冠豪高新有限公司营运能力分析体系

1、摘要：在经济高速发展的今天，中小企业的营运能力状况反映的不仅是企业的现状，也能间接折射出当今社会的经济现状。营运能力分析体系为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策，把握正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标，发挥了支撑和保障作用。本文通过阐述企业营运能力的分析体系的有关理念，对目前我国企业营运能力体系建设中存在的问题进行较为深入的思考，以冠豪高新有限公司营运能力分析为例，探讨冠豪高新有限公司营运能力分析体系的主要对策。关键词：营运能力；分析体系；资本管理【Abstract】：In todays high-speed economic development, small and

2、 medium-sized enterprise operation ability reflects not only is the present situation of the enterprise, also can indirectly reflect the economic situation in todays society. Operating capacity analysis system for the enterprise decision makers provide financial analysis data, to make scientific dec

3、ision, grasp the correct direction of enterprise development, to realize the economic benefit maximization goal, play a role of support and guarantee. This article through the elaboration of the enterprise operation ability analysis system of the relevant concept, at present our country enterprise o

4、perating system for the problems existing in the construction of thinking, to crown Howe high-tech coltd operating capacity analysis as an example, discusses crown Howe hi-tech coltd, operating capacity analysis system of the main countermeasures.【Keywords】：Operation ability; Analysis of the system;

5、 Capital management目录前言.141.中小企业营运能力分析体系 .21.1 营运能力分析体系目的.21.2 营运能力分析体系内容及方法.22.冠豪高新有限公司营运能力分析体系概况 .32.1 冠豪高新有限公司简介.3 HYPERLINK l _TOC_250013 2.2 公司营运能力的资产与负债总额3 HYPERLINK l _TOC_250012 公司营运能力的分析体系主要指标5 HYPERLINK l _TOC_250011 偿债能力分析指标5 HYPERLINK l _TOC_250010 营运能力分析指标7 HYPERLINK l _TOC_250009 盈利能力分

6、析指标8冠豪高新有限公司公司运营资本管理问题的原因分析8 HYPERLINK l _TOC_250008 应收账款周转率8 HYPERLINK l _TOC_250007 营业周期9 HYPERLINK l _TOC_250006 流动资产周转率9 HYPERLINK l _TOC_250005 改进冠豪高新营运能力体系的途径和措施10 HYPERLINK l _TOC_250004 抓好资信调查做好事前控制10 HYPERLINK l _TOC_250003 做好会计核算和监督，做好事中控制10 HYPERLINK l _TOC_250002 采用合理催收办法，做好事后控制11 HYPERL

7、INK l _TOC_250001 6.结论12参考文献13附表14 HYPERLINK l _TOC_250000 致谢15前言目前，企业管理者的营运资本管理观念还比较淡薄，管理手段也相对比较落后， 我国一些企业的经营管理者认为营运资本本身并不能给企业带来利润，因此，没有对营运资本管理给予高度重视，而只关注对企业来说具有战略意义的资本投资决策与融资决策，企业要想提高营运资本管理水平，必须从根本上改变经营理念，重视营运资本管理，企业应该从整体角度采取以下措施，达到改善营运资本管理的目的。1中小企业营运能力分析体系营运能力指的是企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产 资料的优化配置组

8、合而对财务目标所产生作用的大小，对其分析实际上就是对营运 能力指标的分析。通常可以用应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等主要财务指标来对企业的营运能力进行分析，构成了企业营运能力分析体系。营运能力分析体系目的改革开放二十年来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显著提高。但企业只是凭经验进行营运资本管理，没有形成一套系统的营运资本管理体系，导致我是目前我国绝大部分国企业营运资本管理效率低下，不能满足企业的需要。有关部门对我国 3911 家企业的最新调查显示，约有 65%的企业感到流动资金紧张。目前前我国对营运资本管理的研究主要集中在营运资本

