的亏损损已经让以以拉手网为为代表的电电商企业难难以为继。而团购鼻鼻祖Groouponn的成功上上市，点燃燃了团购企企业借助国国外上市来来得以生存存的希望，造造成了我国国以拉手网网、窝窝团团为代表的的团购企业业排队上市市的现象。3.1.55特征五：B2C估估值上升过过快，投资资泡沫产生生2011年年B2C电电商企业获获得的融资资总额占去去了全部电子商商务融资总总额的755%以上。其中几起起巨额融资资都发生在在B2C企企业，如京京东商城京京C轮的15亿美元元融资、乐乐淘网的22亿人民币币融资、走走秀网的11亿美元融融资、凡客客诚品的22.3亿美美元融

32、资全全部集中发生在在B2C领领域。3.2 22011年年度电子商商务企业投投融资情况况3.2.11 20111年度电电子商务全全年融资金金额分析2011年年，资本对对电子商务务的追逐十十分狂热。市场规模模快速增长长、政府强强力扶持、资本狂热热追逐，电电子商务欣欣欣向荣发发展态势吸吸引了越来来越多风险险投资的关关注。京东商城的的天价融资资和当当网网的1033倍市盈率率，上线时时间不足11年的拉手手网20110年122月就获得得高达50000万美美元的巨额额融资，麦麦考林IPPO、凡客客诚品第五五轮融资等等案例的融融资金额也也都超过了了1亿美金金。据中国电子子商务研究究中心监测测：20111年度中

33、中国电子商商务融资事事件共有995起，其其中风险投投资83起起，总额逾逾200亿亿人民币；IPO 3起，募募资总额220.9亿亿元；网站站并购2起起。全年融资在在第二季度度在达到峰峰值，融资资总额达到到102亿亿元，大幅幅超过其他他几个季度度的融资额额度。在第第二季度中中，以京东东商城为代代表的百货货类B2CC获得老虎虎基金155亿美元的的投资为全全年电子商商务企业融融资金额之之最，标志志着电子商商务企业受受到风险投投资的空前前追捧。对此，中国国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为，电子子商务高估估值所带来来的资本逐逐利行性是是造成资本本扎堆电子子商务的直直接原因。但由于电电子商务的的泡

34、沫越来来越大，资资本获利预预期变小，退退出难度变变大，投资资电子商务务的热度将将会降温。3.2.22 20111年度中中国电子商商务各行业业融资比例例分析目前，网络络购物依旧旧是互联网网上最吸引引眼球的应应用，20011年的的网络购物物市场依旧旧火爆。网网购市场俨俨然已经从从刚开始的的“尝鲜”到了现在在的“常态”。20110年中国国网络购物物用户规模模达到1.48亿，占占中国互联联网网民的的32.99%。据中国电子子商务研究究中心监测测数据显示示，截止22011年年12月，中中国网络购购物用户规规模达2.03亿人人，同比增增长28.5%。 预计未来来网络购物物用户规模模将持续增增长。对此，中国

35、国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为：随着行行业内大型型B2C网网站的融资资完成，市市场竞争已已进入白热热化；中国BB2C在资资本的运作作下纷纷走走向IPOO，从侧面面也体现出出投资B22C的热潮潮已经开始始下滑，未未来在多家家大型B22C网站竞竞争市场份份额的情况况下，资本本的观望情情绪会日益益加重：已获得得多轮融资资的大型BB2C如京京东商城，凡凡客诚品等等，将会迫迫于资金链链压力，加加速IPOO进程。3.2.33 20111年度中中国B2CC细分行业业融资情况况分析全球资金流流动性泛滥滥致使发展展中国家受受益，而庞庞大的消费费人群基数数助推了中中国电子商商务的较高高增长和可可持续

