第12次课-技术指标

1、第12次课-技术指标证券交易程序与方式（第11章）根据原始交易数据（如开盘价、收盘价，成交量、成交额等）数学模型分析数据，得出图表2技术指标的种类趋势类指标（MA 、MACD ）反趋势类指标（ BIAS 、RSI、KDJ 、WMS）人气类指标(PSY、OBV)大势型指标(ADL)3技术指标的信号方式背离信号。是指指标的走向与股价（指数）的走向不一致；包括顶背离和底背离。交叉信号。是指标中的两条（或多条）线发生相交现象，如金叉和死叉情况。数值信号。是指指标进入超买区和超卖区。形态信号。形态理论中的反转形态。趋势信号。趋势线4 （1)背离Divergence技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向

2、不一致顶背离-卖信号底背离-买信号 5底背离6顶背离7(2)交叉Cross 技术指标中的两条曲线发生了相交同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉8(3)数值信号极端值 极端值：技术指标的取值极其大或极其，既然是极端值，实际中出现机会应该不多。 超买区Overbought 超卖区 Oversold达到极端值指标容易钝化：即没有任何指导意义，预测失误。9（4）形态Formation技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态双重顶底、头肩形 10一、趋势类指标移动平均线（MA）指数平滑异同平均线（MACD）11（一）移动平均的种类与计算方法 1、算术移动平均数（M

3、A） 其中：Ci第i日的收盘价或收盘指数。 n移动平均的时间周期。算术移动平均法赋予计算期内每一日价格以相同的权重 12Exponential 指数其中Y表示上一周期Y值。133、动态移动平均（DMA） 其中：Y表示上一周期Y值a小于1。14（二）指数平滑异同平均线MACD MACD是运用快速与慢速移动平均线的聚合Convergence和分离Divergence的征兆加以双重平滑运算，用以研判买进与卖出时机的技术分析指标。15MACD的计算原理1、计算指数平滑移动平均线2、计算离差值（DIFF） 3、计算DIFF的9日EMA（即“离差平均值”，用DEA表示 ）及MACD1617MACD的运用1

4、、当DIF和DEA均在0以上时，属多头市场； 当DIF和DEA均在0以下时，属空头市场；2、DIF与DEA的交叉；3、“背离信号”的判断（图）；4、观察MACD柱状线的长短变化。 当柱状线在0轴以上由长开始变短，卖出信号； 当柱状线在0轴以下由长开始变短，买入信号。18MACD底背离19二、反趋势类指标将原本沿一定方向上下变动的价格走势转换成仅围绕一水平轴做上下摆动运动，用以研判市场行情的技术分析方法。这些指标的代表有 ：乖离率（BIAS）相对强弱指标（RSI）威廉指标 （WMS）随机指标（KDJ）20（一）乖离率（BIAS） 乖离率（BIAS）是股价（或指数）偏离移动平均线的百分比 。BIA

5、S的测市原理：当股价偏离移动平均线太远时，无论股价在移动平均线之上还是之下，都会向移动平均线靠近，即股价有向心的趋向。21BIAS的计算方法及参数 当股价在MA之上时，BIAS为正，正值愈大，表示短期多头获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；当股价在MA之下时，BIAS为负，负值愈大，则空头回补的可能性也愈高；一般来说，参数选的越大，则允许股价远离MA的程度就越大。BIAS (n)= （C MA(N) ）/ MA(N) C-当日收盘价 n-参数即天数22研判1指标的数值：卖出时机BIAS (10) 5%BIAS (20) 8%BIAS (60) 10%买进时机BIAS (10) -4.5%BIAS

6、 (20) -7%BIAS (60) -10%23指标数值：实例1跌势中BIAS5，卖出信号指标数值：实例225上升势中，BIAS10，卖出信号27研判2:BIAS的趋势线：实例1BIAS突破压力线，买入信号28BIAS的趋势线：实例2BIAS跌破支撑线，卖出信号29（二）相对强弱指标（RSI）RSI ,Relative Strength Index根据证券市场供求关系平衡的原理，通过比较一段时期内收盘价格（指数）的涨跌大小测量多、空双方买卖力量的强弱程度，从而判断未来市场走势的一种技术指标。30RSI的计算方法指一定时间内上升波动幅度占总的波动之百分比。n经常取值14令 A=n个C中的正数之

7、和 B=n个C中的负数之和的绝对值31RSI指标的基本运用 （1）指标的数值：20-80%，10-90%（2）指标的交叉（多条指标线应用）（3）指标的转折（趋势线）（4）指标的形态（5）指标的背离（6）指标的盲点 32（1）RSI指标数值的应用33（2）指标的交叉小于20并金叉，买入34（3）指标的转折趋势线RSI突破压力线时，是买入信号35跌破支撑线时，是卖出信号36（3）背离信号：顶背离顶背离，卖出37底背离，买入（3）背离信号：底背离38RSI的优缺点（1）优点 相对强弱指数的图形型态通常领先于股价的变化，也就是说，比股价提前到达高峰或谷底，投资者可以将其作为股价变动的先行指标。 （2）

8、缺点（盲点） 相对强弱指数在市场行情暴涨或暴跌时，一般反映迟缓，此时应配合其他的技术指标来判断买卖时机。 同时由于相对强弱指数的计算只以收盘价作为依据，如果当日的股价波动幅度很大时，RSI则不能反映当日行情的真实波动情况39（三）超买超卖指标威廉指标威廉指标1973年创立指标，该指标起源期货市场WMS% （n）（HnC）/（HnLn）100% -反映市场处于超买还是超卖状态 1、表示当天的收盘在过去的一段日子的全部价格变动范围内所处的相对位置，取值范围0-100，多空均衡区为50。2、当WMS高于80时，处于超卖，行情见底，建议买进。3、当WMS低于20时，处于超买，行情见顶，建议卖出。40举