9、各项目，对营运资本管理的理论和方法进行系统研究比较少，而且一般都是进行规范性研究，很少有人对营运资本管理进行实证研究。因此，对营运资本管理进行了实证研究，并结合国内外一些研究成果，对我国企业的营运资本管理提出相应建议，为我国企业进行营运资本管理提供决策依据。营运能力分析体系内容及方法企业营运能力体系由人力资源营运能力分析和生产资料营运能力分析两部分组成的，营运能力分析的主要方法：人力资源营运能力的分析人作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业营运能力的形成状况起着决定性作用。而分析和评价人力资源营运能力的着眼点在于如何充分调动劳动这的积极性、能动性，从而提高其经营的效率。

10、人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析。劳动效率是指企业上经营业务收入净额或净产值与平均职工人数的比率，对企业劳动效率进行考核评价上主要采用比较的方法。分析造成差异的原因，以择取适宜的对策，进一步发掘提高人力资源劳动效率的潜能。生产资料营运能力的分析2企业拥有或控制生产资料表现为各项资产占用。因此，生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力，资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度。一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则资产营运能力越强；反之，营运能力就越差。资产周转速度通常用周转效率和周转期表示。所谓周转率，即企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率

11、，反应企业资产在一定时期内周转次数。周转次数越多，表明周转速度越快，资产营运能力越强。这一指标的反指标是周转期，是周转次数的倒数与计算器天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。周转天数越少，表明周转速度越快，资产营运能力越强。冠豪高新有限公司营运能力分析体系概况冠豪高新有限公司简介广东冠豪高新有限公司是国家级重点高新技术企业，于 1993 年筹建，1995 年初建成投产，是国内首家大规模生产热敏纸的专业公司和国内目前生产设备及工艺最先进的大型无碳复写纸、不干胶标签材料生产基地。公司于 2003 年公开发行 A 股，在上海证券交易所挂牌上市。1996 年至今由国家税务总局、中国印钞造币总公司选

12、定为增值税专用发票专用无碳复写纸唯一供应商，自 2000 年至今由国家邮政速递局选定为 EMS 特快专递专用无碳复写纸主要供应商；热敏纸产品广泛用于票据、标签、传真、收银及ATM 用纸，其中公司自主研发的三防特种热敏纸应用于中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机卡及铁路列车票等高端产品；不干胶标签材料广泛应用于物流、医药、日化、食品、酒类等行业可变信息标签、防伪标签质量达到国际先进水平。公司始终坚持对技术创新和产品开发的高投入，拥有广东省唯一的省级特种纸工程技术研究开发中心，多项技术填补了国内空白，先后获得五项无碳纸产品技术发明专利，科研与技术开发能力在同行业中处于领先水平。公司营运能力的资产与

13、负债总额冠豪高新有限公司 2013 年年报合并流动资产表、流动负债表：（见附录一、二）列出表 2-1 分析，可以得到下列信息：在造纸业中，营业收入与营业成本都比上年减少，分别为0.19%、1.24%，毛利增加 0.83 个百分点，这说明企业经营活动现金流量基本自给自足，略有节余，。3主营业务分行业、分产品情况表 2-1单位:万元主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率（）营业收入比上年增减营业成本比上年增减毛利率比上年增减（%）造纸业929,66724,3222.09(%)-0.19(%)-1.240.83表 2-2主营业务分产品情况单位：万元分产品营业收入营业成本毛利率（）营业收入比营

14、业成本比毛利率比上上年增减上年增减年增减（%）(%)(%)无碳纸459,03309,8432.50-8.97-13.803.79热敏纸192,13151,1221.3512.6111.280.94成品纸65,3961,146.500.093.06-2.70不干胶190,70186,832.035.196.71-1.40其 他22,3815,3731.34124.83309.10-30.92从表中资料反映，企业经营活动现金流量可以维持简单再生产，但是没有足够的能力为企业进一步扩充或为未来的战略发展提供资金支持，在不同产品中，无碳纸营业收入最高，达到 459，03 万元，成本投入也最高，达到309