36、性发发展。20011年，垂垂直电子商商务企业如如雨后春笋笋般成立，各各类细分领领域均有领领头羊，未未来，中小小垂直自营营类电商精精耕细作市市场仍具有有较大的发发展前景。电商企企业在融资资金额及数数量方面均均刷新同期期记录，同同时，融资资金额方面面同比大幅幅扩大，其其中，凡客客诚品完成成2.3亿美美元融资，仍仍然显示了了B2C市市场的强大大扩容潜力力。在细分行业业方面，771家获得得风险投资资，其中，综综合类B22C的融资资金额位列列全行业第第一位（117家），奢侈品B2C网站排在第二位位(9家)，之后则是品牌服装、时尚服饰、酒类、鞋类，化妆品、综合、外贸、箱包、内衣、保健品、家纺、水果等。其中

37、，综合合类B2CC的融资金金额位列全全行业第一一位。原因因是综合类类B2C无无论在企业业规模还是是用户规模模上都是最最大的，稳稳定的投资资回报和较较低的运营营风险是促促成资本扎扎堆的重要要原因。奢侈品B22C的融资资金额在全全B2C行行业中位列列第二。原原因是随着着中国富裕裕人口的增增加，奢侈侈品这个市市场不断扩扩大，每年年奢侈品保保持40%的增长，中中国正在成为世世界第一大大奢侈品消消费市场。以唯品会会、优品网网、走秀网网为代表的的奢侈品电电商纷纷宣宣布融资成成功，快速速发展的市市场提高了了奢侈品BB2C公司司的整体估估值。对此，中国国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为，中小小垂直自

38、营营类电商是是未来B22C市场发发展的主流流方向。BB2C细分分市场中垄垄断性企业业还很少，通通过对细分分市场的开开发，企业业能获得较较好的发展展空间，估估值的上升升空间也较较大。3.2.44 20111年度电电子商务投投融资每轮轮融资平均均金额分析析纵观国内电电子商务市市场，融资资也确实已已经成为行行业内竞争争的主要手手段。获得得资本市场场的认可也也被视为团团购网站发发展的捷径径。在20011年的的电子商务务融资市场场中，大额额融资占了了多数，风风险投资公公司更倾向向于投资公公司运作较较为稳定，投投资收益较较为安全的的成熟期的的电子商务务企业。在融资轮次次方面，331家企业业为A轮融融资，2

39、33家企业为为B轮融资资，17家家企业为CC轮融资；数据显示示：风险投资资公司更青青睐于相对对成熟，低低风险的成成熟电子商商务企业。在融资金额额方面，共共有63家家企业对外外宣布具体体融资金额额，其中，AA轮融资均均额为1.2亿元，BB轮融资均均额为2.1亿元，CC轮融资均均额为2.9亿元，C轮以上上融资均额额为4.11亿元，均均同比攀升升。对此，中国国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为：风险投投资青睐于于投资成熟熟期的电子子商务企业业，主要是是因为这些些成熟的电电子商务企企业有IPPO的预期期；能够成成功上市的的电商企业业毕竟是少少数，在CC轮以上投投资的风险险投资也承承担着巨大大的

40、投资风风险。3.2.55 20111年度电电子商务企企业融资单单笔金额分分析伴随着电子子商务投资资的繁荣，电电子商务公公司估值飙飙升。投资资一家成熟熟型电子商商务企业所所花费的资资金也水涨涨船高。大大额单笔投投资的频繁繁出现，也也从侧面反反映了电子子商务行业业景气度较较高，交投投活跃。 在在电子商务务企业的单单笔投资中中，1 -5亿元的的投资最多多，占投资资总额的339%，11亿元以上上的投资占占全部投资资总额的449%，这这远远高出出去年同期期水平，显显示20111年风险险投资普遍遍看好电子子商务企业业的前景。对此，中国国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为：现今大大额单笔投投资主要集

