商业银行经营管理8课件

1、第八章 商业银行表外业务的经营 20世纪七十年代以来的金融创新与银行表外业务发展 银行表外业务收入比重增大，银行盈利模式变化 银行表外业务经营风险防范成为新课题关注：一、银行表外业务的涵义与分类 1、广义的表外业务理解为银行资产负债表外的业务。 我国习惯上将非资产负债业务统称为中间业务。第一节 银行表外业务的发展 2、狭义的表外业务理解为商业银行从事的，按会计准则不计入资产负债表或不直接形成资产或负债，但能改变银行损益状况的业务。 注：从财务会计角度看，“或有”的含义是指财务报告某一时点的状况，其经济后果由未确定的将来事件证实。 注：本章表外业务的概念主要是指狭义的表外业务。即风险较高的或有资

2、产、负债类业务。 或有资产、或有负债：指商业银行经办的某些业务，虽然没有发生实际的货币收付，没有垫付资金，但未来有可能转变为事实上的资产或负债。票据贴现-资产业务票据承兑-或有资产3、我国商业银行表外业务的定义与分类 2000年10月中国人民银行发布商业银行表外业务风险管理指引 表外业务定义 “商业银行所从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能改变损益的业务”。 表外业务类型 担保类（例如保函业务） 承诺类（例如贷款承诺） 金融衍生交易（我国的试点）二、银行表外业务发展及其原因 银行表外业务的发展反映了从融资中介向新型金融中介转型的趋势。 1、理论分析对银行功能认

3、识的深化： 古典金融中介论 “信用媒介论”，代表人物亚当斯密、大卫李嘉图、约翰穆勒。基本观点： 银行在接受存款的基础上实施放款；银行通过充当信用媒介，发挥着转移和再分配社会现实的资本，提高资本效益的作用。 金融中介新论 20世纪六、七十年代以来，随着信息经济学和交易成本经济学的发展，金融中介理论的研究以信息经济学和交易成本经济学作为分析工具。 “交易成本、信息不对称”与金融中介 金融中介的优势是能使交易成本（搜寻成本、甄别成本、监督成本等）分散于众多投资者之间。 金融中介的优势还在于克服信息不对称所带来的逆向选择问题。 “价值增加” 与金融中介 认为金融中介不是居于最终储蓄者和投资者之间充当“

4、代理人”，以减少像不对称信息和参与成本之类的市场非完美性，而是一个独立行事的市场主体。 金融中介能够创造金融产品，并通过转换财务风险、期限、规模、地点和流动性而为客户提供增加值。因此价值增值是现代金融中介发展的主要驱动力。 当然，价值增值是通过降低人们的参与成本和扩展金融服务来实现的 2、实践分析银行经营环境变化 20世纪七、八十年代以来银行表内业务向表外业务延伸原因 利率市场化：银行存贷利差缩小 一方面为争夺资金难以降低存款利率； 另一方面为保持贷款需求难以提高贷款利率。 融资证券化：脱媒”现象挑战 资本市场发展，银行的融资功能部分被替代。 满足客户新的需求 从贷款到贷款承诺：客户需要更灵活

5、运用资金； 从信用中介到信用担保：不仅为了融资而且借用银行信誉； 从存款帐户到理财帐户：不仅满足交易便利，而且实现金融资产保值增值以及防范和转移风险。三、银行表外业务的风险防范 金融衍生品交易的风险案例： 香港金融反击战 巴林银行倒闭案 中航油事件 银行表外业务的风险控制 第二节 担保与承诺业务一、担保业务（一）担保业务的含义与特征 1、含义 指银行根据交易中一方的申请，为申请人向交易的另一方出具履约保证，承诺当申请人不能履约时，由银行按照约定履行债务或承担责任。 2、特征 担保业务是以自身信誉为条件提供的金融服务。 3、担保类业务主要品种 保函 备用信用证（二）保函业务 1、概念： 银行应委

6、托人（通常是债务人）的要求作为担保人向受益人（通常是债权人）作出的一种书面保证文件。（三）备用信用证 1、定义 开证行应借款人的要求，以放款人作为信用证的受益人而开具的一种特殊信用证。 其实质是对借款人的担保行为保证借款人在不能及时履行义务的情况下，由开证行向受益人及时支付款项。 2、作用-对于受益人：备用信用证具有很高的安全性（因为获得了银行信用）；-对于开证行：备用信用证具有较低的成本（申请开证的客户与银行有稳定的业务关系，从而节省信用评估费用）；-对于借款人：备用信用证具有有力的支持。（借助银行信用增强融资能力）二、承诺业务（一）含义：是法律上的一种契约。指银行向客户许诺对未来交易承担信

7、用责任。（二）贷款承诺 1、定期贷款承诺 2、备用承诺 3、循环承诺（三）票据发行便利 1、定义 银行所提供的一种中期周转性票据发行融资的许诺。 2、形式 循环包销便利 无包销票据发行便利（二）期货交易的特点 1、交易的对象是标准化的合约 2、交易的主要目的不是为了让渡金融产品，而是为了规避风险或投机牟利。 3、交易采用了保证金形式，具有很强的杠杆作用（三）期货合约的构成要素1、标准化的交易单位2、最小变动价位3、每日价格最大波动幅度限制4、标准交割时间5、合约月份6、交割7、保证金例：标准普尔500指数交易单位：500美元*S P500最小变动价位：0.05个指数点（25美元）每日价格波动限