15、，84 万元，这说明了该企业对这种产品很高的重视，其他产品所占的比例较小，但是营业收入却比上年增加124.83%，说明了其他产品具有发展潜能，从分析图表看，各产品有着下降趋势，公司应当控制产品的生产42.2.3 主营业务分地区情况表 2-3单位:万元地区营业收入营业收入比上年增减（）华南377,672.00华中185,641.48华北240,86-2.55出口85,363.43其他40,10-17.41通过对表 2-3 的分析，可以得到下列信息：在不同地区销售量有所不同，其中，在华南地区销售量最多，营业收入达到377,674,097.80 元，比去年增加了 2%，说明华南地区销售量比较好，从整

16、表可以看出，除了华北、其他地区比上年减少，其他地区还是增加的，这说明了公司的销售业务还是不错的，其他地区营业收入为 40,10 万元，比上一年减少了 17.41%，减少量较大，说明该地区所需这个纸在急速下降，从出口来看，增加了 3.43%，营业收入 85,36 万元，说明了出口前景较好。公司营运能力的分析体系主要指标偿债能力分析指标偿债能力,是反映企业财务状况好坏的重要标志。主要包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面，短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，长期偿债能力是指企业偿还长期负债的本金和利息的能力。偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高

17、低，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一，尤其是在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，分析其偿债能力应成为现代企业财务分析的核心内容之一。短期偿债能力5表 3-12012-2013 年企业短期偿债能力对照表指标名称2012 年2013 年对比流动比率1.672.18.67%速动比率0.460.7631.15%现金流动负债比0.210.347115%利息保障倍数0.000.000.00%从上表中看出，流动比率有所提高，说明企业可变现的流动资产增加，偿债能力增强。但是通常认为，流动比率为2 比较理想。因为处在流动资产中变现能力弱的存货金额，约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资

18、产至少要等于流动负债，企业短期偿还能力才会有保证。所以说该企业的偿债能 力还不是很理想。速动比率虽然增幅较大，短期偿债能力增强，但是这两年的 速动比率都小于 1，则认为企业的短期偿债能力偏低。速动比率的大小受应收账款变现能力的影响，账面上的应收账款不一定都能变现金，实际坏账可能比计 提得多，企业可能有这方面的问题，应尽快查实解决，现金流动负债比有很大 幅度提高，说明了企业的偿债能力有所提高。利息保障倍数基本上没变化。长期偿债能力表 3-22012-2013 年企业长期偿债能力对照表指标名称2012 年2013 年新增资产负债率16%18%10.67%产权比率2.011.85-4.96%资产负债

19、率表示企业对债权人权益的保障程度负债比率越低，企业的偿债能力越强。债权人认为负债比率越低，投资越安全，股东则认为，不超过资金利6润率的情况下，越大越好。一般认为，资产负债率水平在51%-75% 为宜。从上表中可以看出两年的资产负债率都偏低，说明企业长期偿债能力偏强，这会使得企业不能充分利用负债的财务杠杆作用和节税功能，影响企业的发展壮大。再看产权比率，产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业基本财务结构是否稳定，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低， 说明企业偿还长期债务的能力越强。这两年的产权比率都偏高，说明企业长期偿债能力较弱，并且企业是高风险，高报酬的财务

20、结构。因此，企业应加强对负债情况的关注，避免负债的增加，适当地减少负债。营运能力分析指标营运能力分析是对企业资金周转状况进行的分析，资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平越好。营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等指标。表 3-32012-2013 年企业各营运能力分析指标对照表指标名称2012 年2013 年对比存货周转率0.980.1327.75%应收账款周转率17.9421.7623.45%流动资产周转率0.120.1610.94%固定资产周转率2.883.703.46%总资产周转率0.120.1113.20%从上表中可以看出，各指标

21、均有不同程度的提高，说明企业销售能力增强并且加大了应收账款的回收力度。从存货周转率看起，有较大的提升，说明存货 占用水平降低，流动性增强，存货转化为现金或应收帐款的速度就变快，相应 地企业的短期偿债能力及获利能力就会进一步地增强。应收账款周转率的提高，7表明企业管理工作的效率提高了，有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生 坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿 还能力。流动资产周转率的提高表明企业利用流动资产的能力较以往有所提高。固定资产周转率提高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资 产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。盈利能力分析指标盈