41、集中在几家家特定的大大型电子商商务企业中中，投资集集中度较高高；预计随随着这些大大型电子商商务企业的的陆续上市市，这些资资金将会再再次进行重重新配置。3.2.66 20111年度中中国电子商商务企业融融资基金类类别分析海外融资是是中国电子子商务企业业融资的重重要途径之之一。越来来越多的电电子商务企企业获得了了来自海外外投资公司司的投资。海外融资资不仅能为为处于成长长期的中国国电子商务务企业获得得宝贵的运运作资金，也也能加强中中国电子商商务企业与与国外机构构的合作。现今，中国国电子商务务企业海外外上市普遍遍采用“VIE”结构，从从20000年开始，通通过VIEE结构实现现海外上市市的国内企企业约

42、为2250家，其其中在纽交交所和纳斯斯达克市场场上市的中中国企业，几几乎全部采采用了VIIE模式。2011年年6月份“支付宝事事件”引爆爆了业内对对VIE前前景的关注注。9月220日，商商务部正式式表态称，正正与有关部部门研究如如何规范VVIE模式式的做法和和行为。这这一表态宣宣告：VIIE模式将将纳入法律律的监管范范围，VIIE模式海海外上市的的法律风险险将增大。据中国电子子商务研究究中心的数数据显示，22011年年中国电子子商务行业业投资主要要以外币为为主，已经经披露的外外币投资投投资金额总总数为188.4亿美美金，相比比于外币投投资而言，已已经披露的的人民币投投资金额总总数为8.9亿美金

43、金，与中国国互联网行行业相同，中中国互联网网投资仍以以外币为主主。对此，中国国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为，中国国电子商务务企业相比比于国外成成熟的企业业来说，整整体上还处处于初升阶阶段，整体体估值还偏偏低，投资资回报的空空间较大，这这也是持续续吸引国外外风险投资资进驻的原原因之一。四、社会化化电商模式式4.1中国国社会化电子子商务模式式4.1.11 中国社社会化电子子商务融资资情况 社会化电子子商务是电电子商务发发展过程中中新的衍生生模式，是是在社交网网站快速崛崛起的环境境下产生，主主要借助微微博、SNNS等社交交媒介，通通过评论、互动等手手段传播、推荐商品品或服务，促促成商品

44、购购买或销售售。当今，中国国的社会化化电商主要要有美丽说说、蘑菇街街、凡客达达人、迷尚尚网、Toopit.Me、MMark之之、堆糖网网、花瓣网网、新鲜网网、堆糖网网、零食控控、LC风风格网、爱爱物网、淘淘宝哇哦、人人逛街街等，该类网站站还可对扩扩展移动电电子商务也也是具有可可观的盈利利前景的一一种方式。近些年来，网网民数量的的增加为社社会化电子子商务的发发展提供的的良机，社社会化电商商的巨大市市场和潜在在盈利预期期吸引了众众多风险投投资机构的的追捧。据中国电子子商务研究究中心数据据显示：22011年年蘑菇街受到到资本的追追捧成功融融资，已累累积融资达达20000万美元。美丽说，淘淘宝哇哦等等

45、网站也相相继获得数数千万元融融资。体现现了风险投投资对于社社会化电商商模式的认认可。资本青青睐于社会会化电商与与社会化电电商的潜在在投资回报报是分不开开的，据中中国电子商商务研究中中心调查研研究得出，社社会化电子子商务的盈盈利主要有有以下几种种渠道：一是平平台通过与与其他电商商合作，在在每件商品品成交后，抽抽取一定的的返现比例例，并通过过用户之间间的口碑传传播进行营营销；二是社会化化电子商务务拥有庞大大的流量和和用户资源源数据，通通过对用户户个人信息息的整合和和分析，从从而把握用用户喜欢和和需要的商商品，同电电商企业合合作，利用用平台投放放精准广告告推销；对此，中国国电子商务务研究中心心助理分