8、制：开盘期间，成交价格不得高于或低于前一交易日结算价格5个点。合约月份：3月、6月、9月、12月。交割方式：按最后结算价格以现金结算。交易地点：芝加哥商品交易所指数、期权市场分部。2、投机、套利投机： 根据对期货市场价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出的方法获利的交易行为。套利： 赚取差价二、金融期权（一）期权的定义 购买期权者向期权出售者支付一定的期权费，以取得在未来一段时间内（或某一特定日期），以一定价格向对方购买特定标的物的选择权。（二）期权交易的基本要素 1、期权的有效期限 2、期权费 3、敲定价格（履约价格）（三）期权交易的特点 1、是一种权利的交易 2、交易双方在享有的权

9、利和承担的义务上存在明显的不对称性。 3、具有高杠杆功能“以小搏大”，以支付有限的期权费为代价，而获得无限盈利的机会（四）期权交易的分类1、看涨期权与看跌期权 多头；空头2、美式期权与欧式期权 在期限内行权日灵活或固定 例:外汇期权 含义:交易双方签定合同,按规定的条件(期限、价格、金额等)买卖一定数量外汇的权利。 某美国企业从日本进口设备，3个月后到期付款，货价为5250万日元或50万美元。 汇价：USD1=J￥105.00 该进口商为固定进口成本和避免汇率风险,用1万美元向银行买进一笔期权,使他有权在3个月后按上述汇率买进所需要的5250万日元.3个月后,可能出现三种情况: 美元对日元汇率

10、从105.00下跌为100 如果该进口商未购买期权,则需要支付52.5万美元才能买到5250.2万日元,比3个月前多支付了2.5万美元。但该企业购买了期权，虽为此支付了1万美元期权费，却防止汇率下跌所可能产生的2.5万美元的损失，从而使进口成本下降了1.5万美元; 美元对日元的汇率从105上升到120.由于此汇率进口商用43.75万美元就能买入5250万日元.因此,该企业放弃期权.这样,他尽管支付了1万元的期权费,但仍使进口成本降低了5.25万美元.50万美元-43.75万美元-1万美元=5.25万美元 如果汇率不变,则该企业是否行使期权的结果都一样,他花费了1万元的期权费,避免了汇率变动的风

11、险,固定了进口成本. 一、互换业务概念 互换指交易双方按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列支付款项的交易。 两种基本形式：利率互换和货币互换。 作用：通过交易双方互相调换利率或货币来降低资金成本，避免汇率或利率风险。第四节 互换业务二、利率互换 1、概念 是指交易双方约定在未来的定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。 2、交易示例 三、货币互换 货币互换实例： 两家公司在国际货币市场发行债券筹资。 1、中国海外A公司需借入5年期600万英镑（但筹资成本条件不如B公司）； 2、中国海外B公司需借入一笔5年期欧洲美元（但筹资成本条件不如A公司）； 3、中国银行伦敦分

12、行作为互换中介。互换条件：汇率：GDP：USD 1：1.3即：600万英镑=780万美元公司美元英镑A8.875%5.75%B9.25%5%两家公司原筹资条件：两家公司互换协议条件：A公司B公司银行美元8.875%美元9.125%英镑5.25%英镑5%美元债券市场英镑债券市场8.875%5%互换结果： 1、A公司通过互换筹集到英镑比其直接发行英镑债券节省了50基点（5.75%-5.25%），五年节省利息9.75万英镑（12.675万美元） 2、B公司通过互换筹集到美元比其直接发行美元债券节省了12.5基点（9.25%-9.125%），五年节省利息4.875万美元。 3、银行互换中介收益：19.

13、5万美元（5.25%-5%）*600*1.3*5+（9.125 % -8.875 % ）*780*5一、远期合约概述 1、概念：指交易双方约定在未来的某个时间以确定的价格交割一定数量的特定金融商品。 2、主要品种：远期利率协议、远期外汇协议第五节 远期合约 3、远期合约和期货合约的区别远期合约期货交易交易量双方协商交易量标准化场外交易交易所交易合约约束具有防范违约的机制：交易所清算公司担保；维持保证金二、远期利率协议 1、定义 交易双方约定从未来 某一商定日期始，在一段特定时期内按约定利率借贷一笔数额确定的名义本金。双方选择一种市场利率作为参考利率。 2、术语 交易日-协议的成交日 起算日交易

14、日之后相隔两天 结算日（交割日）-名义借贷开始日 到期日名义贷款到期日。交易日到期日起算日基准日结算日1月28日1月30日4月28日4月30日10月30日 3、运作 双方只是在交割日根据协议利率和参考利率之间的差距以及对名义本金额计算的利息差，由交易的一方向另一方支付结算金。 如果参考利率高于协议利率，卖方向买方提供补偿；如果参考利率低于协议利率，买方向卖方提供补偿。 名义贷款人协议的卖方 名义借款人协议的买方 4、作用 锁定利率，防范利率风险。远期利率协议实例：当前LIBOR：6% 1、A银行计划在3个月后按LIBOR拆入100万美元，借款期限6个月。预期利率上升。 2、B银行3个月后将对客户贷出100万美元的6 个月短期贷款，也以LIBOR定价，但预期利率下跌。 3、双方达成3个月对9个月的远期利率协议。协议利率为6.25%；协议期限为6个月；参考利率：6个月的LIBOR；名义本金100万美元；A银行是协议买方、B银行是协议卖方；结算金额=P*（IR-IC）*N 360 1+ IR * N 360其