22、利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。表 3-42012-13 年企业各盈利能力指标对照表指标名称2012 年2013 年对比销售净利率11%11%0.00%总资产收益率1%1%0.00%成本费用利润率25%23%-6.63%净资产收益率5%5%0.00%由上表看出，2012 年与 2013 年相比，销售净利率没变化，毛利率有较大幅度的降低，说明企业总体盈利能力增强，但销售盈利有所减弱。总资产收益率和净

23、资产收益率基本上相同，说明企业在资产利用效果方面变化不大，企业的管理效率和盈利能力也变化不大。企业的成本费用利用率有一定程度地降低，说明企业的成本费用控制能力有所减弱，经营管理水平降低了。冠豪高新有限公司公司运营资本管理问题原因分析应收账款周转率应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高8低，不仅反映企业的营运 能力而且由于应收账款是企业流动资产的重要组成部分。其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充，周转率高表明：收账迅速、账龄较短；资产流动性强、短期偿债能力强；可以减少收账 费用和坏账损失， 从而相对增加企业流动资产的投资收益；同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比

24、较，还可以评价购买单位的信用程度。下面以我公司为例对应收账款周转率进行分析：应收账款周转率表单位：万元项目2011 年2012 年2005 年主营业务收入净额1790018400应收账款年末余额100011001100平均应收账款余额10601170应收账款周转率14.6515应收账款周转期22.0021.5从以上计算结果可以看出，2013 年度的应收账款周转率比 2012 年度略有改善， 周转次数由 13.45 次提高为 13 次，周转天数由 20 天缩短为 19.6 天。说明营运能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用。但是应收账款周转率虽然 2013 年比 201

25、2 年略有改善它与公司设订的标准还有差距，要求企业认真分析影响应收账款周转率的因素，找出问题，提高周转率。营业周期经济周期。经济周期是指经济的运行具有一定的周期性，即经济从谷底向上翻升， 经扩张期到高峰后，复又下降，经收缩期再跌至谷底，构成一个循环，这就是复苏、繁荣、危机和萧条四个阶段。但由于S 公司存货积压等问题，导致经营周期发生了混乱。当存货问题得到解决时，此时的经济发展会处于一种高速增长状态，显得生机勃勃，经营业绩也处于较高水平；当存货问题还在余留时，总需求不强，产品的销售发生困难，原材料的供给也不通畅，企业处于停工停产甚至倒闭状态，经营处于较困难时期，其经营业绩低下。流动资产周转率企业

26、一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产9完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改善，都会反映到周转天数缩短上来。改进冠豪高新营运能力体系的途径和措施抓好资信调查做好事前控制明确划分责任企业管理为了避免多头领导及部门之间横向交叉点过多而导致管理上的混乱，基本上仍然以直线领导、汇报管控系统作为组织岗位职责设计的原则，自然组织岗位职责设计必然先考虑岗位使命、职责、权限

27、、工作内容等条件，并推演实际工作中的各种可能进行预先设计.加强应收账款监控力度在销售阶段主要是要做好赊销客户的资信调查和确定赊销的总体规模，加强对赊销工作的控制，做好赊销客户的资信调查是对拟赊销的客户的资产状况、财务状况、经营能力、以往业务记录、企业信誉等进行深入的实地调查，根据调查的结果来评定其信用等级，并建立赊销客户信用等级档案，按赊销客户的还款能力和信用等级，结合企业自身的现金流状况，确定赊销金额的大小和期限长短。建立赊销审批制度，强化管理。所有的赊销业务，均需经过有审批资格的经办人员审批后，方可进行。做好会计核算和监督，做好事中控制制定用户信用等级管理制度所谓信用制度，是指企业对运营资