46、析析师周翔认认为，随着着社交电子子商务模式式的进一步步发展，中中国SNSS社交网站站的商业价价值会被进进一步开发发，SNSS的估值有有望在20012年大大幅度上升升。 4.1.22中国社会会化电商模模式的投资资机遇(1)随着中国国经济的发发展，居民民的生活物物资开始积积累、富余余，使得二二手商品交交易的出现现成为可能能，而社会会化电商发发展，能够够很好地满满足这个需需求。(2)电子商务务运营商可可能出于开开辟新市场场，在竞争争中抢得优优势的考虑虑，或者在在原市场竞竞争中没能能实现盈利利，会主动动寻找SNNS网站合合作，为其其提供技术术、人才和和经验上的的帮助，降降低SNSS网站发展展电子商务务

47、的成本。(3)中国的电电子商务正正进入高速速发展期，如如果SNSS网站发展展起电子商商务，并在在市场中占占有一定份份额，就能能利用这种种有利的市市场环境来来壮大自身身。(4)社会化电电商方兴未未艾，其注注册用户数数量和活动动用户数量量仍有增长长空间，而而且随着社社会化电商商网站的推推广和开放放，加上电电子商务的的高速发展展，定能产产生巨大的的市场空间间。4.1.33、中国社社会化电商商模式的投投资不确定定性(1)社会会化电商缺缺乏。社会化电商商没有发展展电子商务务的技术条条件和获得得某些资源源的渠道，也也缺乏相关关的经验和和人才，业业务准备时时间会相对对比较久。(2)来自自成熟电子子商务平台台

48、的竞争。中国的电子子商务发展展正进入高高速期，各各种电子商商务网站林林立，市场场竞争很激激烈；而如如果SNSS网站发展展电子商务务，就需要要面对这样样激烈的竞竞争；对于于之前未涉涉足电子商商务的SNNS网站来来说是个巨巨大的挑战战。(3)来自自SNS网网站竞争。中国的SNNS网站竞竞争也很激激烈，人人人、搜狐白白社会、QQQ校友等等纷纷成立立，争抢资资源；一旦旦一个SNNS网站发发展起电子子商务，其其他SNSS网站极有有可能在短短时间内就就能够复制制模式，所所以SNSS网站需要要面对来自自同行的竞竞争。五、移动电电子商务投投资机会5.1 22008年-20014年中国国移动电子子商务用户户规模

49、分析析2011年年，随着中中国移动互互联网用户户规模和收收入规模在在不断放大大，移动互互联网到了了爆发增长长的临界点点。当今，移移动互联网网用户规模模的发展速速度会远远远超过PCC互联网，吸吸引了大量量资本的进进驻。据中国国电子商务务研究中心心市场监测测统计，22011年年移动互联联网用户已已达到1亿亿5000万万人，创出出历史新高高，预计22012年年移动互联联网用户将将突破2亿亿人。据统统计，中国国移动互联联网用户规规模呈逐年年增加趋势势，预计22013年年用户规模模将突破33.5亿大大关。 对此此，中国电电子商务研研究中心助助理分析师师周翔认为为：智能手手机的高普普及率促进进了移动互互联

50、网用户户的大幅增增长；随着年年轻一代用用户的增多多，消费能能力的增强强，手机电电子商务市市场在5年年内将迎来来比较好的的发展时机机。5.2 22008-20114中国移动动电子商务务市场规模模分析伴随着信息息技术的发发展，特别别是互联网网技术的应应用发展，移移动电子商商务成为了了一种完全全崭新的商商务手段，它它从根本上上改变了人人们传统商商务活动中中的交易方方式和流通通技术，对对社会经济济发展和商商务活动产产生了深远远的影响。移动电子子商务模式式成为现今今发展最快快的商业模模式之一。据中国国电子商务务研究中心心市场监测测统计，22011年年移动电子子商务市场场规模已达达到4100亿元，创创出历