9、例说明如下：如果当日收盘价为20元，而最近9天以来的最高价为40元，最低价为16元。则当天的“9日WMS% ”指标为（40-20）（40-16）100%=83.33% 大于80%，说明市场处于“超卖”状况，可以考虑进仓。如果当日收盘价为36元，最近9日最高价为38元，最低价为16元，则当天的“9日WMS% ”指标（38-36）（38-16）100% =9.09%， 小于20%，说明市场处于“超买”，考虑卖出。 41威廉指标的应用1、当指标从超卖区向上爬升时，表明行情趋势可能反转。一般情况下，当突破50中轴线时，市场由弱市转为强市，是买入信号；相反，则为卖出信号；2、有时，市场在超买之后可能再超

10、买，在超卖之后还可再超卖。因此，当%R进入超买或超卖区域时，行情并非一定立刻转向，只有确认威廉线明显转向，跌破80或突破20时，方为正确的卖出或买入信号；3、还可利用%R和实际股价走势的背离和撞顶及触底次数来研判买卖时机。42（四）随机指标（KDJ） KDJ是随机指标，K、D、J只不过是结果指标名称KD是主要指标， J是辅助指标，因此也叫KD指标随机指标线是乔治蓝恩博士所发明的，是欧美期货市场常用的一套技术分析工具，由于期货货风险性波动大，因此中短期投资的技术分析也较为适用，随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。最好用最容易骗线的指标！!43KDJ指标构造RSV（n）（CLn）/

11、（HnLn）100（Raw Stochastic Value未成熟随机值 ）当日K值2/3前一日K值1/3当日RSV当日D值2/3前一日D值 1/3当日K值当日J值D+2(D-K)=3D-2K K、 D第一个值一般取值50KD是在WMS%的基础上发展起来的，所以KD就有WMS%的一些特性。RSV最快，K其次，D最慢。J是D加上一个修正值。J的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先KD值找出头部或底部44KDJ的原理 1、KDJ指标的后来修正者,放弃把RSV直接作为K值,而只把RSV作为新K值里面的1/3比例的内容。这是一种权值处理手法,表明更重视(2/3重视)近期趋势的作用。 2、D值只把K

12、值作1/3的权重加以考虑,同样表明对近期趋势的重视。同时, D值的变化率也就小于K值的变化率,因此,K线成为随机指标中较敏感的快速线, D线则为较沉稳的慢速线。 3、J值本意为D值与K值之乖离,系数3和2也表现了权值的处理,表明在KD指标中, D指标应被更重视一些,这与趋势分析中认为慢速线较具趋势的示向性原理是一致的。 45指标 KDJ基本用法1、取值：KD都在0100的区间内波动， 50为多空均衡线。K线进入90以上为超买区， 10以下为超卖区； D线进入80以上为超买区， 20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。 2、形态和背离：高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，低档区D线的W形走向是常

13、见的底部形态。若与价格走向发生背离，即“顶背离”和“底背离”，买卖信号可信度极高。3、交叉及有效性的条件： K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。超买区/KD交叉次数多多益善/右侧相交 超买超卖-J值大小：J可以大于100或小于0.J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小于0时被视为采取买卖行动的时机。46指标 KDJ局限性注意事项： 1、窄幅盘整行情不宜看KDJ 2、长期单边行情后不宜看KDJ，指标已钝化 3、短期随机指标，不宜做长线研盘47K、D二次金叉，买入48KD大于80并死叉卖出49低位钝化，研判失败50高位钝化，失效51

14、三、成交量类指标(OBV)能量潮（OBV）是以成交量作为分析对象的技术指标。其理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。一般而言，价格上升所需的市场动力成交量总是很大；反之，价格下跌，则意味着买力不足，即OBV下降。当日OBV=前一日OBV今日成交量52OBV的应用（1）OBV线缓慢上升时，表示买盘正逐渐加强，为买入信号。（2）OBV线由上升转为下降时，表示卖盘逐渐加强，为卖出信号；（3）OBV线急速上升时，表示买盘已全力涌进，市场动力即将力竭而衰，是卖出信号；（4）当价格走势上升（下降）而OBV线下降（或上升），这是背离现象，表明市场趋势可能要反转，值得投资者警觉。（5

15、）在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破。53四、腾落指数（ADL）和 涨跌比率（ADR） ADL和ADR指数都是以股票每天上涨或下跌的家数作为计算和观察的对象，借以反映市场大盘的强弱趋向，来研判股市未来动向的技术性指标。54ADL今日ADL=（当天上涨家数当天下跌家数）+昨日ADLADL的应用ADL不能单独使用，一般要同股价指数线配合使用才能显现其作用。（1）ADL走势与指数走势同步上升（下降），创新高（低），则短期内大盘续涨（跌）的可能性较大。（2）股市处于多头（空头）市场时，ADL是上升（下降）趋势，其间如果突然出现急速下跌（上升）现象，接着又立即扭头向上（向下），创新高（低），则行情有可能再次上涨（下跌）。（3）当股价指数连涨数日，ADL都出现下跌，表示大势随时可能回档调整，此种背离是卖出信号。反之亦然。（4）形态理论和趋势线理论也适用于ADL曲线。55ADR涨跌比率是由股