28、本管理所采取的原则性规定，包括信用标准、信用条件和信用额度三方面。确定合理的信用标准信用标准是企业决定授予客户信用所要求的最低标准，也是企业对于可接受风险提供的一个基本判别标准。信用标准较高，能使企业遭受坏账损失的可能性减小，但会不利于扩大销售。反之，如果信用标准较宽，虽然有利于刺激销售增长，但有可能使坏账损失增加，得不偿失。建立恰当的信用额度信用额度是企业根据客户的偿付能力给予客户的最大赊销限额，但它实际上也是10企业愿意对某一客户承担的最大风险额，确定恰当的信用额度能有效地防止由于过度赊销超过客户的实际支付能力而使企业蒙受损失。制作风险系数修正表。风险修正系数信用等级优良 一般较差差修正系

29、数% 1008060200拖欠天数（月）12367910 以上分析应收账款周转率应收账款周转率要与企业的经营方式结合一般而言，应收账款周转率是影响企业正常的资金周转，应收账款周转率影响主要因素有：季节性经营的企业；大量使用分期收款结算方式；大量使用现金结算的销售；年末大量销售或年末销售大幅度下降等。这些因素都会对应收账款周转率的计算结果产生较大的影响。财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、与行业平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的高低。加强营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理;就是加快现金、存货和应收账款的周转速度,尽量减少资金的过分占用,降低资金占用成

30、本;就是利用商业信用,解决资金短期周转困难,同时在适当的时候向银行借款 ,利用财务杠杆,提高权益资本报酬率。采用合理催收办法，做好事后控制确定催收收账程序对于逾期拖欠的应收账款应进行账龄分析，并加紧催收。确定合理的收账程序， 催收账款的程序一般为：信函通知、电报电话传真催收、派人面谈、诉诸法律等，在采取法律行动前应考虑成本效益原则，遇到诉讼费用超过债务求偿额，客户抵押品折现可冲销债务，客户的债款额不大，起诉可能使小企业运行受到损害，起诉后收回账款的可能性有限。11确定合理的收账方法企业要根据用户的实际经营情况和客户的信誉情况制定合理的信用政策，这是企业财务政策的一个重要组成部分，也是企业为达成

31、应收账款管理的目的必须合理制定的方针策略。各类企业要从笨单位实际出发，重点管理好应收账款，事先制定合理的信用政策，逐步实现财务管理的规范化、科学化和制度化。确定的信用标准，采取正确的信用条件，要建立恰当的收账政策。结论企业要想提高营运资本管理水平，必须从根本上改变经营理念，重视营运资本管理，企业应该从整体角度采取以下措施，达到改善营运资本管理的目的，采用了规范分析和实证研究相结合的方法，对我国企业的营运资本管理进行了系统研究，选取了制造业公司营运资本管理进行多元线性回归分析，找出影响企业营运资本的主要因素有销售规模、资产规模、资产周转率、应收账款周转率等指标，提出了营运资本对企业经营绩效、现金

32、流量会产生一定的影响，探讨企业营运资本管理水平的方法。12参考文献:王建亭.关于我国企业的运营资金管理的探讨J. 企业导报，2011张欣怡.基于业务流程管理运营资本管理研究D. 中国海洋大学，2010 年左伟令.基于供应链的运营资金管理评价模型研究D. 燕山大学，2012 年赵帅. 关于加强企业运营资本管理的研究D.长安大学，2011 年刘文静. 基于业务流程管理的运营资本管理机理与模式A. 中国会计学会 2010 年学术年会运营资金管理论坛论文集C，2011 年谢勇.基于运营资金管理A 集团绩效管理优化研究D. 兰州大学，2011 年冯杜萍. 企业运营资金会计系统控制薄弱环节分析J.现代商业

33、，2011 年 20 期刘莎莎.金融危机之下资金运营管理作用突显N.证券时报，2009 年13附录 一、合并流动资产表2012 年 12 月 31 日单位：元、 币种：人民币项目流动资产：期末余额年初余额货币资金250,542,695.46267,502,775.20交易性金融资产161,151.33161,151.33应收票据38,558,889.8260,607,298.21应收账款227,488,574.02140,933,174.05预付账款311,485,477.00172,452,103.26其他应收款138,793,998.85137,533,443.86存货265,481,948.46263,528,828.28