51、史新新高。据统统计，从22008到到20111年间，中中国移动电电子商务市市场规模呈呈逐年增加加趋势，预预计在未来来2年内仍仍将保持高高速增长。对此，中中国电子商商务研究中中心助理分分析师周翔翔认为，移移动电子商商务模式的的发展为三三个行业带带来明显的的投资机会会。 软件开发发行业，因因为移动支支付的发展展，涉及很很多的平台台软件开发发； 信息服务务业，移动动支付将来来更多的是是基础、商商务是应用用，这将必必然带动电电子商务信信息服务业业的发展； 带动终端端服务业的的发展，手手机的发展展趋势非常常明显，智智能化的趋趋势是全世世界不可阻阻挡的潮流流。 5.3. 手机智能能化带来的的市场投资资机会

52、分析析移动电电子商务是是基于互联联网和移动动通信网或或卫星定位位网络的融融合型电子子商务业务务。随着定定位和移动动通信网络络的技术提提升，支持持定位功能能智能终端端价格的持持续下降和和增值服务务的不断涌涌现，移动动电子商务务有望成为为移动互联联网区别于于互联网的的最主要应应用。移动动电子商务务是对电子子商务的继继承。在移移动这一新新的应用场场景下，用用新的方式式与用户发发生关系，在在新科技革革命的带动动下，有望望进入高速速发展期。手机的智能能化能使得得在用户允允许的前提提下，商家家能用更主主动的方式式将信息直直接推送给给特定人群群，用户也也能立即产产生反馈；因为移动动端的用户户基本都是是实名制

53、，商商家所获取取的用户信信息将更加加准确，可可以直接由由人而非流流量来进行行用户分析析与个性化化识别；更更是因为手手机摄像头头、GPSS定位等正正在成为标标准配置，它它能为电子子商务提供供LBS(位置服务务)、图像像互动等更更多不同于于传统的新新生力量。中国电子商商务研究中中心分析师师周翔预测测，国内移动电电子商务将将在近年迎迎来爆发性性增长。5.4投资资移动电子子商务的不不确定性分分析从20088年3G牌牌照发放算算起，4年年来，3GG以飞一样样的速度发发展，也带带动了移动动互联网应应用的发展展。期间，国国内多数LLBS电子子商务的发发展速度仍仍低于预期期，LBSS电子商务务层面只是是多了一

54、个个位置服务务的信息，还还未形成独独立吸引用用户的应用用。“网络购物物+LBSS分享攻略略”同时也体体现了一定定的社交性性质。LBBS电子商商务仅基于于位置的踩踩点或分享享是不够的的，需要打打开盈利面面。多数LLBS电子子商务网站站仍然难以以获利，广广告费是网网站的收入入主要来源源。据中国国电子商务务研究中心心预测，做做LBS需需要烧的钱钱不低于33000万万美金。风风险投资公公司投资与与否主要看看商业模式式是否有效效，如果能能满足一种种商业模式式，而且有有较好的前前景，风险险投资公司司才会考虑虑投资。据中国国电子商务务研究中心心调查，目目前风险投投资公司仍仍对LBSS电子商务务模式保持持谨慎

55、偏乐乐观的态度度。(1)受到3GG网速的影影响，LBBS的发展展面对一个个巨大的挑挑战。中国国的智能手手机用户数数还是相对对有限，在在中国将近近9亿部手手机中，智智能手机仅仅占几千万万左右。(2)由于当今今人们对网网络安全和和个人隐私私的日益重重视，LBBS电子商商务难以保保障个人隐隐私，对开开阔市场不不利。移动支付市市场并不成成熟的背景景下，投资资方还要承承担漫长的的用户习惯惯培育过程程所造成的的时间成本本风险。6、网络团团购电子商商务模式6.1网络络团购电子子商务的经经济价值分分析团购就就是团体购购物，指认认识或不认认识的消费费者联合起起来，加大大与商家的的谈判能力力，以求得得最优价格格的

