2022年公用事业行业公募基金持仓分析

1、2022年公用事业行业公募基金持仓分析1. 2021年下半年公用事业行业配置比例增幅明显，2021Q4达 到峰值2021 年下半年公用事业行业配置比例增幅明显，2021Q4 达到峰值。近一年来， 公用事业配置比例呈现上升趋势，特别是进入 2021 年下半年，配置比例大幅上涨。 截至 2022Q1，公募基金公用事业行业配置比例为 0.60%，同比增长 0.35pct，环比小 幅下滑 0.02pct。2021Q3-2022Q1 公用事业行业配置比例处于近一年较高水平。 2022Q1，公用事业重仓股配置比例在 31 个申万一级行业中排倒数第 20 位，处于中 游水平。公用事业行业重点持仓股票市值呈上

2、升趋势。进入 2021 年，公用事业行业重仓 持股的股票市值和占比（公用事业行业重仓股市值占总的重仓股市值）均呈上升趋势， 反映市场对公用事业的关注度正在提升。到 2021Q4 市值和占比达到峰值，即 39624 亿元和 1.42%。2022Q1，公用事业行业重仓持股股票市值环比虽有下滑，但仍处于近一年的高位，即 328.26 亿元，同比 2021Q1 增长 207.69 亿元；重仓持股市值占比 也提升 0.86pct，至 1.36%。2. 水电配置比例最高，新能源发电配置比例下滑明显子行业配置比例集中在电力板块，电力行业配置占比呈上升趋势。从申万二级 子行业来看，近一年来公募基金公用事业行业

3、重仓股主要集中在电力行业，其配置比 例显著高于位列第二的燃气行业。2022Q1 公募基金于公用事业行业各子行业的配置 比例分别为电力（0.5809%）、燃气（0.0144%），分别环比变动-0.007pct、-0.013pct。 电力行业配置比例同比增加，燃气行业配置比例同比下滑，其中电力行业配置比例增 幅较为明显。持仓市值方面，2022Q1，各子行业重仓股票持仓市值分别为电力行业 （320.31 亿元）、燃气行业(7.95 亿元)，分别环比减少 58.41 亿元、9.57 亿元，分别同 比变动 211.99 亿元、-4.31 亿元，电力行业同比持仓市值呈现增长态势，且增长幅度 明显。火电配置

4、比例居首位，新能源配置比例增长趋势显著。2022Q1，各三级子行业 配置比例由高到低分别为火电（0.2702%）、新能源（0.2452%）、水电（0.0655%）、 和燃气（0.0144%），环比分别变动-0.05、0.02、0.03 以及-0.01pct。仅水电持仓市值环比提升，火电行业减仓最为明显。2022Q1，各三级子行业重 仓持股市值由高到低分别为火电（149.00 亿元）、新能源（135.22 亿元）、水电 （36.09 亿元）及燃气（7.95 亿元），环比分别变动-60.28 亿元、9.29 亿元、11.17 亿9.57 亿元。2022Q1，火电、水电、新能源及燃气重仓持股市值占公

5、用事业行业重仓 持股市值比例分别为 45.39%、11.00%、41.19%、2.42%，分别较 2021Q4 的占比变动 -7.43/4.70/4.72/-2.00pct。其中，新能源占比提升最为明显，提升了 4.72pct，火电占比 减少最多，即 7.43pct。3. 重仓股主要分布于电力板块，新能源电力加仓明显2022Q1 公用事业行业前 10 大重仓股分布于电力行业，其中持股市值从高到低分 别为中国核电、华能国际、三峡能源、长江电力、龙源电力、内蒙华电、华电国际、 新奥股份、川投能源、吉电股份，其中持仓市值占流通市值比例最高的是华能国际 （5.99%）。2022Q1，加仓前十的股票分别是中国核电、长江电力、华电国际、华能 水电、吉电股份、中闽能源、川投能源、三峡水利、川能动力、黔源电力公用事业。 其中加仓前五位的