56、一种购购物方式。网络团购作作为一种新新兴的电子子商务模式式，通过消消费者自行行组团、专专业团购网网站、商家家组织团购购等形式，提提升用户与与商家的议议价能力，并并极大程度度地获得商商品让利，引引起消费者者及业内厂厂商、甚至至是资本市市场关注。团购的商品品价格更为为优惠，尽尽管团购还还不是主流流消费模式式，但它所所具有的爆爆炸力已逐逐渐显露出出来。现在在团购的主主要方式是是网络团购购。对此，中国国电子商务务研究中心心与中国诚诚信网络团团购联盟（）认为：网络团购这类电子商务模式主要有以下经济价值：(1)降低企业业与客户的的沟通成本本，并能按按照不同产产品所对应应的不同群群体实行差差异化定向向营销。

57、(2)加快流转转、减少资资源闲置和和浪费，有有效提高传传统商业的的运营效率率。(3)解决了推推广效果量量化的难题题，让低成成本乃至零零成本推广广成为可能能。(4)化解了利利润中心与与成本中心心的矛盾，实实现渠道销销售与品牌牌传播的同同步，一举举两得。(5)基于整体体营销的差差异化方案案设计，有有效规避线线上与线下下的冲突。(6)天然然的营销助助手特性让让合作伙伴伴之间形成成品牌联合合体，实现现多方组合合营销，大大幅度降低低营销成本本。6.2网络络团购电子子商业的投投资机会6.2.11 20111年中国网网络团购企企业规模分分析 无疑疑，20111年团购购市场成为为了互联网网最热的领领域之一，团

58、购网站数量有如雨后春笋般地崛起，团购的发展不仅仅代表了一个创新商业模式的爆发，背后更是整个传统服务业互联网化的趋势。行业真正的推动者是存在海量的推广营销需求的生活服务业商家。这些商家的推广需求和用户对于生活服务类电子商务的需求相结合，形成了推动团购发展的核心动力。根据中国电电子商务研研究中心与与中国诚信信网络团购购联盟（）监测数据显显示，20011年77月，中国国团购网站站数量达到到峰值，总总数为51188家。相比于22011年年1月份统统计数据显显示的26630家，增增幅接近1100%。但是在新增增网站数量量的同时，原原有网站也也有部分关关闭。另据据中国电子子商务监研研究中心监监测显示，相相

59、当一部分分的团购网网站以改版版、调整、维护或其其他理由暂暂时停止营营业。尽管管停业网站站多以地方方小型团购购网站为主主，但是大大型团购网网站的地方方站点也有有相继关闭闭的情况。 对对此，中国国电子商务务研究中心心助理分析析师周翔认认为，随着着市场竞争争的不断加加剧，团购购网站数量量增长速度度将大幅减减慢，部分分中小型团团购网站将将面临淘汰汰，部分区区域型团购购网将被并并购。团购购的相互并并购，将是是20122年团购行行业的主流流趋势之一一。更为详细22011年年国内网络络团购市场场数据与相相关分析、榜单，请请关注4月月份发布的的20011年度度中国网络络团购行业业调查报告告，以及及“20111

60、-20112年度中中国网络团团购行业评评选”( HYPERLINK /zt/o2oppx20111/)。6.2.22 20006-20013中国国网络团购市市场规模预预测2011年年，网络团购行行业的估值值虽然饱受受非议，但但是市场规规模相对于于20100年来说仍仍出现了较较大规模的的上涨。网网络团购对对于消费者者的好处是是显而易见见的：一是参加网网络团购能能够有效降降低消费者者的交易成成本，在保保证质量和和服务的前前提下，获获得合理的的低价格。二是能够彻彻底转变传传统消费行行为中，因因市场不透透明和信息息不对称，而而导致的消消费者弱势势地位，网网络团购的的快速发展展源于消费费者对其的的追捧。